靳景玉 趙瑞

【摘要】綠色金融作為可以保證生態(tài)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展的一個(gè)金融策略，在國內(nèi)乃至世界范圍內(nèi)得到了廣泛的實(shí)施。區(qū)塊鏈技術(shù)自出現(xiàn)以來，也被廣泛運(yùn)用于各個(gè)領(lǐng)域。進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈2.0時(shí)代后，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的運(yùn)用被逐漸開發(fā)出來。針對綠色金融發(fā)展中存在的諸多問題，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢提供解決方案。得出研究結(jié)論：區(qū)塊鏈技術(shù)可以從降低銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、完善信息共享機(jī)制、提升監(jiān)管水平與促進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新等四個(gè)方面助力綠色金融的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】綠色金融;區(qū)塊鏈;信息共享;金融科技;價(jià)值互聯(lián)

【中圖分類號(hào)】F821

【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號(hào)】1004-0994（2019）13-0172-5

一、引言

由于環(huán)境項(xiàng)目的高風(fēng)險(xiǎn)性與低收益性，一般銀行并不愿意向環(huán)境項(xiàng)目發(fā)放貸款，導(dǎo)致許多環(huán)境項(xiàng)目發(fā)展緩慢。1974年，世界上第一家政策性環(huán)保銀行“生態(tài)銀行”在聯(lián)邦德國成立，其主要負(fù)責(zé)向普通銀行不愿意投資的環(huán)境項(xiàng)目提供優(yōu)惠貸款。2002年，國際金融公司與荷蘭銀行共同提出著名的“赤道原則”，要求各國金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，不僅要考慮其經(jīng)濟(jì)利益，還必須考慮該項(xiàng)目的社會(huì)及環(huán)境效益，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持環(huán)境項(xiàng)目的開展。

我國作為重污染國之一，自綠色金融概念提出以來，一直不斷地積極推進(jìn)綠色金融的發(fā)展。1995年原國家環(huán)保局發(fā)布《關(guān)于運(yùn)用信貸政策促進(jìn)環(huán)境保護(hù)工作的通知》;2007年5月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展清理高耗能高污染行業(yè)專項(xiàng)大檢查的通知》，要求開展一次覆蓋全國的污染行業(yè)大清查，遏制“兩高一剩”行業(yè)的發(fā)展;2007年7月銀監(jiān)會(huì)、國家環(huán)保總局和中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，要求環(huán)保部門與金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信息互通機(jī)制，促進(jìn)環(huán)保信息的良性互通;2012年2月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《綠色信貸指引》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立綠色信貸機(jī)制，引導(dǎo)更多資金流向綠色行業(yè)，加大對環(huán)境友好型項(xiàng)目的支持力度，控制對“兩高”產(chǎn)業(yè)的信貸支持，防范社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn);2016年3月全國人民代表大會(huì)通過的《“十三五”規(guī)劃綱要》明確指出，要“發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設(shè)立綠色發(fā)展基金”;2016年8月31日七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，意見中明確了激勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入綠色行業(yè)是建立綠色金融系統(tǒng)的主要目的，以及證券市場在綠色金融中的作用，要求積極支持綠色企業(yè)的上市融資與再融資;2016年9月綠色金融被首次寫入G20峰會(huì)發(fā)布的《二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人杭州峰會(huì)公報(bào)》中;十九大報(bào)告中習(xí)近平總書記將“發(fā)展綠色金融”作為促進(jìn)綠色發(fā)展的重要支撐之一。在這種政策背景下，我國表現(xiàn)出加速綠色金融發(fā)展的決心與信心。

