綦建紅 馬雯嘉 趙雨婷 耿亮

摘? ?要：通過采用2011—2018年Zephyr全球并購數(shù)據(jù)庫中的電力和天然氣類跨國并購數(shù)據(jù)，本文不僅基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角構(gòu)建了全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)，而且運用ArcGIS和Gephi軟件從網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)節(jié)點兩方面分析了該網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的演化特征。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)具有小世界性和無標度特性，但是其網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)趨于松散，整體復(fù)雜性減弱;網(wǎng)絡(luò)格局由單核主導(dǎo)向多核聯(lián)動轉(zhuǎn)變，綠色能源網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面正在不斷擴大和延展;雙邊投資關(guān)系越多的國家越有可能成為全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的中心，在網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)較強的控制優(yōu)勢和可達性。因此，完善綠色能源扶持體系、提高項目融資可得性和加強第三方市場合作是我國爭取國際綠色能源市場話語權(quán)和決策權(quán)的必然選擇。

關(guān)鍵詞：綠色能源投資;復(fù)雜網(wǎng)絡(luò);中心性

中圖分類號：F830? ?文獻標識碼：A? 文章編號：1674-2265（2019）04-0014-08

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.04.003

隨著能源供需矛盾和能源環(huán)境問題的加劇，世界各國在經(jīng)歷了煤炭替代柴薪和石油替代煤炭之后，正在面臨第三次能源轉(zhuǎn)型——可再生能源替代化石能源。此次能源轉(zhuǎn)型以清潔替代和電能替代為主要內(nèi)容，其根本任務(wù)是構(gòu)建清潔、低碳的新型綠色能源體系?？v觀能源發(fā)展規(guī)律，全球能源的生產(chǎn)與消費存在逆向分布特征，能源的大規(guī)模配置存在較大困難。而以綠色能源電力化為戰(zhàn)略發(fā)展方向的第三次能源轉(zhuǎn)型，也使得能源能夠借助電網(wǎng)傳輸實現(xiàn)全球范圍的便利化和清潔化配置。因此，建設(shè)全球綠色能源網(wǎng)絡(luò)已是大勢所趨。

一方面，全球綠色能源網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是一個長期性、系統(tǒng)性的復(fù)雜工程，投資巨大，需要世界各國的廣泛參與，也由此形成了多國別、多層次的復(fù)雜關(guān)系網(wǎng)絡(luò);另一方面，由于傳統(tǒng)化石能源與新型綠色能源的地理分布存在差異，第三次能源轉(zhuǎn)型的推進必將衍生出能源生產(chǎn)和消費中心的國際轉(zhuǎn)移。在這種情形下，如果只研究雙邊投資關(guān)系與動機，并不能從整體上把握全球綠色能源的投資規(guī)律。因此，本文從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角構(gòu)建全球能源投資體系的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，揭示該網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的時序、空間演化趨勢以及節(jié)點的中心性，進而為認識國際資本流向與能源轉(zhuǎn)型的相互作用提供思路。

一、國內(nèi)外文獻綜述

復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論已被廣泛應(yīng)用于分析各類復(fù)雜系統(tǒng)，揭示系統(tǒng)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)及其在時間序列上的演化趨勢。在以資金為邊權(quán)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究中，現(xiàn)有國內(nèi)外文獻主要集中于國際貿(mào)易領(lǐng)域。具體來說，Serrano和Bogu?á（2003）最先將社會網(wǎng)絡(luò)分析法應(yīng)用到國際貿(mào)易領(lǐng)域，并且強調(diào)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)具有無標度、小世界等屬性。在此基礎(chǔ)上，學者們一方面不斷完善國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，引入了有向加權(quán)網(wǎng)絡(luò)（Garlaschelli和Loffredo，2005;Squartini等，2011），強調(diào)了貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的周期性和穩(wěn)定性（Li等，2003;Foti等，2013;Chiarucci等，2014）;另一方面將之運用于某一產(chǎn)品或者某一地區(qū)的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建中（戴卓，2012;劉建，2013;馬述忠等，2016）。

