[摘要] 金融安全是國家安全的重要組成部分，是全面建成小康社會的重要安全屏障。黨的十八大以來，我國金融業(yè)改革發(fā)展取得巨大成就，也累積了不少金融風(fēng)險點，經(jīng)濟平穩(wěn)運行面臨重大挑戰(zhàn)。新時代開創(chuàng)現(xiàn)代化金融強國新征程，要貫徹落實黨中央的決策部署，著眼關(guān)鍵風(fēng)險點和重要任務(wù)，堅決打好打贏防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。

[關(guān)鍵詞] 國家發(fā)展戰(zhàn)略； 國家安全； 金融風(fēng)險； 攻堅戰(zhàn)

[中圖分類號] F830.2 [文獻標(biāo)識碼] A [文章編號] 0529-1445（2018）08-0044-04

防范化解金融風(fēng)險是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到經(jīng)濟發(fā)展的各領(lǐng)域各方面，滲透性強，影響程度深，是打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的重中之重。要深刻認(rèn)識金融的本質(zhì)特性，深化金融改革創(chuàng)新，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，從根本上守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，為實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興提供強有力的金融支撐。

要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置

經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，是我國經(jīng)濟發(fā)展進入新時代的基本特征。當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期 “三期疊加”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時受國際金融危機和貿(mào)易保護主義持續(xù)影響，隱藏在高速增長背后的矛盾和風(fēng)險不斷暴露。這些矛盾風(fēng)險點多面廣，不斷傳導(dǎo)、累積、匯聚于整個市場經(jīng)濟體系的大動脈金融領(lǐng)域之中，演化為影響經(jīng)濟發(fā)展全局的系統(tǒng)性風(fēng)險因素。金融風(fēng)險已成為當(dāng)前我國經(jīng)濟運行中的重大風(fēng)險。

準(zhǔn)確把握金融本質(zhì)是首要。服從服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展是金融工作的出發(fā)點和落腳點。服務(wù)實體經(jīng)濟是金融的天職，是實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟良性互動的根本遵循，也是實現(xiàn)國家金融穩(wěn)定和金融安全的根基?！敖鹑诨睿?jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。”1 金融只有圍繞實體經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，切實服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展，才能真正成為經(jīng)濟發(fā)展的中心和血脈，脫離了實體經(jīng)濟，金融將難以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。信用是金融的立身之本和生命線。金融首先是價值跨期交換，只有在一定信用和充分信任基礎(chǔ)上，跨期價值交換才得以開展，金融交易才能最終完成。信用風(fēng)險關(guān)乎金融體系健康程度和國內(nèi)外對我國金融體系的信心，必須把金融信用與信任作為金融工作的基礎(chǔ)性建設(shè)抓緊抓好。

甄別金融風(fēng)險隱患是前提。當(dāng)前，我國經(jīng)濟基本面強勁，金融風(fēng)險整體可控 2，但隨著我國金融市場日漸開放、與國際金融市場關(guān)聯(lián)度不斷加深，在國內(nèi)外多重因素壓力下，當(dāng)前和今后一個時期我國金融領(lǐng)域仍處于風(fēng)險易發(fā)高發(fā)期，潛在風(fēng)險和隱患正在積累。準(zhǔn)確研判當(dāng)前我國面臨的金融風(fēng)險，對于防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險意義重大。金融風(fēng)險在經(jīng)濟工作中無處不在、相生相伴，沒有無風(fēng)險的金融，沒有無金融的經(jīng)濟。必須認(rèn)真分辨金融風(fēng)險的波及范圍和影響程度，仔細(xì)甄別判斷局部風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險、一般風(fēng)險和重大風(fēng)險，以便于有重點、針對性地防范化解金融風(fēng)險，推動金融業(yè)健康發(fā)展。當(dāng)前重點要防控兩方面的風(fēng)險：一是“黑天鵝”事件不容小覷。即不可預(yù)測的小概率事件可能對金融系統(tǒng)形成重大沖擊，產(chǎn)生致命的、難以恢復(fù)的極端后果。這種小概率事件可能是政府的決策，也可能是人們對股市的預(yù)期、普通人的日常抉擇等，極其罕見，無法進行事前預(yù)測。歷史上引發(fā)金融風(fēng)險的“黑天鵝”事件有泰坦尼克號沉船事件、9·11事件、美國次貸危機、英國脫歐等。二是“灰犀牛”現(xiàn)象需重點關(guān)注。相比“黑天鵝”事件，人們習(xí)以為常的、可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險隱患的“灰犀牛”現(xiàn)象是當(dāng)前防控工作的重點。包括影子銀行、資產(chǎn)流動性、房地產(chǎn)泡沫、企業(yè)部門杠桿率、地方債務(wù)風(fēng)險、違法集資等。這些人們?nèi)粘Ｉ钪锌筛兄⒖深A(yù)測，但往往存在監(jiān)管漏洞或僥幸心理的現(xiàn)象，一旦疏于防控，將錯失控制風(fēng)險的最佳時機。

