侯長(zhǎng)海

對(duì)于VC來(lái)說(shuō)，前沿科技領(lǐng)域的投資是方向，也是“雷區(qū)”：一方面很難All in，對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性與產(chǎn)品商用性很難在早期做出太準(zhǔn)確的判斷;另一方面，新技術(shù)的投資泡沫隱退，資本寒冬來(lái)臨，大家對(duì)所有項(xiàng)目都開(kāi)始謹(jǐn)慎。

剛成立三年的哈工創(chuàng)投卻在機(jī)器人、航天等領(lǐng)域多次出手。它成立于2015年12月，是哈工大機(jī)器人股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“HRG”）下屬子公司，專注于機(jī)器人及高端制造、航空航天、新材料等領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資及服務(wù)。過(guò)去三年，哈工創(chuàng)投投資了13家公司，其中包括國(guó)內(nèi)第一家拿到商業(yè)火箭牌照的“零壹空間”。2016年哈工創(chuàng)投領(lǐng)投了零壹空間A輪融資，如今零壹空間累計(jì)融資額已超8億元，與哈工創(chuàng)投投的另一家液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)公司“宇航推進(jìn)”兩家的估值均增長(zhǎng)了超過(guò)10倍。

哈工大本身處在“國(guó)防七子”朋友圈，在1987年設(shè)立了我國(guó)第一個(gè)航天學(xué)院，這顯得哈工創(chuàng)投的投資觀念有點(diǎn)“偏執(zhí)”。

非技術(shù)不投，模式看不懂

在前不久哈工創(chuàng)投的三周年典禮上，哈工創(chuàng)投總裁都丹表示，投資原則方面，哈工創(chuàng)投要求被投項(xiàng)目必須擁有一年以上的技術(shù)領(lǐng)先期。

“我們擅長(zhǎng)的就是技術(shù)，我們會(huì)看人工智能以及別的硬科技領(lǐng)域，至于其他商業(yè)模式，我們不會(huì)看，因?yàn)橐部床欢?，都丹告訴創(chuàng)業(yè)邦。

過(guò)去三年，哈工創(chuàng)投審核了870個(gè)項(xiàng)目，其中562個(gè)項(xiàng)目關(guān)于機(jī)器人與高端制造，83個(gè)項(xiàng)目關(guān)于商業(yè)航天。已投的13個(gè)項(xiàng)目中，除了前不久投的一家，其余12個(gè)都已完成了下一輪融資。

哈工創(chuàng)投之所以執(zhí)著于技術(shù)方向投資，取決于兩個(gè)因素。

一是依托于哈工大體系的專家顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。作為創(chuàng)立過(guò)中國(guó)高校第一個(gè)航天學(xué)院的重點(diǎn)大學(xué)，哈工大發(fā)射過(guò)中國(guó)第一顆由高校牽頭自主研制的小衛(wèi)星，在中國(guó)首次實(shí)現(xiàn)了“星地激光鏈路通信”，它目前的院士數(shù)量為38人，在國(guó)內(nèi)大學(xué)排名前10，長(zhǎng)江學(xué)者65人，教授數(shù)百人。這些人幾乎覆蓋了所有的現(xiàn)有主流新工業(yè)、新技術(shù)領(lǐng)域。

都丹告訴創(chuàng)業(yè)邦（微信搜索：ichuangyebang），和其他VC里面“掛名”的專家顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)不同，哈工創(chuàng)投的專業(yè)技術(shù)人員在投資體系參與程度很高，很多專家學(xué)者和HRG、哈工創(chuàng)投存在交叉任職的關(guān)系，且哈工創(chuàng)投、HRG很多成員是原本就是哈工大畢業(yè)，或者哈工大出身的學(xué)者，甚至某些院士的學(xué)生。

二是基于HRG產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)驗(yàn)證。HRG四年期間孵化了近百家機(jī)器人、AI公司，已經(jīng)建立了國(guó)內(nèi)較為成熟的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，旗下公司也幾乎覆蓋了機(jī)器人可能應(yīng)用的絕大多數(shù)領(lǐng)域。

“很多創(chuàng)業(yè)者眼里的一個(gè)新的產(chǎn)品或需求，其實(shí)我們知道有一些是已經(jīng)被驗(yàn)證過(guò)的偽需求，如果產(chǎn)品做出來(lái)，只有兩種情況，一是沒(méi)人買(mǎi)單，二是研發(fā)需求超綱”，都丹告訴創(chuàng)業(yè)邦。

最近剛興起的商業(yè)航天是哈工創(chuàng)投重倉(cāng)的領(lǐng)域，都丹認(rèn)為，商業(yè)航空的產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，盈利周期也很長(zhǎng)，但中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)速度發(fā)展快，所以基于地理空間衛(wèi)星服務(wù)的需求量較大，隨著5G和低空小衛(wèi)星的組網(wǎng)的普及，在衛(wèi)星的數(shù)據(jù)服務(wù)以及遙感在專業(yè)行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域有較大增長(zhǎng)空間。

“國(guó)防七子”朋友圈

哈工創(chuàng)投身處在“國(guó)防七子”的校友創(chuàng)業(yè)圈，這讓它更容易發(fā)掘和辨識(shí)到更好的技術(shù)創(chuàng)業(yè)者。

