齊祥君， 陳建偉

(青島大學(xué) 紡織服裝學(xué)院，山東 青島 266071)

為探索服裝業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，需要對(duì)服裝業(yè)現(xiàn)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及潛在發(fā)展路徑進(jìn)行梳理，其中上市公司的行業(yè)代表性及數(shù)據(jù)公開(kāi)性是研究的依托。胡星輝[1]統(tǒng)計(jì)了近年來(lái)紡織服裝業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，認(rèn)為上市公司是行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也是中國(guó)證券市場(chǎng)的重點(diǎn)板塊之一。

1 近年來(lái)服裝業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀

2013—2017年間，服裝業(yè)經(jīng)歷了由盛轉(zhuǎn)衰再?gòu)?fù)蘇的階段。根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心[2]的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年服裝行業(yè)告別了高速成長(zhǎng)期，當(dāng)年全國(guó)百家重點(diǎn)大型企業(yè)服裝類(lèi)商品零售額、零售量同比增長(zhǎng)分別較上年同期減少；2013年量?jī)r(jià)繼續(xù)雙雙回落；2014及2015年零售量、零售額相繼首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；2016年繼續(xù)下降；直到 2017年零售額增長(zhǎng)4.3%，增速提高 4.1%，服裝行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇階段。

2 服裝業(yè)上市公司營(yíng)利分析

文中依據(jù)2012年中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》[3]，選用適合于服裝分類(lèi)的制造業(yè)(C)下的紡織服裝、服飾業(yè)(18)大類(lèi)作為行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。

2.1服裝業(yè)上市公司行業(yè)分類(lèi)結(jié)果變動(dòng)分析

2.1.1分類(lèi)結(jié)果變動(dòng)分析 2013—2017年間，將每年證監(jiān)會(huì)公布的第4季度上市公司分類(lèi)結(jié)果分別與前一年度同期進(jìn)行對(duì)比，作為該年份變動(dòng)結(jié)果。5年中C18行業(yè)大類(lèi)累計(jì)變動(dòng)28次：新增進(jìn)入17頻次，從行業(yè)大類(lèi)中轉(zhuǎn)出的9頻次，其中“卡奴迪路”更名為“摩登大道”共計(jì)變動(dòng)2次。通過(guò)歸納分析，可以大致得出行業(yè)大類(lèi)變動(dòng)趨勢(shì)與市場(chǎng)環(huán)境基本保持一致，相關(guān)曲線趨勢(shì)如圖1所示。

圖1 2013—2017年行業(yè)大類(lèi)變動(dòng)及相關(guān)服裝市場(chǎng)零售情況Fig.1 Industry category changes and clothing market retailing situation from 2013 to 2017

當(dāng)以全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝零售額同比增長(zhǎng)率來(lái)表示服裝市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，轉(zhuǎn)出行為的高潮發(fā)生在零售額增長(zhǎng)率下降劇烈、市場(chǎng)環(huán)境最不景氣時(shí)；當(dāng)零售額增長(zhǎng)率上升、市場(chǎng)環(huán)境復(fù)蘇時(shí)(2016年之后)，有更多的服裝企業(yè)新增上市進(jìn)入C18行業(yè)大類(lèi)中。

2.1.2分類(lèi)結(jié)果變動(dòng)類(lèi)型 通過(guò)查證變動(dòng)發(fā)生年度企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)公告，根據(jù)產(chǎn)生變動(dòng)的原因，繪制行業(yè)大類(lèi)變動(dòng)分析二叉樹(shù)，具體如圖2所示。將26次行業(yè)變動(dòng)歸納為無(wú)重復(fù)的4大類(lèi)型：脫殼置出型變動(dòng)；多元經(jīng)營(yíng)，主業(yè)轉(zhuǎn)移型變動(dòng)；其他行業(yè)進(jìn)入型變動(dòng)；借殼或IPO新增上市型變動(dòng)。

