馬述忠 曹信生 張洪勝

(浙江大學(xué) 中國跨境電子商務(wù)研究院， 浙江 杭州 310027)

一、 引 言

匯率是連接國際貿(mào)易的紐帶，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，匯率波動對世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易的影響越來越大，匯率變動對國際貿(mào)易的影響也成為國際貿(mào)易和金融領(lǐng)域的重要研究方向。

中國是全球范圍內(nèi)的貿(mào)易大國之一，國際貿(mào)易對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是舉足輕重的。隨著中國經(jīng)濟(jì)增速的放緩，出口貿(mào)易總額的增速也出現(xiàn)下滑，國際貿(mào)易發(fā)展遭遇瓶頸。而全球經(jīng)濟(jì)形勢也比較萎靡，西方國家貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭，在該宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，研究匯率波動對中國國際貿(mào)易的影響具有現(xiàn)實迫切性。

與此同時，國家政策的支持以及消費者消費習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，使中國跨境電商交易總額不斷擴(kuò)大且增長迅速，預(yù)計未來幾年中國跨境電商將保持平穩(wěn)增長的發(fā)展趨勢，且有望成為助推中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際貿(mào)易發(fā)展的新驅(qū)動之一。但是，與國內(nèi)貿(mào)易和國際一般貿(mào)易相比，跨境電商貿(mào)易面臨著更加復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，匯率變動便是其中一個非常重要的環(huán)境因素。此外，在如今的經(jīng)濟(jì)、金融形勢下，如何保持中國對外貿(mào)易(包括國際一般貿(mào)易和跨境電商貿(mào)易)的平穩(wěn)健康發(fā)展進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長，是一個很重要的現(xiàn)實問題。中國目前正在不斷推進(jìn)人民幣匯改，與匯率變動和跨境電商相關(guān)的研究也可為中國漸進(jìn)式匯改提供多元化的視角，在一定程度上可以通過豐富和完善相關(guān)領(lǐng)域的研究來增強傳統(tǒng)貿(mào)易匯率理論研究的前瞻性和適用性。

本文主要研究匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易以及國際一般貿(mào)易的影響，并結(jié)合研究結(jié)論提出若干政策建議以指導(dǎo)中國國際貿(mào)易和跨境電商的發(fā)展實踐，促進(jìn)中國匯率制度的適當(dāng)性調(diào)整和跨境電商出口貿(mào)易的平穩(wěn)健康發(fā)展。本文其余部分的安排如下：第二部分是文獻(xiàn)梳理與簡要評述，第三部分是跨境電商出口貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀的相關(guān)分析，第四部分是匯率變動影響跨境電商出口貿(mào)易的面板模型實證分析，第五部分是匯率變動影響跨境電商出口貿(mào)易的空間溢出效應(yīng)研究分析，第六部分是本文的主要結(jié)論及政策建議。

二、 文獻(xiàn)回顧

關(guān)于匯率和國際貿(mào)易的已有研究較為豐富，研究體系也較為系統(tǒng)和全面，本文結(jié)合研究主題對與本研究內(nèi)容密切相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，總結(jié)起來主要有以下三個方面。

第一，有關(guān)匯率變動對國際貿(mào)易的影響的研究。從國外的已有研究來看，學(xué)者們從匯率理論和國際貿(mào)易理論出發(fā)，從不同視角研究匯率對國際貿(mào)易的作用，提出了許多模型并開展實證研究，但總體來說還未形成一致的結(jié)論。如Friedman從宏觀層面考慮，認(rèn)為靈活的匯率制度可以有效地反映市場供求關(guān)系，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，因此浮動匯率對貿(mào)易有正向作用[1]；Mundell則認(rèn)為靈活的匯率制度會加劇匯率的不穩(wěn)定性，匯率變動的不確定性會導(dǎo)致外匯市場風(fēng)險，最終阻礙國際貿(mào)易[2]；Chit等[3]、Bahmani-Oskooee等[4]學(xué)者也結(jié)合實證分析對此進(jìn)行了論證；Obstfeld等則認(rèn)為匯率波動對國際貿(mào)易產(chǎn)生的影響是不確定的，因為這種影響會受到其他諸多因素的制約，在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，無法就匯率變動對國際貿(mào)易的影響給出定論[5]。

國內(nèi)已有的研究主要從三個方面展開：(1)匯率水平變動對國際貿(mào)易的影響。李憲鐸等采用前沿的ARDL邊限檢驗法，分析了匯改后人民幣實際有效匯率水平及波動對出口的長短期影響及其機制，研究表明，出口與人民幣實際有效匯率水平之間存在協(xié)整關(guān)系，且匯率水平對出口有負(fù)向影響[6]。黃基偉等對人民幣升值和中美貿(mào)易逆差的悖論關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率只是中美貿(mào)易逆差的一個次要影響因素，而造成該悖論的主要原因是美國對中國的長期出口限制[7]。(2)匯率波動風(fēng)險對國際貿(mào)易的影響。陳六傅等利用誤差修正模型估計了各類企業(yè)的出口需求方程，研究發(fā)現(xiàn)，實際匯率風(fēng)險都會對企業(yè)出口產(chǎn)生正面或負(fù)面沖擊，而負(fù)面沖擊更為顯著[8]。劉榮茂和黃麗利用GARCH模型度量了歐元匯率的波動狀況，并在此基礎(chǔ)上利用ARDL-ECM模型考察了歐元匯率水平、匯率波動性與中國農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易間的長短期聯(lián)動關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，歐元匯率波動對出口貿(mào)易有顯著的負(fù)向影響，而匯率水平變動對出口貿(mào)易的影響并不顯著[9]。(3)分析馬歇爾-勒納條件(ML條件)是否成立以及J曲線效應(yīng)是否存在。盧向前和戴國強運用協(xié)整向量自回歸的分析方法對加權(quán)的人民幣實際匯率波動與進(jìn)出口之間的長期關(guān)系進(jìn)行實證檢驗，結(jié)果表明，ML條件成立，且存在J曲線效應(yīng)[10]。陸前進(jìn)和李治國對人民幣實際有效匯率進(jìn)行分解，并對ML條件進(jìn)行修正，實證結(jié)果表明，修正的ML條件依然成立，而J曲線效應(yīng)卻不顯著[11]。