與之形成鮮明對比的是，國內(nèi)外學者對國際投資網(wǎng)絡(luò)的研究相對較少，且為數(shù)不多的文獻可以大致劃分為三類：

第一類是對國際投資網(wǎng)絡(luò)的特性進行刻畫。國內(nèi)學者董紀昌等（2016）立足跨國并購這一國際直接投資的主要形式，構(gòu)建全球跨國并購網(wǎng)絡(luò)，發(fā)現(xiàn)該網(wǎng)絡(luò)整體呈現(xiàn)“中心—半邊緣—邊緣”的拓撲結(jié)構(gòu)，具備無標度性質(zhì)和典型的“富人俱樂部”特征。在此基礎(chǔ)上，郭毅和郝帥（2018）進一步研究了子社群的局部特征及其具體國家的個體特征，發(fā)現(xiàn)全球跨國并購網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)明顯的社團結(jié)構(gòu)，但社群之間的聯(lián)系不緊密，且層次級差明顯。與上述研究不同，楊文龍等（2017）采用雙邊直接投資數(shù)據(jù)構(gòu)建全球跨國投資網(wǎng)絡(luò)，從時序和空間兩方面研究網(wǎng)絡(luò)特征及其演化規(guī)律，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)整體遵循“核心—邊緣”結(jié)構(gòu)，具有顯著的小世界與無標度特征，但無標度特征隨時間推移趨于弱化，并在時序和空間上呈現(xiàn)出資本從西歐、北美、東亞向北歐、西亞、東南亞流動的格局。應(yīng)尚軍等（2018）在總結(jié)現(xiàn)有復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究方法的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性地提出基于離散空間網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性科學研究范式更加適合國際資本流動網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性研究。

第二類是利用社會網(wǎng)絡(luò)分析方法分析某些行業(yè)的跨國并購網(wǎng)絡(luò)，以及國際投資網(wǎng)絡(luò)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相互關(guān)系。例如，后銳等（2010）根據(jù)跨國并購的產(chǎn)業(yè)特性分別構(gòu)建制造業(yè)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)、金融產(chǎn)業(yè)網(wǎng)、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)網(wǎng)和普通消費品產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)與整體網(wǎng)絡(luò)具有相同的結(jié)構(gòu)性質(zhì)。張輝等（2017）通過構(gòu)建傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)、石化行業(yè)、高端裝備制造業(yè)三個跨國并購網(wǎng)絡(luò)，分析核心國家在國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面的競爭性和互補性，發(fā)現(xiàn)跨國并購?fù)顿Y能夠反映國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整規(guī)律。

第三類是分析地區(qū)性投資網(wǎng)絡(luò)的特性與發(fā)展規(guī)律。將投資網(wǎng)絡(luò)測度與結(jié)構(gòu)分析運用到具體國家和區(qū)域，從而探討這些國家和區(qū)域所形成網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特點、演化規(guī)律和影響因素，是國際投資網(wǎng)絡(luò)實證研究的經(jīng)典模式。例如，De Masi等（2012）以意大利對外投資企業(yè)為研究對象，通過構(gòu)建對外投資企業(yè)和目標國家的二模網(wǎng)絡(luò)，研究企業(yè)國際化策略的異質(zhì)性。與之相類似，張輝等（2017）、楊文龍等（2018）聚焦“一帶一路”沿線國家，前者就重點行業(yè)展開網(wǎng)絡(luò)性質(zhì)分析，后者在研究網(wǎng)絡(luò)整體結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，運用指數(shù)隨機圖模型從內(nèi)生結(jié)構(gòu)效應(yīng)、行動者關(guān)系效應(yīng)和協(xié)變量網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)來分析國際投資網(wǎng)絡(luò)形成的影響因素。

