項羅晶, 韋素瓊

(福建師范大學地理研究所; 福建師范大學福建省亞熱帶資源與環(huán)境重點實驗室,福建 福州 350007)

一、研究綜述與問題的提出

面對中國經(jīng)濟中高速增長的新常態(tài)，發(fā)展對外直接投資已成為新形勢下推動中國經(jīng)濟良性穩(wěn)定增長的重要戰(zhàn)略決策之一[1]。改革開放以來，中國實行出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略，充分利用國際國內(nèi)“兩個市場”“兩種資源”發(fā)展對外經(jīng)濟關(guān)系和提升國際競爭力；“一帶一路”倡議為中國與沿線相關(guān)國家進一步開展投資戰(zhàn)略合作提供了新的機遇。據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，2013年中國對外直接投資流量(1078.4億美元)首次突破千億美元；2015年(1456.7億美元)首次位列全球第二，并實現(xiàn)雙向直接投資下的資本凈流出[2]。在中國全面實施“走出去”戰(zhàn)略的背景下，福建省作為海上絲綢之路的核心區(qū)具有對外開放的地緣優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。福建省對外直接投資始于1979年，其投資流量和存量一直位居全國前十位。福建省對外直接投資流量由2003年的0.16億美元上升到2015年的27.57億美元，年均增長率達53.59%；截至2015年，福建省對外直接投資存量達82.03億美元，居全國第九位[2]。然而，福建省對外直接投資仍處于初級階段[3]，存在投資規(guī)模“小、散、弱”等問題[4]，其對外直接投資流量和存量位于中國東部沿海六省市末位。投資區(qū)位選擇是對外直接投資決策的首要考慮因素，研究福建省對外直接投資區(qū)位選擇對福建省擴大對外直接投資以充分發(fā)揮海上絲綢之路核心區(qū)的作用具有重要的實踐意義。

國際學術(shù)界關(guān)于對外直接投資進行了較深入的研究，提出了一系列國際直接投資理論(如壟斷優(yōu)勢理論、產(chǎn)品生命周期理論、區(qū)位優(yōu)勢理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論、小規(guī)模技術(shù)理論、國際生產(chǎn)折衷理論等)，且越來越關(guān)注投資國對外直接投資的區(qū)位選擇。國內(nèi)外學者主要從國家、企業(yè)、雙邊關(guān)系等角度分析對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素[5-7]，并將其綜合歸納為制度因素和非制度因素兩大類，具體涉及企業(yè)動機、地理因素、經(jīng)濟因素、資源稟賦、制度等方面[8-12]。由于發(fā)達國家對外直接投資的投資動機和投資效益與發(fā)展中國家相差較大，且中國作為世界上最大的發(fā)展中國家與其他發(fā)展中國家相比，其對外直接投資具有獨特性，因此，發(fā)達國家對外直接投資的相關(guān)研究無法完全適用于中國。已有研究主要利用回歸模型、引力模型等計量方法分析中國對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素，可綜合歸納為以下5個方面：(1)市場規(guī)模因素。大部分學者認為東道國(地區(qū))的市場規(guī)模對中國對外直接投資具有顯著的正向影響[13]，少數(shù)學者認為中國對外直接投資主要集中在市場規(guī)模相對較小的國家[14]。(2)自然資源稟賦因素。大量研究表明東道國(地區(qū))的自然資源稟賦是對外直接投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，自然資源豐富的東道國(地區(qū))更能吸引中國的對外直接投資[15]。(3)科技水平因素。大部分學者認為中國企業(yè)具有在科技水平較高的國家(地區(qū))進行對外直接投資的偏好[14]。(4)制度因素。制度因素包括政治制度、經(jīng)濟制度、文化制度等。目前，學界關(guān)于制度因素對對外直接投資的影響尚未達成共識，部分學者認同政治風險越大的東道國(地區(qū))越能吸引中國的對外直接投資[16]；也有學者持相反觀點，認為東道國(地區(qū))政治制度環(huán)境對中國的對外直接投資有顯著的正向影響[17]。(5)其他因素。其他因素包括地理因素、行業(yè)差異等。傳統(tǒng)對外直接投資理論認為投資國(地區(qū))與東道國(地區(qū))之間的地理距離越小，則對中國對外直接投資的吸引力越大[18]；且針對不同行業(yè)，中國對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素不同[19]。