圖2中出現(xiàn)的重復(fù)企業(yè)名稱(chēng)，著重解釋如下：視覺(jué)中國(guó)在2013年開(kāi)始借殼遠(yuǎn)東股份，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)置換，由于存在并未完全置出的服裝業(yè)務(wù)，故以視覺(jué)中國(guó)之名出現(xiàn)在C18大類(lèi)，脫殼完成后已于2015年轉(zhuǎn)移至文化藝術(shù)業(yè)中；漢麻產(chǎn)業(yè)2014年向漢麻新材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展，由紡織業(yè)C17轉(zhuǎn)至C18大類(lèi)內(nèi)，一年后向聯(lián)創(chuàng)電子出售殼資源，后者重組完成后于2015年4季度出現(xiàn)在計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)中。

圖2 2013—2017年行業(yè)大類(lèi)變動(dòng)類(lèi)型歸納Fig.2 Induction of the types of change in the industry from 2013 to 2017

2.22017年服裝業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)利分析

截至2017年12月31日，C18行業(yè)大類(lèi)中共36家上市公司。其中偉星股份主營(yíng)服裝輔料，愛(ài)迪爾主營(yíng)珠寶首飾，在此不作探析，予以剔除；加之前述變動(dòng)分析中轉(zhuǎn)出行業(yè)而仍在經(jīng)營(yíng)中保留服裝業(yè)務(wù)的雅戈?duì)枴P撒文化2家，36家企業(yè)中，100%完全從事服裝業(yè)務(wù)的有22家，其中7家企業(yè)的服裝類(lèi)業(yè)務(wù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)總額中占比90%及以上，另外7家服裝業(yè)務(wù)占比低于總額的90%。表1 為2017年度服裝業(yè)上市公司服裝類(lèi)營(yíng)業(yè)收入占比。圖3則以營(yíng)業(yè)收入為依據(jù)，具體給出了上市公司向服裝以外業(yè)務(wù)進(jìn)行多元化拓展的情況。

由表1及圖3可以看出，雖然國(guó)內(nèi)服裝業(yè)上市公司數(shù)量不多，但它們積極向服裝以外的行業(yè)進(jìn)行多元化探索，且涉及多個(gè)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包括：化妝品、旅游、信息技術(shù)業(yè)、服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)、文化產(chǎn)業(yè)等。這種多元化現(xiàn)象是當(dāng)前對(duì)新出路的探索，也體現(xiàn)了企業(yè)決策者要做大做強(qiáng)的決心。

表12017年度服裝業(yè)上市公司服裝類(lèi)營(yíng)業(yè)收入占比情況

Tab.1Proportionofbusinessincomeofclothinglistedcompaniesin2017

公司簡(jiǎn)稱(chēng)服裝類(lèi)營(yíng)業(yè)收入/億元服裝業(yè)務(wù)占比/%際華集團(tuán)254.40100.00搜于特183.06100.00海瀾之家178.32100.00森馬服飾119.56100.00拉夏貝爾89.7499.73太平鳥(niǎo)71.42100.00美邦服飾64.09100.00雅戈?duì)?8.1951.23貴人鳥(niǎo)30.4794.33七匹狼29.9899.72嘉欣絲綢27.73100.00維格娜絲25.64100.00九牧王25.32100.00報(bào)喜鳥(niǎo)24.62100.00匯潔股份21.2899.96商贏環(huán)球21.27100.00紅豆股份19.3171.57歌力思18.90100.00安正時(shí)尚14.17100.00探路者14.1246.86星期六13.6090.48朗姿股份11.1047.68比音勒芬10.54100.00日播時(shí)尚10.51100.00安奈兒10.28100.00嘉麟杰8.83100.00摩登大道8.2192.03喬治白7.87100.00希努爾7.6199.94牧高笛5.14100.00金發(fā)拉比4.30100.00棒杰股份4.2297.16美爾雅3.9188.11步森股份3.44100.00浪莎股份3.38100.00凱撒文化0.7811.43

圖3 2017年服裝業(yè)上市公司服裝業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入及占比Fig.3 Clothing business income and its proportion of the listed companies in the clothing industry in 2017

