韓羽來

“一帶一路”倡議提出五年來，我國銀行業(yè)密切對接國家重大戰(zhàn)略項目，積極參與沿線金融大動脈加快構(gòu)建，穩(wěn)步推進國際業(yè)務(wù)發(fā)展和機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，不斷拓寬服務(wù)渠道。隨著人民幣國際化戰(zhàn)略和“一帶一路”建設(shè)的深入推進，沿線國家對金融服務(wù)的需求日益增加，基于市場化合作原則的商業(yè)性金融正在成為主流和未來趨勢。

我國商業(yè)銀行在“一帶一路”沿線的布局

“一帶一路”倡議為中國與沿線國家的互融互通和商業(yè)銀行國際化發(fā)展提供了廣闊的市場區(qū)域、廣泛的客戶群體與難得的海外發(fā)展機遇。完善國際化機構(gòu)布局，深耕國際化業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行未來新的利潤增長點。目前，中資銀行業(yè)在沿線國家覆蓋網(wǎng)絡(luò)日漸完善，沿線金融大動脈初現(xiàn)雛形。

四大國有商業(yè)銀行是“一帶一路”沿線擴張的主力軍。“一帶一路”沿線已成為近年我國商業(yè)銀行國際化布局區(qū)位選擇的重點，以國有四大商業(yè)銀行為代表的大型銀行是我國銀行業(yè)國際化進程的重要力量。截至2018年末，四大行境外機構(gòu)已覆蓋40多個“一帶一路”沿線國家，機構(gòu)覆蓋率超過40%。四大行的機構(gòu)沿線布局占中資銀行總數(shù)的88%，中資金融機構(gòu)在“一帶一路”沿線擴張的主力軍（見表1）。

作為國內(nèi)最大商業(yè)銀行，工商銀行穩(wěn)步推進全球網(wǎng)絡(luò)布局與渠道建設(shè)，設(shè)立境外分支機構(gòu)426家，已覆蓋全球47個國家和地區(qū)，在"一帶一路"沿線21個國家和地區(qū)擁有131家分支機構(gòu);中國銀行境外機構(gòu)已覆蓋56個國家和地區(qū)，包括23個“一帶一路”沿線國家，境外代理行數(shù)量已經(jīng)達到1600余家，其中在“一帶一路”沿線有約500家代理機構(gòu);建設(shè)銀行與140余個國家和地區(qū)的金融機構(gòu)建立聯(lián)系，基本覆蓋“一帶一路”沿線國家;農(nóng)業(yè)銀行在全球15個國家和地區(qū)設(shè)立了18家境外機構(gòu)和1家合資銀行，其中在“一帶一路”沿線國家設(shè)立機構(gòu)6個，總計與139個國家和地區(qū)的1613家機構(gòu)建立了總行級代理行關(guān)系。

中國銀行是同業(yè)內(nèi)國際化、綜合化程度最高的中資商業(yè)銀行，2017年境外營業(yè)收入在集團總營業(yè)收入中占比高達29.95%，2018年稍有下降，為22.78%，同時中行境外營業(yè)利潤和利潤總額也領(lǐng)先國內(nèi)同業(yè)。作為國內(nèi)最大的商業(yè)銀行，工商銀行境外機構(gòu)營業(yè)成績也較為突出，2018年境外機構(gòu)營業(yè)收入超過集團總收入10%。2018年，國際金融市場波動較，大全球經(jīng)濟總體延續(xù)增長勢頭放緩，經(jīng)濟增長同步性總體下降。面對嚴峻復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，四大行的境外機構(gòu)營業(yè)收入、利潤在集團中的占比相較于2017年稍有降低（見表2、圖1）。

作為國際化、綜合化程度最高的中國銀行和工商銀行應(yīng)發(fā)揮先導(dǎo)性作用，分享國際化發(fā)展的社會資源，與其他商業(yè)銀行勠力同心，合力推進銀行業(yè)金融機構(gòu)在“一帶一路”的沿線布局。

