（東華理工大學(xué) 江西南昌330013）

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下形成的新型的金融服務(wù)模式,性質(zhì)上與小額民間借貸相似,其辦理時(shí)間短,手續(xù)也相對簡單,小微企業(yè)和個(gè)人比較傾向于該借款方式。但是,由于所有的交易都是在網(wǎng)絡(luò)虛擬平臺上進(jìn)行,風(fēng)險(xiǎn)比較大,因此如何有效地預(yù)防及控制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)有重要的意義。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的產(chǎn)生背景和特點(diǎn)

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的產(chǎn)生背景。1983年,尤努斯教授在孟加拉國的農(nóng)村創(chuàng)建了世界上第一個(gè)“鄉(xiāng)村銀行”。“鄉(xiāng)村銀行”的創(chuàng)立為本國的貧困人民提供小額的貸款,整貸零還,激勵(lì)他們創(chuàng)造更好的生活,并以一周為一個(gè)周期的償還期限來控制風(fēng)險(xiǎn)。因此,如今所提到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸便是由“鄉(xiāng)村銀行”發(fā)展而來。

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的迅速發(fā)展有幾方面的因素推動(dòng)。第一,個(gè)體工商戶、小型公司等小微企業(yè)因自身實(shí)力、資質(zhì)等原因難以在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)籌資；向商業(yè)銀行信貸的審批流程過于復(fù)雜、收到借款時(shí)間較長等現(xiàn)象會帶來經(jīng)營上的不利影響。第二,大眾的理財(cái)意識不斷增強(qiáng),資金供應(yīng)者尋求比商業(yè)銀行存款更高的收益率投資渠道。第三,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸能夠充分利用社會上的閑置資金,將資金用于急需借款的人群,提高資金利用率,給資金供應(yīng)者和需求者提供了靈活、快捷的投資和融資途徑,滿足了多元化的投融資需求。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本概念。P2P是Peer to Peer的縮寫,源于網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)用語的詞匯,是“個(gè)人對個(gè)人”的意思,也稱作“點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款”,是一種新的金融交易平臺,它沒有通過金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資金的存放,而是越過傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)直接把借款人與投資人相連接。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)。

1.參與者涉及面廣。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的資金需求者許多是在校學(xué)生、剛步入社會的創(chuàng)業(yè)者、個(gè)體經(jīng)營的工商戶、工薪階層、以及中低收入者等；資金供應(yīng)者包括為獲取比傳統(tǒng)投資渠道更高利潤的有閑余資金和較高收入的群體。簡單來說,每個(gè)人均能成為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易信用的使用者和傳播者,還能做到以自己微小的力量幫助他人。

2.交易成本低,操作簡單快捷。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與銀行貸款相比,它以互聯(lián)網(wǎng)操作為根本途徑,簡單并且快捷,為急需資金的人群降低時(shí)間成本,提供優(yōu)化的融資途徑,同時(shí)也促進(jìn)信用交易更加便捷地進(jìn)行和發(fā)展。

3.分散借貸風(fēng)險(xiǎn)。一方面,資金需求者的申請信息在其平臺上經(jīng)工作人員和人工智能進(jìn)行嚴(yán)格審核,了解其身份、日常收入等信息,評估其到期還款能力,提供潛在客戶的信用等級給資金供應(yīng)者參考。另一方面,交易的金額一般較小,資金供應(yīng)者可以考慮將閑散資金合理劃分后與其他借款對象進(jìn)行交易,以此來分散部分風(fēng)險(xiǎn)。

4.信用等級認(rèn)證。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式中,資金供應(yīng)者可以對資金需求者的資信進(jìn)行評估與選擇。一般來說,信用等級高的資金需求者會優(yōu)先得到滿足,而且成交的貸款利率可能更加優(yōu)惠。

