□ 劉文韜

(廣東財(cái)經(jīng)大學(xué) 廣東 廣州 510320)

一、產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的概念

產(chǎn)權(quán)交易是指資產(chǎn)擁有者將自己的資產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)由政府根據(jù)相關(guān)法律批準(zhǔn)成立，主要從事產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)，具有獨(dú)立法人資格。產(chǎn)權(quán)交易所(中心)是產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的核心和龍頭，從組織結(jié)構(gòu)角度而言，產(chǎn)權(quán)交易所(中心)是一個(gè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)買賣雙方達(dá)成交易的中介機(jī)構(gòu)，是一個(gè)有組織的市場(chǎng)。

產(chǎn)權(quán)交易所(中心)的主要職責(zé)是組織會(huì)員單位為全社會(huì)的各類產(chǎn)權(quán)交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、信息等綜合性服務(wù)。作為國(guó)有企業(yè)改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)有經(jīng)濟(jì)退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的平臺(tái)載體，產(chǎn)權(quán)交易所(中心)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)之間架起了一座相互融通的橋梁，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)交易的順暢進(jìn)行起到了不可或缺的作用，同時(shí)在解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資金瓶頸問(wèn)題也發(fā)揮了良好的促進(jìn)作用。

二、產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)存在的問(wèn)題

(一)產(chǎn)權(quán)交易管理辦法的問(wèn)題

目前的產(chǎn)權(quán)交易管理辦法主要以防范交易風(fēng)險(xiǎn)，保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值為前提，相對(duì)而言限制較多，不夠靈活。國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部32號(hào)令出臺(tái)后，部分規(guī)章逐步放寬，但仍存在相當(dāng)部分有待商榷。國(guó)有資產(chǎn)交易在做好防范國(guó)有資產(chǎn)流失方面關(guān)注較多，但考慮國(guó)有資產(chǎn)的交易效率則較為不足，交易環(huán)節(jié)過(guò)多，交易成本過(guò)高，不能很好地滿足國(guó)有企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。雖然32號(hào)令的出臺(tái)在一定程度上彌補(bǔ)了此前法規(guī)的不足，并根據(jù)新一輪國(guó)資改革的形勢(shì)，對(duì)產(chǎn)權(quán)交易流程進(jìn)行了簡(jiǎn)化，但并未從根本上改變產(chǎn)權(quán)交易政策法規(guī)的現(xiàn)狀——未能在法律的層面上對(duì)產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)行約束，各部門出臺(tái)的規(guī)條分散且不全面，往往解決一個(gè)實(shí)際問(wèn)題需要翻查多份文件，效率不高。同時(shí)，政策之間存在相互重疊、真空甚至矛盾的問(wèn)題，這都有待產(chǎn)權(quán)交易立法工作的推進(jìn)而解決。

(二)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的問(wèn)題

從上世紀(jì)90年代末期開(kāi)始，隨著政府對(duì)產(chǎn)權(quán)交易行為以及產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一規(guī)范，各地政府就開(kāi)始推進(jìn)對(duì)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的合并。國(guó)務(wù)院國(guó)資委成立后，全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)整合步伐進(jìn)一步加快。但是，由于歷史原因，我國(guó)各地的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)是由各地政府自行批準(zhǔn)自發(fā)籌建的，在設(shè)立之時(shí)沒(méi)有統(tǒng)一的國(guó)家批準(zhǔn)部門和監(jiān)管法律，受地方政府傳統(tǒng)的體制思維和政府多頭管理的影響，不少產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)仍存在著按地方或行業(yè)割裂的現(xiàn)象，使各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)各自為政，阻礙了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的做大做強(qiáng)，使產(chǎn)權(quán)交易跨地區(qū)的流動(dòng)較難實(shí)現(xiàn)，不能充分發(fā)揮價(jià)格機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，不利于社會(huì)資源的優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。從區(qū)域范圍看，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)重復(fù)設(shè)置的問(wèn)題十分嚴(yán)重，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)規(guī)模普遍較小，一般只限于本地區(qū)的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)，輻射范圍狹窄。更為嚴(yán)重的是，由于存量國(guó)有資源實(shí)際是有限的，為了爭(zhēng)奪資源，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)十分常見(jiàn)。

