劉 軍 ， 付建棟

（山西財經(jīng)大學 國際貿(mào)易學院，山西 太原 030006）

一、引 言

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革迫切需要解決的一個關(guān)鍵問題是企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升，這也是當前轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和推動新舊動能轉(zhuǎn)換的必然要求（鞠蕾等，2016）。為了提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，化解過剩產(chǎn)能，政府雖制定了一系列的政策措施，但仍未能達到這一目的（干春暉等，2015）。鑒于此，政策制定者和學者們開始反思政府的行政干預能否有效地提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，并探尋提升企業(yè)產(chǎn)能利用率的長效促進機制。由此，企業(yè)面臨的營商環(huán)境受到多方關(guān)注。2017年，中央財經(jīng)領(lǐng)導小組工作會議提出，要改善投資及市場環(huán)境，加快對外開放步伐，降低市場運行成本，營造穩(wěn)定、公平、透明和可預期的營商環(huán)境，加快建設開放型經(jīng)濟新體制，推動中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，提高企業(yè)的產(chǎn)能利用率?？梢?，減少行政干預，維護市場公平競爭，為企業(yè)營造良好的營商環(huán)境是現(xiàn)階段提高企業(yè)產(chǎn)能利用率的一個長效促進機制。

從已有文獻來看，早期學者們認為企業(yè)較低的產(chǎn)能利用率是其理性選擇的結(jié)果，目的是為了應對外部經(jīng)濟波動和阻止同類企業(yè)進入市場。Fair（1969）和Abel（1983）的窖藏理論指出，由于存在調(diào)整成本，企業(yè)在面對外部經(jīng)濟波動時會貯存部分生產(chǎn)要素，導致產(chǎn)能利用率降低。Spence（1977）以及Mathis和Koscianski（1996）的企業(yè)競爭策略選擇理論認為，企業(yè)通過主動降低產(chǎn)能利用率，以阻止其他企業(yè)進入市場并顯示自身的實力。之后，學者們發(fā)現(xiàn)較低的產(chǎn)能利用率可能不是企業(yè)自身理性選擇的結(jié)果。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的外部環(huán)境能夠?qū)е缕涑尸F(xiàn)出非理性的產(chǎn)能利用率降低的現(xiàn)象（Deng等，2017；張亞斌等，2018）。通過梳理文獻，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學者對影響產(chǎn)能利用率的外部環(huán)境的關(guān)注重點不一致，國外學者更加注重市場環(huán)境（Nyaoga等，2015），而國內(nèi)學者的關(guān)注重點是制度環(huán)境（韓國高，2017）。

雖然已有文獻分別從市場環(huán)境和制度環(huán)境的維度考察了其對企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響，但忽略了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的外部環(huán)境。外部環(huán)境不僅包括市場環(huán)境和制度環(huán)境，還包括要素環(huán)境、政治環(huán)境和基礎(chǔ)設施環(huán)境等，即總體的營商環(huán)境。企業(yè)面臨的營商環(huán)境在促進其產(chǎn)能利用率提升的過程中扮演著十分重要的角色。營商環(huán)境優(yōu)化意味著企業(yè)面臨的政企關(guān)系與商業(yè)關(guān)系都得到較大程度的改善（Kljucnikov等，2016）。一方面，政企關(guān)系改善，即企業(yè)與政府之間的關(guān)系改善，意味著企業(yè)得到政府的優(yōu)惠政策以及獲取的有效信息增多，避免過度投資，促進產(chǎn)能利用率提升（張龍鵬和蔣為，2015；Tian，2016）；另一方面，商業(yè)關(guān)系改善，即企業(yè)與下游客戶和上游供應商之間關(guān)系的改善，有助于解決企業(yè)之間的信息不對稱，降低市場和政策的不確定性以及不必要的交易成本，使得企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品迅速得到流通（王永進，2012；Marn等，2016），達到提升產(chǎn)能利用率的目的。然而，上述理論機制在中國的現(xiàn)實經(jīng)濟中是否存在？營商環(huán)境優(yōu)化能否提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率？政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系的改善是否為其內(nèi)在的作用機制？此外，考慮到中國企業(yè)面臨的營商環(huán)境和產(chǎn)能利用率在不同類型的企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)存在較大的差異，那么，營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的現(xiàn)實效應是否存在異質(zhì)性？

為了解答上述問題，本文將基于政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系的雙重關(guān)系視角，采取世界銀行提供的中國企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，實證研究營商環(huán)境優(yōu)化對中國企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響效應，并進一步基于企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)三個維度考察上述影響效應的異質(zhì)性表現(xiàn)。研究結(jié)果顯示，營商環(huán)境優(yōu)化能夠提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，其內(nèi)在機制是營商環(huán)境優(yōu)化改善了企業(yè)面臨的政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系。分樣本考察發(fā)現(xiàn)，上述現(xiàn)象存在于民營企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及非產(chǎn)能過剩行業(yè)和沿海地區(qū)的企業(yè)中。由于產(chǎn)能過剩意味著產(chǎn)能利用率較低（Shen和Chen，2017），①董敏杰等（2015）、張亞斌等（2018）指出，產(chǎn)能利用率是反映企業(yè)的產(chǎn)能利用情況、判斷其是否存在產(chǎn)能過剩的最直接指標。故本文的研究結(jié)論能夠在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，為企業(yè)尤其是產(chǎn)能過剩企業(yè)提升自身的產(chǎn)能利用率，緩解產(chǎn)能過剩壓力，提供營商環(huán)境優(yōu)化維度下具體的政策啟示。

本文可能的邊際貢獻體現(xiàn)在四個方面：一是整體營商環(huán)境的考察。突破已有成果主要集中于某一方面的營商環(huán)境的局限，從整體層面考察營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的現(xiàn)實效應，所得結(jié)論更具現(xiàn)實解釋力。二是構(gòu)建了企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)。采取企業(yè)面臨的要素環(huán)境、市場環(huán)境、政治環(huán)境、法制環(huán)境和基礎(chǔ)設施環(huán)境五方面14類營商環(huán)境指標，構(gòu)建企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)，彌補了整體營商環(huán)境在微觀企業(yè)層面衡量的不足。三是明晰其內(nèi)在作用機制?；谡箨P(guān)系和商業(yè)關(guān)系的雙重關(guān)系視角對營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的內(nèi)在機制進行了系統(tǒng)研究，明晰了營商環(huán)境優(yōu)化作用于企業(yè)產(chǎn)能利用率的具體機制。四是考察了企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)維度下的異質(zhì)性表現(xiàn)，進一步對不同的企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)的異質(zhì)性表現(xiàn)進行考察，豐富和深化了現(xiàn)有的研究體系。

本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分是文獻回顧；第三部分是理論分析；第四部分是實證檢驗；第五部分是內(nèi)生性處理與結(jié)果分析；第六部分基于企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)維度進一步考察異質(zhì)性表現(xiàn)；最后是結(jié)論與政策啟示。

二、文獻回顧

（一）市場環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率

部分學者基于市場環(huán)境中投資環(huán)境的視角考察了其影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的機理及效應。Abrahamson和Rosenkopf（1993）發(fā)現(xiàn)，在市場環(huán)境不確定的情況下，某些生產(chǎn)經(jīng)營行為被多數(shù)企業(yè)實施后，引發(fā)其他企業(yè)采取相同的行為，進而形成“攀比效應”。比如，企業(yè)在進行投資決策時，會考慮其他企業(yè)的投資行為和動機，使得投資到同一行業(yè)的可能性增大，造成市場內(nèi)的過度投資，引致行業(yè)內(nèi)發(fā)生產(chǎn)能過剩，降低企業(yè)的產(chǎn)能利用率（Li等，2016）。此外，林毅夫等（2010）認為，市場的不確定性以及自身調(diào)節(jié)機制的缺陷，導致企業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)能利用率較低的現(xiàn)象，通過以“行業(yè)內(nèi)企業(yè)總數(shù)目不確定”作為主要因素，發(fā)現(xiàn)企業(yè)較低的產(chǎn)能利用率不僅受到行業(yè)外部條件或經(jīng)濟周期波動的影響，而且其非理性投資的“潮涌現(xiàn)象”也導致產(chǎn)能利用率降低（林毅夫等，2010）。白讓讓（2016）基于企業(yè)產(chǎn)能投資行為的競爭戰(zhàn)略視角，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的新增投資與市場中競爭者的擴張行為息息相關(guān)，較強的市場競爭導致企業(yè)過度投資，降低其產(chǎn)能利用率（Tian，2016）。楊振兵（2016）在有偏技術(shù)進步視角下考察了產(chǎn)能利用率的決定因素，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的投資環(huán)境對資本投資的偏好較大，增強了投資環(huán)境對企業(yè)產(chǎn)能利用率的負向影響效應。