第二，有關(guān)匯率變動影響國際貿(mào)易的傳遞機制的研究，主要包括價格傳遞效應(yīng)、生產(chǎn)率傳遞效應(yīng)等。早期理論研究對匯率價格傳遞效應(yīng)存在一定分歧，Krugman的市場定價理論指出，出口廠商會根據(jù)匯率變動自行調(diào)整出口產(chǎn)品的加成率，從而維持出口產(chǎn)品價格的相對穩(wěn)定，導(dǎo)致匯率對價格的不完全傳遞效應(yīng)[12]。但Obstfeld和Rogoff構(gòu)建的新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)模型認(rèn)為，在出口商采用生產(chǎn)者貨幣定價的前提下，匯率變動與進(jìn)口價格變動相對應(yīng)，故匯率價格傳遞是完全的[5]。此后還有許多學(xué)者相繼展開實證研究，Campa和Goldberg通過對25個OECD國家的實證分析發(fā)現(xiàn)，在短期內(nèi)匯率對進(jìn)口價格的傳遞效應(yīng)是不完全的，且匯率傳遞效應(yīng)呈下降趨勢[13]。Corsetti和Dedola則將研究視角拓展到微觀企業(yè)層面，發(fā)現(xiàn)匯率傳遞更加不完全[14]。Berman等進(jìn)一步分析了企業(yè)異質(zhì)性對匯率傳遞效應(yīng)強弱的影響，結(jié)論是高生產(chǎn)率企業(yè)的匯率傳遞效應(yīng)較強，企業(yè)之間生產(chǎn)率的異質(zhì)性會對企業(yè)出口定價產(chǎn)生不同程度的影響[15]。

國內(nèi)學(xué)者在該領(lǐng)域也進(jìn)行了諸多有益嘗試。陳六傅和劉厚俊利用VAR模型對人民幣有效匯率的價格傳遞效應(yīng)進(jìn)行分析，結(jié)果表明人民幣有效匯率對進(jìn)口價格和消費者價格的影響在統(tǒng)計上都是顯著的，且價格傳遞效應(yīng)在不同的通貨膨脹環(huán)境下存在顯著差異[16]。潘長春采用帶有隨機波動率的時變參數(shù)向量自回歸模型進(jìn)行實證研究，也發(fā)現(xiàn)人民幣匯率變動對進(jìn)口價格、生產(chǎn)者價格以及消費者價格的傳遞程度有明顯的時變特征，而且不完全的匯率價格傳遞的作用強度沿著商品流動鏈遞減[17]。程惠芳和成蓉則利用2000—2014年間43個主要經(jīng)濟(jì)體的匯率波動與貿(mào)易增長數(shù)據(jù)探析了全球價值鏈中的匯率傳遞機制，研究發(fā)現(xiàn),實際匯率變動對進(jìn)出口價格、進(jìn)出口值及出口增加值的變動都有顯著影響，而且除了價格傳遞的機制之外，匯率波動也可以通過生產(chǎn)率傳遞來倒逼技術(shù)進(jìn)步和提高出口增加值[18]。還有學(xué)者進(jìn)一步分析了匯率價格傳遞效應(yīng)的產(chǎn)品差異、行業(yè)差異以及地區(qū)差異等。施建淮等基于結(jié)構(gòu)VAR方法實證研究了人民幣匯率變動對國內(nèi)價格鏈中進(jìn)口價格、生產(chǎn)者價格和消費者價格的傳遞程度和速度，結(jié)果表明，匯率變動對不同類型的消費品的價格傳遞程度存在顯著差異[19]。徐奇淵基于滾動面板數(shù)據(jù)展開實證研究，發(fā)現(xiàn)人民幣匯率變動對CPI的傳遞效應(yīng)存在地區(qū)效應(yīng)[20]。曹偉和申宇基于面板數(shù)據(jù)采用兩階段工具變量法和滾動回歸計量方法研究了人民幣匯率變動對進(jìn)口價格的整體傳遞效應(yīng)、傳遞效應(yīng)變動趨勢以及匯改前后匯率傳遞效應(yīng)的差異，研究表明，人民幣匯率傳遞效應(yīng)整體較小，且不同行業(yè)內(nèi)的匯率傳遞效應(yīng)存在顯著差異[21]。韓劍等將產(chǎn)品質(zhì)量、進(jìn)口中間產(chǎn)品投入和消費偏好考慮在內(nèi)，研究產(chǎn)品異質(zhì)性對出口價格匯率傳遞的影響，研究發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)率越高，進(jìn)口中間產(chǎn)品投入越低，產(chǎn)品質(zhì)量越高，則出口價格對匯率變動的彈性越大，匯率傳遞越不完全[22]。

第三，有關(guān)匯率變動影響國際貿(mào)易的第三國效應(yīng)的研究。在匯率和國際貿(mào)易的研究中引入空間視角的文獻(xiàn)較少，Cushman較早指出第三國效應(yīng)是國際貿(mào)易影響因素中不可忽略的一部分，第三國效應(yīng)包括鄰國效應(yīng)和中心效應(yīng)等[23]。Kelejian等在構(gòu)建實際匯率影響國際貿(mào)易的模型時考慮了第三國效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，匯率變動對雙邊貿(mào)易的解釋力較小，但第三國效應(yīng)對國際貿(mào)易的影響則很顯著[24]。國內(nèi)也有學(xué)者從該方向進(jìn)行了一些探索。曹偉等將鄰國效應(yīng)引入?yún)R率與貿(mào)易關(guān)系的理論框架，以“一帶一路”國家為研究對象，運用相依回歸和兩階段工具變量法等估計方法研究了匯率變動、鄰國效應(yīng)對中國與“一帶一路”國家雙邊貿(mào)易的影響，結(jié)果表明，匯率變動對雙邊貿(mào)易的影響普遍小于鄰國效應(yīng)的影響，且鄰國效應(yīng)存在明顯的國家差異性[25]。鄭平則同時考慮了鄰國效應(yīng)與中心效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，實際匯率變動對歐洲區(qū)域的貿(mào)易具有顯著影響，鄰國效應(yīng)在所有區(qū)域都很顯著，中心效應(yīng)整體上表現(xiàn)出溢出效應(yīng)，部分國家的中心效應(yīng)表現(xiàn)為擠出效應(yīng)[26]。

