於海明

4 我國汽車金融業(yè)發(fā)展動向

4.1 汽車后市場金融服務(wù)發(fā)展前景廣闊

我國汽車消費(fèi)仍然以中高速增長，未來汽車后市場規(guī)模仍將進(jìn)一步擴(kuò)大，消費(fèi)者對汽車維修、美容、二手車金融等需求將增多，汽車后市場服務(wù)提供商也將增多，為汽車后市場金融服務(wù)的發(fā)展提供了廣闊的空間，汽車后市場金融服務(wù)存在巨大的發(fā)展?jié)摿?。汽車后市場金融服?wù)涵蓋了消費(fèi)者買車后所需要的一切金融服務(wù)，包括二手車金融、融資租賃、汽車保險、汽車維修及零配件、汽車裝潢美容、汽車運(yùn)動等產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)。目前我國汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對汽車后市場領(lǐng)域的滲透并不高，金融服務(wù)主要集中在二手車市場及融資租賃市場。汽車后市場金融服務(wù)正處于發(fā)展的初期，市場參與者還處于摸索階段，市場集中度比較分散，但整體發(fā)展速度較快。

4.2 汽車金融行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模將大幅上升

汽車金融公司近些年發(fā)展迅猛，主要受益于監(jiān)管層面對消費(fèi)進(jìn)入門檻的降低，互聯(lián)網(wǎng)信貸消費(fèi)的推廣普及，以及汽車銷售市場規(guī)模的擴(kuò)張。中國銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，汽車金融公司資產(chǎn)為5 729.00億元，貸款余額（含融資租賃）為5 209.20億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤103.57億元，全年累計發(fā)放的經(jīng)銷商庫存車貸款對應(yīng)車輛459.77萬輛，較2015年增長94.57萬輛，同比增長25.90%，占2016年我國汽車產(chǎn)量的16.35%。2016年末汽車金融公司發(fā)放貸款的車輛為434.50萬輛，比2015年末增加141.90萬輛，同比增長48.50%。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年我國汽車金融資產(chǎn)規(guī)模在7 000億元左右。根據(jù)近年來汽車銷量增長情況及汽車金融滲透率增長情況，預(yù)計2018年～2023年汽車金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)12%左右的年復(fù)合增長率，到2023年資產(chǎn)總值達(dá)到1.4萬億元左右。圖1所示為2013年～2017年我國汽車金融行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模變化趨勢。

4.3 汽車金融在汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤中的占比有較大上升空間

如圖2a所示，在國外成熟的汽車市場中，汽車金融業(yè)務(wù)在汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配中占據(jù)第一的位置，占比達(dá)到24%，甚至高于一般認(rèn)為利潤頗豐的整車制造和汽車配件銷售的占比（整車制造和汽車零部件占比僅為15%和22%，汽車金融是汽車行業(yè)利潤的主要來源。根據(jù)羅蘭貝格《2016中國汽車金融報告》顯示，我國汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤大部分由整車制造和汽車零部件占據(jù)（圖2b），整車制造的占比高達(dá)43%，汽車零部件的占比高達(dá)37%，而包括金融、維修保養(yǎng)和租賃在內(nèi)的汽車服務(wù)則僅占11%，汽車金融業(yè)務(wù)的利潤在汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤結(jié)構(gòu)中的占比微乎其微，由此可見我國汽車金融在汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤中的占比仍有較大上升空間。

圖1 2013年～2017年我國汽車金融行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模變化趨勢（單位：億元）

圖2 汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤結(jié)構(gòu)

4.4 汽車信貸市場融資租賃成新風(fēng)口

2017年～2018年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速普及，信貸規(guī)模增長迅速。根據(jù)央行發(fā)布的2017年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年全年住戶類新增人民幣貸款7.14萬億元，其中短期貸款規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長，居民短期貸款增加1.83萬億元，同比增長181.2%，中長期貸款增加5.30萬億元，同比下降6.7%。2018年1月～5月住戶類新增短期貸款5 523億元，新增中長期貸款14 418億元。居民信貸規(guī)模的快速增長，表明隨著80后、90后和00后成為社會主要消費(fèi)人群，人們超前消費(fèi)的意識與需求在逐漸增強(qiáng)。汽車貸款的期限一般在1年～5年，屬于中期貸款，2016年和2017年我國居民中長期貸款規(guī)?？焖俦l(fā)，印證了近年來我國消費(fèi)金融的爆發(fā)式增長。