區(qū)塊鏈技術(shù)自出現(xiàn)以來就被各界人士寄以濃厚的希望，雖然國內(nèi)外學(xué)者對區(qū)塊鏈技術(shù)的研究仍然處于起步階段，但區(qū)塊鏈技術(shù)的潛力為廣大研究者所認(rèn)可，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、智能合約、安全高效透明的特點(diǎn)與現(xiàn)代金融業(yè)有著天然的耦合性。近年來，國內(nèi)大量學(xué)者加大了對“區(qū)塊鏈+金融”的研究力度。據(jù)中國知網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，“區(qū)塊鏈+金融”相關(guān)文獻(xiàn)的數(shù)量從2015年的4篇上升至2018年的773篇。然而，截至2018年“區(qū)塊鏈+綠色金融”的相關(guān)文獻(xiàn)僅寥寥幾篇，因此本文從我國綠色金融發(fā)展中現(xiàn)存的問題出發(fā)，借助區(qū)塊鏈技術(shù)，探究我國綠色金融現(xiàn)存問題的解決之道，力求填補(bǔ)相關(guān)研究空白，為綠色金融在我國的健康發(fā)展提供相應(yīng)的政策建議。

二、綠色金融

1.綠色金融概述。綠色金融是指把環(huán)境保護(hù)作為一種基本政策，金融機(jī)構(gòu)將環(huán)境因素納入項(xiàng)目的考核標(biāo)準(zhǔn)，抵制重污染項(xiàng)目，支持環(huán)境友好型項(xiàng)目。綠色金融包含“綠色”與“金融”兩個(gè)方面，其中：“綠色”是要求，金融機(jī)構(gòu)在日常投融資活動(dòng)中要充分考慮各項(xiàng)抉擇對社會(huì)及環(huán)境的影響，對環(huán)境友好型項(xiàng)目提供支持，同時(shí)降低對環(huán)境破壞型項(xiàng)目的投資，承擔(dān)改善及維護(hù)環(huán)境的社會(huì)責(zé)任，以金融促進(jìn)環(huán)境的發(fā)展;“金融”仍是本質(zhì)，盈利是金融業(yè)的追求，金融機(jī)構(gòu)在以金融促進(jìn)綠色發(fā)展的同時(shí)，也要反過來用綠色項(xiàng)目的環(huán)境效益促進(jìn)金融的發(fā)展。

2.綠色金融現(xiàn)存問題。

（1）綠色項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配。綠色金融與傳統(tǒng)金融最大的區(qū)別就是綠色金融將環(huán)境效益納入項(xiàng)目評(píng)估范圍，金融機(jī)構(gòu)秉承綠色的理念進(jìn)行投資，必然會(huì)使投資效益降低。例如在綠色信貸中要求銀行對環(huán)境友好型項(xiàng)目放寬政策限制，降低其融資成本，且由于信息不對稱與新興綠色產(chǎn)業(yè)不確定性高等問題導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)參與綠色項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)增加，這必然會(huì)使銀行承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)期產(chǎn)生的收益也更少。銀行等金融機(jī)構(gòu)以盈利為目的，綠色金融在一定程度上使它們與最終目的背道而馳，這導(dǎo)致了我國金融機(jī)構(gòu)實(shí)施綠色金融政策的原因更多是“政府主導(dǎo)”而不是“利益驅(qū)動(dòng)”，因此我國金融機(jī)構(gòu)參與綠色金融項(xiàng)目的積極性并不高。郭瑩瑩[1]通過研究多家銀行的綠色信貸政策，指出盡管部分銀行已經(jīng)制定出綠色信貸政策，以差別利率對待綠色項(xiàng)目貸款，但是綠色貸款能否獲利仍被大多數(shù)人所質(zhì)疑;麥均洪、徐楓[2]在研究中指出，商業(yè)銀行實(shí)施綠色金融政策是有一定前提的，商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不能影響到商業(yè)銀行的可持續(xù)性經(jīng)營，而綠色金融正的外部性則會(huì)影響商業(yè)銀行參與綠色金融的積極性。

（2）缺乏信息共享機(jī)制。首先，綠色項(xiàng)目的發(fā)展涉及各個(gè)領(lǐng)域的部門，但是由于各部門之間缺乏信息共享機(jī)制，存在較大的信息不對稱問題，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)成本上升，效率下降，減緩了綠色金融發(fā)展的步伐。例如在銀行對綠色項(xiàng)目發(fā)放綠色貸款的時(shí)候，由于與環(huán)保部門之間沒有完善的信息互通機(jī)制，商業(yè)銀行需要從零開始對項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估驗(yàn)證，增加了商業(yè)銀行獲取綠色項(xiàng)目信息的程序與難度，并且各部門在評(píng)估綠色項(xiàng)目時(shí)都需要獨(dú)立進(jìn)行考察，產(chǎn)生了大量的重復(fù)工作，導(dǎo)致信息獲取成本高、時(shí)間滯后，不僅增加了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，還有可能導(dǎo)致一些綠色金融項(xiàng)目不能及時(shí)得到政策與資金的支持，從而使得項(xiàng)目夭折。