3 服裝業(yè)上市公司發(fā)展路徑分析

3.1退市轉(zhuǎn)出行業(yè)路徑

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)較上期的增長(zhǎng)幅度，指標(biāo)值越大代表企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。圖4為近10年退市轉(zhuǎn)出類(lèi)上市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率折線統(tǒng)計(jì)。對(duì)比圖2與圖4(a)，在企業(yè)發(fā)生脫殼置出的年份前后，折線均出現(xiàn)明顯波峰，相關(guān)企業(yè)短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的巨大增長(zhǎng)；而對(duì)于圖4(b)中主業(yè)轉(zhuǎn)移型企業(yè)而言，如雅戈?duì)栆蚨嘣潭炔粩嗉由疃D(zhuǎn)出行業(yè)，其企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較為平穩(wěn)；凱撒股份盡管沒(méi)有賣(mài)殼行為，但2017年底服裝業(yè)務(wù)占比僅11.43%，而其在2015年對(duì)文化公司的并購(gòu)行為卻帶來(lái)了巨大的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，可見(jiàn)“改朝換代”式上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)變動(dòng)行為有益于宏觀市場(chǎng)整體收益。

上市公司的“殼”資源具有巨大價(jià)值[4]。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善面臨退市風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)采取手段保住“殼”資源[5-6]，賣(mài)“殼”過(guò)程中將盈利能力較弱的資產(chǎn)置出上市公司[7]，短期內(nèi)提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，使凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率向正向波動(dòng)。

圖4 近10年退市轉(zhuǎn)出類(lèi)上市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率折線Fig.4 Line graph of net profit growth rate of delisted company in recent 10 years

3.2新增上市路徑

近5年服裝業(yè)公司新增上市的以IPO形式為主，根據(jù)相應(yīng)上市規(guī)則，表明其近期具有一定增幅的持續(xù)盈利能力[8]，而“海瀾之家”是其中唯一一家以借殼方式上市的企業(yè)。新增上市的企業(yè)擁有當(dāng)前中國(guó)較先進(jìn)的服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，其經(jīng)營(yíng)特色及旗下品牌見(jiàn)表2。通過(guò)表2可以看出，這些企業(yè)基本為自有品牌零售商，且品牌多耳熟能詳。

表2 新增上市服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)特色及旗下品牌

注：★為財(cái)報(bào)所示公司主品牌。

3.3多元行業(yè)營(yíng)利的企業(yè)外部拓展路徑

3.3.1OEM/ODE企業(yè)跨界高端產(chǎn)業(yè)拓展受阻 以圖2脫殼置出型企業(yè)中的遠(yuǎn)東股份、江蘇三友企業(yè)實(shí)證為例，它們退市時(shí)服裝主業(yè)為OEM(orginal equipment manufacturer,原始設(shè)備制造商)/ODM(orginal design manufacturer,原始設(shè)計(jì)制造商)，當(dāng)相繼受外界市場(chǎng)影響(出口退稅率降低、紡織品配額減少等)導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)訂單減少、利潤(rùn)率降低時(shí)，企業(yè)為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)增值，便利用從服裝業(yè)中賺取的資金進(jìn)入其他行業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品(遠(yuǎn)東)、環(huán)保業(yè)務(wù)(江蘇三友)、北斗導(dǎo)航(江蘇三友)等。其進(jìn)入價(jià)值鏈高端產(chǎn)業(yè)的方式是利用資金另起爐灶或并購(gòu)已有企業(yè)，但這兩者從出資設(shè)立研發(fā)到生產(chǎn)、推廣、運(yùn)營(yíng)都需要相當(dāng)長(zhǎng)的周期，既沒(méi)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也無(wú)法在新行業(yè)借助企業(yè)原有的品牌優(yōu)勢(shì)，故無(wú)法在短期內(nèi)完善企業(yè)資金鏈，分散原有主營(yíng)業(yè)務(wù)投入。具體表現(xiàn)為：2006年遠(yuǎn)東股份網(wǎng)安產(chǎn)品現(xiàn)金流艱難持平；2014年江蘇三友投資的北斗公司進(jìn)行破產(chǎn)清算，新能源公司停產(chǎn)訴訟等，這些都體現(xiàn)出向高端產(chǎn)業(yè)跨界轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.2主業(yè)轉(zhuǎn)移式多元化拓展路徑風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存 圖3中，服裝企業(yè)的多元化發(fā)展投資方向具有相似性，大多集中在服務(wù)、信息、文化等第三產(chǎn)業(yè)，與服裝無(wú)任何關(guān)聯(lián)。對(duì)一家成熟企業(yè)而言，只要該行業(yè)營(yíng)利的可能性夠高，就值得投入。對(duì)比圖2中脫殼置出型企業(yè)，多元經(jīng)營(yíng)、主業(yè)轉(zhuǎn)移型企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略時(shí)間較晚，尚無(wú)投資失敗實(shí)證，不足以看出經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)不斷發(fā)展自有品牌、處于生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型價(jià)值鏈中的雅戈?duì)柖?，其?duì)外包類(lèi)、代工類(lèi)訂單依賴度低，短期內(nèi)不會(huì)因經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)而產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，多元拓展方向也較為保守，因而雅戈?duì)栆赃M(jìn)入門(mén)檻低、風(fēng)險(xiǎn)低而利潤(rùn)高的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)為突破口，并在2016年整體營(yíng)業(yè)收入中實(shí)現(xiàn)69.81%的高占比。

