王雪榮 侯新

[摘要]融資難的問(wèn)題一直困擾和制約著科技型中小企業(yè)的發(fā)展?？萍夹椭行∑髽I(yè)融資模式單一，大部分依靠?jī)?nèi)源性融資，政策性融資并不能滿足全部的資金需求。通過(guò)對(duì)科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題的分析探討，提出了解決科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]科技型；中小企業(yè)；融資問(wèn)題

[中圖分類號(hào)]F038.1[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]2095-3283（2018）07-0138-02

Financing Problems and Countermeasures of Small and

Medium Sized Scientific and Technological Enterprises

Wang Xuerong， Hou Xin

（Shenyang University of Chemical Technology， Shenyang 110142， Liaoning）

Abstract： The problem of financing difficulties for small and medium-sized science and technology enterprises has been puzzling and restricting the development of enterprises. The financing mode is single， and most rely on endogenous financing， policy financing cannot meet all the capital requirements. This paper analyzes and probes into the financing problems of the small and medium-sized scientific and technological enterprises and the corresponding countermeasures， and puts forward some countermeasures and suggestions for solving the financing problems of the small and medium-sized scientific and technological enterprises.

Keywords： Science and Technology Type； Small and Medium-sized Enterprises； Financing Problems

[作者簡(jiǎn)介]王雪榮（1994-），女，滿族，遼寧本溪人，碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)管理；侯新（1970-），女，遼寧莊河人，博士，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。科技型中小企業(yè)，即中小型的高新技術(shù)企業(yè)，是指在企業(yè)總就業(yè)人數(shù)中專業(yè)技術(shù)和研發(fā)人員比例較高，研發(fā)投入在企業(yè)總產(chǎn)出中比例也比較高，高技術(shù)在企業(yè)價(jià)值活動(dòng)中發(fā)揮主導(dǎo)作用的中小企業(yè)的統(tǒng)稱?？萍夹椭行∑髽I(yè)的輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，使得科技型中小企業(yè)相比于一般的中小企業(yè)更難以通過(guò)傳統(tǒng)融資模式和融資渠道獲得足夠的資金支持?？萍夹椭行∑髽I(yè)資金缺口很大，外源性融資占其融資總額的比例偏低。企業(yè)自籌是企業(yè)融資的主要方式，其次是金融機(jī)構(gòu)貸款和技術(shù)創(chuàng)新基金。但是現(xiàn)階段科技型中小企業(yè)普遍內(nèi)源性資金不足，且難以獲得其它的融資，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)的資金情況嚴(yán)峻。因此，解決科技型中小企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)所必需的資金，成為突破科技型中小企業(yè)發(fā)展瓶頸的首要問(wèn)題。

一、科技型中小企業(yè)融資難的主要原因

（一）政府扶持力度不夠

相對(duì)于普通行業(yè)而言，科技型中小企業(yè)在成立初期及發(fā)展期都需要大量的資金來(lái)支持企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)，而僅僅依靠?jī)?nèi)源資金的支撐是不夠的，此時(shí)政府性基金也是至關(guān)重要的。政府對(duì)科技型中小企業(yè)的資金支持主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是科技創(chuàng)業(yè)基金，二是政策性銀行貸款。首先，雖然針對(duì)科技型中小企業(yè)政府設(shè)立了一些專項(xiàng)基金，但是按照有關(guān)規(guī)定，科技型中小企業(yè)申請(qǐng)的資金額度一般不得超過(guò)100萬(wàn)元，資金的數(shù)額難以滿足科技型中小企業(yè)大的需求，并且申請(qǐng)資金的審批時(shí)間長(zhǎng)、審批手續(xù)復(fù)雜，使得科技型中小企業(yè)通過(guò)創(chuàng)業(yè)基金融資獲得足夠的資金的可能性較小。其次，相比于對(duì)其他傳統(tǒng)行業(yè)如餐飲業(yè)、制造業(yè)等投資來(lái)說(shuō)，我國(guó)政策性銀行對(duì)科技型中小企業(yè)的投資比重非常小，而且在抵押擔(dān)保方面的要求與普通商業(yè)銀行基本一致，不能放寬對(duì)科技型中小企業(yè)的要求，也沒(méi)有更多的優(yōu)惠措施。

（二）銀行貸款門(mén)檻較高

我國(guó)現(xiàn)階段是以銀行為主導(dǎo)的信貸體系，銀行在審批貸款時(shí)，主要考察的是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、信用記錄及抵押資產(chǎn)等一系列完整而真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，但是科技型中小企業(yè)很難提供審批貸款所需的這些信息，因而很難從銀行獲得發(fā)展所需的資金。并且，即使有些科技型中小企業(yè)可以提供這些信息，也很難保證信息的真實(shí)性，銀行貸款的發(fā)放較為謹(jǐn)慎。同時(shí)，大多數(shù)的科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)會(huì)選擇租用廠房等固定資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)，企業(yè)價(jià)值體現(xiàn)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，固定資產(chǎn)購(gòu)置相對(duì)偏少。而當(dāng)向銀行貸款時(shí)大多數(shù)都需要有抵押物或者通過(guò)擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，但初創(chuàng)的科技型中小型企業(yè)大多規(guī)模較小，持有固定資產(chǎn)等的抵押物數(shù)量不多，達(dá)不到銀行的貸款要求。如果通過(guò)擔(dān)保公司擔(dān)保貸款，除了要向銀行支付利息以外，還需要支付給擔(dān)保公司擔(dān)保費(fèi)和保證金及額外的評(píng)估費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等，這無(wú)疑提高了融資成本。

