徐建華 張軒溧 張麗華

【摘 要】 供應鏈金融基于其日益凸顯的業(yè)務優(yōu)勢和日漸增多的政策支持，已廣泛應用于各行各業(yè)，而在煤炭行業(yè)的應用正成為該行業(yè)改革轉型的重要路徑之一。不容忽視的是，煤炭供應鏈金融在我國雖得到了探索和嘗試，但規(guī)?；l(fā)展仍遇到諸多瓶頸，致使多數(shù)業(yè)務淺嘗輒止，難以放量。文章通過對應用場景和發(fā)展現(xiàn)狀的研究，梳理了第三方交易平臺主導的煤炭供應鏈金融的優(yōu)勢和業(yè)務模式，從產(chǎn)品、資金來源、風險控制等方面分析了業(yè)務推廣中遇到的問題及其原因，提出了交易平臺可依靠其對煤炭供應鏈的管控優(yōu)勢與金融機構緊密合作共同破解煤炭供應鏈金融發(fā)展瓶頸的理念與對策，以期在現(xiàn)有基礎上不斷創(chuàng)新和改進，促進煤炭供應鏈金融健康發(fā)展。

【關鍵詞】 供應鏈金融; 煤炭行業(yè); 第三方交易平臺; 金融機構

【中圖分類號】 F830.3? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2020）03-0132-07

一、引言

供應鏈金融作為產(chǎn)融結合的全新金融模式，是對傳統(tǒng)金融的補充和突破，具有顯著的業(yè)務優(yōu)勢。其在授信審查方面弱化了對企業(yè)財務報表、可抵押物等資信和擔保狀況的硬性要求，更多地強調(diào)企業(yè)所在供應鏈的信用質(zhì)量;同時又能根據(jù)行業(yè)特點和風控手段，聯(lián)系傳統(tǒng)金融模式不斷創(chuàng)新，無限貼近供應鏈運行和產(chǎn)品流通實際，以解決整個供應鏈的資金緊缺和流通問題。

近年來，從中央到地方，正如火如荼地推進能源改革和經(jīng)濟轉型升級，煤炭作為我國的主體能源，率先發(fā)力、探路示范，開啟了高質(zhì)量發(fā)展的轉型進程。煤炭供應鏈金融是供應鏈金融在煤炭行業(yè)的應用，在助推能源改革和經(jīng)濟轉型升級、扶持民營企業(yè)及中小企業(yè)發(fā)展等方面，具有重要的示范效應和促進作用;同時，國家及各地方不斷出臺支持和鼓勵政策，極大地促進了煤炭供應鏈金融市場的良性發(fā)展。以曾經(jīng)的“煤老大”山西為例，在開展能源革命綜合改革試點，打造“能源革命排頭兵”，促進資源型經(jīng)濟轉型發(fā)展的進程中，高度重視供應鏈金融發(fā)展，出臺了多項保障政策。但不容忽視的是，煤炭供應鏈金融一方面優(yōu)勢明顯且利好政策密集，另一方面卻增長緩慢，發(fā)展受阻，因此研究其發(fā)展瓶頸及破解之策具有重要的現(xiàn)實意義。

二、文獻綜述

供應鏈金融最早在歐美西方發(fā)達國家萌芽和發(fā)展，它是商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務與供應鏈管理的結合，先后經(jīng)歷了物流融資（核心是存貨質(zhì)押融資）、應收賬款融資、預付賬款融資等模式，逐步形成為包括融資、結算、財務管理在內(nèi)的綜合性金融業(yè)務。

供應鏈金融在我國發(fā)展較為遲緩。在實踐方面，1999年，中國物資儲運總公司與中信銀行、廣發(fā)銀行等合作首次嘗試存貨質(zhì)押融資業(yè)務[ 1 ];2004年，國家發(fā)改委與廣發(fā)銀行合作推出了動產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押等多項物流金融業(yè)務[ 2 ];商業(yè)銀行中平安銀行（原名深圳發(fā)展銀行）最先系統(tǒng)地開展供應鏈金融嘗試，于2006年與中國對外貿(mào)易運輸（集團）總公司、中國遠洋物流公司等國內(nèi)大型物流企業(yè)合作展開包括應收、預付和存貨類融資在內(nèi)的供應鏈金融業(yè)務[ 3 ];浦發(fā)銀行也是國內(nèi)供應鏈金融最早的探路人之一，提出了企業(yè)供應鏈金融系統(tǒng)解決方案，對企業(yè)采購支付、存貨周轉、賬款回收等給予資金支持，在船舶出口、工程承包等行業(yè)開展貿(mào)易融資業(yè)務[ 4 ]。