汽車金融貸款主要分為零售貸款、經(jīng)銷商批發(fā)貸款、融資租賃貸款等3類。近年來汽車金融貸款規(guī)?？焖贁U(kuò)大，零售貸款占據(jù)主導(dǎo)地位。目前汽車零售貸款主要以分期付款為主，相對分期付款方式來說，融資租賃模式一直處于比較尷尬的地位。2016年融資租賃市場占有率不到1%，貸款余額僅約為21億元，基本處于空白狀態(tài)。融資租賃受冷，一方面是因?yàn)槿谫Y租賃公司融資渠道有限，資金成本偏高，造成產(chǎn)品定價偏高；另一方面，承租人如果不續(xù)租或放棄購車，容易造成庫存積壓，二次銷售難度較大，但隨著二手車金融的快速發(fā)展，該問題將得到較好的解決。相對分期付款，融資租賃也有明顯的優(yōu)勢：辦理手續(xù)方便快捷，首付金額低，可為消費(fèi)者提供租車購車多重選擇方式，更加靈活。

突破汽車融資租賃目前遇到的困境的關(guān)鍵在于改變營銷模式。近年來已有越來越多的電商盯上這塊蛋糕。2017年12月份優(yōu)信推出的“一成購”就是典型的融資租賃方式。此外，“彈個車”“0元開走吧”“毛豆新車”都是近年來較為熱門的汽車融資租賃產(chǎn)品。2017年底，蘇寧汽車公司與淘汽互聯(lián)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，全面進(jìn)軍汽車融資租賃領(lǐng)域。美國融資租賃業(yè)務(wù)滲透率在30%以上，而我國目前約為5%，由此可見未來融資租賃市場仍然非常廣闊。

4.5 新車、二手車汽車金融滲透率的增長空間較大

根據(jù)2016年汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告估計，目前我國新車的汽車金融滲透率在35%～40%，而全球范圍的新車汽車金融滲透率在2014 年大約為70%，日本在2013年～2014年新車汽車金融滲透率在50%以上，即使對標(biāo)日本，我國的新車汽車金融滲透率也有10%～15%以上的增長空間。

根據(jù)羅蘭貝格《2017中國汽車金融報告》，我國二手車零售金融滲透率為15%～25%，遠(yuǎn)低于全球主要地區(qū)的二手車汽車金融滲透率。美國目前二手車金融滲透率為50%～55%，相比較而言，我國二手車汽車金融尚處于發(fā)展早期，其中有征信體系、汽車流通數(shù)據(jù)積累不完備等因素。

4.6 提供汽車金融服務(wù)的渠道將向移動端轉(zhuǎn)移

工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月，我國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶已達(dá)9.8億戶，其中手機(jī)上網(wǎng)用戶9.3億戶，對移動電話用戶的滲透率達(dá)到73%。目前移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)得到快速發(fā)展和普及，手機(jī)成為了主要的上網(wǎng)終端，對移動電話用戶的滲透率也在逐年上升?；ヂ?lián)網(wǎng)汽車金融是依托于互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生的，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展其業(yè)務(wù)模式也將發(fā)生改變?，F(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)除了通過官網(wǎng)，還可通過手機(jī)APP、微信等工具，以更方便、更快捷的方式為用戶提供金融服務(wù)。未來在移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的大趨勢下，各大互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)將不斷開發(fā)和優(yōu)化移動端口。

