何支軍

2008年，伴隨著比特幣的誕生，區(qū)塊鏈技術進入人們視野。經(jīng)過10年的發(fā)展，區(qū)塊鏈技術快速演進，從1.0發(fā)展到3.0，應用場景從虛擬貨幣拓展至金融、民生等各個領域。2019年6月，F(xiàn)acebook宣布了基于區(qū)塊鏈技術的天秤幣（Libra）計劃，引發(fā)全球廣泛關注，因其對貨幣主權可能帶來巨大沖擊，德法等國政府紛紛抵制。

區(qū)塊鏈技術是一種用全新的分布式基礎架構與計算范式來實現(xiàn)共享、復制、授權的分布式賬本，具有多點共識和難以篡改的特點，解決了如何在一個商業(yè)網(wǎng)絡中實現(xiàn)跨機構可信交易的問題，將金融服務所涉及的各參與方鏈接在一起，帶來了打破數(shù)據(jù)孤島、提高數(shù)據(jù)安全性、降低交易成本、增強風險控制能力的潛在優(yōu)勢，在金融領域具有廣泛的應用前景。

區(qū)塊鏈技術已在金融行業(yè)中實現(xiàn)了四個方面的應用，即支付與結算、貿易金融、證券市場以及金融借貸。但從近年來全球范圍內的原型驗證、應用試點情況看，金融行業(yè)區(qū)塊鏈主流應用仍然沒有出現(xiàn)。

原因是多方面的，首先區(qū)塊鏈技術還處于發(fā)展階段，成熟度不高;其次區(qū)塊鏈技術不是萬能的，有其適用的業(yè)務場景，在高性能交易、大批量結算場景方面較傳統(tǒng)技術沒有優(yōu)勢;最后，金融行業(yè)是一個強監(jiān)管的行業(yè)，而區(qū)塊鏈技術源于比特幣，匿名、自由接入，面對實名制、嚴準入的金融監(jiān)管要求，區(qū)塊鏈技術和監(jiān)管需要互相適應和調整。

因此，區(qū)塊鏈技術在金融行業(yè)中的應用也還處于早期階段，主要有三方面的瓶頸有待破解，分別是：“技術瓶頸”“法律瓶頸”和“監(jiān)管瓶頸”。

技術層面，區(qū)塊鏈最迫切要解決的是技術標準滯后問題。區(qū)塊鏈技術擅長的應用領域涉及跨組織互信的金融領域，如跨境支付、場外市場交易結算，但由于技術標準的缺失，各參與方無法自發(fā)開展系統(tǒng)建設。在沒有標準的情況下，區(qū)塊鏈基礎設施建設無法大規(guī)模開展。區(qū)塊鏈不僅需要建立底層的基礎技術標準，還需建立針對不同應用領域的上層應用標準，同時在標準制定中充分發(fā)揮政府、行業(yè)組織和企業(yè)的作用。

但是國內的科技企業(yè)，大多是平臺型的科技公司，傾向于通過技術平臺壟斷獲得競爭優(yōu)勢，對建立開放化的區(qū)塊鏈技術標準的建立積極性和主動性不足。因此，在推進我國區(qū)塊鏈基礎標準和行業(yè)標準的制定工作中，更應發(fā)揮政府的推動作用和行業(yè)組織的專業(yè)作用。

另外，應重視和解決信息安全和網(wǎng)絡安全問題。區(qū)塊鏈技術并不是原生安全的，任何軟件系統(tǒng)都不可避免地存在缺陷和漏洞，會面臨來自網(wǎng)絡的攻擊，設計不當、管理不善的區(qū)塊鏈系統(tǒng)可能是脆弱的。在金融行業(yè)應用中，數(shù)據(jù)即資產，因此更應全面審視區(qū)塊鏈安全性，將安全設計和自主可控放在首位，避免類似比特幣被盜的事件發(fā)生。

區(qū)塊鏈技術勢必對現(xiàn)有法律框架帶來挑戰(zhàn)。主要是分布式賬本的法律問題。區(qū)塊鏈系統(tǒng)本質上是一個軟件系統(tǒng)，軟件系統(tǒng)不可避免地存在缺陷，當軟件缺陷導致賬本數(shù)據(jù)錯誤或不一致時，分布式賬本中的數(shù)據(jù)如何采信，需要從法律層面深入研究。區(qū)塊鏈的基本要素尚未涵蓋在目前的法律框架中，智能合約的執(zhí)行也尚未具備健全的法律基礎。另外，在區(qū)塊鏈技術的應用中，如何避免分布式賬本數(shù)據(jù)的共享帶來的敏感信息和個人隱私泄露問題，也需要從法律層面予以規(guī)范。

金融市場是一個強監(jiān)管、嚴準入的市場，區(qū)塊鏈技術的應用必須納入監(jiān)管體系實施有效監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術的引入也會改變市場結構，技術或軟件公司通過取代或與傳統(tǒng)金融中介機構合作的方式進入市場，需要解決如何監(jiān)管這些全新的市場主體的問題。對于區(qū)塊鏈的監(jiān)管，既要及早介入，也要適度監(jiān)管，既要管住，也不能管死。及早介入，有助于監(jiān)管機構深入了解技術發(fā)展趨勢，有效識別風險，適時調整監(jiān)管體系適應技術發(fā)展;適度監(jiān)管，有助于為提升監(jiān)管寬容度，為區(qū)塊鏈技術發(fā)展和應用提供空間。另一方面，區(qū)塊鏈技術運用得當，對提升監(jiān)管效能有巨大潛力。例如監(jiān)管機構通過建立高權限的監(jiān)管節(jié)點，能及時、準確、全面地掌握投資者、金融資產、金融交易等數(shù)據(jù)，提升監(jiān)管效能，避免監(jiān)管時滯。

（作者系市人大代表，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司技術開發(fā)部總監(jiān)）