杜朝運(yùn) 田星

[摘要] 作為可橫跨銀行、證券、實(shí)業(yè)等多個(gè)投資領(lǐng)域的投資方式，信托的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性毋庸置疑。現(xiàn)階段信托公司一般采用全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，業(yè)務(wù)經(jīng)營、內(nèi)部控制、外部監(jiān)管三個(gè)方面仍面臨諸多現(xiàn)實(shí)困境，應(yīng)針對(duì)性予以改進(jìn)，完善信托公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

[關(guān)鍵詞] 信托公司 ? 信托風(fēng)險(xiǎn) ? 全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式

[中圖分類號(hào)] F832.49 ? [文獻(xiàn)識(shí)別碼] A ?[文章編號(hào)] 1004-6623（2019）05

[基金項(xiàng)目] 國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“社會(huì)網(wǎng)絡(luò)變遷與普惠金融發(fā)展研究”（18BJL079）。

[作者簡介] 杜朝運(yùn)（1973 — ），福建泉州人，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授、博士生導(dǎo)師，泉州經(jīng)貿(mào)學(xué)院院長，研究方向：公司金融;田星（1989 — ），國通信托有限責(zé)任公司風(fēng)險(xiǎn)管理部，研究方向：公司金融。

信托橫跨資本市場、貨幣市場和實(shí)業(yè)市場等領(lǐng)域，目前已發(fā)展成為我國第二大金融資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)，一旦信托行業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其他行業(yè)亦會(huì)受到連帶影響，特別在金融深化改革階段，打破剛性兌付、去嵌套、去通道、去杠桿等項(xiàng)監(jiān)管措施，將會(huì)催生信托行業(yè)的深刻變革。良好的風(fēng)險(xiǎn)管理是信托業(yè)的靈魂，完善信托公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，有利于信托公司認(rèn)清現(xiàn)狀、回到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的軌道，促進(jìn)信托行業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展。

一、信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的演變

我國信托行業(yè)的發(fā)展與市場情況、行業(yè)監(jiān)管政策等因素有關(guān)，信托公司的經(jīng)營由最初的粗放式逐步向精細(xì)化轉(zhuǎn)變，尤其是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營和管理，成為信托公司強(qiáng)大的生命線和核心競爭力。我國信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理模式也隨之由資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理等早期風(fēng)險(xiǎn)管理模式向全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式轉(zhuǎn)變。

1. 早期風(fēng)險(xiǎn)管理模式

2007～2012年，信托公司在較為寬松的監(jiān)管環(huán)境下，與銀行緊密聯(lián)系，自然地承接了大部分銀行理財(cái)資金，銀信業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張。信托公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理以資產(chǎn)業(yè)務(wù)為經(jīng)營重心，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)量靈活地配置部門和制定政策，通過對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和層次的管理，保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性和安全性。2013～2016年，銀監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)文限制銀信合作業(yè)務(wù)，這一時(shí)期信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模增速呈顯著下行趨勢(shì)，要求信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新要“打組合拳”，從資金供給與需求匹配角度加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。這個(gè)階段信托公司主要通過清理資金池業(yè)務(wù)、嚴(yán)審借款人資質(zhì)和還款能力、加強(qiáng)主動(dòng)性管理能力等措施，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)償還期對(duì)稱，進(jìn)而達(dá)到結(jié)構(gòu)匹配、整體均衡和風(fēng)險(xiǎn)可控目標(biāo)。信托公司的風(fēng)險(xiǎn)控制更多地與零和思維的此類業(yè)務(wù)相適應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)容忍度低、風(fēng)險(xiǎn)偏好傾向于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型。

