麻艷

自1998年以來，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為潛力巨大的新興中間業(yè)務(wù)，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展對促進(jìn)銀行改革轉(zhuǎn)型具有重大戰(zhàn)略意義。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同，安全保管委托投資的資產(chǎn)，履行托管人相關(guān)職責(zé)的業(yè)務(wù)。部分股份制商業(yè)銀行已在資產(chǎn)托管領(lǐng)域進(jìn)行了積極布局，并取得了良好的業(yè)績。在經(jīng)濟形勢復(fù)雜化、金融市場縱深發(fā)展的大背景下，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)需要找準(zhǔn)定位，堅持專業(yè)化經(jīng)營、差異化發(fā)展，助力股份制商業(yè)銀行成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)金融服務(wù)提供商。

資產(chǎn)托管成為銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)

1.有助于銀行應(yīng)對外部環(huán)境新變化

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)能夠在不占用銀行資本金的前提下，為銀行帶來穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)收入、低成本沉淀存款和大規(guī)模托管資產(chǎn)，有助于銀行應(yīng)對金融脫媒和利率市場化沖擊。在人民幣國際化進(jìn)程加快的大背景下，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是銀行走向國際市場的重要載體[1]。

2.促進(jìn)傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有機融合

資產(chǎn)托管是傳統(tǒng)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的突破口。托管行一方面可以匯集各類金融機構(gòu)和投資者，搭建線上的互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道，帶動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展；另一方面可以通過分析資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)為客戶提供增值服務(wù)、實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)集平臺優(yōu)勢和數(shù)據(jù)優(yōu)勢于一身，是傳統(tǒng)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的突破口。

3.有助于傳統(tǒng)銀行開展平臺化綜合經(jīng)營

商業(yè)銀行要想開展“大公司、大零售、大投行、大資管”的平臺化綜合經(jīng)營，重要的是打通業(yè)務(wù)壁壘，打造強大的底層系統(tǒng)。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)作為底層系統(tǒng)平臺，可以作為連接各大業(yè)務(wù)板塊的樞紐。借助資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以通過搭建零售、公司和金融市場三大業(yè)務(wù)的整合平臺，帶動財富管理、三方存管、同業(yè)負(fù)債及投資銀行等業(yè)務(wù)的全面發(fā)展，實現(xiàn)交叉銷售，提高銀行綜合收益水平。

我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展方向

預(yù)計未來幾年，我國有些銀行的受托資產(chǎn)規(guī)模將超過銀行自身資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)托管將成為一個快速發(fā)展的朝陽行業(yè)，迎來波瀾壯闊的大發(fā)展時期。

1.資產(chǎn)托管將向綜合型增值服務(wù)升級

資產(chǎn)托管行業(yè)提供的服務(wù)逐步從以資產(chǎn)安全保管、清算交收為核心的基礎(chǔ)服務(wù)向服務(wù)外包、現(xiàn)金管理和績效評估等高附加值、綜合型的增值服務(wù)升級。

2.資產(chǎn)托管將向平臺化方向發(fā)展

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)可以充分發(fā)揮“信息匯聚中心、資源整合中心、產(chǎn)品設(shè)計中心”的綜合服務(wù)優(yōu)勢，整合融資雙方的需求，將托管服務(wù)從投資鏈條的后端向投資鏈條的各個環(huán)節(jié)滲透，將各方利益與托管業(yè)務(wù)平臺的利益連接形成一個有機整體，建立互補共生的行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)[2]。

3.人民幣國際化將成為推動資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展的新動力

人民幣國際化推動了人民幣跨境投融資的蓬勃發(fā)展，跨境投資通道進(jìn)一步拓寬，各種以人民幣為載體的投資工具帶動的托管服務(wù)需求正在為我國資產(chǎn)托管行業(yè)的發(fā)展提供新的動力。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)未來發(fā)展的新方向

