文/夏海貝，云南民族大學(xué)

主流的財務(wù)報表分析模式是對公司償債能力、營運能力、盈利能力及增長能力進(jìn)行分析，但公司自身組織結(jié)構(gòu)及其內(nèi)部經(jīng)營模式發(fā)生了系列演進(jìn)，條塊式的報表四模塊分析模式只能評估企業(yè)財務(wù)狀況，不能全面分析企業(yè)經(jīng)營狀況及發(fā)展前景，要弄清數(shù)據(jù)指標(biāo)背后的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，以公司戰(zhàn)略管理觀為主導(dǎo)進(jìn)行財務(wù)報表分析模式改進(jìn)亟待研究。

1 戰(zhàn)略管理的特征

1.1 戰(zhàn)略管理概念強調(diào)對企業(yè)的長遠(yuǎn)規(guī)劃性

當(dāng)前企業(yè)的運營環(huán)境面臨著與以往不同的巨變，市場競爭日益激烈，使得企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營管理時必須進(jìn)行長遠(yuǎn)的規(guī)劃，以在不確定性因素日益增加的環(huán)境中求得可持續(xù)發(fā)展。可見，戰(zhàn)略管理即是對企業(yè)的管理進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃，這區(qū)別于財務(wù)會計及一般意義上的管理會計。

1.2 戰(zhàn)略管理分析的側(cè)重點在于競爭優(yōu)勢分析

從林毅夫教授（林毅夫，2004）的要素稟賦比較優(yōu)勢理論可知，企業(yè)間及區(qū)域間經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的根源在于某一企業(yè)或某一區(qū)域相對于其它企業(yè)或區(qū)域而言具有競爭的比較優(yōu)勢，才能使其保持更快的發(fā)展速度。因此，以戰(zhàn)略管理視角分析企業(yè)的經(jīng)營管理及其績效，將使企業(yè)重視競爭優(yōu)勢分析。

1.3 以戰(zhàn)略管理視角評價企業(yè)績效非財務(wù)指標(biāo)的融入成為必然

“戰(zhàn)略管理”意味著企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營時不僅要對企業(yè)內(nèi)部資源進(jìn)行有效配置管理，還必須注重對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化分析。評價企業(yè)績效時，利用財務(wù)指標(biāo)衡量企業(yè)財務(wù)業(yè)績高低融入衡量企業(yè)在諸如顧客方面、市場份額等方面的非財務(wù)績效，以使企業(yè)整體的績效評價更為全面科學(xué)，符合客觀實際。

2 主流財務(wù)報表分析模式的缺陷剖析

2.1 未考慮企業(yè)或公司的整體價值

主流的四模塊式的財務(wù)報表分析模式難以評價企業(yè)實質(zhì)性的財務(wù)績效，因此尋求契合于公司整體價值目標(biāo)的分析方法是當(dāng)前報表分析模式改進(jìn)的方向。

2.2 未對企業(yè)的競爭對手進(jìn)行分析

主流的財務(wù)報表分析模式只針對企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，比如成本、收益等，忽略了對企業(yè)競爭對手的分析，這與當(dāng)前管理需求嚴(yán)重脫節(jié)。作為宏觀經(jīng)濟(jì)的諸多微觀企業(yè)個體而言，同行業(yè)產(chǎn)品是否具有異質(zhì)性、在同類企業(yè)中是否更具有競爭優(yōu)勢等，是進(jìn)行財務(wù)報表分析的必要內(nèi)容。

2.3 忽視了非財務(wù)指標(biāo)在業(yè)績評價中的作用

主流的財務(wù)報表分析模式僅采用財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)各方面能力做分析評價，而一些重要的非財務(wù)指標(biāo)在分析評價企業(yè)的經(jīng)營績效時亦起著不容忽視的作用。這些非財務(wù)指標(biāo)根據(jù)行業(yè)特征而有所不同，更能反映出企業(yè)真實的業(yè)績。忽視非財務(wù)指標(biāo)在業(yè)績評價中的作用，難以保證目標(biāo)企業(yè)分析結(jié)論的合理性。

2.4 未將可持續(xù)發(fā)展因素納入模式中

當(dāng)前的財務(wù)報表分析模式未將企業(yè)作為一個整體以綜合分析其可持續(xù)發(fā)展因素，以保證企業(yè)在自身資源可承受的范圍內(nèi)實現(xiàn)價值最大化。而可持續(xù)理念意味著企業(yè)謀發(fā)展的同時必須考慮風(fēng)險在可控的范圍之內(nèi)，以降低或消除經(jīng)營發(fā)展中的不確定性因素。

3 戰(zhàn)略管理視域下財務(wù)報表分析模式的改進(jìn)研究

3.1 將企業(yè)價值分析置于核心位置

進(jìn)行財務(wù)報表分析，無論分析哪個方面，均不足以對企業(yè)進(jìn)行全面深入到位的評判；將企業(yè)價值分析置于分析模式的核心位置，才能體現(xiàn)戰(zhàn)略管理理念中的“長遠(yuǎn)”、“全局”觀念，分析結(jié)論更具有合理性和可靠性。

3.2 將競爭對手分析融入到財務(wù)報表分析模式

戰(zhàn)略管理視域下的財務(wù)報表分析模式下，企業(yè)必須時刻關(guān)注競爭對手的變化來評價自己在整個行業(yè)中的比較競爭優(yōu)勢是否持續(xù)。在主流財務(wù)報表分析模式的基礎(chǔ)上需融入競爭對手分析，充分體現(xiàn)了企業(yè)全方位的戰(zhàn)略管理觀念，兼顧自身的經(jīng)營管理狀況以及與競爭對手的相對優(yōu)勢。

3.3 融入必要的非財務(wù)指標(biāo)

以戰(zhàn)略管理的視角審視主流的財務(wù)報表分析模式，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營管理特點及行業(yè)特征，在原有的財務(wù)報表分析模式的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)，融入必要的非財務(wù)指標(biāo)如市場占有率、顧客忠誠度等。非財務(wù)指標(biāo)融入至報表分析模式，是對現(xiàn)有報表分析模式的有效補充與修正，提供更為有效的業(yè)績評價信息，是戰(zhàn)略管理視域下的必須組成部分。

3.4 融入企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力分析

對可持續(xù)發(fā)展的衡量，有的研究學(xué)者用剩余收益概念進(jìn)行衡量，有的學(xué)者界定為是專門概念并列相應(yīng)公式。主流的財務(wù)報表分析模式中融入對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的分析，是戰(zhàn)略管理觀中長期性理念的必然要求，同時也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求。

綜合以上財務(wù)報表分析模式改進(jìn)建議，構(gòu)建戰(zhàn)略管理視域下財務(wù)報表分析模式如下圖所示：

戰(zhàn)略管理視域下財務(wù)報表分析結(jié)構(gòu)圖

將企業(yè)價值分析置于核心位置，貫穿于各報表分析模塊，充分體現(xiàn)了企業(yè)價值分析在整體報表分析模式中所起的關(guān)鍵作用，是決定償債能力等其它四個方面的決定性要素。同時兼顧常規(guī)財務(wù)指標(biāo)分析、非財務(wù)指標(biāo)分析、競爭對手分析以及可持續(xù)發(fā)展能力分析，構(gòu)成較為完整的財務(wù)分析體系。