(三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的問(wèn)題

國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)管主體，其本身同時(shí)是國(guó)有企業(yè)的出資人，即國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的發(fā)起者。同時(shí)，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的出資人，在企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)中，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，參與在產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)中，又是裁判員，監(jiān)督產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)的全過(guò)程，一定程度上，還從產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)中分享交易服務(wù)費(fèi)。國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的雙重身份，雖然在實(shí)際上起到了監(jiān)督管理的作用，但從制度建設(shè)邏輯上違背了公平公正的原則。一方面，不利于維護(hù)產(chǎn)權(quán)交易的公平性、公正性；另一方面，作為國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)按其意愿，主導(dǎo)某部分產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的多重身份，多重利益訴求，使其無(wú)法處于中立地位，導(dǎo)致的結(jié)果是影響了交易的效率，削減了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的公信力，降低了政府的監(jiān)管威信。

三、產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)存在問(wèn)題的成因分析

平臺(tái)存在的問(wèn)題可大致歸因于以下三點(diǎn)：產(chǎn)權(quán)交易的特殊性、歷史遺存問(wèn)題以及監(jiān)管部門體制不完善。

(一)產(chǎn)權(quán)交易的特殊性

首先，產(chǎn)權(quán)交易的核心是國(guó)有資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、交易，是在深化國(guó)有企業(yè)改革、國(guó)退民進(jìn)的背景下產(chǎn)生的，是我國(guó)特有的資本流轉(zhuǎn)形式。對(duì)產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)管，必須立足在國(guó)有資本的監(jiān)督上，而這在基本沒(méi)有案例可循。其次，產(chǎn)權(quán)交易涉及多個(gè)交叉學(xué)科，政府監(jiān)管部門既缺少一個(gè)可以聯(lián)絡(luò)各部門，熟悉多個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)部門，也缺乏擁有產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)驗(yàn)、熟悉多個(gè)交叉學(xué)科的專業(yè)性人才。因此，在雙方的溝通上往往效率較低，部分政府部門甚至還不能理解產(chǎn)權(quán)交易的內(nèi)容，以至于制定有關(guān)交易辦法時(shí)脫離產(chǎn)權(quán)交易實(shí)際或監(jiān)管不到位。最后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)還從事著公共資源交易相關(guān)業(yè)務(wù)，且對(duì)應(yīng)多個(gè)政府部門，如碳排放交易由發(fā)改委監(jiān)督指導(dǎo)、小汽車增量指標(biāo)競(jìng)價(jià)由交通委監(jiān)督指導(dǎo)、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易由科創(chuàng)委監(jiān)督指導(dǎo)，各個(gè)部門要求不一，而且不了解產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)的全過(guò)程，使這些業(yè)務(wù)的開(kāi)展效率較低，監(jiān)督碎片化，且容易形成監(jiān)督缺位。

(二)歷史遺存問(wèn)題

20世紀(jì)90年代，我國(guó)開(kāi)始進(jìn)行國(guó)有企業(yè)改革，民間資本逐漸進(jìn)入國(guó)有企業(yè)，地方政府依據(jù)中央文件精神開(kāi)始組建產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。在國(guó)家提出國(guó)有企業(yè)改革的背景下，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)潛力巨大，各地政府都希望盡快搶占市場(chǎng)，由于當(dāng)時(shí)設(shè)置產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的審批權(quán)仍在地方政府，考慮到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)除了較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性以外，在反腐倡廉、保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值方面有顯著作用，廣東省四家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)正是在此時(shí)先后成立。但正因?yàn)楦鞯胤秸畠H依據(jù)政策和文件的引導(dǎo)，未經(jīng)深入調(diào)研討論，欠缺考慮便草率設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，使交易機(jī)構(gòu)重復(fù)設(shè)置，相互競(jìng)爭(zhēng)十分嚴(yán)重，眾多的行政壁壘制約了多層次資本市場(chǎng)的形成。

