李玥

【摘 要】隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全國的證券投資市場也在迅速的發(fā)展中。但是，由于證券市場存在著各種客觀風(fēng)險，與證券投資的利益相生相伴，所以，廣大投資者在對我國的證券市場進(jìn)行投資前，必須做好各種準(zhǔn)備工作，對證券投資的相關(guān)知識認(rèn)真學(xué)習(xí)，加強(qiáng)證券投資風(fēng)險意識和防范。

【關(guān)鍵詞】證券投資；風(fēng)險；分析；防范

隨著我國證券市場規(guī)模與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，證券市場在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，充滿了很多的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。作為高風(fēng)險的投資方式，它在一方面為投資者帶來收益，另一方面也使人們越來越重視其風(fēng)險的管理與控制。因此，加大對證券投資風(fēng)險的分析與研究，有著重要的意義。本文結(jié)合證券投資風(fēng)險的類型分析，就證券投資風(fēng)險的防范策略展開了研究。

一、風(fēng)險分析

風(fēng)險具有客觀性、不確定性、可測性、不利性、同利益之間存在著對等性等基本特征。學(xué)者們對證券市場的風(fēng)險做出了不同的定義，普遍認(rèn)為：證券市場風(fēng)險是實(shí)際收益對期望收益的偏離，是資產(chǎn)價值的損失，是收益的不確定性。由于在證券市場中存在著很多不確定性因素，最終導(dǎo)致證券資產(chǎn)遭受損失的一種可能性。

1.系統(tǒng)風(fēng)險

系統(tǒng)風(fēng)險是主要是指由于一些因素對證券市場上所有的證券價格出現(xiàn)變動的現(xiàn)象，并且會給所有的證券投資者帶來損失的一種可能性。這種風(fēng)險首先是由于某些共同的因素所引起的，它將會影響到所有的證券投資收益，這種風(fēng)險是不可能通過證券的多樣化特征來回避或消除的。例如：購買力風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險等都是這種風(fēng)險的來源和主要表現(xiàn)。造成系統(tǒng)風(fēng)險的主要原因是國家政治、經(jīng)濟(jì)、社會的變動。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險

非系統(tǒng)風(fēng)險明顯區(qū)別于系統(tǒng)風(fēng)險，個性影響因素是其主要特征。它是指由于公司或企業(yè)當(dāng)方?jīng)Q策失誤或產(chǎn)品泄露等問題引發(fā)的現(xiàn)象，并只對單只股票對應(yīng)的投資者有影響，不會造成整個社會的經(jīng)濟(jì)損失。

3.購買力風(fēng)險

又被稱為通貨膨脹風(fēng)險，主要是指由于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹而引發(fā)的投資者實(shí)際收益率的不確定。證券市場是一個企業(yè)與投資者都直接接觸的融資場所，所以，社會貨幣資金的總供給量就成為證券市場供求關(guān)系以及影響證券市場價格水平的決定性因素。當(dāng)社會的貨幣資金供應(yīng)量增長過快時必然導(dǎo)致通貨膨漲的發(fā)生，而通貨膨脹的出現(xiàn)又導(dǎo)致證券市場的價格出現(xiàn)變動。如果通貨膨脹的程度比較嚴(yán)重就會使投資者持有的證券迅速貶值，最終導(dǎo)致拋售股票時獲得貨幣收入出現(xiàn)實(shí)際購買力下降的局面。

4.利率風(fēng)險

這種風(fēng)險主要是指銀行在信用活動中的存款和貸款利率。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中，利率是一個非常重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，國家銀行的利率會隨著經(jīng)濟(jì)的不斷變化而發(fā)生變化。這就會給證券市場帶來明顯的影響。一般而言，當(dāng)國家銀行的利率上升時，股票的價格會下跌；當(dāng)國家銀行的利率下降時就會導(dǎo)致股票的價格上漲。造成這種結(jié)果主要是由于一方面：人們在面對相同的收益率時，喜歡選擇安全性較高的金融工具作為投資；另一方面，當(dāng)銀行的利率上升時，相應(yīng)會引起信貸市場的銀根縮緊，企業(yè)資金會出現(xiàn)流動不暢、利息成本提高的現(xiàn)象，那么企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展與盈利能力將會下降，最終導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，造成上市企業(yè)的股票價格下跌。

