蔣景炯 梁泳光

【摘 要】近日，上市公司康美藥業(yè)涉及2016至2018年年報存在重大財務(wù)造假問題，貨幣資金一夜之間蒸發(fā)299.44億元，因此收到包括上監(jiān)會的多份問詢函，這一事件猶如一夜驚雷，驚動整個資本市場。本文旨在分析康美藥業(yè)財務(wù)造假的相關(guān)手段，指出促成此次風(fēng)波的相關(guān)責(zé)任方，并提出預(yù)防上市公司進行財務(wù)造假的對策建議。

【關(guān)鍵詞】康美藥業(yè)；財務(wù)造假；內(nèi)部控制；正中珠江；廣發(fā)證券

一、案例概述

康美藥業(yè)股份有限公司（簡稱“康美藥業(yè)”），是一家以中藥飲片、化學(xué)原料藥及制劑生產(chǎn)為主導(dǎo)的國家級重點高新技術(shù)企業(yè)。其創(chuàng)立于1997年，自2007年以來，康美藥業(yè)開始戰(zhàn)略布局，以中藥飲片產(chǎn)業(yè)化為核心，延申產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，即“中藥材-中藥飲片-醫(yī)院”，走在中醫(yī)藥行業(yè)的前列。

作為中醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊，康美藥業(yè)卻爆出2016至2018年年報存在重大財務(wù)造假的丑聞，驚動了整個資本市場——

2018年12月28日，中國證監(jiān)會向康美藥業(yè)發(fā)布《調(diào)查通知書》，并要求其積極配合調(diào)查。

2019年4月30日，康美藥業(yè)發(fā)布會計差錯更正公告，2018年之前康美藥業(yè)財務(wù)報表賬實不符達(dá)14處，其中包括營業(yè)收入、營業(yè)成本、費用及款項收付等方面，2017年財報中虛增貨幣資金近300億。

5月1日，因深陷輿論漩渦，董事長馬興田簽發(fā)了致股東信致歉。

5月12日，連續(xù)收到上交所監(jiān)管函、問詢函，甚至年報問詢函。

5月17日，證監(jiān)會通報康美藥業(yè)財務(wù)報告造假，涉嫌虛假陳述等違法違規(guī)。

5月21日，康美藥業(yè)股份有限公司，主動戴帽變“ST康美”。

據(jù)稱，康美藥業(yè)在最近幾年大舉借債，資產(chǎn)負(fù)債率從2016年的46.4%飆升至2018年的62.08%，2018年末債務(wù)合計357.90億元。截至2019年一季度末，公司一年內(nèi)到期的債務(wù)183.27億元，而貨幣資金余額僅有10余億元，其償債壓力相當(dāng)大。

二、造假手段

1.使用虛假銀行單據(jù)虛增存款

據(jù)公司自查，公司應(yīng)收賬款少計64.1億元；存貨少計19.55億元；在建工程少計6.31億元。由于公司核算賬戶資金時存在錯誤，使用虛假銀行單據(jù)，現(xiàn)金項目多計或少計，造成貨幣資金多計299.44億元。

2.通過偽造業(yè)務(wù)憑證進行收入造假

其對2017年財務(wù)報表進行會計差錯更正，貨幣資金多計299.44億元，營業(yè)收入多計88.98億元，銷售費用、財務(wù)費用少計共計7.25億元。通過偽造業(yè)務(wù)憑證等一系列操作，虛增公司正常營業(yè)利潤，提高其總市值，而這一巨坑到頭來是由投資者來補。

3.部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票

據(jù)相關(guān)消息透露，自2001年上市以來，康美藥業(yè)獲得包括許冬瑾在內(nèi)的多位高管增持，從2017年5月開始，康美實業(yè)開始頻繁增持。其還存在多個關(guān)聯(lián)方，如持股1.87%的普寧市金信典當(dāng)行有限公司、持股1.87%的普寧市國際信息咨詢服務(wù)有限公司，他們的控股股東分別為馬興田與許冬瑾。

三、造假責(zé)任

1.內(nèi)控。有效的內(nèi)部控制能夠為財務(wù)報告及相關(guān)信息的真實完整提供合理保證，顯然此次財務(wù)報表賬實不符達(dá)14處財務(wù)造假是由其重大缺陷造成的。

在2018年年報中，康美藥業(yè)坦誠，公司資金管理、關(guān)聯(lián)交易管理存在缺失，存在關(guān)聯(lián)方資金往來的情況，財務(wù)核算存在遺漏信息披露，以及內(nèi)部審計部門對日常內(nèi)部控制的監(jiān)督不到位，其內(nèi)控審計機構(gòu)廣東正中珠江會計師事務(wù)所對公司2018年內(nèi)部控制出具了否定的審計意見。

