徐峰

[摘 要]股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中具有十分重要的作用，一份好的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議可以平衡股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方的權(quán)利義務(wù)，確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利進(jìn)行。但是在現(xiàn)實(shí)操作中，擬定協(xié)議的一方未必站在雙方的角度去考慮問題，總是以自己的利益最大化為準(zhǔn)則。比如股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付問題，對(duì)于出讓方來說，就必須有明確的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付期限，協(xié)議條款要具備現(xiàn)實(shí)可行性。如果出讓方未能注意這個(gè)問題，協(xié)議只是約定在工商變更手續(xù)完成后支付剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，那么具體何時(shí)支付就成為一個(gè)難以履行的問題。

[關(guān)鍵詞]股權(quán)轉(zhuǎn)讓；公司法；有限責(zé)任公司

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.23.169

1 有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)定

在我國《公司法》中，關(guān)于有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定相對(duì)較少，只有5條內(nèi)容，卻單獨(dú)列為一章，足見股權(quán)轉(zhuǎn)讓在公司法中占據(jù)十分重要的地位。有限責(zé)任公司不同于股份有限公司，具有很強(qiáng)的人和性，有限責(zé)任公司的股東對(duì)于將要轉(zhuǎn)讓的公司股權(quán)享有同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)。有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還需要經(jīng)過其他股東的過半數(shù)同意。為了維護(hù)轉(zhuǎn)讓股東的權(quán)利，公司法對(duì)于非股權(quán)轉(zhuǎn)讓股東的“同意轉(zhuǎn)讓”也進(jìn)行了相應(yīng)的限定，在此不再贅述。

但是股東同意轉(zhuǎn)讓，并不意味著放棄同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)。公司法第七十一條第三款規(guī)定，公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。從這一款可以看出，公司章程可以規(guī)定公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不但可以規(guī)定是否需要其他股東同意或如何同意，也可以規(guī)定其他股東是否享有優(yōu)先購買權(quán)（可以是同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)，也可以是不同條件下的優(yōu)先購買權(quán)）或者優(yōu)先購買權(quán)如何行使。

雖然章程可以對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行另行規(guī)定，但章程中不得出現(xiàn)禁止股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條款，否則該條件應(yīng)當(dāng)歸于無效。但是，公司章程可以規(guī)定股東向其他股東中的一人或多人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，且股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)當(dāng)合理。也可以對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制性的轉(zhuǎn)讓，當(dāng)條件具備時(shí)，股東可以轉(zhuǎn)讓股權(quán)?？傊?，在有章程規(guī)定的情況下，公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓根據(jù)公司章程的規(guī)定，章程沒有規(guī)定的，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司法的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。股東之間簽訂的關(guān)于股東資格繼承的協(xié)議可否替代章程？筆者認(rèn)為如果關(guān)于股東資格繼承的協(xié)議是經(jīng)全體股東商定，并經(jīng)持有公司表決權(quán)2/3以上的股東簽訂的，那么協(xié)議就具有公司章程的效力，協(xié)議中關(guān)于股權(quán)繼承的規(guī)定應(yīng)當(dāng)有效。除此之外，不應(yīng)認(rèn)定為有效。

2 有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)

2.1 債權(quán)債務(wù)和資產(chǎn)情況

公司的債權(quán)債務(wù)和資產(chǎn)狀況，是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中受讓方必須關(guān)注的兩個(gè)核心問題（這里不包括股權(quán)激勵(lì)中的無償贈(zèng)與或其他形式的股權(quán)贈(zèng)與）。一般對(duì)于公司并購或者自然人之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來說，前期的盡職調(diào)查都是不可缺少的部分。如果受讓方不對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，僅憑轉(zhuǎn)讓方的一面之詞就作出投資判斷，是十分不理智的選擇。而且站在公司（當(dāng)公司需要資金的時(shí)候）或者股東的角度來講，他們很可能會(huì)隱瞞一些對(duì)公司不利的事實(shí)。盡職調(diào)查的核心問題，也就是公司的債權(quán)債務(wù)和資產(chǎn)情況。公司債權(quán)無須多言，對(duì)受讓方來說，公司債權(quán)較多不是壞事，但是債權(quán)過多或者債權(quán)長(zhǎng)期無法實(shí)現(xiàn)已做壞賬處理，就會(huì)變成不利因素。公司的債務(wù)可以分為兩部分，一部分是已經(jīng)確定的債務(wù)，另一部分是公司的或有債務(wù)；對(duì)于轉(zhuǎn)讓股東來說，對(duì)于這一方面的問題總希望得到有效隱瞞，以至于提高股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格或者將經(jīng)營狀況不好的公司股權(quán)轉(zhuǎn)出；對(duì)于受讓方來講，應(yīng)盡可能地了解清楚公司的債務(wù)情況。很多公司都有一定的資產(chǎn)，包括機(jī)器設(shè)備、辦公用品、辦公場(chǎng)所、廠房、地產(chǎn)、車輛等，這些都是轉(zhuǎn)讓方需要盡可能加以核實(shí)的事項(xiàng)。但并不是所有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓都會(huì)存在盡職調(diào)查的情形，我們?cè)趯?shí)踐中也有當(dāng)事人只要求一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議就好，這種一般是建立在足夠的信任或?qū)镜淖銐蛄私獾幕A(chǔ)上的。