此外，還有部分學者基于市場環(huán)境中市場需求、市場競爭和市場壁壘等視角，對企業(yè)較低的產(chǎn)能利用率現(xiàn)象進行了解釋（Bain，1968；Caves，1998；韓國高等，2011）。由于現(xiàn)有研究缺乏系統(tǒng)性和完整性，研究結(jié)論不一致。進一步地，徐朝陽和周念利（2015）發(fā)現(xiàn)，當市場需求存在不確定性時，高效率的企業(yè)為了規(guī)避風險會謹慎投資，為大量低效率的企業(yè)留下市場空間，導致較低的市場集中度和產(chǎn)能利用率。但是，約束管理對企業(yè)的產(chǎn)能利用率存在較強的正向促進作用（Nyaoga等，2015）。Jakubovskis（2017）基于市場的供給及需求視角，研究了市場需求不確定下獲取靈活技術(shù)對企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響，發(fā)現(xiàn)由于供給與需求之間存在顯著的差別，企業(yè)總體產(chǎn)量無法充分利用，但增加靈活產(chǎn)量的比例可以提高企業(yè)的產(chǎn)能利用率。Liu等（2017）指出，在出口繁忙的季節(jié)，“銷售效應”和“競爭效應”促使企業(yè)擴大產(chǎn)量以滿足市場需求，而在出口淡季時會出現(xiàn)銷售過度的問題，導致大量的過剩產(chǎn)能產(chǎn)生，降低了企業(yè)的產(chǎn)能利用率。Shen和Chen（2017）的研究發(fā)現(xiàn)，僵尸企業(yè)通過排擠健康公司加劇了其產(chǎn)能利用率低下的現(xiàn)象。

（二）制度環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率

在制度環(huán)境影響企業(yè)的產(chǎn)能利用率方面，相關(guān)的研究成果主要集中在針對發(fā)展中國家的研究上。從研究結(jié)論來看，多數(shù)研究認為發(fā)展中國家處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，其體制扭曲導致企業(yè)的投資行為也產(chǎn)生扭曲，最終出現(xiàn)重復建設的現(xiàn)象，降低企業(yè)的產(chǎn)能利用率（江飛濤等，2012）。具體而言，多年來的財政分權(quán)體制和以考核GDP增長為核心的政府官員政治晉升體制，導致地方政府扭曲了企業(yè)的投資行為，使其呈現(xiàn)出過度投資的現(xiàn)象，降低了產(chǎn)能利用率（江飛濤等，2012）。王文甫等（2014）認為，地方政府通過各種方式的干預，刺激企業(yè)進行過度投資，最終造成企業(yè)大量的過剩產(chǎn)能，即產(chǎn)能利用率降低。Chen等（2011）和Deng等（2017）也發(fā)現(xiàn)，政府干預會扭曲企業(yè)的投資行為以及損害投資效率。因此，地方政府的不正當干預、不正當競爭以及政策性補貼都對企業(yè)的產(chǎn)能利用率產(chǎn)生顯著的負向影響（董敏杰等，2015；張亞斌等，2018；Tong，2017）。主要原因在于，地方政府的上述行為，惡化了企業(yè)面臨的制度環(huán)境，并破壞了產(chǎn)能利用率的周期性規(guī)律和行業(yè)性特征。此外，干春暉等（2015）和席鵬輝等（2017）指出，地方官員的任期制度和財政壓力使得企業(yè)獲取資源的成本降低，加快了能夠帶來較大財政收入的產(chǎn)能利用率較低行業(yè)的發(fā)展速度，進而影響企業(yè)的產(chǎn)能利用率。程俊杰（2015）基于產(chǎn)業(yè)政策視角的研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期的產(chǎn)業(yè)政策降低了企業(yè)的產(chǎn)能利用率，但Aghion等（2015）認為，分配給競爭性部門或某一部門的產(chǎn)業(yè)政策可以提高其產(chǎn)能利用率，且供給型產(chǎn)業(yè)政策存在顯著的“扶小”政策傾向，需求型產(chǎn)業(yè)政策能夠提升企業(yè)的生產(chǎn)率以及促使企業(yè)占據(jù)更大的市場份額，從而提升其產(chǎn)能利用率（韓超等，2017）。韓國高（2017）認為，利用制度環(huán)境的調(diào)控政策能夠迫使企業(yè)對其生產(chǎn)和投資行為進行調(diào)整，提高了企業(yè)的產(chǎn)能利用率。

通過對相關(guān)研究成果的梳理可以看出，企業(yè)面臨的市場環(huán)境和制度環(huán)境等外部營商環(huán)境能夠影響其產(chǎn)能利用率。然而，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的外部營商環(huán)境涉及多個方面。國務院發(fā)展研究中心（2015）指出，產(chǎn)能利用率的影響因素既包括市場環(huán)境與制度環(huán)境的因素，也涉及要素環(huán)境、政治環(huán)境和基礎(chǔ)設施環(huán)境等因素。因此，考察外部營商環(huán)境對企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響，需要考慮到外部營商環(huán)境的各個方面，即基于總體營商環(huán)境視角研究其對企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響機制及現(xiàn)實效應。

三、理論分析

（一）營商環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率

企業(yè)面臨的營商環(huán)境是其賴以生存的外部條件，營商環(huán)境的優(yōu)劣影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為和發(fā)展戰(zhàn)略決策。因為企業(yè)面臨的營商環(huán)境直接影響其資本和勞動力等要素的流動以及在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的活力，進而對生產(chǎn)經(jīng)營績效產(chǎn)生重要的影響（Mazzi等，2016）。營商環(huán)境能夠通過各種途徑誘發(fā)、促進或者限制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的行為和活動。因此，企業(yè)面臨的營商環(huán)境可以視為影響其生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)生、進行及其成效的外部要素總和。接下來，本文主要從外部環(huán)境的不確定性及技術(shù)創(chuàng)新兩個方面對營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的內(nèi)在機制進行分析。

1. 外部環(huán)境的不確定性

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨外部環(huán)境的不確定性，包括市場中的不確定性和政府政策的不確定性。其中，市場中的不確定性包括客戶需求的不確定、競爭對手的不確定、投資信息的不確定以及技術(shù)變革的不確定等方面（Cadman等，2016；Latan等，2018）；政府政策的不確定性包括財政政策、貨幣政策、稅收政策和產(chǎn)業(yè)政策等方面的不確定性（Baker等，2016；Gulen和Ion，2015；Bonaime等，2018）。外部環(huán)境的不確定性會制約企業(yè)的組織行為和生產(chǎn)經(jīng)營活動（Marn等，2016），使得其成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本之外的額外成本。但是，當企業(yè)面臨的營商環(huán)境優(yōu)化時，可以降低其在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的上述外部環(huán)境的不確定性。外部環(huán)境不確定性的降低，一方面，使得企業(yè)維護外部環(huán)境的成本降低，可以將更多的資本用于產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)改進，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)含量，增加企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品在市場中的競爭力，促進其產(chǎn)能利用率的提升；另一方面，企業(yè)的機會主義行為以及利用內(nèi)部資源牟取私利的動機降低，提高了資產(chǎn)利用率和投資效率，促進產(chǎn)能利用率的提升。

2. 技術(shù)創(chuàng)新

營商環(huán)境優(yōu)化能夠推動技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵企業(yè)在對原有產(chǎn)品線升級改造的同時，加大對高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)（魯桐和黨印，2015）。因此，營商環(huán)境優(yōu)化能夠改善各行業(yè)中高新技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的外部環(huán)境，使得企業(yè)的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量得到提升，增強了企業(yè)的創(chuàng)新能力和產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高以產(chǎn)品質(zhì)量、標準和技術(shù)為核心要素的市場競爭力，促進產(chǎn)能利用率提升。因此，本文提出以下總體層面針對營商環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率之間關(guān)系的理論假設1。

