付強(qiáng)郁 蕊芬 錢璟

2018年民營(yíng)銀行發(fā)展綜述

監(jiān)管層逐步推動(dòng)民營(yíng)銀行發(fā)展的改革進(jìn)程

自從民營(yíng)銀行籌設(shè)以來，監(jiān)管層審慎出臺(tái)有關(guān)民營(yíng)銀行準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)開展等各項(xiàng)政策，將“防風(fēng)險(xiǎn)”作為指導(dǎo)原則。隨著對(duì)內(nèi)金融開放改革的不斷深入，2018年， 監(jiān)管層針對(duì)民營(yíng)銀行發(fā)展中遇到的困難和障礙，逐漸深化民營(yíng)銀行的改革試點(diǎn)領(lǐng)域，在“防風(fēng)險(xiǎn)”的同時(shí)更加兼顧“促改革”，為民營(yíng)銀行的客戶拓展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新注入活力。2018年10月出臺(tái)的《關(guān)于深化民營(yíng)銀行相關(guān)改革試點(diǎn)的意見》就對(duì)包括設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)證券化和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)等在內(nèi)的領(lǐng)域指出試點(diǎn)方向。

另外，2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提到：“要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn)深化金融體制改革，發(fā)展民營(yíng)銀行和社區(qū)銀行”。以此為開端的政策紅利將陸續(xù)落地，為民營(yíng)銀行未來發(fā)展注入“強(qiáng)心劑”，促進(jìn)民營(yíng)銀行在普惠金融領(lǐng)域的持續(xù)健康發(fā)展。

民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)模式分化態(tài)勢(shì)形成

截至目前，銀監(jiān)會(huì)共審批籌建 17 家民營(yíng)銀行，經(jīng)營(yíng)發(fā)展總體較為穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)水平基本可控、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)力以及普惠金融創(chuàng)新實(shí)踐逐步深入是當(dāng)前民營(yíng)銀行在經(jīng)營(yíng)中呈現(xiàn)出來的四個(gè)總體特征。從2018年民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，民營(yíng)銀行營(yíng)收凈利普遍增長(zhǎng)，但這些民營(yíng)銀行之間的增速差距在拉大，其中，微眾銀行、網(wǎng)商銀行等以互聯(lián)網(wǎng)銀行為戰(zhàn)略定位的民營(yíng)銀行，利用自身的豐富線上線下場(chǎng)景和龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶群，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較為突出，而部分非互聯(lián)網(wǎng)背景的民營(yíng)銀行由于業(yè)務(wù)尚未完全展開，業(yè)務(wù)發(fā)展和客戶拓展相對(duì)滯后，經(jīng)營(yíng)模式分化態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成， 主要分為以下三個(gè)方向：

依賴股東互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)資源，全力打造互聯(lián)網(wǎng)銀行模式。這類銀行以微眾銀行、網(wǎng)商銀行等為代表。這些銀行的股東自身就是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，能夠利用其強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)以及大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)來提供金融服務(wù)，業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤(rùn)增速較快，逐漸形成“頭部”民營(yíng)銀行。這類民營(yíng)銀行業(yè)務(wù)之所以能夠得到迅猛增長(zhǎng)，得益于通過聯(lián)合貸款等業(yè)務(wù)模式，把股東網(wǎng)絡(luò)流量資源進(jìn)行變現(xiàn)，將技術(shù)和場(chǎng)景能力向其他金融機(jī)構(gòu)輸出，在突破自身資本約束的同時(shí)，探索多元化的收入來源模式。但這種過度依賴股東的背景也導(dǎo)致其較依賴單一明星金融產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和服務(wù)群體較為單一。比如微眾銀行依賴微信社交軟件， 主打“微粒貸”產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)展個(gè)人客戶群體，網(wǎng)商銀行依賴網(wǎng)購平臺(tái)，主攻“網(wǎng)商貸”產(chǎn)品，發(fā)展小微企業(yè)和農(nóng)戶客戶群體。這類銀行完全以線上所搭建的互聯(lián)網(wǎng)銀行模式來提供金融服務(wù)，所以其服務(wù)對(duì)象主要為與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)接觸密切的個(gè)人和小微群體，業(yè)務(wù)以消費(fèi)金融，現(xiàn)金管理為主。