在概念與風控方面，胡躍飛于2009年提出較為系統(tǒng)和全面的概念，即供應鏈金融是在對供應鏈內(nèi)部交易結構分析的基礎上，運用自償性貿(mào)易融資模型，通過引入核心企業(yè)、第三方物流監(jiān)管等風控變量，為供應鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供封閉式授信支持、結算理財?shù)染C合性金融服務[ 5 ];馬佳研究了應收賬款融資、保兌倉融資、融通倉融資三種模式，提出和構建了“主體評級+債項評級”的信用風險評價指標和評價體系[ 6 ];李毅學通過層次分析法評估了供應鏈金融系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性的風險及其防控辦法[ 7 ];牟偉明（2018）提出了供應鏈金融體系中的中小企業(yè)信用水平和信用風險防控辦法，進一步完善了供應鏈金融的風險防范與控制。

在煤炭供應鏈金融方面，徐建華從供應鏈管理的角度提出煤炭供應鏈金融是指在煤炭流通過程中，供應鏈管理者通過管理和整合煤炭供應鏈，以提高其整體信用質(zhì)量;通過監(jiān)管煤炭流轉所產(chǎn)生的商流、物流、信息流和資金流，以防控風險;與金融機構合作，為供應鏈上的各級參與者提供融資、結算、擔保、理財?shù)确盏木C合性金融業(yè)務[ 8 ]。

綜上所述，現(xiàn)有文獻主要集中于對供應鏈金融的引入發(fā)展及一般業(yè)務模式、應用場景、風險管理的探討。我國供應鏈金融雖未經(jīng)歷類似西方發(fā)達國家的過程演變，但在商業(yè)銀行、大型物流企業(yè)等機構充分實踐探索和各行各業(yè)廣泛應用的基礎上，案例豐富，發(fā)展迅速，其理論、技術和風險控制也在學術界扎實的總結中不斷迭代、完善。然而，現(xiàn)有研究涉及供應鏈金融在煤炭行業(yè)應用的較少，本文通過比較煤炭供應鏈金融的幾種常見商業(yè)形式，著重從第三方交易平臺主導的角度，整理出煤炭供應鏈金融實際應用性較強的業(yè)務模式，分析了其在推廣中遇到的問題，并結合交易平臺煤炭供應鏈管理和金融機構資金管理的實際情況，創(chuàng)新提出可行的解決對策和發(fā)展建議，旨在前人研究的基礎上，對供應鏈金融在能源行業(yè)的應用進行補充和完善。

三、煤炭供應鏈金融及煤炭第三方交易平臺概述

（一）煤炭第三方交易平臺主要功能

煤炭第三方交易平臺的初始功能是解決煤炭的流通問題。煤炭流通伴隨著商流、物流、信息流、資金流（“四流”）的產(chǎn)生，交易平臺貫穿其中，通過提供對應交易服務、物流服務、信息服務、金融服務，促進煤炭及信息流通，活躍市場，在提供服務的同時獲取對煤炭“四流”的監(jiān)管便利。煤炭第三方交易平臺也是煤炭供應鏈的天然管理機構。煤炭供應鏈由煤炭生產(chǎn)、儲配、貿(mào)易、運輸、消費等環(huán)節(jié)的企業(yè)構成，交易平臺承上啟下，通過搭建交易交流平臺、投入核心環(huán)節(jié)軟硬件建設、整合和分配相關資源、制定市場規(guī)則和標準來服務及管理供應鏈。

1.交易服務

交易服務是交易平臺的核心功能。交易平臺以獨立第三方的身份集中煤炭資源和信息，搭建電子交易系統(tǒng)，豐富交易方式，完善交易規(guī)則和保障團隊，幫助煤炭供需各方發(fā)掘交易客戶和交易機會，發(fā)現(xiàn)價格，提高交流和交易效率，降低交易成本和交易風險，促進交易并保障交易的合規(guī)性、完整性和公平性。