2.2 所轉(zhuǎn)讓股權(quán)及出讓人權(quán)利情況

出讓人是否真的是公司股權(quán)的持有人？是否存在股權(quán)代持的情形？對(duì)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)有沒有單獨(dú)處分的權(quán)利？有沒有征得公司過半數(shù)股東同意（注意這里是其他股東的過半數(shù)同意，而非所持公司表決權(quán)的過半數(shù)同意，這在一定程度上也體現(xiàn)了有限責(zé)任公司的人合特征）？其他股東是否放棄同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)？對(duì)于出讓人是否真的具有股東資格的問題可以通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢公司股東情況或者通過調(diào)取公司工商檔案查詢股東情況，但是這種方式很難避免股權(quán)代持帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其他的幾個(gè)問題，則需要通過其他的形式來解決，如出具書面的股東聲明、配偶聲明等。

2.3 簽約風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中起著舉足輕重的作用，一份好的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議可以平衡雙方的權(quán)利義務(wù)，確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利進(jìn)行。但是在現(xiàn)實(shí)操作中，擬定協(xié)議的一方未必站在雙方的角度去考慮問題，總是以自己的利益最大化為準(zhǔn)則。有人可能會(huì)有疑惑，協(xié)議不是雙方協(xié)商確定的嗎？是，協(xié)議是雙方協(xié)商簽訂的，但也有一些問題是大家沒能注意到的。比如股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付，對(duì)于出讓方來說，就必須有明確的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付期限，協(xié)議條款要具備現(xiàn)實(shí)可行性。如果出讓方未能注意這個(gè)問題，協(xié)議只是約定在工商變更手續(xù)完成后支付剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，那么具體何時(shí)支付就成為一個(gè)很大的問題。

3 有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)防范

盡職調(diào)查一般應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)專門的律師事務(wù)所進(jìn)行，如果需要核實(shí)目標(biāo)公司資產(chǎn)還需要聘請(qǐng)專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，需要審計(jì)的還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。在盡職調(diào)查中還會(huì)遇到一個(gè)問題，就是股東出資核實(shí)的問題，這種可以通過查詢工商檔案的方式確定。穩(wěn)妥起見，盡職調(diào)查在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中非常關(guān)鍵，但是并非必經(jīng)程序，如果受讓方本身對(duì)公司就十分了解，也可以不去做這些前期準(zhǔn)備工作。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，受讓方一定要注意以下幾點(diǎn)：第一，轉(zhuǎn)讓股東如果是自然人股東且有配偶的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)其配偶同意?？梢栽俟蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議署名處添加配偶簽字項(xiàng)，也可以讓其配偶出具專門的承諾或聲明文件；如果轉(zhuǎn)讓方是法人股東的，一定要查清作出股權(quán)轉(zhuǎn)讓決定的法人機(jī)構(gòu)是否有相應(yīng)的權(quán)利，這種一般可以通過查閱該公司公司章程確定。第二，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中一定要其他股東人數(shù)的過半數(shù)同意轉(zhuǎn)讓。這也是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的必經(jīng)程序，其他股東不同意，即使簽訂了股權(quán)協(xié)議交付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，也難以取得公司的股東資格。第三，一定要其他股東明確放棄公司股權(quán)同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)。務(wù)必注意，同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不能當(dāng)然地等同于放棄優(yōu)先購買權(quán)，優(yōu)先購買權(quán)需要股東明確表示放棄。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂的過程中，要注意各項(xiàng)條款之間的緊密配合，做到每個(gè)條款、每個(gè)事項(xiàng)都切實(shí)可行，最好不好出現(xiàn)模糊約定的情況。在簽訂任何協(xié)議的時(shí)候，也包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，對(duì)于所有的應(yīng)為事項(xiàng)，都要有一個(gè)具體明確的作為區(qū)間，對(duì)于所有的約定義務(wù)，都要設(shè)置相應(yīng)的違約責(zé)任，這對(duì)于協(xié)議的正常履行和權(quán)利的實(shí)現(xiàn)，都有積極的意義。很多人在簽訂協(xié)議的時(shí)候，都會(huì)忽略簽訂日期，在此特別強(qiáng)調(diào)，協(xié)議的簽訂日期非常重要，一定要在協(xié)議中寫清楚。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是一個(gè)整體，不要隨意忽略任何一條的規(guī)定。

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