季柳炎

1中美貿(mào)易戰(zhàn)升級事件簡述

2018年12月，美國暫緩對2000億美元清單商品關(guān)稅上調(diào)，中美雙方開啟新的貿(mào)易談判，雙方保持樂觀態(tài)度。但在2019年5月上旬，談判突生變數(shù)。5月6日凌晨，美國總統(tǒng)特朗普突然聲稱中美貿(mào)易談判進(jìn)展過慢，將于5月10日對從中國進(jìn)口的2000億美元商品關(guān)稅上調(diào)至25%。5月9日，美國政府正式宣布，自2019年5月10日起對從中國進(jìn)口的2000億美元清單商品加征關(guān)稅，稅率由10%提高到25%。5月10日，第十一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商結(jié)束，雙方未達(dá)成一致。

美方上述行為導(dǎo)致中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級，違背中美雙方關(guān)于通過磋商解決貿(mào)易分歧的共識，損害雙方利益，不符合國際社會的普遍期待。國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會根據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》《中華人民共和國進(jìn)出口關(guān)稅條例》等法律法規(guī)和國際法基本原則，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會決定，自2019年6月1日零時起，對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品提高加征關(guān)稅稅率。其中：對原產(chǎn)于美國的2493個稅目商品，實施加征25%的關(guān)稅;對1078個稅目商品，實施加征20%的關(guān)稅;對974個稅目商品，實施加征10%的關(guān)稅。對595個稅目商品，仍實施加征5%的關(guān)稅。

由美國政府單方面突變導(dǎo)致的上述事件，引發(fā)了中國政府對中美貿(mào)易談判的態(tài)度以及策略改變，市場對于中美貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)的預(yù)期也隨之結(jié)束。中美雙方對相關(guān)商品進(jìn)行互加關(guān)稅，引發(fā)中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，進(jìn)而讓接下來的中美貿(mào)易變得撲朔迷離。

2中美貿(mào)易戰(zhàn)升級前后溶解漿市場變化

在國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布的加稅商品目錄中，溶解漿（HS碼：47020000）在559個稅目商品中，被實施加征5%的關(guān)稅;從而引發(fā)了市場對于進(jìn)口溶解漿價格可能出現(xiàn)波動的預(yù)期，這也是本文所要探討的主題。

筆者認(rèn)為，要探討中美貿(mào)易戰(zhàn)升級對溶解漿市場產(chǎn)生的影響，需要考慮以下幾點：中美貿(mào)易戰(zhàn)升級前進(jìn)口溶解漿市場的情況;中美貿(mào)易戰(zhàn)升級前國產(chǎn)溶解漿市場的情況;加征5%關(guān)稅對于溶解漿市場價格影響的評估。

2.1進(jìn)口溶解漿市場變化

2018年我國共進(jìn)口溶解漿283.79萬t（見表1），排在前五位的進(jìn)口來源國分別是印度尼西亞、巴西、美國、南非和加拿大，進(jìn)口量分別為57.37萬t、50.04萬t、32.53萬t、30.61萬t和20.64萬t。從這些數(shù)據(jù)不難看出，從美國進(jìn)口溶解漿雖然排在第三名，但是與第二名的巴西在數(shù)量上的差距較大，進(jìn)口自美國的溶解漿比進(jìn)口自巴西的少17.51萬t，而且從美國進(jìn)口的溶解漿的數(shù)量與價格在2018年增長有限。同比數(shù)據(jù)增長量最大的為印度尼西亞與捷克，從這兩個國家進(jìn)口的溶解漿數(shù)量與價格量價齊漲。從印度尼西亞進(jìn)口的溶解漿數(shù)量增加的主要原因有：①印尼APRIL集團(tuán)因為中國黏膠短纖產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)近50萬t/a，增加了發(fā)往中國的溶解漿數(shù)量;②與歐洲與美洲相比，印度尼西亞在地理位置上有明顯優(yōu)勢，從該國進(jìn)口溶解漿具有船期短、成本低、風(fēng)險小的特點，國內(nèi)黏膠短纖工廠買家客觀上增加了對印度尼西亞溶解漿的采買量。從捷克進(jìn)口的溶解漿數(shù)量上升的主要原因是，國內(nèi)的萊賽爾纖維在2018年開始有實質(zhì)性的量產(chǎn)，同時，歐洲部分黏膠纖維工廠2018年的開工率有所降低，最終導(dǎo)致捷克產(chǎn)溶解漿出現(xiàn)一部分富余，而同時國內(nèi)正好有需求。