2.物流服務

物流服務是交易平臺的保障功能，包括鐵路、公路、水路運輸和倉儲等方面。在運輸方面，交易平臺與地方鐵路、企業(yè)鐵路專用線等合作，利用平臺客戶和數(shù)據(jù)優(yōu)勢參與煤炭運力需求的匯總和調(diào)配工作，與汽運、船運企業(yè)合作，申請公路“無車承運人”資質(zhì)，建立公路、水路物流平臺;在倉儲方面，與煤炭生產(chǎn)企業(yè)、大型洗選煤廠、鐵路站臺、港口等合作建設產(chǎn)地、中轉和消費型交收倉庫。通過以上途徑銜接物流需求和服務，整合各方資源，提供全鏈條物流運輸、庫存前移、配套融資等服務，提高資源利用率，降低物流成本，保障煤炭流通。

3.信息服務

信息服務是交易平臺的基礎功能，交易平臺憑借對煤炭行業(yè)信息的研究和掌握奠定了其在行業(yè)內(nèi)的專業(yè)權威地位。交易平臺通過深入研究煤炭產(chǎn)品、企業(yè)、市場等要素，結合平臺沉淀數(shù)據(jù)，研發(fā)包括產(chǎn)品應用及分布指南、政策解讀、市場分析、價格指數(shù)、物流配置、質(zhì)量升貼水標準在內(nèi)的煤炭信息產(chǎn)品，為企業(yè)安排生產(chǎn)、組織發(fā)運、確定價格、控制庫存等提供參考。

4.金融服務

金融服務是交易平臺功能的重要提升。交易平臺通過提供煤炭供應鏈金融服務，一方面為煤炭供應鏈及企業(yè)促進資金流轉、提升融資機會并節(jié)約融資成本提高資金使用效率，另一方面促進、盤活平臺其他服務和資源。

（二）煤炭第三方交易平臺主導的供應鏈金融業(yè)務模式

煤炭供應鏈金融主要有第三方交易平臺主導、商業(yè)銀行主導、核心企業(yè)主導、物流企業(yè)主導等商業(yè)形式[ 9 ]。從市場運行效果看，煤炭第三方交易平臺以其獨立第三方的公允地位，一方面為煤炭企業(yè)增信，幫助其獲取貸款;另一方面管理煤炭供應鏈，幫助金融機構控制金融風險，主導開展煤炭供應鏈金融，有利于業(yè)務的批量復制和推廣，更加符合市場需求。第三方交易平臺主導的煤炭供應鏈金融主要由支付結算、融資等板塊構成，業(yè)務模式如下。

1.支付結算業(yè)務

支付結算業(yè)務是供應鏈金融的基礎業(yè)務，也是交易平臺的核心功能之一，一般指交易平臺通過搭建賬務處理和資金劃轉系統(tǒng)，與銀行資金存管、票據(jù)管理等系統(tǒng)連接，為企業(yè)提供現(xiàn)金與票據(jù)的支付、清結算等服務業(yè)務。該業(yè)務具備以下功能：一是為銀行抓取煤炭業(yè)務信息、操控資金等提供便利，有利于銀行審核煤炭業(yè)務和管理資金;二是為煤炭銷售及金融業(yè)務提供資金監(jiān)管服務，實現(xiàn)擔保交易、防控資金風險等功能;三是沉淀資金，為地方及行業(yè)資金歸集做出貢獻。

其中，擔保交易是針對煤炭銷售過程中買賣雙方無信任基礎的狀況，雙方與交易平臺簽訂資金監(jiān)管協(xié)議，買方通過平臺向賣方支付若干比例貨款，由平臺凍結貨款并通知賣方發(fā)貨，賣方發(fā)運后平臺根據(jù)買方收貨情況釋放對應貨款，直至交易完成（如圖1）。該功能解決了交易雙方信任缺失和信息不對稱的問題，降低了交易風險。

2.應收類融資業(yè)務

應收類融資業(yè)務主要有應收賬款保理融資、應收賬款質(zhì)押融資等。

應收賬款的保理融資與質(zhì)押融資相似，區(qū)別于應收賬款的轉讓與質(zhì)押，一般分別對接商業(yè)銀行和保理公司，通常為煤炭供應企業(yè)（煤炭生產(chǎn)或貿(mào)易企業(yè)）在與下游消費企業(yè)發(fā)生賒銷行為并產(chǎn)生應收賬款后，將應收賬款轉讓或質(zhì)押給金融機構，由交易平臺與金融機構合作為其提供短期貸款和應收賬款管理服務（如圖2）。該類業(yè)務以煤炭消費企業(yè)為核心企業(yè)，配合交易平臺對供應鏈的控制防范金融風險，主要針對煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)應收賬款數(shù)量多、賬期長等資金不能及時回籠現(xiàn)象，變現(xiàn)應收賬款，解決資金流困難。同時不要求提供擔保和抵押，一次授信全年循環(huán)使用，便捷靈活。