其次，綠色企業(yè)的信息在共享過程中容易發(fā)生泄露，許多企業(yè)家出于安全考慮，在主觀意愿上反對信息的共享，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以獲取綠色企業(yè)的信息。

最后，各金融機(jī)構(gòu)與政府機(jī)構(gòu)在獲取企業(yè)信息后，缺乏將企業(yè)信息與其他機(jī)構(gòu)共享的動(dòng)力。在現(xiàn)行信息保護(hù)機(jī)制下，信息一旦共享，就會(huì)導(dǎo)致信息所有權(quán)歸屬不明晰，信息共享者的合法權(quán)益將受到損害。例如在綠色證券的發(fā)行過程中，需要經(jīng)過多個(gè)政府部門與金融機(jī)構(gòu)的核查，而已獲取信息的機(jī)構(gòu)沒有動(dòng)力將信息共享，導(dǎo)致其他機(jī)構(gòu)不得不獨(dú)立對企業(yè)進(jìn)行調(diào)查分析，極大地增加了重復(fù)工作量，延緩了綠色證券發(fā)行的進(jìn)程。

湯伯虹[3]指出，部分地區(qū)的環(huán)保部門發(fā)布的違法違規(guī)信息缺乏針對性，并且時(shí)滯情況嚴(yán)重，阻礙了綠色行業(yè)的發(fā)展;董捷[4]指出，金融機(jī)構(gòu)難以獲取不屬于環(huán)境保護(hù)檢測范圍內(nèi)企業(yè)的環(huán)保信息，在高度的信息不對稱情況下，金融機(jī)構(gòu)的貸款面臨更大的風(fēng)險(xiǎn);黃賢、鐘為亞[5]指出，目前我國發(fā)展綠色金融主要依靠政府及環(huán)保部門的政策支持，而實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)與政府環(huán)保部門溝通交流機(jī)制的缺乏嚴(yán)重影響了綠色金融發(fā)展的效率。

（3）綠色項(xiàng)目監(jiān)管難度大。與傳統(tǒng)投資項(xiàng)目相比，綠色項(xiàng)目技術(shù)更加復(fù)雜，導(dǎo)致項(xiàng)目監(jiān)管難度上升。國家對綠色項(xiàng)目有著較大的優(yōu)惠力度，一些非綠色項(xiàng)目鋌而走險(xiǎn)，冒充綠色項(xiàng)目以騙取政策福利，造成較高的政策風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。在綠色信貸發(fā)放過程中，一些非綠色項(xiàng)目偽裝成綠色項(xiàng)目，以發(fā)展綠色項(xiàng)目的名義騙取優(yōu)惠貸款，將支持綠色項(xiàng)目發(fā)展的資金用于其他非綠色項(xiàng)目，損害了國家利益，也間接導(dǎo)致真正的綠色項(xiàng)目得不到足夠的資金支持，阻礙了綠色金融的發(fā)展。除此之外，綠色債券在發(fā)行后需要跟蹤、評(píng)估與監(jiān)督，一些偏遠(yuǎn)地區(qū)的跟蹤監(jiān)督難度大、成本高，不法企業(yè)利用這一特點(diǎn)，以綠色項(xiàng)目的名義發(fā)放綠色債券，而募集到的資金卻不用來發(fā)展綠色項(xiàng)目，以政策優(yōu)惠謀取私人利益。張兆曦、趙新娥[6]提出，金融機(jī)構(gòu)不能有效地對企業(yè)進(jìn)行環(huán)保監(jiān)管，企業(yè)有可能為了獲取優(yōu)惠貸款而弄虛作假，缺乏有效的監(jiān)管體制、監(jiān)管人員專業(yè)性不足等問題都制約了綠色金融的發(fā)展;詹小穎[7]在研究中指出，目前對于綠色金融發(fā)展的相關(guān)環(huán)保政策與約束機(jī)制尚未建立，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的不健全導(dǎo)致了綠色金融的發(fā)展受到阻礙。