2. 全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式

2016年至今，隨著一系列資產(chǎn)管理規(guī)定的出臺(tái)，信托善后，再重新上傳定稿文件，特此函告，抱歉給您帶來不便。

公司或回歸信托本源，或順應(yīng)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋求新的發(fā)展動(dòng)力，跨境金融服務(wù)、家族信托、服務(wù)信托、資本市場配置、PPP項(xiàng)目、資產(chǎn)證券化、股權(quán)投資等逐漸成為轉(zhuǎn)型方向上較為一致的共識(shí)。對(duì)于此類業(yè)務(wù)而言，多以競合思維為主，風(fēng)險(xiǎn)容忍度及風(fēng)險(xiǎn)偏好都需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。因此，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制框架和模式與業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展就形成了矛盾。銀保監(jiān)會(huì)2016年下發(fā)的《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確要求銀行機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司和其他會(huì)管金融機(jī)構(gòu)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。目前已有部分信托公司（如中信信托、上海國際信托、國通信托等）開始試行全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)及各種其他風(fēng)險(xiǎn)等不同風(fēng)險(xiǎn)類型，公司、零售、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融等不同客戶種類，資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等不同業(yè)務(wù)類別，納入統(tǒng)一的管理體系中，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測量并加總，依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式下，信托公司形成由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、高管層負(fù)責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門牽頭、各部門分工合作、全員參與，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量、管理、監(jiān)控、報(bào)告的一整套風(fēng)險(xiǎn)策略、治理架構(gòu)和程序。這是從全局的角度，根據(jù)信托公司的整體經(jīng)營戰(zhàn)略制定的與之相適應(yīng)的整體風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，包含了風(fēng)險(xiǎn)平衡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略以及監(jiān)控體系等。

二、全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式下

信托行業(yè)的現(xiàn)實(shí)困境

信托公司在經(jīng)營過程中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，如債務(wù)人或交易對(duì)手直接違約造成損失的信用風(fēng)險(xiǎn)、金融市場波動(dòng)帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)、人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)失靈帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)、公司無法及時(shí)兌付或債務(wù)人違約帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理需要從公司整體層面入手，覆蓋各部門、各崗位、各人員、各業(yè)務(wù)層次、各風(fēng)險(xiǎn)種類，具體包括風(fēng)險(xiǎn)管理的環(huán)境、流程、內(nèi)控等子體系，因此對(duì)于信托公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營、內(nèi)部控制、政策監(jiān)管環(huán)境都有一定的要求。但在實(shí)踐中，信托公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營、公司內(nèi)控、外部監(jiān)管與全面風(fēng)險(xiǎn)管理等方面還存在諸多不足。

（一）業(yè)務(wù)經(jīng)營能力有待提升

1. 信托公司對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待強(qiáng)化。傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)主要分布于房地產(chǎn)融資、銀信合作、政信合作三個(gè)方面，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的不斷推進(jìn)，信托公司紛紛進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，涉及家族信托、服務(wù)信托、消費(fèi)金融、PPP資產(chǎn)證券化、慈善信托等領(lǐng)域，這在很大程度上顛覆了現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式，信托公司乃至整個(gè)信托行業(yè)缺少成熟的、可借鑒的管理框架及操作方式，所以信托公司進(jìn)行多元化業(yè)務(wù)嘗試時(shí)，如何在全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架下及時(shí)、有效地識(shí)別并把控新型業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)成為一大難點(diǎn)。在信托公司對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不明晰的情況下，采用機(jī)械的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式甚至?xí)`創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2. 信托公司主動(dòng)管理能力有待提高。在緊縮銀信合作模式和信托公司作為融資通道的牌照優(yōu)勢(shì)逐漸淡化的情況下，信托行業(yè)在金融行業(yè)中定位逐漸明晰，回歸“受人之托，代人理財(cái)”的業(yè)務(wù)本源。面對(duì)市場越來越同質(zhì)化的產(chǎn)品，一味地比拼信托資產(chǎn)總規(guī)模不是長久之計(jì)，甚至可能意味著一定的風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)信托公司進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高主動(dòng)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模和占比，培育核心資產(chǎn)管理水平和自主理財(cái)能力。而目前信托公司主動(dòng)管理能力相對(duì)來說較為薄弱，在項(xiàng)目盡職調(diào)查、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、項(xiàng)目決策、后期管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的主導(dǎo)地位有待加強(qiáng)。

（二）公司內(nèi)控管理有待加強(qiáng)