互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的業(yè)務(wù)形態(tài)正在為托管行業(yè)創(chuàng)造新的服務(wù)領(lǐng)域，其帶來的大數(shù)據(jù)理念和技術(shù)為托管行業(yè)注入新的活力。資產(chǎn)托管機構(gòu)作為橫跨各類金融市場的主體，可以為各類資產(chǎn)管理機構(gòu)提供金融資產(chǎn)服務(wù)，并利用掌握的海量數(shù)據(jù)有效拓展托管增值信息服務(wù)。

國外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗及啟示

目前，全球排名前50家托管銀行共托管了近125萬億美元資產(chǎn)。其中紐約梅隆、道富銀行和布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）等發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的經(jīng)驗值得股份制商業(yè)銀行（簡稱股份行）借鑒。

1.重視科技系統(tǒng)開發(fā)

托管業(yè)務(wù)是高度自動化的新興中間業(yè)務(wù)，對業(yè)務(wù)系統(tǒng)的依賴性很高，先進(jìn)完善的技術(shù)系統(tǒng)平臺已經(jīng)成為托管業(yè)務(wù)的核心競爭力。紐約梅隆、道富銀行、BBH等專業(yè)托管銀行都非常重視科技投入，每年都會將收入的一定比例投入IT系統(tǒng)建設(shè)。

2.發(fā)展增值服務(wù)和衍生業(yè)務(wù)

國際專業(yè)化托管銀行已經(jīng)實現(xiàn)了從基礎(chǔ)托管服務(wù)向資產(chǎn)綜合服務(wù)的轉(zhuǎn)型，從最初的資產(chǎn)保管和清算等基礎(chǔ)托管服務(wù)，擴展到為客戶提供包括業(yè)績評估、證券借貸和現(xiàn)金管理等綜合金融服務(wù)領(lǐng)域。

3.重視專業(yè)人才培養(yǎng)和采用靈活的激勵機制

重視核心人才，注重專業(yè)能力培訓(xùn)。采用股權(quán)激勵計劃、合伙制等靈活動態(tài)的考核激勵機制，以及子公司或事業(yè)部等更加靈活的組織架構(gòu)。

國內(nèi)股份行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的突出問題

近年來，部分股份行在資產(chǎn)托管領(lǐng)域積極布局，取得良好的經(jīng)營業(yè)績。其發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的經(jīng)驗有三：一是整合行內(nèi)外資源仍是近期發(fā)展重點。渠道優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢、同業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢與券商基金等牌照資源是推動托管業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。繼續(xù)整合行內(nèi)外資源，深化同券商、基金等同業(yè)合作和資源互換，同時牽頭銀行內(nèi)部資產(chǎn)管理部、公司部等部門同行外資源進(jìn)行對接，仍是近期托管業(yè)務(wù)的發(fā)展重點。二是以創(chuàng)新為驅(qū)動的差異化競爭是股份制銀行的必然選擇。各股份制銀行積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，推動產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，采取差異化競爭策略，市場份額逐年擴大。三是托管業(yè)務(wù)分級運營、獨立運營是未來發(fā)展趨勢。各家股份制銀行都在積極探索托管業(yè)務(wù)總分行分散運營體制，一些領(lǐng)先托管行開始探索托管業(yè)務(wù)子公司獨立運營模式，但是也面臨一些問題：

1.發(fā)展模式亟待明確

與大型商業(yè)銀行相比，股份行通常在銷售渠道、同業(yè)客戶等方面缺乏優(yōu)勢，且科技能力、專業(yè)能力不突出。在托管行業(yè)競爭日益激烈、資管行業(yè)日新月異的市場背景下，股份行托管業(yè)務(wù)亟需找準(zhǔn)自身定位，構(gòu)建差異化核心競爭力[3]。