假設1：優(yōu)化企業(yè)面臨的營商環(huán)境，能夠促進其產(chǎn)能利用率提升，即營商環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率之間呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）營商環(huán)境、政企關(guān)系與企業(yè)產(chǎn)能利用率

政企關(guān)系是指在經(jīng)濟活動中政府與企業(yè)之間相互影響、相互作用的關(guān)系。由于政府在市場經(jīng)濟活動中掌握大量資源，較易對企業(yè)進行不正當干預，增加了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中承擔的制度性交易成本（干春暉等，2015）。然而，營商環(huán)境優(yōu)化意味著行政效率的提高和制度性交易成本的降低，使得掌握重要資源的政府更好地為企業(yè)服務，而不是過多地干預企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為（Mendoza等，2015）。因此，營商環(huán)境優(yōu)化意味著企業(yè)面臨的政企關(guān)系得到改善，即形成良好的政企關(guān)系。政企關(guān)系的改善有助于企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升（張龍鵬和蔣為，2015），主要路徑體現(xiàn)在政府服務能力和制度性交易成本兩個方面。

1. 政府服務能力

政企關(guān)系的改善使得政府提高對企業(yè)的服務能力，促進企業(yè)產(chǎn)能利用率提升。由于國內(nèi)的市場經(jīng)濟體制存在著嚴重的信息不對稱，導致企業(yè)對未來市場的不確定性以及競爭對手信息的缺失程度較高。然而，政府掌握了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中所需要的大量信息。比如：企業(yè)面臨的潛在競爭對手信息；政府政策的最新動態(tài)；等等。良好的政企關(guān)系意味著政府服務于企業(yè)的能力提高，有助于企業(yè)獲得政府提供的有效信息，及時對市場的變動進行準確預判，降低信息滯后帶來的過度投資風險（黨力等，2015），提升了企業(yè)的產(chǎn)能利用率。因此，政企關(guān)系改善帶來的政府服務能力提升，使得企業(yè)能夠掌握充分的市場信息，提升自身的產(chǎn)能利用率。此外，良好的政企關(guān)系帶來的政府服務能力的提高，在一定程度上也避免了政府對企業(yè)的不正當干預，有利于企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升。

2. 制度性交易成本

政企關(guān)系改善帶來了制度性交易成本的降低，促進企業(yè)產(chǎn)能利用率提升。制度性交易成本是企業(yè)面臨政企關(guān)系時必須承擔的非生產(chǎn)經(jīng)營性成本，對企業(yè)的創(chuàng)新、融資和生產(chǎn)等都具有非常重要的作用（Hoffman等，2016）。若企業(yè)面臨的政企關(guān)系較差，其承擔的制度性交易成本在總成本中占據(jù)的比重較大，導致資源配置偏離最優(yōu)水平，降低其產(chǎn)能利用率。然而，政企關(guān)系的改善能夠降低企業(yè)面臨的制度性交易成本，使得其加大對已有產(chǎn)品的改進力度以及新產(chǎn)品的研發(fā)投入規(guī)模，提高生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)含量，增加產(chǎn)品的銷售規(guī)模和市場占有率（王永進和馮笑，2018），促進產(chǎn)能利用率的提升。

根據(jù)以上分析，營商環(huán)境優(yōu)化意味著政企關(guān)系改善，而政企關(guān)系的改善能夠提高政府的服務能力和降低企業(yè)面臨的制度性交易成本，進而提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率。因此，本文提出基于政企關(guān)系維度的營商環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率之間關(guān)系的理論假設2。

假設2：優(yōu)化企業(yè)面臨的營商環(huán)境，能夠通過提高政府服務能力和降低制度性交易成本，即改善政企關(guān)系，促進其產(chǎn)能利用率的提升。

（三）營商環(huán)境、商業(yè)關(guān)系與企業(yè)產(chǎn)能利用率

企業(yè)在市場中具有雙重身份，即客戶身份與供應商身份。這種雙重身份使得企業(yè)的商業(yè)關(guān)系也表現(xiàn)在兩方面：一是作為供應商身份與下游客戶之間的關(guān)系；二是作為客戶身份與上游供應商之間的關(guān)系。當企業(yè)面臨的營商環(huán)境優(yōu)化時，意味著企業(yè)所處的市場環(huán)境得到改善。在能夠規(guī)范行業(yè)內(nèi)的市場競爭秩序的同時，企業(yè)間的信息不對稱程度也得到有效改善，企業(yè)與上下游企業(yè)之間信息溝通的有效性增強，進而改善其面臨的商業(yè)關(guān)系（Jiang等，2016）。因此，營商環(huán)境優(yōu)化意味著企業(yè)面臨的商業(yè)關(guān)系得到改善，即形成良好的商業(yè)關(guān)系。企業(yè)面臨的商業(yè)關(guān)系對其生產(chǎn)經(jīng)營具有重要的作用。良好的商業(yè)關(guān)系能夠提高企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的規(guī)模、效率和質(zhì)量，進而增強產(chǎn)品的銷售量和市場競爭力（Park等，2017），促進企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升。

1. 與下游客戶之間的關(guān)系

企業(yè)作為供應商，與下游客戶之間關(guān)系的改善能夠通過生產(chǎn)產(chǎn)品的規(guī)模和效率路徑促進產(chǎn)能利用率的提升。商業(yè)關(guān)系的改善意味著企業(yè)與下游客戶之間的誠信度增強，對未來市場的需求規(guī)模的預判能力加強（Jeong和Oh，2017）。一方面，能夠使企業(yè)更好地掌握預期市場的需求規(guī)模，避免了因盲目投資帶來的生產(chǎn)規(guī)模擴張，有利于產(chǎn)能利用率的提升；另一方面，避免了企業(yè)在市場拓展過程中的機會主義傾向，提高生產(chǎn)產(chǎn)品的效率，促進產(chǎn)能利用率的提升。

2. 與上游供應商之間的關(guān)系

企業(yè)作為客戶，與上游供應商之間關(guān)系的改善能夠通過生產(chǎn)產(chǎn)品的效率及質(zhì)量路徑促進產(chǎn)能利用率的提升。企業(yè)面臨的商業(yè)關(guān)系改善，增強了其與上游供應商之間信息溝通的有效性，帶來了誠信度的提高，降低了原材料或中間投入品的質(zhì)量不符合要求的幾率，使得上游供應商能夠為企業(yè)提供較高質(zhì)量的原材料或中間投入品（Franklin和Marshall，2019）。一方面，降低了企業(yè)尋找新供應商需要承擔的交易成本，使得其可以將更多的資金用于新產(chǎn)品研發(fā)或已有產(chǎn)品的改進上，增強產(chǎn)品的市場競爭力，促進產(chǎn)能利用率的提升；另一方面，使得企業(yè)能夠利用高質(zhì)量的原材料或中間投入品生產(chǎn)高質(zhì)量的產(chǎn)品，增強了產(chǎn)品的市場競爭力，擴大了銷售規(guī)模，進而產(chǎn)能利用率得到提升。

根據(jù)以上分析，營商環(huán)境優(yōu)化意味著企業(yè)與上下游企業(yè)之間的商業(yè)關(guān)系改善，而商業(yè)關(guān)系的改善能夠通過生產(chǎn)產(chǎn)品的規(guī)模、效率和質(zhì)量路徑，促進產(chǎn)能利用率的提升。因此，本文提出基于商業(yè)關(guān)系維度的營商環(huán)境與企業(yè)產(chǎn)能利用率之間關(guān)系的理論假設3。

假設3：優(yōu)化企業(yè)面臨的營商環(huán)境，能夠通過改善企業(yè)與上下游企業(yè)之間的關(guān)系，即改善商業(yè)關(guān)系，促進其產(chǎn)能利用率的提升。

四、實證檢驗

（一）模型設定

1. 總體影響效應的實證模型

為了驗證上文的理論假設1，同時考慮到企業(yè)的產(chǎn)能利用率為受限被解釋變量，其在下文樣本中具有上下限。因此，本文構(gòu)建tobit模型進行估計，具體形式設定如下：

