胡 藝 沈銘輝

2018年3月22日，美國總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，擬對中國出口至美國的500億美元商品加征25%的關(guān)稅，正式拉開中美經(jīng)貿(mào)摩擦的序幕。歷經(jīng)一年多的反復(fù)與波折，中美兩國元首在2019年6月的G20大阪峰會上再次會晤，決定重啟兩國經(jīng)貿(mào)磋商，但因美方再次違反承諾而使談判再陷僵局。美國無視全球多邊貿(mào)易規(guī)則的單邊主義行為已對全球價值鏈造成極大的沖擊和損害，干擾了全球價值鏈重構(gòu)的節(jié)奏與方向，加劇了全球經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的風(fēng)險。東盟國家作為新一輪全球價值鏈重構(gòu)的重要參與方和中美兩國重要的貿(mào)易伙伴，是中美兩國角力的重要外圍區(qū)域，其經(jīng)濟(jì)、政治和外交等各方面受中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響福禍難測。①盧光盛、聶姣：《中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下的中國-東盟關(guān)系：影響、風(fēng)險與應(yīng)對》，《南洋問題研究》2019年第1期。

在中國要素價格上漲和環(huán)境、勞工、安全標(biāo)準(zhǔn)逐步提高等內(nèi)部因素與中美經(jīng)貿(mào)摩擦等外部因素的共同作用下，中國擁有的價值鏈中低端加工裝配環(huán)節(jié)向外轉(zhuǎn)移是不可避免的長期趨勢。②裴長洪：《培訓(xùn)中國制造新優(yōu)勢》，《經(jīng)濟(jì)日報》2013年5月20日，第010版；毛蘊(yùn)詩、鄭奇志：《論國際分工市場失效與重構(gòu)全球價值鏈——新興經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)升級理論構(gòu)建》，《中山大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）》2016年第2期。東盟國家因其要素稟賦和地緣經(jīng)濟(jì)等優(yōu)勢，必將成為承接中國這部分價值鏈轉(zhuǎn)移的重要目的地。③熊琦：《東盟國家在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的分工與地位——基于TiVA數(shù)據(jù)與全球價值鏈指數(shù)的實證分析》，《亞太經(jīng)濟(jì)》2016年第5期。那么，東盟國家承接中國價值鏈轉(zhuǎn)移的條件如何？能在多大規(guī)模上、以何種速度進(jìn)行承接？中國是否應(yīng)主動構(gòu)建一個中國-東盟區(qū)域價值鏈體系，以深化雙方的分工合作？中國應(yīng)如何主導(dǎo)中國-東盟區(qū)域價值鏈體系發(fā)展的步驟、方向和格局，以實現(xiàn)持久、共贏的雙邊經(jīng)濟(jì)成長？這些都已成為長期中美經(jīng)貿(mào)摩擦背景下，中國-東盟經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展的戰(zhàn)略性問題，本文將重點對以上問題進(jìn)行探討。

一、從價值鏈競爭看中美經(jīng)貿(mào)摩擦

中美經(jīng)貿(mào)摩擦的根源既非美國所強(qiáng)調(diào)的中美貿(mào)易差額，也非美國所宣揚(yáng)的中國在所謂結(jié)構(gòu)性問題上的“違規(guī)”，而是中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷增長引起的中美競爭加劇所致，而中美在全球價值鏈上的競爭是中美競爭的關(guān)鍵所在。

（一）中美經(jīng)貿(mào)摩擦的必然性和長期性

2018年，中國實際GDP為13.4萬億美元，增速6.6%，美國實際GDP為20.5萬億美元，增速2.9%。中國實際GDP已超過美國的65%①數(shù)據(jù)來源于IMF官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)庫（https：//www.imf.org/en/Data）。，且進(jìn)入新常態(tài)后已放緩的經(jīng)濟(jì)增速仍顯著高于近年來表現(xiàn)強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)的增速。歷史上，美國通常都會對經(jīng)濟(jì)規(guī)模與之快速接近的國家實施戰(zhàn)略遏制。尤其是，中國約14億的人口規(guī)模遠(yuǎn)超蘇聯(lián)和日本，是美國總?cè)丝诘?倍多，美國已將中國視為一個前所未有的戰(zhàn)略競爭對手。②2017年12月18日美國在其發(fā)布的特朗普政府首份綜合安全政策文件《國家安全戰(zhàn)略報告》中將中國定位于“戰(zhàn)略上的競爭對手”。2009年以來，奧巴馬和特朗普兩屆政府先后提出并實施的“重返亞太戰(zhàn)略”③周建仁：《同盟理論與美國“重返亞太”同盟戰(zhàn)略應(yīng)對》，《當(dāng)代亞太》2015年第4期。“亞太再平衡戰(zhàn)略”④張景全、劉麗莉：《遭遇困境：美國亞太再平衡戰(zhàn)略再評估》，《南洋問題研究》2015年第4期；任遠(yuǎn)喆：《“亞太再平衡”視角下的美國南海戰(zhàn)略及其地區(qū)安全悖論》，《南洋問題研究》2016年第1期。和“印太戰(zhàn)略”⑤王鵬：《“對沖”與“楔子”：美國“印太”戰(zhàn)略的內(nèi)生邏輯——新古典現(xiàn)實主義的視角》，《當(dāng)代亞太》2018年第3期；劉勝湘、辛田：《均勢制衡與特朗普政府“印太”戰(zhàn)略論析》，《當(dāng)代亞太》2018年第3期。，事實上表明全面遏制中國已成為美國優(yōu)先級最高的國家戰(zhàn)略。因此，即使中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，實質(zhì)性降低了雙邊貿(mào)易差額并緩解了系列結(jié)構(gòu)性問題，但只要中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍不斷接近美國，中美經(jīng)貿(mào)和其他領(lǐng)域的爭端可能仍不會結(jié)束。以當(dāng)前兩國的實際GDP規(guī)模，假設(shè)中美兩國分別保持6%和3%的年均增速，在匯率不變的條件下，中國約需14年將會在經(jīng)濟(jì)規(guī)模上超過美國。這可能意味著未來10-20年間將會是中美經(jīng)貿(mào)摩擦的高峰期，中國需重點做好這期間的戰(zhàn)略應(yīng)對。此后，隨著中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的超越和綜合國力的迫近，美國如果無力有效遏制中國發(fā)展，則中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系或許會進(jìn)入一個相對平穩(wěn)期。