4.7 農(nóng)村市場汽車金融服務(wù)是未來最大藍(lán)海

近年來，政府不斷加大“三農(nóng)”政策的落實(shí)力度，農(nóng)民的收入和消費(fèi)水平出現(xiàn)顯著的提高。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年我國農(nóng)村居民人均可支配收入達(dá)到13 432元，比2016年增長8.6%，扣除價格因素，實(shí)際增長7.3%；2018年前三季度我國農(nóng)村居民人均可支配收入為10 645元，增長8.9%，扣除價格因素，實(shí)際同比增長6.8%。隨著農(nóng)村消費(fèi)的升級，消費(fèi)觀念也發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，汽車金融開始被越來越多的農(nóng)戶所認(rèn)可。2015年以來，財政政策和貨幣信貸政策不斷出臺，支持農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)加大對“三農(nóng)”的支持力度。在中國銀監(jiān)會2016年2月發(fā)布的《關(guān)于做好2016年農(nóng)村金融服務(wù)工作通知》文件中，明確支持符合條件的各類發(fā)起人發(fā)起設(shè)立服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司，開發(fā)適合“三農(nóng)”特點(diǎn)、價格公允的產(chǎn)品和服務(wù)；支持汽車金融公司、消費(fèi)金融公司持續(xù)加大對農(nóng)村地區(qū)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的投放和創(chuàng)新力度。我國農(nóng)村汽車金融市場比較廣闊，未來可能是互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)領(lǐng)域的新高地。

4.8 互聯(lián)網(wǎng)汽車金融將成為未來汽車產(chǎn)業(yè)新的利潤增長點(diǎn)

受制于我國經(jīng)濟(jì)下行及需求放緩的影響，汽車銷量增速出現(xiàn)明顯下降，在經(jīng)歷了高速發(fā)展后，我國汽車市場進(jìn)入了調(diào)整期，增長速度由高速向中高速轉(zhuǎn)換，新能源汽車、互聯(lián)網(wǎng)汽車、汽車后市場等新興市場，成為汽車產(chǎn)業(yè)新的增長點(diǎn)。與發(fā)達(dá)國家相比，我國汽車金融的滲透率較低，目前汽車金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)渠道的滲透率僅為11.5%，相比成熟的汽車金融市場，我國汽車金融市場上升空間很大。目前80后、90后已經(jīng)成為新的汽車消費(fèi)主體，他們更能接受汽車金融的消費(fèi)理念，對互聯(lián)網(wǎng)的依賴度也更高，汽車金融的互聯(lián)網(wǎng)化不但迎合了他們的消費(fèi)習(xí)慣，對加快汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及刺激汽車消費(fèi)也有極大的推動作用。

4.9 汽車金融市場進(jìn)入者將增多，跨界合作將成為常態(tài)

除了互聯(lián)網(wǎng)公司、P2P網(wǎng)貸平臺、眾籌平臺、保險公司外，汽車電商平臺、租車公司等汽車相關(guān)業(yè)態(tài)也開始涉足互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域，如作為門戶網(wǎng)站的汽車之家推出了分期購車業(yè)務(wù)，快快租車與中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司合作推出“車享保”產(chǎn)品，阿里巴巴與多家汽車廠商合作為消費(fèi)者提供貸款等。未來會有越來越多的企業(yè)涉足互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域，廠商、經(jīng)銷商等傳統(tǒng)汽車企業(yè)憑借其原有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等新進(jìn)入者合作將形成優(yōu)勢互補(bǔ)；汽車廠商可與汽車金融公司合作，消費(fèi)者在廠商的官網(wǎng)上就可以申請貸款；租車公司可與保險公司合作，為用戶提供在線保險服務(wù)；眾籌平臺可與二手車電商平臺合作，為用戶提供理財服務(wù)。采用跨界合作的方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)汽車金融業(yè)務(wù)不但能防范金融、技術(shù)、市場等風(fēng)險，還能更好地開拓市場，因此未來市場參與者之間跨界合作將成為常態(tài)。

4.10 互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)風(fēng)口與風(fēng)險共存

伴隨著汽車金融業(yè)務(wù)的逐步拓展，整車廠商現(xiàn)金流情況繼續(xù)分化，一些廠商經(jīng)營現(xiàn)金流凈額首次出現(xiàn)負(fù)值，一些廠商仍然可以保持?jǐn)?shù)十億元正值。據(jù)了解，已有主營汽車抵押貸款的公司在美國提交招股書。在2018年汽車行業(yè)銷售乏力的大環(huán)境下，汽車金融似乎正在成為新的“風(fēng)口”，但其中蘊(yùn)含的風(fēng)險也不容小覷。