縱觀上述研究，可以發(fā)現(xiàn)已有文獻尚存在進一步提升的空間：其一，在以資金為邊權(quán)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究中，與豐富的國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)研究相比，國際投資網(wǎng)絡(luò)的研究剛剛起步，相關(guān)文獻鳳毛麟角，其網(wǎng)絡(luò)特性和時空演化規(guī)律的研究并不充分。其二，現(xiàn)有文獻在聚焦國際投資網(wǎng)絡(luò)與產(chǎn)業(yè)的關(guān)系時，多從產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)調(diào)整的角度分析網(wǎng)絡(luò)節(jié)點間相互連接的動力，并通過網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建分析產(chǎn)業(yè)重組和轉(zhuǎn)移的空間特征。但是，不同產(chǎn)業(yè)具有異質(zhì)性特征，其跨國投資行為、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其演化規(guī)律也會存在明顯差異。僅以本文的研究對象綠色能源產(chǎn)業(yè)為例，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并非其節(jié)點互聯(lián)的首要原因;相反，資源尋求、技術(shù)尋求或市場尋求才是全球綠色能源投資的主要動機。因此，對于國際投資網(wǎng)絡(luò)的研究有必要進一步細化至更為具體的產(chǎn)業(yè)層級。其三，已有文獻在針對某一產(chǎn)業(yè)（行業(yè)）進行國際貿(mào)易或投資網(wǎng)絡(luò)分析時，或者局限于產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)整體特征中的指標計算和簡單說明，忽略了網(wǎng)絡(luò)的個體特征;或者只針對特定區(qū)域內(nèi)的特定產(chǎn)業(yè)，缺少將世界范圍的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)納入研究視野，因此對跨國投資網(wǎng)絡(luò)的演化特征研究并不完整。

正是基于上述考慮，本文的邊際貢獻主要體現(xiàn)為兩方面：一方面，在具體至產(chǎn)業(yè)層級的國際投資網(wǎng)絡(luò)研究中，本文率先將能源行業(yè)納入復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的分析范疇。能源系統(tǒng)是涉及多個國家、多種資源、多重供需、多樣利益的復(fù)雜體系，系統(tǒng)中的每一節(jié)點國家都有各自的投資戰(zhàn)略與經(jīng)營策略，都能夠通過適應(yīng)市場規(guī)則來加強自身利益，屬于典型的自組織、自適應(yīng)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。這種全球性的能源投資網(wǎng)絡(luò)，并不是以國家為單位的各個主體的簡單集合，還包含了投資主體之間錯綜復(fù)雜的投資關(guān)聯(lián)，因此是國際投資網(wǎng)絡(luò)分析的最佳產(chǎn)業(yè)選擇之一。另一方面，在圍繞綠色能源構(gòu)建全球投資網(wǎng)絡(luò)時，本文運用復(fù)雜投資網(wǎng)絡(luò)分析方法，不再局限于東道國與母國間二元關(guān)系對綠色能源投資區(qū)位選擇的影響，而是能夠研判出不同國家在國際綠色能源網(wǎng)絡(luò)中的角色地位和競爭優(yōu)勢，透視國際綠色能源網(wǎng)絡(luò)的整體特征與不同節(jié)點國家的異質(zhì)性。

基于此，余文安排如下：在第二部分說明數(shù)據(jù)來源與分析指標選擇的基礎(chǔ)上，第三部分刻畫了國際綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)在時序、空間和無標度化方面的演化特征;第四部分進一步探究了國際綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點度和中心性特征;第五部分提出相應(yīng)的政策建議。

二、數(shù)據(jù)來源與指標選擇

（一）數(shù)據(jù)來源

由于能源行業(yè)是一國的國計民生行業(yè)，事關(guān)經(jīng)濟發(fā)展、國家安全與國際地位，因此與占比很小的綠地投資相比，跨國并購一直都是全球能源投資的主要形式，故本文選取Zephyr跨國并購數(shù)據(jù)庫中2011—2018年間能源類企業(yè)的跨國并購數(shù)據(jù)作為本文的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。該數(shù)據(jù)庫是全球并購交易分析數(shù)據(jù)庫，目前收錄了來自全球各行業(yè)共60萬筆并購記錄。根據(jù)本文的研究目的，選取綠色能源類型（主要為電力和天然氣），國家間的雙邊投資額由各國能源類企業(yè)海外并購的交易額加總而成，由此共涉及116個國家、692個觀測值，其綠色能源投資額達到3.39億歐元。在本文的復(fù)雜投資網(wǎng)絡(luò)中，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點代表綠色能源跨國并購所涉及的投資國和東道國，網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點相連的邊代表能源投資額，并以此抽象化的節(jié)點和邊構(gòu)建有向加權(quán)的能源投資網(wǎng)絡(luò)，測度該網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點（投資國家）和邊（國家間投資流）的增減情況，進而研究跨國投資網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的演化特征，探究全球綠色能源投資的中心點與復(fù)雜性特征。

