王 芬，方佳音

（臺州學(xué)院 外國語學(xué)院，浙江 臨海 317000）

經(jīng)濟增長與環(huán)境污染，對于發(fā)展中國家而言，是個兩難困局。走在中國經(jīng)濟發(fā)展前沿的浙江省，也未能幸免。新世紀(jì)之初，民眾甚至哀嘆“找不到一條可游泳的河”。為破解困局，自2003年起，浙江以生態(tài)省建設(shè)試點為契機，自上而下展開了環(huán)境污染整治和生態(tài)環(huán)境建設(shè)，大力推進“五水共治”、治氣治霾、治污減排和生態(tài)保護，謀求經(jīng)濟增長和環(huán)境改善的良性循環(huán)。而綠色金融服務(wù)綠色發(fā)展，以其特有的資本集聚、資源配置、風(fēng)險管理等功能，彌補政府財政資金調(diào)控之不足，為浙江的生態(tài)環(huán)境建設(shè)提供源源不斷的動力支撐。

一、浙江生態(tài)環(huán)境建設(shè)現(xiàn)狀

作為中國率先發(fā)展起來的地區(qū)，浙江在享受經(jīng)濟發(fā)展所帶來的紅利之外，也較早地體驗到環(huán)境污染、資源枯竭、生態(tài)惡化等“制約的苦果”。自2003年始，浙江就在生態(tài)環(huán)境建設(shè)上先行先試，實施水、氣、土污染治理，開展環(huán)境風(fēng)險防范、生態(tài)保護修復(fù)、治理能力建設(shè)等項目，謀劃社會經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。十多年的努力終于帶來了環(huán)境質(zhì)量的持續(xù)改善，也得到了社會認(rèn)可。2017年12月，我國首份生態(tài)文明建設(shè)年度評價結(jié)果公報發(fā)布，浙江省的綠色發(fā)展指數(shù)得分82.61，位居全國第三；而浙江公眾對生態(tài)環(huán)境的滿意度也高達83.78%。如表1所示，2017年，浙江全省地表水?dāng)嗝嫠|(zhì)Ⅰ—Ⅲ類比例為82.4%；全面消除了地表水劣V類水質(zhì)斷面；地表水交接斷面水質(zhì)達標(biāo)率為90.3%。2017年是浙江省生態(tài)環(huán)境保護“十三五”規(guī)劃的第二年，這三項指標(biāo)均提前并超額完成了“十三五”的規(guī)劃目標(biāo)。縣以上城市集中式飲用水水源地水質(zhì)達標(biāo)率為93.4%，而“十三五”規(guī)劃中這一指標(biāo)的設(shè)定目標(biāo)是94%，已接近完成；設(shè)區(qū)城市日空氣質(zhì)量達標(biāo)天數(shù)比例為78.2%，比“十二五”規(guī)劃的收官之年2015年提高4.5%；細(xì)顆粒物（PM2.5）年均濃度為39微克/立方米，比2015年下降17%。土壤環(huán)境質(zhì)量繼續(xù)保持穩(wěn)定，輻射環(huán)境持續(xù)安全［1］。相關(guān)指標(biāo)均優(yōu)于同期全國平均值，環(huán)境質(zhì)量位居前列。

表1 浙江省環(huán)境質(zhì)量指標(biāo)縱向比較

二、綠色金融對生態(tài)環(huán)境建設(shè)的作用分析

環(huán)境，作為一種資源，從本質(zhì)上說具有公共物品的特性。因而，環(huán)境污染與環(huán)境治理都具有非常明顯的外部性特征，完全依靠市場機制的調(diào)節(jié)極有可能導(dǎo)致“市場失靈”現(xiàn)象。所以，各國在進行環(huán)境資源配置和生態(tài)環(huán)境治理時，都很注重政府調(diào)控功能的發(fā)揮。但政府如僅采用行政手段進行環(huán)境資源的分配及環(huán)境污染治理，也存在著很大局限。政府與公眾間委托代理關(guān)系存在的道德風(fēng)險、政府行政壟斷產(chǎn)生的“尋租”行為，這些都很容易對環(huán)保政策的效力、執(zhí)行過程的效率以及政策效果造成負(fù)面影響。更為可行和有效的方式是在政府引導(dǎo)下利用市場機制手段，明確環(huán)境資源和環(huán)境治理的供求關(guān)系，將其納入可交易的范圍，通過市場交易達到供求平衡，從而實現(xiàn)環(huán)境資源的優(yōu)化配置和環(huán)境污染的高效治理［2］。

