文/舒力 編輯/王莉

在全球經(jīng)濟(jì)迎來復(fù)蘇拐點(diǎn)、互聯(lián)網(wǎng)時代升級發(fā)展、顛覆性技術(shù)走入金融的新時代，銀行貿(mào)易金融也會在2018年迎來美好的春天。

2008年的全球金融危機(jī)已走過10個年頭。鑒于十年間宏觀層面及微觀領(lǐng)域的不斷發(fā)展變化，特別是2017年全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長拐點(diǎn)的出現(xiàn)，筆者預(yù)測，2018年貿(mào)易金融的發(fā)展將呈現(xiàn)出三大趨勢。

趨勢一：全球貿(mào)易總量上升，國際融資需求擴(kuò)大

貿(mào)易金融的發(fā)展與全球貿(mào)易的總量和活躍度密切相關(guān)。2017年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，主要國家貨物貿(mào)易增速超預(yù)期，一舉扭轉(zhuǎn)了2016年全球進(jìn)出口商品貿(mào)易增速為負(fù)（-3%）的局面。基于貿(mào)易大國尤其是中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長，2017年9月份，世界貿(mào)易組織（WTO）將全球貨物貿(mào)易量增速的預(yù)期由4月份的2.4%大幅調(diào)高至3.6%。2017年前11個月，中國貨物進(jìn)出口總值同比增長了12.6%，扭轉(zhuǎn)了前兩年負(fù)增長（分別為-8%和-0.9%）的態(tài)勢，全年增速超過10%已成定局。

筆者認(rèn)為，2018年全球貿(mào)易和中國進(jìn)出口貿(mào)易將延續(xù)2017年觸底反彈的良好態(tài)勢，原因主要有以下兩點(diǎn)：

一是2017年全球經(jīng)濟(jì)的普遍好轉(zhuǎn)和全球貿(mào)易的大面積復(fù)蘇，為2018年經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的增長打下了良好的基礎(chǔ)。

2017年10月，IMF在其公布的年度經(jīng)濟(jì)展望中，將2018年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至3.71%。而經(jīng)濟(jì)的增長無疑會給貿(mào)易帶來繁榮。另根據(jù)聯(lián)合國發(fā)布的《2018年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》，2017年全球經(jīng)濟(jì)增長的三分之一依靠中國，且5年來中國對世界經(jīng)濟(jì)增長的年均貢獻(xiàn)率超過同期美國、歐元區(qū)和日本貢獻(xiàn)的總和；同時其預(yù)計(jì)，2018年中國經(jīng)濟(jì)仍將為全球經(jīng)濟(jì)的增長做出重要貢獻(xiàn)?；谝陨显颍m然有主要央行貨幣政策收緊、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭等不利因素的影響，但2018年全球貿(mào)易的穩(wěn)定增長仍然可期。

二是“一帶一路”倡議將在2018年后的若干年對中國經(jīng)貿(mào)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動作用。

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”貫穿歐亞大陸，東接亞太經(jīng)濟(jì)圈，西接歐洲經(jīng)濟(jì)圈，沿線共有65個國家和地區(qū)。2017年的前三季度，在“一帶一路”沿線，中國的貿(mào)易總量達(dá)到7859億美元，同比增長15%；中國企業(yè)對沿線國家的直接投資達(dá)96億美元，在沿線國家新簽承包工程合同額967.2億美元，同比增長29.7%。此外，中國企業(yè)還在沿線24個國家推進(jìn)建設(shè)了75個境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，同時，與格魯吉亞、歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟、東盟、馬爾代夫、巴基斯坦、新加坡等經(jīng)濟(jì)組織和國家的自貿(mào)協(xié)定及升級談判也在加快推進(jìn)。這些都將為2018年及以后中國國際貿(mào)易通過多種形式、多種渠道扎實(shí)推進(jìn)和可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

國際貿(mào)易總量的增長必然會增加對國際貿(mào)易融資的需求，而貿(mào)易金融的增加也會提升貿(mào)易進(jìn)出口商的信心，進(jìn)而推動其擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。

趨勢二：互聯(lián)網(wǎng)時代的升級發(fā)展將帶來貿(mào)易服務(wù)的平臺化和國際國內(nèi)貿(mào)易的一體化

在互聯(lián)網(wǎng)不斷升級發(fā)展的時代，每個人、每個機(jī)構(gòu)、每個行業(yè)必然都會受到互聯(lián)網(wǎng)的深刻影響。貿(mào)易金融的發(fā)展，先是由單筆孤立的交易向上下游縱向延伸，從而發(fā)展出針對單筆業(yè)務(wù)自償性的貿(mào)易融資產(chǎn)品；進(jìn)而針對同一行業(yè)的集中化效應(yīng)所形成的、以核心企業(yè)為中心的配套企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群，開發(fā)出基于核心企業(yè)風(fēng)險控制的配套企業(yè)的供應(yīng)鏈融資。