2.組織架構(gòu)有待進(jìn)一步明晰

目前部分股份行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的客戶線、產(chǎn)品線及后臺運營支持線的職能定位不夠清晰，總部和分部的機構(gòu)設(shè)置不夠健全，導(dǎo)致其托管業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新速度有待提高，行內(nèi)資源整合效果需要進(jìn)一步提升，分行托管業(yè)務(wù)推動乏力。

3.業(yè)務(wù)流程需進(jìn)一步梳理

部分股份制托管行托管業(yè)務(wù)流程復(fù)雜、耗時較長，僅在簽約環(huán)節(jié)就需要經(jīng)過多個機構(gòu)、10多個節(jié)點，運營效率不高。

4.IT系統(tǒng)建設(shè)難以滿足業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需求

大部分股份行托管業(yè)務(wù)的核心系統(tǒng)基本依賴外購，難以實現(xiàn)與同業(yè)在技術(shù)服務(wù)方面的差異化競爭，并且蘊含著系統(tǒng)性風(fēng)險。另外，部分股份行托管IT系統(tǒng)仍基于原有分散系統(tǒng)，而非針對托管業(yè)務(wù)的統(tǒng)一平臺，無法適應(yīng)未來托管業(yè)務(wù)“規(guī)?；薄岸嘣薄霸鲋祷钡陌l(fā)展方向。

5.運營壓力較大

由于技術(shù)、流程和人員配備等多方面原因，部分股份行在開戶、劃款和對賬等方面的運營壓力較大，運營效率有待提升。

發(fā)展建議

1.明確戰(zhàn)略定位及發(fā)展方向

（1）建議有條件的股份行將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)定位由邊緣業(yè)務(wù)和補充業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷崿F(xiàn)其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和“二次騰飛”，打造“輕型銀行、流程銀行、特色銀行、效益銀行”的戰(zhàn)略性中間業(yè)務(wù)。伴隨資本市場發(fā)展，將托管業(yè)務(wù)視為中間業(yè)務(wù)重要利潤來源，同時支撐資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)發(fā)展，將資管業(yè)務(wù)視為“大資管”戰(zhàn)略的重要組成部分[4]。

（2）建議股份行托管業(yè)務(wù)的發(fā)展遵循行業(yè)發(fā)展方向。一是做大做強核心托管業(yè)務(wù)，拓展業(yè)務(wù)邊界，打造領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機構(gòu)服務(wù)商。整合資源、創(chuàng)新思路，做強傳統(tǒng)托管業(yè)務(wù)，創(chuàng)新特色托管業(yè)務(wù)，為資產(chǎn)管理機構(gòu)提供運營外包服務(wù)，以專業(yè)高效的服務(wù)搶占市場先機。二是圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，打造特色互聯(lián)網(wǎng)金融托管服務(wù)。對互聯(lián)網(wǎng)金融資金開展托管業(yè)務(wù)；針對各類電子商務(wù)交易網(wǎng)站等提供一站式、全方位、專業(yè)化的交易結(jié)算資金托管服務(wù)；以托管為基礎(chǔ)，建立連接投資者、融資者、互聯(lián)網(wǎng)金融、同業(yè)機構(gòu)各方的整合平臺。三是打造跨境托管業(yè)務(wù)平臺。加強與境外托管行和融資機構(gòu)的合作，推動包括QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）、QFII（合格境外機構(gòu)投資者）在內(nèi)的跨境托管綜合金融服務(wù)發(fā)展。

2.堅持“托管+”的核心發(fā)展策略

將“托管+”作為核心發(fā)展思路，包括將“托管+”作為客戶拓展的合作模式，針對客戶的服務(wù)模式，開拓托管業(yè)務(wù)的營銷思路，以平臺為依托、以數(shù)據(jù)為驅(qū)動，打造投資托管一體化服務(wù)的托管業(yè)務(wù)未來發(fā)展模式。