（二）指標選取

1. 度與度分布。度是用來描述單個節(jié)點屬性的概念，是連接節(jié)點[i]的邊的數(shù)目[ξi]，其中節(jié)點用以反映參與綠色能源跨國投資的國家數(shù)量。網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點的度越大，說明該國綠色能源投資所涉及的國家就越多。本文采用平均度（[AD]）來表示整體投資網(wǎng)絡(luò)中各國的平均貿(mào)易伙伴數(shù)量，是所有節(jié)點度數(shù)的平均值。

在加權(quán)網(wǎng)絡(luò)中，考慮到投資量的重要性，本文采用點強度來描述節(jié)點屬性，即國家[i]所涉及的跨國投資額。同時網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點度的概率分布為度分布[P（ξ）]，其公式為：

其中，[Nξ]表示度為[ξ]的節(jié)點個數(shù)，[N]為總節(jié)點數(shù)。若網(wǎng)絡(luò)的度分布滿足冪律分布，即[P（ξ）～ξ-α]，則網(wǎng)絡(luò)具有“無標度”屬性。

2. 平均加權(quán)度。平均加權(quán)度為各節(jié)點加權(quán)度的平均值。節(jié)點加權(quán)度指的是在全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中各國所涉及的投資流量金額的平均值，故平均加權(quán)度是對整個投資網(wǎng)絡(luò)活躍度的衡量。在本文中，平均加權(quán)度（AW）的數(shù)值以萬歐元為單位表示，其計算公式為：

其中，[WDi]表示每個節(jié)點[i]的節(jié)點加權(quán)度。

3. 平均最短路徑長度。平均最短路徑長度可以衡量網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點的分離程度，反映綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中各個節(jié)點的連接性，其數(shù)值表示任意兩個國家之間的投資關(guān)系最多通過其他多少個國家進行連接，故平均路徑長度越短，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各個參與國的可達性越好。公式表示為：

其中，[AL]代表平均路徑長度，[lij]是指某個節(jié)點[i]與節(jié)點[j]之間的最短距離。

4. 網(wǎng)絡(luò)密度。網(wǎng)絡(luò)密度作為衡量網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部稠密和網(wǎng)絡(luò)規(guī)則程度的指標，是指網(wǎng)絡(luò)中實際邊數(shù)與該節(jié)點數(shù)下最大可能邊數(shù)的比值。隨著網(wǎng)絡(luò)密度增加，可認為全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)趨向于緊密化發(fā)展，其網(wǎng)絡(luò)密度[θ]的計算公式為：

其中，[χ]表示邊的個數(shù)。

5. 集聚系數(shù)。集聚系數(shù)能夠測度全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中國家的聚集度，度為[ni]的節(jié)點[i]的集聚系數(shù)[Ci]表明，在節(jié)點[i]的[ni]個近鄰節(jié)點之間實際存在的連接邊的數(shù)目與理論最大可能邊數(shù)的比值為：

其中，[Mi]表示[ni]個近鄰節(jié)點間實際存在的連接邊的數(shù)目。在本文的研究中，為研究整體綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中各國的聚集程度，采取計算平均聚類系數(shù)進行分析，同時通過比較該值與隨機網(wǎng)絡(luò)的集聚系數(shù)理論值，判斷綠色能源投資復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)是否具有小世界性。

6. 節(jié)點中心性。節(jié)點中心性的度量指標主要包括度中心性、介數(shù)中心性、緊密中心性、特征向量中心性、網(wǎng)絡(luò)流中心性和子圖中心性等，能夠衡量網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點的重要程度。本文選取度中心性、緊密中心性和介數(shù)中心性三個指標分析全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)節(jié)點的直接可達性、相對可達性和銜接功能。

（1）度中心性（[DC]）。根據(jù)節(jié)點度的大小來判斷該節(jié)點在網(wǎng)絡(luò)中的地位，節(jié)點的度越大，表明該國家與網(wǎng)絡(luò)中越多的國家擁有綠色能源投資關(guān)系，[θi]為與該節(jié)點相連的其他節(jié)點數(shù)，其計算公式為：

（2）緊密中心性（[CCi]）。根據(jù)給定節(jié)點[i]與網(wǎng)絡(luò)中其他所有節(jié)點的最短距離，可以判斷節(jié)點在網(wǎng)絡(luò)中的位置，因此，該指標越大，表明節(jié)點國家越處于綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的中心位置。

