譚保羅

2019年以來(lái)，黃金呈現(xiàn)出大牛市勢(shì)頭。8月7日，黃金現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到了1510美元/盎司，這是6年以來(lái)的新高。

但你知道嗎？在2007年金融危機(jī)爆發(fā)之初，黃金價(jià)格才不到800美元/盎司。那個(gè)時(shí)候，很多投資人說(shuō)，黃金的時(shí)代過(guò)去了。但現(xiàn)實(shí)截然相反，黃金價(jià)格一直都在漲，絕不辜負(fù)那些看好它的人。比如，中國(guó)大媽。

中國(guó)大媽又贏了。金融危機(jī)爆發(fā)之后，中國(guó)大媽曾多次在低點(diǎn)搶購(gòu)黃金。如果細(xì)心查閱當(dāng)時(shí)的媒體報(bào)道，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多專家都在質(zhì)疑她們，認(rèn)為這并非明智的投資之舉，很可能中了國(guó)際投機(jī)商的圈套，讓中國(guó)大媽再次充當(dāng)了“接盤俠”。

那么，為什么中國(guó)大媽總是能賭對(duì)趨勢(shì)，成為讓人聞風(fēng)喪膽的投資專家呢？我覺得最核心的原因只有一條，即她們總是能在投資抉擇的關(guān)鍵時(shí)刻，自動(dòng)過(guò)濾冗余信息。而這一點(diǎn)，正是那些自視甚高的年輕一代所缺乏的。

比如，如何決定該不該買黃金？如果讓貴金屬分析師來(lái)分析，他們會(huì)給出一份200頁(yè)的報(bào)告。他們會(huì)設(shè)置多個(gè)參數(shù)，包括全球黃金探明儲(chǔ)量、產(chǎn)量分布、主要產(chǎn)地政局，加上美元、石油等“替代品”的價(jià)格走勢(shì)等，做成一個(gè)復(fù)雜的模型。你看得腦袋發(fā)脹，但看完之后卻依然發(fā)現(xiàn)沒有告訴你該不該買。

可中國(guó)大媽不會(huì)管這些。她們看到報(bào)紙或者手機(jī)屏上的一條豆腐塊新聞，就馬上行動(dòng)了。在2015年年中的時(shí)候，中國(guó)央行突然公布了一組數(shù)據(jù)：截至2015年6月，中國(guó)持有的黃金儲(chǔ)備由2009年4月的3389萬(wàn)盎司（1054.1噸）升至5331萬(wàn)盎司（1658.1噸），增加了604噸，增長(zhǎng)57.3%。

黃金是法定貨幣的替代，而法定貨幣的本質(zhì)是一種權(quán)力的游戲?？v觀人類法定貨幣的歷史，很容易發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體，財(cái)政金融化都是一種無(wú)法逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

中國(guó)大媽的理解是樸素的，反正跟著“國(guó)家隊(duì)”，我就肯定能贏。所以2015年到2016年房?jī)r(jià)大爆炸之前，中國(guó)大媽掀起了一輪搶購(gòu)黃金的高潮?，F(xiàn)在回過(guò)頭去分析，這種樸素的思維其實(shí)有其深刻的合理性。

首先，作為全球最有權(quán)勢(shì)的央行之一，中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備竟然增加將近六成，這已經(jīng)說(shuō)明了問題。此前，中國(guó)央行一直避免一次性大規(guī)模購(gòu)買黃金，很大程度是考慮到市場(chǎng)反應(yīng)。因?yàn)?，中?guó)央行購(gòu)金，必然大幅推高全球金價(jià)，提高自己的增持成本。所以只能低調(diào)地、分批地、少量地逐步增加黃金儲(chǔ)備。

其時(shí)，媒體也會(huì)不時(shí)報(bào)道中國(guó)央行在增持黃金，但央行的口徑卻很謹(jǐn)慎，不愿意給市場(chǎng)釋放自己將大規(guī)模增持黃金的預(yù)期。但很多大媽看到了豆腐塊新聞，立刻堅(jiān)定了她們搶購(gòu)黃金的決心。至于分析師的“謹(jǐn)慎購(gòu)金”高論，那都是浮云，不值一哂。

另外，黃金保值（還有中國(guó)的房子）是幾千年的人類傳統(tǒng)，這是人類文明肇始以來(lái)一以貫之的財(cái)富法則。經(jīng)歷了滄桑（A股洗禮和貨幣洪水）的大媽，必然深信這一點(diǎn)。其實(shí)，黃金保值從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，也是站得住腳的。

黃金是法定貨幣的替代，而法定貨幣的本質(zhì)是一種權(quán)力的游戲?？v觀人類法定貨幣的歷史，很容易發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體，財(cái)政金融化都是一種無(wú)法逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。統(tǒng)治者對(duì)利益同盟的支付，有財(cái)政和金融兩種手段，但財(cái)政有著“類剛性”的赤字約束，而貨幣卻沒有，等于征稅于無(wú)形。所以，貨幣超發(fā)，水漫金山是必然。尤其在那些實(shí)行嚴(yán)格資本管制的經(jīng)濟(jì)體，這種情況更為嚴(yán)重。

大媽也許說(shuō)不出這么深刻的道理，但她們大智若愚，果斷扔掉信息世界中的冗余和垃圾，抓住核心，直搗黃龍。而一些年輕人則覺得這些法則過(guò)時(shí)了，老土。所以，他們?nèi)コ磶藕蛣?chuàng)業(yè)。