(三)監(jiān)管部門體制不完善

監(jiān)管部門自身的體制問(wèn)題是導(dǎo)致廣東產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)政府監(jiān)管問(wèn)題的根本原因。國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)監(jiān)管的雙重職能。按照《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國(guó)務(wù)院令378號(hào))的規(guī)定，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)負(fù)有管理職責(zé)，其中最主要的就是履行企業(yè)出資人職責(zé)，保證國(guó)有企業(yè)運(yùn)行暢順，國(guó)有資產(chǎn)保值增值。與此同時(shí)，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)也對(duì)國(guó)有企業(yè)負(fù)有監(jiān)督的職責(zé)，確保國(guó)有企業(yè)合法合規(guī)，國(guó)有資產(chǎn)的各項(xiàng)流轉(zhuǎn)、配置工作得以公正施行。兩項(xiàng)職能看似相近，但實(shí)質(zhì)上，前者更多考慮國(guó)有資本利益最大化，效率優(yōu)先；后者更多考慮符合規(guī)范、降低風(fēng)險(xiǎn)，公平優(yōu)先。兩職能集中在同一機(jī)構(gòu)下本來(lái)就存在著矛盾。

四、地方產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的建設(shè)與完善

(一)構(gòu)建與完善綜合型交易平臺(tái)

相關(guān)部門應(yīng)采取多種手段和措施來(lái)積極構(gòu)建大型綜合交易平臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)要素資源的優(yōu)化配置。目前國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)之間雖然存在差別化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)，但市場(chǎng)和產(chǎn)品也存在嚴(yán)重重疊的情況，這不僅影響了競(jìng)爭(zhēng)的高效性，而且增加了建設(shè)消耗。另外，當(dāng)前國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還存在投入少而散的問(wèn)題，資源利用率不高，行業(yè)規(guī)劃不大，資金運(yùn)用規(guī)模較小，實(shí)際運(yùn)營(yíng)效果并不理想。針對(duì)于這種情況，則需要加大扶持力度，打造具有良好基礎(chǔ)及規(guī)范運(yùn)用的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，使其起到良好的示范效應(yīng)。同時(shí)還要加大對(duì)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)整合的力度，在統(tǒng)一運(yùn)作框架下實(shí)現(xiàn)多元化子平臺(tái)的協(xié)同運(yùn)營(yíng)，針對(duì)交易業(yè)務(wù)進(jìn)行整合和細(xì)分，實(shí)現(xiàn)資源的共享，并深入挖掘?qū)I(yè)交易品種市場(chǎng)潛力，促進(jìn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的規(guī)?；l(fā)展。

(二)構(gòu)建與完善信息化體系

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的環(huán)境下，許多行政事業(yè)單位擁有行業(yè)市場(chǎng)建設(shè)和信息化建設(shè)專項(xiàng)資金預(yù)算，由于不同行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)交易系統(tǒng)既有共性又有不同，各自獨(dú)立建設(shè)，存在應(yīng)用率不高及資源浪費(fèi)的問(wèn)題，可以將這部分經(jīng)費(fèi)的一部分進(jìn)行整合和集中，用于構(gòu)建一個(gè)高效的信息化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，打造綜合交易的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，由產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)統(tǒng)一進(jìn)行維護(hù)，供區(qū)域相關(guān)部門和單位共同使用，這不僅有利于推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且能更好的凸顯出國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的服務(wù)的質(zhì)量。

(三)打造專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)

產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是我國(guó)現(xiàn)代新興的多層次的資本市場(chǎng)，要面對(duì)當(dāng)前深化國(guó)企改革、供給側(cè)改革、金融創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異的形勢(shì)，急需相應(yīng)的法律、金融、互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)專業(yè)人才及管理團(tuán)隊(duì)。目前國(guó)有產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)和人才隊(duì)伍無(wú)法滿足國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的要求，因此需要重視人才的引進(jìn)，打造專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)，從而為國(guó)有產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展提供充足的人才保障。

(四)填充多層次資本市場(chǎng)

我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的構(gòu)建，是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)多層次和場(chǎng)外市場(chǎng)多層次并存，全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)和地方分散的市場(chǎng)并存：一是由主板，二板、三板等組成的全國(guó)性以縱向?yàn)橹鞫鄬哟钨Y本市場(chǎng)；二是由各區(qū)域性證券交易所及地方產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組成的地方區(qū)域性的以橫向?yàn)橹鞯膮^(qū)域性資本市場(chǎng)。理論和實(shí)踐都已證明，我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的交易規(guī)則和監(jiān)管制度日臻完善。相關(guān)部門應(yīng)本著防范風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)流動(dòng)性、監(jiān)管有效的原則，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的作用，健全資本市場(chǎng)層次，使我國(guó)資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更大的作用。