由于研究方法、數(shù)據(jù)、視角的差異性，選取的變量不同，學者研究所得的結(jié)論亦不相同，尚未形成統(tǒng)一的研究框架。同時，囿于數(shù)據(jù)的不可得，除了廣東、山東、江蘇等對外直接投資大省外，針對其他省域?qū)ν庵苯油顿Y區(qū)位選擇的研究較少，已有的為數(shù)不多的研究也主要是對各省對外直接投資的現(xiàn)狀、區(qū)位分布作描述性概述，缺乏定量分析，對福建省對外直接投資總體結(jié)構(gòu)和區(qū)位選擇影響因素的相關(guān)分析則更少。當前，福建省正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級階段，其對外直接投資所面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件正在發(fā)生新的變化，研究福建省對外直接投資區(qū)位選擇及其影響因素可為福建省對外直接投資決策提供一定的借鑒，也可以補充和豐富現(xiàn)有國際直接投資理論。

二、福建省對外直接投資的區(qū)位選擇特征分析

(一)發(fā)展較快和投資規(guī)模較小

福建省對外直接投資起步較早，呈現(xiàn)出發(fā)展較快和投資規(guī)模較小的特點。

1.從發(fā)展階段來看：2003—2008年，福建省對外直接投資受益于相關(guān)政策放寬，增速較快(存量年均增速達55.13%)[20]；2009—2013年，受全球金融危機以及中國整體經(jīng)濟面臨下行壓力的影響，福建省對外直接投資出現(xiàn)明顯下滑(存量年均增速僅25.73%)[20]；2014—2015年，受“走出去”政策、“一帶一路”倡議，以及世界各國放松外資管制導致投資成本下降等影響，福建省對外直接投資逐漸恢復較快的增長速度(存量年均增速達43.78%)[20]。

2.從投資規(guī)模來看：與其他沿海省市相比較，福建省對外直接投資規(guī)模較小，尤其是與廣東省、山東省和江蘇省等相比存在較大差距。2015年，福建省對外直接投資存量僅相當于廣東省、山東省和江蘇省的11.95%、30.04%和36.27%[2]，位于東部沿海六省市的末位，這是由于福建省經(jīng)濟體量較小所致。從福建省9個設(shè)區(qū)市對外直接投資規(guī)模來看，福州、廈門和泉州三地的對外直接投資規(guī)模領(lǐng)先全省其他地區(qū)。截至2015年底，福州、廈門、泉州三地境外投資企業(yè)(機構(gòu))累計1189家，占福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))總量的83.55%[21]。福建省其他設(shè)區(qū)市的境外投資企業(yè)(機構(gòu))規(guī)模排序依次為漳州59家(4.15%)、寧德43家(3.02%)、三明38家(2.67%)、龍巖37家(2.60%)、莆田31家(2.18%)和南平26家(1.83%)[21]。2015年，福州、廈門、泉州三地的GDP占福建省GDP總量的58.59%，而漳州、寧德等其他6個設(shè)區(qū)市的GDP僅占福建省GDP總量的41.41%[22]。可見，福建省9個設(shè)區(qū)市的對外直接投資規(guī)模與其經(jīng)濟發(fā)展格局密切相關(guān)。

(二)投資區(qū)域空間分布不平衡

從空間分布來看，福建省對外直接投資的東道國(地區(qū))分布呈高度不均衡狀態(tài)，表現(xiàn)在2個方面。

1.在洲際尺度上，福建省對外直接投資集中于亞洲。截至2015年，福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))累計1423家，亞洲占比高達68.73%，其后依次為北美洲(12.72%)、歐洲(8.50%)、非洲(5.62%)、大洋洲(2.95%)和拉丁美洲(1.48%)[21]。亞洲作為福建省對外直接投資的集中區(qū)，與其地理位置臨近、文化傳統(tǒng)相通有關(guān)，區(qū)位優(yōu)勢是其關(guān)鍵影響因素。