科學(xué)分析金融風(fēng)險成因是關(guān)鍵。當(dāng)前的金融風(fēng)險是經(jīng)濟金融周期性因素、結(jié)構(gòu)性因素和體制性因素疊加共振的必然后果1。 周期性因素是指因經(jīng)濟金融周期波動影響、引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的因素，主要體現(xiàn)為信用和房地產(chǎn)價格相互促進、相互強化帶來的順周期性。順周期性增強了經(jīng)濟繁榮時向上發(fā)展動力，同時也放大了經(jīng)濟衰退時向下發(fā)展動力，加大了系統(tǒng)性金融風(fēng)險。此外，由于金融周期通常比經(jīng)濟周期長，波動幅度更大，當(dāng)經(jīng)濟周期和金融周期疊加時，經(jīng)濟擴張或收縮幅度放大、時間變長，也使得金融風(fēng)險加大。結(jié)構(gòu)性因素主要體現(xiàn)為實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性供需失衡、金融和實體經(jīng)濟失衡、房地產(chǎn)和實體經(jīng)濟失衡。當(dāng)前我國經(jīng)濟正面臨新舊發(fā)展動能轉(zhuǎn)換，供給體系產(chǎn)能以滿足中低端、低質(zhì)量、低價格需求為主，資金脫實向虛、實體經(jīng)濟成本上升等現(xiàn)象嚴(yán)重。這是引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要因素。體制性因素主要體現(xiàn)為極易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的宏觀調(diào)控、金融監(jiān)管等體制性矛盾問題。當(dāng)前，我國金融宏觀調(diào)控干擾因素增多、主動性和靈活性有待加強、間接調(diào)控手段仍不健全、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制不完善等。這些問題導(dǎo)致金融工作缺乏統(tǒng)籌監(jiān)管、助長套利和加大杠桿行為，資產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險加大。金融周期影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，順周期性放大了結(jié)構(gòu)性失衡和體制機制扭曲帶來的金融資源跨期錯配風(fēng)險，并增加效率損失；結(jié)構(gòu)性失衡加大順周期性風(fēng)險，并在一定程度上加大體制機制扭曲程度和改革難度；體制機制扭曲加劇金融周期性因素和強化結(jié)構(gòu)性失衡帶來的金融風(fēng)險，延長資源跨期錯配糾錯時間和成本，三者相互強化、相互影響。

防范化解金融風(fēng)險是一場輸不起的戰(zhàn)役

習(xí)近平總書記在全國金融工作會議上指出，金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置。這就把金融安全提高到了國家戰(zhàn)略的高度，進一步明確了防范化解金融風(fēng)險的重要地位和重大意義。

防范化解金融風(fēng)險是決勝全面建成小康社會的緊迫任務(wù)。中國特色社會主義進入新時代、全面建成小康社會步入決勝期，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，目標(biāo)宏偉、任務(wù)艱巨，其中最緊迫的任務(wù)就是防范化解金融風(fēng)險。一是時間緊迫。金融風(fēng)險不是近期才出現(xiàn)的，而是長期存在并不斷累積的。這些風(fēng)險伴隨著改革開放和市場經(jīng)濟發(fā)育、成熟和轉(zhuǎn)型的整個過程，在經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換的復(fù)雜形勢下，極易一觸即發(fā)、全面爆發(fā)，帶來不可設(shè)想的嚴(yán)重后果。二是關(guān)乎全局。全面建成小康社會的核心是“全面”，關(guān)鍵是防風(fēng)險、補短板。防范化解金融風(fēng)險既是防風(fēng)險的首要任務(wù)，也是補短板的重要舉措。一方面，在市場經(jīng)濟不斷完善、經(jīng)濟全球化不斷深化的形勢下，金融對經(jīng)濟社會的滲透面愈廣、影響程度愈深、核心地位愈加凸顯，金融風(fēng)險成為引發(fā)政治、經(jīng)濟、社會、文化等領(lǐng)域矛盾問題的重要因素。另一方面，防范化解金融風(fēng)險是補足我國經(jīng)濟發(fā)展短板的重要舉措。相比實體經(jīng)濟，我國金融市場發(fā)展相對滯后，資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的重要短板之一，也是金融風(fēng)險的主要來源之一。

