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我國中小企業(yè)的籌資風(fēng)險與對策

2019-03-20 14:28□李
產(chǎn)業(yè)與科技論壇 2019年23期
關(guān)鍵詞:籌資信用渠道

□李 艷

籌資是通過一定渠道、采取適當(dāng)方式籌措資金的財務(wù)活動,是財務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)。資金籌集,是指企業(yè)通過各種方式和法定程序,從不同的資金渠道,籌措所需資金的全過程。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的開始需要大量的資金進行運作,但是很多中小企業(yè)在建立之初資金較為缺乏,需要依靠籌資的方式來解決。籌資行為會產(chǎn)生一定的債務(wù)關(guān)系和風(fēng)險,若稍有不慎造成決策失誤,資金鏈斷裂,就會導(dǎo)致嚴重的債務(wù)問題,這也使得中小企業(yè)籌資活動具有很大的不確定性和風(fēng)險性。但企業(yè)的發(fā)展壯大離不開資金的支持,中小企業(yè)的籌資活動也是企業(yè)競爭發(fā)展的基礎(chǔ)和重要保障。

一、中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀

第一,中小企業(yè)缺乏長期規(guī)劃,利潤率得不到有效保證,籌資風(fēng)險加劇;第二,中小企業(yè)較依賴傳統(tǒng)的籌資方式諸如銀行貸款、民間融資等,顯然已經(jīng)無法滿足目前市場的需求;第三,中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新的意識,這自然使得融資方式單一,融資工作效率低下,無法真正解決企業(yè)資金匱乏的問題;第四,中小企業(yè)籌資手續(xù)繁瑣,這其實就是由于征信體制不完善導(dǎo)致沒有足夠的證據(jù)來說明其實際信用情況;第五,中小企業(yè)所處的市場是一個不斷受到擠壓后的市場,外部市場對于中小企業(yè)并不友好。另外,在政策的鼓勵以及扶植下大量的中小企業(yè)出現(xiàn)后的市場又高度飽和,內(nèi)部競爭過于激烈。這樣的市場環(huán)境使得中小企業(yè)籌資活動變得異常困難;第六,目前我國的信用擔(dān)保體系模式相對單一,中小企業(yè)信用體系主要以銀行為主,互助性擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)所占的比例較小且其組織結(jié)構(gòu)不科學(xué),業(yè)務(wù)拓展不合理,這必然使中小企業(yè)的籌資活動受到影響。

二、中小企業(yè)籌資困難的原因分析

(一)籌資渠道狹窄。中小企業(yè)籌資難度高的主要原因之一還是企業(yè)的籌資渠道過于狹窄。因企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模過小,無法形成信貸的資助對象,企業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)都是以自給自足的形式存在,能抵押的資產(chǎn)相對較少。企業(yè)在信用擔(dān)保方面也沒有獨立的主權(quán),找大的企業(yè)或者機構(gòu)進行擔(dān)保產(chǎn)生的費用則會加重籌資成本。集多方面的原因使得各個金融機構(gòu)不愿向中小企業(yè)伸出援手。

(二)中小企業(yè)自身存在的問題。

1.抗風(fēng)險能力弱。由于中小企業(yè)自身的企業(yè)特征,資金運作規(guī)模小,生產(chǎn)力水平落后,對金融風(fēng)險的承受能力較弱,而高風(fēng)險的籌資方式只會加大企業(yè)的經(jīng)濟危機,在一定程度上也就加大了中小企業(yè)的籌資難度。再者,中小企業(yè)一次性對資金的需求較少,卻對籌資需求的頻次要求較高,這也增加了其籌資的難度。

2.信息不透明。中小企業(yè)的具有信息不透明的特征,難以向外界傳達出企業(yè)的信息質(zhì)量,這就直接造成了企業(yè)管理者和有關(guān)企業(yè)信息使用者所獲得的信息和企業(yè)的真實信息不對稱,增加了其籌資的難度。