未來的綜合貿(mào)易金融服務(wù)平臺，將涵蓋更多的行業(yè)，擁有更廣泛的服務(wù)群體，并會通過開發(fā)包括產(chǎn)供銷各環(huán)節(jié)、境內(nèi)外各區(qū)域、結(jié)算兌換融資各種形式的綜合性業(yè)務(wù)而更具服務(wù)的深度和一站式效率。在“互聯(lián)網(wǎng)+”不斷向“物聯(lián)網(wǎng)+”演進(jìn)的過程中，供應(yīng)鏈金融將使現(xiàn)有的基于大型核心企業(yè)的貿(mào)易平臺和以銀行為中心的金融平臺走向融合。

在綜合性貿(mào)易金融服務(wù)平臺的框架下，國際貿(mào)易與國內(nèi)貿(mào)易將在系統(tǒng)運(yùn)行、交易展現(xiàn)、前后銜接上實(shí)現(xiàn)一體化，使融資在各貿(mào)易環(huán)節(jié)的嵌入更加精準(zhǔn)，銜接也會更加流暢。由于貿(mào)易各相關(guān)方的參與都在一個平臺上，融資機(jī)會的捕捉、融資效率以及融資風(fēng)險的控制也都會較傳統(tǒng)方式有很大改進(jìn)。

趨勢三：區(qū)塊鏈技術(shù)在貿(mào)易領(lǐng)域應(yīng)用的深化，或?qū)韲H貿(mào)易融資新業(yè)態(tài)的蓬勃發(fā)展

區(qū)塊鏈技術(shù)解決了信息不對稱的問題，加強(qiáng)了貿(mào)易真實(shí)性的風(fēng)控，所以其在貿(mào)易融資中的應(yīng)用將得到更大的擴(kuò)展。其采取的信息點(diǎn)對點(diǎn)的加密傳輸技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了去中心化，減少了中間環(huán)節(jié)，可大幅度降低成本、提高效率，有利于提升貿(mào)易融資的質(zhì)態(tài)。

2017年，因區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用進(jìn)展巨大，已從概念證明進(jìn)入到生產(chǎn)階段，故被一些專家評價為“區(qū)塊鏈”的應(yīng)用元年。筆者也欣喜地看到，區(qū)塊鏈技術(shù)在國際貿(mào)易及融資領(lǐng)域的運(yùn)用正在不斷推進(jìn)。但總體而言，區(qū)塊鏈技術(shù)在行業(yè)中落地應(yīng)用方面，國外比國內(nèi)起步早、研究深、推動實(shí)。從國內(nèi)角度看，央行對區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字貨幣方面的研發(fā)在全球處于領(lǐng)先地位，但在商業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)用方面則整體偏弱；在國內(nèi)商業(yè)機(jī)構(gòu)中，非金融機(jī)構(gòu)好于金融機(jī)構(gòu)，非銀行機(jī)構(gòu)好于銀行，中小銀行好于傳統(tǒng)大銀行。

目前歐洲在推動區(qū)塊鏈在貿(mào)易融資領(lǐng)域中的運(yùn)用表現(xiàn)搶眼。如，歐洲We.trade財(cái)團(tuán)建立了貿(mào)易融資區(qū)塊鏈聯(lián)盟，運(yùn)用分布式記賬技術(shù)為歐洲企業(yè)搭建了一個共享平臺，以使各家企業(yè)在國內(nèi)和跨境貿(mào)易融資中變得更加容易；包括匯豐銀行和荷蘭銀行在內(nèi)的歐洲七大銀行創(chuàng)立了數(shù)字商業(yè)鏈（Digital trade chain, DTC），旨在促進(jìn)本地中小企業(yè)的國際貿(mào)易融資。2017年6月份，IMB公司成功競標(biāo)DTC，為其2017年年底上線起到了強(qiáng)有利的推動作用。