結(jié)合股東實(shí)體產(chǎn)業(yè)背景，積極探索產(chǎn)融結(jié)合的數(shù)字化銀行。這類銀行主要有華瑞銀行、民商銀行、眾邦銀行等。這類銀行的股東基本是由當(dāng)?shù)氐闹麑?shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)構(gòu)成，基本無互聯(lián)網(wǎng)背景，但注重科技賦能，發(fā)展模式主要以圍繞股東特色行業(yè)、服務(wù)當(dāng)?shù)貞?zhàn)略定位發(fā)展和開展線上融資業(yè)務(wù)等為切入點(diǎn)。這類銀行對(duì)于當(dāng)?shù)厍闆r較為了解，不僅圍繞股東行業(yè)場(chǎng)景進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也會(huì)進(jìn)行外延式業(yè)務(wù)探索，與外部眾多機(jī)構(gòu)平臺(tái)進(jìn)行合作，構(gòu)建適合自身差異化定位的生態(tài)合作圈。

基本獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)新推進(jìn)線上融資的輕型銀行。這類銀行主要有新安銀行、金城銀行等。這類銀行的股東影響力不大， 基本上不依賴于股東資源謀求發(fā)展，而是較為獨(dú)立地開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)，探索適合自身定位和本地區(qū)實(shí)際情況的差異化經(jīng)營(yíng)模式，服務(wù)范圍主要集中在當(dāng)?shù)兀劢褂趯鹘y(tǒng)信貸業(yè)務(wù)向線上模式升級(jí)的發(fā)展模式，以數(shù)據(jù)科技作為導(dǎo)向，打造服務(wù)普惠群體的輕型銀行。

民營(yíng)銀行發(fā)展的一些方面依然有待破題

民營(yíng)銀行發(fā)展的差異化特色還不夠鮮明。差異化定位是民營(yíng)銀行的立身之本和機(jī)構(gòu)底色。在設(shè)立民營(yíng)銀行之初監(jiān)管層就在《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見》中強(qiáng)調(diào)：民營(yíng)銀行應(yīng)當(dāng)明確差異化發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持特色經(jīng)營(yíng)，與現(xiàn)有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)發(fā)展、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)過近幾年的實(shí)踐探索，首批設(shè)立的民營(yíng)銀行差異化模式逐漸顯現(xiàn)，比如：微眾銀行主打微粒貸，依托微信和QQ流量入口， 創(chuàng)新銀行同業(yè)聯(lián)合放貸模式;網(wǎng)商銀行主打網(wǎng)商貸，依托支付寶和網(wǎng)購平臺(tái)，在螞蟻金服的生態(tài)下互補(bǔ)發(fā)展;華瑞銀行主打線上供應(yīng)鏈金融、科創(chuàng)金融和數(shù)字零售金融;金城銀行主打政采貸和退稅貸;民商銀行主打小微融資業(yè)務(wù)，等等。但后續(xù)設(shè)立的民營(yíng)銀行的經(jīng)營(yíng)模式與首批設(shè)立的民營(yíng)銀行大同小異，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一以及產(chǎn)品類型趨于同質(zhì)化。與股東背景結(jié)合緊密度不夠、發(fā)展時(shí)間較短以及監(jiān)管政策限制等原因都或多或少地導(dǎo)致民營(yíng)銀行的差異化特色不夠鮮明。差異化對(duì)于民營(yíng)銀行來說，將是一個(gè)漫長(zhǎng)、充滿曲折的戰(zhàn)略探索的過程。

