李明月 滿海紅

摘要：無論是在國內(nèi)或是國際上。醫(yī)藥行業(yè)都被認為是比較具有發(fā)展前景的一大產(chǎn)業(yè)。而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國的醫(yī)藥行業(yè)更是被大家所看好。本文主要以KM藥業(yè)財務報表作為大背景，展開分析其財務報表的相關數(shù)據(jù)，通過幾種指標對KM藥業(yè)的財務數(shù)據(jù)進行研究，分析其特征和異常，最終得出研究結果，從各個方面提出建議，同時加強企業(yè)的財務管理問題，推進了我國供給側(cè)改革的力度。

關鍵詞：管理優(yōu)化;財務報表分析;財務數(shù)據(jù)：建議

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2019）09-0118-02

一、優(yōu)化管理的必要性

在當今企業(yè)管理整體提升的大環(huán)境背景下。醫(yī)藥行業(yè)的壓力逐漸增加，為了在國家的大力支持下更好的經(jīng)營下去，更為了人民的用藥安全問題，優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)的管理，刻不容緩。KM藥業(yè)股份有限公司，是一家以中藥飲片、化學原料藥及制劑生產(chǎn)為主導，集藥品生產(chǎn)、研發(fā)及藥品、醫(yī)療器械營銷于一體的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥企業(yè)、國家級重點高新技術企業(yè)，是集藥品、中藥飲片、中藥材和醫(yī)療器械等供銷一體化的大型醫(yī)藥民營企業(yè)之一。通過對KM藥企的財務轉(zhuǎn)款進行簡單的分析，可以發(fā)現(xiàn)行業(yè)的相關管理的不足，從而督促管理優(yōu)化的工作的落實。

二、財務報表分析

（一）貨幣資金

貨幣資金從2015年到2018年第三季度快速增加，但是在2018年第四季度貨幣資金卻出現(xiàn)了斷崖式下降。資產(chǎn)負債表上的數(shù)字竟然僅剩183920.12萬元。說明2015年到2018年公司的貨幣資金比較充裕。

（二）應收票據(jù)分析

2015～2018年應收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例從10%減少到0.33%，呈下降趨勢，在這一期間，公司的資金需求較大，所以公司盡可能將票據(jù)予以貼現(xiàn)。

（三）短期借款占流動負債的比率最大

從2015年到2018年期間上升了大約4個百分點?？傮w呈上升趨勢。

（四）營業(yè)收入規(guī)模與趨勢變動分析

從2015年到2017年，公司營業(yè)收人總體呈上升趨勢，但是在2018年出現(xiàn)大幅度下降，營業(yè)收入增長率從2017年的22%變成了2018年的～26%。這說明KM藥業(yè)2015年到2017年在市場中所占份額不斷擴大，而2018年營業(yè)收入在市場份額不變的情況下，增長率大幅下降。

（五）銷售費用、管理費用、財務費用分析

近幾年，銷售費用的規(guī)模大幅度上漲，從2015年的49.931萬元上漲到2018年的97。414萬元，說明公司近幾年對銷售產(chǎn)品的投入加大。營業(yè)成本中。2015年到2017年一直是管理費用所占比率高于財務費用所占比率高于銷售費用所占比率，2018年，財務費用所占份額成為三項費用中份額最大。

在銷售主營業(yè)務產(chǎn)品中。公司對銷售費用的投入不斷增大，使得銷售規(guī)模不斷變大，管理費用相應增加是新增合并子公司管理費用所致，但是2018年公司的財務費用驟增。賬面上來看，是長期借款和所支付的利息增加所致，說明公司對財務的控制方面較前幾年有所減弱。

財務報表在公司的管理經(jīng)營中有著舉足輕重的作用，可以為管理者和經(jīng)營者提供可靠的財務數(shù)據(jù)，企業(yè)也可以通過對資金流動信息的掌握，橫向和縱向比較自身的優(yōu)勢和劣勢，并調(diào)整企業(yè)的發(fā)展計劃，所以，企業(yè)應重視財務報表在管理中的作用，促進企業(yè)的發(fā)展。醫(yī)藥企業(yè)作為資金流動性較強的行業(yè)，更應該重視財務報表的變化情況。注意時刻保證公司的正常運營，并留有足夠的資金，適時研發(fā)新產(chǎn)品。為醫(yī)院和售藥機構提供充足的貨源。

三、財務指標分析

（一）盈利能力分析

2015年到2017年，銷售毛利率從28.3%增加到38.6%，為KM藥業(yè)提供了較大的利潤空間，2018年企業(yè)綜合毛利率為30%，同比下降8.6個百分點，營業(yè)利潤下降。關于企業(yè)的盈利能力分析，管理者不僅要把握企業(yè)利潤額的高低，更重要的是要把握盈利能力的穩(wěn)定性和長期性。當下制藥企業(yè)更是應該立足長遠，避免被短暫的利益蒙蔽雙眼。

（二）營運能力分析

1.應收賬款指標分析

2015年到2018年，KM藥業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降，這表明企業(yè)的收款速度有所下降，在應收上占用的資金較多，壞賬損失發(fā)生的可能性增大，也表明了資產(chǎn)的流動性比在逐年降低，償債能力下降了。資金過多的呆滯在應收賬款上，會影響企業(yè)正常的資金運轉(zhuǎn)，降低資金運用效率。

2.存貨指標分析

KM藥業(yè)近三年來存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，這表明存貨占用水平下降、流動性增強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度加快。

