【摘要】 ?醫(yī)藥行業(yè)是研發(fā)投入較多的行業(yè)，對于選擇上市的醫(yī)藥企業(yè)來說，研發(fā)支出的會計(jì)處理會受到相關(guān)部門的監(jiān)管以及會計(jì)準(zhǔn)則的影響，分析醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出的會計(jì)處理差異具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。文章遵循現(xiàn)有研究中普遍采用的研發(fā)支出會計(jì)處理分類，選取2008—2017年IPO醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行多層次、多角度的統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)在申請IPO時(shí)傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化處理，IPO成功后則傾向于資本化處理。

【關(guān)鍵詞】 ?醫(yī)藥企業(yè);IPO;研發(fā)支出

【中圖分類號】 ?F275 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 ?A ?【文章編號】 ?1002-5812（2019）11-0057-03

一、研發(fā)支出會計(jì)處理的國際比較

世界各國對研發(fā)支出的會計(jì)處理規(guī)定大致可以分為三類，如表1所示。美國、德國企業(yè)的研究與開發(fā)支出全部費(fèi)用化處理，研究開發(fā)活動結(jié)束后，無論成功與否，均不確認(rèn)無形資產(chǎn)。而英國、澳大利亞等國以及我國對于研發(fā)支出的會計(jì)處理采用的是有條件的資本化，即對研究開發(fā)活動劃分階段，在開發(fā)階段可以將符合條件的研發(fā)支出資本化處理，形成無形資產(chǎn)。

二、我國醫(yī)藥企業(yè)IPO現(xiàn)狀分析

（一）醫(yī)藥企業(yè)IPO整體情況

從1991年1月1日（國龍科技）到2017年12月31日，申請主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的醫(yī)藥企業(yè)共計(jì)282家，其中2008—2017年的IPO醫(yī)藥企業(yè)為168家，約占59.57%，如圖1所示（資料來源：根據(jù)公開資料整理，下同）?？梢钥闯觯?008—2017年，IPO醫(yī)藥企業(yè)的數(shù)量在2011年達(dá)到一次高峰后有所回落。2013年，國內(nèi)A股IPO受政策影響停止一年，醫(yī)藥企業(yè)也受到了影響，但仍有一些醫(yī)藥企業(yè)在境外成功上市。2016年起，隨著國家各部門相繼頒布醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)政策，不斷推動醫(yī)藥行業(yè)的改革發(fā)展，2017年IPO醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量呈爆發(fā)性增長，是2016年的3倍，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的IPO企業(yè)數(shù)量大體保持上升趨勢。

（二）醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分類企業(yè)IPO情況

根據(jù)證監(jiān)會的分類，醫(yī)藥行業(yè)的7個(gè)細(xì)分類分別為醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、生物制品、化學(xué)制劑、化學(xué)原料藥、中藥、醫(yī)藥商業(yè)。2008—2017年間，醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)類IPO企業(yè)數(shù)量最少，兩者都僅占十年間IPO醫(yī)藥企業(yè)總數(shù)的7%，化學(xué)原料藥IPO企業(yè)數(shù)量占比為11%，化學(xué)制劑IPO企業(yè)數(shù)量最多（占21%）。剩下的醫(yī)療器械、生物制品和中藥類IPO企業(yè)數(shù)量占比在17%—19%之間。可以看出，IPO醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量較多的4個(gè)細(xì)分類恰巧都是對研發(fā)創(chuàng)新要求較高、國家政策集中支持的行業(yè)。