眾所周知，汽車金融領(lǐng)域主要包含商業(yè)銀行、汽車金融公司、P2P車貸平臺等幾大“玩家”。具體而言，商業(yè)銀行主要面向個人發(fā)放購車貸款，擔(dān)保方式多為純車輛抵押或補(bǔ)充外部擔(dān)保；汽車金融公司是銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的、為汽車購買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀金融機(jī)構(gòu)；P2P車貸平臺主要為抵押/質(zhì)押型車貸、車商貸款、汽車墊資等形式。

截至2018年8月末，中信證券根據(jù)銀監(jiān)會公布的個人汽車貸款不良余額和不良率估算，商業(yè)銀行汽車貸款規(guī)模約為3 000億元，汽車金融公司貸款規(guī)模約為4 000億元。此外，另有機(jī)構(gòu)估算稱，截至2017年年末，P2P車貸平臺貸款規(guī)模約為653億元。2018年以來，整車廠商加大融資銷售，一方面是為刺激新能源車銷售，另一方面也與互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)大行其道不無關(guān)系。有廠商表示，鑒于新能源汽車等商品初始購買成本高的特點(diǎn)，對客戶而言，資金負(fù)擔(dān)較重，所以與金融機(jī)構(gòu)及其他融資機(jī)構(gòu)（如租賃公司）開展銷售融資業(yè)務(wù)合作。但如此一來，部分廠商便出現(xiàn)了自身現(xiàn)金流為負(fù)值的情況。一批A股車企發(fā)布公告稱，將為旗下汽車金融公司提供數(shù)十億元至數(shù)百億元的擔(dān)保額度，通過融資租賃等形式刺激汽車銷售。所謂融資租賃，是指租賃公司將汽車融資租賃至客戶，之后客戶在租賃期限內(nèi)分期向租賃公司支付融資租賃費(fèi)，車企按約定從租賃公司收回貨款。一旦購車客戶不能如期履約付款，觸發(fā)協(xié)議約定的回購條款時，車企將承擔(dān)回購責(zé)任。這樣的銷售模式似曾相識。數(shù)年前，國內(nèi)挖掘機(jī)等行業(yè)公司也曾大舉采用類似的銷售模式，甚至業(yè)內(nèi)形成零首付的“行規(guī)”，在高速增長數(shù)年后，市場出現(xiàn)了虛假銷售、應(yīng)收賬款余額巨大等一系列問題。

走的更遠(yuǎn)的是互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)商，他們不僅提供購車、租車無需首付的服務(wù)，還提供車后消費(fèi)分期服務(wù)，如免費(fèi)保養(yǎng)、免費(fèi)洗車等。一批互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)商宣傳稱，數(shù)月內(nèi)即在全國多省開拓業(yè)務(wù)，收入規(guī)模數(shù)倍增長。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融是一把“雙刃劍”。一方面，它的出現(xiàn)拓展了市場，使各個層次的人群都可能享受到汽車購買過程中的金融服務(wù)；但另一方面，近期互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域違約事件頻發(fā)，零首付買車、通過高杠桿透支消費(fèi)能力可能帶來的惡果，或許大多數(shù)人都無法承受。誠然，汽車金融業(yè)務(wù)大幅增長，的確給車企帶來了亮麗的銷售業(yè)績，在壞賬沒有爆發(fā)之前，一切都是那么美好。一旦潘多拉魔盒打開，借貸鏈條上的各方將會像多米諾骨牌一樣接連倒掉。行業(yè)需要發(fā)展，但也需要防患于未然。

