張恒

美團(tuán)全資收購摩拜的事兒成了大新聞，人們普遍把這樁買賣解讀為背后資本大佬為了自身利益而促成的交易。多少有點(diǎn)強(qiáng)買強(qiáng)賣的味道，令創(chuàng)始人意識(shí)到誰才是“真正的主宰”。

這種偏于陰謀論的思維，在人類社會(huì)誕生之初就不絕于耳。本文希望能回歸商業(yè)本身，以更商業(yè)角度去看待這一并購。

游殘?jiān)趺赐妫?/p>

我們知道，如果想刺激資本市場，想得到投資人的歡心，最好要制造出獨(dú)特的商業(yè)概念，于是“出行行業(yè)”這個(gè)詞兒誕生了。這個(gè)詞想像空間之大，包羅內(nèi)涵之多，成功促成了優(yōu)步與滴滴等諸多創(chuàng)業(yè)公司的超高估值，當(dāng)然這里也包括摩拜和ofo。

但就在美團(tuán)收購摩拜的這一刻，不得不令我們重新考量，“出行”真的是一個(gè)好行業(yè)嗎？

美團(tuán)是一家九死一生的創(chuàng)業(yè)公司。最終的事實(shí)證明，團(tuán)購就不是一個(gè)靠譜的商業(yè)模式。當(dāng)年中國像雨后春筍一般冒出了上千家團(tuán)購網(wǎng)站，至今為止可以說是全部消亡了。而美團(tuán)憑借著先發(fā)優(yōu)勢，依靠在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上戰(zhàn)略收購了酷訊和大眾點(diǎn)評，轉(zhuǎn)型成為一家涵蓋吃、喝、玩、樂的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。實(shí)際上，今天的美團(tuán)就和團(tuán)購的關(guān)系已然不大了。

但美團(tuán)的危機(jī)卻遠(yuǎn)還沒有過去，雖然它規(guī)模依然不小，但遠(yuǎn)稱不上是一個(gè)寡頭。因?yàn)樵诿缊F(tuán)所涉及的每個(gè)領(lǐng)域都至少還有一家能和它針鋒相對的公司，如餓了么、攜程和百度外賣，且包括支付寶和招商銀行信用卡APP等等，都越來越多地嵌入了相同的內(nèi)容。現(xiàn)在來看，誰先把誰打敗都不太現(xiàn)實(shí)，于是這些業(yè)務(wù)就陷入了高度競爭化的泥潭，為了守住用戶量和使用頻次，誰都賺不到錢，誰敢賺錢誰就可能被用戶拋棄，現(xiàn)實(shí)就是如此殘酷。

摩拜和ofo這種共享單車的模式，也出現(xiàn)了同樣問題，為了用戶數(shù)量和使用頻次，需要不斷地把更多的白行車扔到街上。試想，如果一輛白行車能對應(yīng)五個(gè)人交押金，那么還是個(gè)不錯(cuò)的生意?？扇绻萝囃斗盘啵兂闪宋遢v自行車只能對應(yīng)一個(gè)人交押金，那就是賠本的買賣了。但對于這種沒有什么門檻的行業(yè)，還能拼什么呢？只能拼誰白行車扔得多。最終白行車多到了大家都煩的程度，這直接導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流極其難看，顯然是無法維持下去的，創(chuàng)始人怕，投資人也擔(dān)心，所以大家都在思考如何讓這個(gè)游戲能繼續(xù)玩下去。

出行是為了什么？不就是為了吃喝玩樂嗎？所以美團(tuán)希望能通過庫拜的用戶入口和行為，打造成美團(tuán)系的商業(yè)閉環(huán)。顯然這是一個(gè)好想法，但是游戲規(guī)則怎么玩兒？如何實(shí)現(xiàn)？還需要進(jìn)一步研究和打磨。

出行不是目的

至此，我們發(fā)現(xiàn)，出行不是一個(gè)真正的行業(yè)，只是一種需求，卻不是用戶的最終目的。所謂淘金的賺不過賣鏟子的，已經(jīng)在比特幣上再次印證，挖礦的賺不過賣礦機(jī)和顯卡的。出行行業(yè)也是如此，巴菲特曾多次表示，航空公司是最不值得投資的行業(yè)。因?yàn)楹娇展静]有什么真正的核心競爭力，它們陷于無休止的競爭當(dāng)中，消費(fèi)者只愿意買更便宜的機(jī)票，所以這個(gè)行業(yè)的佼佼者是能破格壓低成本的西南航空。真正賺錢的是波音和空客這些飛機(jī)制造商。

汽車行業(yè)雖然沒那么明顯，但本質(zhì)也是一樣的。出行雖然需求量巨大，但是可替代的方式太多，再加上互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)現(xiàn)了更多送貨上門，所以做個(gè)人出行業(yè)務(wù)的陷入了無休止的競爭當(dāng)中，而真正賺錢的是那些賣汽車的公司。

最后你會(huì)發(fā)現(xiàn)所謂的出行行業(yè)，近年來在資本市場上被認(rèn)為最了不起的創(chuàng)新之一，并不是個(gè)好行業(yè)，甚至都算不上是個(gè)行業(yè)。一方面，雖然出行是實(shí)際的需求，但它并不是真正的目的，真正的目的是吃喝玩樂；另一方面，它進(jìn)入門檻太低，可替換的方式也太多，很容易陷入永無休止的競爭當(dāng)中。

用戶對出行并不會(huì)有什么真正的忠誠度，只是根據(jù)自己的需求，在更方便和更劃算之間做權(quán)衡而已。這么說，它真的很像是當(dāng)年的團(tuán)購，也許多年后人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，并沒有一家真正的出行企業(yè)能夠獨(dú)自生存，它們只能背靠一棵大樹，成為一個(gè)價(jià)值閉環(huán)中的鏈條。其實(shí)，這樣例子不勝枚舉，這就是價(jià)值鏈，今天的影視制作公司也是這情況，美國的電影公司只能背靠娛樂集團(tuán)活著，成為其價(jià)值閉環(huán)的一部分，就是這樣。