（4）綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新不足。我國雖然在發(fā)展綠色債券與綠色信貸方面取得了令人矚目的成就，但眾多金融機(jī)構(gòu)依然沒有認(rèn)識(shí)到綠色金融的重要性。目前，我國表明遵循“赤道原則”的銀行僅有興業(yè)銀行一家，大部分銀行沒能建立起完善的綠色金融服務(wù)體系，缺乏發(fā)展綠色金融的配套措施。除此之外，我國綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新性不足，產(chǎn)品數(shù)量少，覆蓋面窄，缺乏對民間資本的吸引力，導(dǎo)致綠色項(xiàng)目的融資渠道少，阻礙了綠色金融的發(fā)展。目前綠色金融的發(fā)展仍然由政府主導(dǎo)，綠色金融市場還不能對市場投資者產(chǎn)生巨大的吸引力，這也是一直制約我國綠色金融發(fā)展的一大因素。馬蘇南、吉倫奇[8]提出，綠色金融項(xiàng)目普遍具有規(guī)模小、缺乏擔(dān)保等特點(diǎn)，如果商業(yè)銀行仍然以傳統(tǒng)信貸標(biāo)準(zhǔn)要求綠色金融企業(yè)，可能會(huì)導(dǎo)致綠色項(xiàng)目得不到信貸支持，金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新的缺乏限制了綠色金融的發(fā)展;周興云、劉金石[9]在研究中指出，目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)往往將綠色金融政策等同于綠色信貸，對于其他綠色金融產(chǎn)品涉足較少，產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新;馮馨、馬樹才[10]認(rèn)為，我國綠色金融體系還不完善，綠色金融工具缺乏，覆蓋面窄。

3.區(qū)塊鏈技術(shù)。區(qū)塊鏈作為比特幣的一個(gè)底層技術(shù)，自從被發(fā)掘出來就得到了廣泛的研究，更被認(rèn)為是一項(xiàng)可以顛覆目前金融業(yè)的技術(shù)。Swan[ll]在研究中指出，作為比特幣底層技術(shù)的區(qū)塊鏈可以為未來物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展指明正確的道路。區(qū)塊鏈的本質(zhì)是一個(gè)去中心化的分布式賬本，它擁有去中心化、不可篡改性、交易可追蹤性、多方共識(shí)性與加密算法等多方面的優(yōu)勢，區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢與金融市場的發(fā)展有著較高的契合度，區(qū)塊鏈2.0將區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)金融相結(jié)合，可以突破傳統(tǒng)金融中的瓶頸，推動(dòng)金融市場的快速發(fā)展。鮮京宸[12]從信用驗(yàn)證、資金流轉(zhuǎn)、交易效率、風(fēng)險(xiǎn)管理四個(gè)方面著手，來改善金融行業(yè)現(xiàn)狀。

區(qū)塊鏈的一大特點(diǎn)是去中心化。在區(qū)塊鏈中不存在中心管理機(jī)構(gòu)，各個(gè)節(jié)點(diǎn)擁有平等的權(quán)利，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)由各個(gè)節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)。區(qū)塊鏈技術(shù)簡化了交易流程，提升了交易效率，降低了交易費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中各個(gè)節(jié)點(diǎn)的直接連接。區(qū)塊鏈還是一個(gè)分布式賬本，各個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以參與區(qū)塊的制作，共享區(qū)塊中的內(nèi)容，同時(shí)保證了區(qū)塊內(nèi)容的準(zhǔn)確性與一致性。劉瑜恒、周沙騎[13]指出，分布式結(jié)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)交易提供了基礎(chǔ)，使得證券交易可以繞過中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)而提高工作效率，降低交易成本。