總的來說，已有文獻(xiàn)針對匯率變動和國際貿(mào)易的分析，無論是在理論層面還是在實證層面，都已經(jīng)取得了較為豐富的成果，理論框架也比較成熟，但是對匯率變動影響國際貿(mào)易的空間溢出效應(yīng)的研究則相對較少。此外，跨境電商這一新型貿(mào)易方式的出現(xiàn)也為相關(guān)主題的學(xué)術(shù)探索提供了研究空間，越來越多的學(xué)者開始關(guān)注跨境電商并針對相關(guān)問題展開研究。目前關(guān)于跨境電商和匯率變動的研究較少，已有研究主要關(guān)注跨境電商經(jīng)營中的匯率風(fēng)險及防范。因此，本文嘗試從以下兩個方面對已有研究進(jìn)行豐富和完善：(1)將跨境電商出口貿(mào)易引入?yún)R率變動對國際貿(mào)易的影響的分析中，探討匯率變動對跨境電商的影響，并進(jìn)一步比較匯率變動對國際一般貿(mào)易和跨境電商出口貿(mào)易的差異化影響；(2)引入空間計量的學(xué)術(shù)思想和研究方法，從地理鄰近和經(jīng)濟(jì)鄰近兩個維度出發(fā)，探討匯率變動在影響中國跨境電商出口貿(mào)易中的空間溢出效應(yīng)。

三、 中國跨境電商出口貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀

(一) 中國跨境電商出口貿(mào)易發(fā)展的基本情況

網(wǎng)經(jīng)社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年中國跨境電商整體交易規(guī)模(含零售及B2B)達(dá)7.6萬億元(1)參見電子商務(wù)研究中心《2017年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》， 2018年6月3日， http://www.100ec.cn/zt/17market_data_report， 2019年6月18日。，其中出口跨境電商交易規(guī)模達(dá)6.3萬億元,同比增長14.5%(2)參見電子商務(wù)研究中心《2017年度中國出口跨境電商發(fā)展報告》， 2018年5月21日， http://www.100ec.cn/zt/17zgfz， 2019年6月18日。。得益于互聯(lián)網(wǎng)的迅速普及、信息技術(shù)的不斷進(jìn)步，以及相關(guān)國家政策對跨境電商出口貿(mào)易的大力推動，中國跨境電商出口貿(mào)易目前正面臨著前所未有的良好發(fā)展機遇。

為了更深入地分析近幾年來中國跨境電商出口貿(mào)易的基本特征和發(fā)展態(tài)勢，本文以深圳順友物流有限公司的相關(guān)數(shù)據(jù)為例，進(jìn)一步分析中國跨境電商出口貿(mào)易的空間分布情況。深圳順友物流有限公司成立于2008年，系經(jīng)深港兩地工商部門批準(zhǔn)成立的一家專業(yè)國際貨運代理公司，擁有超過3 000平方米的包裹處理中心，日均處理國際包裹幾十萬件，也是eBay、PayPal、速賣通、亞馬遜等知名電子商務(wù)網(wǎng)站一致推薦的國際物流公司，該平臺上的數(shù)據(jù)具有一定的代表性。本文基于深圳順友物流有限公司2016年9月至2018年2月的數(shù)據(jù)，從跨境電商出口貿(mào)易的金額和數(shù)量以及出口目的國的情況出發(fā)，全面深入地分析中國跨境電商出口貿(mào)易流向的空間特征。

(二) 中國跨境電商出口貿(mào)易流向的空間分布

中國跨境電商出口貿(mào)易的貿(mào)易對象分布范圍較為廣泛，基本上遍布了六大洲(南極洲上沒有國家分布),初步形成了“賣全球”的局勢?？偟膩碚f，中國跨境電商出口的目的國已經(jīng)包括了世界上絕大部分國家，從順友物流的數(shù)據(jù)來看，月度出口貿(mào)易的目的國平均有200多個，2016年9月至2018年2月間的出口目的國數(shù)量占全球國家總數(shù)的約76%—91%。為了進(jìn)一步對跨境電商出口貿(mào)易流向進(jìn)行詳細(xì)闡述，本文列出了跨境電商貿(mào)易出口國的具體地理分布情況和月度主要出口國情況，如表1、表2和表3所示。

表1 中國跨境電商出口貿(mào)易目的國地理分布概況

從總體層面來看，中國跨境電商出口貿(mào)易目的國主要分布在歐洲和亞洲，其次是北美洲、南美洲、非洲和大洋洲。歐洲的互聯(lián)網(wǎng)普及率越來越高，隨著配套的資金和物流等體系建設(shè)的不斷完善，有望成為世界上最有潛力的跨境電子商務(wù)區(qū)。北美洲(尤其是美國和加拿大)目前擁有世界上最大的電子商務(wù)市場，在線交易非常活躍。而亞洲各地區(qū)之間聯(lián)系較為緊密，客戶忠誠度較高，互聯(lián)網(wǎng)滲透率也較高，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展空間較大，發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存。

從國家分布情況來看，中國跨境電商出口貿(mào)易規(guī)模較大的主要出口國為美國、俄羅斯以及英國等幾個歐洲國家，中國跨境電商出口貿(mào)易較為頻繁的目的國也是以美國、俄羅斯以及英國等幾個歐洲國家為主，與表1的結(jié)果也基本一致。

表2 中國跨境電商出口貿(mào)易月度前十大目的國匯總(以貿(mào)易金額計)