中小商業(yè)銀行正加快“一帶一路”機構(gòu)布局的進程。除了四大行，國內(nèi)中小股份制銀行也在提升其國際化程度。交通銀行、招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行也在積極加大“一帶一路”建設(shè)投資。但其融資金額及投資沿線國家的項目數(shù)量與工行、中行等還存有較大差距，且機構(gòu)布局簡單，更多還停留在海外網(wǎng)點鋪設(shè)階段（見表3、表4）。

自“一帶一路”倡議提出五年以來，中資銀行業(yè)沿線國家的機構(gòu)數(shù)增長顯著。2013年末，沿線僅有45家一級分支機構(gòu)。截至目前，“一帶一路”沿線國家已有125家中資銀行一級分支機構(gòu)，機構(gòu)數(shù)增加了178%，沿線國家覆蓋率也提升了10%。從區(qū)位分布上看，中資銀行機構(gòu)在東盟和東亞的布局密度較高，中亞、大洋洲、歐美地區(qū)的布局則較稀疏。我國商業(yè)銀行布局重點集中在東盟地區(qū)和波斯灣沿岸地區(qū)，已全面覆蓋東盟10國，共設(shè)有34

家分支機構(gòu)，約占“一帶一路”沿線機構(gòu)數(shù)的30%。其次集中在西亞發(fā)達地區(qū)，共設(shè)有13家分支機構(gòu)，而較少涉足南亞、西亞地區(qū)。我國商業(yè)銀行在“一帶一路”沿線的機構(gòu)布局覆蓋網(wǎng)絡(luò)還有較大提升空間。

“一帶一路”背景下我國商業(yè)銀行的國際化發(fā)展

商業(yè)銀行在設(shè)立每一個境外分支機構(gòu)之前，都會評估其進入難度以及未來的市場前景，論證其可行性。而東道國銀行業(yè)的開放程度是影響區(qū)位選擇的重要因素，直接影響外資銀行進入母國市場。本文采用經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）提出的服務(wù)貿(mào)易限制指數(shù)來表示銀行業(yè)的開放程度。如表5，其中1是指存在行業(yè)限制，0表示不存在行業(yè)限制。此數(shù)值越高，表明該國的銀行業(yè)開放水平較低，限制較多，進入難度大。

根據(jù)表5全球主要國家的銀行業(yè)限制水平可以看出，印度、印尼、巴西等排名1至15位的國家，其指限制指數(shù)都超過了平均水平（0.237），說明這些國家對外國銀行的進入存在一定程度的限制;而拉脫維亞、愛爾蘭、西班牙等排名靠后的國家，該指數(shù)數(shù)值較低，表明這些國家的銀行業(yè)開放程度較高，更有利于我國商業(yè)銀行的進入。目前，我國商業(yè)銀行境外機構(gòu)分布多集中在即銀行業(yè)限制低的國家，而在銀行業(yè)限制指數(shù)較高的國家中設(shè)立的分支機構(gòu)數(shù)目少，說明東道國銀行業(yè)的限制對我國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營的區(qū)位選擇產(chǎn)生了一定影響。

“一帶一路”對商業(yè)銀行機構(gòu)布局區(qū)位選擇的影響。盡管沿線國家面臨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌和社會轉(zhuǎn)變的不同挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟發(fā)展始終是各國人民的共同期盼。沿線各國自然資源和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異較大，經(jīng)濟存在較強互補性。同時，“一帶一路”需要巨量的投融資服務(wù)以及配套的金融服務(wù)，有助于國內(nèi)商業(yè)銀行的拓展沿線的國際化經(jīng)營。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行估計，“絲綢之路經(jīng)濟帶”區(qū)域未來10年的基建投資需求將達到8萬億美元。大批跨境公路、鐵路、海上、空中航線、光纜、油氣管道以及互聯(lián)網(wǎng)等方面的大型基建設(shè)施將全面啟動。我國商業(yè)銀行可為能源、運輸、通信和電力等行業(yè)及其上下游相關(guān)領(lǐng)域項目建設(shè)等提供融資服務(wù)，拓展投資機會。