（二）從價值鏈競爭看中美經(jīng)貿(mào)摩擦的必然性

經(jīng)濟(jì)全球化時代，中美兩國的GDP競賽是兩國經(jīng)濟(jì)競爭的表象和結(jié)果，而中美在全球價值鏈上的競爭則是兩國經(jīng)濟(jì)競爭的本質(zhì)和根源。

從全球價值鏈分工的動態(tài)演化看，長期以來形成了歐美主導(dǎo)研發(fā)、營銷和金融財務(wù)，日韓等主導(dǎo)元器件和零部件供應(yīng)，中國主導(dǎo)加工裝配的形態(tài)。改革開放后的中國正是成功抓住國際分工的深化調(diào)整，一躍成為“世界工廠”，創(chuàng)造出令人矚目的中國經(jīng)濟(jì)奇跡。隨著中國和東盟等的持續(xù)發(fā)展，全球價值鏈正面臨重構(gòu)，中國扮演著這一輪價值鏈重構(gòu)的中心角色。第一，中國憑借積累的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)資源開始主動向價值鏈中高端升級。40多年的改革開放，中國人均收入水平大幅度提高，隨之而來的勞動者工資上漲、可利用土地資源緊張、環(huán)境和勞工標(biāo)準(zhǔn)的提高等對成本極其敏感的加工裝配環(huán)節(jié)造成顯著影響。近10年來中國東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)已有相當(dāng)部分的加工裝配企業(yè)外遷至要素成本更低的東南亞和南亞國家。同時，中國40多年的“干中學(xué)”和研發(fā)、教育投入積累了豐富的資金、技術(shù)和人才資源，價值鏈低端環(huán)節(jié)的外遷給中國優(yōu)勢企業(yè)和地區(qū)提供了發(fā)展空間，使中國在部分產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)向價值鏈中高端的升級。第二，東盟、南亞等地區(qū)的經(jīng)濟(jì)革新和成長使其逐漸在加工裝配環(huán)節(jié)取得對中國的相對競爭優(yōu)勢，施壓中國走上價值鏈升級的道路。東盟和南亞等地區(qū)擁有廉價的勞動力和便利的運(yùn)輸條件，相對中國中西部地區(qū)有著承接加工裝配轉(zhuǎn)移的更大優(yōu)勢，成為中國加工裝配環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的主要目的地之一。東盟等正從價值鏈低端逐步融入全球價值鏈體系，并取得了可觀的經(jīng)濟(jì)增長績效，給中國施加了必須加快向價值鏈中高端的升級、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型的巨大外部壓力。

內(nèi)外因素的疊加使價值鏈升級成為中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的唯一選擇，中國既不情愿也不可能永守價值鏈中低端，這就必然會同長期處于價值鏈中高端的發(fā)達(dá)國家——特別是美國產(chǎn)生直接的競爭。為了維護(hù)技術(shù)和金融的壟斷收益，美國不可能坐等中國的全面挑戰(zhàn)，基于價值鏈競爭的中美經(jīng)貿(mào)摩擦就難以避免。在中美經(jīng)貿(mào)摩擦中，美國不僅重視數(shù)量性的貿(mào)易差額問題，更重視與知識產(chǎn)權(quán)有關(guān)的結(jié)構(gòu)性問題，對華為等中國高科技領(lǐng)軍企業(yè)實施非法制裁，正是著眼于遏制中國的價值鏈升級之路。

（三）價值鏈競爭看中美經(jīng)貿(mào)摩擦的長期性

相比經(jīng)濟(jì)規(guī)模競爭的長期性，中美兩國價值鏈上的競爭將會持續(xù)更長時間，且中國所面臨的挑戰(zhàn)更為復(fù)雜和嚴(yán)峻，中國主要面臨“差距更大”“速度更慢”和“風(fēng)險更高”三大困難。

第一，中美價值鏈上的差距更為明顯。中國40多年改革開放取得的經(jīng)濟(jì)成績主要是通過國內(nèi)改革釋放要素活力和對外開放承接加工制造融入全球生產(chǎn)體系所取得，偏向要素數(shù)量擴(kuò)張驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長的模式。從全球價值鏈看，中國的價值鏈參與度很高，但整體地位處于價值鏈中低端。①桑百川：《提升我國企業(yè)在全球價值鏈中的地位》，《人民日報》2016年3月27日，第005版。美國是上一輪經(jīng)濟(jì)全球化和全球價值鏈的主導(dǎo)力量，價值鏈中低端的外遷使其能將資本和勞動等資源更集中于價值鏈高端。因此，美國始終處于全球研發(fā)、金融財務(wù)和營銷等環(huán)節(jié)的制高點。中美在全球價值鏈地位上的差距大于兩國GDP規(guī)模上的差距，美國或許對捍衛(wèi)其世界經(jīng)濟(jì)第一大國的態(tài)度還較為理性和務(wù)實，但其捍衛(wèi)價值鏈絕對優(yōu)勢地位的態(tài)度則更為強(qiáng)硬和警覺。中美經(jīng)貿(mào)摩擦中，美國能施壓世界各國企業(yè)對華為、中興、大疆、中科曙光等中國技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合封殺正是其全球價值鏈頂端地位的體現(xiàn)。