表3 中國跨境電商出口貿(mào)易月度前十大目的國匯總(以貿(mào)易數(shù)量計)

四、 匯率變動對中國跨境電商出口貿(mào)易的影響分析

(一) 模型構(gòu)建、變量說明與數(shù)據(jù)來源

為了定量地研究匯率變動對中國跨境電商出口貿(mào)易的影響，本文構(gòu)建了如下匯率變動與出口貿(mào)易的基準(zhǔn)回歸模型：

ln cbecit=α1+β1ln reerit+γ1controlsit+μit

(1)

ln frequencyit=α2+β2ln reerit+γ2controlsit+μit

(2)

ln exportit=α3+β3ln reerit+γ3controlsit+μit

(3)

ln quantityit=α4+β4ln reerit+γ4controlsit+μit

(4)

其中，cbec和frequency為跨境電商貿(mào)易出口相關(guān)變量，export和quantity為一般貿(mào)易出口相關(guān)變量，reer表示各國貨幣實際有效匯率，controls為其他國家層面的控制變量。各個變量的詳細(xì)說明、描述性統(tǒng)計以及相關(guān)性分析如表4、表5和表6所示。

表4 面板實證分析模型相關(guān)變量說明

注： 本文使用的匯率水平為IMF公布的各國貨幣的實際匯率指數(shù)，其測算是以一攬子其他貨幣為基準(zhǔn)，并在此基礎(chǔ)上剔除價格平減指數(shù)或成本指數(shù)的影響。

表5 主要變量描述性統(tǒng)計

表6 自變量相關(guān)性矩陣

注： 表中的數(shù)值為Person相關(guān)系數(shù)；***、**、*分別代表變量間相關(guān)性在1%、5%、10%的水平上顯著，下同。

(二) 匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易的影響分析

本文選取2016年9月—2018年2月的跨境電商出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，基于上述面板模型，運用Stata13進(jìn)行實證分析，回歸結(jié)果如表7所示。

表7 匯率變動與跨境電商出口貿(mào)易

注： ln cbec_p=ln (cbec/frequency),代表跨境電商出口貿(mào)易的平均單價，以此研究匯率變動對貿(mào)易商品平均價格的潛在影響；表中圓括號內(nèi)數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)差，方括號內(nèi)數(shù)值為p值，下同。

從上述面板模型的回歸結(jié)果來看，匯率水平變動對跨境電商出口金額和跨境電商出口數(shù)量的影響在1%的水平上都是顯著的，其彈性系數(shù)分別為-3.381 4和-3.406 2，一國貨幣的匯率水平的上升(即該國貨幣貶值)會導(dǎo)致中國對該國跨境電商出口貿(mào)易的減少。而匯率水平上升對跨境電商貿(mào)易的出口平均價格的影響為正，但在統(tǒng)計意義上并不顯著。除了匯率變動之外，其他的因素也會對跨境電商出口貿(mào)易產(chǎn)生不同程度和方向的影響。各國國內(nèi)物價水平的變動對跨境電商出口貿(mào)易的影響為正，即國內(nèi)物價水平的上升會在一定程度上引發(fā)中國跨境電商出口產(chǎn)品對本國產(chǎn)品的替代效應(yīng)，當(dāng)然這種替代效應(yīng)是否存在以及效應(yīng)的大小取決于價格、質(zhì)量和服務(wù)等諸多其他因素的綜合作用。另外，目的國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及中國與目的國之間的語言相似度也在一定程度上影響跨境電商出口貿(mào)易的規(guī)模和頻率。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的國家，居民人均收入相對也較高，與跨境電商配套的物流和資金等支持體系也相對較為健全，有利于中國的跨境電商出口。而共同語言也可以增強目的國居民通過跨境電商進(jìn)口中國商品的可行性和便利性。值得注意的是，地理距離雖然會阻礙中國跨境電商出口，但其回歸系數(shù)在統(tǒng)計意義上是不顯著的，也就是說跨境電商出口貿(mào)易借助其全球性、無形性、線上線下融合等特點和優(yōu)勢能夠在一定程度上突破地理距離的限制，可以更好地推動中國出口貿(mào)易的長期發(fā)展。

(三) 匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易和一般出口貿(mào)易的差異化影響

本文還將匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易和一般出口貿(mào)易的影響進(jìn)行對比，以期更全面地分析匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易的深刻影響，匯率變動影響一般出口貿(mào)易的回歸結(jié)果如表8所示。

表8 匯率變動與一般出口貿(mào)易

注： ln price=ln(export/quantity),代表一般出口貿(mào)易的平均單價，以此研究匯率變動對貿(mào)易商品平均價格的潛在影響。

從上述回歸結(jié)果以及與表7結(jié)果的對比分析來看，匯率水平變動對一般出口貿(mào)易的影響在統(tǒng)計意義上(1%水平上)也是顯著的，其影響一般貿(mào)易出口金額和出口數(shù)量的彈性系數(shù)分別為-3.242 5和-3.166 1，相比之下，這種影響的方向與跨境電商出口貿(mào)易相一致，原因可能是跨境電商貿(mào)易活動很多是以美元計價，再進(jìn)行結(jié)匯，結(jié)匯時效和綜合費率等都會影響跨境電商出口貿(mào)易，跨境電商發(fā)展所面臨的更加復(fù)雜的外部金融環(huán)境也會使其承受較高的匯率風(fēng)險。此外，目的國國內(nèi)物價水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及其與中國的語言相似度對一般出口貿(mào)易的影響與跨境電商出口貿(mào)易基本一致。匯率水平上升對一般貿(mào)易的出口平均價格的影響在統(tǒng)計意義上同樣并不顯著，而地理距離會在很大程度上限制一般出口貿(mào)易，這與已有的大量理論分析和實證檢驗結(jié)果相一致。