金融是市場經(jīng)濟的核心，以其特有的資本集聚、資源配置、風(fēng)險管理等功能和作用機制，在環(huán)境污染治理和生態(tài)環(huán)境建設(shè)上發(fā)揮著不可或缺的作用，綠色金融因此應(yīng)運而生。綠色金融（green finance），最初稱為環(huán)境金融(environmental finance)或可持續(xù)金融（sustainable finance），作為概念最早出現(xiàn)在1997年，是指金融機構(gòu)與企業(yè)在進行投資融資決策時，應(yīng)以保護環(huán)境、污染治理以及金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展為出發(fā)點，充分考慮與影響環(huán)境相關(guān)的各種回報、風(fēng)險及成本因素，引導(dǎo)經(jīng)濟和社會資源得以充分合理利用；通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作和項目管理，實現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護目標(biāo)，最終促進經(jīng)濟社會與自然的和諧健康發(fā)展［3］。綠色金融在環(huán)境污染治理和生態(tài)環(huán)境建設(shè)上的作用，具體體現(xiàn)在以下三個方面：第一，從主體看，政府要充分發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用和財政資金的杠桿作用，按照價值規(guī)律要求，通過項目投資、價格補貼、稅收優(yōu)惠等經(jīng)濟手段對生態(tài)環(huán)境的治理提供有力支持；以商業(yè)銀行為主的金融機構(gòu)要充分樹立綠色發(fā)展理念，通過提供創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品對綠色項目、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持，引導(dǎo)資金流向，優(yōu)化資源配置。第二，從機制看，在環(huán)境污染治理和生態(tài)建設(shè)過程中，要充分利用好綠色項目投融資這一工具，以金融的手段拓展環(huán)境污染治理和生態(tài)建設(shè)的融資渠道，吸引更多社會資本流入，提高投融資效率，為環(huán)境污染治理和生態(tài)建設(shè)提供更有力的金融支持。第三，從發(fā)展看，要構(gòu)建環(huán)境權(quán)益交易市場，以排污權(quán)交易為例，在控制污染物排放總量基礎(chǔ)上，兼顧公平和效率的原則，由政府主管部門在各企業(yè)之間進行排污權(quán)配額的初始發(fā)放，企業(yè)通過環(huán)境要素權(quán)益市場調(diào)劑余缺，運用價格機制倒逼企業(yè)減少污染排放、治理污染，從而達到環(huán)境質(zhì)量改善的目的。

三、浙江綠色金融實踐成效

綠色金融是推動環(huán)境污染治理和生態(tài)環(huán)境建設(shè)的重要引擎。因環(huán)境質(zhì)量改善和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)生需求，浙江的綠色金融起步較早。經(jīng)過數(shù)十年的實踐，逐步形成了政府引導(dǎo)、金融機構(gòu)主導(dǎo)以及市場推動的綠色金融投融資機制，有效推動了區(qū)域的環(huán)境治理和生態(tài)建設(shè)。

（一）政府引導(dǎo)。環(huán)境治理和生態(tài)環(huán)境建設(shè)的正外部性一直難以有效內(nèi)部化，所產(chǎn)生的環(huán)境效益和社會效益無法轉(zhuǎn)化成匹配的經(jīng)濟效益。因此，完全依靠市場機制很難實現(xiàn)資源的有效配置，需要政府運用政策和財政資金的杠桿引導(dǎo)，吸引金融資本和社會資本形成生態(tài)環(huán)境建設(shè)的合力。2017年，浙江省政府出臺了《關(guān)于建立健全綠色發(fā)展財政獎補機制的意見》，以水、氣、林等主要生態(tài)綠色發(fā)展指標(biāo)為考核依據(jù)，實施財政獎懲制度，利用財政杠桿的調(diào)節(jié)功能，引導(dǎo)地方政府走綠色發(fā)展之路。2017年，浙江省級財政預(yù)算安排各類生態(tài)環(huán)保補助資金124億元，同比增長14%；積極爭取中央環(huán)保專項資金14.7億元，重點支持省內(nèi)水、大氣、土壤污染防治和農(nóng)村環(huán)境整治等項目［4］。與此同時，為吸引社會資本流入，浙江地方政府也在積極探索構(gòu)建政府和市場相結(jié)合的二元化綠色金融風(fēng)險補償機制，尤其是兩個綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。例如湖州市每年安排10億元財政預(yù)算設(shè)立綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)建設(shè)專項資金，用于綠色融資擔(dān)保、綠色信貸貼息和風(fēng)險補償?shù)?，以鼓勵綠色金融改革創(chuàng)新；同時積極對接世界銀行、華夏銀行等金融機構(gòu)，擬設(shè)立兩個規(guī)模分別為100億元的“綠色發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金”，以撬動社會資本流向綠色產(chǎn)業(yè)。衢州市設(shè)立的綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，首期規(guī)模10億元，已到位4億元，帶動其他社會資本投資共12.5億元［5］18；同時探索開展綠色 PPP模式，以引導(dǎo)更多社會資金投入環(huán)境治理。截至2017年底，衢州市投入運營的綠色PPP項目15個，總投資36.5億元，引入社會資本共33.8億元［6］。