3.管理水平落后,管理制度不健全。大部分中小企業(yè)的人力資源模塊管理水平落后,中小企業(yè)多為民營企業(yè),從合作人至選擇應(yīng)聘的員工都沒有比較嚴格的程序,使得員工的基本素質(zhì)、學(xué)識方面水平普遍偏低。企業(yè)內(nèi)的管理制度不規(guī)范、不合理,導(dǎo)致企業(yè)無法有效分析財務(wù)風(fēng)險和規(guī)避風(fēng)險,因此增加了籌資難度。

三、中小企業(yè)籌資困境的解決措施

(一)增強風(fēng)險意識,樹立誠信形象。信用的好壞是對籌資過程進行評估的一個重要指標(biāo)。信用良好的企業(yè)往往可以使籌資活動更加順利。中小企業(yè)可以通過完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理制度,制定有效科學(xué)的規(guī)章制度,在財務(wù)方面做到公開透明,在對外經(jīng)營活動中講求誠信來樹立良好的信用形象。

(二)健立健全各項規(guī)章管理制度和財務(wù)制度。我國的中小企業(yè)往往存在家族經(jīng)營的情況。針對這種情況,很多的家族企業(yè)都沒有聘請專業(yè)的經(jīng)營管理人員進行管理,這就很容易造成資金使用效率低下、內(nèi)部信息溝通較差等問題。中小企業(yè)需要不斷完善自身的財務(wù)管理制度,規(guī)范操作流程,為籌資活動創(chuàng)造科學(xué)而安全的財務(wù)環(huán)境。

(三)提升核心競爭力。對于中小企業(yè)來說,切實提升自己的企業(yè)實力,保證核心競爭力,才是順利進行籌資的有效籌碼。

(四)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu),提高資產(chǎn)的流動性。中小企業(yè)在籌資的過程中需要不斷擴展籌資渠道,只有這樣才能增加籌獲資金的機會,提升自身的籌資能力。雖然目前的籌資渠道較多,但是都需要承擔(dān)不同的風(fēng)險,企業(yè)在此過程中需要考慮到整個企業(yè)的發(fā)展情況,進行合理的渠道分配。同時,建立科學(xué)的籌資結(jié)構(gòu)體系,加大對資金的掌控和管理。

(五)合理安排籌資期限組合方式。企業(yè)在安排多種籌資方式時,需要權(quán)衡風(fēng)險與收益。比如,根據(jù)債務(wù)基金的期限安排和籌集相應(yīng)期限的債務(wù)基金是規(guī)避風(fēng)險的對策之一。

(六)拓寬融資渠道。隨著金融市場的發(fā)展,企業(yè)籌資渠道越來越多,比如通過資本市場融資、引進股權(quán)投資和金融機構(gòu)貸款等。但對于大多數(shù)小微企業(yè)來說,并不具備上市和吸引股權(quán)投資的條件。中小企業(yè)的籌資雖然是以內(nèi)源為主,但只是局限于企業(yè)經(jīng)濟生產(chǎn)活動的初期,當(dāng)企業(yè)發(fā)展擴張到一定時期,這就滿足不了企業(yè)對周轉(zhuǎn)資金的需求了,需要拓寬籌資渠道,選擇讓企業(yè)承擔(dān)一定的債務(wù)或者是接受來自于外部的資金注入以及在中小型的市面上發(fā)行證券的方式來募集企業(yè)所需的資金。另外,采取外源融資的方式不僅有利于緩解小微企業(yè)融資難,而且還可以弱化銀企之間的信息不對稱、緩解信貸收益難以覆蓋融資風(fēng)險的問題。我國目前中小企業(yè)外源融資方法主要有銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券融資和民間借貸融資等。

當(dāng)然,關(guān)于這個問題的根本解決,政府相關(guān)政策的支持將顯得更加有力而珍貴!

四、結(jié)語

本文對中小企業(yè)籌資過程中存在的問題進行了分析,將理論與實際相結(jié)合,指出了問題的解決對策。但對中小企業(yè)融資問題的研究,并沒有深入到具體企業(yè)進行具體的分析,只是提供了大體的思路。同時,介于個人的知識結(jié)構(gòu)、研究能力和寫作水平的限制和制約,本文中可能存在一些不足之處,望讀者批評指正。

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