其中，i代表企業(yè)； c u 代 表企業(yè)的產(chǎn)能利用率； b index 代 表企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)； Σ contro代表一系列的控制變量，以控制其他影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的因素；dum_ind和dum_pro分別代表行業(yè)虛擬變量和省份虛擬變量；ε代表隨機誤差項。根據(jù)估計結(jié)果中系數(shù) β的符號和顯著性，可以判斷是否驗證了上文的理論假設1。若 β顯著為正，表明營商環(huán)境優(yōu)化能夠提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，理論假設1得以驗證；否則，說明理論假設1不成立。

2. 內(nèi)在機制的實證模型

對于上文的理論假設2和理論假設3的驗證，根據(jù)理論分析，營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系路徑影響企業(yè)的產(chǎn)能利用率。為此，本文在式（1）的基礎(chǔ)上，納入營商環(huán)境指數(shù)與政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系的交互項，具體形式設定如下：

其中， b index×relation 代表營商環(huán)境指數(shù)與政企關(guān)系或商業(yè)關(guān)系的交互項。為了避免較強的相關(guān)性對估計結(jié)果造成實質(zhì)性影響，本文分別將政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系變量納入模型中進行估計。

在政企關(guān)系變量（gl）的選取上，上文理論分析指出，營商環(huán)境優(yōu)化對政企關(guān)系的改善，涉及政府服務能力的提高和制度性交易成本的降低兩方面。但是，下文采取的樣本中，難以尋找到兩個合適的指標分別衡量政府服務能力和制度性交易成本。為此，本文選取一個能夠同時反映政府服務能力和制度性交易成本的指標，即采取企業(yè)與稅務部門之間的關(guān)系衡量政企關(guān)系（申廣軍和鄒靜嫻，2017）。原因在于，稅務部門作為向企業(yè)征稅的主管部門，其與企業(yè)之間的關(guān)系能夠在較好地反映政府服務能力的同時，目前的稅收制度也為企業(yè)帶來了一定程度的制度性交易成本。因此，企業(yè)與稅務部門之間的關(guān)系能夠同時反映政府服務能力和制度性交易成本，即較好地反映政企關(guān)系。本文將政企關(guān)系變量（gl）與營商環(huán)境指數(shù)相乘構(gòu)建交互項bindex×gl，并納入式（2）以考察政企關(guān)系路徑的現(xiàn)實作用。

在商業(yè)關(guān)系變量（firm）的選取上，由上文理論分析可知，營商環(huán)境優(yōu)化對商業(yè)關(guān)系的改善，涉及與下游客戶之間的關(guān)系以及與上游供應商之間的關(guān)系兩方面。因此，為了能夠明晰在商業(yè)關(guān)系的作用路徑下，是哪類關(guān)系的改善在營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的現(xiàn)實效應中發(fā)揮主要作用，本文將與下游客戶之間的關(guān)系（firm1）和與上游供應商之間的關(guān)系（firm2）兩個變量分別與營商環(huán)境指數(shù)（bindex）相乘構(gòu)建交互項，即將 b index× firm1和 b index× firm2分別納入式（2）中，以考察商業(yè)關(guān)系路徑的現(xiàn)實作用。

根據(jù)三個交互項 b index×gl、 b index× firm1和 b index× firm2的 系數(shù) β 的符號和顯著性，可以驗證上文的理論假設2和理論假設3是否成立。若 b index×gl的 系數(shù) β的估計結(jié)果顯著為正，表明營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善政企關(guān)系提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率；否則，表明政企關(guān)系路徑下的現(xiàn)實作用不存在。同理，若 b index× firm1和 b index× firm2的 系數(shù) β的估計結(jié)果顯著為正，表明營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善與上下游企業(yè)之間的商業(yè)關(guān)系提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率；否則，表明商業(yè)關(guān)系路徑下的現(xiàn)實作用不存在。

（二）變量選取與衡量

1. 被解釋變量（cu）的衡量

企業(yè)的產(chǎn)能利用率采取下文樣本中給出的產(chǎn)能利用率指標進行衡量。該樣本將產(chǎn)能利用率定義為，企業(yè)的實際產(chǎn)出與其現(xiàn)有條件下利用全部資源所能達到的最大產(chǎn)出之比。

2. 主要解釋變量的衡量

（1）企業(yè)層面營商環(huán)境指數(shù)的衡量。本文采取下文樣本針對中國企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)構(gòu)建企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)。該樣本數(shù)據(jù)給出了企業(yè)面臨的14類營商環(huán)境對其生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度，數(shù)值從0-4，分別代表沒有阻礙、較小阻礙、中等阻礙、較大阻礙和嚴重阻礙，共涉及要素環(huán)境、市場環(huán)境、政治環(huán)境、法制環(huán)境和基礎(chǔ)設施環(huán)境五方面的營商環(huán)境。此外，該樣本數(shù)據(jù)還給出了企業(yè)在上述14類營商環(huán)境中對其生產(chǎn)經(jīng)營造成最大阻礙的某一類營商環(huán)境信息。本文據(jù)此構(gòu)造企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)，具體如下：

其中，i、j分別代表企業(yè)和營商環(huán)境類別； b index 是 企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)； b usiness是某一類營商環(huán)境對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度；w是各類營商環(huán)境的權(quán)重，將各類營商環(huán)境對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成最大阻礙的企業(yè)數(shù)目構(gòu)成作為權(quán)重。采取上述權(quán)重的原因是，本文基于生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度構(gòu)造營商環(huán)境指數(shù)，若所有企業(yè)中較大比重的企業(yè)認為，某一類營商環(huán)境對其生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙最大，意味著該類營商環(huán)境相對較差，其應在14類營商環(huán)境的阻礙程度中所占的比重較高。為了使所構(gòu)建的營商環(huán)境指數(shù)值與其代表的營商環(huán)境良好程度保持一致，采用4減去初始營商環(huán)境值，詳見式（3）。因此，bindex的范圍為0-4，值越大，代表營商環(huán)境越好。

（2）政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系變量的衡量。關(guān)于變量gl的衡量，采取企業(yè)與稅務部門之間關(guān)系的類別變量進行衡量，其取值范圍是1-5，分別代表關(guān)系較差、關(guān)系一般、關(guān)系中等、關(guān)系較好和關(guān)系很好?？梢钥闯觯琯l值越大，表明企業(yè)與稅務部門之間的關(guān)系越好，面臨的政企關(guān)系越好。關(guān)于變量firm1和firm2的衡量，以企業(yè)與下游客戶和上游供應商之間合作的持續(xù)時間進行衡量，其為類別變量，取值范圍是1-7，分別代表低于1年、1-2年、2-3年、3-4年、4-6年、6-10年和大于10年?？梢钥闯觯渲翟酱?，代表企業(yè)與下游供應商和上游客戶之間合作的持續(xù)時間越長，說明企業(yè)與上下游企業(yè)之間已經(jīng)建立了互為信賴、穩(wěn)定的合作關(guān)系，面臨的商業(yè)關(guān)系較好。

3. 控制變量的選取與衡量

在控制變量的選取上，已有的關(guān)于企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響因素研究表明，企業(yè)的年齡、規(guī)模、研發(fā)投入、出口、固定資產(chǎn)利用率和融資能力是影響其產(chǎn)能利用率的主要因素（干春暉等，2015；張龍鵬和蔣為，2015；Tian，2016；馬紅旗等，2018）。因此，本文選取上述變量作為控制變量。年齡（age）采取企業(yè)成立年限進行衡量。規(guī)模（size）采取企業(yè)雇員人數(shù)進行衡量，并結(jié)合下文樣本的界定標準，即根據(jù)雇員人數(shù)將企業(yè)規(guī)模設定為類別變量。具體為：若雇員人數(shù)（worker）小于20人，定義為小規(guī)模企業(yè)，賦值為1；若20≤worker≤99，為中等規(guī)模企業(yè)，賦值為2；若worker≥100，為大規(guī)模企業(yè)，賦值為3。研發(fā)投入（ln_rd）采取企業(yè)的研發(fā)投入（自然對數(shù)形式）進行衡量。出口（exporter）采取企業(yè)是否出口的二元變量進行衡量，即：若企業(yè)存在出口交貨值，定義為出口企業(yè)，賦值為1；否則，賦值為0。固定資產(chǎn)利用率（ln_cap）采用企業(yè)固定資產(chǎn)凈值與銷售額的比值（自然對數(shù)形式）進行衡量，其值越大，意味著企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率越低。融資能力（credit）采取企業(yè)是否擁有銀行透支額度的二元變量進行衡量，即：若企業(yè)擁有銀行的透支額度，賦值為1；否則，賦值為0。

