葉明華 華東師范大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院

本文是一帶一路與全球發(fā)展研究院項(xiàng)目“一帶一路主要風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與保險(xiǎn)支持體系研究”（ECNU-BRGD-201810）部分研究成果。

貿(mào)易相關(guān)保險(xiǎn)主要是指，船舶保險(xiǎn)、貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)、進(jìn)出口信用保險(xiǎn)等與國(guó)際貿(mào)易相關(guān)的保險(xiǎn)服務(wù)。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易新形勢(shì)下，既有貿(mào)易戰(zhàn)帶來的利空，也有“一帶一路”帶來的利好，這使貿(mào)易相關(guān)保險(xiǎn)面臨很大的不確定性，充滿著變數(shù)與變革的壓力。

一、全球貿(mào)易體量的發(fā)展和中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

（一）全球貿(mào)易體量的發(fā)展

全球化興起之后，國(guó)際貿(mào)易占世界經(jīng)濟(jì)的比重越來越大。自1960年至2017年，國(guó)際貿(mào)易帶來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展大致可劃分為迅速增長(zhǎng)、緩慢增長(zhǎng)、爆發(fā)式增長(zhǎng)和增長(zhǎng)停滯四個(gè)階段。圖1顯示了自1960年到2017年全球貿(mào)易總額占全球生產(chǎn)總值比重的變化情況。據(jù)圖1可知，1960年至1973年為全球貿(mào)易的迅速增長(zhǎng)階段；1973年至1992年為全球貿(mào)易的緩慢增長(zhǎng)階段；1992年至2008年為全球貿(mào)易的爆發(fā)式增長(zhǎng)階段；2008年至2017年為全球貿(mào)易的增長(zhǎng)停滯階段。盡管從2008年至今，全球貿(mào)易總額占生產(chǎn)總值的比重基本處于發(fā)展停滯階段，但全球貿(mào)易依然占到全球經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值的55%左右，可見貿(mào)易對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響之大。

?圖1 全球貿(mào)易總額占全球生產(chǎn)總值的比重（1960—2017年）

（二）中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

在全球貿(mào)易體量急劇增長(zhǎng)的同時(shí)，國(guó)家之間的貿(mào)易問題逐漸凸顯而出，尤其是中國(guó)與美國(guó)之間的貿(mào)易問題。在中美貿(mào)易交往中，中國(guó)貿(mào)易順差逐年擴(kuò)大，美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品的依存度明顯上升，中美貿(mào)易發(fā)展的不平衡逐步累積。中美貿(mào)易差額從2001年的280.80億美元逐步增長(zhǎng)到2017年的2758.12億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到15.3%。

在中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)方面，按照中國(guó)海關(guān)總署進(jìn)出口商品的分類統(tǒng)計(jì)，1995年中國(guó)向美國(guó)出口商品額排序前三位：第一是機(jī)電和音像設(shè)備等，占比為22.38%；第二是服裝鞋帽等，占比為15.17%；第三是紡織原料和制品，占比為12.84%。至2017年，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口中，機(jī)電和音像設(shè)備占比提高至46.20%，紡織原料和制品等占比為9.88%，其余商品較為分散。關(guān)于機(jī)電設(shè)備的進(jìn)出口問題，一方面，中國(guó)向美國(guó)出口常用機(jī)電設(shè)備，另一方面中國(guó)也向美國(guó)進(jìn)口高尖端機(jī)電設(shè)備，此為進(jìn)出口雙向大額流動(dòng)商品。中美進(jìn)出口貿(mào)易體量的不平衡，加之美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，貿(mào)易戰(zhàn)陰霾不散，中美之間貿(mào)易結(jié)構(gòu)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變。

貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易帶來重要影響，尤其在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域。以大豆為例，從豆油和豆粕角度考慮，中國(guó)對(duì)大豆幾乎是剛性需求，但是國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)出嚴(yán)重短缺，大豆進(jìn)口需求居高不下。在貿(mào)易戰(zhàn)陰霾下，剛性進(jìn)口需求的產(chǎn)品發(fā)生進(jìn)口國(guó)別的變化。2018年中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口1664萬噸大豆，較2017年減少49%。而從巴西進(jìn)口的大豆總量達(dá)到6610萬噸，比2017年增長(zhǎng)30%。中國(guó)大豆進(jìn)口國(guó)別的變化導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格和一系列貿(mào)易及運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)變：一是巴西大豆含油和蛋白質(zhì)較高，價(jià)格較貴；二是進(jìn)口需求拉高大豆的貿(mào)易價(jià)格；三是巴西大豆包含較高的內(nèi)陸運(yùn)輸成本?？梢姡蠖官Q(mào)易的變化會(huì)導(dǎo)致運(yùn)輸航線和運(yùn)輸成本的變化，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)口商品的價(jià)格和承保風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生重大改變。