3.預付類融資業(yè)務

預付類業(yè)務主要有訂單融資、預付款融資、運費融資等。

訂單融資業(yè)務是指交易平臺與金融機構合作，以煤炭貿(mào)易企業(yè)取得下游消費企業(yè)供貨訂單且定期、連續(xù)、穩(wěn)定的供煤為基礎，在其向上游生產(chǎn)企業(yè)采購環(huán)節(jié)提供資金支持，資金支持隨著貿(mào)易活動的重復而循環(huán)（如圖3）。該業(yè)務以煤炭消費企業(yè)作為第一還款來源和核心企業(yè)，風控手段與應收類融資業(yè)務類似，但更強調(diào)交易平臺作用。針對煤炭生產(chǎn)企業(yè)“先收款后發(fā)貨”和消費企業(yè)“先收貨后付款”的狀況，為中間貿(mào)易企業(yè)解決資金的時間差問題，其優(yōu)勢與應收類融資業(yè)務相似，但前置了放款環(huán)節(jié)并弱化了下游的債務轉讓確認，適用范圍更廣。

預付款融資業(yè)務類同于保兌倉融資業(yè)務，一般針對煤炭貿(mào)易企業(yè)向生產(chǎn)企業(yè)批量采購、鎖價鎖量的行為，以生產(chǎn)企業(yè)為核心企業(yè)，并以其出具的提貨單和簽訂的回購協(xié)議為風控抓手，控制貿(mào)易企業(yè)的提貨權，為貿(mào)易企業(yè)提供資金支持。

運費融資業(yè)務類同于訂單融資業(yè)務，是針對鐵路或公路預收運費的情況交易平臺與鐵路部門及公路運輸主體簽訂相應保護協(xié)議控制風險并與金融機構合作為發(fā)運企業(yè)墊付運費的業(yè)務。

4.質(zhì)押類融資業(yè)務

質(zhì)押類融資業(yè)務有倉單質(zhì)押融資、票據(jù)質(zhì)押融資等。

倉單質(zhì)押融資業(yè)務是指在交易平臺與金融機構合作的基礎上，企業(yè)將其擁有所有權的煤炭存放到交易平臺交收倉庫，在平臺注冊生成煤炭倉單并質(zhì)押給金融機構，由金融機構向企業(yè)提供短期貸款的金融業(yè)務（如圖4）。該業(yè)務的實質(zhì)是權利質(zhì)押融資，金融機構以煤炭倉單為擔保向企業(yè)提供貸款，風控抓手為交易平臺對煤炭倉單的管理、對質(zhì)押物的監(jiān)管和處置，針對因存貨占用資金的狀況，為煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)盤活存貨，緩解短期資金緊缺的壓力。該業(yè)務對融資企業(yè)資質(zhì)要求低、應用簡便。

票據(jù)質(zhì)押融資業(yè)務建立在支付結算系統(tǒng)和銀行授信支持的基礎上，平臺會員將銀行承兌匯票質(zhì)押給平臺合作銀行，形成票據(jù)池，由銀行為企業(yè)提供再開票、質(zhì)押貸款、貼現(xiàn)等服務。該業(yè)務以企業(yè)銀行承兌匯票為質(zhì)押物，業(yè)務背景可控，風險較低，主要為煤炭企業(yè)持票變現(xiàn)，幫助其提升資金流動性。該業(yè)務應用門檻低、操作靈活，依托平臺票據(jù)池，融資利率及手續(xù)費用更加優(yōu)惠。

四、煤炭供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的問題

（一）煤炭供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

2018年以來，中共中央、國務院先后下發(fā)《關于加強金融服務民營企業(yè)的若干意見》《關于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導意見》等文件，明確指出商業(yè)銀行要依托產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)信用、真實交易背景和物流、信息流、資金流閉環(huán)，為上下游企業(yè)提供無需抵押擔保的訂單融資、應收應付賬款融資[ 10 ]，鼓勵企業(yè)依托應收賬款、供應鏈金融等進行融資[ 11 ]。山西省也陸續(xù)下發(fā)了《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務緩解融資難融資貴的意見》《關于促進金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》《關于印發(fā)山西省普惠金融發(fā)展實施方案的通知》等文件，提出要推動供應鏈核心企業(yè)與平臺系統(tǒng)對接，開展應收賬款、倉單質(zhì)押等供應鏈金融服務[ 12 ]。