全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式需要公司具備完善的內(nèi)部環(huán)境，包括建設(shè)和傳播風(fēng)險(xiǎn)管理文化、完善全員參與的風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)、從定性和定量角度設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)偏好、設(shè)定長遠(yuǎn)可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、完善風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序、加強(qiáng)管理信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量控制機(jī)制等。目前信托公司在全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式與內(nèi)部管控方面存在的問題主要有：

1. 各部門和崗位權(quán)責(zé)不清。目前信托公司大多采用“三層一會(huì)”和“前中后臺(tái)”的職責(zé)分工體系。前臺(tái)即業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目事前盡調(diào)、事中審批、事后管理，并作為第一責(zé)任人最大可能地發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)的防范處理措施，中后臺(tái)包括風(fēng)險(xiǎn)管理部、法務(wù)部、信托管理部門、財(cái)務(wù)部門等在各自的職責(zé)和權(quán)限范圍內(nèi)參與風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、確認(rèn)、評(píng)估、控制和報(bào)告。往往中后臺(tái)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)審和管控與前臺(tái)的業(yè)務(wù)開展以對(duì)立面形式存在，這就導(dǎo)致不同部門的側(cè)重點(diǎn)不同，部門之間內(nèi)耗嚴(yán)重，公司對(duì)二者重視程度不同，也會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)無法及時(shí)有效落地。

2. 對(duì)于搭建全面風(fēng)險(xiǎn)管理支持體系的重視不夠。信托公司在經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)形式多樣，有效管理風(fēng)險(xiǎn)離不開信息管理系統(tǒng)的搭建、風(fēng)險(xiǎn)管理流程的設(shè)置、風(fēng)險(xiǎn)管理文化的樹立等，只有以信托產(chǎn)品為基礎(chǔ)，順應(yīng)市場與政策監(jiān)管，配套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，才能打造收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的拳頭產(chǎn)品。目前信托公司多以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，無論薪酬分配、人員團(tuán)隊(duì)建設(shè)還是數(shù)量都傾向于業(yè)務(wù)部門，不重視風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)人員的占比和福利，更不用說對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)等方面的支持和投入。這種做法在過去粗放式的發(fā)展下有利于提升業(yè)績，但隨著多元化業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，長期來看就會(huì)因隱藏的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展難以持續(xù)。

（三）外部監(jiān)管有待完善

1. 信托法律法規(guī)和監(jiān)管制度缺失。由于信托作為橫跨三大市場的金融工具，涉及眾多主體，交易結(jié)構(gòu)多樣，加之我國信托行業(yè)法律制定和實(shí)施較晚，其自身的復(fù)雜性與靈活性加上行業(yè)的快速發(fā)展，使得相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)未相應(yīng)跟上。近年來信托行業(yè)不斷暴露出來的兌付和信用風(fēng)險(xiǎn)等問題，使得“信托公司條例”立法和監(jiān)管政策制定工作的必要性和緊迫性尤為突出。

2. 監(jiān)督管理力度不夠。與銀行、證券相比，信托公司具有典型的混業(yè)經(jīng)營特征，隨著資管行業(yè)的蓬勃發(fā)展，近些年監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利等金融亂象層出不窮，信托公司也采用交易結(jié)構(gòu)調(diào)整來規(guī)避現(xiàn)存的法律法規(guī)和規(guī)章制度，監(jiān)管當(dāng)局的穿透式監(jiān)管并未到位。

三、完善信托行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)

管理模式的對(duì)策建議

（一）提升業(yè)務(wù)經(jīng)營能力

1. 明確自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和容忍度

信托公司要立足于公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和容忍度，結(jié)合經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)綜合性地提出未來風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和前瞻性要求，設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)的資金配置比例，嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算和資金配置計(jì)劃，進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和資金安排，并據(jù)此提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)性文件，開展業(yè)務(wù)發(fā)展、資本配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等工作，真正實(shí)現(xiàn)與自身定位和發(fā)展目標(biāo)相匹配的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。同時(shí)，要持續(xù)不斷地檢查和評(píng)估內(nèi)外部經(jīng)營管理環(huán)境和競爭格局的變化及其對(duì)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理所產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)性影響，及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度和流程，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理與公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略等相一致。