防范化解金融風(fēng)險是全面建設(shè)現(xiàn)代化強國的“先手棋”。全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家需要跨越的關(guān)口多、面臨的挑戰(zhàn)大，只有下好防范化解重大風(fēng)險“先手棋”，才能“任憑風(fēng)浪起，穩(wěn)坐釣魚船”。防范化解金融風(fēng)險是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的重大關(guān)口。在以往過度強調(diào)GDP增長、長期依賴投資驅(qū)動經(jīng)濟增長的發(fā)展模式下，我國金融風(fēng)險不斷累積，宏觀杠桿率不斷加大，已經(jīng)成為制約轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長動力的重要因素，嚴(yán)重制約了我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。防范化解金融風(fēng)險是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的關(guān)鍵招數(shù)。黨的十九大報告明確提出，建設(shè)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系是構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要內(nèi)容。這是現(xiàn)代金融作為產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重要內(nèi)容首次進入黨的報告，表明金融與實體經(jīng)濟相互依存、相互促進關(guān)系已經(jīng)成為影響構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系需要處理的重要關(guān)系。守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，是貫徹發(fā)展新理念、加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的關(guān)鍵一著。

防范化解金融風(fēng)險是新時代治國理政的題中要義。當(dāng)前，金融已經(jīng)全面滲透并深刻影響國家經(jīng)濟社會發(fā)展的方方面面，防范化解金融風(fēng)險既是關(guān)系國家安全的大事，又是維護國家核心利益的戰(zhàn)略舉措。第一，以金融安全為主的非傳統(tǒng)安全地位日益凸顯。冷戰(zhàn)結(jié)束后國際格局的變化以及經(jīng)濟全球化的發(fā)展，非傳統(tǒng)安全尤其是金融安全的戰(zhàn)略地位日益突出。美國早在1999年就將金融安全列入國家“生死攸關(guān)的重大利益” 1，并成功對蘇聯(lián)、日本發(fā)起“金融戰(zhàn)”以實現(xiàn)其政治意圖。現(xiàn)代金融從來就不是單純的經(jīng)濟問題，而是與國際政治、軍事、外交交織在一起的復(fù)雜系統(tǒng)。因此，防范化解金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，就守住了金融安全防線，守住了國家金融疆域。第二，防范化解金融風(fēng)險是提高治國理政能力和國際競爭力的重要手段?，F(xiàn)代金融已經(jīng)突破了經(jīng)濟工具的角色地位，越來越多作為調(diào)節(jié)利益、政策協(xié)調(diào)的中樞，被廣泛用于民生、社會、文化、生態(tài)、軍事、外交等領(lǐng)域。從全球金融發(fā)展歷史看，金融博弈已成為國家綜合實力較量的重要手段，成為西方大國轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)危機的常用方式。英鎊、美元、歐元、人民幣等國際貨幣的發(fā)展態(tài)勢不僅是國家或地區(qū)的國際競爭力的直接反映，也是國家戰(zhàn)略競爭的重要支撐，其威力和影響程度比軍事作戰(zhàn)更為劇烈、影響更為長遠(yuǎn)。

打贏打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的戰(zhàn)略要點

面對國際國內(nèi)錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，必須頭腦清醒、沉著應(yīng)對，在戰(zhàn)略上高度重視，在策略上把握主動，在關(guān)鍵風(fēng)險點和重要任務(wù)上聚焦用力，全面提高金融體系抵抗風(fēng)險能力。