5.交易方式直接透明。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中,資金供應(yīng)者與資金需求者直接簽訂個(gè)人對個(gè)人借貸的合同,清楚雙方的相關(guān)信息。并且資金供應(yīng)者能及時(shí)得知資金需求者具體歸還款項(xiàng)的情況和其最新的生活改善狀況。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。我國目前有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律法規(guī)還不完善,對其監(jiān)督管理的力度不夠,加上P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺注冊資本門檻低、手續(xù)較簡單,使得有些經(jīng)濟(jì)犯罪分子利用以上特點(diǎn)開展違法的集資操作,嚴(yán)重的情況下導(dǎo)致平臺關(guān)閉,給資金供應(yīng)者造成巨大損失。除此之外,大部分的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺沒有第三方資金托付管理業(yè)務(wù),存在資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸缺少全面的法律約束,其業(yè)務(wù)形式?jīng)]有確切統(tǒng)一的界定,使得平臺的外部監(jiān)督管理與內(nèi)部審查不能相配合。由于這些問題,使平臺的操作存在風(fēng)險(xiǎn),比如借取新的債務(wù)來償還之前的債務(wù)、信息在網(wǎng)上泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）交易風(fēng)險(xiǎn)。有些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺沒有將平臺運(yùn)營資金和交易資金分開管理,因此只要平臺出現(xiàn)障礙,交易用戶就必然受到影響。由于所有的交易都是在網(wǎng)絡(luò)虛擬平臺上進(jìn)行,網(wǎng)絡(luò)借貸的信息存在被網(wǎng)絡(luò)黑客侵犯甚至泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在對客戶信用評估過程中,面臨著巨大的挑戰(zhàn)。由于法律法規(guī)和監(jiān)管仍然不完善,容易產(chǎn)生信用危機(jī),對借款人的信息僅能通過網(wǎng)絡(luò)來了解,難免遇到身份造假等情況,影響信用情況反映的真實(shí)性,導(dǎo)致平臺難以判斷是否可以借款給該借款者。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的影響因素及特征分析

資金需求者、平臺自身以及資金供應(yīng)者是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的活動(dòng)主體,其風(fēng)險(xiǎn)主要由這三個(gè)影響因素造成。

（一）資金需求者。

1.參與者年齡較小,經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱。相比傳統(tǒng)方式,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸依賴互聯(lián)網(wǎng)來運(yùn)行,出現(xiàn)參與者的年紀(jì)較小的現(xiàn)象,他們的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不扎實(shí),且經(jīng)濟(jì)來源也相對不穩(wěn)定,容易出現(xiàn)資金短缺的問題,因此導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的存在。

2.出現(xiàn)信息不對稱的問題。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸虛擬的交易環(huán)境下,一些資金信用程度較差的資金需求者為了能成功獲得借款,向平臺提供虛假的且平臺無法進(jìn)行核實(shí)的個(gè)人信息,從而影響資金供應(yīng)者的決策。還有一些資金信用程度較差的資金需求者甚至通過較高的利潤率來吸引資金供應(yīng)者,使他們因追求利潤最大化而借出資金,以此來獲得借款。而得到借款后,平臺并不知情資金需求者如何使用借款,如果他們把借款投資于高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)中,到期無法獲得利潤,不能還款,就會造成違約。

3.門檻低,資金需求者不重視按期還貸。資金需求者無需擔(dān)保、抵押就可以輕松獲得借款,這使其在心理上沒有那么強(qiáng)的還款壓力,無形中增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺處于發(fā)展初期,各方面還未成熟。一方面,平臺處于發(fā)展初期階段,其自有資金規(guī)模較小,收入來源單一,相應(yīng)地其風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力也比較差。另一方面,平臺的主要收入來源是借貸交易中的手續(xù)費(fèi),相當(dāng)于平臺向資金需求者收取的手續(xù)費(fèi),其實(shí)是增大了其還款壓力,從而造成信用風(fēng)險(xiǎn)的增大。