（1）渠道策略和客戶策略：整合行內(nèi)外資源。一是聚焦行內(nèi)資源。重視行內(nèi)信貸資產(chǎn)給資產(chǎn)托管帶來的業(yè)務(wù)機會，由公司部、投行部、交易銀行部提供信貸基礎(chǔ)資產(chǎn)，托管部提供托管服務(wù)。二是聚焦同業(yè)客戶。與金融同業(yè)部建立客戶資源共享和協(xié)同開發(fā)機制；由分行重點開發(fā)本區(qū)域同業(yè)客戶，資產(chǎn)托管部提供營銷推動和產(chǎn)品支持。建立分類分層的多層次客戶管理體系。依托互聯(lián)網(wǎng)積極拓展互聯(lián)網(wǎng)客戶，包括電商網(wǎng)站、第三方支付、P2P、網(wǎng)絡(luò)理財和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售公司等。

（2）服務(wù)策略：以提升效率為突破口，積極拓展增值服務(wù)。提升服務(wù)效率和用戶體驗有助于股份行打造托管業(yè)務(wù)差異化競爭力。一是提高產(chǎn)品審核效率，簡化開戶手續(xù)，壓縮業(yè)務(wù)流程。二是通過“全線上、自動化、智能化、可視化”的系統(tǒng)流程設(shè)計，減少人工環(huán)節(jié)。三是通過指令追蹤、微信綁定等細(xì)節(jié)服務(wù)改善用戶體驗。四是拓展現(xiàn)金管理、績效評估等托管增值服務(wù)，滿足客戶多樣化需求，從提供基本托管服務(wù)向提供資產(chǎn)綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型。

（3）產(chǎn)品策略：以創(chuàng)新為原動力。一是托管業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)必須以創(chuàng)新為原動力，持續(xù)將政策變化、市場動態(tài)、客戶需求和創(chuàng)新服務(wù)有機結(jié)合，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品。以創(chuàng)新為原動力不但包括持續(xù)跟蹤市場、跟蹤政策的主動創(chuàng)新，還包括對客戶創(chuàng)新的支持。二是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)可聚焦資本市場；聚焦經(jīng)濟改革轉(zhuǎn)型帶來的業(yè)務(wù)機會，服務(wù)實體經(jīng)濟；關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)托管產(chǎn)品和跨境托管產(chǎn)品的開發(fā)。

（4）平臺策略：打造“托管+”綜合服務(wù)平臺。托管平臺既是行內(nèi)外資源整合平臺，又是專業(yè)金融服務(wù)平臺，聚集了基金、券商、銀行、信托、保險、資產(chǎn)管理機構(gòu)以及投資者等各方參與者，天然具有產(chǎn)品優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢。股份行可以通過與合規(guī)P2P、互聯(lián)網(wǎng)理財網(wǎng)站的合作，搭建托管產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道。另外平臺上海量的資產(chǎn)流向數(shù)據(jù)、地區(qū)投資配置數(shù)據(jù)和客戶行為數(shù)據(jù)，可為股份行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供定向營銷和投資配置支持。

（5）全球策略：拓展網(wǎng)絡(luò)布局，打造全球托管銀行。一是擴展全球托管業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類和服務(wù)對象。二是提升全球托管服務(wù)能力。在境內(nèi)外建立功能齊全的全球托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)和全球托管業(yè)務(wù)專項團隊，將托管系統(tǒng)與境外托管行對接，服務(wù)全球市場。三是完善全球托管業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局。

3.建立健全支持體系

（1）明確職能定位，探索適合股份行的發(fā)展模式。堅持“前臺一體化、中臺專業(yè)化、后臺集約化”原則，著力打造資產(chǎn)托管部產(chǎn)品優(yōu)勢，明確產(chǎn)品線和客戶線協(xié)同銷售、雙向計價的關(guān)系。根據(jù)各家股份行托管業(yè)務(wù)發(fā)展情況和資源稟賦，探索各具特色的托管業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

