本刊記者|耿鵬飛

2018年三大運營商交出一份亮麗的財務報表，然而看似光鮮的營收利潤背后，卻隱藏著運營商難以言明的苦楚。2019年，在5G真正到來之前，運營商仍然將承壓前行。

近日，三大運營商財報悉數(shù)發(fā)出，無論是營收還是利潤，3家運營商都交出亮麗的成績單。從3家運營商公布的財報數(shù)據(jù)來看，中國移動無論是營收還是利潤都排名第一，中國聯(lián)通利潤漲幅最高，中國電信則綜合表現(xiàn)最佳。

降本增效營收、利潤實現(xiàn)雙增長

2017年三大運營商共同迎來營收和凈利潤的雙增長，而隨著通信市場發(fā)展態(tài)勢良好，三大運營商在2018年營收方面表現(xiàn)得“都挺好”（見圖1）。

數(shù)據(jù)顯示，中國移動2018年全年營業(yè)收入達到7368億元，采用新收入準則口徑靜態(tài)測算，同比增長1.8%；實現(xiàn)凈利潤1178億元，同比增長3.1%。盈利能力繼續(xù)保持全球領先水平。

中國電信2018年經(jīng)營收入達到3771億元。其中，服務收入達到3504億元，同比增長5.9%，連續(xù)多年高于行業(yè)平均水平。除了營收可觀外，中國電信2018年凈利潤達到212億元，同比增長13.9%。

中國聯(lián)通2018年全年營收達到2909億元，高于此前市場預期的2870.5億元，凈利潤102億元，同比增長458%，實現(xiàn)利潤的“V型”反轉。

然而，在如此光鮮的報表背后，卻也隱藏著鮮為人知的辛酸。在國家大力推動提速降費，以及當前市場大環(huán)境的影響下，三大運營商各主力業(yè)務發(fā)展普遍遇到“天花板”。2018年三大運營商在提速降費方面讓利1200億元，而根據(jù)兩會精神，2019年這一數(shù)字將增長到1800億元。

運營商的壓力并不止是提速降費，在5G起步階段，網(wǎng)絡架構、產(chǎn)業(yè)成熟度、商業(yè)模式落地等都面臨挑戰(zhàn)。此外，市場競爭向同業(yè)、跨界競爭交織轉變，同質化競爭更趨激烈，ICT企業(yè)搶占核心環(huán)節(jié)。據(jù)業(yè)內人士透露，2018年中國移動17個省分公司均處于虧損狀態(tài)。

為應對當前困境，保證利潤，三大運營商著力推進降本增效。根據(jù)財報，中國移動的資本開支從2017年的1775億元下降到2018年的1671億元。中國聯(lián)通資本開支449億元，較原預算500億元節(jié)約10%。

可以預見，2019年三大運營商在提速降費方面面臨的壓力將有增無減，三大運營商將繼續(xù)承壓前行，開源節(jié)流也將勢在必行。

4G、固網(wǎng)寬帶市場形成新格局

圖1 三大運營商2012-2018年營業(yè)收入（單位：億元）

多年來，4G和固網(wǎng)寬帶市場一直是三大運營商的必爭之地。而在2018年，固網(wǎng)寬帶市場“南電信、北聯(lián)通”的格局被中國移動徹底打破，中國移動也因此登上了4G和家寬市場的“雙王”寶座（見圖2、圖3）。

圖2 三大運營商4G用戶市場份額

圖3 三大運營商寬帶用戶市場份額

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2018年中國移動4G用戶達到7.13億戶，VoLTE用戶達3.8億戶；手機上網(wǎng)流量同比增長182.1%，12月單月4G DOU達到6.6GB；中國移動ARPU值達到53.1元。特別值得一提的是，4GDOU從2016年的697MB增長到2017年的1.4GB和2018年的3.6GB，年增速分別為111%和157%。在家庭市場方面，中國移動全年凈增用戶3742萬戶，總數(shù)達到1.47億戶，市場份額達到41.5%，位居三大運營商之首。

