鄭威 鄧學(xué)莉

（中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司廣西壯族自治區(qū)分行，廣西 南寧 530000）

一、“第二曲線(xiàn)”理論的概念

“第二曲線(xiàn)”理論是英國(guó)管理大師查爾斯·漢迪于80歲高齡提出的管理理論?！暗诙€(xiàn)”相對(duì)于 “第一曲線(xiàn)”，即S型曲線(xiàn)，S型曲線(xiàn)適用于各個(gè)領(lǐng)域，用于對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，它表明任何事物最開(kāi)始是投入期，在最開(kāi)始的階段，當(dāng)投入大于產(chǎn)出，曲線(xiàn)向下，當(dāng)產(chǎn)出開(kāi)始大于投入時(shí)，曲線(xiàn)開(kāi)始向上，并隨著產(chǎn)出的持續(xù)增長(zhǎng)，持續(xù)向上，但到某個(gè)時(shí)刻，它會(huì)不可避免地到達(dá)巔峰并開(kāi)始下降，不做改變這種趨勢(shì)將延續(xù)下去。而第二曲線(xiàn)則是為了避免第一曲線(xiàn)到達(dá)巔峰之后的下降，在到達(dá)巔峰之前做出改變、創(chuàng)新，使之重新走向增長(zhǎng)，繼續(xù)向上。

第二曲線(xiàn)傳遞的思想是企業(yè)或個(gè)人在處于上升期，要敢于犧牲上升和安逸，放棄過(guò)去的成功經(jīng)驗(yàn)，徹底改變，另辟蹊徑，走一條與過(guò)去完全不同的路，以保證企業(yè)和個(gè)人的持續(xù)健康發(fā)展。目前商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)在市場(chǎng)和政策變化遇到發(fā)展瓶頸的情況下，也需要走出自己的第二曲線(xiàn)。

二、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

近年來(lái)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的加快發(fā)展和利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，企業(yè)間接融資比例減少，存貸款利差進(jìn)一步縮小，各商業(yè)銀行越來(lái)越重視中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，在中間業(yè)務(wù)中，投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始扮演著越來(lái)越重要的角色。

（一）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)及管理

目前的商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)，主要是指商業(yè)銀行利用人才、資源、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)提供財(cái)務(wù)咨詢(xún)、投融資決策的服務(wù)，在當(dāng)前我國(guó)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，除了證券承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)和交易等券商業(yè)務(wù)外，商業(yè)銀行已涉及銀行間市場(chǎng)債券承銷(xiāo)和交易、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、并購(gòu)重組、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、投融資顧問(wèn)等大多數(shù)投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從業(yè)務(wù)種類(lèi)主要分為財(cái)務(wù)顧問(wèn)尖業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理類(lèi)業(yè)務(wù)、債券承銷(xiāo)類(lèi)等三類(lèi)業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)管理構(gòu)架上，目前各商業(yè)銀行已基本成立投資銀行業(yè)務(wù)或金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)部門(mén)等，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)推進(jìn)和管理。投資銀行業(yè)務(wù)已成為各商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)最重要、最激烈的領(lǐng)域。

（二）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)政策及市場(chǎng)變化

在市場(chǎng)和政策的支持下，2012年以來(lái)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。但近年來(lái)，政策和市場(chǎng)均發(fā)了明顯變化，對(duì)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提出了新的要求。一是為規(guī)范商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行服務(wù)收費(fèi)進(jìn)行了規(guī)范和要求，禁止“息轉(zhuǎn)費(fèi)”、服務(wù)與收費(fèi)不實(shí)等現(xiàn)象；二是資管新規(guī)出臺(tái)，明確要求非標(biāo)債權(quán)必須期限匹配，打破剛性?xún)陡叮鄬忧短?；三是債券市?chǎng)違約事件頻發(fā)，債券市場(chǎng)取消發(fā)行的現(xiàn)象明顯增加，低評(píng)級(jí)企業(yè)發(fā)行困難。

（三）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題

一是政策加強(qiáng)服務(wù)收費(fèi)管理后，財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)手段有限，品種不多，導(dǎo)致業(yè)務(wù)停滯不前，同時(shí)，資管新規(guī)出臺(tái)后，應(yīng)變不夠，理財(cái)?shù)荣Y管業(yè)務(wù)下滑，需要研究、發(fā)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)的新路；二是創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)品、服務(wù)與市場(chǎng)和政策貼合度不強(qiáng)；三是專(zhuān)業(yè)人才儲(chǔ)備不足，對(duì)業(yè)務(wù)支持不夠；四是金融科技與投行業(yè)務(wù)融合不夠，智能服務(wù)需要增色。

三、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展“第二曲線(xiàn)”的思考

在當(dāng)前市場(chǎng)與政策發(fā)生變化的時(shí)期，在經(jīng)歷快速發(fā)展后商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)應(yīng)主動(dòng)求變，開(kāi)啟“第二曲線(xiàn)”發(fā)展，建議可從問(wèn)題入手，重視融智，加快創(chuàng)新，加強(qiáng)人才培養(yǎng)，加強(qiáng)科技支持，促進(jìn)業(yè)務(wù)持續(xù)上升。

（一）重視融智

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)相比，投資銀行業(yè)務(wù)更應(yīng)重視為客戶(hù)提供智慧，而不是資金。這就需要商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念，從客戶(hù)需求入手，加強(qiáng)調(diào)查研究，為客戶(hù)做好診斷服務(wù)的同時(shí)，為客戶(hù)提供包括并購(gòu)重組、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、投融資顧問(wèn)等新型投行業(yè)務(wù)服務(wù)。

（二）加快創(chuàng)新

在政策和市場(chǎng)發(fā)生的當(dāng)下，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)，提升創(chuàng)新能力，順應(yīng)變化，研究開(kāi)發(fā)出新的業(yè)務(wù)，新的產(chǎn)品，新的服務(wù)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)市場(chǎng)活力。對(duì)于新型投行業(yè)務(wù)，要加強(qiáng)客戶(hù)需求挖掘、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)，促進(jìn)新型業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行投資銀行新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

（三）加強(qiáng)人才培養(yǎng)

人才是投資銀行業(yè)務(wù)的血液，在當(dāng)前市場(chǎng)下，投資銀行業(yè)務(wù)人才仍然是稀缺的。商業(yè)銀行可以考慮投資銀行業(yè)務(wù)人才的差別化，建立投資銀行業(yè)務(wù)在薪酬、激勵(lì)、培訓(xùn)以及其他方向的人才管理機(jī)制，在吸引、培養(yǎng)人才的同時(shí)，提升投資銀行業(yè)務(wù)員工的積極性。

（四）加強(qiáng)科技融合

金融科技能給投資銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)更多的可能性，賦予業(yè)務(wù)的智能服務(wù)標(biāo)簽，增強(qiáng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)能力。商業(yè)銀行應(yīng)高度重視金融科技與投資銀行業(yè)務(wù)的融合，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)在投資銀行業(yè)務(wù)上的應(yīng)用，加強(qiáng)投資銀行業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)平臺(tái)的建設(shè)，保持投資銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)上升動(dòng)能。