隨著互聯(lián)網(wǎng)汽車金融行業(yè)迅速發(fā)展，多樣化的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品種類不斷涌現(xiàn)，但互聯(lián)網(wǎng)汽車金融作為新生事物，業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品服務(wù)仍然處于摸索階段，在發(fā)展中難免存在一些問題。一是汽車產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)開拓不足，服務(wù)模式單一。我國汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長，因此汽車金融領(lǐng)域也比較廣泛。從汽車生產(chǎn)階段開始，到汽車的流通銷售、消費(fèi)和使用、維修養(yǎng)護(hù)、二手車交易和租賃等環(huán)節(jié)，都有大量金融服務(wù)需求。目前互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)對汽車零售市場及汽車后市場的金融服務(wù)拓展速度較慢。雖然互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)模式日益豐富多樣，但大部分的業(yè)務(wù)都是圍繞汽車銷售環(huán)節(jié)開展的，如汽車消費(fèi)借款、汽車分期消費(fèi)、汽車融資租賃等業(yè)務(wù)，模式較為單一。有些業(yè)務(wù)模式僅僅是將傳統(tǒng)的汽車金融服務(wù)搬到了互聯(lián)網(wǎng)上，但其本質(zhì)沒有發(fā)生變化?；ヂ?lián)網(wǎng)汽車金融市場拓展領(lǐng)域及業(yè)務(wù)模式的雷同，也導(dǎo)致目前互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重。二是監(jiān)管體系不完善，存在政策風(fēng)險?，F(xiàn)階段我國尚未出臺針對于互聯(lián)網(wǎng)汽車金融行業(yè)的相關(guān)監(jiān)管政策，關(guān)于汽車金融公司的各項(xiàng)監(jiān)管辦法也并沒有涉及互聯(lián)網(wǎng)汽車金融業(yè)務(wù)。目前出臺的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》僅對互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)監(jiān)管職責(zé)進(jìn)行了分工，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)中P2P網(wǎng)貸、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險作為互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)的主要參與者，P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)保險已經(jīng)出臺了相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則，但是眾籌平臺的監(jiān)管細(xì)則尚沒有出臺，仍然存在一定的監(jiān)管風(fēng)險。三是我國征信體系并不完善。我國征信機(jī)構(gòu)從事企業(yè)征信服務(wù)的較多，但從事個人征信業(yè)務(wù)的較少，并且服務(wù)機(jī)構(gòu)的規(guī)模偏小，提供的信用服務(wù)也比較單一。公共征信機(jī)構(gòu)提供的個人信息，多以商業(yè)銀行提供的銀行賬戶、車貸等信息為主，對于分散在各事業(yè)單位的信息整合和共享機(jī)制尚沒有達(dá)成，并且征信機(jī)構(gòu)之間對自己掌握的信息采用壟斷保護(hù)，個人征信信息整合存在一定的困難。同國外相比，我國征信體系和信用制度的發(fā)展尚未完善，可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對借款人的真正信用水平、貸款用途及償還能力缺乏有效的判斷，從而導(dǎo)致信貸壞賬率提高，債務(wù)追償困難等問題，不利于我國互聯(lián)網(wǎng)汽車金融信用消費(fèi)業(yè)務(wù)的開展。四是行業(yè)面臨來自金融和互聯(lián)網(wǎng)的雙重風(fēng)險。相對于傳統(tǒng)的汽車金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融行業(yè)本身不但面臨汽車金融領(lǐng)域的風(fēng)險，還面臨來自互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)相關(guān)的密鑰管理、加密技術(shù)、TCP/IP協(xié)議安全性等技術(shù)都直接關(guān)系到用戶資金的安全，互聯(lián)網(wǎng)開放式的特點(diǎn)更容易遭受計算機(jī)病毒和電腦黑客的攻擊。

互聯(lián)網(wǎng)汽車金融本質(zhì)上也是金融，因此互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)還要防范流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險等金融風(fēng)險。例如，借款人由于種種原因，不愿或是無力履行還款付息義務(wù)，而導(dǎo)致信用風(fēng)險的發(fā)生；對于汽車抵押業(yè)務(wù)來說，如果抵押物無法及時變現(xiàn)，則極易受到流動性風(fēng)險的沖擊。