（三）企業(yè)自身存在缺陷

首先，科技型中小企業(yè)內(nèi)部管理不完善。大部分科技型中小企業(yè)是從家庭經(jīng)營(yíng)或者個(gè)人合伙演化而來(lái)的，管理者缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，人員分工不明確，加之沒(méi)有足夠的實(shí)力吸引高新技術(shù)人才的加入，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)科學(xué)化的管理。其次，科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)不透明。大多數(shù)的科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范，沒(méi)有準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)核算制度，政府和銀行難以通過(guò)會(huì)計(jì)賬簿了解企業(yè)真實(shí)情況，很難達(dá)到銀行貸款的要求。第三，科技型中小企業(yè)擁有的可供銀行抵押的財(cái)產(chǎn)有限。科技型中小企業(yè)在創(chuàng)立初期因資金不足往往采用租賃經(jīng)營(yíng)方式，無(wú)法用房屋、土地使用權(quán)等不動(dòng)產(chǎn)設(shè)置擔(dān)保。同時(shí)，由于科技型中小企業(yè)以高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化作為主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，而技術(shù)成果的市場(chǎng)變現(xiàn)又比較困難，因此難以獲得銀行貸款。

（四）融資模式單一

目前，科技型中小企業(yè)的融資模式單一，基本上沒(méi)有信貸融資和風(fēng)險(xiǎn)投資，大部分是依靠企業(yè)的自有資金。許多科技型中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱的原因，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資如天使投資的信息知之甚少，導(dǎo)致企業(yè)爭(zhēng)取到風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)少之又少。即使科技型中小企業(yè)運(yùn)用大量資金研發(fā)出核心技術(shù)，企業(yè)也無(wú)法利用其無(wú)形資產(chǎn)獲取足夠的資金進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，資金仍是企業(yè)很難填補(bǔ)的一大缺口。因此，企業(yè)主要依靠自有資金來(lái)維持日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，外源性融資（如銀行借款、發(fā)行公司債券、發(fā)行股票等）的比例相對(duì)于企業(yè)的內(nèi)源性融資來(lái)說(shuō)只占很小的部分。

二、科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決對(duì)策

（一）政府加大融資扶持力度

可適當(dāng)降低針對(duì)科技型中小企業(yè)的稅率。信息不對(duì)稱是導(dǎo)致科技型中小企業(yè)融資難的重要因素之一，可由政府主導(dǎo)建立科技型中小企業(yè)信息發(fā)布平臺(tái)，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行權(quán)威統(tǒng)計(jì)和公示，協(xié)助企業(yè)聯(lián)系融資渠道，幫助科技型中小企業(yè)獲得更多融資機(jī)會(huì)。

（二）融資機(jī)構(gòu)適當(dāng)放寬融資條件

應(yīng)從科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)出發(fā)，利用其擁有獨(dú)特的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的優(yōu)勢(shì)來(lái)解決企業(yè)的融資問(wèn)題?？萍夹椭行∑髽I(yè)的實(shí)物資產(chǎn)比較少，能夠作為向銀行貸款的抵押物少。因此，銀行應(yīng)針對(duì)科技型中小企業(yè)，適當(dāng)放寬其貸款的條件及要求，例如將科技型中小企業(yè)的高科技技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)納入到貸款抵押物中，并建立更適合這類企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系，改進(jìn)銀行對(duì)其授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，拓展適合科技型中小企業(yè)的信貸融資模式。

（三）企業(yè)提升自身實(shí)力

科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決，除了政策法規(guī)的支持和投資環(huán)境的改善外，還需要企業(yè)提升自身的實(shí)力，引進(jìn)專業(yè)管理人員，合理設(shè)置機(jī)構(gòu)，制定各項(xiàng)規(guī)章制度，明確崗位職責(zé)，規(guī)范內(nèi)部管理流程，建立市場(chǎng)化、專業(yè)化管理模式，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，配備專業(yè)會(huì)計(jì)人員，通過(guò)合理的會(huì)計(jì)核算，有效控制成本支出和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)，按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息公示，減少政府和銀行的審核成本，樹(shù)立企業(yè)文化和良好形象。規(guī)范財(cái)務(wù)及管理制度、提高資信等級(jí)和綜合實(shí)力，從根本上吸引風(fēng)險(xiǎn)投資等各項(xiàng)資金投入，從而獲得持續(xù)穩(wěn)定的融資來(lái)源。

（四）拓展融資渠道

風(fēng)險(xiǎn)投資是股權(quán)資本的長(zhǎng)期投入，有投資周期長(zhǎng)、高報(bào)酬的特點(diǎn)，初創(chuàng)科技行業(yè)相對(duì)于其他產(chǎn)業(yè)具有更高的利潤(rùn)，因此更適合風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)投資已逐漸成為科技型中小企業(yè)融資的主要趨勢(shì)?？梢圆扇∵m當(dāng)措施鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資中，使風(fēng)險(xiǎn)投資基金規(guī)模擴(kuò)大，從而填補(bǔ)企業(yè)的資金缺口，完善科技型中小企業(yè)融資模式。

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（責(zé)任編輯：郭麗春劉茜）【經(jīng)貿(mào)管理】