（二）金融機構(gòu)主導(dǎo)。金融機構(gòu)是綠色金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境建設(shè)的主體，為滿足環(huán)境污染治理和生態(tài)環(huán)境建設(shè)項目的資金需求，各金融機構(gòu)都在不斷創(chuàng)新推出綠色金融產(chǎn)品。以治水為例，浙江省銀行業(yè)一方面繼續(xù)完善和推廣排污權(quán)質(zhì)押、供水收費權(quán)質(zhì)押貸款等綠色信貸產(chǎn)品，為企業(yè)提供新的融資渠道，從而鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)開展節(jié)能減排工作；另一方面，為支持浙江省的“五水共治”工程，針對治水項目融資金額大、期限長、利率低等特點，積極探索創(chuàng)新了綠色銀團貸款模式。此外，各銀行機構(gòu)還依托自身優(yōu)勢、因地制宜創(chuàng)新多種綠色信貸產(chǎn)品。為破解財政資金在水利建設(shè)上“先支后收”的困局，農(nóng)行浙江省分行推出了“治水貸”；興業(yè)銀行與嘉興市政府簽訂了“水環(huán)境綜合治理”合作協(xié)議，通過綠色融資工具及多元化產(chǎn)品運用，為嘉興市水環(huán)境綜合治理提供了有力的資金支持。除治水方面的綠色信貸外，還有支持“山林綠化”的林權(quán)抵押貸款、建設(shè)“美麗鄉(xiāng)村”的“鄉(xiāng)村貸”、助推小微企業(yè)轉(zhuǎn)型的“綠色節(jié)能貸”等。截至2017年末，浙江省綠色信貸余額6875億元，同比增長44%。不僅僅綠色信貸在蓬勃發(fā)展，各金融機構(gòu)也在利用債券、基金、融資租賃、保險等工具因地制宜創(chuàng)新產(chǎn)品為浙江綠色發(fā)展提供多元化金融服務(wù)。如泰隆銀行發(fā)行全國首單小微企業(yè)綠色債券；浙商銀行、國開行、農(nóng)發(fā)行與財政部門共同設(shè)立 100 億元的特色小鎮(zhèn)基金［5］18；立足“循環(huán)經(jīng)濟”和“機器換人”，浙江銀行業(yè)為企業(yè)量身定制“綠色直融”和“綠色租賃”模式，以支持技術(shù)改造和工業(yè)轉(zhuǎn)型升級；綠色保險，浙江同樣先人一步，在開展環(huán)境污染責(zé)任保險試點基礎(chǔ)上，首創(chuàng)安全生產(chǎn)和環(huán)境污染綜合保險，在全國率先推出基于無公害化處理的生豬保險，力求通過財政補助、保險服務(wù)和環(huán)保管理的有機結(jié)合，有效促進綠色發(fā)展。

（三）市場推動。環(huán)境資源，因其具備的公共物品特性，長期以來一直被免費使用。而企業(yè)逐利的本性則導(dǎo)致其對環(huán)境資源無限制無約束的過度使用，最終帶來環(huán)境資源的枯竭和生態(tài)環(huán)境的破壞。采用市場化的手段對環(huán)境資源進行配置，開展環(huán)境有償使用和二級市場交易，以價格為導(dǎo)向，倒逼企業(yè)采取措施治理污染，降低污染負(fù)荷，降低企業(yè)的污染物排放，從而達到改善環(huán)境質(zhì)量、推進生態(tài)環(huán)境建設(shè)的目的。

