黃嫦嬌

[摘 ? ?要] 在低碳經(jīng)濟的大背景下，建立碳會計核算體系被提上日程。文章運用實證分析法，對全國醫(yī)藥制造業(yè)上市公司2016年到2018年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)完善與否、盈利能力的高低、負債程度的高低、發(fā)展能力的強弱是影響企業(yè)碳會計信息披露水平的主要因素?；谝陨系姆治鲅芯浚恼聫墓镜馁Y產(chǎn)負債率、企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力等角度對公司治理提出較為合適的建議。

[關(guān)鍵詞] 碳會計;信息披露; 醫(yī)藥制造行業(yè); 影響因素

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 23. 004

[中圖分類號] F234 ? ?[文獻標識碼] ?A ? ? ?[文章編號] ?1673 - 0194（2019）23- 0010- 03

0 ? ? ?前 ? ?言

現(xiàn)代會計的概念認為，低碳會計是一種以貨幣計量為中心、核算和報告節(jié)能減排效果、發(fā)現(xiàn)節(jié)能減排新方法、最終實現(xiàn)企業(yè)低碳發(fā)展目標的經(jīng)濟管理活動。我國實施可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略要求社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模從高耗能的增長模式轉(zhuǎn)向低能耗的增長模式。在這種經(jīng)濟形勢下，公眾對企業(yè)碳會計信息披露問題越來越關(guān)注，傳統(tǒng)的會計理論體系不能完全滿足低碳社會的要求。我們需要對企業(yè)經(jīng)營中影響碳排放的信息以貨幣形式進行計量并予以充分的披露，建立和完善科學、客觀的評價體系，從而促進綠色發(fā)展，形成綠色的生產(chǎn)方式。

1 ? ? ?碳會計信息披露的現(xiàn)狀

由于我國碳會計發(fā)展時間不長，碳會計信息披露還是存在較多的問題。首先，碳會計信息披露標準缺乏規(guī)范性。通過對上市公司碳核算信息披露情況的分析可以看出，不同行業(yè)、企業(yè)披露的碳會計信息很不一致，造成行業(yè)之間的可比性差。其次，我國上市公司碳會計信息披露的方法及相應的財務管理與發(fā)達國家相比有著明顯的不同。再次，我國上市公司碳會計信息披露制度不完善，對低碳會計缺少理論研究和規(guī)范的制度。另外，在人才上也是缺乏的。碳會計是一門集會計、生態(tài)學等多種知識于一體的學科，低碳會計的發(fā)展需要精通會計處理和環(huán)保知識的跨學科人才。

2 ? ? ?研究設(shè)計

2.1 ? 研究假設(shè)

文章選擇盈利能力、負債水平和發(fā)展能力來表達公司的財務特征，以股權(quán)集中度來表達公司治理機制，并提出以下假設(shè)。

假設(shè)一：盈利能力與碳會計信息披露水平呈正相關(guān)。

假設(shè)二：債務水平與碳會計信息披露水平呈正相關(guān)。

假設(shè)三：發(fā)展能力與企業(yè)碳會計信息披露水平呈正相關(guān)。

假設(shè)四：股權(quán)集中度與碳會計信息披露水平呈負相關(guān)。

2.2 ? 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

文章以上市公司年報及環(huán)境報告作為主要研究對象，選擇了2016年-2018年中國A股醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司為樣本，這些樣本公司信息來自深圳證券交易所網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站，因變量和自變量數(shù)據(jù)是從年報中整理出來的。其中一些財務指標數(shù)據(jù)來自巨潮信息網(wǎng)和國泰安數(shù)據(jù)庫。同時用SPSS 21.0對收集到的數(shù)據(jù)進行分析。