民營(yíng)銀行的金融科技整合能力還有待提升。民營(yíng)銀行要想在與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地，就必須要在金融創(chuàng)新服務(wù)中發(fā)揮科技賦能的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。雖然民營(yíng)銀行設(shè)立之初正好處在金融科技浪潮興起之時(shí)，但大部分民營(yíng)銀行的高管和員工大多來自于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)，他們的思維模式和業(yè)務(wù)模式很容易慣性地把傳統(tǒng)銀行的那一套方法悉數(shù)照搬，而這套傳統(tǒng)銀行的方式方法在定位科技創(chuàng)新的民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)中顯然是行不通的。更何況，金融科技的發(fā)展剛剛起步，金融科技的專門人才十分稀缺，民營(yíng)銀行一般情況是從傳統(tǒng)銀行引入業(yè)務(wù)人才，從科技公司引入IT人才， 一方面存在文化差異的磨合，另一方面金融與科技之間的深入結(jié)合也必定需要一個(gè)較為長(zhǎng)期的過程，這個(gè)過程一旦時(shí)間過長(zhǎng)，就會(huì)形成內(nèi)耗，阻礙民營(yíng)銀行的長(zhǎng)期健康發(fā)展。因此，這種高效率的金融科技整合能力是目前民營(yíng)銀行發(fā)展過程中較為欠缺的。

民營(yíng)銀行的穩(wěn)定客戶的拓展和經(jīng)營(yíng)模式的錘煉還有待加強(qiáng)。由于民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，部分業(yè)務(wù)處于起步階段，有些經(jīng)營(yíng)模式尚在探索打造進(jìn)程中，很多民營(yíng)銀行的業(yè)務(wù)模式還沒有定型，還存在結(jié)構(gòu)失衡、業(yè)務(wù)品種單一的局面，并且市場(chǎng)份額占比較小，缺少穩(wěn)定的客戶群體，民營(yíng)銀行的長(zhǎng)期發(fā)展的客戶基礎(chǔ)還比較薄弱。民營(yíng)銀行大多定位為服務(wù)小微、三農(nóng)以及其他傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法提供服務(wù)的長(zhǎng)尾客戶。隨著傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的下沉，民營(yíng)銀行將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。因此，僅僅依賴股東資源來謀求長(zhǎng)期發(fā)展肯定是不夠的，還必須和外部的機(jī)構(gòu)平臺(tái)進(jìn)行長(zhǎng)期合作，拓展穩(wěn)定的客戶群體，逐漸形成成熟的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。

民營(yíng)銀行抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的穩(wěn)健性還有待檢驗(yàn)。民營(yíng)銀行要想在普惠金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中長(zhǎng)期可持續(xù)地深耕下去，不僅要能夠順風(fēng)揚(yáng)帆，更必須能夠逆水行舟。在外部環(huán)境發(fā)生劇烈變化的情況下，民營(yíng)銀行需要有效的風(fēng)控來進(jìn)行保障，風(fēng)險(xiǎn)防控能力是民營(yíng)銀行業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展的重要根基。但民營(yíng)銀行面對(duì)的客戶較傳統(tǒng)銀行客戶資質(zhì)基本不存在優(yōu)勢(shì)，客戶信用的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。目前民營(yíng)銀行展現(xiàn)出的不良率等資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)基本良好，主要是因?yàn)槊駹I(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，還未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟(jì)周期，風(fēng)險(xiǎn)還未完全暴露;長(zhǎng)期看，一些民營(yíng)銀行實(shí)際上存在規(guī)模擴(kuò)張的“天花板”。要想長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展就必須依賴于先進(jìn)的風(fēng)控技術(shù)和制度體系，防止資產(chǎn)質(zhì)量逐漸惡化。

2019年民營(yíng)銀行外部環(huán)境和發(fā)展展望

2019年民營(yíng)銀行外部環(huán)境研判

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“復(fù)雜分化”。2019 年，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要因素將是中美貿(mào)易摩擦和信用可能出現(xiàn)的收縮。一方面，國際環(huán)境擾動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融情況不容樂觀。伴隨中美貿(mào)易摩擦升級(jí)以及貿(mào)易談判的不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境可能將逐漸惡化。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中樞下移，潛在增長(zhǎng)率存在下行壓力。隨著人口紅利消退、經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換持續(xù)、全要素生產(chǎn)率的下降以及資本回報(bào)率的回落， 對(duì)經(jīng)濟(jì)“求質(zhì)”的方針將在各項(xiàng)改革政策中逐漸貫徹，改革紅利將再次對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量將得到明顯提升。