2.社會個(gè)人信用體系還未建立,信用等級評定不夠完善。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對借款者信用等級進(jìn)行了評定,但是基于銀行的個(gè)人征信系統(tǒng)沒有對外開放,且全國性的個(gè)人信用體系還沒建立,目前評定所用到的資料信息都是個(gè)人用戶自己提交給平臺的,因此無法百分百保證其信息的真實(shí)性。平臺上的認(rèn)證基本是通過對身份證、學(xué)歷等這樣基礎(chǔ)的信息進(jìn)行綜合評定,無法達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期效果。而且,平臺尚未建立貸款跟蹤監(jiān)管制度,無法根據(jù)貸款的流向來評估還款風(fēng)險(xiǎn)。因此,平臺針對資金需求者的信用評級對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管理沒有本質(zhì)上的作用,在交易的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面,平臺負(fù)有巨大的責(zé)任。

（三）資金供應(yīng)者。網(wǎng)絡(luò)平臺上信息不對稱是資金供應(yīng)者面臨投資風(fēng)險(xiǎn)的根本原因之一。一方面,資金供應(yīng)者是根據(jù)平臺上資金需求者的信息資料、信用等級來自由選擇資金借出對象,如果對資金需求者的信息判斷有誤,或者把所有資金與同一個(gè)人交易,則會增加投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,資金供應(yīng)者若一味地只考慮高利率的交易對象,同樣會增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)管理建議

（一）完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信用考核制度。完善個(gè)人征信體系,對于防范借貸信用風(fēng)險(xiǎn)具有很大的意義。央行與商業(yè)銀行共同建立的“個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫”全面記錄了公民的信用信息,是各大銀行發(fā)放貸款的參考依據(jù)。但是這些信用數(shù)據(jù)沒有對網(wǎng)絡(luò)平臺開放,各網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只能根據(jù)參與者自己提供的信息進(jìn)行信用評級,其信息的真實(shí)性有待考察,從根本上影響了信用等級的準(zhǔn)確性。政府應(yīng)該充分發(fā)揮引導(dǎo)和監(jiān)督的職能,保證參與者提供的信息的真實(shí)性、合法性。所以,將央行個(gè)人征信系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺連接,是責(zé)無旁貸的一項(xiàng)任務(wù)。不僅如此,政府還應(yīng)該對已建立的個(gè)人信用信息跟蹤處理,保證其準(zhǔn)確度。

鑒于一些資金需求者的借款金額較大的情況,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的財(cái)務(wù)人員可以采用網(wǎng)上審查和離線審查相結(jié)合的方式,通過資金需求者在線填寫的個(gè)人信息和視頻面談相關(guān)的信貸證據(jù)并進(jìn)行審核,從而確保借款者所提供的信息具有完整性、真實(shí)性和合法性。這也是資金供應(yīng)者對于出借資金的一種新型安全保障方式。

（二）加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管力度。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸多數(shù)由工商部門負(fù)責(zé),但沒有明確的監(jiān)督管理部門,這樣增大了其信用風(fēng)險(xiǎn)。所以政府應(yīng)及時(shí)完善網(wǎng)絡(luò)借貸的法律,明確監(jiān)管職責(zé),加強(qiáng)監(jiān)管力度,以降低信用風(fēng)險(xiǎn)。首先,提高網(wǎng)絡(luò)借貸市場進(jìn)入門檻,包含管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、平臺操作的技術(shù)水平、平臺風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金所占比例、資本金最低要求等。實(shí)行第三方資金托管,交易的資金均由托管方(如銀行)保管,網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以觀測其流動(dòng)情況,但是不可以自己操作使用。其次,銀保監(jiān)會應(yīng)對各個(gè)平臺的報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,掌握其發(fā)展?fàn)顩r,定期向社會群眾發(fā)布其經(jīng)營狀況。最后,若央行的征信系統(tǒng)中納入P2P、擔(dān)保公司的數(shù)據(jù),那么客戶是否在整個(gè)行業(yè)中涉及多重借貸,就可以很直觀地看到,這對風(fēng)險(xiǎn)的防范有著積極的意義,也是我國P2P平臺監(jiān)管制度邁出了關(guān)鍵性一步的重要標(biāo)志。