浙江是最早試水環(huán)境權(quán)益資源市場化配置的地區(qū)之一。2000年，東陽市和義烏市簽署了水權(quán)轉(zhuǎn)讓的首單協(xié)議；2002年，嘉興市開創(chuàng)了排污權(quán)有償使用的先河。省級層面規(guī)范化、系統(tǒng)化的環(huán)境權(quán)益交易市場建設(shè)始于2009年，浙江獲批成為排污權(quán)交易試點省份，以此為契機，在全省范圍內(nèi)正式啟動了排污權(quán)有償使用和交易試點工作。2012年，浙江率先開展了排污權(quán)交易價格機制改革，基于省排污權(quán)交易平臺實行電子競價機制。于實踐中逐步完善排污權(quán)的初始分配機制、初始排污權(quán)的定價機制和排污權(quán)交易機制，引導(dǎo)環(huán)境資源流向，優(yōu)化資源配置，從而提高環(huán)境資源要素使用效率。從目前看，浙江已基本構(gòu)建完成一套較為完善，覆蓋省、市、縣三級的排污權(quán)有償使用和交易體系［7］。

四、浙江綠色金融發(fā)展存在的不足

浙江是最早謀劃和推動綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的地區(qū)之一，在取得了階段性成效的同時也暴露出一些問題，導(dǎo)致其整體發(fā)展仍滯后于本地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)和綠色經(jīng)濟發(fā)展的需要。

（一）政府能動性尚未充分發(fā)揮。環(huán)境資源的外部性特征，導(dǎo)致綠色金融發(fā)展中政府的作用特別重要。作為地方性政府，一是要根據(jù)區(qū)域?qū)嶋H，制定地方性條例與制度作為配套措施保證國家有關(guān)綠色金融政策的落地；二是要制定相關(guān)財稅、金融政策形成完善的激勵機制，激發(fā)金融機構(gòu)和其他市場主體發(fā)展綠色金融的積極性，引導(dǎo)金融資本和社會資本流向；三是要主導(dǎo)綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施體系的建設(shè)，包括綠色標(biāo)準(zhǔn)的制定、綠色評估體系的建立以及綠色信息平臺的建設(shè)等，以保障綠色金融項目在基層執(zhí)行部門的順利開展。從浙江綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀看，政府的能動性尚未得到充分發(fā)揮，相關(guān)政策法規(guī)不夠健全、激勵機制和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還不夠完善。尤其是在綠色金融發(fā)展中，政府管理涉及金融、環(huán)保、能源、水利、產(chǎn)業(yè)等多個部門，管理上縱橫交錯。因缺乏聯(lián)動機制，且各部門之間又協(xié)調(diào)不足，導(dǎo)致在事關(guān)綠色項目或綠色金融產(chǎn)品的“綠色”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、評估體系、業(yè)務(wù)監(jiān)管等方面常產(chǎn)生政策上的差異和重疊，這樣既導(dǎo)致基層部門和業(yè)務(wù)部門在執(zhí)行上的無所適從，也容易導(dǎo)致資源的浪費。

（二）金融機構(gòu)綠色金融創(chuàng)新能力不足。作為綠色金融發(fā)展最重要的市場主體，金融機構(gòu)的作用主要體現(xiàn)在綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上。綠色項目的融資，因其額度大、期限長、風(fēng)險高、期限錯配等特點，通常收益不高甚至面臨虧損的可能。除政府要進一步完善激勵機制和風(fēng)險補償機制外，金融機構(gòu)若想在綠色金融產(chǎn)品中獲取合理收益，自身也要加快綠色金融創(chuàng)新能力建設(shè)，做好“內(nèi)功”，建立與之相適應(yīng)的新的客戶評價、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險評估、產(chǎn)品定價等模式。從浙江現(xiàn)狀看，金融機構(gòu)創(chuàng)新能力的不足導(dǎo)致綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新上的諸多失衡。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，主要集中在綠色信貸；而債券、基金、保險等金融工具的綠色產(chǎn)品創(chuàng)新進展則相對緩慢，融資規(guī)模過?。粡娜谫Y對象看，主要以大型節(jié)能減排項目、清潔能源建設(shè)項目和符合環(huán)保要求的大企業(yè)為主，面向小微企業(yè)的綠色金融產(chǎn)品較少，小微企業(yè)融資難的局面并未得到很好的緩解。從產(chǎn)品創(chuàng)新主體看，主要是銀行，證券公司、保險公司等其他金融機構(gòu)參與綠色金融的積極性仍未得到很好的激發(fā)。