(四) 匯率變動影響跨境電商出口貿(mào)易和一般出口貿(mào)易的穩(wěn)健性檢驗

由于中國對研究樣本所涉及國家的跨境電商出口金額和出口數(shù)量不盡相同，從樣本變量所涉及的絕對值來看，有一小部分國家之間的差距相對來說比較大，即中國對某幾個國家的出口金額和出口數(shù)量都很大，而對另外幾個國家的出口金額和出口數(shù)量則相對小得多?？紤]到這一情況，本文對研究所涉及樣本的變量數(shù)據(jù)進(jìn)行了不同程度的縮尾處理，以剔除異常值的影響，增加上述回歸分析結(jié)論的信度和效度，針對跨境電商出口貿(mào)易和一般出口貿(mào)易的回歸分析的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果如表9-1和表9-2所示(由于國家數(shù)量有限，分組回歸會因為變量遺漏而導(dǎo)致估計偏差，故本文未進(jìn)行分樣本檢驗)。

表9-1 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果(0.01縮尾水平)

從上述穩(wěn)健性檢驗的結(jié)果可以看出，盡管具體的回歸結(jié)果存在細(xì)微差異，但是基本判斷和主要研究結(jié)論依然與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致，表明上述研究結(jié)論是穩(wěn)健的，研究結(jié)果具有較強的可信度。

表9-2 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果(0.025縮尾水平)

五、 匯率變動影響中國跨境電商出口貿(mào)易的空間溢出效應(yīng)分析

從前文跨境電商出口貿(mào)易格局的相關(guān)分析可知，中國跨境電商出口貿(mào)易有著獨特的空間特征，而且跨境電商出口貿(mào)易相比于國際一般貿(mào)易也面臨較為復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易的影響可能不僅僅局限于中國和單一目的國，匯率變動在影響中國對各個目的國的跨境電商出口貿(mào)易時可能存在空間關(guān)聯(lián)，為了更深入地研究匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易的影響，揭示其中潛在的空間關(guān)系，本文進(jìn)一步引入空間計量方法以探究匯率變動影響中國跨境電商出口貿(mào)易的空間溢出效應(yīng)，以及橫截面數(shù)據(jù)和面板數(shù)據(jù)的回歸分析模型中可能存在的空間結(jié)構(gòu)關(guān)系和空間相互作用。

(一) 空間自相關(guān)檢驗方法與空間模型構(gòu)建

1.全局空間自相關(guān)檢驗

本文首先利用Moran提出的莫蘭指數(shù)(Moran’sI)[27]來分析中國對各個國家的跨境電商出口貿(mào)易的空間相關(guān)性，其具體指數(shù)形式如下：

(5)

為了進(jìn)一步佐證空間相關(guān)性的存在，本文也分別測算了相關(guān)指標(biāo)的吉爾里指數(shù)(Geary’sC)，該指數(shù)由Geary提出[28]，也稱為“吉爾里相鄰比率”，其具體指數(shù)形式如下：

(6)

Geary’sC的取值一般介于0和2之間(2不是嚴(yán)格上界),大于1表示負(fù)相關(guān)，小于1表示正相關(guān)。

2.局域空間自相關(guān)檢驗

由于Moran’sI只能檢驗經(jīng)濟(jì)屬性是否存在空間相關(guān)性，無法反映區(qū)域內(nèi)局部的空間特征，本文還借助Anselin在Moran’sI的基礎(chǔ)上提出的Moran散點圖來辨別部分空間熱點[29-30]。在散點圖中，第一象限的點代表高—高集聚形式，即高觀測值被高觀測值所包圍；第二象限代表低—高集聚形式，即低觀測值被高觀測值所包圍；第三象限代表低—低集聚形式，即低觀測值被低觀測值所包圍；第四象限代表高—低集聚形式，即高觀測值被低觀測值所包圍。

3.空間權(quán)重矩陣

在空間計量分析領(lǐng)域中最常用的空間權(quán)重矩陣為地理特征矩陣，本文采用國家間地理距離的權(quán)重矩陣體現(xiàn)地理特征，而在貿(mào)易研究中，國家間的空間經(jīng)濟(jì)鄰近性至關(guān)重要，因此本文也選擇經(jīng)濟(jì)鄰近的權(quán)重矩陣來度量國家之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

(1)基于地理鄰近的權(quán)重矩陣(W1)。地理鄰近是構(gòu)建空間權(quán)重矩陣的常用標(biāo)準(zhǔn)之一，地理距離越近的空間單元之間的空間活動相關(guān)性越高。地理鄰近權(quán)重矩陣的計算形式表示如下：

(7)

式中，Dij表示i國和j國的地理距離。

(2)基于經(jīng)濟(jì)鄰近的權(quán)重矩陣(W2)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)問題中，非地理屬性也會使空間單元產(chǎn)生交互影響。本文借鑒林光平等31的方法，構(gòu)建如下的經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣：

(8)

式中，Yi和Yj分別表示i國和j國的人均GDP。

4.空間杜賓模型

在空間計量經(jīng)濟(jì)學(xué)中常用的模型有空間杜賓模型(SDM)、空間滯后模型(SAR)和空間誤差模型(SEM),其中空間杜賓模型為更一般的模型形式，該模型同時考慮了因變量與自變量的空間相關(guān)性，其基本形式為：

Y=ρWy+ατn+Xβ+WXγ+ε

(9)

式中，ε～N(σ2In)，ρ為空間自回歸系數(shù)，Wy為空間滯后因變量，WXγ為空間滯后自變量。由于空間杜賓模型同時考慮了鄰近地區(qū)相關(guān)變量的影響，其系數(shù)的偏導(dǎo)數(shù)不再等于0，意味著回歸系數(shù)的估計會產(chǎn)生誤差，故不能像傳統(tǒng)回歸模型一樣準(zhǔn)確解釋自變量對因變量的影響，而將自變量對因變量的影響分解為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)可以解決該問題，直接效應(yīng)表示i國自變量對i國因變量的影響，間接效應(yīng)表示j國自變量對i國因變量的影響[32]。

(二) 中國跨境電商出口貿(mào)易的空間相關(guān)分析

由于個別國家(澳大利亞和新西蘭)的匯率水平相關(guān)數(shù)據(jù)存在嚴(yán)重缺失，本文在此部分實證分析中將其剔除，研究樣本包括60個國家，時間區(qū)間為2016年9月至2018年2月。