除了財務(wù)造假問題，康美藥業(yè)也多次被爆出行賄案、內(nèi)幕交易案、傳銷風(fēng)波、高存款高負(fù)債等事件，可見其內(nèi)部控制問題重重。

2.審計。獨立性更是注冊會計師執(zhí)行鑒證業(yè)務(wù)的靈魂，如果注冊會計師不能與客戶保持獨立，存在經(jīng)濟利益關(guān)系，則很難取信于公眾。

廣東正中珠江會計師事務(wù)所，簡稱“正中珠江”，負(fù)責(zé)康美藥業(yè)年報審計工作，雙方已密切合作19年。在5月12日，上交所向康美藥業(yè)發(fā)布2018年報事后審核問詢函，要求公司從業(yè)務(wù)板塊及毛利率、主要資產(chǎn)及負(fù)債項目、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流三大方面進行補充說明。值得關(guān)注的是，在上交所問詢函中，曾四次要求“請年審會計師發(fā)表意見”，并要求正中珠江說明其在年審中執(zhí)行的審計程序及取得的審計證據(jù)。

作為康美藥業(yè)年報審計工作的直接責(zé)任人，正中珠江因涉嫌違反證券相關(guān)法律法規(guī)，已被證監(jiān)會立案調(diào)查，正中珠江恐難逃避責(zé)任。

3.認(rèn)證。保薦機構(gòu)負(fù)責(zé)對上市公司進行督導(dǎo)，保證其披露的信息的真實性以及合法性，如果保薦人與委托人存在利益輸送，將極大影響資本市場的整體秩序。

廣發(fā)證券有限責(zé)任公司，簡稱“廣發(fā)證券”，作為康美藥業(yè)緊密的合作對象，自2001年康美藥業(yè)IPO起便擔(dān)任其保薦機構(gòu)，在長達(dá)19年的合作之中，廣發(fā)證券為康美藥業(yè)主持了多次融資事宜，連續(xù)數(shù)年出具督導(dǎo)報告，對其公司運作情況進行肯定。

而康美藥業(yè)被爆出財務(wù)造假，廣發(fā)證券無法合格執(zhí)行第三方機構(gòu)的職權(quán)，到底是故意還是失職？抑或是因為利益捆綁太過于緊密？這值得進一步查證。

四、規(guī)避措施

（一）上市公司完善內(nèi)控體系。以《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等規(guī)范為指引，強化獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事在公司治理中的重大作用；完善內(nèi)部審計部門的職能，力求對公司的業(yè)務(wù)監(jiān)管到位；完善財務(wù)管理及監(jiān)督機制，強化財務(wù)內(nèi)部復(fù)核及審計職能，確保符合會計準(zhǔn)則。

（二）中介機構(gòu)堅守職業(yè)操守。會計師事務(wù)所、證券交易商等中介機構(gòu)是防止上市公司進行財務(wù)造假的一道屏障，但不少機構(gòu)為了眼前的高額利益，在從業(yè)過程中違背了謹(jǐn)慎性原則，對上市公司財務(wù)造假行為視而不見，更有甚者是參與其中。對此，中介機構(gòu)應(yīng)堅守職業(yè)操守，用良好的業(yè)內(nèi)口碑創(chuàng)造利潤，以穩(wěn)定資本市場良好秩序為己任。

（三）監(jiān)管機構(gòu)加大處罰力度。上市公司進行財務(wù)造假行為所發(fā)生的成本和承擔(dān)的風(fēng)險遠(yuǎn)比其創(chuàng)造的利益要小，所以財務(wù)造假行為屢禁不止。因此，監(jiān)管機構(gòu)必須加大對財務(wù)造假行為的處罰力度，情節(jié)嚴(yán)重者，可給予刑事處罰，以遏制上市公司進行財務(wù)造假。

五、總結(jié)闡述

在數(shù)字化時代的今日，信息傳遞如此快捷，上市公司財務(wù)造假行為仍頻頻發(fā)生，不得不引人深思，其成因繁多復(fù)雜，一時亦難以遏制，需一步步地對癥下藥?？得浪帢I(yè)財務(wù)造假暴露的問題只是冰山一角，資本市場上存在太多這種鋌而走險的公司，究其原因是利益的驅(qū)使，治愈頑疾需要外部的治理，換言之，國家層面要加大對上市公司的監(jiān)管，強化其違規(guī)處罰力度；對于中介機構(gòu)，要建立有效的受托責(zé)任制度，加強對上市公司的約束。

【參考文獻】

[1]趙遙遙.上市公司財務(wù)造假問題研究——以康美藥業(yè)股份有限公司為例[J].現(xiàn)代營銷（信息版），2019（07）：22.

[2]卿俐.分析我國上市公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀與存在問題和應(yīng)對措施[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2019（12）：37+39.

[3]顧玉萍.上市公司虛假財務(wù)報告的成因剖析及治理對策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2019（10）：156-157.