（三）各上市板塊醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分類企業(yè)IPO情況

從總體上看，2008—2017年間，醫(yī)藥行業(yè)在滬深主板和中小板IPO的企業(yè)數(shù)量與在創(chuàng)業(yè)板IPO的企業(yè)數(shù)量大致相當(dāng)。就醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分類企業(yè)來看，除化學(xué)原料藥和醫(yī)療服務(wù)類企業(yè)IPO沒有特別傾向外，化學(xué)制藥、中藥、醫(yī)藥商業(yè)類企業(yè)更傾向于在主板上市，其中醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)全部在主板IPO;醫(yī)療器械和生物制品這兩類高新技術(shù)集中的企業(yè)更傾向于在創(chuàng)業(yè)板上市，十年間在創(chuàng)業(yè)板IPO的兩類企業(yè)數(shù)量分別為22家和21家，是在主板IPO企業(yè)數(shù)量的兩倍多。

三、醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出會計(jì)處理的分析

（一）醫(yī)藥企業(yè)IPO前后研發(fā)支出的會計(jì)處理

對于2008—2017年在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板IPO的168家醫(yī)藥企業(yè)，剔除重組后才成為醫(yī)藥企業(yè)的2個(gè)樣本，并剔除研發(fā)支出會計(jì)處理披露不完整的71個(gè)樣本，共得到完整披露IPO前三年、IPO年份、IPO后一年研發(fā)支出會計(jì)處理的樣本公司95家。如表2所示，IPO年份研發(fā)支出“完全費(fèi)用化”的樣本公司數(shù)量明顯增加，“既有資本化又有費(fèi)用化”的樣本公司數(shù)量呈減少的趨勢。與IPO年份相比，IPO后一年樣本公司具有將研發(fā)支出資本化處理的傾向。

總體來講，樣本公司IPO前三年和IPO年份更傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化處理，以求IPO順利過會，IPO后則傾向于將研發(fā)支出資本化處理。

（二）細(xì)分板塊分析

樣本公司中有9家在滬深主板上市，33家在中小板上市，53家在創(chuàng)業(yè)板上市。

1.滬深主板分析。由圖3可知，從IPO前三年到IPO年份，研發(fā)支出完全費(fèi)用化處理的樣本公司數(shù)量增加，既有資本化又有費(fèi)用化處理的樣本公司數(shù)量減少，支持了本文得出的醫(yī)藥企業(yè)IPO前研發(fā)支出刻意費(fèi)用化處理以順利實(shí)現(xiàn)IPO這一結(jié)論，但對比IPO年份和IPO后一年樣本公司研發(fā)支出的會計(jì)處理變化并不明顯，很難看出IPO后樣本公司對研發(fā)支出資本化處理的傾向增加這一趨勢。

2.中小板分析。由圖4可知，中小板樣本公司在IPO年份對研發(fā)支出完全費(fèi)用化處理的傾向增加，而在IPO后一年對研發(fā)支出費(fèi)用化處理的傾向減少，資本化處理的傾向增加?？梢哉f，樣本公司在IPO前后更多地選擇將研發(fā)支出資本化處理，支持了本文提出的IPO后醫(yī)藥企業(yè)傾向于將研發(fā)支出資本化處理這一結(jié)論。在IPO前三年雖然選擇將研發(fā)支出完全費(fèi)用化處理的樣本公司多于選擇既有資本化又有費(fèi)用化處理的樣本公司，但從圖4中無法看出樣本公司IPO前刻意將研發(fā)支出費(fèi)用化處理這一趨勢。

3.創(chuàng)業(yè)板分析。由圖5可知，IPO后一年將研發(fā)支出費(fèi)用化處理的樣本公司數(shù)量減少，傾向于資本化處理的樣本公司數(shù)量增加?？梢哉f，樣本公司在IPO后為了企業(yè)的發(fā)展，更多地選擇將研發(fā)支出資本化處理，支持了本文提出的IPO后醫(yī)藥企業(yè)傾向于將研發(fā)支出資本化處理這一結(jié)論。IPO前三年和IPO年份雖然選擇將研發(fā)支出完全費(fèi)用化處理的樣本公司數(shù)量多于選擇既有資本化又有費(fèi)用化處理的樣本公司數(shù)量，但從圖5中無法看出樣本公司IPO前刻意進(jìn)行費(fèi)用化處理這一趨勢。

