□ 蕭 河

杜邦公司8月1日公布了二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，凈銷售額為55億美元，同比下降了7%；歸母公司凈虧損5.71億美元，而去年同期為盈利17.69億美元。該公司執(zhí)行董事長愛德華·布林表示，短周期業(yè)務(wù)需求的疲軟局面將延續(xù)至下半年，很難指望會有任何改善。

同樣，陶氏化學(xué)二季度財報顯示，凈銷售額為110億美元，與去年同期的預(yù)估業(yè)績相比下降了14%；運(yùn)營息稅前利潤為11億美元，與去年同期的預(yù)估業(yè)績相比下降了35%。

另一大化工巨頭巴斯夫的財報顯示，二季度不包括特殊項(xiàng)目的息稅前利潤下挫47%，預(yù)計今年銷售額也將下降。巴斯夫預(yù)測，今年公司不包括特殊項(xiàng)目的息稅前利潤將下降30%，而此前預(yù)測將增長1%～10%。由于一季度受化工產(chǎn)品銷量和利潤率下降的影響，巴斯夫等化工公司將全年預(yù)測建立在下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)上。但現(xiàn)在巴斯夫放棄了這一希望，全球其他化工公司或?qū)⑿Х掳退狗蛳抡{(diào)今年業(yè)績預(yù)測。巴斯夫?qū)⒍径葮I(yè)績下滑歸咎于全球汽車市場和北美農(nóng)業(yè)部門的需求低迷。該公司最近宣布了重組計劃，計劃在2021年底之前在全球裁員6000人。

7月29日，美國《化學(xué)與工程新聞》發(fā)布2018年全球化工企業(yè)50強(qiáng)名單，排名前三位的是陶氏杜邦、巴斯夫、中國石化。杜邦、陶氏、巴斯夫二季度利潤、銷售額都明顯下滑，中國石化今年一季度化工板塊利潤也下降了18.6%。全球化工大公司業(yè)績的普遍下降，表明世界石化行業(yè)增長大幅放緩，行業(yè)景氣度明顯下降，全球化工業(yè)正在陷入衰退期。

今年來全球化工業(yè)增長的加速下降，主要是受中美貿(mào)易摩擦、全球經(jīng)濟(jì)增長減速、新增產(chǎn)能投產(chǎn)、中國需求放緩等因素的影響。

安迅思的市場報告顯示，近幾個月來，全球主要化工價值鏈的需求不斷下降，化工生產(chǎn)利潤率一直在下降。二季度末，主要化工產(chǎn)品利潤率同比大幅下降，這種情況將持續(xù)到下半年。上半年，中國化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)利潤下降13.8%。中美貿(mào)易摩擦削弱了全球化工市場人氣，導(dǎo)致需求下降，消費(fèi)者在購買汽車和電子產(chǎn)品時猶豫不決。巴斯夫銷售額下降主要是受汽車行業(yè)發(fā)展急劇放緩的影響，汽車業(yè)務(wù)約占其銷售額的20%。上半年，全球汽車產(chǎn)量下降了約6%，而作為全球最大汽車市場的中國上半年汽車銷量同比下降12.4%。

7月初發(fā)布的中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為49.7%，仍然在50%的榮枯線以下。而歐洲PMI連續(xù)5個月下滑，7月份為47.6%。只有美國的采購經(jīng)理人指數(shù)仍高于50，但正迅速失去增長動力，已降至51.7%。由于貿(mào)易戰(zhàn)的直接和間接影響波及整個經(jīng)濟(jì)，全球所有地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長都在下滑。

而在供應(yīng)方面，全球化工新增產(chǎn)能導(dǎo)致市場供應(yīng)過剩。2017年～2019年，美國有8套新建裂解裝置陸續(xù)投產(chǎn)，乙烯產(chǎn)能將增加1080萬噸/年，增幅為38%；2019年聚乙烯產(chǎn)能將增加650萬噸/年，增幅達(dá)41%。中國和中東地區(qū)也有大量乙烯裝置及其他化工裝置投產(chǎn)，2019年中國乙烯產(chǎn)能將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，計劃投產(chǎn)的乙烯產(chǎn)能在800萬噸以上，年增長率在30%以上。

安迅思高級顧問約翰·理查森認(rèn)為，化工業(yè)出現(xiàn)走向衰退的跡象已有較長時間，2018年初中國開始大規(guī)模收緊信貸以來，2018年中期增長放緩的勢頭開始加快，主要化學(xué)品市場一直在下滑。中國化學(xué)品需求放緩，化學(xué)品和原材料成本價差縮小，貿(mào)易流發(fā)生變化。中國市場的需求被高估，而全球化工公司對中國市場需求的依賴過于嚴(yán)重。即將到來的衰退可能規(guī)模較大，因?yàn)榛I(yè)沒有備選方案。

全球化學(xué)品及大宗商品咨詢公司Internationale-Chem董事長保羅·霍奇斯最近表示，全球化工業(yè)現(xiàn)在需要為不可避免的衰退做好準(zhǔn)備。現(xiàn)在還不知道這次衰退會帶來多嚴(yán)重的后果，但現(xiàn)在化工公司的債務(wù)較高，業(yè)績下降帶來的沖擊可能較大。