第二，中國價值鏈提升的結(jié)構(gòu)性質(zhì)變可能會慢于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的量變。在嵌入全球價值鏈中低端的過程中，中國主要依靠要素投入實現(xiàn)了GDP等數(shù)量型經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的高速增長。十八大以來，中國已進(jìn)入主要依靠創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的價值鏈升級階段，高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的重點在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。需求結(jié)構(gòu)上，消費(fèi)需求正超越投資需求成為增長的主要拉動力；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，服務(wù)業(yè)正超越制造業(yè)成為增加值的主要貢獻(xiàn)者；消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，服務(wù)類消費(fèi)正超過商品類消費(fèi)、線上消費(fèi)正超過線下消費(fèi)、高品質(zhì)消費(fèi)升級類產(chǎn)品消費(fèi)正超過普通產(chǎn)品消費(fèi)成為消費(fèi)的主要增長點。然而，中國在對美國全球價值鏈地位的追趕過程中，這些結(jié)構(gòu)性變化的速度應(yīng)會慢于在經(jīng)濟(jì)規(guī)模上對美國的超越。

第三，中國提升價值鏈的研發(fā)創(chuàng)新活動本身風(fēng)險較大。價值鏈提升的關(guān)鍵在于研發(fā)創(chuàng)新，但中國創(chuàng)新型國家建設(shè)中仍面臨幾大挑戰(zhàn)。一是中國多年來一直處于技術(shù)追趕者的位置，在研發(fā)思路和能力上都集中于模仿創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)吸收再創(chuàng)新。中國希望在價值鏈上能與美國競爭，重點在于自主創(chuàng)新和原始創(chuàng)新，但長期形成的思維和能力要實現(xiàn)這一創(chuàng)新轉(zhuǎn)型面臨較大的困難。二是一直在中國扮演著重要角色的產(chǎn)業(yè)政策，在從模仿創(chuàng)新向自主原始創(chuàng)新的轉(zhuǎn)型中是否仍然有效值得關(guān)注。因為作為技術(shù)追趕者的技術(shù)前沿和產(chǎn)業(yè)方向相對確定，而與美國一同作為技術(shù)領(lǐng)先者的技術(shù)前沿和產(chǎn)業(yè)方向則無法確定。三是研發(fā)創(chuàng)新活動本身就面臨來自技術(shù)、市場和收益分配等方面的不確定性，依靠創(chuàng)新實現(xiàn)價值鏈升級帶動經(jīng)濟(jì)增長的風(fēng)險和困難應(yīng)會高于依靠要素投入帶動的經(jīng)濟(jì)增長。

二、中美經(jīng)貿(mào)摩擦對中國-東盟價值鏈的沖擊

價值鏈中低端環(huán)節(jié)從中國轉(zhuǎn)移至東盟欠發(fā)達(dá)成員國是早已開始的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但中美經(jīng)貿(mào)摩擦加速了這一轉(zhuǎn)移的進(jìn)程，對中國與東盟之間的價值鏈產(chǎn)生了重要的影響，中國可考慮主動構(gòu)建與東盟之間的區(qū)域價值鏈體系以積極應(yīng)對。

（一）中國-東盟價值鏈的發(fā)展與現(xiàn)狀

東盟各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和所處階段迥異，在全球價值鏈中的位置差異巨大。整體上講，中國與東盟并不存在嚴(yán)格意義上的垂直分工體系，部分東盟國家參與全球價值鏈的時間甚至早于中國。20世紀(jì)70年代后，經(jīng)歷兩次石油危機(jī)、勞動力成本急劇上升的日本開始將紡織業(yè)和重化工業(yè)等勞動密集型價值鏈低端環(huán)節(jié)向泰國、馬來西亞和印尼等東南亞國家轉(zhuǎn)移。此后，“亞洲四小龍”也逐漸加入向東盟四國（泰國、馬來西亞、印尼和菲律賓）轉(zhuǎn)移加工裝配環(huán)節(jié)的行列。①劉慧悅：《東南亞國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的演進(jìn)：路徑選擇與結(jié)構(gòu)優(yōu)化》，《東南亞研究》2017年第3期。但改革開放后的中國成為上述東盟四國承接日本和“亞洲四小龍”價值鏈轉(zhuǎn)移的競爭者，這期間部分東盟國家甚至將生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到中國，出現(xiàn)“早熟型去工業(yè)化”現(xiàn)象。②林梅、那文鵬：《印尼早熟型去工業(yè)化問題探析》，《南洋問題研究》2018年第1期。進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所致的要素價格變化和價值鏈升級趨勢以及東盟新四國（越南、老撾、緬甸和柬埔寨）的經(jīng)濟(jì)變革與開放，部分在華跨國公司和中國企業(yè)將一部分價值鏈低端的加工裝配工廠從中國遷移至東盟新四國，而把相當(dāng)比重的上游中間產(chǎn)品供給留在中國，從而在紡織品、服裝、鞋帽、電子、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)形成一定程度上的垂直型價值鏈分工體系。

總體上看，當(dāng)前的中國-東盟在全球價值鏈上既有競爭，又有合作潛力。

第一，中國與東盟在全球價值鏈上存在一定的競爭關(guān)系。從生產(chǎn)角度看，中國與東盟老六國在電子產(chǎn)品、家用電器、石油化工和汽車等產(chǎn)業(yè)從事的價值鏈環(huán)節(jié)有相當(dāng)?shù)闹睾隙?，在一定時期內(nèi)都存在競爭關(guān)系。中國與東盟新四國在紡織品、服裝鞋帽、玩具、電子產(chǎn)品等產(chǎn)業(yè)的加工裝配環(huán)節(jié)存在一定的替代關(guān)系，中國在這些領(lǐng)域有所收縮，而東盟新四國正處快速擴(kuò)張期。從市場角度看，中國與東盟存在競爭關(guān)系和替代關(guān)系的下游市場都高度集中于美國，存在激烈的市場份額競爭。中國快速提升的最終品需求主要由自身國內(nèi)生產(chǎn)供給，對東盟國家而言，中國當(dāng)前作為最終消費(fèi)品市場提供者的地位與影響力與美國相差甚遠(yuǎn)。③馮永琦、黃翰庭：《“一帶一路”沿線國家對中國產(chǎn)品市場的依賴度及中國的對策》，《當(dāng)代亞太》2017年第3期。