但我國商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)發(fā)展起步較晚，制約銀行業(yè)發(fā)展的重要原因有沿線復(fù)雜的地緣、政治、經(jīng)濟環(huán)境。此外，金融業(yè)發(fā)展很大程度上取決于當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平，“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟發(fā)展水平差異較大，我國商業(yè)銀行在海外布局過程當中面對參差不齊的發(fā)展水平，需要采取不同的步驟開拓當?shù)厥袌?，因地制宜的發(fā)展戰(zhàn)略限制了整體化海外布局的快速推進。

商業(yè)銀行國際化發(fā)展戰(zhàn)略的實施。國有商業(yè)銀行很早就確定了發(fā)展的國際化戰(zhàn)略，并將其作為指引積極推進境外布局。但各家商業(yè)銀行的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略通常為長期目標，缺乏不同時期或發(fā)展階段的具體規(guī)劃。根據(jù)表6各商業(yè)銀行國際化發(fā)展戰(zhàn)略可看出，各家銀行的布局戰(zhàn)略也呈現(xiàn)出高度趨同的現(xiàn)象。此外，香港通常被作為商業(yè)銀行國際化進程的第一站，在港的中資銀行是銀行國際化區(qū)位布局的觀察窗口。由于大部分中小型、城市商業(yè)銀行尚未提出明確的國際化布局區(qū)位戰(zhàn)略，通常是追隨大型商業(yè)銀行，在成熟的金融市場，如香港、新加坡、倫敦等建立代表處。

各主要商業(yè)銀行應(yīng)充分利用“一帶一路”倡議帶來的重大發(fā)展機遇，實施差異化的國際化發(fā)展戰(zhàn)略，揚長避短，分工合作，采取不同的步驟開拓當?shù)厥袌霾⒄归_區(qū)域合作，在人民幣國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進背景下，加快沿線國家的布局，形成一個全面覆蓋的機構(gòu)國際網(wǎng)絡(luò)體系。同時加強在相應(yīng)地區(qū)的本土化經(jīng)營，提供專業(yè)高效的金融服務(wù)，來滿足沿線國家建設(shè)需求。如沿線多數(shù)國家是全球重要糧食產(chǎn)區(qū)，我國農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)充分發(fā)揮“服務(wù)三農(nóng)”的特色和優(yōu)勢，將支持農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”作為國際化經(jīng)營重要方向，深化三農(nóng)國際服務(wù)。

商業(yè)銀行國際化機構(gòu)布局的區(qū)位選擇

從國家戰(zhàn)略大局出發(fā)，我國商業(yè)銀行應(yīng)抓住“一帶一路”契機，積極實施海外拓展，培育強大的海外商業(yè)存在。積極主動對接國家“一帶一路”建設(shè)和企業(yè)“走出去”需求，鞏固并提升“以亞太為中心，歐美為兩翼、拓展全球布局”的覆蓋面。發(fā)達國家金融發(fā)展成熟，具備設(shè)立分支機構(gòu)的條件，如巴黎、倫敦、蘇黎世等經(jīng)濟發(fā)展水平高的發(fā)達地區(qū)，商業(yè)銀行金融機構(gòu)更容易形成集聚效應(yīng)并拓展新業(yè)務(wù)，獲得投資機會。發(fā)達國家地區(qū)對于外資銀行的準入管理趨嚴，我國商業(yè)銀行更應(yīng)緊跟進國家政策導(dǎo)向，擇機推進在發(fā)達地區(qū)的機構(gòu)布局。商業(yè)銀行可以在挖潛傳統(tǒng)重點區(qū)域基礎(chǔ)之上，通過自主申設(shè)、投資入股、戰(zhàn)略并購等多種靈活的方式在發(fā)達地區(qū)設(shè)立更多的機構(gòu)網(wǎng)點，持續(xù)完善全球機構(gòu)布局。

根據(jù)目前我國與“一帶一路”沿線各地區(qū)合作情況，以及2018年全球形勢的變化，亞洲區(qū)是銀行業(yè)國際化布局區(qū)位選擇的重點區(qū)域，東南亞和中亞、中東歐地區(qū)是未來我國商業(yè)銀行需要關(guān)注的重點。