2018年中國電信4G用戶實現(xiàn)高速增長，達到2.4億戶，凈增6039萬戶，滲透率達到80%，實現(xiàn)行業(yè)領先。特別需要指出的是，中國電信在上網(wǎng)流量收入上保持快速增長。財報顯示，手機上網(wǎng)總流量增長近3倍，4G用戶月均DOU達到5.5GB，手機上網(wǎng)收入同比增長22.4%。但是在2018年，中國電信失去了在固網(wǎng)寬帶業(yè)務上的統(tǒng)治地位，中國電信固網(wǎng)服務收入達到1827億元，同比增長3.1%。其中有線寬帶用戶達到1.46億戶，凈增1226萬戶，創(chuàng)6年新高，百兆及以上用戶占比達到66%。

面對提速降費和市場競爭的雙重壓力，2018年中國聯(lián)通仍然從容應對。在渠道傭金和手機補貼下降的情況下，中國聯(lián)通移動業(yè)務實現(xiàn)高效增長，中國聯(lián)通4G用戶凈增4505萬戶，總數(shù)達到2.2億戶，4G用戶份額同比提高1.3%。在固網(wǎng)寬帶方面，2018年中國聯(lián)通寬帶用戶凈增434萬戶，同比提升234%，總數(shù)超過8000萬戶。其中，視頻業(yè)務在固網(wǎng)寬帶用戶中的滲透率達到44%，同比提高約9%。固網(wǎng)寬帶接入收入達到423億元，同比降幅顯著收窄，基本達到穩(wěn)定。

然而，根據(jù)三大運營商最新公布的運營數(shù)據(jù)，2019年2月三大運營商集體“倒春寒”，4G業(yè)務表現(xiàn)欠佳，寬帶市場增長乏力。對比1月，中國移動的移動用戶凈增數(shù)還不到1月（241.1萬）凈增數(shù)量的一半，中國電信和中國聯(lián)通也紛紛出現(xiàn)下滑，分別比上月凈增數(shù)量少130萬和80萬。其中，中國移動的運營數(shù)據(jù)下滑趨勢最為明顯，對比1月，中國移動在移動用戶、4G用戶、寬帶用戶凈增數(shù)方面下滑近一半，尤其家寬業(yè)務更具突出，比上月下降近300萬用戶。

對于2019年5G投資三大運營商均持謹慎態(tài)度

自5G計劃公布以來，三大運營商在5G投入方面的態(tài)度一直是業(yè)界關注的焦點，5G無疑也將成為未來的主戰(zhàn)場。從2018年財報發(fā)布會上各領導的發(fā)言中可以清楚地看到，2019年三大運營商對于5G的投資態(tài)度，雖各有側重，但基本以謹慎投資為主。中國聯(lián)通董事長王曉初明確表態(tài)，2019年還不是5G大規(guī)模投入的時間，應該更加謹慎，從試驗的角度對5G商業(yè)模式和運營規(guī)律進行了解，把5G業(yè)務發(fā)展變得更加有效，讓其真正為股東帶來價值。王曉初表示：“今年中國聯(lián)通的投資增到580億元，因為5G技術剛剛起步，需要對5G的技術試驗和商業(yè)模式進行深入探索，中國聯(lián)通今年的初步計劃是將60億～80億元用于5G投資，在全國17個城市進行5G試驗，并從中選出幾個城市，集中資金把城市的中心覆蓋做得比較完善，然后通過廣泛的試驗來推廣5G發(fā)展經(jīng)驗?！?/p>

中國電信、總裁兼首席運營官柯瑞文表示：“今年用于5G發(fā)展的資本開支為90億元，用作擴大規(guī)模試驗。中國電信主要以獨立組網(wǎng)（SA）方式發(fā)展5G，實際投資計劃會因獨立組網(wǎng)及非獨立組網(wǎng)（NSA）的試驗結果、技術成熟度、5G牌照發(fā)放時間及市場競爭等有所調整，以及決定何時商用。”柯瑞文稱，5G涉及較大投資，面對5G投入，基本保持盈利水平才能確保長遠發(fā)展。同時，中國電信對合作建網(wǎng)、資源共享持開放態(tài)度。

作為履新后的首秀，中國移動董事長楊杰表示，該公司將增加3萬～5萬個5G基站，積極推進5G實驗網(wǎng)絡建設，2019年含5G的總投資將不超去年(1671億元)，不含5G的資本開支約為1499億元。其言外之意也就是說，用于5G的總投資大約在172億元。此前，楊杰曾表示：“之所以不明確5G資本開支額，主要因為5G牌照發(fā)放未確定，故難以明確投資金額。中國移動計劃明年5G規(guī)模商用，相信2020年、2021年才是5G投資的高峰期?！?/p>