中國海關(guān)數(shù)據(jù)在2018年3月后，更新速度以及時間點不穩(wěn)定。筆者通過長期的市場積累，對進(jìn)口溶解漿實時跟蹤并進(jìn)行數(shù)據(jù)整理。從進(jìn)口闊葉木溶解漿市場實盤報價（見圖1）不難看出，2018年進(jìn)口闊葉木溶解漿市場報價基本保持一定的箱體震蕩運行態(tài)勢，整個2018年進(jìn)口闊葉木溶解漿市場報價在900～945美元/t運行。

但2019年后，進(jìn)口溶解漿市場選擇了下跌的變盤方向，2019年1-6月，半年的時間跨度內(nèi)，溶解漿市場價格由900美元/t單邊下跌至800～820美元/t，價格落差約為90美元/t，降幅10%。

根據(jù)溶解漿以及黏膠短纖兩個行業(yè)的反映，2019年我國進(jìn)口的溶解漿量較2018年同期有所上升，但價格下跌較快，產(chǎn)生這種現(xiàn)象的主要原因有：①2019年4月對原產(chǎn)于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷到期后，中國商務(wù)部沒有進(jìn)行繼續(xù)征收措施;②2019年1-6月，黏膠短纖行業(yè)整體虧損嚴(yán)重，黏膠短纖工廠在采購溶解漿時壓價現(xiàn)象較為嚴(yán)重;③人民幣匯率出現(xiàn)了一定幅度的貶值，進(jìn)口商為保證自身利益開始打壓溶解漿價格;④造紙漿期貨在2019年上半年走勢較弱，造紙漿不能對溶解漿起到較好的支撐作用，同時傳言港口造紙漿庫存偏多，從而引發(fā)溶解漿與造紙漿雙重走弱。

2.2國產(chǎn)溶解漿市場變化

從國產(chǎn)溶解漿市場價格走勢（見圖2）不難看出，國產(chǎn)溶解漿價格在2018年基本保持著7350～7750元/t的箱體震蕩走勢運行;但是2019年1-6月，國產(chǎn)溶解漿市場價格開始單邊下跌，價格由2019年1月的7550元/t下跌至2019年6月的6550元/t，價格落差為1000元/t，下跌幅度13.25%。

將進(jìn)口溶解漿與國產(chǎn)溶解漿市場價格進(jìn)行對比后不難發(fā)現(xiàn)，在2019年1-6月，進(jìn)口溶解漿價格下跌10%，國產(chǎn)溶解漿價格下跌13.25%，國產(chǎn)溶解漿價格下跌速度較進(jìn)口溶解漿價格下跌速度快，同時，可以預(yù)計進(jìn)口溶解漿價格仍然有進(jìn)一步下跌的可能性。做出這種判斷的主要依據(jù)為：①人民幣匯率仍有繼續(xù)貶值或者寬幅震蕩的可能性，進(jìn)口溶解漿因為匯率變動而產(chǎn)生變動的可能性較大，為了尋求避險，操作者會要求降低商品單價;②在某種程度上，國產(chǎn)溶解漿成本比進(jìn)口溶解漿更高，根據(jù)目前兩者之間的價格換算以及下跌幅度，導(dǎo)致市場對進(jìn)口溶解漿價格進(jìn)一步下跌仍存在一定的預(yù)期;③從下跌曲線上看，目前進(jìn)口溶解漿與國產(chǎn)溶解漿均處于快速下跌階段。

從以上3點不難看出，即使沒有中美貿(mào)易戰(zhàn)升級的情況下，溶解漿市場也出現(xiàn)了價格下跌的事實，但是5月中美貿(mào)易戰(zhàn)升級后，進(jìn)口溶解漿與國產(chǎn)溶解漿價格均快速下跌，這也說明，中美貿(mào)易戰(zhàn)升級導(dǎo)致了溶解漿行業(yè)從業(yè)者心理出現(xiàn)了一些波動，客觀上加速了溶解漿價格下跌速度。