4.小結(jié)。通過對滬深主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板樣本公司IPO前后研發(fā)支出會計(jì)處理的研究可以看出，總體上，樣本公司IPO前和IPO年份更傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化處理，IPO后對研發(fā)支出資本化處理的傾向增加。

四、醫(yī)藥行業(yè)IPO前后研發(fā)支出會計(jì)處理差異的原因分析

（一）IPO前傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化處理

1.IPO過會時(shí)監(jiān)管部門要求嚴(yán)格，IPO企業(yè)為了順利過會紛紛選擇將研發(fā)支出費(fèi)用化處理。一方面，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，企業(yè)最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%，其中無形資產(chǎn)是指賬面價(jià)值減去扣除項(xiàng)目加上開發(fā)支出和商譽(yù)的結(jié)果，開發(fā)支出視同于無形資產(chǎn)的一部分，其與無形資產(chǎn)的合計(jì)數(shù)不能超過凈資產(chǎn)的20%，因此研發(fā)支出過度資本化會導(dǎo)致企業(yè)無形資產(chǎn)金額偏高，無法達(dá)到IPO相關(guān)規(guī)定中對于無形資產(chǎn)的要求，存在導(dǎo)致IPO失敗的風(fēng)險(xiǎn)。而在IPO年度將所有支出費(fèi)用化可以降低開發(fā)支出的金額，從而減少無形資產(chǎn)的總金額，使得企業(yè)更容易達(dá)到IPO的要求。另一方面，監(jiān)管部門在審查時(shí)，會將企業(yè)申報(bào)期間的經(jīng)營業(yè)績減去開發(fā)支出，即全部費(fèi)用化后，觀察其賬目是否仍然滿足發(fā)行條件。如果企業(yè)扣除研發(fā)支出資本化后的經(jīng)營業(yè)績不足以支持其上市，那么無論企業(yè)如何解釋，都存在利用研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理的可能性，至少存在會計(jì)政策使用不謹(jǐn)慎的問題，將影響企業(yè)盈利能力的可信賴度，進(jìn)而不利于企業(yè)成功IPO。

2.IPO企業(yè)可能會為了吸引更多的投資者而進(jìn)行平滑利潤的盈余管理，給人以企業(yè)經(jīng)營狀況良好、收益穩(wěn)中有升的印象。但是企業(yè)為了減少當(dāng)期費(fèi)用從而虛增利潤，傾向于將研發(fā)支出資本化處理的做法意圖過于明顯，不利于企業(yè)IPO成功過會。

（二）IPO后傾向于將研發(fā)支出資本化處理

1.在會計(jì)準(zhǔn)則允許的前提下，企業(yè)傾向于將研發(fā)支出資本化處理。對比企業(yè)上市前監(jiān)管部門對研發(fā)支出資本化處理的態(tài)度，上市后監(jiān)管部門對企業(yè)研發(fā)支出資本化處理的要求相對寬松，允許企業(yè)在會計(jì)準(zhǔn)則允許的情形內(nèi)合理反映資產(chǎn)狀況和盈利情況，企業(yè)為了自身發(fā)展，更傾向于將研發(fā)支出資本化處理。

2.稅收政策的影響。企業(yè)選擇將研發(fā)支出資本化處理，原因還在于研發(fā)支出資本化處理會影響企業(yè)的凈利潤，在此過程中稅收產(chǎn)生了重要作用。（1）稅收政策規(guī)定企業(yè)符合條件的研發(fā)支出可以進(jìn)行150%的加計(jì)扣除，研發(fā)支出資本化處理可以減少企業(yè)當(dāng)年的稅費(fèi)。（2）研發(fā)支出資本化處理將形成無形資產(chǎn)，資產(chǎn)的增加又會增加企業(yè)當(dāng)期的所得稅費(fèi)用，因此結(jié)合研發(fā)支出加計(jì)扣除的情形，研發(fā)支出資本化處理一方面可能減少企業(yè)的當(dāng)期損益增加利潤，另一方面又可能增加企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)會根據(jù)自身的實(shí)際情況和營運(yùn)目的，在兩種情況之間選擇合適的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行研發(fā)支出資本化處理。