（三）樣本選取與數(shù)據(jù)說明

世界銀行企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)庫提供了2002年、2003年、2005年和2012年的中國企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)。但是，相對于2005年的中國企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，其他年份的調(diào)查數(shù)據(jù)，一方面，涵蓋的地區(qū)及行業(yè)范圍較??；另一方面，本文所需的部分變量的樣本損失較大，且僅2005年樣本給出了反映企業(yè)與下游客戶和上游供應商之間關(guān)系的數(shù)據(jù)。因此，本文選取2005年的樣本數(shù)據(jù)作為實證樣本。除了樣本涵蓋范圍和變量缺失等原因外，本文所采取的樣本對于從微觀層面考察營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的現(xiàn)實效應具有獨特的優(yōu)勢。具體表現(xiàn)在四方面：第一，該樣本通過對企業(yè)進行問卷調(diào)查，直接給出了企業(yè)的產(chǎn)能利用率指標，即企業(yè)的實際產(chǎn)出與其現(xiàn)有條件下利用全部資源所能達到的最大產(chǎn)出之比。該指標以百分位形式給出，范圍是0—100，避免了因自行測算產(chǎn)能利用率而產(chǎn)生的偏誤。第二，該樣本給出了企業(yè)面臨的14類營商環(huán)境對其生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度及最大阻礙等相關(guān)指標，使得企業(yè)層面的營商環(huán)境指數(shù)得以測算。第三，該樣本調(diào)研企業(yè)的數(shù)目較多，共計12 400家企業(yè)，且涵蓋的地域范圍較廣，即除西藏自治區(qū)和港澳臺之外的30個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）。各地區(qū)具體的企業(yè)數(shù)目為：北京、上海、天津和重慶四個直轄市的企業(yè)數(shù)目均為200家；其他省份和自治區(qū)的省會城市的企業(yè)數(shù)目都為100家。此外，從行業(yè)領(lǐng)域來看，該樣本涉及國際標準產(chǎn)業(yè)分類（ISIC Rev. 3.1）的所有二分位制造業(yè)行業(yè)。第四，該樣本的樣本期處于中國發(fā)生第二次大規(guī)模產(chǎn)能過剩階段，屬于“非周期性產(chǎn)能過?！薄＝陙?，中國經(jīng)歷的新一輪產(chǎn)能過剩也產(chǎn)生于經(jīng)濟正常運行時期，與第二次產(chǎn)能過剩有著較多的相似之處（王文甫等，2014），增強了研究結(jié)論對于當前現(xiàn)實經(jīng)濟的解釋能力和適用性。同時，產(chǎn)能過剩導致企業(yè)的產(chǎn)能利用率普遍較低，且樣本期內(nèi)中國的營商環(huán)境相對較差，為本文考察營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的現(xiàn)實效應提供了得天獨厚的優(yōu)勢。

此外，該樣本給出了企業(yè)前三年的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)。但是，部分指標僅給出前一年的數(shù)據(jù)，如商業(yè)關(guān)系變量、政企關(guān)系變量、營商環(huán)境指數(shù)等。為了保持各變量的調(diào)查年份一致，本文采用前一年的各變量數(shù)據(jù)進行估計。因此，本文的實證樣本為截面數(shù)據(jù)。考慮到截面數(shù)據(jù)可能存在較強的組間異方差，在估計過程中采取穩(wěn)健標準差以消除組間異方差。①限于微觀層面的面板數(shù)據(jù)的可得性較低，目前多數(shù)學者采取世界銀行中國企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)進行實證研究時，都采取截面數(shù)據(jù)作為實證樣本。比如，李坤望等（2015）采取與本文相同的2005年截面數(shù)據(jù)，考察了信息化密度和信息基礎(chǔ)設施對企業(yè)出口選擇的影響效應。具體至與本文營商環(huán)境優(yōu)化相關(guān)的研究成果，夏后學等（2019）采取2012年的截面數(shù)據(jù)考察了營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)市場創(chuàng)新的影響效應。當然，由于截面數(shù)據(jù)能夠反映不同企業(yè)面臨的營商環(huán)境的差異，故采取截面數(shù)據(jù)也能夠?qū)嵶C考察營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的現(xiàn)實效應。各變量衡量所需的數(shù)據(jù)都來源于上述樣本數(shù)據(jù)庫，并剔除了各變量的缺失值和異常值。最終，樣本企業(yè)數(shù)目為11 596家。行業(yè)虛擬變量和省份虛擬變量根據(jù)樣本企業(yè)所處行業(yè)和所屬省份生成。

（四）變量的描述性統(tǒng)計與統(tǒng)計關(guān)系

表1給出了各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果，且圖1進一步給出了營商環(huán)境指數(shù)（bindex）與產(chǎn)能利用率變量（cu）之間關(guān)系的散點圖，以反映二者之間的統(tǒng)計關(guān)系。

表 1 變量的描述性統(tǒng)計

可以看出，size的均值為2.721，表明樣本企業(yè)中大規(guī)模企業(yè)所占比重較高；exporter的標準差大于均值，意味著樣本企業(yè)中出口企業(yè)與非出口企業(yè)之間在數(shù)量上的差異相對較大，主要是因為能夠克服出口沉沒成本從事出口活動的企業(yè)較少。credit的均值為0.288，且標準差大于均值，說明多數(shù)企業(yè)面臨一定的融資約束。

此外，根據(jù)圖1的散點圖可以看出，變量bindex與cu之間呈正相關(guān)關(guān)系，意味著營商環(huán)境優(yōu)化能夠提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，初步驗證了理論假說1。當然，考慮到可能存在的內(nèi)生性問題，變量bindex與cu之間是否存在正相關(guān)關(guān)系，下文將對其進行系統(tǒng)地實證檢驗。

圖 1 bindex與cu的散點圖

五、內(nèi)生性處理與結(jié)果分析

（一）內(nèi)生性處理

在對上文的理論假說進行驗證之前，需要處理模型中可能存在的內(nèi)生性問題，以避免估計結(jié)果產(chǎn)生偏差。主要體現(xiàn)在，變量bindex與cu之間可能存在反向因果關(guān)系帶來的內(nèi)生性問題。雖然企業(yè)面臨的外部營商環(huán)境是一個相對宏觀的概念，其難以受到企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況的顯著影響，但上文營商環(huán)境指數(shù)是基于企業(yè)面臨的各類營商環(huán)境對其生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度的維度構(gòu)建的。若企業(yè)擁有較高的產(chǎn)能利用率，意味著其生產(chǎn)經(jīng)營狀況相對較好，那么，該企業(yè)面臨的部分營商環(huán)境（如金融成本）對其生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度較小。此外，良好的生產(chǎn)經(jīng)營狀況可能會得到地方政府的青睞與扶持，從而降低要素環(huán)境（如土地）、市場環(huán)境（如貿(mào)易規(guī)制）和基礎(chǔ)設施環(huán)境（如電力和交通）對其生產(chǎn)經(jīng)營的阻礙程度。因此，本文所采取的營商環(huán)境指數(shù)可能會受到企業(yè)產(chǎn)能利用率的反向影響，導致自變量與因變量之間存在雙向因果關(guān)系，進而帶來內(nèi)生性問題。