區(qū)塊鏈還具有信息可追溯與不可篡改性。區(qū)塊鏈?zhǔn)怯啥鄠€(gè)區(qū)塊組成的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，每個(gè)區(qū)塊都含有此區(qū)塊的交易信息（包含區(qū)塊大小、生成時(shí)間等所有信息）與上一區(qū)塊的哈希值，這使得所有區(qū)塊形成了一個(gè)完整的鏈條，每一個(gè)區(qū)塊上都蓋有時(shí)間戳，使用者可以輕松地追溯所有信息。區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)去中心化的分布式賬本，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都擁有完全對等的權(quán)利與相同的賬本，賬本中的信息高度透明，系統(tǒng)會(huì)將相同數(shù)量最多的賬本確定為真實(shí)的賬本，這使得單一用戶篡改賬本變得毫無意義。若黑客想要篡改賬本數(shù)據(jù)，從理論上來說只有同時(shí)控制51%以上的用戶篡改賬本才有可能威脅到賬本的真實(shí)性，但這種幾率基本為零。任安軍[14]在研究中指出，將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到我國的票據(jù)市場中，可以推進(jìn)數(shù)字票據(jù)的發(fā)展，利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)票據(jù)信息的可追溯與不可篡改，解決票據(jù)市場上虛假買賣、一票多賣等問題;于博[15]在研究中指出，如果區(qū)塊鏈技術(shù)被應(yīng)用于金融領(lǐng)域，則可以將金融市場中的所有交易信息記錄在一個(gè)公開的賬本中，并且這個(gè)賬本還擁有不可篡改的特性，這將大大降低交易雙方違約的風(fēng)險(xiǎn);張榮[16]認(rèn)為，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以將區(qū)塊鏈技術(shù)與大數(shù)據(jù)相結(jié)合，多方面挖掘金融數(shù)據(jù)，同時(shí)利用區(qū)塊鏈的分布式賬本、可追溯性等優(yōu)勢，為企業(yè)提供更加準(zhǔn)確可靠的數(shù)據(jù)。

區(qū)塊鏈還有去信任化的優(yōu)點(diǎn)。傳統(tǒng)交易的信任來源于交易雙方的信用、交易中介的保證等方面，交易雙方往往需要通過可信任的第三方機(jī)構(gòu)建立新的信用，這必然會(huì)導(dǎo)致一定程度上的隱私泄露。而區(qū)塊鏈可以完美解決這一問題，區(qū)塊鏈中交易雙方的信任來源于共同的算法，通過技術(shù)建立信任，任何惡意欺騙都將會(huì)遭到系統(tǒng)的排斥。馮文芳、申風(fēng)平[17]指出，區(qū)塊鏈技術(shù)可以成功解決金融行業(yè)中的互信問題，建立多邊公信體系。并且區(qū)塊鏈技術(shù)可以通過哈希算法將某個(gè)區(qū)塊中的信息進(jìn)行加密，固定區(qū)塊中的信息只能解析為同一哈希值，一旦信息有所改變，對應(yīng)的哈希值必定會(huì)發(fā)生改變。區(qū)塊鏈中的哈希算法可以在不看到信息的情況下對信息的真?zhèn)芜M(jìn)行驗(yàn)證，保證了信息的安全性。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在綠色金融中的應(yīng)用

2016年9月在杭州舉行G20峰會(huì)期間，作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體與第二大經(jīng)濟(jì)體的美國與中國共同向聯(lián)合國遞交了《巴黎氣候變化協(xié)定》批準(zhǔn)文書，表現(xiàn)出我國實(shí)行可持續(xù)發(fā)展的決心。自綠色金融被提出以來，我國頒發(fā)了一系列文件來減輕環(huán)境污染問題，從大面積排查“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)，到強(qiáng)制減排、引入清潔發(fā)展機(jī)制，再到實(shí)行碳交易試點(diǎn)工作，都反映出綠色金融將是未來金融發(fā)展的趨勢。但是實(shí)現(xiàn)綠色必然會(huì)觸及傳統(tǒng)行業(yè)的痛點(diǎn)，污染企業(yè)面臨著高額的清潔開支，金融行業(yè)需要放棄對低風(fēng)險(xiǎn)、高污染項(xiàng)目的貸款而轉(zhuǎn)向投資較高風(fēng)險(xiǎn)的綠色新能源產(chǎn)業(yè)，“綠色”與“金融”的背離導(dǎo)致綠色金融的發(fā)展并不能一帆風(fēng)順，出現(xiàn)了污染企業(yè)的“偽綠”、金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易與監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管難度大等問題。區(qū)塊鏈的探索已經(jīng)步入2.0階段，各國學(xué)者致力于研究區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、去信任化、非對稱加密、不可篡改與可追溯等優(yōu)勢在理論上可以解決目前金融領(lǐng)域的諸多問題，同時(shí)區(qū)塊鏈技術(shù)也給綠色金融的發(fā)展帶來了新的思路。