第二，中國與東盟在全球價值鏈上存在巨大的合作潛力。一方面，中國與東盟各國都能在價值鏈的不同位置找到合作機(jī)會。比如中國與新加坡通過持續(xù)多年的雙邊直接投資與合作已經(jīng)形成了較為穩(wěn)定的價值鏈垂直分工體系。再如近年來中國企業(yè)加大對越南和老撾等國的直接投資力度，夯實了合作的軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施，在紡織服裝業(yè)等初步形成了中國提供中間品、東盟國家主導(dǎo)加工裝配的局面。通過全球紡織品服裝貿(mào)易數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中國在成衣出口全球份額逐年降低和布料、棉紗等紡織中間品出口全球份額的強(qiáng)勢表現(xiàn)，而越南的成衣出口全球份額則急劇上升，迫近中國。另一方面，中國國內(nèi)消費(fèi)需求的迅速擴(kuò)張以及對外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大，將會為東盟各國生產(chǎn)的最終消費(fèi)品提供美國之外的又一巨大市場。中國在形成產(chǎn)品營銷和金融財務(wù)等高端價值鏈環(huán)節(jié)的同時，也將為東盟各國創(chuàng)造中國發(fā)展的紅利。這兩方面都將有助于中國-東盟區(qū)域價值鏈體系的真正形成與成熟發(fā)展。

（二）中美經(jīng)貿(mào)摩擦對中國-東盟價值鏈中國際貿(mào)易的影響

中美經(jīng)貿(mào)摩擦中，美國已對中國約2500億美元出口商品加征25%的關(guān)稅，最近又威脅對剩余約3000億美元中國出口商品加征關(guān)稅，這種有違自由貿(mào)易原則的保護(hù)主義行動對全球價值鏈和中國-東盟區(qū)域價值鏈在整體上都是一種負(fù)面的沖擊，它會扭曲貿(mào)易流向，抑制國際貿(mào)易的增長。

第一，中國對美出口部分商品會被東盟國家所替代。美國對中國出口商品加征關(guān)稅的最直接影響就是中國對美出口的減少。2019年上半年，中國對美國出口1994億美元，同比下降了8.1%，而同期中國整體出口有0.1%的增長。④數(shù)據(jù)來源于海關(guān)總署網(wǎng)站統(tǒng)計快訊《2019年6月進(jìn)出口商品主要國別（地區(qū)）總值表（美元值）》，http：//www.customs.gov.cn/customs/302249/302274/302275/2538546/index.html.相對中國更低的關(guān)稅優(yōu)勢使東盟各國能釋放產(chǎn)能，滿足美國市場對征稅產(chǎn)品的需求，對美出口大幅增加。2019年1-5月，越南對美出口額增加30%；2019年5月，馬來西亞對美出口額同比增長11.7%，泰國對美出口額同比增長7.8%。⑤數(shù)據(jù)來源于中國訊息網(wǎng)：《中美貿(mào)易糾紛持續(xù)背景下東南亞國家對美出口增加》，http：//chinaxunxi.cn/yd/3241.html.但是，這一貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)充滿不確定性。一是東盟各國的產(chǎn)品種類和產(chǎn)能在短期內(nèi)難以更大規(guī)模地替代中國。二是越南和馬來西亞本就位列2018年美國貨物貿(mào)易逆差來源國的第6和第8位，分別有395億美元和265億美元的對美貨物貿(mào)易順差。⑥數(shù)據(jù)來源于美國商務(wù)部網(wǎng)站的數(shù)據(jù)與報告，https：//www.commerce.gov/data-and-reports.如果對美出口迅速擴(kuò)大引致對美貿(mào)易順差的進(jìn)一步增長，必將成為美國下一輪貿(mào)易制裁的重點目標(biāo)。

第二，中國對東盟商品出口會增加，而自東盟進(jìn)口額會下降。2019年上半年，中國對東盟出口1645億美元，同比增長7.9%。這一方面是中國最終產(chǎn)品出口美國受阻后向東盟開拓市場所致，另一方面則是東盟各國雖對美國最終產(chǎn)品出口猛增，但高度依賴于中國中間產(chǎn)品供應(yīng)所致。2019年上半年中國對東盟各國出口增長最快的國家恰好就是對美出口增長最迅猛的越南和馬來西亞，同比分別增長了14.3%和12.7%。當(dāng)然，不能排除部分中國商品經(jīng)東盟各國改變原產(chǎn)地后繞開高關(guān)稅出口美國，從而拉高中國對東盟出口增速的情況。美國對華加征關(guān)稅的負(fù)向貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)則會因部分中國商品的“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”，而降低中國從世界各國包括東盟各國的商品進(jìn)口。從出口結(jié)構(gòu)上，東盟各國又很難提供美國對華出口下降的大豆、汽車和飛機(jī)等產(chǎn)品。2019年上半年，中國自東盟進(jìn)口1273億美元，同比下降了0.2%。而同期，中國進(jìn)口總額下降了4.3%，自美進(jìn)口總額則大幅下降了29.9%。①數(shù)據(jù)來源于海關(guān)總署網(wǎng)站統(tǒng)計快訊《2019年6月進(jìn)出口商品主要國別（地區(qū)）總值表（美元值）》，http：//www.customs.gov.cn/customs/302249/302274/302275/2538546/index.html.在此情形下，東盟各國仍希望填補(bǔ)美國產(chǎn)品出口中國受阻的貿(mào)易機(jī)會，比如越南就計劃加大豬肉、腰果等產(chǎn)品的對華出口。②顧強(qiáng)：《越南對中美貿(mào)易摩擦的認(rèn)知與政策選擇》，《東南亞研究》2019年第3期。

（三）中美經(jīng)貿(mào)摩擦對中國-東盟價值鏈中國際直接投資的影響

貿(mào)易是價值鏈分工的結(jié)果，投資則是價值鏈分工的原因。中美經(jīng)貿(mào)摩擦中，美方的單邊主義行為除了會扭曲國際貿(mào)易流向和規(guī)模外，還扭曲了國際直接投資的流向和規(guī)模。