2.35%關(guān)稅對于溶解漿市場價格影響的評估

2014年4月，我國對原產(chǎn)于美國、加拿大、巴西的溶解漿加征反傾銷稅（見表2）;2018年4月20日，我國做出繼續(xù)對進(jìn)口漿粕產(chǎn)品征收反傾銷稅的決定;2019年4月6日對進(jìn)口溶解漿反傾銷稅到期，商務(wù)部未公布繼續(xù)加征的決定。

造成這種現(xiàn)象的主要原因為：2014年4月對原產(chǎn)于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷主體為當(dāng)時的中國棉溶解漿行業(yè)內(nèi)的一些棉漿企業(yè);但是時過境遷，2015年開始，棉溶解漿行業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)量逐漸減少，尤其是2016年起環(huán)保逐漸嚴(yán)格，很多未達(dá)標(biāo)的棉溶解漿企業(yè)主動退出。同時，2014年下半年開始，黏膠短纖行業(yè)內(nèi)使用棉溶解漿數(shù)量也越發(fā)減少，至2018年底，用于黏膠短纖生產(chǎn)的棉溶解漿已經(jīng)微乎其微。由于沒有申訴主體，商務(wù)部在溶解漿反傾銷稅到期后，沒有采取繼續(xù)征收的決定。

對照表2不難發(fā)現(xiàn)，即使從2019年6月1日起對原產(chǎn)于美國的溶解漿征收5%的關(guān)稅，這比起之前16.990～33.5%的反傾銷稅來說，所要交的稅要少得多。同時，由于4-5月屬于無關(guān)稅期，客觀上也變成了溶解漿價格下跌的主要動力之一。

由于本次加收5%的關(guān)稅僅僅針對原產(chǎn)于美國的溶解漿，對原產(chǎn)于加拿大以及巴西的溶解漿并沒有征稅，客觀上中國的溶解漿進(jìn)口來源國中，加拿大和巴西將會體現(xiàn)出一定的價格優(yōu)勢，從這兩個國家進(jìn)口的溶解漿數(shù)量有望在下半年得到提升。而對原產(chǎn)于美國的溶解漿加征5%關(guān)稅，比起之前的反傾銷稅要小得多，故預(yù)計從美國進(jìn)口的溶解漿數(shù)量會保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。

3行業(yè)對策

通過分析不難看出，中美貿(mào)易戰(zhàn)升級后，溶解漿市場表現(xiàn)出價格下跌速度變快的趨勢;同時，由于溶解漿行業(yè)本身的政策特性，在2019年4月我國對原產(chǎn)于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷征稅到期后，商務(wù)部沒有進(jìn)行延續(xù)征收的相關(guān)措施。從而使得進(jìn)口溶解漿市場迎來了短期的無政策限制的窗口期。

同時，受中美貿(mào)易戰(zhàn)升級影響，我國政府對原產(chǎn)于美國的溶解漿在6月1日開始征收5%的關(guān)稅，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)升級，那么要提防5%的關(guān)稅增加至15%或者25%的可能性。但從2018年海關(guān)數(shù)據(jù)看，我國從美國進(jìn)口溶解漿在數(shù)量與價格上均已出現(xiàn)了增速放緩的趨勢，而從印度尼西亞與捷克等國家進(jìn)口的數(shù)量與價格增長較為迅速，這說明進(jìn)口溶解漿領(lǐng)域的相關(guān)從業(yè)者正在不自覺地逐步避開從美國進(jìn)口。

國產(chǎn)溶解漿市場價格下跌速度比進(jìn)口溶解漿更快，這也說明國產(chǎn)溶解漿生產(chǎn)企業(yè)在目前的市場博弈中，仍缺乏話語權(quán)，這本身也是由國產(chǎn)溶解漿的整體體量所決定。根據(jù)2018年相關(guān)數(shù)據(jù)，目前我國國產(chǎn)溶解漿與進(jìn)口溶解漿的產(chǎn)能之比約為1：3，說明我國溶解漿在整體體量上仍有相當(dāng)大的上升空間。國產(chǎn)溶解漿生產(chǎn)企業(yè)可以利用中美貿(mào)易戰(zhàn)升級后中國政府加征關(guān)稅的窗口期，嘗試在體量上進(jìn)行突破，同時根據(jù)政府的相關(guān)政策，合理布局發(fā)展溶解漿產(chǎn)業(yè)，以提高國產(chǎn)溶解漿企業(yè)在溶解漿市場上的定價權(quán)重。