1.解決信息不對稱問題。信息不對稱導(dǎo)致了大量的信用風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，嚴(yán)重阻礙了綠色金融乃至整個(gè)金融行業(yè)的正常發(fā)展，但區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)可以解決這一問題。首先，區(qū)塊鏈的固有特點(diǎn)是一個(gè)分布式共享賬本，眾多節(jié)點(diǎn)在去中心化的場景中點(diǎn)對點(diǎn)交流，可以加速信息的收集及交流;其次，共識(shí)協(xié)議也可以保證信息的真實(shí)性，建立互信機(jī)制;最后，對于隱私性信息，非對稱加密技術(shù)還可以保證信息安全?？偟膩碚f，區(qū)塊鏈技術(shù)可以從貸前審查、貸后管理兩個(gè)層面來解決信息不對稱問題。

在金融機(jī)構(gòu)向綠色項(xiàng)目發(fā)放貸款前，可以將不同領(lǐng)域，包括環(huán)保機(jī)構(gòu)，銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，以及其他社會(huì)組織收集到的關(guān)于企業(yè)的環(huán)保信息集中在區(qū)塊鏈中，利用區(qū)塊鏈上信息的透明性，實(shí)現(xiàn)各機(jī)構(gòu)間的信息共享。同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)可以將企業(yè)的環(huán)保違規(guī)情況、綠色信用記錄及綠色信息披露情況儲(chǔ)存在區(qū)塊鏈中，方便銀行等金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行審查，為金融機(jī)構(gòu)向綠色企業(yè)貸款提供依據(jù)，降低金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)放貸款后，金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管組織可以將每筆貸款的用途記錄在區(qū)塊鏈中，方便對綠色項(xiàng)目專項(xiàng)貸款進(jìn)行監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)貸款人濫用綠色項(xiàng)目專項(xiàng)貸款，即可立即停止貸款并進(jìn)行追責(zé)。區(qū)塊鏈與綠色金融之間的作用機(jī)制如圖所示。

2.降低成本，提升效率。正如現(xiàn)如今大多數(shù)金融行業(yè)一樣，綠色金融交易程序繁瑣，會(huì)產(chǎn)生大量的人工及時(shí)間成本，這也是制約綠色金融發(fā)展的一大因素。區(qū)塊鏈子技術(shù)之一的智能合約則可以解決這一問題，智能合約技術(shù)可以在兩個(gè)甚至多個(gè)交易者之間建立智能紐帶，將參與方之間的交易信息與合約以代碼的方式輸入?yún)^(qū)塊鏈中，一旦達(dá)成合約條件，智能合約自動(dòng)完成交易結(jié)算，在極大地節(jié)約人力與時(shí)間成本的同時(shí)，還解決了人工操作中所存在的操作風(fēng)險(xiǎn)問題。

智能合約技術(shù)可以在貸款過程中助力綠色金融。首先是在貸款發(fā)放期間，金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)構(gòu)建智能合約，事先將合同寫入智能合約中，在貸款確認(rèn)后，智能合約代替人工操作，按期保量地向貸款企業(yè)發(fā)放貸款;其次在貸款回收階段，將還款協(xié)議寫入智能合約，利用智能合約保證企業(yè)將本息歸還于金融機(jī)構(gòu)，降低了人工成本并解決了時(shí)滯問題。