調(diào)控嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)“穩(wěn)字當(dāng)頭”。面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力，“穩(wěn)定壓倒一切”將是2019年經(jīng)濟(jì)調(diào)控的總體方針，正如2018 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的指示，努力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期，以“穩(wěn)定”國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式來應(yīng)對(duì)外部可能的“變化”，將外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化特別是中美經(jīng)貿(mào)摩擦帶來的不利影響降到最低。2019年，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策將不會(huì)是“大水漫灌”，而是“精準(zhǔn)滴灌”不是“全面寬松”，而是“邊際寬松”，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性去杠桿”，以積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

金融監(jiān)管兼顧“剛性和柔性”。2019 年，我國在去通道、去嵌套、降杠桿的金融監(jiān)管的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略定位并不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，貨幣政策將逐漸由“穩(wěn)健中性”轉(zhuǎn)為“中性偏松”的基調(diào)。在“貨幣中性偏松”的預(yù)期下，未來金融去杠桿將更多依賴于“金融監(jiān)管”政策的補(bǔ)充，而經(jīng)濟(jì)壓力下行的嚴(yán)峻新形勢(shì)將使得金融監(jiān)管收緊的力度與節(jié)奏或?qū)②呌诰徍?，在“剛性監(jiān)管”的同時(shí)，更加兼顧“柔性”，為國內(nèi)金融高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的金融監(jiān)管環(huán)境。

銀行金融功能轉(zhuǎn)型趨向“ 回歸本源”。2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提到： “推動(dòng)城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源”，2019年2月，國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意見》，旨在引導(dǎo)銀行業(yè)分別在信貸投放和服務(wù)模式方面向扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)以及創(chuàng)新普惠金融方向轉(zhuǎn)變。因此在2019年，在保持宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、去杠桿的內(nèi)部困局及中美貿(mào)易摩擦的外部沖擊下，穩(wěn)中偏松的貨幣政策和邊際改善的監(jiān)管力度將為銀行業(yè)向“回歸本源，服務(wù)實(shí)體”的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造寬松條件。同時(shí)，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、區(qū)域協(xié)同發(fā)展、自貿(mào)區(qū)建設(shè)等國家相關(guān)政策的陸續(xù)落地，在一定程度上有助于銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，也為銀行業(yè)提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)遇。

019年民營(yíng)銀行發(fā)展新趨勢(shì)

改革試點(diǎn)紅利逐步釋放，民營(yíng)銀行將迎來改革政策“窗口期”。自民營(yíng)銀行設(shè)立以來，監(jiān)管層審慎出臺(tái)有關(guān)民營(yíng)銀行準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)開展等各項(xiàng)政策，將“防風(fēng)險(xiǎn)” 作為指導(dǎo)原則。首批試點(diǎn)民營(yíng)銀行總體運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)可控，各試點(diǎn)銀行也逐漸顯現(xiàn)差異化的市場(chǎng)定位，積極發(fā)展普惠金融。但民營(yíng)銀行設(shè)立初衷之一就是作為金融領(lǐng)域的一塊試驗(yàn)田，隨著國內(nèi)對(duì)內(nèi)金融開放改革的不斷深入，2019年，監(jiān)管層將針對(duì)民營(yíng)銀行發(fā)展中遇到的困難和障礙， 逐漸深化民營(yíng)銀行的改革試點(diǎn)領(lǐng)域，在“防風(fēng)險(xiǎn)”的同時(shí)更加兼顧“促改革”， 為民營(yíng)銀行今后的客戶拓展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新注入活力。比如，2018年10月出臺(tái)的《關(guān)于深化民營(yíng)銀行相關(guān)改革試點(diǎn)的意見》就對(duì)包括設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)證券化和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)等在內(nèi)的領(lǐng)域指出試點(diǎn)方向。以此為開端的政策紅利將在未來陸續(xù)落地， 為今年的發(fā)展注入“強(qiáng)心劑”，促進(jìn)民營(yíng)銀行在“聚焦新普惠”方面的持續(xù)健康發(fā)展。