3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

企業(yè)2015年到2017年這三年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸上升，主要是由于近三年來公司的營業(yè)收入增加所致，這表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用較充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結構合理，較好的發(fā)揮其使用效率。但是2018年大幅下降。說明企業(yè)的固定資產(chǎn)管理出現(xiàn)了問題。

營運能力這一綜合性指標，反映的是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況和資產(chǎn)使用能力，深層次來講就是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的效率。企業(yè)需要利用好這一指標，保證企業(yè)的盈利。提高營運能力指標的穩(wěn)定性，加強營運能力的可持續(xù)性。

（三）償債能力分析

2015年到2018年，公司總資產(chǎn)大幅增長，債務持續(xù)攀升，所有者權益穩(wěn)定增長。截至2018年12月。資產(chǎn)規(guī)模達到7.462.794萬元，應收賬款631.831萬元，在建工程298。722萬元;負債4.632.791萬元，資產(chǎn)負債率62.08%，其中流動負債為2.603.649元，債務結構比較健康。

償債指標弱化，債務集中兌付期壓力增加。2015年到2017年總債務/EBITDA指標分別為3.66、3.93、4.44。EBITDA利息倍數(shù)分別為7.10、6.07、5.35.逐年惡化。

對于償債能力，大多涉及資金方面的問題，而每個企業(yè)在發(fā)展的過程中都避免不了會面臨資金問題。企業(yè)都會有負債的情況，如果做好償債能力分析，企業(yè)在具備了償債能力的同時也就擁有了盈利能力，作為制藥企業(yè)，擁有了這一能力，也會讓企業(yè)擁有更好的發(fā)展。

（四）發(fā)展能力分析

2015年到2018年，KM藥業(yè)的營業(yè)收入不穩(wěn)定，前兩年增長較快。2016年到2017年收入大幅下降，緊接著2018年又達到193.6億元，同比增長10.1%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤11.4億，同比下降47.2%，降幅較去年擴大;每股收益為0.18元。營業(yè)收入的不穩(wěn)定。說明在企業(yè)發(fā)展的過程中，在某些方面不太順利，或者出現(xiàn)其他問題。

面對行業(yè)政策的持續(xù)深化調(diào)整、安全環(huán)保壓力不斷加大和醫(yī)藥市場競爭日益激烈等市場環(huán)境，公司堅持圍繞中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈和大健康產(chǎn)業(yè)兩大發(fā)展主題，構建中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈精準服務型“智慧+”大健康產(chǎn)業(yè)服務體系，推動大健康產(chǎn)業(yè)升級;完善公司核心價值體系，提升KM品牌影響力。擴大與醫(yī)院合作的數(shù)量和合作的深度，從而迅速掌握進一步實施互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的核心資源;公司充分利用藥品一致性評價、兩票制等一系列政策帶來的市場機會，以公司繼續(xù)深化公立醫(yī)院改革的參與度，發(fā)揮多方優(yōu)勢，促成雙贏合作，打造醫(yī)療產(chǎn)業(yè)合作新業(yè)態(tài)。

四、總結和建議

（一）對KM藥業(yè)財務報表分析的結論

通過分析表明，公司存在現(xiàn)金壓力較大、主營業(yè)務收入增速驟減，但是債務能力很強，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較小，違約風險很低;短期融資券評級是最高等級融資券。還本付息風險很小。可是目前的財務狀況依舊還是嚴重影響到公司進一步發(fā)展，應積極采取措施進行改進。公司應該在擴大銷售的同時降低相應費用率水平，進一步提高凈利率。采取現(xiàn)金獎勵、折扣獎勵催收等多種方式結合，大力提高應收賬款周轉(zhuǎn)率水平，降低應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的同時應該加大對庫存的管理，通過銷售部門精細預測、倉管部門良好盤點和管理。通過合理投資將閑余資金投資貨于高收益低風險的項目上，提高資金利用率。

在機遇面前同時也面臨著更大的挑戰(zhàn)，國家對這一行業(yè)把控越來越嚴格，競爭壓力也越來越大，所以醫(yī)藥行業(yè)就不得不加強風險把控和內(nèi)部管理以提高自身的競爭力。加快進步的步伐，向醫(yī)藥強國邁進，同時深化供給側(cè)改革。實現(xiàn)量到質(zhì)的飛躍。

（二）優(yōu)化管理建議

通過對KM的財務進行分析，折射出很多問題，對于企業(yè)優(yōu)化，提出以下建議可以應用到醫(yī)藥行業(yè)：

首先，要建立健全有效的制衡監(jiān)管機制，增加監(jiān)管部門的人數(shù)，而這些要具備良好的會計專業(yè)素養(yǎng)，并獨立于公司的管理層，不受其影響，負責公司財務信息的披露。做到真實。避免出現(xiàn)虛假的信息，同時聯(lián)合外部審計人員，完善審計模式。

其次，完善公司的治理結構，加強內(nèi)部控制。公司的內(nèi)部控制可以保證公司具有準確可靠的財務信息，企業(yè)股權過度集中化，使得管理層受到影響而不能公正獨立的執(zhí)行工作。要避免這種情況的發(fā)生。

最后，加強第三方審計。在涉及內(nèi)容復雜、性質(zhì)敏感的特殊事項時，在信息披露環(huán)節(jié)，就需要知識技能更加專業(yè)的審計人員來審計，如果把這項任務交給第三方，相比于本公司，第三方會更加嚴謹，對于未來使用公司相關信息的人會更加負責，同時對政府負責，對國家負責，這對于公司來講是一個提升的機會。