2. 提升自身主動(dòng)管理能力

隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和消費(fèi)模式升級(jí)，在養(yǎng)老服務(wù)、消費(fèi)金融、旅游資源開發(fā)、不良資產(chǎn)證券化、PPP資產(chǎn)證券化、慈善信托、家族信托等領(lǐng)域，信托業(yè)可能面臨新的機(jī)遇。信托公司應(yīng)提升主動(dòng)管理能力，強(qiáng)化資產(chǎn)管理，著眼于更好地降低風(fēng)險(xiǎn)，為公司創(chuàng)利。從全局發(fā)展上來說，公司要仔細(xì)研究特定的行業(yè)領(lǐng)域和細(xì)分市場，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，力爭推出業(yè)務(wù)品牌和爆點(diǎn)產(chǎn)品，增強(qiáng)公司聲譽(yù)，擴(kuò)大市場占有份額，實(shí)現(xiàn)公司穩(wěn)健發(fā)展。以細(xì)化業(yè)務(wù)產(chǎn)品來說，PE、VC等股權(quán)投資業(yè)務(wù)可持續(xù)布局，建立起多元化的投資管理平臺(tái)，將資金有效地配置到投資項(xiàng)目上，帶動(dòng)股債聯(lián)動(dòng);非標(biāo)債權(quán)產(chǎn)品可向標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，提升產(chǎn)品研發(fā)能力;可在銀行間債券市場上發(fā)力，對(duì)于各類債權(quán)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，強(qiáng)化投資管理水平。

3. 提高決策專業(yè)度

隨著信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，信托涉及的領(lǐng)域越來越多樣化，對(duì)于信托項(xiàng)目的決策與管理要求越來越高。只有深耕信托項(xiàng)目，提高決策專業(yè)度，才能盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。為此，信托公司應(yīng)建立穩(wěn)定的行業(yè)專家隊(duì)伍，在不同項(xiàng)目決策中，確保有相應(yīng)的行業(yè)專家顧問進(jìn)行評(píng)審，建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻，保證其有完全的自主性判斷和決策能力。在主動(dòng)管理型項(xiàng)目中，對(duì)于項(xiàng)目管理人也應(yīng)建立系統(tǒng)化的甄選體系。對(duì)項(xiàng)目管理人設(shè)定進(jìn)入門檻，對(duì)管理人業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行持續(xù)跟蹤，從多個(gè)維度構(gòu)建管理人白名單等。對(duì)于專業(yè)人才，還要進(jìn)行持續(xù)培養(yǎng)，緊跟市場與公司戰(zhàn)略方向，實(shí)現(xiàn)不同領(lǐng)域綜合人才培養(yǎng)模式，建立相適應(yīng)的體制機(jī)制，將人才的個(gè)人能力轉(zhuǎn)化為公司自身的專業(yè)能力。

（二）加強(qiáng)內(nèi)控管理

1. 明確權(quán)責(zé)

信托公司應(yīng)按照權(quán)責(zé)分明的原則設(shè)立部門和業(yè)務(wù)條線，各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)交叉控制與監(jiān)督，明確公司各部門的責(zé)任和具體職責(zé)，具體涉及三個(gè)層面：一是各部門內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理。部門間應(yīng)該按照制衡性原則形成健全的內(nèi)部約束機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，屬于單人單崗處理的業(yè)務(wù)，也必須要有相應(yīng)的常規(guī)性監(jiān)管及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)排查;二是公司內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門。除了董事會(huì)下設(shè)的委員會(huì)，公司應(yīng)該高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門，如風(fēng)險(xiǎn)管理部、法務(wù)部及審計(jì)稽核部，建立以風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門為核心的防線，對(duì)各業(yè)務(wù)條線、各部門業(yè)務(wù)實(shí)施的具體情況進(jìn)行把關(guān);三是公司決策層，公司應(yīng)該堅(jiān)守董事會(huì)對(duì)公司總體風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)、監(jiān)測和管理的防線。