2.在國家(地區(qū))尺度上，福建省對外直接投資更傾向于香港和東南亞國家(地區(qū))。福建省對外直接投資高度集中于香港，2006—2015年，福建省平均每年在香港的對外直接投資額占福建省對外直接投資總額的50.19%[2]。截至2015年底，福建省經(jīng)核準在香港設(shè)立的境外投資企業(yè)(機構(gòu))累計630家，占福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))總量的44.27%[21]。東南亞國家(地區(qū))是福建省對外直接投資的第二大熱點國家(地區(qū))。近年來，隨著“一帶一路”倡議的提出以及海上絲綢之路核心區(qū)的建設(shè)，福建省對東南亞國家(地區(qū))的投資穩(wěn)步拓展。截至2015年底，福建省在東南亞國家(地區(qū))的對外直接投資額累計20.07億美元，占福建省對外直接投資總額的24.47%；經(jīng)核準在東南亞國家(地區(qū))設(shè)立境外投資企業(yè)(機構(gòu))累計233家，占福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))總量的16.37%[20-21]。

(三)投資行業(yè)以第三產(chǎn)業(yè)為主

從福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))的產(chǎn)業(yè)分布來看，2015年福建省對外直接投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例為4.36∶22.56∶73.08，第三產(chǎn)業(yè)已成為福建省對外直接投資的主要領(lǐng)域。從福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))的行業(yè)分布來看，福建省對外直接投資主要集中于批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)及金融業(yè)等4個行業(yè)，這4個行業(yè)的投資企業(yè)數(shù)量占比為79.41%(表1)[21]。

福建省對外直接投資對各東道國(地區(qū))的投資行業(yè)存在明顯差異。一方面，福建省對外直接投資的行業(yè)選擇受東道國(地區(qū))資源稟賦差異影響[23]。在自然資源稟賦較優(yōu)越的東道國(地區(qū))，福建省對外直接投資側(cè)重于農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)等。截至2015年，福建省從事農(nóng)林牧漁業(yè)和采礦業(yè)的境外投資企業(yè)(機構(gòu))累計122家，占總投資機構(gòu)數(shù)的8.58%(表1)。這些境外投資企業(yè)(機構(gòu))主要分布在越南、菲律賓等發(fā)展中國家，這與這些國家擁有較為豐富的農(nóng)業(yè)(尤其是漁業(yè))自然資源有關(guān)，有利于福建省發(fā)達的農(nóng)林牧漁業(yè)通過對外直接投資向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。另一方面，福建省對外直接投資的行業(yè)選擇受東道國(地區(qū))經(jīng)濟發(fā)展水平影響。在經(jīng)濟發(fā)展水平較高的國家(地區(qū))，福建省對外直接投資側(cè)重于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)；在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的國家(地區(qū))，福建省對外直接投資側(cè)重于批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)。

表1 2003-2015年福建省對外直接投資主要行業(yè)與存量占比

三、福建省對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素分析

(一)計量模型設(shè)定與數(shù)據(jù)選取

研究期設(shè)定為2003—2015年，考慮到部分數(shù)據(jù)缺失或不可得，本文選取占福建省對外直接投資存量81.66%的16個國家(地區(qū))的年度數(shù)據(jù)為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國商務(wù)部對外投資和經(jīng)濟合作司發(fā)布的《境外投資企業(yè)(機構(gòu))備案結(jié)果公開名錄》[21]。由于實證部分所需數(shù)據(jù)包括橫截面數(shù)據(jù)、時間和變量等3個維度信息，因此選取PCA面板數(shù)據(jù)模型?；趪H直接投資相關(guān)理論、實證經(jīng)驗及數(shù)據(jù)的可得性，本文選取8個自變量作為福建省對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素(表2)，運用Eviews 8.0軟件，采用LS方法對模型進行回歸分析。