1.全局空間自相關(guān)分析

從表10可以看出，無論是基于Moran’sI還是基于Geary’sC，中國對各個目的國的跨境電商出口貿(mào)易的金額在空間上存在一定的相關(guān)性，而且在統(tǒng)計意義上是顯著的。雖然基于地理鄰近的空間相關(guān)性不是很明顯，但總的來說有逐漸增強的趨勢。相比之下，基于經(jīng)濟(jì)鄰近的空間相關(guān)性就表現(xiàn)得比較明顯，而且這種空間相關(guān)性相對較為穩(wěn)定。

表10 中國跨境電商出口金額(ln cbec)的全局空間自相關(guān)

從表11來看，中國對各個目的國的跨境電商貿(mào)易出口數(shù)量的Moran’sI和Geary’sC同樣也表明其在空間上存在一定的相關(guān)性，在統(tǒng)計意義上也都是顯著的?；诘乩磬徑目臻g相關(guān)性也相對較弱，而基于經(jīng)濟(jì)鄰近的空間相關(guān)性也更強，并且較為穩(wěn)定。上述這些空間相關(guān)性的客觀存在為后續(xù)空間計量方法的運用奠定了基礎(chǔ)。

2.局域空間相關(guān)分析

本文還進(jìn)一步以地理鄰近權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣為基礎(chǔ)，使用Stata 13繪制了反映中國跨境電商出口貿(mào)易的局域空間分布情況的Moran散點圖，如圖1—圖4所示。

表11 中國跨境電商出口數(shù)量(lnfrequency)的全局空間自相關(guān)

(1)以跨境電商出口金額為基礎(chǔ)的目的國空間集聚形式

根據(jù)圖1、圖2，從跨境電商出口金額來看，大部分樣本點分布在第一象限和第三象限，也就是說中國跨境電商出口貿(mào)易的目的國的空間集聚形式主要是高—高集聚形式(即跨境電商出口金額高的國家被跨境電商出口金額高的國家所包圍)和低—低集聚形式(即跨境電商出口金額低的國家被跨境電商出口金額低的國家所包圍),而低—高集聚形式(即跨境電商出口金額低的國家被跨境電商出口金額高的國家所包圍)和高—低集聚形式(即跨境電商出口金額高的國家被跨境電商出口金額低的國家所包圍)所占的份額相對較小。

(2)以跨境電商出口數(shù)量為基礎(chǔ)的目的國空間集聚形式

根據(jù)圖3、圖4，從跨境電商出口數(shù)量來看，樣本點的分布依然是以第一象限和第三象限為主，表明中國跨境電商出口貿(mào)易的目的國的空間集聚形式也主要是高—高集聚形式(即跨境電商出口數(shù)量多的國家被跨境電商出口數(shù)量多的國家所包圍)和低—低集聚形式(即跨境電商出口數(shù)量少的國家被跨境電商出口數(shù)量少的國家所包圍),而低—高集聚形式(即跨境電商出口數(shù)量少的國家被跨境電商出口數(shù)量多的國家所包圍)和高—低集聚形式(即跨境電商出口數(shù)量多的國家被跨境電商出口數(shù)量少的國家所包圍)所占的份額相對較小。

圖1 基于地理鄰近的Moran散點圖(以跨境電商出口金額為基礎(chǔ))

圖2 基于經(jīng)濟(jì)鄰近的Moran散點圖(以跨境電商出口金額為基礎(chǔ))

圖3 基于地理鄰近的Moran散點圖(以跨境電商出口數(shù)量為基礎(chǔ))

圖4 基于經(jīng)濟(jì)鄰近的Moran散點圖(以跨境電商出口數(shù)量為基礎(chǔ))

(三) 基于空間杜賓模型的實證分析

1.變量選取與模型構(gòu)建

由于匯率數(shù)據(jù)的缺失，此部分實證分析選取的樣本也剔除了澳大利亞和新西蘭這兩個國家(故該部分研究樣本共包括60個國家),時間區(qū)間同樣為2016年9月至2018年2月。由于本文所采用的樣本數(shù)據(jù)為月度數(shù)據(jù)，但空間回歸分析中涉及矩陣運算，面板模型中以年份作為時間單位的控制變量并未包括在后續(xù)部分的研究中，此部分在保留部分自變量的基礎(chǔ)上又引入了其他幾個自變量，具體如表12所示。

考慮到更一般的情況，本文構(gòu)建如下空間杜賓模型(SDM)：

ln cbecit=αln+β1ln reerit+β2ln cpiit+β3ln tradeit+β4ln imbit+ρWln cbecit+

γ1Wln reerit+γ2Wln cpiit+γ3Wln tradeit+γ4Wln imbit+εit

(10)

ln frequencyit=αln+β1ln reerit+β2ln cpiit+β3ln tradeit+β4ln imbit+ρWln frequencyit+

γ1Wln reerit+γ2Wln cpiit+γ3Wln tradeit+γ4Wln imbit+εit

(11)

式中，W代表地理鄰近權(quán)重矩陣或經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣，ρ為空間自回歸系數(shù)。