2018年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款14.34萬億元，而作為供應鏈金融業(yè)務模式之一的保理業(yè)務規(guī)模不足3.5萬億元，占比不到25%，具有很大上升空間。同時訂單融資、倉單質(zhì)押融資、票據(jù)融資等其他供應鏈金融業(yè)務模式也存在著發(fā)展不足的現(xiàn)象。市場預估到2020年，我國供應鏈金融市場規(guī)模將超過15萬億元，山西煤炭行業(yè)供應鏈金融規(guī)模也將超過5 000億元，潛力巨大[ 13 ]。

中國（太原）煤炭交易中心是全國煤炭交易量最大、會員最多、供應鏈金融業(yè)務較為全面的煤炭第三方交易平臺，早在2014年就開始聯(lián)合平安銀行、中信銀行、建設銀行、晉商銀行、晉金所等14家銀行及非銀行金融機構推進供應鏈金融[ 14 ]。目前圍繞預付、應收、質(zhì)押等業(yè)務推出了包括煤炭訂單融資、應收賬款融資、票據(jù)融資、倉單質(zhì)押融資、鐵路運費融資、競價交易融資在內(nèi)的多項金融產(chǎn)品，并成功開展了相應試運行工作。

由圖5看出，該中心煤炭供應鏈金融業(yè)務雖開展多年但增長緩慢。2018年該中心有效煤炭交易額約3 292億元，其中預付款交易約2 798億元，約占85%。貿(mào)易背景較好且有融資意愿的預付賬款逾千億元，而2018年中心基于預付賬款的供應鏈金融放款不足6億元，杯水車薪，大多數(shù)企業(yè)的融資需求未能得到滿足，部分遇到臨時資金周轉困難的優(yōu)良企業(yè)因此中斷業(yè)務。

煤炭供應鏈金融的其他商業(yè)形式方面，國內(nèi)商業(yè)銀行一直走供應鏈金融研究的前沿，各銀行相繼成立供應鏈金融部、交易銀行部等依托資金優(yōu)勢開展保理、動產(chǎn)質(zhì)押等融資業(yè)務，還有如陜西煤炭交易中心依托大型煤企開展預付類融資業(yè)務，秦皇島海運煤炭交易市場依托港口監(jiān)管開展煤炭質(zhì)押融資業(yè)務等。以上形式各具規(guī)模，但均有一定局限性，很難開展全面業(yè)務和大規(guī)模推廣。

（二）煤炭供應鏈金融發(fā)展遇到的問題

1.供應鏈金融產(chǎn)品適用性差

首先，產(chǎn)品定位失當。以銀行為主的金融機構一般只準進入國有企業(yè)，對民營企業(yè)則設置資產(chǎn)負債率、抵質(zhì)押物等門檻，然而煤炭市場最活躍的正是數(shù)量龐大的民營企業(yè)，但民營企業(yè)普遍輕資產(chǎn)、高負債，很難獲得資金支持。其次，適用范圍窄。在預付、應收類融資業(yè)務中，銀行對作為第一還款來源的下游需方企業(yè)要求苛刻，資產(chǎn)規(guī)模大、經(jīng)營情況好、回款及時且現(xiàn)匯比例高的國有電力企業(yè)才能被核準為核心企業(yè)。最后，放款時機把握不準。銀行放款的時間節(jié)點很難與煤炭業(yè)務相匹配，經(jīng)常使企業(yè)因資金鏈斷裂而引發(fā)損失。

2.供應鏈金融業(yè)務辦理過程繁瑣

首先，授信過程復雜冗長。供應鏈金融對各銀行來說雖不屬于新業(yè)務，但也不同于傳統(tǒng)、常規(guī)業(yè)務，仍需向分行、總行層層上報，逐級審批，決策鏈條過長導致授信時間長、效率低且通過率少。其次，放款流程手續(xù)繁復。供應鏈金融放款與具體合同一一對應，放款金額小且循環(huán)頻率高，而銀行體制機制僵化，每筆放款都履行標準、固定的流程，對新興業(yè)務的不適應拖延了放款時間且增加了運營成本，導致煤炭業(yè)務時機延誤和金融業(yè)務不可持續(xù)。

