一季度，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速小幅回落，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)降幅較大，西部地區(qū)工業(yè)大幅回落，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格漲幅回落，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)放慢的態(tài)勢(shì)；4月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速上行概率較大。

一、一季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

（一）工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速小幅回落

一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 6.8%，增速較1—2月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，但比2017年回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。一季度，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.9%，快于規(guī)模以上工業(yè)5.1個(gè)百分點(diǎn)；裝備制造業(yè)增長(zhǎng)8.8%，消費(fèi)品制造業(yè)增長(zhǎng)7.7%，分別快于規(guī)模以上工業(yè)2和0.9個(gè)百分點(diǎn)。從拉動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”來看：消費(fèi)和出口回升，投資小幅下降。一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）100763億元，同比增長(zhǎng)7.5%，增速比1—2月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，增速比2017年增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額90275億元，同比增長(zhǎng)9.8%，增速較1—2月份增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，增速比2017年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值27145.2億元，同比名義增長(zhǎng)7.6%，增速較1—2月份和2017年分別大幅回落1.9和3.1個(gè)百分點(diǎn)。

（二）電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)降幅較大

分門類看，一季度，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.9%，增速較1—2月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，但今年以來采礦業(yè)結(jié)束了上年負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。制造業(yè)增長(zhǎng)7.0%，增速與1—2月持平，比2017年減少0.2個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)10.8%，增速比1—2月份減少2.5個(gè)百分點(diǎn)，比2017年加快2.7個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，一季度，排名前五的行業(yè)分別是，燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，煙草制品業(yè)，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，工業(yè)增加值累計(jì)分別增長(zhǎng)19.2%、13.3%、12.5%、11.4%和10.7%，較1—2月份分別減少1.3個(gè)、3.4個(gè)、-0.4個(gè)、0.9個(gè)和-0.4個(gè)百分點(diǎn)。排名靠后的5個(gè)行業(yè)中，除造紙及紙質(zhì)品業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)（1.1%）外，石油和天然氣開采業(yè)，有色金屬礦采選業(yè)，其他采礦業(yè)，黑色金屬礦采選業(yè) 4個(gè)行業(yè)工業(yè)增加值是負(fù)增長(zhǎng)，分別是-3.5%、-3.3%、-2.7%和-1.2%，降幅較1—2月份分別擴(kuò)大1.7個(gè)、-0.2個(gè)、-9.5個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn)。

（三）西部地區(qū)工業(yè)大幅回落

3月份，東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)工業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)5.1%、6.9%和6.0%，較1—2月份分別回落1.8個(gè)、1.3個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn)。3月份，東北地區(qū)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%，較1—2月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；分省來看，遼寧省工業(yè)增長(zhǎng)較為突出。3月份，遼寧省工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.0%，增速較1—2月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)；吉林工業(yè)增速提升，3月份吉林省工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.4%，較1—2月份加快1.9個(gè)百分點(diǎn)；黑龍江省工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.6%，較1—2月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。

（四）工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格漲幅回落

一季度，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲3.7%，漲幅比1—2月份和2017年分別回落0.4個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲4.4%，漲幅比1—2月份和2017年分別回落0.4個(gè)和3.7個(gè)百分點(diǎn)。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格漲幅較大的行業(yè)分別為：石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)，石油和天然氣開采業(yè)，有色金屬礦采選業(yè)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，漲幅分別為9.8%、10.3%、10.4%、12.0%和12.8%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降的行業(yè)有：計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，農(nóng)副食品加工業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，降幅分別為2.3%、0.8%和0.4%。

（五）工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)放慢的態(tài)勢(shì)

一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15533.2億元，同比增長(zhǎng)11.6%，增速比1—2月份放緩4.5個(gè)百分點(diǎn)，相比2017年同期的28.3%增速也大幅下降。

行業(yè)延續(xù)分化態(tài)勢(shì)。分類別看，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1375.4億元，同比增長(zhǎng)36.1%，增速較1—2月份減少6.0個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13037.2億元，同比增長(zhǎng)8.2%，增速較1—2月份回落4.3個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1120.6億元，同比增長(zhǎng)30.4%，增速較1—2月份減少4.8個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，增速排名前五位的行業(yè)分別為石油和天然氣開采業(yè)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，有色金屬礦采選業(yè)，利潤(rùn)總額同比分別增長(zhǎng)1.2倍、64.1%、42.7%、32.9%和28.8%。

二、當(dāng)前我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣判斷及趨勢(shì)分析

課題組采用IIE工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)信號(hào)圖和IIE景氣指數(shù)判斷工業(yè)經(jīng)濟(jì)的景氣程度。IIE工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)信號(hào)圖主要用于對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警；IIE景氣指數(shù)主要用于預(yù)測(cè)分析工業(yè)經(jīng)濟(jì)月度同比增速變化和工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。

（一）3月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣度有所好轉(zhuǎn)

從IIE工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)信號(hào)圖來看，2018年3月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣度綜合得分42分，較上月提升2分（如圖6所示）。3月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)指標(biāo)呈現(xiàn)一般貿(mào)易出口額和固定資產(chǎn)投資完成額偏冷，其他多數(shù)指標(biāo)維持在正常區(qū)間的運(yùn)行特征。一般貿(mào)易出口額由偏暖轉(zhuǎn)入偏冷區(qū)間，一般貿(mào)易進(jìn)口額則是連續(xù)兩個(gè)月位處正常區(qū)間。社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速與1—2月相比出現(xiàn)小幅上升。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)51.5，較2月份上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。3月份工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲3.1%，漲幅較上月減少0.6個(gè)百分點(diǎn)。貨幣政策持續(xù)積極穩(wěn)健，M1-M0連續(xù)維持在正常區(qū)間，為工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了較為寬松的貨幣環(huán)境。

（二）2018年4月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速上行概率較大

IIE景氣指數(shù)先行指數(shù)呈現(xiàn)波動(dòng)向上態(tài)勢(shì)，預(yù)示4月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)上調(diào)的概率較大（如圖7所示）。首先，2018年3月份商品房銷售面積和商品房本年施工面積同比增速均實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，分別由2月份的-6.7%和-9.1%轉(zhuǎn)為3.2%和3.8%。其次，主要工業(yè)產(chǎn)品增速回升，3月份乙烯產(chǎn)量同比增速由2月份的-16.9%轉(zhuǎn)為0.6%，焦炭、生鐵、粗鋼產(chǎn)量同比分別下降5.5%、2.5%、2.8%，降幅較2月份分別收窄7.4個(gè)、8.1和2.0個(gè)百分點(diǎn)。

（執(zhí)筆人：張航燕、王秀麗、江飛濤）