4.11 未來互聯(lián)網(wǎng)車貸市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

2016年8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》正式出臺，其中規(guī)定“同一平臺個人最多借款20萬元，同一法人或其他組織最多借款100萬元；不同平臺個人最多借款100萬元，同一法人或其他組織最多借款500萬元”。監(jiān)管層對P2P網(wǎng)貸平臺的定位是“小額、普惠”，是對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，服務(wù)對象應(yīng)該是中小微企業(yè)、消費(fèi)者、農(nóng)戶等。汽車消費(fèi)貸款和汽車抵押貸款兩類業(yè)務(wù)的貸款金額一般都在20萬以內(nèi)，因此容易滿足監(jiān)管層對于借款限額方面的要求。盡管目前P2P車貸業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模不能和信用貸相比，但是P2P車貸業(yè)務(wù)未來的發(fā)展規(guī)模、新業(yè)務(wù)模式依然可以期待。在征信體系尚不完善、成熟的背景下，抵押貸款仍然是風(fēng)險控制最為簡單的模式，而車輛抵押貸款相比房地產(chǎn)抵押貸款具有金額小、更便于處置、操作辦理簡便的優(yōu)勢。同時，車輛抵押貸款業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化，諸如進(jìn)行GPS技術(shù)定位跟蹤等技術(shù)已經(jīng)十分成熟。隨著監(jiān)管細(xì)則的出臺，汽車消費(fèi)貸款和汽車抵押貸款將成為眾多的P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的首選，未來互聯(lián)網(wǎng)車貸市場的競爭將更加的激烈。對于目前以車貸為主業(yè)的P2P網(wǎng)貸平臺來講已經(jīng)具有了一定的市場影響力和先發(fā)優(yōu)勢，相比未來新進(jìn)入者在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。

4.12 場景化、高頻化、碎片化、互助化是互聯(lián)網(wǎng)車險發(fā)展的趨勢

保險一直作為一種較為復(fù)雜晦澀難懂的金融產(chǎn)品，由于其條款多變，普通消費(fèi)者一直處于懵懂的狀態(tài)中。而大量的同質(zhì)競爭讓目前市場上80%以上的保險公司車險業(yè)務(wù)均處于虧損狀態(tài)，高昂的渠道費(fèi)用及賠付費(fèi)用，讓車險成為一項(xiàng)難盈利的保險業(yè)務(wù)。而在用戶端，車險卻總給人以保費(fèi)高、服務(wù)差的印象。互聯(lián)網(wǎng)車險借互聯(lián)網(wǎng)金融興起之機(jī)，提速進(jìn)入一輪“全面發(fā)展期”，成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最亮麗的風(fēng)景之一。移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)將對保險業(yè)產(chǎn)生深刻影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，消費(fèi)者對于保險產(chǎn)品的需求會更加旺盛，而這些需求會分散在互聯(lián)網(wǎng)上的使用場景里面。場景化、高頻化、碎片化和互助化是互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展的四大趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)車險要站在場景和用戶需求的角度設(shè)計產(chǎn)品，在用戶保險消費(fèi)習(xí)慣還未完全形成的今天，簡單化、場景會讓用戶主動接近保險，產(chǎn)品思路或?qū)楫?dāng)下互聯(lián)網(wǎng)車險領(lǐng)域的探索指引新的方向。國內(nèi)首個可以按天購買的移動互聯(lián)網(wǎng)車險平臺——“動了?！钡拿媸溃吮姸嚯U企和投資人的關(guān)注。通常，對普通用戶來說，買車險一年一次，平臺與用戶的連接頻次停留在“年”的維度。而“動了?！弊屲囯U也可以按天購買，用多少買多少，這對于平時因?yàn)楣怀鲂?、城市限行或者?jīng)常出差而無法每天開車的車主，是非常便利省心的?！皠恿吮！痹谫徺I場景、購買方式和產(chǎn)品形態(tài)上，與互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展趨勢高度吻合。在購買場景中，用戶根據(jù)自己的用車頻率、出行習(xí)慣購買車險，實(shí)現(xiàn)車險產(chǎn)品在用車場景中的完美匹配；在購買方式上，讓車險不再是“一年一買、一買一年”，開哪天保哪天，實(shí)現(xiàn)用戶購買交互上的高頻化，增加用戶粘度；在產(chǎn)品形態(tài)上，讓車險保障單位精確到天，實(shí)現(xiàn)保障期限的碎片化，降低購買門檻。這款車險的投保非常簡單，可以通過APP隨時隨地完成產(chǎn)品的購買，極大優(yōu)化用戶的購買體驗(yàn)。