為此，需要尋找或構(gòu)造bindex的工具變量，并采取iv_tobit模型進行估計。在工具變量的選取上，本文難以在樣本數(shù)據(jù)庫中尋找到較為合適的指標作為bindex的工具變量。因此，本文將構(gòu)造bindex的工具變量。具體而言，借鑒余林徽等（2014）基于行業(yè)層面構(gòu)建企業(yè)制度變量的工具變量的思路，且考慮到較之行業(yè)層面，營商環(huán)境的差異更多地體現(xiàn)在地區(qū)層面。因此，本文根據(jù)企業(yè)所在城市的信息，采取各城市的平均營商環(huán)境指數(shù)作為企業(yè)層面營商環(huán)境指數(shù)的工具變量。由于各城市的營商環(huán)境能夠影響城市內(nèi)企業(yè)面臨的營商環(huán)境，而單個企業(yè)面臨的營商環(huán)境對其所在城市的整體營商環(huán)境的影響有限。因此，本文構(gòu)建的工具變量能夠較好地避免因雙向因果關(guān)系帶來的內(nèi)生性問題。

（二）總體影響效應的估計結(jié)果

表2給出了采取式（1）的估計結(jié)果。為了考察模型中可能存在的內(nèi)生性問題是否對估計結(jié)果帶來實質(zhì)性影響，本文也報告了未采取工具變量，即采取tobit模型的基準估計結(jié)果。其中，第（1）列至第（3）列是采取tobit模型的基準估計結(jié)果；第（4）列至第（6）列是克服內(nèi)生性之后的估計結(jié)果。

表 2 總體影響效應的估計結(jié)果

續(xù)表 2 總體影響效應的估計結(jié)果

根據(jù)表2報告的估計結(jié)果，AR檢驗結(jié)果的P值都為0，表明本文采取的工具變量不是弱工具變量，即工具變量與內(nèi)生變量之間具有較強的相關(guān)性。Wald外生性檢驗結(jié)果的P值都小于0.05，即工具變量的有效性通過了檢驗，表明本文采取的工具變量是有效的。與基準估計結(jié)果相比，克服內(nèi)生性之后的估計結(jié)果中，主要解釋變量和控制變量的系數(shù)符號和顯著性未發(fā)生實質(zhì)性變化，表明模型中可能存在的內(nèi)生性問題未對估計結(jié)果造成實質(zhì)性影響。可以看出，主要解釋變量bindex的系數(shù)估計結(jié)果顯著為正，說明營商環(huán)境與產(chǎn)能利用率之間呈正相關(guān)關(guān)系，即營商環(huán)境優(yōu)化能夠提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，驗證了上文的理論假設1。主要原因如上文所述，營商環(huán)境優(yōu)化能夠降低企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的市場及政策的不確定性，并推動企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，在對原有產(chǎn)品線升級改造的同時，加大對高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，進而降低企業(yè)承擔的額外成本，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)含量，促進企業(yè)產(chǎn)能利用率提升。

在各控制變量的估計結(jié)果上，年齡變量（age）的估計系數(shù)顯著為負，表明企業(yè)的存續(xù)時間越長，其產(chǎn)能利用率越低?？赡艿脑蛴腥矫妫阂皇禽^之存續(xù)時間較長的企業(yè)，新企業(yè)的創(chuàng)新積極性較高，但創(chuàng)新激勵總體上呈現(xiàn)出倒U形趨勢（Balasubramanian和Lieberman，2011）。因此，存續(xù)時間較長企業(yè)的創(chuàng)新激勵可能下降，導致其產(chǎn)能利用率降低。二是存續(xù)時間較長的企業(yè)所處的行業(yè)趨于成熟，行業(yè)發(fā)展的規(guī)模經(jīng)濟效應逐漸降低，導致產(chǎn)能利用率下降。三是由于企業(yè)的存續(xù)時間較長，遺留的陳舊機器較多，且設備耗費的成本較高，從而陳舊機器設備的生產(chǎn)效率較低，導致企業(yè)的產(chǎn)能利用率偏低。規(guī)模變量（size）的估計系數(shù)顯著為正，說明企業(yè)規(guī)模越大，其產(chǎn)能利用率越高。原因可能在于，規(guī)模較大的企業(yè)可以通過產(chǎn)品多元化應對市場需求結(jié)構(gòu)的變化，能夠保持較高的產(chǎn)能利用率。研發(fā)投入變量（ln_rd）的估計系數(shù)顯著為正，說明研發(fā)投入對產(chǎn)能利用率具有正向促進作用，即企業(yè)的研發(fā)投入越多，其產(chǎn)能利用率越高。主要原因在于，企業(yè)加大研發(fā)投入可以提高其技術(shù)創(chuàng)新能力，較高的技術(shù)創(chuàng)新能力促進產(chǎn)能利用率提升（劉和旺等，2015）。是否出口的二元虛擬變量（exporter）的估計系數(shù)顯著為正，意味著企業(yè)從事出口活動能夠提升其產(chǎn)能利用率。原因在于，較之非出口企業(yè)，出口企業(yè)面臨著更為廣闊的市場空間，能夠通過增加產(chǎn)出規(guī)模和銷售規(guī)模，提升自身的產(chǎn)能利用率。固定資產(chǎn)利用率變量（ln_cap）的估計系數(shù)顯著為負，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率越高，其產(chǎn)能利用率越高。原因在于，若企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率較低，意味著其存在一定程度的盲目投資現(xiàn)象，導致產(chǎn)能利用率降低。融資能力變量（credit）的估計系數(shù)顯著為正，說明企業(yè)的融資能力越強，其產(chǎn)能利用率越高。主要原因是，融資能力較強的企業(yè)承擔風險的能力較強，且資源配置效率和經(jīng)營效率較高，進而擁有較高的產(chǎn)能利用率。

（三）內(nèi)在作用機制的估計結(jié)果

本文通過估計式（2）以驗證上文的理論假設2和理論假設3，估計結(jié)果如表3所示。其中，第（1）列至第（2）列是政企關(guān)系路徑下的估計結(jié)果；第（3）列至第（6）列是商業(yè)關(guān)系路徑下的估計結(jié)果。

表 3 內(nèi)在作用機制的估計結(jié)果

由表3可以看出，AR檢驗結(jié)果表明本文工具變量不是弱工具變量，其與內(nèi)生變量之間的相關(guān)性較強，且Wald外生性檢驗結(jié)果表明工具變量是有效的。考慮到估計結(jié)果的嚴謹性，接下來將根據(jù)納入控制變量之后的估計結(jié)果進行分析。根據(jù)估計結(jié)果，反映政企關(guān)系的交互項bindex×gl的估計結(jié)果顯著為正，說明企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善政企關(guān)系提升其產(chǎn)能利用率，驗證了上文的理論假設2。此外，反映商業(yè)關(guān)系的兩個交互項 b index×firm1和bindex×firm2的估計系數(shù)也都顯著為正，表明營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善企業(yè)與下游客戶和上游供應商之間的關(guān)系，即改善商業(yè)關(guān)系，促進其產(chǎn)能利用率的提升，驗證了上文的理論假設3。上述結(jié)論表明，營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善企業(yè)面臨的政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系兩個路徑，促進其產(chǎn)能利用率的提升。

根據(jù)表3中交互項的邊際效應，可以得出兩個有益結(jié)論。一是政企關(guān)系的邊際效應大于商業(yè)關(guān)系的邊際效應，說明營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升中，政企關(guān)系改善的中介作用大于商業(yè)關(guān)系改善?？赡艿脑蛟谟?，國內(nèi)企業(yè)較低的產(chǎn)能利用率更多的是由政府導致的，即政府過多的不正當干預和較高的制度性交易成本對企業(yè)產(chǎn)能利用率的負向效應，大于企業(yè)自身在市場中與上下游企業(yè)之間較差關(guān)系帶來的負向效應。因此，營商環(huán)境優(yōu)化帶來了政府服務能力的提高和制度性交易成本的降低，即政企關(guān)系的改善能夠在更大程度上提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率。這一結(jié)論也反映出在提升企業(yè)產(chǎn)能利用率的進程中，營商環(huán)境優(yōu)化的重點應放在改善政企關(guān)系上。二是 b index× firm1的 邊際效應大于 b index× firm2，說明營商環(huán)境優(yōu)化通過改善與下游客戶之間關(guān)系的路徑，對企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升作用大于改善與上游供應商之間關(guān)系的路徑。主要原因是：與下游客戶之間關(guān)系的改善，一方面，能夠掌握產(chǎn)品的預期需求規(guī)模，進而有效地控制生產(chǎn)規(guī)模，避免盲目投資，降低潛在產(chǎn)能；另一方面，能夠擴大企業(yè)對下游客戶的產(chǎn)品銷售規(guī)模，提高生產(chǎn)產(chǎn)品的效率，增加實際產(chǎn)能。因此，潛在產(chǎn)能的降低和實際產(chǎn)能的提高，雙管齊下對產(chǎn)能利用率的提升作用，大于僅改善與上游供應商之間關(guān)系路徑下新產(chǎn)品研發(fā)或已有產(chǎn)品改進，以及提供較高質(zhì)量的原材料或中間投入品帶來的產(chǎn)能利用率提升。