2.基于地理鄰近與經(jīng)濟(jì)鄰近的空間杜賓模型回歸分析

本文針對中國跨境電商出口金額和中國跨境電商出口數(shù)量，分別結(jié)合地理鄰近權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣構(gòu)建空間計量模型。在實證分析之前，需要進(jìn)行相關(guān)的模型設(shè)定檢驗：(1)采用LM檢驗(Burridge)進(jìn)行空間相關(guān)性檢驗，以確定是否存在空間滯后相關(guān)或空間誤差相關(guān)，拒絕原假設(shè)意味著有必要進(jìn)行空間交互效應(yīng)檢驗[33]。Elhorst[32]、Lesage和Pace[34]認(rèn)為如果使用LM檢驗，結(jié)果表明其不存在空間滯后相關(guān)和不存在空間誤差相關(guān)的兩個原假設(shè)都被拒絕，則可使用SDM。(2)使用Wald檢驗和LR檢驗進(jìn)一步確認(rèn)SDM是否比空間自相關(guān)模型(SAR)和空間誤差修正模型(SEM)更適合。該檢驗結(jié)果可判別SDM是否可退化為空間滯后相關(guān)模型SAR或空間誤差相關(guān)模型SEM。如果Wald檢驗的兩個原假設(shè)都被拒絕了，則SDM比SAR和SEM更合適。如果Wald檢驗和LR檢驗結(jié)果與前面的LM檢驗結(jié)果矛盾，仍然可采用SDM，因為SDM是更一般的模型[32]。(3)使用Hausman檢驗判別模型形式是采用固定效應(yīng)還是隨機效應(yīng)。如果接受原假設(shè)，意味著采用隨機效應(yīng)更適合；如果拒絕原假設(shè)，應(yīng)采用固定效應(yīng)。此外，考慮到相關(guān)變量的時間屬性，本文將時間固定效應(yīng)引入空間模型，以控制隨時間變化的其他潛在變量。檢驗結(jié)果參見表13。

表12 變量選取與指標(biāo)說明

表13 不同權(quán)重矩陣下的LM檢驗結(jié)果

上述不同權(quán)重矩陣下的LM檢驗結(jié)果表明，空間滯后相關(guān)和空間誤差相關(guān)都存在，故可以采用空間杜賓模型。隨后本文結(jié)合之前構(gòu)建的空間杜賓模型，針對跨境電商出口金額(ln cbec)和跨境電商出口數(shù)量(ln frequency)分別展開研究，利用MatlabR2016a對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到以下回歸結(jié)果。

表14和表15的估計結(jié)果表明，從R2和log-likelihood等統(tǒng)計量看，空間杜賓模型的擬合效果明顯優(yōu)于面板模型，而且各個變量及其滯后項的回歸系數(shù)在統(tǒng)計意義上也都是顯著的。在地理鄰近權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣下，空間杜賓模型的空間自回歸系數(shù)(滯后因變量系數(shù))為正且都在5%的水平下顯著，表明無論是從貿(mào)易金額還是從貿(mào)易數(shù)量來看，跨境電商出口貿(mào)易都存在顯著的空間正相關(guān)效應(yīng)。匯率變動對跨境電商出口金額和出口數(shù)量的影響都顯著為負(fù)，這與面板模型中的研究結(jié)論相一致。但是物價水平的影響在該模型中顯著為負(fù)，可能的原因是物價上升導(dǎo)致居民用于跨境購買的可支配收入減少，或者國內(nèi)外產(chǎn)品價格差異不足以產(chǎn)生進(jìn)口對購買本國產(chǎn)品的替代效應(yīng)。從其他控制變量來看，國際一般貿(mào)易在一定程度上可以促進(jìn)跨境電商出口貿(mào)易，而貿(mào)易不平衡會阻礙跨境電商出口貿(mào)易的發(fā)展。此外，地理特征和經(jīng)濟(jì)特征都會對跨境電商出口貿(mào)易產(chǎn)生影響，可能的途徑是地理位置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平會影響與跨境電商出口貿(mào)易發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、技術(shù)和資源流動與共享、經(jīng)濟(jì)金融互動與協(xié)作等，進(jìn)而影響中國的跨境電商出口貿(mào)易。

表14 基于跨境電商出口金額(ln cbec)的空間杜賓模型回歸結(jié)果

3.空間杜賓模型回歸結(jié)果的效應(yīng)分解

由于上述空間杜賓模型的估計結(jié)果還不能完整、準(zhǔn)確地反映解釋變量(匯率變動)對被解釋變量(跨境電商出口貿(mào)易)的影響，本文進(jìn)一步借鑒Lesage和Pace所提出的分析方法[33]，將匯率變動影響跨境電商出口貿(mào)易的效應(yīng)分解為直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)(表16)。其中，直接效應(yīng)表示x對本地區(qū)y造成的平均影響，間接效應(yīng)表示x對其他地區(qū)y造成的平均影響，總效應(yīng)表示x對所有地區(qū)y造成的平均影響。

表15 基于跨境電商出口數(shù)量(ln frequency)的空間杜賓模型回歸結(jié)果

表16 地理鄰近權(quán)重矩陣下匯率變動影響跨境電商出口貿(mào)易的效應(yīng)分解

從空間杜賓模型的效應(yīng)分解的結(jié)果來看，在地理鄰近權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣下，匯率變動對跨境電商出口金額和出口數(shù)量的影響既存在直接效應(yīng)，也存在不同程度的空間溢出效應(yīng)(即間接效應(yīng)),而這種空間溢出效應(yīng)的存在很有可能是因為在經(jīng)濟(jì)全球化的當(dāng)下，目的國貨幣之間的聯(lián)系較為密切，金融制度和金融活動等也會相互滲透和影響。另一方面，匯率變動也會引起國內(nèi)外貿(mào)易產(chǎn)品的價格聯(lián)動，不僅會對本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外貿(mào)易產(chǎn)生影響，也會對鄰國或者局部地區(qū)的其他國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與對外貿(mào)易產(chǎn)生影響，此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的國家間也可能存在類似的貿(mào)易行為，這些錯綜復(fù)雜的因素都會導(dǎo)致匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易的空間溢出效應(yīng)。從其他控制變量來看，物價水平的直接效應(yīng)顯著為負(fù)，這也可以從物價上升導(dǎo)致居民用于跨境電商進(jìn)口的可支配收入減少來解釋，或者國內(nèi)外產(chǎn)品價格差異無法形成替代效應(yīng)；但其間接效應(yīng)為正，說明一國物價上漲會在一定程度上造成“擠出效應(yīng)”，即該國的潛在進(jìn)口國出于成本或價格的考慮會從其他國家進(jìn)口，通過跨境電商從中國進(jìn)口產(chǎn)品便成為備選方式之一。國際一般貿(mào)易和貿(mào)易不平衡對出口金額的影響也存在類似于物價水平的“擠出效應(yīng)”，但對跨境電商出口數(shù)量來說并不存在“擠出效應(yīng)”。