第一，加速了對東盟價值鏈中低端的投資。美國對中國出口商品大面積加征關(guān)稅，大幅提高了最終產(chǎn)品出口的成本，加速了跨國公司和中國企業(yè)將價值鏈底部最終加工裝配環(huán)節(jié)向未加征關(guān)稅的低成本地區(qū)的轉(zhuǎn)移，從而增加了對東盟在價值鏈中低端的國際直接投資。以越南為例，其2019年上半年吸引的FDI達(dá)到184.7億美元，相當(dāng)于2018年同期的90.8%，實際到位資金91億美元，同比增長8%。FDI前5位來源地分別是中國香港、韓國、中國內(nèi)地、新加坡和日本，投資領(lǐng)域大部分集中于加工制造業(yè)。③數(shù)據(jù)來源于越南中國商會網(wǎng)站《2019年前6月越南吸引外國直接投資資金184.7億美元》，http：//www.vietchina.org/ssxw/11319.html.有理由相信涌入越南的相當(dāng)部分FDI是中美經(jīng)貿(mào)摩擦造成的投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)所致。

第二，對華投資更集中于價值鏈中高端。中國憑借優(yōu)良的軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施、完整的產(chǎn)業(yè)鏈配套、高效的工程師和工人以及巨大的快速增長的消費(fèi)市場等優(yōu)勢條件依然是全球投資的熱門目的地，且對華投資正向價值鏈中高端集中。2019年上半年，中國實際利用外資707.4億美元，同比增長3.5%，其中歐盟28國對華直接投資同比增長了17%。農(nóng)林牧副漁和制造業(yè)吸引外資同比分別降低了25.8%和3.8%，服務(wù)業(yè)則同比增長了6.7%。值得關(guān)注的是，同期在華新設(shè)外商投資企業(yè)20131家，同比下降了32%，這意味著單筆外商投資的規(guī)模大幅度提高，或許預(yù)示中國吸引的FDI逐步集中于價值鏈中高端。④數(shù)據(jù)來源于中國商務(wù)部中國投資指南網(wǎng)站《2019年1-6月全國吸收外商直接投資快訊》，http：//www.fdi.gov.cn/1800000121_33_12678_0_7.html.

第三，刺激中國和東盟各國調(diào)整引資政策，優(yōu)化投資環(huán)境。美國加征關(guān)稅施加的外部壓力使中國開始挖掘優(yōu)化內(nèi)外資企業(yè)營商環(huán)境的潛力，以緩解部分價值鏈外移對中國增長和就業(yè)的短期沖擊。為此，中國陸續(xù)出臺了《中華人民共和國外商投資法》《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）和自由貿(mào)易試驗區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2018版和2019版）》和《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》等法律法規(guī)，全面落實了準(zhǔn)入前國民待遇原則和負(fù)面清單管理，加強(qiáng)了知識產(chǎn)權(quán)的立法和執(zhí)法力度，增加了政府的政策透明度和服務(wù)效率，并實施了大規(guī)模的減稅降費(fèi)措施，這使中國的綜合投資環(huán)境得以大大改善。與此同時，越南、泰國和馬來西亞等東盟國家也紛紛調(diào)整引資政策，通過土地、稅收等優(yōu)惠措施積極承接來自中國的價值鏈轉(zhuǎn)移。東盟各國還通過簽訂雙邊或區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定和投資協(xié)定來改善引資軟環(huán)境，如新加坡、文萊、越南和馬來西亞參與組建的CPTPP和歐盟-越南自由貿(mào)易協(xié)定（EVFTA）等。

三、東盟承接中國價值鏈轉(zhuǎn)移的條件和前景分析

中美經(jīng)貿(mào)摩擦導(dǎo)致的部分投資流和貿(mào)易流從中國轉(zhuǎn)移至東盟，讓人們?nèi)菀桩a(chǎn)生“東盟是中美經(jīng)貿(mào)摩擦最大受益者”的看法，①葛紅亮：《東南亞難做得利“漁翁”》，《環(huán)球時報》2019年1月25日，第014版。繼而擔(dān)心東盟會逐步取代中國在全球價值鏈中的地位，從而威脅中國經(jīng)濟(jì)的長期可持續(xù)增長。東盟到底有什么樣的條件、能承接中國多大規(guī)模的價值鏈轉(zhuǎn)移？對中國經(jīng)濟(jì)的長期增長是否構(gòu)成威脅？這些問題在很大程度上決定了中國對構(gòu)建中國-東盟區(qū)域價值鏈體系的態(tài)度，值得進(jìn)行系統(tǒng)性的研究。

（一）東盟各國承接價值鏈轉(zhuǎn)移的宏觀經(jīng)濟(jì)條件

近年來，東盟各國經(jīng)濟(jì)增長勢頭迅猛，尤其是東盟新四國均實現(xiàn)了高速增長，成為世界經(jīng)濟(jì)增長的明星。2018年越南、緬甸、老撾和柬埔寨實際GDP增速分別為7.1%、6.7%、6.5%和7.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球經(jīng)濟(jì)3.6%的增速，也顯著高于新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體4.5%的增速。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長正是各界看好東盟能承接中國價值鏈轉(zhuǎn)移的信心之源。除新加坡、文萊和馬來西亞外，東盟各國人均GNI都明顯低于中國，尤其是東盟新四國更是不到2000美元，相比中國超7000美元的水平有著明顯的優(yōu)勢。低成本優(yōu)勢是各界判斷東盟能承接中國價值鏈轉(zhuǎn)移的根本原因。但是，中國龐大的經(jīng)濟(jì)體量和在全球貿(mào)易中的規(guī)模優(yōu)勢是整個東盟十國加起來都難以企及的。2018年，東盟十國GDP之和約為2.97萬億美元，與中國超13萬億美元的GDP總量差距巨大，并且中國仍以6.6%的增長率高速增長。2018年，東盟十國的商品出口總額（含內(nèi)部相互出口）約1.45萬億美元，占世界出口總額的7.38%，而中國商品出口額則高達(dá)2.49萬億美元，全球占比為12.69%。因此，相比中國，東盟并不具有明顯增長優(yōu)勢，且在經(jīng)貿(mào)體量有顯著差距。短期內(nèi)，因中美經(jīng)貿(mào)摩擦?xí)兄袊D(zhuǎn)出的部分價值鏈環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)入，但在中長期，東盟承接價值鏈轉(zhuǎn)移的持續(xù)性仍主要取決于中國價值鏈升級的速度和東盟自身承接條件的改善（見圖1）。