3.資金來源局限，銀行政策保守

首先，供應鏈金融的資金來源以銀行為主，但銀行作為“局外人”缺乏對缺煤炭行業(yè)必要的了解，缺少對交易平臺供應鏈管理能力足夠的信任，導致其授信政策和業(yè)務理念保守謹慎，制約了新業(yè)務發(fā)展。其次，非銀行金融機構是資金來源的重要補充，但資金成本高，直接推高了企業(yè)財務成本，不利于企業(yè)長期發(fā)展。最后，目前國內(nèi)交易平臺一般不具有自主金融牌照和資金來源，而銀行作為風險的直接受害人對風控尤其重視，加之銀行地位強勢，很難與交易平臺密切協(xié)作，導致交易平臺對資金使用無話語權。

4.煤炭供應鏈管理水平低

首先，供應鏈信息化、自動化程度低。煤炭行業(yè)雖有諸多電商平臺、物流平臺等，但主體繁多、各自為政，缺乏必要的整合和聯(lián)接，無法實現(xiàn)煤炭商流、物流、信息流和資金流的有效關聯(lián)和統(tǒng)一，造成貨物、信息、資金流通效率低下，監(jiān)管乏力。其次，交易平臺對供應鏈建設缺位。交易平臺金融意識和供應鏈管理觀念落后，對供應鏈的重要性認識不夠，規(guī)劃和投入?yún)T乏，導致整合及管理能力不足，客觀上造成金融業(yè)務開展的基礎過于薄弱。最后，交易平臺與銀行系統(tǒng)連接不足。交易平臺雖多與銀行有系統(tǒng)對接，但僅限于出入資金，缺乏煤炭信息與資金的關聯(lián)匹配和自動觸發(fā)，不利于業(yè)務效率和人工成本的控制。

5.風險控制手段缺失

首先，金融機構對煤炭業(yè)務及供應鏈缺乏系統(tǒng)的風險認知和直接的風險防控手段，無法進行風險識別和采取對應的風控措施。其次，交易平臺對金融風險管理缺乏經(jīng)驗和技術，很難單獨做到專業(yè)、全面的風控覆蓋。最后，目前國內(nèi)煤炭交易平臺的服務功能和管理職能不夠完善，對煤炭交易背景的審核、業(yè)務過程的監(jiān)控、物流及貨權的控制、質(zhì)押物的監(jiān)管和處置等，不具有可行的操控手段，致使風險控制無抓手，金融業(yè)務難以獲得支撐。

五、基于第三方交易平臺的對策及建議

煤炭供應鏈金融是圍繞煤炭流通和供應鏈運營開展的，是煤炭供應鏈管理與資金管理的結合，它的業(yè)務核心是風險控制。煤炭供應鏈金融的產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務推廣應由交易平臺主導，金融機構配合，共同推進：一方面交易平臺通過管理供應鏈及監(jiān)管煤炭“四流”，監(jiān)控煤炭業(yè)務過程和防控主要金融風險;另一方面金融機構提供資金，并利用傳統(tǒng)金融模式以及風險控制技術和經(jīng)驗，參與基礎工作。

（一）商業(yè)銀行應進一步解放思想，開放授信政策和改進放款流程

商業(yè)銀行應更多地參考供應鏈管理狀況，配合交易平臺進行供應鏈金融的產(chǎn)品設計、業(yè)務辦理和風險防控。首先，應主動順應金融市場發(fā)展，直面問題，進一步解放思想，突破傳統(tǒng)理念與體制機制的束縛，開放授信政策、降低授信門檻;其次，在總行層面給予嘗試新業(yè)務的支持和特許，簡化授信過程;最后，根據(jù)煤炭行業(yè)的業(yè)務特點制定放款流程、配備相應人員和系統(tǒng)，提高放款速度。

（二）商業(yè)銀行應指導風控體系建設，參與防控金融風險

第一，商業(yè)銀行應宏觀指導供應鏈金融風險管理體系的構建，并評估其有效性;第二，在風險管理過程中幫助識別和排查風險點，監(jiān)測風控過程并提出專業(yè)化建議;第三，利用自身風控系統(tǒng)，對作為第一還款來源的核心企業(yè)和最后還款保障的融資企業(yè)評級授信，補充風控;第四，與交易平臺無縫銜接，實現(xiàn)資金從銀行到平臺的安全過渡，防范出入金風險;第五，在出現(xiàn)風險事件時配合交易平臺采取相應止損和保全措施。