5.匯率風(fēng)險

匯率與證券投資風(fēng)險之間的關(guān)系主要表現(xiàn)在：一方面，本國貨幣的升值將大大有利于那些以進(jìn)口原材料為主而從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，但是不利于那些主要產(chǎn)品出口的企業(yè)，而投資者如果從有利于企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的角度看，將會導(dǎo)致股票價格的變動。另一方面，由于貨幣可以自由兌換，匯率的變化必將引起資本的輸出與輸入，最終影響到國內(nèi)貨幣資金和證券市場的供求關(guān)系。

二、投資風(fēng)險的防范

任何投資都存在一定的風(fēng)險，但是學(xué)會如何將風(fēng)險降到最低對證券投資者是很有幫助的。投資者可以據(jù)其進(jìn)行理智投資，并降低自身風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，我們可以從以下幾個方面進(jìn)行風(fēng)險防范與規(guī)避：

1.進(jìn)行多項投資，將資金分散

投資者切不可將全部資金投資在一項資本上，即使這項資本升值前景很好。分散不僅體現(xiàn)在資金分配上，還體現(xiàn)在資本選擇上。非系統(tǒng)風(fēng)險的個性特點(diǎn)就是只影響單只股票的價格，因此，在投資時，應(yīng)將資金投資在不同的產(chǎn)業(yè)上，這能避免同種產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的牽連，并對有效規(guī)避風(fēng)險很有幫助。

2.降低購買力風(fēng)險

投資者要做投資的有心人，時刻關(guān)注通貨膨脹期內(nèi)商品價格的變動，以保值為基本原則。對不同企業(yè)的風(fēng)險系數(shù)進(jìn)行比較，選擇受市場影響小的企業(yè)或商家，有效規(guī)避購買力風(fēng)險。

3.規(guī)避利率風(fēng)險

銀行利率與證券價格此消彼長，互相影響，這是由投資者投資方式的變動造成的。價差率表示同種商品一年內(nèi)的價格變動情況，最低價和最高價按照某種運(yùn)算方式計算出來，價差率值越高，風(fēng)險越大。因此，投資者要盡量多了解投資商品的價格變動以及企業(yè)或商家的固有資金，這對投資者的風(fēng)險防范提供一定的保障。因為銀行利率的變化對固有資金多的企業(yè)并無多大影響，因此，在風(fēng)險出現(xiàn)時，投資者盡量選擇固有資金多的企業(yè)。

4.充分及時掌握各種股票信息

信息對股市的重要性就如同氧氣對于人一般，充分及時掌握各種股票信息是投資成功的法寶。投資者可以針對自己的投資目的或風(fēng)險控制目標(biāo)，有選擇地收集各種信息，收集到各種信息以后，投資者還應(yīng)對這些信息進(jìn)行處理，判斷信息的準(zhǔn)確性以及可能對股市產(chǎn)生的影響；最后，利用已掌握的信息，作出自己的投資決策。在這過程中，信息的準(zhǔn)確與否十分重要，否則不僅不能規(guī)避風(fēng)險，反而會加大風(fēng)險，造成不必要的損失。

5.培養(yǎng)市場感覺

市場感覺是投資者對股票市場上影響價格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動方向的靈感。市場感覺好的人，善于抓住戰(zhàn)機(jī)，從市場上每一細(xì)小的變化中揣摩價格趨勢變動的信號，或盈利，或停損；市場感覺不好的人，機(jī)會擺在眼前，也可能熟視無睹，任其溜掉，甚至于因此而蒙受經(jīng)濟(jì)損失。要培養(yǎng)良好的市場感覺。必須保持冷靜的頭腦，逐步積累經(jīng)驗并加以靈活運(yùn)用，同時要有耐心，經(jīng)常進(jìn)行投資模擬試驗，相信自己的第一感覺。

三、結(jié)束語

證券投資已成為當(dāng)今投資的主流，許多人紛紛將目光轉(zhuǎn)向了這項投資項目。綜上所述，證券投資也具有一定的風(fēng)險，并且通常情況下，投資風(fēng)險的出現(xiàn)并不是由一種因素引起，而是由多種因素共同引起，是一項極其復(fù)雜的投資體系。因此，投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)相關(guān)的投資知識并理智投資，為自己的風(fēng)險買單，自覺維護(hù)投資市場的穩(wěn)定。監(jiān)管部門也要加大監(jiān)管力度，加快推進(jìn)相關(guān)政策的施行，為人們建立良好的投資環(huán)境。

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