其中，市場規(guī)模變量選用東道國(地區(qū))國內(nèi)生產(chǎn)總值來表示，自然資源稟賦變量選用東道國(地區(qū))出口礦產(chǎn)、金屬及燃料占商品總出口的比例來表示，技術(shù)水平變量選用東道國(地區(qū))高科技產(chǎn)品出口占制成品總出口比例來表示，基礎(chǔ)設(shè)施水平變量選用東道國(地區(qū))互聯(lián)網(wǎng)用戶(每百人)指標數(shù)據(jù)來表示。這4個變量的數(shù)據(jù)均來源于世界銀行公布的世界發(fā)展指標數(shù)據(jù)庫。地理距離變量為福建省福州市到東道國(地區(qū))的直線距離，距離數(shù)據(jù)用谷歌地圖工具測算得出。華人網(wǎng)絡(luò)變量選用華人華僑數(shù)量占東道國(地區(qū))總?cè)丝诒壤齺肀硎荆瑪?shù)據(jù)來源于“臺灣僑務(wù)委員會”公布的臺灣地區(qū)僑務(wù)統(tǒng)計年報。貿(mào)易聯(lián)系程度變量為福建省對東道國(地區(qū))的貿(mào)易出口量，數(shù)據(jù)通過對2003—2015年《福建統(tǒng)計年鑒》及中華人民共和國福州海關(guān)網(wǎng)站公布的福建省對東道國(地區(qū))出口商品貿(mào)易額的數(shù)據(jù)匯總整理而得。政治制度環(huán)境數(shù)據(jù)來源于世界銀行發(fā)布的全球治理指標數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫選用政權(quán)穩(wěn)定性、政府效率、監(jiān)管質(zhì)量、腐敗控制、法律制度和話語問責權(quán)等6個指標來評價一國(地區(qū))的政治制度環(huán)境，取值范圍為[-2.5，2.5]，數(shù)值越高表明政治制度環(huán)境越好[24]。本文采用這6個指標的平均值來衡量東道國(地區(qū))的政治制度環(huán)境。對于上述8個變量存在的少部分數(shù)據(jù)缺失的問題，采用相鄰年份的數(shù)據(jù)進行替代。

表2 解釋變量說明與研究假設(shè)

(二)模型結(jié)果分析

本文采用PCA面板數(shù)據(jù)模型對福建省對外直接投資區(qū)位選擇影響因素進行實證分析。步驟如下：

1.在回歸分析之前，采取單位根檢驗對各面板序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進行檢驗。在對變量進行一階差分后，變量的ADF值均在5%臨界值內(nèi)，表明不存在多重共線性的問題，一階差分后的變量均為平穩(wěn)序列。

2.對面板數(shù)據(jù)模型進行估計，選用固定影響的面板數(shù)據(jù)模型。由于選取的截面數(shù)據(jù)樣本量大于時間序列數(shù)據(jù)樣本量，因此選擇截面加權(quán)估計法對樣本數(shù)據(jù)進行回歸分析。調(diào)整后的回歸方程如下：

Fit=-2.672+1.570Sit+0.448Nit+0.019Tit-0.234Iit-0.642Dit+0.214Cit+0.579Eit-0.392Zit+εit

(1)

式(1)中，F(xiàn)表示福建省境外投資企業(yè)(機構(gòu))數(shù)量；i、t分別表示東道國(地區(qū))和年份；ε表示隨機誤差項。

3.采取擬合優(yōu)度檢驗和顯著性檢驗對回歸結(jié)果進行檢驗。其中，擬合優(yōu)度的確定系數(shù)R2值為0.72，說明回歸方程擬合優(yōu)度較好；顯著性檢驗中P值為0，表明回歸方程顯著性較強。

由式(1)回歸方程系數(shù)的絕對值大小可知，2003—2015年，福建省對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素依次為：市場規(guī)模、地理距離、貿(mào)易聯(lián)系程度、自然資源稟賦、政治制度環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施水平、華人網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)水平。其中，市場規(guī)模、貿(mào)易聯(lián)系程度、自然資源稟賦、華人網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)水平對福建省對外直接投資具有正向影響，地理距離、政治制度環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施水平對福建省對外直接投資具有負向影響。