自從抗癌公社和水滴互助火了之后，越來越多的平民百姓關(guān)注起“互助保障”，交9.9元就相當(dāng)于投保了最高30萬元的保單，怎么算怎么劃算。但車險類的互助并不多見，雖然目前互聯(lián)網(wǎng)上有各種互助，但并不是真正的保險（保監(jiān)會目前只批準(zhǔn)了信美相互、眾惠相互和匯友建工3家相互保險社，只針對特定人群），但在共享經(jīng)濟(jì)的風(fēng)口，有想法的企業(yè)自然也不愿意錯過。比如，車點(diǎn)點(diǎn)就低調(diào)地推出了“車漆互助保障服務(wù)”，參與的車主只需預(yù)存9.9元，即可保障一面車漆修復(fù)，所有會員均攤車漆費(fèi)用。若發(fā)生理賠事件，則以車點(diǎn)點(diǎn)車漆修復(fù)優(yōu)惠券發(fā)放的形式補(bǔ)償，按照油漆修復(fù)金額的均價為225元計算，平均下來每單每人均攤約0.06元，非常劃算。

4.13 80后、90后，甚至00后將促使汽車金融滲透率提高

根據(jù)國雙數(shù)據(jù)中心披露的數(shù)據(jù)：2016年30歲～39歲人群已購車人數(shù)占比達(dá)55.5%，為按年齡分類群體中占比最高，是已購車的主力人群；20歲～29歲人群關(guān)注人群占比達(dá)44.1%，但購車人群占比只有15.4%，是首次購車最大的潛在消費(fèi)人群。觀察我國每年出生人口，1985年～1991年有過一段時期的“嬰兒潮”，目前這波嬰兒潮的年齡為27歲～33歲，這也直接導(dǎo)致目前20歲～29歲這個區(qū)間的人口占比達(dá)16%～17%，占比較大，是未來的汽車消費(fèi)的主要市場。從互聯(lián)網(wǎng)年齡分布和滲透率趨勢看，20歲～29歲互聯(lián)網(wǎng)用戶在2016年的滲透率達(dá)到97.8%，作為網(wǎng)生一代用戶，互聯(lián)網(wǎng)是其生活決策的重要信息來源和消費(fèi)渠道，對于信貸消費(fèi)接受程度更高，既在一定程度上減少了互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺的獲客成本，也有利于汽車金融滲透率的提升，有利于汽車金融的發(fā)展。根據(jù)大眾汽車金融的報告，在2014年，其主要用戶為26歲～35歲人群，占比達(dá)43%，在10年間主要用戶由30歲～39歲年輕到20歲～29歲。在2014年，大眾汽車金融的使用者中約57%為80后、90后消費(fèi)者，表明新一代年輕用戶比起其他年代人群更容易接受且更愿意接受汽車金融作為汽車購買手段。從易鑫車貸2015年北上廣三座城市的車貸用戶結(jié)構(gòu)來看，三座城市中80后占比最多，90后占比次之，表明汽車金融的用戶確實(shí)在提前，80后、90后，乃至00后在購車時將會更多的考慮汽車金融。

4.14 儲蓄率下降將減小汽車金融滲透的阻礙

我國2015年的國民總儲蓄率為48.4%，相較其他國家來看處于較高水平。但我國國民總儲蓄率在2010年達(dá)到最高的51.5%之后，開始逐步下降，平均每年下跌0.5%。參照日本，1970年～1980年日本的儲蓄率從40.4%下滑到31.1%，年輕一代的占比提升，疊加年輕一代消費(fèi)觀念的改變帶來了儲蓄率的快速下跌。這預(yù)示著我國也可能由于這種變化使得高儲蓄率對于汽車金融滲透率的阻礙作用會逐漸減小。

展望未來，隨著消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用不斷上升、居民收入水平不斷提高、消費(fèi)主體更加年輕化、汽車市場的快速增長及一系列行業(yè)鼓勵和支持政策的出臺，加之我國汽車金融滲透率的提升空間仍較大，汽車金融公司未來的發(fā)展?jié)摿εc成長空間巨大，發(fā)展前景良好。同時，相關(guān)部門對于二手車交易的政策松綁及對車輛附加產(chǎn)品融資的鼓勵，也有助于產(chǎn)生汽車金融公司未來新的利潤增長點(diǎn)。但值得注意的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融對于汽車金融行業(yè)的介入，加上汽車銷售品牌授權(quán)為核心的4S模式將被逐漸打破，汽車金融市場的競爭將會更加激烈，尋求新的利潤增長點(diǎn)和經(jīng)營模式可能將會是其最重要的目標(biāo)。

（續(xù)完）