發(fā)展模式逐步定型，民營(yíng)銀行將迎來產(chǎn)融結(jié)合“關(guān)鍵期”。2019年，民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)模式分化態(tài)勢(shì)將會(huì)更加明顯，民營(yíng)銀行將通過堅(jiān)持不懈打造差異化特色鮮明的金融服務(wù)，堅(jiān)持工匠精神，深耕細(xì)作特色業(yè)務(wù)，在市場(chǎng)中逐步形成示范引領(lǐng)效應(yīng)。從目前試點(diǎn)民營(yíng)銀行的發(fā)展來看，外部股東資源稟賦和內(nèi)部整合協(xié)同在形成“產(chǎn)融結(jié)合”特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力方面起到至關(guān)重要的作用。2019年，民營(yíng)銀行在這些方面的實(shí)踐效果將是決定形成特色定型和核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵?？梢灶A(yù)計(jì)，2019年民營(yíng)銀行與包括航旅、商貿(mào)、物流、教育、制造業(yè)供應(yīng)鏈在內(nèi)的股東實(shí)業(yè)場(chǎng)景資源之間的結(jié)合將會(huì)更加深入，產(chǎn)融生態(tài)場(chǎng)景相互之間的賦能效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)。

瓶頸約束逐步顯現(xiàn)，民營(yíng)銀行將迎來轉(zhuǎn)型突圍的“攻堅(jiān)期”。民營(yíng)銀行的探索發(fā)展都會(huì)伴隨著對(duì)不可預(yù)知困難的突圍和破題。面臨著制約創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸和困難，處在發(fā)展初創(chuàng)階段的民營(yíng)銀行需要解決更加復(fù)雜多變的問題?？蛻艋A(chǔ)不扎實(shí)、負(fù)債業(yè)務(wù)來源有限以及風(fēng)控有待周期檢驗(yàn)等因素將在未來影響民營(yíng)銀行轉(zhuǎn)型突圍發(fā)展。首先，由于民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，部分業(yè)務(wù)處于起步階段，有些經(jīng)營(yíng)模式尚在探索打造進(jìn)程中，還存在結(jié)構(gòu)失衡、業(yè)務(wù)品種單一的局面，這就導(dǎo)致民營(yíng)銀行長(zhǎng)期發(fā)展的客戶基礎(chǔ)還比較薄弱。可以預(yù)見，2019年民營(yíng)銀行不僅要依賴股東資源，還將和更多的外部機(jī)構(gòu)平臺(tái)進(jìn)行長(zhǎng)期合作，拓展穩(wěn)定和多樣的客戶群體。其次，主要監(jiān)管指標(biāo)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模都受制于負(fù)債業(yè)務(wù)的拓展，已經(jīng)成為民營(yíng)銀行發(fā)展的主要掣肘。民營(yíng)銀行在負(fù)債來源拓展和負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新方面亟待展開探索，逐步擺脫負(fù)債業(yè)務(wù)長(zhǎng)期處于不利的困境。最后，民營(yíng)銀行還未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟(jì)周期， 潛在風(fēng)險(xiǎn)還未完全暴露。在2019年經(jīng)濟(jì)下行和信用緊縮的背景下，民營(yíng)銀行在“逆水行舟”下的風(fēng)控能力將得到檢驗(yàn)，也將逐步在智慧風(fēng)控體系和資產(chǎn)質(zhì)量管理等領(lǐng)域繼續(xù)探索，夯實(shí)民營(yíng)銀行穩(wěn)健發(fā)展的重要根基。

（作者單位：上海華瑞銀行）