國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)也在將區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)際應(yīng)用到跨境及國內(nèi)貿(mào)易領(lǐng)域邁出了探索的步伐。2017年5月，中銀香港以區(qū)塊鏈技術(shù)完成了首筆貿(mào)易融資，成為全球首家將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于貿(mào)易融資的銀行。2017年年2月份，招商銀行及永隆銀行基于區(qū)塊鏈技術(shù)的外向系統(tǒng)內(nèi)直連跨境支付業(yè)務(wù)上線試運(yùn)行，目前已累計(jì)完成23000多筆，金額超過35億元；12月21日，招商銀行還完成了全球首筆基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境人民幣同業(yè)清算業(yè)務(wù)，區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用進(jìn)一步提速。2017年7月，中信銀行上線了基于區(qū)塊鏈的國內(nèi)信用證信息傳輸系統(tǒng)（Block Chain based Letter of Credit System, BCLC），是國內(nèi)銀行業(yè)首次將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于信用證結(jié)算領(lǐng)域，并于當(dāng)月利用BCLC開展了真實(shí)國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，金融超過1億元人民幣。此系統(tǒng)利用區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)算國際業(yè)務(wù)，建立起基于區(qū)塊鏈技術(shù)的信用證信息和貿(mào)易單據(jù)電子化傳輸體系，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)信用證的電開代替信開。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭領(lǐng)袖馬云在2017年12月3日第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上的致辭中提到“全球化必須更加普惠”，“300年前貿(mào)易掌握在幾個帝王手中；30年前貿(mào)易掌握在6萬家大企業(yè)手里；未來貿(mào)易應(yīng)該屬于中小企業(yè)。過去是20%的人受益，未來必須是80%的人受益”?？梢韵胍姡ɑヂ?lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈以及大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)等，必將帶動貿(mào)易的平臺化和普惠化發(fā)展，從而推動貿(mào)易融資由小眾化向大眾化發(fā)展、由高端化向平民化發(fā)展、由零售化向批量化發(fā)展、由人工化向自動化發(fā)展，極大地提升貿(mào)易融資的廣度、深度。在新的時代，“科技是第一生產(chǎn)力”依然煥發(fā)著永恒的青春。國內(nèi)機(jī)構(gòu)，無論是科技金融公司還是金融科技機(jī)構(gòu)，都需要對如何通過新科技把握未來全球金融的主導(dǎo)權(quán)，占領(lǐng)未來金融的致高點(diǎn)有一個清醒的認(rèn)識，并為此加倍努力。

縱觀歷史，未來的的市場永遠(yuǎn)比我們的預(yù)測要更加復(fù)雜，因此，以樂觀為主基調(diào)的預(yù)期中也不排除有值得擔(dān)憂的問題。一是主要國家或經(jīng)濟(jì)體基于自身利益仍會在開放和保守中逡巡，貿(mào)易保護(hù)主義還會掀起浪潮且力度不小也非孤例。二是新模式、新技術(shù)，特別是可能具有顛覆性的技術(shù)的發(fā)展會相對曲折。這其中有新事物的發(fā)展需要不斷試錯、逐步完善的客觀規(guī)律的作用，還有監(jiān)管謹(jǐn)慎的天性會牽住新事物快速發(fā)展的韁繩，更有新舊力量博弈中，受到擁有既得利益的傳統(tǒng)勢力對通過互聯(lián)網(wǎng)平臺將區(qū)塊鏈技術(shù)植入貿(mào)易金融從而形成開創(chuàng)性新模式的“有意識”忽略或“無意識”抵制的影響。以上都會對貿(mào)易金融的快速增長進(jìn)程產(chǎn)生一定程度的逆向影響。

綜合來看，貿(mào)易金融未來的發(fā)展趨勢將不斷明朗，機(jī)遇和挑戰(zhàn)同在。筆者認(rèn)為，在推動貿(mào)易金融的發(fā)展中，關(guān)鍵應(yīng)把握住三點(diǎn)：一是要保持思維開放而不是畫地為牢，要尋求合作而非孤軍作戰(zhàn)，行業(yè)攜手之外還要跨界合作；二是要擁抱創(chuàng)新而不因循守舊，要積極嘗試、勇立潮頭，而非亦步亦趨拾人牙慧，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的時代的特點(diǎn)本就是“先人一步”的生存規(guī)則；三是不但要有開放的思維和創(chuàng)新的技術(shù)，還要懷有兼世情懷和普惠之心，這樣才能通達(dá)天下。在全球經(jīng)濟(jì)迎來復(fù)蘇拐點(diǎn)、互聯(lián)網(wǎng)時代升級發(fā)展、顛覆性技術(shù)走入金融的新時代，有充分的理由相信，在金融危機(jī)后又走過十年的國際貿(mào)易金融，已逐步積蓄起強(qiáng)大的動能?！俺林蹅?cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，國際貿(mào)易金融在2018年必將迎來美好的春天！