3.4服裝行業(yè)營(yíng)利的企業(yè)內(nèi)部拓展路徑

轉(zhuǎn)出行業(yè)型變動(dòng)結(jié)果體現(xiàn)企業(yè)外部多元化拓展路徑；進(jìn)入行業(yè)型變動(dòng)結(jié)果體現(xiàn)的是在當(dāng)期服裝市場(chǎng)占優(yōu)的經(jīng)營(yíng)模式；期間未產(chǎn)生變動(dòng)的在市企業(yè)則專(zhuān)注服裝主業(yè)，不斷進(jìn)行自我發(fā)展。從后兩者經(jīng)營(yíng)實(shí)證中可以看出企業(yè)的內(nèi)部拓展路徑。

3.4.1由外貿(mào)加工轉(zhuǎn)向自有品牌 表3為2013—2017年間在市服裝企業(yè)主營(yíng)定位概述。結(jié)合圖2可以看出，上市公司中從事OEM/ODM業(yè)務(wù)的企業(yè)占比逐漸降低。它們上市時(shí)間較早，大多主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變動(dòng)，且均已發(fā)展出自有品牌。2017年底，僅剩的美爾雅、棒杰股份、浪莎股份服裝類(lèi)營(yíng)業(yè)收入分別以3.91億、4.22億、3.38億元位于行業(yè)末端。以美爾雅為例，這類(lèi)公司擁有一流的生產(chǎn)設(shè)備及制造工藝，更有諸如“世界服裝加工廠”等美譽(yù)，在當(dāng)前形勢(shì)下，對(duì)外而言，接單結(jié)構(gòu)改變，要選取國(guó)際市場(chǎng)技術(shù)含量高的產(chǎn)品；對(duì)內(nèi)而言，需推動(dòng)品牌戰(zhàn)略文化，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)。相較于脫殼置出型OEM/ODM企業(yè)，美爾雅利用現(xiàn)有產(chǎn)線、工藝技術(shù)及市場(chǎng)認(rèn)知度，重新布局自有品牌，提高產(chǎn)品附加值，其西服及女裝銷(xiāo)售均表現(xiàn)良好。

3.4.2自有品牌男裝企業(yè)尋求新定位 由表3中上市時(shí)間可知，以自有品牌起步的男裝企業(yè)(雅戈?duì)?、七匹狼、?bào)喜鳥(niǎo)等)相較女裝企業(yè)上市時(shí)間更早，起步之初多為西服廠，它們結(jié)合生產(chǎn)線優(yōu)勢(shì)發(fā)展品牌，并不斷探索新的經(jīng)營(yíng)方式。男裝企業(yè)中以新增上市的海瀾之家表現(xiàn)最為突出(見(jiàn)表1)，2017年以178.32億元營(yíng)業(yè)收入位于男裝企業(yè)榜首。相較于其他男裝企業(yè)，其企業(yè)核心優(yōu)勢(shì)并非是設(shè)計(jì)，而是定位，具體表現(xiàn)在：①海瀾之家產(chǎn)品性價(jià)比高，在低迷經(jīng)濟(jì)環(huán)境下更容易贏得市場(chǎng)；②海瀾之家采用自選一站式直營(yíng)銷(xiāo)售模式，屬國(guó)內(nèi)男裝品牌首創(chuàng)。面對(duì)當(dāng)前商務(wù)休閑男裝品牌產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)象，海瀾之家以其覆蓋多季節(jié)、全生產(chǎn)線的產(chǎn)品種類(lèi)，大膽尋求新的突破。喬治白定位為職業(yè)裝定制，這種不依靠全產(chǎn)線、以低零售為特色經(jīng)營(yíng)模式為其帶來(lái)穩(wěn)定的營(yíng)業(yè)收入。