（2）整合行內(nèi)資源，建立立體營銷推動體系。整合公司、零售和金融市場三大業(yè)務(wù)條線，在全行構(gòu)建總行、區(qū)域中心與分行托管業(yè)務(wù)專營機構(gòu)“三位一體”的立體營銷體系。加強行內(nèi)部門聯(lián)動，成立跨部門組織機構(gòu)，科學(xué)統(tǒng)籌，固化協(xié)作營銷機制和交叉銷售機制，為行外客戶提供真正的“托管+”綜合金融服務(wù)。

（3）拓展外部合作，建立完善的客戶管理體系。充分發(fā)揮資源優(yōu)勢，加強與資產(chǎn)管理機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的深入溝通，擴大客戶合作范圍。同時，建立完善的客戶管理體系，將各類資產(chǎn)管理機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融渠道等納入整體的多層次客戶管理框架。

（4）以科技為支撐，確立托管業(yè)務(wù)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。樹立“系統(tǒng)領(lǐng)先業(yè)務(wù)、后臺支持營銷”的觀念，搭建托管新系統(tǒng)平臺，推動業(yè)務(wù)快速發(fā)展。建立持續(xù)的科技投入機制，提高托管系統(tǒng)開發(fā)的優(yōu)先級，優(yōu)先保障系統(tǒng)研發(fā)所需的人力、物力和財力。按照“整體規(guī)劃、分步實施、注重實用、適度超前”的整體思路，有計劃有步驟地推進(jìn)系統(tǒng)建設(shè)工作。

（5）加強人才培養(yǎng)，建設(shè)專業(yè)化團隊。打造學(xué)習(xí)型團隊，建立人才培養(yǎng)機制。按照專業(yè)化、市場化和梯隊化原則搭建托管人才儲備庫。建立托管業(yè)務(wù)上崗資格管理體系，樹立專業(yè)型人才隊伍形象并降低人力成本，提升從業(yè)人員整體素質(zhì)。建立專業(yè)人才的市場引入機制和操作型業(yè)務(wù)人員外包模式，對于高端的管理人才、研發(fā)人才、技術(shù)人才、資源型人才、國際化人才，要從市場上廣泛引進(jìn)，樹立托管業(yè)務(wù)的專業(yè)型人才隊伍形象；對于業(yè)務(wù)操作型人員采用人員外包的方式，在補充人員的同時，盡量降低人力成本。

（6）以效益為目標(biāo)，完善考核激勵機制。構(gòu)建托管業(yè)務(wù)綜合考核指標(biāo)體系。將托管費收入、托管規(guī)模、資金沉淀、結(jié)算手續(xù)費和衍生客戶數(shù)量等納入綜合考核指標(biāo)體系，并突出關(guān)鍵指標(biāo)的重要性，提高能夠推動托管業(yè)務(wù)中長期發(fā)展的非盈利性指標(biāo)的考核權(quán)重。完善交叉考核模式。將托管類產(chǎn)品代銷規(guī)模納入對經(jīng)營機構(gòu)的考核體系，提高股份行托管產(chǎn)品的代銷能力。探索托管團隊的動態(tài)考核激勵機制。

（7）開展外包業(yè)務(wù)，打造資產(chǎn)管理機構(gòu)服務(wù)商。以打造集成全產(chǎn)業(yè)鏈的基金外包平臺為突破口，整合包括第三方銷售機構(gòu)、券商、IT廠商和第三方支付等業(yè)務(wù)參與主體，打造完整的行業(yè)生態(tài)圈。通過科技輸出構(gòu)建核心競爭力，針對中小型資產(chǎn)管理機構(gòu)，提供高效、穩(wěn)定、完整的資產(chǎn)管理系統(tǒng)IT服務(wù)解決方案。通過兼并收購和戰(zhàn)略合作實現(xiàn)快速布局，獲取先發(fā)優(yōu)勢和關(guān)鍵資源。