2. 搭建風(fēng)險(xiǎn)管理支持體系

一方面，建立風(fēng)險(xiǎn)管理的人才儲(chǔ)備戰(zhàn)略，形成公司內(nèi)外部良性選拔機(jī)制。逐步建立風(fēng)險(xiǎn)管理崗位專業(yè)序列，建立崗位專業(yè)序列與薪酬的掛鉤制度。加大人才培養(yǎng)投入力度，提高風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍的穩(wěn)定性和專業(yè)性，促進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整，實(shí)現(xiàn)更高效的績效考核。另一方面，形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化和氛圍。開展多方位、多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)培訓(xùn)，為風(fēng)險(xiǎn)管理各相關(guān)方提供適合的風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課程，邀請(qǐng)內(nèi)外部專家定期開展風(fēng)險(xiǎn)管理講座。同時(shí)，通過全面風(fēng)險(xiǎn)管理治理架構(gòu)，自上而下落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)分工。依托風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好和容忍度的要求，將風(fēng)險(xiǎn)管理融入每個(gè)部門及所有員工的日常工作中，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)，逐步形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化和氛圍。

3. 完善風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

信托公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理，從過去單純依據(jù)手工操作、經(jīng)驗(yàn)判斷到現(xiàn)在越來越依賴于風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，系統(tǒng)通過對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和信息的收集與加工、技術(shù)手段的應(yīng)用形成風(fēng)險(xiǎn)管理分析報(bào)告，并對(duì)后續(xù)管控實(shí)現(xiàn)持續(xù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。由于金融深化與金融創(chuàng)新，金融產(chǎn)品不斷推陳出新，信托公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)出現(xiàn)變化，因此，信托公司要落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的系統(tǒng)化工程，提高信息系統(tǒng)在數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)整理、數(shù)據(jù)傳輸、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換、數(shù)據(jù)分析、計(jì)量等方面的能力，不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與預(yù)警指標(biāo)體系，為實(shí)現(xiàn)更高水平的全面風(fēng)險(xiǎn)量化管理奠定堅(jiān)實(shí)的系統(tǒng)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

（三）強(qiáng)化外部監(jiān)管

1. 加快信托行業(yè)法律法規(guī)和制度建設(shè)

與商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司等金融子行業(yè)相比，信托業(yè)在法律法規(guī)和規(guī)章制度建設(shè)方面相對(duì)薄弱，如有關(guān)信托登記、信托稅收、公益信托和營業(yè)信托等配套制度一直缺位，限制了信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性、安全性制度功能的發(fā)揮。從行業(yè)發(fā)展的角度看，信托公司監(jiān)管指標(biāo)體系、設(shè)立專業(yè)子公司、信托公司股東責(zé)任和恢復(fù)與處置計(jì)劃等重要內(nèi)容，都需要通過專門法規(guī)來明確和規(guī)范。

2. 強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)給予創(chuàng)新彈性

由于信托行業(yè)具有典型的混業(yè)經(jīng)營特征，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)信息共享和協(xié)同合作，實(shí)現(xiàn)對(duì)信托公司開展業(yè)務(wù)全面、統(tǒng)一的監(jiān)管覆蓋。但如果一味防范金融風(fēng)險(xiǎn)，可能扼殺創(chuàng)新業(yè)務(wù)和金融發(fā)展。建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取全面監(jiān)管的同時(shí)給予信托公司一定的創(chuàng)新彈性，允許信托公司在鼓勵(lì)的業(yè)務(wù)方向上進(jìn)行合理創(chuàng)新，經(jīng)過一定業(yè)務(wù)量積累和實(shí)踐探索再采取有效的監(jiān)管尺度和標(biāo)準(zhǔn)。

[參考文獻(xiàn)]

[1]留念.我國信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].福建農(nóng)林大學(xué)，2016.

[2]朱昱.我國信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制模式研究[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2017.

Abstract： As an investment method that can span multiple investment fields such as banking， securities， and industry， the complexity and risk of trust are beyond doubt. At present， trust companies generally adopt a comprehensive risk management model. Business operations， internal control， and external supervision still face many practical difficulties. It should be improved in a targeted manner to improve the Comprehensive Risk Management of trust companies.

Key words： Trust Company;Trust Risk;Comprehensive Risk Management

（收稿日期：2019-07-05 ?責(zé)任編輯：沈 芳）