（3）介數(shù)中心性（[BCi]）。該指標是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點間最短路徑經(jīng)過節(jié)點[i]的數(shù)目來衡量節(jié)點[i]在網(wǎng)絡(luò)中的中介銜接性，故該指數(shù)越大，說明節(jié)點國家在全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中的中樞功能就越顯著，其計算公式為：

三、全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的時空演化特征

（一）全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的時序演化

隨著綠色能源需求的大幅增加和能源轉(zhuǎn)型的不斷推進，越來越多的能源需求國和能源生產(chǎn)國會參與到全球綠色能源的投資網(wǎng)絡(luò)之中，推動網(wǎng)絡(luò)范圍的擴大。表1匯報了全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的特征值，由此可以看出：

其一，2011—2018年全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點數(shù)從67個快速增加至104個，節(jié)點個數(shù)的年增長率在2013年達到最高值（27.7%）。反觀平均度、平均集聚系數(shù)和網(wǎng)絡(luò)密度三個指標，均呈現(xiàn)下降趨勢，表明全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)正由集聚趨于松散，聚集度逐漸下降。由此可見，在全球能源轉(zhuǎn)型的大趨勢下，以往由少數(shù)國家主導(dǎo)的綠色能源投資格局正朝著多元主體參與的方向發(fā)展。隨著更多的國家參與到全球綠色能源的供給、運輸、銷售等環(huán)節(jié)，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的松散化是可預(yù)見的，該投資網(wǎng)絡(luò)的中心尚未形成，且必然成為世界各國爭奪的焦點。

其二，在加權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)中，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的平均路徑長度呈下降趨勢，由2011年的3.58下降到2018年的2.78，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各個參與國的可達性較好，說明全球綠色能源投資過程中的機會成本逐漸減少，能源投資效率提高。與之相類似，能夠反映各國平均雙邊投資額的平均加權(quán)度雖有波動變化，但是總體變化不大，唯一的例外發(fā)生在2015年。在這一年，平均加權(quán)度的極大值為161489.55萬歐元，且平均路徑長度減小到2.79。究其原因，正如《世界能源投資2016》報告所反映的，油氣上游領(lǐng)域投資的大幅減少可能導(dǎo)致對可再生能源、電力網(wǎng)絡(luò)和能源效率領(lǐng)域的并購?fù)顿Y出現(xiàn)增長。

其三，2011—2018年，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的集聚系數(shù)由0.13下降到0.07，但是并未低于隨機網(wǎng)絡(luò)的集聚系數(shù)理論值，在一定程度上說明全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)具有小世界特性。該性質(zhì)表明，全球綠色能源的投資主體之間通過跨國并購?fù)顿Y的方式，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，各國之間的跨國投資趨向于歸核化、集聚化，逐漸促進全球綠色能源產(chǎn)業(yè)價值鏈一體化發(fā)展，能夠減少機會成本、降低投資風險、提高全球綠色能源投資效率。

（二）全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的空間格局

全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的格局變化情況，可以通過對比2011年與2018年的空間演化圖（由ArcGIS軟件繪制）來反映。如圖1所示，2011年，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)最密集的地區(qū)位于美國，呈現(xiàn)出以美國為中心的單核主導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。美國不僅是擁有最多投資伙伴的國家，其對英國的綠色能源投資額也成為該年度金額最高的投資交易。英國、日本投資對象較多，均在該年排名前五位，但全球投資額相對不高。相比之下，非洲國家的網(wǎng)絡(luò)參與度極低，僅有南非一國參與到全球綠色能源的投資網(wǎng)絡(luò)之中。

與2011年相比，2018年全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)整體發(fā)生了巨大變化，呈現(xiàn)出多核聯(lián)動的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)：美國和加拿大在與西歐各國之間保持投資關(guān)系的基礎(chǔ)上，不僅新增了新加坡、韓國、菲律賓、中國香港、日本等東亞地區(qū)的國家和地區(qū)作為核心區(qū)域，而且美國、西歐與東亞地區(qū)的投資關(guān)系和投資額均有增加。同時，一些非洲國家（加納、尼日利亞、坦桑尼亞、莫桑比克和博茨瓦納）作為被投資對象，也成為綠色能源網(wǎng)絡(luò)中的新增投資節(jié)點，體現(xiàn)了全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面正在不斷擴大和延展。