二、“一帶一路”對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的貢獻(xiàn)度

2013年，國(guó)家主席習(xí)近平出訪中亞和東南亞國(guó)家期間，先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的倡議?！耙粠б宦贰背h為我國(guó)企業(yè)對(duì)外開放和進(jìn)出口貿(mào)易提供了良好的機(jī)遇與平臺(tái)。自從“一帶一路”倡議實(shí)施以來，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的貿(mào)易額明顯增加。

（一）面向“一帶一路”的進(jìn)出口貿(mào)易呈現(xiàn)穩(wěn)中增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)

?圖2 中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家出口總額及其增速（2014—2018年）

據(jù)圖2可知，我國(guó)貿(mào)易出口總額由2014年的143912億元，增長(zhǎng)至2018年的164177億元，整體呈現(xiàn)出平穩(wěn)向上增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2015年由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱，全球貿(mào)易狀態(tài)不佳，我國(guó)出口貿(mào)易受此影響。與之相比，2014年我國(guó)面向“一帶一路”的出口額為39801億元，2018年增長(zhǎng)至46478億元。從占比來看，2014年我國(guó)“一帶一路”貿(mào)易出口占全國(guó)出口總額的比重為27.66%；2018年“一帶一路”出口占全國(guó)出口總額的比重為28.31%。

從進(jìn)口貿(mào)易角度來看，據(jù)圖3可知我國(guó)貿(mào)易進(jìn)口總額由2014年的120423億元，增長(zhǎng)至2018年的140874億元，貿(mào)易進(jìn)口在經(jīng)歷2015年的低谷之后，也整體呈現(xiàn)出穩(wěn)中增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。與之相比，2014年我國(guó)面向“一帶一路”的進(jìn)口額為30199億元，2018年增長(zhǎng)至37179億元。從占比來看，2014年我國(guó)“一帶一路”貿(mào)易進(jìn)口占全國(guó)進(jìn)口總額的比重為25.08%；2018年“一帶一路”進(jìn)口占全國(guó)進(jìn)口總額比重為26.39%。

（二）面向“一帶一路”的進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率較高

一方面由于世界貿(mào)易體系的變化，尤其是貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，導(dǎo)致全球貿(mào)易呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)；但是另一方面，“一帶一路”帶來了我國(guó)貿(mào)易增長(zhǎng)的新窗口。如何在二者疊加的效果中，看出“一帶一路”貿(mào)易對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的整體影響程度，本文設(shè)定了進(jìn)出口貿(mào)易貢獻(xiàn)率的算法。具體為：出口貢獻(xiàn)率=（本年度“一帶一路”出口-上年度“一帶一路”出口）/（本年度總出口-上年度總出口），進(jìn)口貢獻(xiàn)率的計(jì)算依此類推。

?圖3 中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)口總額及其增速（2014—2018年）

?表1“一帶一路”貿(mào)易對(duì)全國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率

據(jù)表1計(jì)算結(jié)果可知：第一，近五年“一帶一路”貿(mào)易對(duì)進(jìn)口增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率平均為48.778%，主要維持在35%至40%之間；“一帶一路”貿(mào)易對(duì)出口增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率平均為36.52%，一般維持在30%左右。第二，整體來看，在當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，“一帶一路”貿(mào)易對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增量具有顯著的推動(dòng)作用；但是從進(jìn)出口相比較的角度看，“一帶一路”對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的貢獻(xiàn)率大于對(duì)出口貿(mào)易的貢獻(xiàn)率，并且“一帶一路”出口貿(mào)易貢獻(xiàn)率波動(dòng)性較大。

三、貿(mào)易體量與結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變所引致的相關(guān)保險(xiǎn)變革及應(yīng)對(duì)措施