表3 2013—2017年間在市服裝企業(yè)主營(yíng)定位

3.4.3高端女裝企業(yè)多品牌取向明顯 由表2、表3企業(yè)經(jīng)營(yíng)特色可以看出，女裝上市公司基本定位于中高端市場(chǎng)。自有品牌男裝企業(yè)基本從單一業(yè)務(wù)做起，逐步走向全產(chǎn)線生產(chǎn)；相比之下女裝企業(yè)起步階段就具有明確的、綜合性的定位，女裝公司憑借其多元化的產(chǎn)品風(fēng)格以及以直營(yíng)為主的銷(xiāo)售方式，在應(yīng)對(duì)同質(zhì)化問(wèn)題上表現(xiàn)得更加優(yōu)秀。

3.4.4獨(dú)樹(shù)一幟的休閑裝市場(chǎng) 除了按照性別、年齡等要素進(jìn)行縱向分類(lèi)的男裝、女裝企業(yè)外，近年來(lái)休閑裝企業(yè)異軍突起，橫向囊括了男裝、女裝全系列，其定位青春時(shí)尚，性價(jià)比高，在服裝企業(yè)中獨(dú)樹(shù)一幟，如森馬服飾、搜于特、美邦服飾等。該類(lèi)企業(yè)的特點(diǎn)是：起步時(shí)即從品牌建設(shè)入手，走專(zhuān)營(yíng)零售路線，未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略致力于在服裝業(yè)內(nèi)做大、做專(zhuān)、做精。

3.4.5自有品牌零售商不斷崛起的發(fā)展新路徑 行業(yè)大類(lèi)內(nèi)新增上市的企業(yè)數(shù)量在2017年度快速增長(zhǎng)，由表2可以看出，這些企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成明顯區(qū)別于以生產(chǎn)制造企業(yè)占主導(dǎo)的時(shí)期，企業(yè)以自由品牌零售商為主，推崇多品牌及全渠道的發(fā)展策略。自有品牌企業(yè)相比于制造業(yè)企業(yè)具有很多優(yōu)勢(shì)[9]，它們雖仍然保留一部分的自主生產(chǎn)，但已將業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)移至外包生產(chǎn)商，相較于生產(chǎn)質(zhì)量管理更加注重研發(fā)、零售環(huán)節(jié)，通過(guò)科學(xué)有效的全局管理手段增加企業(yè)附加值。此外，專(zhuān)注于服裝主營(yíng)業(yè)務(wù)本身的自有品牌企業(yè)，更傾向于在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行縱向多品牌建設(shè)，而非采取橫向多元化戰(zhàn)略，其戰(zhàn)略拓展方向有兩方面[10]：①通過(guò)并購(gòu)、重組等融合外部品牌；②通過(guò)企業(yè)內(nèi)部自主創(chuàng)立品牌。通過(guò)實(shí)施多品牌戰(zhàn)略，企業(yè)可以占據(jù)更大市場(chǎng)份額，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，滿足不同目標(biāo)群體的需要。

3.4.6企業(yè)細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展新思路 精益于特定細(xì)分市場(chǎng)的服裝企業(yè)將更多精力投入于產(chǎn)品研發(fā)，結(jié)合自身不同特點(diǎn)，迎合當(dāng)下時(shí)代潮流，在特定領(lǐng)域形成品牌優(yōu)勢(shì)，并利用已有品牌知名度，通過(guò)多品牌戰(zhàn)略進(jìn)入不同細(xì)分市場(chǎng)。