全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)正由單核主導(dǎo)向多核聯(lián)動演化，究其原因，其一，世界各國總體經(jīng)濟狀況良好，帶動更多國家的更多能源企業(yè)“走出去”進行對外投資;其二，在多邊貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，貿(mào)易政策更加自由化，推動了歐盟、日本、東南亞等國家和地區(qū)的發(fā)展，從而促使全球綠色能源的投資網(wǎng)絡(luò)隨之不斷擴大;其三，繼美國之后，非洲、中東國家也在大力發(fā)展綠色能源的供給，并且隨著特高壓輸配電等技術(shù)的發(fā)展，綠色能源的生產(chǎn)、傳輸、消費將更加高效，眾多投資者為獲取能源產(chǎn)品或權(quán)益進行投資;其四，能源問題與國家安全息息相關(guān)，在新興的綠色能源市場上，世界各國均不斷加大跨國投資力度，爭奪核心地位及其市場話語權(quán)。

特別值得一提的是，我國在2011年時綠色能源跨國投資額較低，且較為松散，但是到2018年已經(jīng)取得了長足進步，且主要集中在“一帶一路”沿線國家。其主要原因在于，我國現(xiàn)有的特高壓、光伏、風電裝置已具有一定的技術(shù)優(yōu)勢，且“一帶一路”沿線國家綠色能源豐富。因此隨著“一帶一路”設(shè)想的推進，我國通過不斷深化與沿線國家與地區(qū)的綠色能源合作，在基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、產(chǎn)業(yè)投資、資源開發(fā)等領(lǐng)域，推進了一批條件成熟的重點合作項目。

（三）全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的無標度性

全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)具有無標度性質(zhì)，但該性質(zhì)隨時間變化有減弱趨勢。由圖2可以看出，2011年總節(jié)點中前20%的節(jié)點占總度分布的80.70%，2013年這一占比上升至82.14%;在2016年該占比下降至78.29%之后，2018年又重新回升到81.08%。由此可見，世界各國綠色能源投資的節(jié)點符合馬太效應(yīng)，即前20%的節(jié)點國家所擁有的投資連接數(shù)接近80%，對全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的無標度性給出了較為充分的詮釋和反映。

此外，在全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中，節(jié)點的度整體上呈現(xiàn)冪律分布，冪參數(shù)整體呈現(xiàn)不斷下降的趨勢。究其原因，新增國家與核心國家缺少投資聯(lián)系，使得無標度網(wǎng)絡(luò)的擇優(yōu)機制未能很好地發(fā)揮作用，從而降低了網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的無標度特性。在全球綠色能源投資中，各國之間并非“強強聯(lián)合”，即投資國并非對其他國家擇優(yōu)投資，而是更多地進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，因此隨著綠色能源供給地的增加，越來越多的投資國逐漸選擇中東、非洲等地區(qū)進行綠色能源并購?fù)顿Y。

四、全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點特征分析

（一）網(wǎng)絡(luò)節(jié)點度

考慮到全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)屬于有向網(wǎng)絡(luò)，有的節(jié)點國家為投資國，有的節(jié)點國家為東道國，因此節(jié)點度可進一步劃分為出度和入度。其中，出度是指該國作為投資國進行綠色能源跨國投資所涉及的東道國數(shù)量，而入度是指該國作為綠色能源投資的東道國接受跨國投資的國家數(shù)目。本文中，無權(quán)網(wǎng)絡(luò)指僅考慮各國間綠色能源跨國投資次數(shù)作為網(wǎng)絡(luò)邊、不考慮資金流量的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，而加權(quán)網(wǎng)絡(luò)則指的是當綠色能源跨國投資額作為權(quán)重時生成的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，投資額越大，邊寬度越大。其各自的測算結(jié)果如表2、表3、表4所示，圖3表示為加權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)的可視化拓撲圖，由Gephi軟件繪制。