2.3 ? 變量定義

2.3.1 ? 因變量設(shè)計

為實證研究提供方便，首先對收集到的碳會計信息進行了分類匯總，分成可以用貨幣計量的量化信息與不可用貨幣計量的非量化信息，每類5條，共10條。非量化信息包括：設(shè)立公司環(huán)保部門、披露發(fā)展低碳經(jīng)濟節(jié)能方面的政策法規(guī)、采取低碳環(huán)保措施或宣傳、遵守低碳減排的法規(guī)履行社會責任的聲明以及對未來碳排放帶來風險的預測。量化信息包括：履行低碳經(jīng)濟和低碳減排社會責任帶來的經(jīng)濟效益（比如收到的政府環(huán)保補助）、在節(jié)能減排和發(fā)展低碳經(jīng)濟的技術(shù)改造和研發(fā)投入、發(fā)展低碳經(jīng)濟的投入、在節(jié)能減排固定資產(chǎn)的投資、節(jié)能減排成果的量化信息統(tǒng)計。用CDI（Carbon Dioxide Index）來表示碳會計信息披露指數(shù)。根據(jù)上述研究方法，得出碳會計信息披露的計算公式如下：CDIi=∑CDIi/∑MCDIi，其中∑CDIi為第i家醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司碳會計信息披露項目得分之和，∑MCDIi是最佳披露項目得分之和，最佳得分為10，最佳披露水平為1。

2.3.2 ? 自變量設(shè)計

針對公司財務特征以及公司治理特征對碳會計信息披露的影響，設(shè)立了四個自變量：盈利能力、負債程度、發(fā)展能力、股權(quán)集中度。具體定義如表1所示。

模型建立：CDI=β0+β1ROE+β2LEV+β3GROWTH+β4CRT+ε

其中，β0為與自變量無關(guān)的常數(shù)量，β1～β4為該多元回歸模型的回歸系數(shù)，是自變量對因變量影響大小的參數(shù)，通常表示自變量每變化一個單位所引起的因變量的變化量，ε是隨機項。

2.4 ? 實證研究及分析

2.4.1 ? 描述性統(tǒng)計分析

（1）被解釋變量描述性統(tǒng)計分析

通過軟件分析，在所選取的樣本中，CDI的最小值、最大值和平均值分別為：0.000、0.656、0.233 88，標準差為0.165 81，可以得出，這些公司之間存在很大的差異，有些公司有良好的信息披露，但有些公司并不樂觀?？偟膩碚f，披露不是很好。這些說明了在我國沒有對在碳會計信息披露引起足夠重視，這就需要監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度。2016-2018年CDI的均值分別為：0.216 04、0.239 86、0.245 76，從數(shù)據(jù)可以看出，我國的上市公司在碳會計信息披露上面的積極性在逐年上升，而且在研究的最后一年中的均值是0.245 76，這個值是大于這次研究的總體均值的，從這些數(shù)據(jù)可以看出，我國有關(guān)的法律法規(guī)正在制定，監(jiān)管層面也更加的嚴格了。

（2）解釋變量描述性統(tǒng)計分析

分析如下解釋變量：資產(chǎn)負債率（LEV）、營業(yè)收入增長率（GROWTH）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、所有權(quán)集中度指數(shù)（CRT），共四個變量，如表2所示。

從上表可知，資產(chǎn)負債率在0.044 7到0.759 5之間。營業(yè)收入增長率最小值為-0.726 2，最大值為10.338 0，這個數(shù)據(jù)表明營業(yè)收入增長率跨度大，有的企業(yè)存在負增長的情況，平均值是0.280 1，總體看是增長的。凈資產(chǎn)收益率從-0.163 3變化到0.399 5之間，仍然存在負收益的情況，總體的平均是0.085 6，整體是有正向收益的。股權(quán)集中指標在6.800 2到67.733 2之間變化，跨度大，均值為31.583 2。

2.4.2 ? 變量多元回歸分析

回歸分析如表3所示。

注：*、**、***.分別表示 10%、5%、1%的顯著性水平

為檢測回歸模型的擬合優(yōu)度效果，消除解釋變量規(guī)模和樣本量大小與判定系數(shù)間影響，采用調(diào)整的R2判定系數(shù)作為判斷多元線性回歸方程擬合優(yōu)度的指標。在表3中，R2=0.212，調(diào)整后的R2=0.195，說明在這次研究中模型中的解釋變量一定程度上可以解釋被解釋變量，但無法排除其他重要的影響因素的存在但是在社科研究領(lǐng)域里，R2大于0.1，認為模型就能被接受?；貧w方程統(tǒng)計量的F值是7.457，P值是0.000，這四個解釋變量與CDI的線性關(guān)系是顯著相關(guān)，所以得出可以建立多元線性回歸模型。對所有樣本企業(yè)的相關(guān)變量進行了多元回歸分析之后，得出解釋變量LEV、GROWTH與被解釋變量CDI的回歸系數(shù)均為正，它們在1%水平上是顯著的，這證實了假設(shè)二和假設(shè)三。股權(quán)集中度1%（CRT）和碳會計信息披露指數(shù)（CDI）的回歸系數(shù)為負，顯著性為5%，驗證了假設(shè)四。盈利能力（ROE）與碳會計信息披露水平間無顯著性關(guān)系，概率P值均大于10%顯著性水平，假設(shè)一沒有通過驗證。