圖1 中國與東盟各國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

（二）東盟各國承接價值鏈轉(zhuǎn)移的勞動力條件

豐富而又廉價的勞動力資源是東盟各國承接中國加工裝配轉(zhuǎn)移最基礎(chǔ)性的條件。整體上，東盟國家人口眾多，且保持較高的人口增長率。2018年，東盟十國總?cè)丝诩s為6.5億，相當(dāng)于中國總?cè)丝诘?7.0%，且除新加坡、泰國和緬甸外的東盟國家，都保持了1.0%以上的人口增長率，增速明顯高于中國的0.5%。但是，東盟國家的勞動力參工率整體上低于中國。東盟十國的勞動力參工率雖高于世界平均水平的67%，但仍然低于中國的76%。特別是前兩位人口大國——印尼和菲律賓的參工率分別只有69%和62%，顯著低于中國。印尼、菲律賓、馬來西亞和緬甸等東盟國家女性勞動力的參工率甚至不到55%。這導(dǎo)致東盟十國僅有3.3億勞動力，相當(dāng)于7.9億中國勞動力總數(shù)的41.8%，與總?cè)丝诘南鄬Σ罹喔?。值得注意的是，越南是東盟國家中勞動力優(yōu)勢最明顯的國家，其擁有快速增長的近1億人口和80%以上的超高勞動力參工率，人均國民收入不足2000美元，因而將會是承接中國價值鏈外移的重點國家（見圖2）。

圖2 中國與東盟各國勞動力數(shù)量狀況

不僅勞動力數(shù)量，勞動力質(zhì)量也在相當(dāng)程度上決定了承接價值鏈轉(zhuǎn)移的勞動力條件。東盟各國中，只有人口最少的新加坡和文萊預(yù)期壽命高于中國，表明東盟總體的綜合衛(wèi)生水平不及中國，勞動力的健康狀況低于中國。東盟各國與中國的小學(xué)入學(xué)率都超過90%，相比南亞、非洲等地高出不少。但中學(xué)入學(xué)率，則只有新加坡、泰國比中國高，其他大多數(shù)國家都低于中國。東盟的高等院校入學(xué)率低于世界平均水平的38%，只有新加坡以84%一枝獨秀，泰國的49%與中國51%差距不大，其他東盟國家則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中國。從勞動力質(zhì)量看，擁有近7000萬人口的泰國似乎是承接中國價值鏈轉(zhuǎn)移的合適對象國，但泰國較為嚴(yán)重的人口老齡化問題可能在相當(dāng)程度上抵消了勞動力質(zhì)量上的優(yōu)勢（見下頁圖3）。

（三）東盟各國承接價值鏈轉(zhuǎn)移的資本條件

勞動力優(yōu)勢還必須借助資本條件才能發(fā)揮作用，形成資本的投資來源主要有兩個，即本國國內(nèi)總儲蓄轉(zhuǎn)化和外國直接投資流入。東盟國家中只有收入水平較高的新加坡和文萊有著超過50%的國內(nèi)總儲蓄率，其他國家普遍較低。印尼、泰國和馬來西亞介于30%-40%之間，越南的26%剛剛超過世界平均水平25%，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于近年來已有所下降的中國47%的國內(nèi)總儲蓄率水平。這說明東盟多數(shù)國家依靠本國儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，進(jìn)而增加資本存量配合勞動力資源的內(nèi)部動力不足。即使加上外國輸入資本，東盟所有國家的資本形成率全部低于中國的44%。雖然近年來，流入東盟各國的外國直接投資增長迅速，但其流量和存量規(guī)模都還有待提高，它無法完全彌補(bǔ)東盟各國國內(nèi)資本形成不足的缺口。中國成為“世界工廠”并非完全倚靠廉價勞動力和外國直接投資，國內(nèi)高儲蓄、高投資所形成的快速而持久的資本增長甚至更為重要（見圖4）。

圖3 中國與東盟各國勞動力質(zhì)量狀況

圖4 中國與東盟各國資本狀況

（四）東盟各國承接價值鏈轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)設(shè)施條件

雖然基礎(chǔ)設(shè)施條件會隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而改善，但在一定時期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施短板也會在相當(dāng)程度上決定價值鏈轉(zhuǎn)移的方向和速度。東盟國家的基礎(chǔ)設(shè)施狀況差異巨大，新加坡?lián)碛惺澜缟蠋缀踝詈玫幕A(chǔ)設(shè)施，而其他東盟國家只有馬來西亞的基礎(chǔ)設(shè)施狀況接近中國，其他國家與中國相比差距明顯。在《全球競爭力報告2018》中的基礎(chǔ)設(shè)施排名中，新加坡高居第1，中國位列第29位，馬來西亞排第32位，東盟前4的人口大國印尼、菲律賓、越南和泰國分別排在第71、92、75和60位。東盟國家基礎(chǔ)設(shè)施的短板集中體現(xiàn)在公路連接度和公路質(zhì)量上，中國在這兩項分別排名第17和第42，而東盟很多國家都在140個國家中排名100名開外，只有泰國和馬來西亞的情況相對較好（見表1）。如果不能同步、有效地破除基礎(chǔ)設(shè)施短板，東盟國家中的勞動力大國在承接價值鏈轉(zhuǎn)移過程中會很快陷入增長乏力的境地。

表1 中國與東盟各國基礎(chǔ)設(shè)施全球排名

（五）東盟承接價值鏈轉(zhuǎn)移的前景分析

綜合前文分析，中美經(jīng)貿(mào)摩擦給東盟國家創(chuàng)造了承接價值鏈轉(zhuǎn)移的短期契機(jī)，但從中長期來看，其承接價值鏈轉(zhuǎn)移的前景仍具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，取決于多方面因素的疊加效應(yīng)。