在全球綠色能源投資無權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)中，由表2和表3可知，在2011—2018年整個樣本期間，節(jié)度點累計排名前五的國家分別為美國、英國、中國、新加坡、加拿大。其中，美國、英國的節(jié)點出度每年均排在前五位，表明美英兩國是樣本期內(nèi)在全球綠色能源領(lǐng)域投資最為活躍的國家，而日本在2014年后退出節(jié)點出度的前五位。與節(jié)點出度相比，節(jié)點入度按前五位排名出現(xiàn)頻次依次為英國，美國，西班牙，中國和印度，法國、德國和保加利亞。由此可見，樣本期內(nèi)節(jié)點入度的前五位國家更加具有多樣性，且新增節(jié)點國家主要來自歐洲。同期，日本節(jié)點入度排名均未進入前五，表明日本并非全球綠色能源投資的主要目的地。

在全球綠色能源投資加權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)中，由圖3可知，2011年全球綠色能源投資權(quán)重最大的邊是從美國流向英國，同時美國是加權(quán)出度最高的國家，進一步印證了全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)初期由美國單核主導(dǎo)的結(jié)論;與此同時，包括中國在內(nèi)的越來越多的亞洲國家和地區(qū)逐漸深度參與到全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中，而南美國家的數(shù)目相對穩(wěn)定，非洲國家和中東地區(qū)處于邊緣節(jié)點。但是到2018年，美國的單核主導(dǎo)地位被打破，以英國為代表的西歐國家和以中國、中國香港為代表的亞洲國家和地區(qū)正在強勢崛起?？v觀2011—2018年加權(quán)入度的排行表（見表4），可以發(fā)現(xiàn)主要國家仍為美國和西歐國家，其他國家主要為澳大利亞、巴西、秘魯、智利、馬來西亞和印度尼西亞，表明西歐國家企業(yè)仍為吸引能源并購?fù)顿Y的主要對象，這可能是由其先進的管理經(jīng)驗和建設(shè)能力仍對投資具有較大的吸引力所致。

由此可見，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點出度和入度在無權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)和有權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)中排名前列的國家主要集中于美國和西歐，越來越多的東亞國家逐漸深度參與到全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中，而南美國家的數(shù)目相對穩(wěn)定，非洲國家和中東地區(qū)處于邊緣節(jié)點。

（二）網(wǎng)絡(luò)節(jié)點中心性

為了揭示全球綠色能源網(wǎng)絡(luò)中心節(jié)點的地位，本文進一步采用節(jié)點度中心性、介數(shù)中心性與緊密中心性之間的相關(guān)性程度來反映，其相關(guān)性擬合結(jié)果如圖4所示。

由圖4可以看出，2011年全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的度中心性與介數(shù)中心性、度中心性與緊密中心性、介數(shù)中心性與緊密中心性的兩兩相關(guān)系數(shù)分別為0.7018、0.8214、0.5664。前兩者相關(guān)性相對較高，表明在全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中，與較多國家存在投資關(guān)系的國家也承載著較多數(shù)目的最短路徑，即在網(wǎng)絡(luò)中的可達性較好，并具有較高程度的網(wǎng)絡(luò)投資關(guān)系控制能力，因此具有非常重要的地位。相比之下，介數(shù)中心性和緊密中心性二者的相關(guān)性不高，通達度不能成為判斷全球綠色能源網(wǎng)絡(luò)控制中心的標志，通達度高的國家僅意味著該國具有較大的綠色能源需求、能源稟賦或較好的投資政策。

與2011年相比，2018年上述三類中心性的相關(guān)系數(shù)明顯下降，度中心性和介數(shù)中心性、度中心性和緊密中心性、介數(shù)中心性和緊密中心性的相關(guān)系數(shù)分別下降為0.5827、0.5026、0.2978。這一結(jié)果表明，度中心性較高的國家在全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中不再具有高度可達性和控制中心的顯著優(yōu)勢。

縱觀2011—2018年各節(jié)點中心性的相關(guān)程度變化，結(jié)合目前全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)由單核主導(dǎo)向多核聯(lián)動的演化趨勢，可知在該投資網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定時，即由單核主導(dǎo)的初期，開展跨國并購?fù)顿Y多的國家意味著該國有較高的國際地位，能夠成為全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)控制中心是毋庸置疑的。但是，隨著各國能源轉(zhuǎn)型政策的實施，對綠色能源的供給、需求大大增加，越來越多的國家參與到綠色能源投資過程中，導(dǎo)致目前全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)處于松散狀態(tài)，能源控制中心趨向于多核化發(fā)展。