市場規(guī)?；貧w結(jié)果與預期吻合，且系數(shù)較大(1.570)，為首要正向影響因子，表明市場規(guī)模與福建省對外直接投資區(qū)位選擇偏好顯著正相關(guān)，即東道國(地區(qū))市場規(guī)模越大，越吸引福建省企業(yè)對其投資，這與影響發(fā)達國家對外直接投資區(qū)位選擇的重要因子類似[25]。貿(mào)易聯(lián)系程度(系數(shù)為0.579)也是影響福建省對外直接投資區(qū)位選擇的正向影響因子，說明福建省對外直接投資與出口貿(mào)易顯著正相關(guān)。自然資源稟賦(系數(shù)為0.448)是影響福建省對外直接投資區(qū)位選擇的第3位正向影響因子，與研究假設(shè)一致，表明福建省對外直接投資的自然資源尋求動機強烈，在對外直接投資區(qū)位選擇時更傾向于選擇資源稟賦優(yōu)越的國家(地區(qū))。這一結(jié)論在已有學者關(guān)于中國對外直接投資區(qū)位選擇的研究中也被證實[15]，即多數(shù)學者認同自然資源稟賦與中國對外直接投資正相關(guān)。同時，這一統(tǒng)計結(jié)果也與福建省近年來對外直接投資的行業(yè)選擇相符。如2015年，福建省遠洋漁業(yè)布局三大洋、8個國家，在印尼、緬甸等國投資興建了9個境外遠洋漁業(yè)基地；在印尼、緬甸建設(shè)了7個境外水產(chǎn)養(yǎng)殖基地[26]?？梢姡＝ㄊν庵苯油顿Y多分布在自然資源稟賦優(yōu)越的東道國(地區(qū))。技術(shù)水平(系數(shù)為0.019)也是福建省對外直接投資的正向影響因子，與研究假設(shè)一致。但技術(shù)水平的回歸系數(shù)較小，說明其對福建省對外直接投資區(qū)位選擇的影響不顯著，這可能與福建省對外直接投資行業(yè)有關(guān)，福建省對外直接投資的優(yōu)勢行業(yè)多為紡織、服裝、遠洋漁業(yè)、輕工、機械和建材等技術(shù)含量較低的行業(yè)。

地理距離的參數(shù)在模型中呈現(xiàn)為負相關(guān)，其回歸系數(shù)為-0.642，說明地理距離是福建省對外直接投資區(qū)位選擇的負向影響因子。福建省對外直接投資傾向于在地理距離較近的國家(地區(qū))投資，與預期假設(shè)相符。這一結(jié)果也符合福建省對外直接投資的實際區(qū)域分布，截至2015年底，福建省對外直接投資在我國港澳臺地區(qū)和東南亞國家(地區(qū))的投資規(guī)模達65.64%[21]。關(guān)于對外直接投資的相關(guān)文獻也大多認同較近的地理距離有利于吸引投資[27]，這是因為一方面近距離投資有利于獲取運輸便利的優(yōu)勢，另一方面文化和制度等方面的相近性增強了企業(yè)的社會可進入性。同時，華人網(wǎng)絡(luò)指標亦驗證了福建省對外直接投資主要分布在地理距離較近的國家(地區(qū))的結(jié)論。華人網(wǎng)絡(luò)指標(系數(shù)為0.214)是福建省對外直接投資區(qū)位選擇的正向影響因子，福建省的華人華僑主要集中在亞洲(72.26%)和美洲(19.24%)，且主要分布在印度尼西亞、泰國、新加坡等東南亞國家(地區(qū))，華人華僑是福建省對外直接投資的“橋梁”和重要合作伙伴，福建省企業(yè)可以充分利用宗親關(guān)系及其所延伸的人脈優(yōu)勢，將社會文化資本轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟資本?？梢?，福建省對外直接投資傾向于在華人華僑分布較密集的東道國(地區(qū))。