第一，中美經(jīng)貿(mào)摩擦進(jìn)展的影響。如果中美互征關(guān)稅不解除，且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢，則會有更多加工組裝企業(yè)出于貿(mào)易成本考慮從中國向外轉(zhuǎn)移。反之，中美貿(mào)易磋商如能形成階段性成果，加征關(guān)稅被取消，中國的全方位制造優(yōu)勢會使價值鏈轉(zhuǎn)移的速度大為放緩。此外，經(jīng)貿(mào)摩擦并不限于中美之間，如果美國因東盟對美出口擴(kuò)大、順差加大或“中國商品借道出口”等理由對東盟發(fā)起貿(mào)易制裁，則將對東盟承接價值鏈轉(zhuǎn)移造成巨大打擊。

第二，中國和其他國家政策調(diào)整的影響。中國為應(yīng)對中美經(jīng)貿(mào)摩擦積極調(diào)整了國內(nèi)政策，進(jìn)一步擴(kuò)大開放，優(yōu)化國內(nèi)外企業(yè)的營商環(huán)境，積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策保證總需求平穩(wěn)增長，人民幣匯率兌美元有彈性貶值，這在相當(dāng)程度上對沖了中美經(jīng)貿(mào)摩擦的消極影響，也有效延緩了因經(jīng)貿(mào)摩擦而加快的價值鏈外移步伐。此外，墨西哥、印度、孟加拉國等也都在積極調(diào)整本國的引資政策，以應(yīng)對中美經(jīng)貿(mào)摩擦對全球價值鏈沖擊所帶來的價值鏈轉(zhuǎn)移機(jī)會，東盟與這些國家之間存在激烈的競爭關(guān)系。

第三，東盟自身條件提高進(jìn)度的影響。東盟各國憑借強(qiáng)勁的增長態(tài)勢和豐富的廉價勞動力資源，加之鄰近中國的地緣優(yōu)勢，的確是這一輪全球價值鏈調(diào)整的重點區(qū)域。但如果東盟國家，尤其是勞動力大國不能有效地、同步地提高勞動力質(zhì)量，不能增加國內(nèi)儲蓄和資本形成，不能補(bǔ)齊軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施短板，則在短期的資本轉(zhuǎn)移狂歡之后有可能陷入中長期的緩慢增長。自身能力建設(shè)和本土企業(yè)成長將是決定越南等熱門國家未來經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵所在。

四、中國構(gòu)建中國-東盟區(qū)域價值鏈體系的建議

中國與東盟現(xiàn)在都是全球價值鏈上的重要節(jié)點，在上游受美歐日技術(shù)溢出影響較大，在下游相當(dāng)程度受美國市場需求影響的現(xiàn)狀下，一個完整的、相對閉合的中國-東盟區(qū)域價值鏈體系遠(yuǎn)未形成。中國是否應(yīng)因勢利導(dǎo)主動構(gòu)建中國-東盟區(qū)域價值鏈體系，以及如何處理構(gòu)建過程中的種種問題都值得深入思考。

（一）正確處理GVC、RVC和NVC的關(guān)系

隨著新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)發(fā)展，積累的經(jīng)濟(jì)與技術(shù)資源使其必然會尋求從全球價值鏈低端向掌握巨大利潤空間的價值鏈高端的升級，從而重構(gòu)全球價值鏈體系。這一過程中既有新興經(jīng)濟(jì)體向上的突破，也必然伴隨著其現(xiàn)有價值鏈低端環(huán)節(jié)向下的轉(zhuǎn)移。特朗普主動挑起與中國經(jīng)貿(mào)摩擦的一個重要原因就是打破這一全球價值鏈重構(gòu)進(jìn)程，一是阻止中國在價值鏈上對美國的挑戰(zhàn)，二是希望讓制造業(yè)回歸美國，兌現(xiàn)其對美國中下層選民的承諾。

筆者認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總是向著更有效率的生產(chǎn)和生活方式演進(jìn)，以全球價值鏈為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)全球化代表更高效率的全球資源配置方式，雖可能遇到短期波折，但依然會是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。因此，全球價值鏈（GVC，Global Value Chain）一定是中國的選項，是中國的長期戰(zhàn)略性方案。中美經(jīng)貿(mào)摩擦可能會在相當(dāng)長時間內(nèi)給中國在全球價值鏈的參與和升級造成困擾，構(gòu)建國家價值鏈（NVC，National Value Chain），用部分中國國內(nèi)價值鏈替代因經(jīng)貿(mào)摩擦而無法開展的全球價值鏈合作，以降低中美經(jīng)貿(mào)摩擦對增長和就業(yè)的負(fù)面沖擊，這成為一個可行的短期策略性方案。①張明志、岳帥：《基于全球價值鏈視角的中美貿(mào)易摩擦透視》，《華南師范大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）》2019年第2期。介于GVC和NVC之間的區(qū)域價值鏈（RVC，Regional Value Chain）也應(yīng)是中國現(xiàn)階段可重點考慮的選項。中國自身價值鏈升級和價值鏈低端外移是不可逆的長期趨勢，中國應(yīng)采取措施主動推進(jìn)和其他國家的有序價值鏈分工與合作，并把握好價值鏈外移的速度和方向，只有如此中國才能騰出足夠的要素空間實現(xiàn)自身的價值鏈升級。中國西部發(fā)展戰(zhàn)略也可不必完全倚靠承接?xùn)|南發(fā)達(dá)省份加工裝配環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移，可在“兩山”理論的引領(lǐng)下重點發(fā)展旅游、文化創(chuàng)意行業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、高端制造業(yè)等具有當(dāng)?shù)靥厣木G色產(chǎn)業(yè)。相對南亞、中亞或其他區(qū)域，東盟應(yīng)是中國構(gòu)建區(qū)域價值鏈體系的優(yōu)先對象。一是因為中國與東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)卓有成效，雙方有著堅實的經(jīng)貿(mào)基礎(chǔ)；二是因為東盟與中國毗鄰，水陸交通便利，地緣優(yōu)勢明顯；三是東盟十國中沒有具有價值鏈主導(dǎo)優(yōu)勢的國家，雖然面臨深耕東盟數(shù)十年日本的競爭，但中國仍有體量優(yōu)勢和潛力在各國靈活配置價值鏈，保持價值鏈分工與合作中的主導(dǎo)地位；四是東盟各國與中國在文化傳統(tǒng)上更為接近。