國(guó)防七子，指的是中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部直屬的七所高校：北京航空航天大學(xué)、北京理工大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、西北工業(yè)大學(xué)、哈爾濱工程大學(xué)、南京航空航天大學(xué)、南京理工大學(xué)。

都丹告訴創(chuàng)業(yè)邦，同作為國(guó)內(nèi)工科的頂級(jí)院校，“國(guó)防七子”院校的聯(lián)系很密切，大家的研發(fā)領(lǐng)域，校友的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域也很相似。哈工創(chuàng)投對(duì)七子院校的校友項(xiàng)目會(huì)積極布局。

“零壹空間”就是一個(gè)典型的由北航校友創(chuàng)業(yè)、HRG孵化、哈工創(chuàng)投投資的一個(gè)項(xiàng)目。2015年“零壹空間”創(chuàng)始人舒暢還只有一個(gè)創(chuàng)業(yè)想法的時(shí)候，找到了HRG，雙方接觸后，HRG的特種機(jī)器人事業(yè)部組建專家團(tuán)隊(duì)進(jìn)行項(xiàng)目審核并通過(guò)后，給了“零壹空間”第一筆啟動(dòng)資金，并幫助“零壹空間”完成了初期的團(tuán)隊(duì)組建、供應(yīng)鏈資源對(duì)接等工作。2016年，哈工創(chuàng)投領(lǐng)投“零壹空間”A輪融資。

哈工創(chuàng)投的很大一部分投資，是基于HRG產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略投資。HRG孵化的項(xiàng)目已經(jīng)形成了智慧工廠、工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、特種機(jī)器人、文娛機(jī)器人、商業(yè)航天等幾個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)群。每個(gè)產(chǎn)業(yè)群都匯聚了該領(lǐng)域上中下游的公司，它們之間存在合作關(guān)系或者客戶關(guān)系，對(duì)人才、市場(chǎng)、供應(yīng)鏈等資源開(kāi)放共享，每一家公司在產(chǎn)業(yè)群上都有自己合適的位置。

哈工創(chuàng)投投資的另一家公司“宇航推進(jìn)”，特長(zhǎng)是做“液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)”，這家公司在商業(yè)航天領(lǐng)域就處在上游，專注于為商業(yè)火箭等航天設(shè)備提供動(dòng)力解決方案，未來(lái)和零壹空間就是合作關(guān)系。

投資決策中，專家的介入是這樣的：對(duì)于HRG孵化以外的公司投資，哈工創(chuàng)投內(nèi)部分為項(xiàng)目審閱、審核、訪談、立項(xiàng)、盡調(diào)、決策幾個(gè)流程，從項(xiàng)目訪談環(huán)節(jié)開(kāi)始，行業(yè)專家團(tuán)隊(duì)即進(jìn)入到輔助決策角色;盡調(diào)環(huán)節(jié)，除了對(duì)同業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行調(diào)研外，HRG相關(guān)事業(yè)部的專家團(tuán)隊(duì)會(huì)進(jìn)行市場(chǎng)性論證，這部分專家有別于學(xué)術(shù)派，隸屬于HRG的咨詢部門(mén)或是技術(shù)支持部門(mén)，對(duì)應(yīng)用性技術(shù)的判斷更有經(jīng)驗(yàn)。

幫技術(shù)創(chuàng)業(yè)者補(bǔ)短板

對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新類的投資是否賺錢(qián)這件事，都丹給出的回答是，要給新技術(shù)耐心。

都丹認(rèn)為技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司分兩種，一種是基于比較成熟的技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，另一種則是沒(méi)有過(guò)先例的首創(chuàng)性技術(shù)，也稱為非標(biāo)型技術(shù)。非標(biāo)型技術(shù)的投資風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，但同時(shí)投資成功的回報(bào)也是巨大的。哈工創(chuàng)投追求的是非標(biāo)型技術(shù)投資。

都丹告訴創(chuàng)業(yè)邦，在他看來(lái)，不論是哈工大、HRG，還是哈工創(chuàng)投，匯集的大部分都是工科生，在他們認(rèn)知里，商業(yè)的本質(zhì)只有一個(gè)，那就是創(chuàng)造價(jià)值。這種技術(shù)思維貫穿在哈工創(chuàng)投的投資理念中，或許旁人很難理解?！笆裁唇袆?chuàng)造價(jià)值？實(shí)實(shí)在在把一個(gè)東西做出來(lái)，實(shí)現(xiàn)功能，解決問(wèn)題，這才叫創(chuàng)造?！?/p>

新技術(shù)領(lǐng)域，越來(lái)越多的科學(xué)家、學(xué)院派正在成為創(chuàng)業(yè)者，但這類創(chuàng)業(yè)者大多執(zhí)著于技術(shù)，他們不懂市場(chǎng)，不喜歡宣傳，和VC之間也很難溝通。但是都丹認(rèn)為工科出身的哈工創(chuàng)投更擅長(zhǎng)和他們溝通?！澳芎退麄兺l共振”。

哈工創(chuàng)投希望建立一套完整的服務(wù)體系，解決科研類創(chuàng)業(yè)者的共性需求?？茖W(xué)家創(chuàng)業(yè)會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)上的短板，哈工創(chuàng)投會(huì)幫助這些企業(yè)去做市場(chǎng)化、品牌化，引入管理類人才，提高企業(yè)的綜合能力。