金圣程 董逸夫 吳順夢(mèng)
[摘 要]在全世界范圍內(nèi),中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象都一直沒能得到一個(gè)根本性的解決。在我國,融資困難的原因主要在于:金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資策略大多趨同,金融產(chǎn)品差異化不明顯,無法滿足各類型企業(yè)不同需求。在目前以銀行為主體的金融體系下,需要在一定程度上放寬銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資產(chǎn)品開發(fā)的約束。關(guān)鍵在于要?jiǎng)?chuàng)新地推出全方位、多層次、寬領(lǐng)域的融資產(chǎn)品,以滿足不同層次的中小企業(yè)對(duì)融資的需求。
[關(guān)鍵詞]中小企業(yè);融資難;金融產(chǎn)品創(chuàng)新
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.23.183
1 中小企業(yè)的重要性
截至2016年底,我國有近37萬家規(guī)模以上的中小型企業(yè),2015年底增加了5000家企業(yè)。其中,中型企業(yè)54000家,占中小企業(yè)數(shù)量的14.6%,中小企業(yè)316000家,占中小企業(yè)數(shù)量的85.4%。總價(jià)值完成了超過60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值在中國的中小企業(yè)客戶的產(chǎn)品和服務(wù),超過一半的總稅收會(huì)計(jì)。研究開發(fā)了60%多項(xiàng)發(fā)明專利和80%多項(xiàng)新產(chǎn)品。由此可見,我國中小企業(yè)對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展,提高大眾生活質(zhì)量,彌補(bǔ)就業(yè)缺口,創(chuàng)造財(cái)政收入等方面都具有不可取代的地位。目前,我國處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整時(shí)期,更加需要強(qiáng)勁的、持續(xù)的新動(dòng)力加入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的洪流中,而中小企業(yè)的高速發(fā)展正是一個(gè)國家提高國民生活水平、創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和進(jìn)一步強(qiáng)化國際競爭力的突破口。
在2017年的第五次全國金融工作會(huì)議上,習(xí)近平總書記對(duì)我國金融頂層構(gòu)架做出了高度的總結(jié)即“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),防范金融風(fēng)險(xiǎn),深化金融改革。同時(shí),在2017年黨的十九大會(huì)議中也首次提出了要支持民營企業(yè)發(fā)展、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的創(chuàng)新支持等,這些舉措也都體現(xiàn)出國家意識(shí)到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)在維持我國經(jīng)濟(jì)保持較高增長水平的重要性。在未來的國家戰(zhàn)略中占有不可或缺的地位。
2 中小企業(yè)在發(fā)展方面的現(xiàn)狀及原因
2.1 我國中小企業(yè)面臨的現(xiàn)狀
資金是現(xiàn)代企業(yè)獲得長期穩(wěn)定發(fā)展不可或缺的要素之一。2008年以來,全球性金融危機(jī)對(duì)我國各行各業(yè)造成了不同程度的危害。同時(shí),近年來國際形勢(shì)愈加復(fù)雜,大國之間的較量也更加激烈,造成很多企業(yè)都面臨更加嚴(yán)峻的市場環(huán)境,而資金緊缺便是最突出的問題。所以融資難問題便成為我國中小企業(yè)繼續(xù)長遠(yuǎn)經(jīng)營下去必須解決的問題。