全球貿(mào)易經(jīng)過近60年的發(fā)展，在世界生產(chǎn)總值中占據(jù)重要地位。在此過程中，雖然大部分國(guó)家的貿(mào)易體量急劇上升，但是貿(mào)易結(jié)構(gòu)差異顯著。作為世界貿(mào)易體系最重要的兩個(gè)國(guó)家，中國(guó)和美國(guó)的貿(mào)易體量和結(jié)構(gòu)存在相依相斥的特征。在“一帶一路”和貿(mào)易戰(zhàn)雙重背景下，中國(guó)將一方面優(yōu)化對(duì)美貿(mào)易結(jié)構(gòu)，另一方面力爭(zhēng)建立新的貿(mào)易格局。而這些變局勢(shì)必影響中國(guó)貿(mào)易商品、貿(mào)易國(guó)別、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，最終引起貿(mào)易相關(guān)保險(xiǎn)的變革。

（一）對(duì)承保端的影響：成本壓力引起貿(mào)易與物流領(lǐng)域的自?；?/h3>

貿(mào)易戰(zhàn)及“一帶一路”貿(mào)易會(huì)帶來貿(mào)易國(guó)別的變化，由此導(dǎo)致貿(mào)易成本上升。出于成本控制的壓力，將會(huì)有一些大型進(jìn)出口企業(yè)或者物流企業(yè)逐步走上自保的路。以下將以“一帶一路”運(yùn)輸企業(yè)為例。我國(guó)企業(yè)與“一帶一路”國(guó)家進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易主要通過海運(yùn)的方式，海運(yùn)以其運(yùn)能大、運(yùn)輸成本低等適宜遠(yuǎn)程國(guó)際貿(mào)易的特點(diǎn)，在各類運(yùn)輸方式中占據(jù)主導(dǎo)地位。而航空運(yùn)輸?shù)倪M(jìn)口額僅次于海運(yùn)，位居第二。隨著我國(guó)“一帶一路”鐵路線與航空網(wǎng)的布局加快，我國(guó)鐵路運(yùn)輸與航空運(yùn)輸方式以優(yōu)于海運(yùn)的運(yùn)輸速度逐漸成為外貿(mào)企業(yè)的備選方式。2017年，中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家的出口中，鐵路運(yùn)輸?shù)某隹陬~增長(zhǎng)較快。

?圖4 中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家出口額中的各類運(yùn)輸方式占比（2017年）

海運(yùn)是貿(mào)易運(yùn)輸?shù)闹饕绞剑墙?jīng)常面臨因?yàn)橛蛢r(jià)變動(dòng)和貿(mào)易運(yùn)輸條件的變化導(dǎo)致的虧損。當(dāng)下，海運(yùn)企業(yè)為了成本控制、確保一定的盈利水平，將可能逐步考慮以自保方式進(jìn)行貿(mào)易運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)管理。2017年中遠(yuǎn)海運(yùn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保公司成立，這既是中遠(yuǎn)集團(tuán)自身對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)的訴求，也是貿(mào)易新格局下中國(guó)運(yùn)輸企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的新勢(shì)頭。而在鐵路運(yùn)輸和公路運(yùn)輸領(lǐng)域成立的自保公司亦是如此。提高了融資成本和經(jīng)營(yíng)成本，另一方面經(jīng)營(yíng)牌照的獲取成本也較高，此外，還可能存在國(guó)家之間經(jīng)營(yíng)理念的沖突。面對(duì)急劇上升的“一帶一路”相關(guān)保險(xiǎn)需求，保險(xiǎn)公司的供給系統(tǒng)出于對(duì)市場(chǎng)靈活應(yīng)變的考慮，從分支機(jī)構(gòu)模式向前臺(tái)模式轉(zhuǎn)變可在較短時(shí)間內(nèi)開展業(yè)務(wù)，獲取“一帶一路”相關(guān)保險(xiǎn)的主動(dòng)權(quán)和市場(chǎng)份額。誠(chéng)然，前臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式是權(quán)宜之計(jì)抑或是長(zhǎng)期策略還取決于保險(xiǎn)公司對(duì)“一帶一路”相關(guān)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性的判斷。