（三）環(huán)境權(quán)益交易市場發(fā)展滯后。市場和市場機制是實現(xiàn)綠色金融長效發(fā)展最重要的途徑。采用市場化的手段對環(huán)境資源進行配置，開展環(huán)境權(quán)益的有償使用和二級市場交易，能從源頭上改變資源配置的低效率和污染治理的“搭便車”行為。浙江的環(huán)境權(quán)益交易起步很早，但整體的發(fā)展卻非常緩慢，遠遠落后于浙江的實際需求。市場業(yè)務(wù)類型單一，目前浙江全省普遍開展的交易品種只有排污權(quán)。無論是2000年的水權(quán)轉(zhuǎn)讓嘗試還是2015年臺州地區(qū)的碳排放權(quán)交易試水，都未得到很好的推廣。即使是已具備一定發(fā)展時間的排污權(quán)交易市場，也存在著市場規(guī)模過小、流動性不足、市場割裂、管理制度建設(shè)不完善等問題，制約著浙江綠色金融的進一步發(fā)展。

五、浙江綠色金融持續(xù)發(fā)展的對策建議

基于資源利用、污染治理以及生態(tài)建設(shè)的外部性特征，浙江綠色金融的持續(xù)、長效發(fā)展，需要政府、金融機構(gòu)和市場的合力推進，不斷創(chuàng)新模式，從而為浙江的綠色發(fā)展提供源源不斷的動力支撐。

首先，要進一步完善綠色金融頂層設(shè)計和聯(lián)動機制。浙江應(yīng)繼續(xù)踐行“兩山理念”，堅持綠色金融服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，進一步制定并完善綠色金融的法律法規(guī)，因地制宜制定契合浙江實際發(fā)展所需的地方性制度和條例，并在內(nèi)容上更加清晰地界定綠色金融的內(nèi)涵及各主體的權(quán)利義務(wù)，以便于法規(guī)制度在浙江的具體實施。要建立政府各管理部門之間的聯(lián)動機制，不斷推動綠色項目評估、綠色金融產(chǎn)品、綠色金融統(tǒng)計與監(jiān)管等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范統(tǒng)一，實現(xiàn)綠色金融差異化、多元化發(fā)展與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的有機結(jié)合［8］；要打破部門分割，防止重復(fù)建設(shè)，協(xié)調(diào)共建統(tǒng)一的企業(yè)綠色信用信息平臺，將安全生產(chǎn)、治污減排、環(huán)保投資、違規(guī)查處等信息納入平臺，實現(xiàn)信息聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)共享；同時要大力培育獨立、客觀、公正的綠色金融第三方評級機構(gòu)，并將評估、評級和認(rèn)證結(jié)果作為優(yōu)惠政策實施的重要依據(jù)。

其次，要進一步推進綠色金融創(chuàng)新能力建設(shè)。證券公司、保險公司等非銀行金融機構(gòu)要與商業(yè)銀行一起，加大投入以推進綠色金融創(chuàng)新能力建設(shè)。關(guān)鍵是要做好人才培養(yǎng)與團隊建設(shè)，綠色金融涉及金融、環(huán)保等多個領(lǐng)域，極具專業(yè)性與技術(shù)性，非普通從業(yè)人員所能勝任。綠色金融專營團隊?wèi)?yīng)專注綠色項目的研判審批、環(huán)境風(fēng)險評估和項目利潤的確定以及運作模式的設(shè)計等，加強環(huán)境風(fēng)險管理、綠色責(zé)任投資等方面的能力建設(shè)，立足浙江本土和企業(yè)實際，繼續(xù)開發(fā)符合市場需求的綠色信貸產(chǎn)品，適當(dāng)傾斜資源加強在綠色債券、綠色基金、綠色保險上的產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿足浙江生態(tài)環(huán)境建設(shè)中不同性質(zhì)、不同層次、不同對象的綠色融資需求。

最后，要加快環(huán)境權(quán)益交易市場的建設(shè)。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進一步完善排污權(quán)交易市場的管理制度、交易規(guī)則、風(fēng)險管控、信息披露、數(shù)據(jù)統(tǒng)計等相關(guān)軟環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施體系的建設(shè)，提高流動性，逐步打破區(qū)塊市場分割，形成統(tǒng)一的市場交易體系。此外，還要以排污權(quán)交易市場建設(shè)為突破口，逐步增加市場交易品種，納入排放權(quán)、用能權(quán)等環(huán)境權(quán)益產(chǎn)品，最終形成規(guī)則統(tǒng)一、品種豐富、互聯(lián)互通的全國性環(huán)境權(quán)益交易市場。以此優(yōu)化既有的環(huán)境資源分配模式，利用市場機制實現(xiàn)環(huán)境權(quán)益外部性的內(nèi)部化，從源頭遏制對資源利用及污染治理的低效率，謀求經(jīng)濟發(fā)展和生態(tài)環(huán)境優(yōu)化的雙贏。