通常情況,中小企業(yè)可以通過以下兩種方案融資:可以將公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的資金轉(zhuǎn)化為股權(quán)的內(nèi)部融資,另一種是利用股權(quán)和債權(quán)進(jìn)行的外部融資。由于內(nèi)部融資具有低成本高效益的優(yōu)勢(shì),因而在市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)完備的發(fā)達(dá)國家都非常重視內(nèi)部積累,且達(dá)到了絕對(duì)的比例。西方發(fā)達(dá)國家對(duì)應(yīng)的內(nèi)部融資占到了總?cè)谫Y額的50%以上,其中英美兩國甚至都達(dá)到了80%。就目前的調(diào)查顯示,我國中小企業(yè)內(nèi)部的利潤分配大多存在短期化趨勢(shì),大多沒有成熟且完備的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃,導(dǎo)致大多數(shù)商業(yè)行為都以套利為目的,而忽視內(nèi)部融資的重要性。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國獨(dú)立核算的中小型工業(yè)企業(yè)中平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到65%以上,個(gè)別地方負(fù)債率更是高得離譜。而外部融資的情況,根據(jù)國際金融公司(FIC)的調(diào)查結(jié)果表明,我國中小企業(yè)通過商業(yè)信用進(jìn)行自我融資的比例約83%,平均占比90.5%,而融資渠道占比不足10%。不難看出,我國的中小企業(yè)在如今的金融格局下非常依賴于內(nèi)部融資來解決資金問題,但中小企業(yè)自有資金的不足限制了許多企業(yè)的發(fā)展而導(dǎo)致過早的破產(chǎn)清算。
2.2 我國中小企業(yè)遭遇困難的原因
通過以往實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與文獻(xiàn)總結(jié),不難得出其出現(xiàn)困難有以下兩個(gè)原因。
從企業(yè)自身角度,中小企業(yè)自身的內(nèi)部控制與信息披露等方面存在較大問題,在給銀行提供的信息中不包含對(duì)企業(yè)不利的信息,道德風(fēng)險(xiǎn)較大。同時(shí),中小企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)品趨同,企業(yè)結(jié)構(gòu)相近,低水平競爭等惡性循環(huán)的問題使得其自身的綜合競爭能力不強(qiáng)。
從銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的角度來看,我國的五個(gè)大型國資商業(yè)銀行與十二家股份制商業(yè)銀行便占有全國約60%居民儲(chǔ)蓄存款,在商業(yè)金融領(lǐng)域占?jí)艛嗟匚?,直接影響我國各行各業(yè)的貸款難易程度。最近幾年里,每年都有大量的貸款進(jìn)入房地產(chǎn)市場,造成房地產(chǎn)市場的空前繁榮,甚至到了國家出臺(tái)相關(guān)政策都難以抑制的地步。而其他的許多行業(yè)與領(lǐng)域卻無法得到相應(yīng)的資金支持來進(jìn)行企業(yè)運(yùn)作。除此之外,近幾年來中小融資機(jī)構(gòu)開辦總量過多,其配置還有待優(yōu)化,很多金融機(jī)構(gòu)存在體制頻繁變動(dòng),市場定位幾乎無差異,風(fēng)險(xiǎn)管理制度落后等多重因素也是造成該問題的原因之一。
在無法改變現(xiàn)存的金融體系的情況下,我們只有在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行變革,使得其能夠更加契合中小企業(yè)融資頻率高、單次融資額度較低等特點(diǎn)。
3 在金融創(chuàng)新的視角下,開啟融資新思路
目前,普遍認(rèn)可解決這一問題的主流方式有如下幾種。首先,搭建信用受理平臺(tái),實(shí)現(xiàn)模式化地批量授信。這種方法的目的在于形成一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模后,再降低單個(gè)企業(yè)貸款的管理成本來降低融資門檻,以滿足各類客戶的融資需求。其次,建立統(tǒng)一的信用擔(dān)保中心,為中小企業(yè)提供方便快捷的信用擔(dān)保服務(wù)。最后,通過供應(yīng)鏈或者中小企業(yè)共同貸款、發(fā)行債券的方式進(jìn)行企業(yè)融資,降低融資成本與降低企業(yè)發(fā)行債券的門檻。
如今整個(gè)社會(huì)正掀起一場全新的空前的創(chuàng)業(yè)的浪潮,為實(shí)體中小企業(yè)帶來了許多新的活力與機(jī)會(huì)。中小企業(yè)業(yè)務(wù)也逐漸成為銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要業(yè)務(wù)之一。國內(nèi)各大銀行均相繼成立了中小企業(yè)部,在中小企業(yè)業(yè)務(wù)方面進(jìn)行創(chuàng)新與實(shí)踐。如果想讓企業(yè)融資業(yè)務(wù)能夠進(jìn)一步開拓,信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新無疑成為吸引眾多中小企業(yè)前來辦理貸款的有力武器。