五、結(jié)論與政策建議

本文采用2011—2018年Zephyr全球跨國并購數(shù)據(jù)庫中的能源類跨國并購數(shù)據(jù)，分別構(gòu)建全球綠色能源投資無權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)和加權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)，分析該網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的時序、空間和復(fù)雜性特征及網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點度和節(jié)點中心性。計算和回歸結(jié)果表明：其一，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)具有小世界性和無標度特性，但無標度屬性趨于減弱。2011—2018年全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模顯著增加，但是新增國家并未與網(wǎng)絡(luò)中已有國家建立更多的投資關(guān)系，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)平均度、集聚系數(shù)和網(wǎng)絡(luò)密度指標不斷下降，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)趨于松散，整體復(fù)雜性減弱。其二，全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的空間格局變化從單核主導(dǎo)（美國）向多核聯(lián)動的趨勢轉(zhuǎn)變，多核主要為美國、西歐、東亞，但尚未真正形成多核體系，各國只有加大跨國投資力度，才能獲得市場話語權(quán)。其三，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點出度和入度在無權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)和有權(quán)有向網(wǎng)絡(luò)中排名前列的國家主要集中于美國和西歐，越來越多的東亞國家逐漸深度參與到全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)中，而南美國家的數(shù)目相對穩(wěn)定，非洲國家和中東地區(qū)處于邊緣節(jié)點。其四，節(jié)點的度中心性和介數(shù)中心性、度中心性和緊密中心性的相關(guān)系數(shù)普遍高于介數(shù)中心性和緊密中心性的相關(guān)系數(shù)，但在時序上呈現(xiàn)下降態(tài)勢，表明與其他國家（地區(qū)）存在較多綠色能源投資關(guān)系的國家更有可能成為全球綠色能源投資網(wǎng)絡(luò)的中心，在網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)較強的控制優(yōu)勢和可達性。

在全球能源進行第三次轉(zhuǎn)型的背景下，綠色能源的供需在全球出現(xiàn)局部不均衡的現(xiàn)象，全球綠色能源網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的演化正在由單核主導(dǎo)向多核聯(lián)動轉(zhuǎn)變，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)趨于松散，投資中心尚未真正形成。在這個關(guān)鍵時期，我國如何抓住機遇，獲取國際綠色能源市場的話語權(quán)與決策權(quán)就顯得至關(guān)重要。

首先，完善扶持政策，給予稅收優(yōu)惠，加大研發(fā)投入。鑒于綠色能源投資具有前期高成本的特點，在綠色能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，政府一方面可對綠色能源的跨國投資行為給予適當?shù)呢斦С?，對相關(guān)投資主體給予稅收優(yōu)惠，促進我國綠色能源產(chǎn)業(yè)價值鏈一體化、全球化發(fā)展;另一方面支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司主體加大研發(fā)投入，以提高綠色能源利用效率。

其次，簡化項目審批流程，建立綠色通道。建議相關(guān)主管部門可以為綠色能源PPP項目、資金出海等方面的審批建立綠色通道，加快項目審批，簡化審核內(nèi)容，優(yōu)化辦理流程，縮短辦理時限，確保綠色能源跨國投資項目規(guī)范有序推進。

再次，推動建立多層次資本市場，提高項目融資的可獲得性。由于綠色能源類企業(yè)“走出去”的過程中面臨著巨大的政治、經(jīng)濟、信息不對稱等風險，存在“融資難、融資少、融資貴”的問題，應(yīng)通過開辟多層次的資本市場，對社會資金加強引導(dǎo)，推動股權(quán)融資，降低融資成本。與此同時，銀行等金融機構(gòu)應(yīng)及時推出適合綠色能源產(chǎn)業(yè)的信貸評審制度及金融衍生品，提高綠色能源類企業(yè)投資效率。

最后，綠色能源跨國投資的企業(yè)應(yīng)具有一定的跨國公司治理經(jīng)驗，結(jié)合自身及東道國的特點，選取適合的管理模式，從而保證“走出去”的中國企業(yè)在體制、機制上更加從容應(yīng)對各種挑戰(zhàn)?；趪衅髽I(yè)的特殊所有權(quán)問題，在跨國并購中可能存在更多質(zhì)疑，建議國有企業(yè)選擇與民營企業(yè)或第三國企業(yè)“合伙出?！?，可降低綠色能源投資過程中的審批風險等。

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