2.5 ? 實證結(jié)果分析

假設(shè)一沒有通過顯著性檢驗，無法證實。盈利能力和碳會計信息披露之間沒有密切的關(guān)系，由此可見，我國醫(yī)藥制造業(yè)上市公司注重業(yè)務經(jīng)營，忽視了與環(huán)境相適應的業(yè)務發(fā)展的重要性。業(yè)績良好的公司應充分披露有關(guān)碳排放和溫室氣體減排的信息，為利益相關(guān)者提供必要的信息，減少信息不對稱的發(fā)生。

假設(shè)二通過顯著性檢驗，與該假設(shè)正相關(guān)。資產(chǎn)負債率與碳會計信息披露水平存在較強的正相關(guān)關(guān)系，說明在公司負債程度高的時候，現(xiàn)有債權(quán)人會嚴格監(jiān)督公司行為，讓公司相關(guān)部門披露更多碳信息，金融機構(gòu)在評估企業(yè)信用評級時的信用評級也將考慮到環(huán)境績效和環(huán)境風險應對等因素。

假設(shè)三通過顯著性檢驗，與該假設(shè)一致，是正相關(guān)關(guān)系。主動向政府機關(guān)和公眾披露更多的碳會計信息，大多數(shù)是發(fā)展能力較強的公司。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營符合國家和地方可持續(xù)發(fā)展和低碳經(jīng)濟法規(guī)的要求，可以在行業(yè)中樹立榜樣。實證結(jié)果說明，發(fā)展能力越強，企業(yè)的碳會計信息披露水平越高。

假設(shè)四通過顯著性檢驗，相關(guān)性為負相關(guān)，證明了該假設(shè)的有效性。文章論證了當股權(quán)集中度較低時，社會股東有較強的監(jiān)督能力，外部的股東對管理層的行為形成壓力，起到約束管理層決策的作用，可以有效防止管理人員掩蓋、隱瞞碳會計信息。

3 ? ? ?對策建議

3.1 ? 保持適中的資產(chǎn)負債率

從資產(chǎn)負債率與碳會計信息披露水平正相關(guān)和顯著相關(guān)的結(jié)果可以看出，債權(quán)人作為一個利益相關(guān)者，在有債務關(guān)系的情況下，對企業(yè)信息披露水平有重要的作用。所以，企業(yè)應保持適中的資產(chǎn)負債率。另外，債權(quán)人在和企業(yè)訂立合同的時候，有必要對碳會計信息披露的范圍進行調(diào)查，提出對企業(yè)低碳經(jīng)濟效益的要求，鼓勵企業(yè)平衡自身發(fā)展與可持續(xù)社會發(fā)展之間的關(guān)系。

3.2 ? 提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力

發(fā)展能力是表明企業(yè)發(fā)展實力的重要依據(jù)。從研究的結(jié)果可以看出，碳會計信息披露水平越高的企業(yè)，往往發(fā)展能力比較強。不同發(fā)展階段的企業(yè)對目標戰(zhàn)略的關(guān)注程度不同。在經(jīng)濟一體化趨勢和綠色低碳經(jīng)濟的價值取向下，企業(yè)應逐步提高市場占有率，實現(xiàn)成為行業(yè)領(lǐng)導者和擴大資本的目標。合理評估企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展能力，以及企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的風險和挑戰(zhàn)，提高碳會計信息披露水平，用綠色低碳的形象吸引更多的投資者。

3.3 ? 提高企業(yè)盈利能力

從實證結(jié)果來看，公司盈利能力不會對碳會計信息披露水平造成很大的影響。這表明我國上市公司主要關(guān)注經(jīng)營成果，忽略了自身承擔的社會責任。從本質(zhì)上講，盈利能力較強的公司在總資產(chǎn)投入中所占的比例必然較高，此外，因為生產(chǎn)經(jīng)營消耗過多的資源會導致二氧化碳排放量顯著增加，所以有必要充分地披露碳會計信息，降低信息傳遞不對的可能性，改變生產(chǎn)經(jīng)營方式，增強自身的盈利能力，把更多的碳會計信息披露給公眾，推動社會可持續(xù)發(fā)展。

主要參考文獻

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