筆者認(rèn)為從金融產(chǎn)品的創(chuàng)新這一角度入手,將能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的融資提供相當(dāng)?shù)倪x擇空間。從理論上而言,中小企業(yè)融資的創(chuàng)新應(yīng)該遵循安全性、高效率、可建設(shè)、有步驟的原則。通過對(duì)目前我國融資產(chǎn)品現(xiàn)狀的統(tǒng)計(jì)分析可以得出,只有利用好完善、創(chuàng)新與融合三管齊下的方式才能更有效率地解決中小企業(yè)融資難的問題。筆者認(rèn)為具有可操作性的創(chuàng)新思路有如下幾點(diǎn)供讀者參考。
3.1 融資產(chǎn)品對(duì)象的創(chuàng)新
中小企業(yè)是國運(yùn)民生的重要組成部分,商業(yè)銀行應(yīng)該重視各種企業(yè)融資需求。首先,鼓勵(lì)中小企業(yè)通過交易的供應(yīng)鏈條進(jìn)行融資,將傳統(tǒng)的單個(gè)融資轉(zhuǎn)為集體融資,從而起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。其次,針對(duì)企業(yè)授信不夠的情況,可以鼓勵(lì)中小企業(yè)通過與擔(dān)保公司以及保險(xiǎn)公司加強(qiáng)交流。通過第三方機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)與銀行融資信用相結(jié)合的方式,達(dá)到提高企業(yè)信用的目的。最后,大力開發(fā)各種質(zhì)押、抵押的融資產(chǎn)品,例如動(dòng)產(chǎn)、庫存商品等。
3.2 融資領(lǐng)域的擴(kuò)張創(chuàng)新
筆者認(rèn)為,各大商業(yè)銀行要大力開發(fā)供應(yīng)鏈貿(mào)易的融資產(chǎn)品。在企業(yè)供應(yīng)鏈中,部分節(jié)點(diǎn)因各種情況出現(xiàn)的資金流動(dòng)不暢,便會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的融資需求,銀行應(yīng)對(duì)這一需求開展相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。以下為有關(guān)供應(yīng)鏈金融的四點(diǎn)注意事項(xiàng):首先,在一整條供應(yīng)鏈中,應(yīng)該選出其核心企業(yè),做好供應(yīng)鏈企業(yè)的整合工作,解決在供應(yīng)鏈上其他企業(yè)的融資需求,保障供應(yīng)鏈能夠長期地、有活力地持續(xù)發(fā)展,同時(shí)建立起長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。其次,完善銀行互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)的建設(shè)。銀行也應(yīng)在目前高度信息化的社會(huì)中,利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)將盡可能地實(shí)現(xiàn)操作電子化,減少人工誤差,但同時(shí)也應(yīng)該加強(qiáng)管理透明性,通過不斷增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的分析與預(yù)測,增強(qiáng)對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的把控,幫助銀行更好地進(jìn)行信貸決策。再次,做好企業(yè)與企業(yè)之間第三方物流企業(yè)的管理,通過建立起銀行與物流之間的交流平臺(tái),更加清楚供應(yīng)鏈中的商品動(dòng)態(tài),達(dá)到控制和降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。最后,合理選擇供應(yīng)鏈中能過夠降低風(fēng)險(xiǎn)的抵押物。在傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押的基礎(chǔ)上,也可以創(chuàng)造性地開展動(dòng)產(chǎn)的抵押,這樣既能夠降低企業(yè)融資的門檻,也能夠降低與控制銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)。
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