（三）交易平臺應加強對煤炭行業(yè)研究，開發(fā)適應性強的金融產(chǎn)品

交易平臺應通過對煤炭行業(yè)的研究，結合平臺信息，構建煤炭大數(shù)據(jù)體系和研發(fā)信息產(chǎn)品，主導供應鏈金融的產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務辦理。首先，根據(jù)行業(yè)的業(yè)務特點、核心風險點和企業(yè)融資需求，綜合確定產(chǎn)品的模式、定位和應用條件;其次，評估供應鏈信用質(zhì)量和風險承受范圍，確定對企業(yè)的授信規(guī)模;再次，根據(jù)煤炭業(yè)務進程，確定放款節(jié)點和時機;最后，在供應鏈運行和產(chǎn)品流通全過程尋求動態(tài)風控補充，擴寬產(chǎn)品的適用范圍。

（四）交易平臺應加強煤炭供應鏈建設，提高管理水平

供應鏈的健康運行和有效管理，是金融業(yè)務效率、成本和風控的保障，但供應鏈的建設需要長期規(guī)劃和大量資金投入。首先，交易平臺應充分認識供應鏈管理的重要意義，主動思考、轉變觀念，發(fā)揮自身優(yōu)勢積極推進，在供應鏈金融發(fā)展中占據(jù)主導位置;其次，應加強與供應鏈上各主體合作，加強與銀行等外協(xié)機構合作，整合各方面資源，提高供應鏈信息化、自動化和信用質(zhì)量水平，為金融業(yè)務開展創(chuàng)造條件;最后，加強對供應鏈各環(huán)節(jié)的建設，制定行業(yè)規(guī)則標準，提升自身服務水平，提高對供應鏈的管理能力和對煤炭行業(yè)、業(yè)務的掌握、監(jiān)控能力。

（五）交易平臺應加強對煤炭“四流”監(jiān)管，提升風險控制能力

煤炭供應鏈金融風險防控原理如圖6所示。

1.通過對信息流的監(jiān)管控制客戶準入和跟蹤業(yè)務過程

信息流伴隨于煤炭流通全過程，是煤炭大數(shù)據(jù)和信息產(chǎn)品的重要數(shù)據(jù)來源。首先，交易平臺可利用煤炭大數(shù)據(jù)建立信用評價體系，評級和分類煤炭企業(yè)，控制客戶準入，協(xié)助金融機構核準授信額度;其次，利用信息流，配合其他三流，跟蹤合同履行、物流運輸、存貨監(jiān)管、單據(jù)傳遞、資金流轉等煤炭業(yè)務和金融業(yè)務過程，管理貸后風險。

2.通過對商流的監(jiān)管審核煤炭業(yè)務背景

商流貫穿于煤炭業(yè)務過程，是金融業(yè)務的基礎。首先，企業(yè)通過交易平臺簽訂交易、運輸?shù)葏f(xié)議，交易平臺審核并公證，以提高煤炭業(yè)務信用質(zhì)量;其次，交易平臺掌握合同內(nèi)容，對比煤炭大數(shù)據(jù)，并結合履約保證金、擔保交易等制度，審核和確保煤炭業(yè)務的真實性、合規(guī)性和完整性;最后，根據(jù)金融業(yè)務需要，利用交易網(wǎng)絡及時處置質(zhì)押物品。

3.通過對物流的監(jiān)管控制產(chǎn)品流轉過程和貨權

物流涉及煤炭鐵路、公路、水路運輸和倉儲等環(huán)節(jié)。交易平臺應在原有物流服務體系上賦能，構建全鏈條物流監(jiān)管體系，全方位監(jiān)控物流過程和監(jiān)管質(zhì)押貨物，并根據(jù)金融業(yè)務需要在核心節(jié)點控制貨權，針對風險情況及時預警和采取相應止損、保全措施。

4.通過對資金流的監(jiān)管控制資金流轉過程

資金流涉及融資收放款、貨款支付、保證金存管等，是風險管理的直接抓手。交易平臺可利用第三方支付結算系統(tǒng)實現(xiàn)對資金的全流程封閉式監(jiān)管，保障資金安全。在放款和支付階段，通過資金監(jiān)管操作，實現(xiàn)定向支付、有條件結算、擔保交易等功能，保證資金?？顚Ｓ谩⒔Y算安全和交易完整;在回款階段，通過對回款企業(yè)的實時監(jiān)控，鎖定回款路徑，保證向出資方及時和完整還款。