（四）估計結(jié)果的穩(wěn)健性檢驗

1. 剔除小規(guī)模樣本

本文采取的樣本中未剔除小規(guī)模企業(yè)。為了檢驗小規(guī)模企業(yè)的存在是否會對估計結(jié)果產(chǎn)生實質(zhì)性影響，本文剔除企業(yè)雇員人數(shù)小于10人的樣本企業(yè)。剔除樣本之后的估計結(jié)果見表4的第（1）列至第（4）列?？梢钥闯?，變量bindex以及交互項的系數(shù)符號及顯著性都未發(fā)生實質(zhì)性變化，且從控制變量的估計結(jié)果來看，控制變量的系數(shù)符號及顯著性與上文也是一致的，表明上文所得結(jié)論是穩(wěn)健的。

2. 改變估計方法

本文進一步改變估計方法，即采取iv_2SLS估計方法，以驗證估計結(jié)果的可靠性。估計結(jié)果見表4的第（5）列至第（8）列?？梢钥闯?，估計結(jié)果中第一階段的F統(tǒng)計量都顯著大于10，且AR檢驗的P值都為0，說明工具變量與內(nèi)生變量的相關(guān)性較強。此外，除第（5）列外，其他各列的Hausman檢驗結(jié)果的P值都通過了內(nèi)生性檢驗，表明估計結(jié)果與OLS估計結(jié)果之間存在一定的差異，采取工具變量進行估計是有效的。根據(jù)估計結(jié)果，變量bindex以及交互項的系數(shù)符號和顯著性都未發(fā)生實質(zhì)性變化，且系數(shù)值的大小關(guān)系也與上文的邊際效應關(guān)系保持一致。在控制變量方面，各控制變量的估計結(jié)果與上文相比也未發(fā)生實質(zhì)性變化，表明上文所得結(jié)論是穩(wěn)健的。

表 4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

續(xù)表 4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

六、進一步研究：異質(zhì)性表現(xiàn)

由于企業(yè)的產(chǎn)能利用率以及其面臨的外部營商環(huán)境，在不同的企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)都存在一定的差異，可能導致營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響效應呈現(xiàn)異質(zhì)性。為此，本文進一步將樣本細分，基于企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)維度考察異質(zhì)性表現(xiàn)。

（一）樣本劃分依據(jù)

在樣本的劃分上，按照企業(yè)類型維度主要將樣本分為國有企業(yè)與民營企業(yè)、中小規(guī)模企業(yè)與大規(guī)模企業(yè)；按照行業(yè)層面維度將樣本分為產(chǎn)能過剩行業(yè)與非產(chǎn)能過剩行業(yè)；按照地區(qū)特征維度將樣本分為沿海地區(qū)與內(nèi)陸地區(qū)。主要依據(jù)在于以下四方面：（1）考慮到國有企業(yè)的特殊性，其擁有地方政府給予的特惠資源和市場優(yōu)勢。但是，多年來國有企業(yè)較低的生產(chǎn)經(jīng)營效率和產(chǎn)能利用率，可能使得營商環(huán)境優(yōu)化難以影響其產(chǎn)能利用率。因此，需要明晰國有企業(yè)與民營企業(yè)之間的異質(zhì)性。在樣本劃分標準上，采取上文樣本數(shù)據(jù)庫給出的劃分標準，即：若企業(yè)的國有股權(quán)比重大于50%，為國有企業(yè)；否則，為民營企業(yè)。（2）由上文分析可知，企業(yè)規(guī)模能夠顯著地影響其產(chǎn)能利用率。但是，考慮到地方政府限于資源的有限性，對企業(yè)進行服務時，可能會選擇經(jīng)濟和社會效應較大的企業(yè)為其提供資源和服務，進而弱化了營商環(huán)境優(yōu)化帶來的政企關(guān)系改善，以及在中小規(guī)模企業(yè)的產(chǎn)能利用率提升中的作用。因此，本文需要進一步明晰中小規(guī)模企業(yè)與大規(guī)模企業(yè)之間的異質(zhì)性表現(xiàn)，以期能夠得出更具針對性的政策啟示。（3）產(chǎn)能過剩行業(yè)與非產(chǎn)能過剩行業(yè)在資金、技術(shù)和設備等方面存在顯著的差異，導致營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)產(chǎn)能利用率的作用機制可能存在一定的差異。因此，本文根據(jù)歐美等國家利用產(chǎn)能利用率判斷企業(yè)產(chǎn)能是否過剩的思路，即：若產(chǎn)能利用率在79%—83%之間，為產(chǎn)能正常；若產(chǎn)能利用率超過90%，為產(chǎn)能不足，存在生產(chǎn)設備超負荷現(xiàn)象；若產(chǎn)能利用率低于79%，為產(chǎn)能過剩（韓國高等，2011）。在此基礎(chǔ)上，本文計算了各行業(yè)的平均產(chǎn)能利用率，將平均產(chǎn)能利用率低于79%的行業(yè)定義為產(chǎn)能過剩行業(yè)，而平均產(chǎn)能利用率大于或等于79%的行業(yè)定義為非產(chǎn)能過剩行業(yè)。（4）沿海發(fā)達地區(qū)與內(nèi)陸欠發(fā)達地區(qū)之間在經(jīng)濟發(fā)展水平、市場機制完備性、政府服務水平以及企業(yè)的技術(shù)水平、產(chǎn)能利用率和開放程度等方面存在較大的差異，可能會導致營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)產(chǎn)能利用率的影響效應呈現(xiàn)異質(zhì)性。因此，需要明晰沿海地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)的營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)產(chǎn)能利用率的異質(zhì)性影響。

（二）異質(zhì)性表現(xiàn)考察

1. 國有企業(yè)與民營企業(yè)

表5的第（1）列和第（2）列給出了國有企業(yè)和民營企業(yè)兩個子樣本的估計結(jié)果?？梢钥闯觯琤index及其三個交互項在國有企業(yè)樣本中的系數(shù)都不顯著，但在民營企業(yè)樣本中都顯著為正。上述估計結(jié)果意味著：營商環(huán)境優(yōu)化不會提升國有企業(yè)的產(chǎn)能利用率，也無法通過改善政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升；民營企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化，能夠通過改善政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升。原因可能在于，一方面，相對于民營企業(yè)，國有企業(yè)享受了地方政府給予的較多優(yōu)惠和偏向性政策，加之中央政府的產(chǎn)業(yè)鼓勵政策與地方政府的財政補貼政策的雙重疊加，導致了國有企業(yè)的產(chǎn)能利用率偏低（顧振華和陳強遠，2017）；另一方面，張?zhí)烊A和張少華（2016）指出，地方政府給予的較多特惠資源導致國有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率較低，加之其較低的產(chǎn)能利用率，使得國有企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化難以促進其產(chǎn)能利用率的提升。

表 5 不同維度下子樣本的估計結(jié)果

2. 中小規(guī)模企業(yè)與大規(guī)模企業(yè)

表5的第（3）列和第（4）列給出了中小規(guī)模企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)兩個子樣本的估計結(jié)果?？梢钥闯觯?b index×gl在中小規(guī)模企業(yè)樣本中的估計系數(shù)不顯著外，bindex及其三個交互項在兩個子樣本的估計系數(shù)都顯著為正。這一結(jié)果表明，大規(guī)模企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化，能夠通過改善政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升。但是，營商環(huán)境優(yōu)化僅能通過改善商業(yè)關(guān)系促進中小規(guī)模企業(yè)的產(chǎn)能利用率的提升。主要原因在于，地方政府掌握資源的有限性，使得其傾向于選擇經(jīng)濟和社會效應較大的大規(guī)模企業(yè)，給予其相應的資源，導致中小規(guī)模企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化，難以通過改善政企關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升。