1)體育服裝。過(guò)去中國(guó)體育用品行業(yè)以外銷(xiāo)為主，近些年開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，內(nèi)銷(xiāo)比例連續(xù)5年保持增長(zhǎng)，可見(jiàn)具有相應(yīng)的市場(chǎng)前景。貴人鳥(niǎo)利用其所處福建省晉江市的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，專(zhuān)注發(fā)展體育用品事業(yè)，通過(guò)并購(gòu)、代理知名體育品牌拓展業(yè)務(wù)范圍。相較于貴人鳥(niǎo)，比音勒芬通過(guò)差異化定位，專(zhuān)注于“運(yùn)動(dòng)+休閑”的高端細(xì)分領(lǐng)域，成長(zhǎng)勢(shì)頭明顯。

2)內(nèi)衣服裝。作為生活必需品，內(nèi)衣產(chǎn)品具有剛性需求特征，有較強(qiáng)的抗周期性優(yōu)勢(shì)，全年銷(xiāo)售量較一般服裝類(lèi)產(chǎn)品更穩(wěn)定。以匯潔股份為代表，其依靠多品牌戰(zhàn)略，覆蓋各年齡段的女性內(nèi)衣市場(chǎng)，并成立研究院進(jìn)行功能性、藝術(shù)性研究，從生理到情感方面均滿足消費(fèi)者需要。

3)孕嬰服裝。孕嬰用品屬于消費(fèi)周期短的快速消費(fèi)品。受“全面二孩”政策引發(fā)的新一輪嬰兒潮影響，加之80后、90后年輕父母消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變更新，國(guó)內(nèi)中高端嬰幼兒消費(fèi)品市場(chǎng)和母嬰專(zhuān)業(yè)服務(wù)行業(yè)迎來(lái)了較快發(fā)展。

4)特色服裝。除上述分類(lèi)外，還有幾家具有獨(dú)特定位的服裝上市公司：探路者是中國(guó)戶外行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)；凱撒股份的主營(yíng)特色為皮革服裝；嘉欣絲綢從事高檔絲、綢類(lèi)服裝的制造銷(xiāo)售；嘉麟杰以針織、羊毛制品為主；際華集團(tuán)則是一家生產(chǎn)軍需品的企業(yè)，是政府制服和企業(yè)員工工作服的主要供應(yīng)商。由于這些企業(yè)的市場(chǎng)定位獨(dú)特，因而其客戶群體較為固定。

3.4.7“互聯(lián)網(wǎng)+”服裝企業(yè)戰(zhàn)略新陣地 當(dāng)下，上市公司管理建設(shè)、渠道建設(shè)及平臺(tái)建設(shè)均經(jīng)由互聯(lián)網(wǎng)，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行形象推廣、零售終端拓展、快速反應(yīng)機(jī)制建設(shè)。企業(yè)建設(shè)有自己的網(wǎng)絡(luò)店鋪，利用B2C,B2C,O2O等營(yíng)銷(xiāo)模式整合線上線下資源。此外，上市公司根據(jù)自身資源和發(fā)展戰(zhàn)略的差異，選擇不同路徑進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)。以搜于特為例，其不斷并購(gòu)電商平臺(tái)，收購(gòu)電商服裝品牌，依靠傳統(tǒng)資源和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)尋求實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。此外，對(duì)于計(jì)劃將業(yè)務(wù)向行業(yè)外轉(zhuǎn)移的企業(yè)而言，依靠互聯(lián)網(wǎng)的信息技術(shù)、金融服務(wù)、軟件開(kāi)發(fā)來(lái)拓展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也已屢見(jiàn)不鮮。

4 服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

服裝業(yè)上市公司行業(yè)分類(lèi)增減變動(dòng)是不可逆的，這體現(xiàn)在圖2中轉(zhuǎn)出大類(lèi)與進(jìn)入大類(lèi)的企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)并非相同。轉(zhuǎn)出、進(jìn)入企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的不同揭示了中國(guó)主流服裝企業(yè)的兩個(gè)發(fā)展階段：①轉(zhuǎn)出大類(lèi)企業(yè)以O(shè)EM/ODM出口業(yè)務(wù)為主營(yíng),受外界環(huán)境影響,主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利空間逐步縮小，在進(jìn)行戰(zhàn)略布局時(shí)采用行業(yè)間橫向多元化戰(zhàn)略,傾向于投資與主業(yè)無(wú)關(guān)的低門(mén)檻、高利潤(rùn)行業(yè)；②轉(zhuǎn)入大類(lèi)新增企業(yè)以自有品牌專(zhuān)業(yè)零售商為主，重視研發(fā)、管理及渠道拓展，專(zhuān)注服裝主營(yíng)業(yè)務(wù)，向行業(yè)內(nèi)部縱向發(fā)展多品牌戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)多元化。