表17 經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣下匯率變動影響跨境電商出口貿(mào)易的效應(yīng)分解

六、 研究結(jié)論與政策含義

本文首先通過面板模型研究了匯率變動對中國跨境電商出口貿(mào)易的影響，并將其與匯率變動對一般出口貿(mào)易的影響進(jìn)行對比分析，在考察中國跨境電商出口貿(mào)易的空間相關(guān)性的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建空間杜賓模型，探討了匯率變動在影響中國跨境電商出口貿(mào)易中可能存在的空間溢出效應(yīng)。經(jīng)過上述研究分析，本文得出的主要結(jié)論如下：(1)跨境電商出口目的國貨幣的匯率上升(即該國貨幣貶值)會導(dǎo)致中國對該國的跨境電商出口金額與出口數(shù)量減少，這與匯率變動對一般出口貿(mào)易的影響方向一致，值得注意的是地理距離對跨境電商出口貿(mào)易的影響較弱。(2)從地理鄰近和經(jīng)濟(jì)鄰近這兩個維度考慮，中國對不同目的國的跨境電商出口貿(mào)易金額和貿(mào)易數(shù)量都呈現(xiàn)出一定的空間相關(guān)性，雖然在地理鄰近權(quán)重矩陣下這種空間相關(guān)性相對較弱，但有逐漸增強的趨勢，而且這種空間相關(guān)性較為穩(wěn)定。此外,從跨境電商出口金額和出口數(shù)量來看，中國跨境電商出口貿(mào)易的目的國的空間集聚形式主要是高—高集聚形式和低—低集聚形式，而低—高集聚形式和高—低集聚形式所占的份額相對較小。(3)在地理鄰近權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)鄰近權(quán)重矩陣下，匯率變動對中國跨境電商出口貿(mào)易的影響不僅表現(xiàn)為直接效應(yīng)，還表現(xiàn)為空間溢出效應(yīng)(間接效應(yīng))，而這種空間溢出效應(yīng)可能是經(jīng)濟(jì)全球化聯(lián)系愈加密切的金融制度、匯率變動的價格傳遞效應(yīng)、國家間經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)與貿(mào)易合作等諸多錯綜復(fù)雜的影響因素相互作用的結(jié)果。

結(jié)合以上研究結(jié)論，本文提出以下幾點建議：

1.中國在推進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的過程中，需要將各經(jīng)濟(jì)體利益與地區(qū)整體利益進(jìn)行有機結(jié)合，加強與各國的經(jīng)濟(jì)合作，尤其是在匯率制度安排方面的協(xié)作，以實現(xiàn)各經(jīng)濟(jì)體貨幣自主權(quán)與區(qū)域貨幣政策的協(xié)調(diào)，進(jìn)而維持匯率水平的長期相對穩(wěn)定，以弱化匯率變動對中國跨境電商出口貿(mào)易的直接影響及其空間溢出效應(yīng)。進(jìn)一步地，可以在充分考慮各國社會制度、經(jīng)濟(jì)制度、管理模式、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、文化傳統(tǒng)、宗教信仰等諸多方面差異的基礎(chǔ)上，通過多國談判與協(xié)商，逐步推進(jìn)區(qū)域性乃至全球性的匯率協(xié)作與聯(lián)動機制。

2.雖然當(dāng)前中國跨境電商出口貿(mào)易發(fā)展態(tài)勢良好，但是從中國與各個目的國的跨境電商交易金額和交易數(shù)量來看,其發(fā)展也存在非均衡的現(xiàn)象。部分國家為中國跨境電商出口貿(mào)易的主導(dǎo)市場，目標(biāo)市場過度集中不僅會增加風(fēng)險，也不利于發(fā)揮中國企業(yè)的國際競爭優(yōu)勢，因而中國需要處理好傳統(tǒng)市場與新興市場的關(guān)系、發(fā)達(dá)國家市場與發(fā)展中國家市場的關(guān)系、周邊國家市場與邊遠(yuǎn)國家市場的關(guān)系，借助跨境電商實現(xiàn)中國企業(yè)“走出去”過程中的目標(biāo)市場多元化，通過實施多元化的目標(biāo)市場戰(zhàn)略來分散匯率變動對跨境電商出口貿(mào)易的影響。

3.匯率變動對跨境電商的影響覆蓋支付結(jié)算、物流配送等多個環(huán)節(jié)，中國在發(fā)展跨境電商的同時需要強化匯率風(fēng)險管理意識，并完善匯率風(fēng)險管理體系，以規(guī)避匯率變動帶來的預(yù)期風(fēng)險，具體實現(xiàn)方式包括：(1)利用金融手段以及匯率管理工具對匯率風(fēng)險進(jìn)行主動管理，比如采用外匯遠(yuǎn)期、掉期等方式實現(xiàn)套期保值，根據(jù)當(dāng)前市場價格鎖定未來外匯成本，消除不確定性，從而規(guī)避匯率波動對跨境電商所帶來的影響，或采用金融衍生工具(外匯期權(quán)和期權(quán)組合產(chǎn)品等)提高跨境電商進(jìn)行外匯風(fēng)險對沖的靈活性；(2)建立健全支付結(jié)算法律法規(guī)，繼續(xù)推進(jìn)跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過支持境內(nèi)銀行卡清算、拓展境外業(yè)務(wù)、加強國際監(jiān)管協(xié)同合作等方式建設(shè)跨境支付體系，有效解決支付和結(jié)匯中的匯率風(fēng)險問題；(3)中國政府應(yīng)積極同其他國家和地區(qū)開展有關(guān)跨境電商的交易規(guī)則、支付條款設(shè)定等的交流與協(xié)商，并不斷推動人民幣國際化進(jìn)程，推動人民幣跨境支付系統(tǒng)及人民幣作為主要計價和交易幣種的交易形式在跨境電商出口貿(mào)易中的廣泛應(yīng)用。