3. 產(chǎn)能過剩行業(yè)與非產(chǎn)能過剩行業(yè)

表5的第（5）列和第（6）給出了產(chǎn)能過剩行業(yè)與非產(chǎn)能過剩行業(yè)兩個子樣本的估計結(jié)果?？梢钥闯?，除了產(chǎn)能過剩行業(yè)中的 b index×firm2外，bindex和其他三個交互項的系數(shù)符號及顯著性與總體樣本的估計結(jié)果相一致，表明營商環(huán)境優(yōu)化會通過改善政企關(guān)系與商業(yè)關(guān)系促進非產(chǎn)能過剩行業(yè)中企業(yè)的產(chǎn)能利用率提升。對于產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)而言，營商環(huán)境優(yōu)化只能通過改善政企關(guān)系以及與下游客戶之間的關(guān)系促進企業(yè)的產(chǎn)能利用率提升。原因可能在于，產(chǎn)能過剩行業(yè)中企業(yè)相對較低的產(chǎn)能利用率，使得其產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，降低了向上游供應商購買原材料或中間品的規(guī)模，導致其與上游供應商之間的關(guān)系出現(xiàn)惡化。

4. 沿海地區(qū)與內(nèi)陸地區(qū)

表5的第（7）列和第（8）列給出了沿海地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)兩個子樣本的估計結(jié)果?？梢钥闯觯?b index×firm2在內(nèi)陸地區(qū)樣本中的估計系數(shù)不顯著外，bindex和其他三個交互項在兩個子樣本的系數(shù)符號及顯著性與總體樣本的估計結(jié)果相一致。這一結(jié)果表明，沿海地區(qū)企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升。但是，內(nèi)陸地區(qū)的營商環(huán)境優(yōu)化只能通過改善政企關(guān)系以及與下游客戶之間的關(guān)系促進企業(yè)的產(chǎn)能利用率的提升?？赡艿脑蛟谟?，內(nèi)陸地區(qū)企業(yè)相對較低的資本存量和技術(shù)水平，使得其營商環(huán)境優(yōu)化帶來的與上游供應商之間關(guān)系改善，一方面，較低的資本存量難以加大新產(chǎn)品研發(fā)或已有產(chǎn)品改進力度；另一方面，較高質(zhì)量的原材料或中間投入品在較低技術(shù)水平下對產(chǎn)品質(zhì)量的提升作用較小。因此，內(nèi)陸地區(qū)的營商環(huán)境優(yōu)化難以通過改善與上游供應商之間的關(guān)系改善，對企業(yè)產(chǎn)能利用率產(chǎn)生顯著的促進作用。

七、結(jié)論與政策啟示

本文基于政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系的雙重關(guān)系視角，理論分析了營商環(huán)境優(yōu)化影響企業(yè)產(chǎn)能利用率的內(nèi)在機制，并采取世界銀行企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)庫提供的中國企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)進行了實證檢驗。之后，基于企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)維度考察了異質(zhì)性表現(xiàn)。主要的研究結(jié)論為：第一，營商環(huán)境優(yōu)化能夠提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率。理論分析及實證檢驗的結(jié)果表明，企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化，能夠提升其產(chǎn)能利用率。這一結(jié)論在采取工具變量克服內(nèi)生性之后以及基于多維度的穩(wěn)健性檢驗都是成立的。第二，營商環(huán)境優(yōu)化可以通過改善政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系的雙重關(guān)系，促進企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升。企業(yè)的營商環(huán)境優(yōu)化，一方面，能夠通過改善政企關(guān)系，提升企業(yè)產(chǎn)能利用率；另一方面，能夠通過改善與下游客戶及上游供應商之間的關(guān)系，即改善商業(yè)關(guān)系，促進其產(chǎn)能利用率的提升。第三，在邊際效應上呈現(xiàn)出以下規(guī)律：政企關(guān)系路徑的邊際效應最大；與下游客戶之間關(guān)系路徑的邊際效應次之；與上游供應商之間關(guān)系路徑的邊際效應最小。這一規(guī)律意味著，營商環(huán)境優(yōu)化通過改善政企關(guān)系對企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升作用大于商業(yè)關(guān)系改善。同時，在商業(yè)關(guān)系改善的路徑下，與下游客戶之間關(guān)系的改善帶來的企業(yè)產(chǎn)能利用率提升效應相對更大。第四，營商環(huán)境優(yōu)化對企業(yè)產(chǎn)能利用率的總體及雙重關(guān)系路徑下的提升效應，存在于民營企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及非產(chǎn)能過剩行業(yè)和沿海地區(qū)的企業(yè)中。對于民營企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及非產(chǎn)能過剩行業(yè)和沿海地區(qū)的企業(yè)，營商環(huán)境優(yōu)化能夠通過改善政企關(guān)系和商業(yè)關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升；對于國有企業(yè)，營商環(huán)境優(yōu)化無法提升其產(chǎn)能利用率；對于中小規(guī)模企業(yè)，營商環(huán)境優(yōu)化只能通過改善商業(yè)關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升；對于產(chǎn)能過剩行業(yè)和內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)，營商環(huán)境優(yōu)化只能通過改善政企關(guān)系以及商業(yè)關(guān)系中與下游客戶之間的關(guān)系促進其產(chǎn)能利用率的提升。

本文的研究結(jié)論對于當前中國在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，提升企業(yè)的產(chǎn)能利用率，進一步緩解過剩產(chǎn)能壓力，提供了營商環(huán)境優(yōu)化維度下具體的政策啟示。第一，營商環(huán)境優(yōu)化的重點應更多地以改善政企關(guān)系為主。營商環(huán)境優(yōu)化在深化和形成企業(yè)之間良好的商業(yè)關(guān)系的同時，應重點改善政企關(guān)系，即提升政府服務水平和減少制度性交易成本。尤其是產(chǎn)能過剩行業(yè)和內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)，在營商環(huán)境優(yōu)化的進程中，應充分發(fā)揮政企關(guān)系改善帶來的較大產(chǎn)能利用率的提升作用。具體而言，政府應逐步建立信息發(fā)布的服務制度，發(fā)揮政府的總量信息優(yōu)勢，推動信息公開化、透明化，以促進企業(yè)理性投資，推動市場調(diào)節(jié)機制的順利實現(xiàn)，減少企業(yè)的過度投資以及制度性交易成本，使得企業(yè)擁有更多的資金投入到產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新上，進而提升產(chǎn)品的市場競爭力（劉京星等，2017）。第二，在營商環(huán)境優(yōu)化的進程中，政府應將服務和扶持的重心由國有企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及非產(chǎn)能過剩行業(yè)和沿海地區(qū)的企業(yè)，轉(zhuǎn)向民營企業(yè)、中小規(guī)模企業(yè)以及產(chǎn)能過剩行業(yè)和內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)。一方面，中央和地方政府應逐步減少對國有企業(yè)的財政補貼、融資擔保和政府采購等一系列幫扶措施，使國有企業(yè)真正回歸市場，依靠自身的經(jīng)營和資源解決內(nèi)部嚴重的產(chǎn)能利用率偏低問題。只有激發(fā)國有企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營活力，才能使其健康、持續(xù)地發(fā)展。另一方面，地方政府應將服務重心和優(yōu)惠措施更多地轉(zhuǎn)向中小規(guī)模企業(yè)和民營企業(yè)，加強對中小規(guī)模企業(yè)和民營企業(yè)的政策、資金和技術(shù)等方面的支持，以形成與中小規(guī)模企業(yè)和民營企業(yè)之間良好的政企關(guān)系，進而發(fā)揮政企關(guān)系在促進產(chǎn)能利用率的提升上的積極作用。此外，政府應積極改善產(chǎn)能過剩行業(yè)以及內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)與上游供應商之間的關(guān)系，給予產(chǎn)能過剩行業(yè)和內(nèi)陸地區(qū)更多的資金支持，促進企業(yè)更新機器設備和生產(chǎn)技術(shù)，提升資本存量和技術(shù)水平，促進其產(chǎn)能利用率的提升。