（二）對(duì)經(jīng)營(yíng)方式的影響：由分支機(jī)構(gòu)模式向前臺(tái)模式轉(zhuǎn)變

“一帶一路”沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)特征，導(dǎo)致相關(guān)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)方式也將發(fā)生變化，主要從開設(shè)子公司或者分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)的模式向通過前臺(tái)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)的模式轉(zhuǎn)變。開設(shè)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)雖然可以更好地建立市場(chǎng)信譽(yù)，掌握國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展，但是一方面勢(shì)必要求大量增加資本金，

（三）對(duì)承保范圍的影響：逐步試驗(yàn)性擴(kuò)大貿(mào)易相關(guān)可保風(fēng)險(xiǎn)的范疇

在既往的傳統(tǒng)貿(mào)易中，保險(xiǎn)公司更為注重船舶保險(xiǎn)或者貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)。但是“一帶一路”沿線國(guó)家的地理、氣象及政治風(fēng)險(xiǎn)等諸多方面都發(fā)生了變化。保險(xiǎn)公司需要逐步通過試驗(yàn)性的方式擴(kuò)大其承保風(fēng)險(xiǎn)的范疇。有些保險(xiǎn)公司出于投保人風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的訴求，已經(jīng)開始考慮恐怖主義保險(xiǎn)、綁架與贖金保險(xiǎn)等。這些新型保險(xiǎn)雖然可以提升投保方的風(fēng)險(xiǎn)保障范圍，但是也可能使保險(xiǎn)公司陷入困局。例如，綁架與贖金保險(xiǎn)一般是針對(duì)海盜及其犯罪行為，但是近年來發(fā)現(xiàn)此類行為的背后往往與恐怖主義相關(guān)聯(lián)，這就破壞了風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立性原則。同時(shí)，綁架與贖金保險(xiǎn)的存在可能隱性助長(zhǎng)綁架行為，也可能推高贖金金額。故此，保險(xiǎn)公司在擴(kuò)大貿(mào)易相關(guān)的可保風(fēng)險(xiǎn)范疇時(shí)，需要做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試與承保后的風(fēng)險(xiǎn)分散。

（四）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理端的影響：再保險(xiǎn)的收縮與新技術(shù)的應(yīng)用

從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角來看，與當(dāng)前貿(mào)易相關(guān)的保險(xiǎn)發(fā)生了兩項(xiàng)重要的變化：第一是新技術(shù)的應(yīng)用大大降低了與貿(mào)易相關(guān)保險(xiǎn)的出險(xiǎn)率和損失率。根據(jù)國(guó)際海上保險(xiǎn)聯(lián)合會(huì)（IUMI）的最新統(tǒng)計(jì)，在全球船舶數(shù)量持續(xù)上升的情況下，所有等級(jí)的船舶全損率持續(xù)下降，創(chuàng)二十年新低。這主要源于新的造船技術(shù)、新的航海技術(shù)和新的海上救援技術(shù)的應(yīng)用。第二，由于貿(mào)易國(guó)別、貿(mào)易商品和貿(mào)易航線的變化，導(dǎo)致貿(mào)易新風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)拉高了海上保險(xiǎn)的賠付率，使得貿(mào)易相關(guān)的保險(xiǎn)整體呈現(xiàn)出虧損狀態(tài)。據(jù)IUMI統(tǒng)計(jì)，2017年全球貨運(yùn)險(xiǎn)的綜合賠付率為106%，海上保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全面虧損迫使一些再保險(xiǎn)公司逐步降低或者退出貿(mào)易相關(guān)的再保險(xiǎn)市場(chǎng)。再保險(xiǎn)供給的不足，使得貿(mào)易相關(guān)的原保險(xiǎn)面臨較高的承保風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，不論是貿(mào)易戰(zhàn)，還是“一帶一路”貿(mào)易，都可能對(duì)我國(guó)的貿(mào)易體量和貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深刻的影響。它可能引起大型進(jìn)出口企業(yè)或者物流公司通過設(shè)立自保公司的方式來緩解成本壓力；也可能迫使保險(xiǎn)公司將其承保范圍由傳統(tǒng)型貿(mào)易保險(xiǎn)向擴(kuò)展型貿(mào)易保險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。而在這一切變局之中，既有海運(yùn)等新技術(shù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)利好，也有再保險(xiǎn)萎縮帶來的利空。保險(xiǎn)公司需要以系統(tǒng)性的眼光審視貿(mào)易變化對(duì)保險(xiǎn)的沖擊，并做好風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)之策。