（二）長期戰(zhàn)略和短期策略并重

中國構(gòu)建中國-東盟價值鏈體系的長期戰(zhàn)略應(yīng)是形成具有以下整體特征的區(qū)域價值鏈：一是中國逐步升級到全球價值鏈中高端，擁有相對技術(shù)優(yōu)勢和系統(tǒng)集成優(yōu)勢，從而有能力向東盟發(fā)展中成員持續(xù)溢出技術(shù)；二是中國逐步取代美國成為東盟最終產(chǎn)品的首要出口目的地，這要求中國成功實現(xiàn)生產(chǎn)型增長向消費(fèi)型增長的轉(zhuǎn)型，并降低進(jìn)口門檻，為他國提供巨大的消費(fèi)需求；三是東盟承接了大量中國轉(zhuǎn)移的價值鏈環(huán)節(jié)，與中國形成價值鏈垂直分工，增加融入全球價值鏈的廣度和深度，并從中國的技術(shù)溢出和市場開放中取得持續(xù)、健康的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)然，東盟特定國家或在特定的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也可能相對中國處于價值鏈高端。

中國-東盟價值鏈體系的短期策略需要注意以下三個問題：一是中國仍需持續(xù)改善自身的企業(yè)營商環(huán)境，相機(jī)調(diào)整環(huán)境、勞工等政策，控制好價值鏈向東盟外移的節(jié)奏，避免過快外移對中國的短期沖擊；二是保持多個方向的可能性，不能讓現(xiàn)階段中國價值鏈外移的目的地過度集中于東盟的個別國家；三是根據(jù)政治和經(jīng)濟(jì)等多項原則，確定與東盟各國開展價值鏈分工合作的優(yōu)先順序，適時發(fā)揮政治杠桿的作用，堅決維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益，對損害中國國家利益的東盟國家必須給予回?fù)簟?/p>

（三）重視“一帶一路”、RCEP和CAFTA等機(jī)制的作用

構(gòu)建中國-東盟區(qū)域價值鏈體系并非是完全新創(chuàng)一個區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制，而是可以在現(xiàn)有區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制中融入價值鏈分工合作的核心思想。中國與東盟有著多領(lǐng)域、多層次的各種合作機(jī)制，需要有意識地通過這些合作機(jī)制為區(qū)域價值鏈體系的構(gòu)建創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。中美貿(mào)易長期摩擦背景下，很多機(jī)制能為中國在東盟國家開展第三方合作創(chuàng)造有利條件，使中國得以繞開美國價值鏈高端的技術(shù)封鎖，有利于中國的研發(fā)創(chuàng)新和價值鏈升級的同時，也有利于東盟各國參與全球技術(shù)合作。

中國今后可以區(qū)域價值鏈體系構(gòu)建為目標(biāo)，整合與東盟的各種合作機(jī)制，在各合作機(jī)制中更加突出合作重點。比如與東盟的“一帶一路”建設(shè)中重點加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施連通和建設(shè)，助力東盟各國打通制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基建瓶頸，但設(shè)施連通必須立足于與中國的連通與對接，優(yōu)先促進(jìn)與中國的經(jīng)貿(mào)交往。與東盟在RCEP的合作中可將重點放在有序促進(jìn)貿(mào)易開放的問題上，而與東盟雙邊CAFTA后續(xù)升級的合作重點可放在投資協(xié)定以及環(huán)境、知識產(chǎn)權(quán)等相關(guān)問題上。

（四）投資保障機(jī)制與貿(mào)易開放政策并舉

企業(yè)投資是形成價值鏈的基礎(chǔ)，也是主導(dǎo)價值鏈的關(guān)鍵。沒有有效的投資保障機(jī)制和貿(mào)易開放政策，中國-東盟的區(qū)域價值鏈體系就無法實現(xiàn)。中國-東盟區(qū)域價值鏈體系構(gòu)建的核心就是中國企業(yè)對東盟進(jìn)行直接投資，以形成價值鏈上的分工與合作。因此，投資保障機(jī)制成為中國構(gòu)建與東盟區(qū)域價值鏈體系的先決條件。20世紀(jì)80年代開始，中國與東盟國家就締結(jié)了多個雙邊投資保障協(xié)議。但由于理念差異和中國在核心條款上的態(tài)度變化，這些投資保障協(xié)議的保護(hù)水平參差不齊，部分保護(hù)不力。隨著CAFTA的建立，中國與東盟簽署的《中國-東盟投資協(xié)議》創(chuàng)建了統(tǒng)一的國際投資保護(hù)機(jī)制，但該協(xié)議所約束的國家行為范圍狹窄、缺乏審慎措施條款、根本安全例外條款未有效約束，不能適應(yīng)日益增長的中國對東盟投資的安全保障需要。①魏艷茹：《中國-東盟投資協(xié)議：成就、不足與完善》，《國際經(jīng)貿(mào)探索》2011年第6期。因此，中國應(yīng)在CAFTA下一輪升級談判中重點強(qiáng)化投資條款談判，也可以與重點投資目的地的東盟國家先行談判高質(zhì)量的雙邊投資協(xié)定。

貿(mào)易開放是價值鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)的保障。中國-東盟區(qū)域價值鏈體系的最終形態(tài)要求中國生產(chǎn)的價值鏈中高端投入品能自由進(jìn)入下游的東盟國家加工制造體系，而東盟制造的質(zhì)優(yōu)價廉的商品能自由進(jìn)入最終消費(fèi)市場的中國，以滿足中國人民日益增長的美好生活需要。同時，在東盟具有價值鏈優(yōu)勢地位的領(lǐng)域，雙向貿(mào)易也應(yīng)自由無阻。這就要求中國與東盟雙方都要相互信任，更加積極和大膽的推動雙邊貨物和服務(wù)貿(mào)易向零關(guān)稅、零障礙前進(jìn)。