4.1服裝業(yè)內(nèi)部調(diào)整趨勢(shì)

服裝企業(yè)在本行業(yè)內(nèi)，多經(jīng)由如下幾種營(yíng)利調(diào)整方式，以期發(fā)展：①現(xiàn)階段仍以O(shè)EM/ODM為主的企業(yè)，通過(guò)加快自主品牌建設(shè)，降低對(duì)代工的依賴，增加利潤(rùn)率；②已在男裝或女裝單一市場(chǎng)上全產(chǎn)線生產(chǎn)的企業(yè)，明確定位，選擇重點(diǎn)產(chǎn)線和重點(diǎn)品牌進(jìn)行建設(shè)；③集設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的自有品牌企業(yè)將生產(chǎn)部分進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，使企業(yè)內(nèi)部以設(shè)計(jì)、零售為主，加速向零售企業(yè)轉(zhuǎn)型；④具有“快時(shí)尚”特點(diǎn)的新興綜合性服裝零售企業(yè)，不斷加強(qiáng)平臺(tái)建設(shè)及渠道建設(shè)，減少零售渠道，縮短周期，進(jìn)行快速反應(yīng)模式的構(gòu)建；⑤具有特殊定位的服裝企業(yè)則采取延伸營(yíng)利模式，如探路者整合與戶外運(yùn)動(dòng)相關(guān)的非服裝類(lèi)消費(fèi)品進(jìn)行制售，并針對(duì)某一服裝展開(kāi)多元產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的拓展。

4.2跨行業(yè)多元化探索趨勢(shì)進(jìn)行多元行業(yè)營(yíng)利探索是轉(zhuǎn)嫁本行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的另一種方式。分析圖3得出，進(jìn)行跨行業(yè)探索的集中度較低，取向具有隨意性，但所涉行業(yè)具有3項(xiàng)共同點(diǎn)：①營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高；②進(jìn)入門(mén)檻低；③ “新”。企業(yè)在進(jìn)行行業(yè)外探索時(shí)一定要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確?？山邮艿耐顿Y支出和可承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)估其投資回報(bào)率。

4.3合理利用“互聯(lián)網(wǎng)+”

合理利用互聯(lián)網(wǎng)手段，不斷迎合“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境，與時(shí)俱進(jìn)。企業(yè)選擇O2O商業(yè)模式、互聯(lián)網(wǎng)宣傳、快速反應(yīng)等在線業(yè)務(wù)進(jìn)行建設(shè)，同時(shí)也對(duì)軟件業(yè)、服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)等依靠信息技術(shù)的行業(yè)進(jìn)行投資，具有多元化探索的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。

5 結(jié)語(yǔ)

業(yè)內(nèi)中小企業(yè)想做大做強(qiáng)，往往借助金融杠桿獲得更多融資渠道，走資本市場(chǎng)道路，借鑒已上市公司的企業(yè)戰(zhàn)略及資本運(yùn)作方式；而較為成熟的大型企業(yè)為保持良好發(fā)展勢(shì)頭，則需采取措施應(yīng)對(duì)因規(guī)模經(jīng)濟(jì)而出現(xiàn)的邊際效益遞減現(xiàn)象。通過(guò)對(duì)近5年紡織服裝、服飾業(yè)(C18)上市公司行業(yè)大類(lèi)變動(dòng)情況進(jìn)行分析，將其總結(jié)為2大方向4大類(lèi)型，對(duì)每一類(lèi)型的企業(yè)實(shí)例進(jìn)行分析，得出企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)變動(dòng)發(fā)展路徑：主業(yè)轉(zhuǎn)移式多元化拓展路徑風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，自有品牌零售企業(yè)精于本業(yè)，定位準(zhǔn)確，表現(xiàn)強(qiáng)勁；行業(yè)內(nèi)領(lǐng)頭企業(yè)已逐步被自有品牌零售企業(yè)替代，服裝產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)方向逐漸明朗。