加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央多次對金融工作作出重大決策和戰(zhàn)略部署，為防范化解金融風(fēng)險提供了根本遵循和科學(xué)指引。要堅持黨管金融，善于從戰(zhàn)略高度謀劃金融工作，為防范化解金融風(fēng)險提供政治保障。要強化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，貫徹落實好黨中央堅決打贏防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的戰(zhàn)略決策。要加強制度化流程化建設(shè)管理，形成定期研究金融發(fā)展戰(zhàn)略、分析金融風(fēng)險點、研討金融發(fā)展態(tài)勢、決定金融大政方針的工作機制，確保金融風(fēng)險監(jiān)管有力、防控得力。要強化能力本領(lǐng)，提高領(lǐng)導(dǎo)干部、關(guān)鍵崗位人員的金融素養(yǎng)和戰(zhàn)略素養(yǎng)，增強對潛在金融風(fēng)險的洞察力、防控金融風(fēng)險的決斷力、做好金融工作的組織力。

健全金融統(tǒng)管監(jiān)管體系。要建立健全金融監(jiān)管統(tǒng)籌統(tǒng)管機制，推動形成全國金融監(jiān)管“一盤棋”格局。制定統(tǒng)一的金融監(jiān)管規(guī)則，對各級金融機構(gòu)進行綜合監(jiān)管，對各類金融風(fēng)險進行有效防控，特別要加強宏觀審慎管理和系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范。要完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，推動全國金融風(fēng)險防控有序有效展開。明確各部門職責(zé)分工和風(fēng)險防控時間表路線圖，規(guī)范各部門工作對接細(xì)則和工作流程，加強部門間協(xié)調(diào)配合，加強金融政策與產(chǎn)業(yè)政策、財政政策、區(qū)域政策等各領(lǐng)域政策協(xié)調(diào)力度，形成發(fā)展和監(jiān)管的合力，充分發(fā)揮政府宏觀調(diào)控作用，確保防范化解金融風(fēng)險落到實處。

聚焦結(jié)構(gòu)性去杠桿重點任務(wù)。杠桿是金融的本質(zhì)特征，也是系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要來源和金融脆弱性的根源。當(dāng)前防范化解金融風(fēng)險的重點任務(wù)是結(jié)構(gòu)性去杠桿，針對不同債務(wù)風(fēng)險制定去杠桿的不同方案，重點突出高杠桿領(lǐng)域和系統(tǒng)風(fēng)險聚集領(lǐng)域。一是要對結(jié)構(gòu)性去杠桿任務(wù)進行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，從戰(zhàn)略全局高度統(tǒng)一規(guī)劃。去杠桿任務(wù)是一個系統(tǒng)的動態(tài)工程，不同部門杠桿率相互關(guān)聯(lián)、不同階段的杠桿率也存在差異，中央監(jiān)管部門要對宏觀和微觀、金融和實體、短期和長期、貨幣政策與監(jiān)管政策等進行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，對去杠桿的節(jié)奏、結(jié)構(gòu)布局進行統(tǒng)一謀劃，實現(xiàn)杠桿的科學(xué)合理布局，提高資金利用效率、降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險。二是在國企去杠桿和降低地方政府債務(wù)風(fēng)險上聚焦用力，牽住“牛鼻子”先啃“硬骨頭”。目前金融去杠桿已經(jīng)取得了一定進展，但實體杠桿才剛起步。實體去杠桿的核心問題是如何降低儲蓄率，提高有效消費率，在公共部門和非公共部門中有效配置資源。因此，要抓好處置“僵尸企業(yè)”工作，降低國企負(fù)債率、提高凈資產(chǎn)收益率，依托財稅改革打破地方政府依賴土地財政的收支體系，為地方政府公共支出提供穩(wěn)定的收入來源，降低地方政府債務(wù)風(fēng)險。

深化金融改革創(chuàng)新。改革創(chuàng)新是防范化解金融風(fēng)險的根本出路。要著眼加強宏觀調(diào)控能力和提升工作效率，進一步深化金融體制改革，明確各機構(gòu)各部門職責(zé)，規(guī)范金融工作問責(zé)辦法，逐步形成符合我國國情的金融治理機制，做到金融風(fēng)險早識別、早發(fā)現(xiàn)、早處置，切實加強防控金融風(fēng)險能力。堅持底線思維，創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，充分利用技術(shù)創(chuàng)新成果提升風(fēng)險識別能力和管理能力，采取強力舉措降低金融風(fēng)險，促進金融資源有效配置，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟發(fā)展的良性循環(huán)。

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（作者簡介：彭春麗，國防大學(xué)軍民融合發(fā)展研究中心博士）

責(zé)任編輯 / 梁齊勇