以新加坡為中心發(fā)揮對東南亞地區(qū)的輻射作用

在“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃中，東盟是海上絲綢之路的重要組成部分，新加坡又地處東南亞腹地，是東盟地區(qū)最重要的金融中心及外匯交易中，具備國際化的金融環(huán)境，銀團二級市場較為活躍，是商業(yè)銀行國際化經(jīng)營首選地之一，是我國商業(yè)銀行進軍東南亞及南亞市場的天然橋頭堡。東南亞地區(qū)11國處于“一帶一路”的中國—中南半島經(jīng)濟走廊，是中國西南通往印度洋的重要通道，也是我國的重要能源合作地區(qū)和經(jīng)濟貿(mào)易合作地區(qū)。東南亞及亞太地區(qū)擁有大量的被并購標的和自然資源，中資公司通常在新加坡設(shè)立機構(gòu)對新加坡、澳洲、甚至歐洲標的進行收購，此過程離不開商業(yè)銀行提供的金融服務(wù)。

巨大的經(jīng)濟建設(shè)需求離不開金融業(yè)的支持，我國商業(yè)銀行可積極關(guān)注與東南亞交通能源建設(shè)方面的合作項目，為地區(qū)貿(mào)易交流提供融資及資金清算服務(wù)。目前，在全球14個清算行安排中，7個在“一帶一路”沿線（港澳臺、卡塔爾、馬來西亞、泰國、新加坡）。未來，構(gòu)建以新加坡為中心，輻射亞洲地區(qū)的人民幣清算安排是銀行業(yè)發(fā)展的重點方向。我國商業(yè)銀行需根據(jù)與該地區(qū)合作項目的類型，積極調(diào)整支持戰(zhàn)略，不斷優(yōu)化境外銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

以巴基斯坦、哈薩克斯坦為突破口，輻射中亞、南亞、中東歐地區(qū)

中亞五國位于歐亞大陸腹地，地處中國—中亞—西亞經(jīng)濟走廊核心區(qū)域，扼守新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊。中亞五國，包括哈薩克斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦以及土庫曼斯坦。哈薩克斯坦是習(xí)近平主席“一帶一路”構(gòu)想的首倡之地，也是古絲綢之路交通要道，是“一帶一路”陸上出口的首站，并且與我國地緣比鄰，且雙方具有穩(wěn)定的政治關(guān)系，是我國企業(yè)對外投資的重要目的地。同時，自國際金融危機以來，礦產(chǎn)價格持續(xù)走低，資源依賴型的中亞五國迫切需求資金以滿足自身發(fā)展，而現(xiàn)有的國際組織對該地區(qū)的能源和基礎(chǔ)建設(shè)各方面的支持乏力，因此，中亞各國與中國金融機構(gòu)合作的意愿增強。

哈薩克斯坦石油和煤炭資源儲備豐富，土庫曼斯坦油氣資源儲備豐富，里海發(fā)現(xiàn)了全球第二大油田，我國商業(yè)銀行可以以中亞各國的能源資源儲備為基礎(chǔ)，根據(jù)與該地區(qū)的能源項目基礎(chǔ)建設(shè)需求，提供具體的戰(zhàn)略和資金支持。然而，目前在土庫曼斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦暫未開立中資銀行。與俄羅斯、巴基斯坦和土耳其相比較，我國在中亞五國金融業(yè)的投資微不足道。

我國商業(yè)銀行可將巴基斯坦、哈薩克斯坦外交、經(jīng)貿(mào)友好伙伴國為突破口，積極推進在中亞地區(qū)的機構(gòu)布局，輻射南亞、中東歐地區(qū)，完善沿線金融服務(wù)。尤其要在加大在卡塔爾、阿曼、約旦、黎巴嫩等其他國際大行已布局的地區(qū)的投入，形成較為完善的全覆蓋的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)體系，完善多層次的跨境、跨業(yè)、跨市場金融服務(wù)，推動銀行業(yè)的國際化高質(zhì)量發(fā)展。

（作者單位：中信銀行股份有限公司資產(chǎn)負債部）