（六）交易平臺應積極構建自有金融機構，拓展資金來源

當前，傳統(tǒng)金融仍是金融市場的主要力量，供應鏈金融作為補充想要得到規(guī)模的突破還需要與市場深度磨合，同時銀行等金融機構的改革也不能一蹴而就，但供應鏈金融的發(fā)展時不我待，解決資金的來源問題是當務之急。交易平臺一方面可加緊協(xié)調(diào)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構，另一方面應申請金融及類金融牌照，成立相關自主機構開展自營金融業(yè)務，倒逼銀行改革，促進煤炭行業(yè)和金融行業(yè)的共同發(fā)展。

1.培養(yǎng)和提升金融意識

交易平臺的功能定位不能局限在交易、信息和物流方面，應充分認識金融對實體行業(yè)及供應鏈的輸血、活血作用。圍繞煤炭產(chǎn)業(yè)的供應鏈金融一方面能促進煤炭流通和供應鏈運營，活躍煤炭市場，提高交易平臺交易量;另一方面將成為交易平臺的主要收益來源。在煤炭產(chǎn)業(yè)改革和煤炭經(jīng)濟轉型發(fā)展之際，交易平臺應敢于擔當、主動作為，開放思路、重新定位，培育和吸引金融人才，組建專業(yè)化團隊，積極籌備、長遠規(guī)劃和戰(zhàn)略布局煤炭供應鏈金融。

2.成立融資性擔保公司為煤炭企業(yè)增信，幫助獲取融資

首先，交易平臺利用其管理煤炭供應鏈優(yōu)勢，控制煤炭業(yè)務過程、鎖定風險范疇;其次，利用自身信用質(zhì)量，為煤炭企業(yè)提供融資性擔保，為其增信，幫助獲得金融機構貸款;最后，結合供應鏈金融產(chǎn)品，開展小金額多批次的金融業(yè)務。交易平臺在幫助資質(zhì)優(yōu)、業(yè)務好的煤炭中小企業(yè)解決融資問題的同時，能促進平臺交易業(yè)務，獲取擔保服務費用。

3.成立基金管理公司、保理公司等拓寬資金渠道

基金管理公司方面，交易平臺利用自身資源、平臺優(yōu)勢和支持政策，發(fā)起和成立產(chǎn)業(yè)基金、供應鏈專項基金等，努力推動政府出資引導，吸引和撬動社會資本、金融資本，結合供應鏈金融業(yè)務，服務煤炭實體經(jīng)濟。保理公司方面，利用自有資金、銀行借款、債券籌資等，開展應收賬款保理融資業(yè)務，直接服務會員企業(yè);與商業(yè)銀行合作，細分業(yè)務，開展再保理業(yè)務、代理業(yè)務等獲取銀行資金協(xié)助;整理、打包平臺應收賬款，通過地方金融資產(chǎn)交易所等，采用定向融資工具（計劃）、資產(chǎn)支持計劃等直接融資方式向社會公眾募集資金，通過證券交易所等對接資本市場，開展資產(chǎn)證券化業(yè)務募集資金。

4.成立供應鏈管理公司管理煤炭供應鏈，參與煤炭業(yè)務，配套開展金融業(yè)務

供應鏈管理子公司形式靈活、承擔有限責任和風險，可參考瑞茂通、怡亞通等商業(yè)形式開展多種業(yè)務。首先，利用交易平臺資源，深耕、整合煤炭行業(yè)，縱向管理供應鏈，圍繞大型消費企業(yè)需求，打通煤源、加工、物流等煤炭供應全鏈條，提供資金、咨詢等支持，提高供應鏈信用質(zhì)量;其次，開展質(zhì)押物監(jiān)管和處置等業(yè)務，為質(zhì)押類融資業(yè)務提供保障;最后，推動上市，獲取證券市場融資，參股商業(yè)銀行，推動銀行改革，促成供應鏈專項銀行，支持供應鏈金融業(yè)務發(fā)展。供應鏈管理公司同時可充分利用交易平臺客戶、信息、物流等優(yōu)勢，承接金融機構資金、參與煤炭銷售業(yè)務獲取利潤，使這些業(yè)務成為交易平臺主要收益來源之一。

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