3.完善監(jiān)管體系。綠色金融公益性、政策性的特點(diǎn)導(dǎo)致部分企業(yè)為取得政策優(yōu)惠而編造“偽綠”項(xiàng)目，濫用公共資源，損害公眾利益。為解決這一問題，監(jiān)管部門必須及時(shí)掌握貸款企業(yè)的資金用途、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及經(jīng)營情況。區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式共享賬本可以契合這一需求：首先，針對綠色金融構(gòu)建一個(gè)包含金融機(jī)構(gòu)、貸款企業(yè)、環(huán)保部門等的聯(lián)盟鏈，將綠色項(xiàng)目的經(jīng)營情況、資金流向與信息披露公布在聯(lián)盟鏈中，確保綠色資金用于綠色項(xiàng)目，及時(shí)排查“偽綠”項(xiàng)目，助力綠色金融的健康發(fā)展。然后，通過設(shè)立監(jiān)管節(jié)點(diǎn)，利用區(qū)塊鏈中信息可追溯與不可篡改的特點(diǎn)，在聯(lián)盟鏈中保留對項(xiàng)目的審查、貸款的發(fā)放及貸款的應(yīng)用等所有信息，實(shí)行實(shí)時(shí)跟蹤監(jiān)管，一旦貸款企業(yè)出現(xiàn)違約情況，即可中止合約，進(jìn)行追責(zé)。

4.創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。由于國內(nèi)綠色金融的發(fā)展尚處于起步階段，相對于國外還缺乏與之配套的金融產(chǎn)品服務(wù)，區(qū)塊鏈與金融行業(yè)的高度契合性則可以加速金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，完善綠色金融市場。以阿里巴巴的螞蟻森林為例，阿里巴巴創(chuàng)新性地將每個(gè)個(gè)體的節(jié)能減排行為轉(zhuǎn)換為實(shí)質(zhì)性的綠色成果，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年，阿里巴巴通過螞蟻森林項(xiàng)目一共種樹超過5552萬棵，成為全球最大的個(gè)人碳交易中心。由此可以看出，綠色金融創(chuàng)新項(xiàng)目擁有巨大的潛力。在區(qū)塊鏈這個(gè)巨大的、公開的分布式共享賬本中，依靠大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，可以從三個(gè)方面創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品：第一，在區(qū)塊鏈平臺(tái)中集思廣益，及時(shí)發(fā)掘與運(yùn)用有價(jià)值的創(chuàng)新點(diǎn);第二，金融機(jī)構(gòu)通過區(qū)塊鏈?zhǔn)占脩粜畔?，分析用戶行為，利用海量的?shù)據(jù)對投資者與消費(fèi)者的反應(yīng)做出預(yù)測，有目的、有針對性地進(jìn)行營銷;第三，利用大數(shù)據(jù)產(chǎn)生有價(jià)值的信息鏈，精準(zhǔn)判斷用戶需求，創(chuàng)造出對用戶有吸引力的產(chǎn)品，推動(dòng)綠色金融二級(jí)市場的發(fā)展，反哺一級(jí)市場。

四、結(jié)論

目前我國在綠色金融領(lǐng)域取得了令人矚目的成績，但是仍然存在覆蓋面積小、金融機(jī)構(gòu)參與度不高、存在“偽綠”現(xiàn)象等問題，“綠色”與“金融”悖論有待解決。各個(gè)機(jī)構(gòu)參與綠色金融更多的是由于國家宏觀政策的導(dǎo)向，而不是基于市場經(jīng)濟(jì)的驅(qū)使，這不利于綠色金融的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域表現(xiàn)出了顛覆性的潛力，利用區(qū)塊鏈技術(shù)助力綠色金融的發(fā)展，可以解決綠色金融中參與積極性低、效率低下、交易成本高、信息互通機(jī)制缺乏、監(jiān)管難度大等一系列問題。本文的研究旨在從理論上論證區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于綠色金融的可行性，以突破綠色金融的發(fā)展瓶頸。目前區(qū)塊鏈技術(shù)雖然還未真正大面積地運(yùn)用在綠色金融的具體實(shí)踐中，但隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的日益發(fā)展及研究的深入，其定會(huì)使綠色金融體系更加完善。

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