3.企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大后研發(fā)進(jìn)度得以提高。IPO后企業(yè)獲得融資，增加了企業(yè)可以運(yùn)用的資金，從而擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。醫(yī)藥行業(yè)大多數(shù)企業(yè)上市的目的就是為了進(jìn)行藥品研發(fā)，企業(yè)的融資流向了技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，逐步提高了企業(yè)的研發(fā)進(jìn)度和研發(fā)水平，使得企業(yè)的研發(fā)周期縮短，更容易產(chǎn)生研發(fā)成果，基于此，醫(yī)藥企業(yè)可能會選擇將研發(fā)支出更多地進(jìn)行資本化處理。

4.研發(fā)支出會計(jì)處理相關(guān)法規(guī)、制度不夠完善，存在漏洞。監(jiān)管部門在進(jìn)行IPO審查時(shí)，企業(yè)研發(fā)支出的會計(jì)處理受到了特別關(guān)注，原因在于研發(fā)支出會計(jì)處理相關(guān)法規(guī)、制度還不夠完善。為了與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的形勢相適應(yīng)，我國于2006年頒布了新會計(jì)準(zhǔn)則，允許研發(fā)支出資本化處理，給企業(yè)提供了一定的可選擇、可操控的空間，企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)人員可能會通過研發(fā)支出的不同會計(jì)處理方式給企業(yè)盈余管理創(chuàng)造條件。此外，上市前監(jiān)管部門審查嚴(yán)格，上市后監(jiān)管相對放松，也造成了企業(yè)在會計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，充分利用準(zhǔn)則和制度，通過對研發(fā)支出的資本化處理調(diào)節(jié)和粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，由此造成了企業(yè)IPO前后研發(fā)支出會計(jì)處理的差異。

五、結(jié)論

研發(fā)支出會計(jì)處理是企業(yè)申請上市時(shí)監(jiān)管部門重點(diǎn)審查的部分之一，自2006年我國出臺新會計(jì)準(zhǔn)則允許企業(yè)將符合條件的研發(fā)支出予以資本化處理以來，我國企業(yè)對于研發(fā)支出的會計(jì)處理主要分為全部費(fèi)用化、全部資本化、既有資本化又有費(fèi)用化三種。本文對普遍將研發(fā)投入作為企業(yè)核心競爭力的醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行探究，分析企業(yè)IPO前后研發(fā)支出會計(jì)處理的情況，將分析的切入點(diǎn)集中在2008—2017年這十年間，得出了IPO前三年、IPO年份、IPO后一年、不同細(xì)分行業(yè)、不同細(xì)分板塊的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)據(jù)，處理情形和數(shù)據(jù)背后所代表的是不同會計(jì)處理傾向的變化趨勢，具有一定的參考價(jià)值。

本文從企業(yè)年報(bào)披露的角度，統(tǒng)計(jì)樣本公司數(shù)據(jù)，多層次地對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出醫(yī)藥行業(yè)樣本公司IPO前和IPO年份更傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化處理，IPO后對研發(fā)支出資本化處理傾向增加的結(jié)論，并分析得出IPO前和IPO年份醫(yī)藥企業(yè)傾向于將研發(fā)支出費(fèi)用化處理的原因是企業(yè)為求順利過會刻意為之，IPO后對研發(fā)支出資本化處理的傾向增加原因是企業(yè)為了在會計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)充分發(fā)展、稅收政策的影響、研發(fā)進(jìn)度得以提高、研發(fā)支出會計(jì)處理相關(guān)法規(guī)不夠完善等，結(jié)論顯著且具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。S

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