（三）強(qiáng)化P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。第一,平臺要重視信用審核制度的建設(shè),并設(shè)立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕杩钊诵庞脴?biāo)準(zhǔn)。第二,設(shè)置合理的“風(fēng)險(xiǎn)儲備金賬戶”,使投資人有一定的經(jīng)濟(jì)保障。第三,平臺之間應(yīng)相互加強(qiáng)溝通與合作,將借款人的基本信息共享使用,特別是借款金額、用途、期限,這樣更能使平臺間互利共贏。第四,有些平臺經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于盈利能力低造成的,原因在于其收益來源僅僅是交易的手續(xù)費(fèi)。為了保證平臺的正常運(yùn)營,其可以通過加大宣傳力度來吸引更多的參與者,從而擴(kuò)大交易數(shù)、增加收入。平臺可以開拓新業(yè)務(wù),提高管理水平,減少運(yùn)營成本,增大盈利能力。

（四）加強(qiáng)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺員工的管理。

1.構(gòu)建員工培訓(xùn)體系。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的從業(yè)人員缺乏專業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理知識及資質(zhì),平臺的許多財(cái)務(wù)專員“無證上崗”,這就相當(dāng)于給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)管理埋下了一顆“定時(shí)炸彈”,因此要對員工進(jìn)行培訓(xùn),提高員工專業(yè)能力與應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)能力。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)管理崗位。建立信用評估崗位、借款審批崗位和貸后管理崗位,以提高投資者對每筆業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。首先,信用評估崗位的職能是全面了解融資情況,通過比較P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信用評級標(biāo)準(zhǔn)對其個(gè)人信用信息進(jìn)行審查。然后,再由借款審批崗位的員工再次審核,以提高其信用評級和風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)。最后,貸后管理崗位的員工對其款項(xiàng)去處進(jìn)行監(jiān)督,對信用違約率較高的借款人加大監(jiān)督力度,并將違約率體現(xiàn)在信用評級體系中。這三個(gè)崗位應(yīng)該獨(dú)立設(shè)置,并進(jìn)行互相監(jiān)督,從而實(shí)行全面的風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.健全內(nèi)部規(guī)章制度。第一,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的經(jīng)營者要完善組織架構(gòu),健全規(guī)章制度。管理層加入風(fēng)險(xiǎn)組、內(nèi)審組及風(fēng)險(xiǎn)處理組等部門,做到專人專崗專職,這樣不僅能夠提高工作效率,還能同時(shí)完成職能獨(dú)立、職權(quán)分離的目標(biāo)。第二,要建立完善的全面預(yù)算制度。作好平臺事前、事中、事后的全部活動(dòng)預(yù)算,這樣可以幫助平臺很好地預(yù)測現(xiàn)金流情況,有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（五）提升資金供應(yīng)者的判斷力。網(wǎng)絡(luò)借貸尚屬于初步發(fā)展階段,時(shí)間比較短,許多投資人在對其并不完全了解的情況下,出于從眾心理、盲目跟風(fēng)進(jìn)入投資,造成一定的損失。因此,行業(yè)應(yīng)重視對投資人教育,使其全面了解風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。對于投資人的教育方式有很多,比如講座宣傳、定期培訓(xùn)、設(shè)點(diǎn)咨詢服務(wù)等。而且,目前我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)評級方法還不夠完善、成熟,投資者具備一定的判斷能力是十分必要的,在面對一些收益高、風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目時(shí)要有深刻的思考,并且需要經(jīng)常關(guān)注政府的監(jiān)管動(dòng)向,及時(shí)調(diào)整投資戰(zhàn)略。

五、結(jié)論

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸提高了借貸市場的運(yùn)行效率,拓展了傳統(tǒng)借貸市場的交易途徑,但是同時(shí)存在許多風(fēng)險(xiǎn)。如何做到趨利避害、充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、準(zhǔn)確分析并解決造成風(fēng)險(xiǎn)的問題是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康成長的關(guān)鍵。隨著個(gè)人征信體系、信用等級評價(jià)體系、信息的相關(guān)披露制度、資金的托管制度等體制的完善,我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場必將為金融市場的繁榮發(fā)揮重大的作用。