值得注意的是，被認為與對外直接投資具有正向關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)設(shè)施水平和政治制度環(huán)境在回歸結(jié)果中均表現(xiàn)為負向影響因子，與假設(shè)相悖?；A(chǔ)設(shè)施水平的回歸系數(shù)為-0.234，表明福建省對外直接投資傾向于基礎(chǔ)設(shè)施水平相對較低的東道國(地區(qū))，這一結(jié)果與李猛等采用GMM方法研究中國對外直接投資區(qū)位選擇的實證結(jié)果相似，即東道國(地區(qū))基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善和技術(shù)水平的提高不會顯著引起中國對外直接投資的變化[28]。一方面，這是由于針對不同東道國(地區(qū))的經(jīng)濟發(fā)展水平，福建省對外直接投資的投資動機不同。在發(fā)達國家(地區(qū))，福建省對外直接投資主要集中在批發(fā)和零售業(yè)(43.74%)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(13.58%)、金融業(yè)(15.52%)等行業(yè)；而在發(fā)展中國家(地區(qū))，福建省對外直接投資則更多地集中于制造業(yè)(29.85%)、采礦業(yè)(18.88%)、農(nóng)林牧漁業(yè)(12.76%)等行業(yè)[21]。另一方面，這一結(jié)果也符合林本喜等提出的“慢半拍”原則，即福建省對外直接投資可以從經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展水平相近或稍微落后的國家(地區(qū))開始[29]。政治制度環(huán)境的回歸系數(shù)為-0.392，表明福建省對外直接投資傾向于進入政治穩(wěn)定性水平較低的國家(地區(qū))，這一結(jié)果與傳統(tǒng)對外直接投資理論中的“風險厭惡”觀點(即認為政治不穩(wěn)定會造成不利的環(huán)境從而令外國投資者害怕)相悖。究其原因可能是由于政治制度環(huán)境較好的國家(地區(qū))的社會法律法規(guī)比較完善，企業(yè)進入門檻較高或企業(yè)進入所能享受的優(yōu)惠較少，因此，福建省對外直接投資在政治制度環(huán)境較好的國家(地區(qū))的投資規(guī)模較小。

四、結(jié)論與對策

(一)結(jié)論

本研究分析了2003—2015年福建省對外直接投資區(qū)位選擇特征，并對福建省對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素進行實證分析，得出以下結(jié)論。

1.福建省對外直接投資區(qū)位選擇具有以下3個特征：(1)發(fā)展較快和投資規(guī)模較小。福建省對外直接投資起步較早，發(fā)展速度較快，且高度集中于福州、廈門和泉州三地，但與東部沿海其他省市相比，總體投資規(guī)模較小。(2)投資區(qū)域空間分布不平衡。福建省對外直接投資區(qū)域空間分布不平衡，具有明顯的鄰近空間指向特征。在洲際尺度上高度集中于亞洲，在國家(地區(qū))尺度上集中于香港和東南亞國家(地區(qū))，其他國家(地區(qū))分布較分散。(3)投資行業(yè)以第三產(chǎn)業(yè)為主。福建省對外直接投資的主要領(lǐng)域是第三產(chǎn)業(yè)，投資行業(yè)以批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)及金融業(yè)等4個行業(yè)為主；針對不同經(jīng)濟發(fā)展水平與發(fā)展特點的國家(地區(qū))，福建省對外直接投資行業(yè)存在明顯差異。

2.通過PCA面板數(shù)據(jù)模型進行實證分析，研究發(fā)現(xiàn)：東道國(地區(qū))的市場規(guī)模、貿(mào)易聯(lián)系程度、自然資源稟賦和華人網(wǎng)絡(luò)對福建省對外直接投資區(qū)位選擇具有顯著的正向影響；而技術(shù)水平雖然具有正向影響，但影響程度并不顯著；地理距離、政治制度環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施水平對福建省對外直接投資區(qū)位選擇具有顯著的負向影響。

(二)對策

作為海上絲綢之路核心區(qū)，福建省對外直接投資的發(fā)展既有機遇也有挑戰(zhàn)。福建省應(yīng)憑借自身優(yōu)勢加強統(tǒng)籌規(guī)劃和積極擴大對外開放，實施差別化的對外直接投資政策，合理規(guī)劃對外直接投資流向。

1.加強對傳統(tǒng)市場的投資。東南亞國家(地區(qū))是福建省對外直接投資的主要對象和傳統(tǒng)市場，多位于“一帶一路”沿線。這些國家(地區(qū))市場規(guī)模較大且輻射范圍較廣、自然資源豐富，與福建省地緣鄰近、社會文化背景相似、貿(mào)易聯(lián)系密切，且華人華僑分布廣泛、市場準入門檻較低，可作為福建省對外直接投資的重點國家(地區(qū))。福建省應(yīng)充分利用其海上絲綢之路核心區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，積極與東南亞國家(地區(qū))政府、企業(yè)和民間組織等建立各種合作與對話機制，積極開展與東南亞國家(地區(qū))的雙邊訪問和座談活動，鼓勵雙邊經(jīng)貿(mào)協(xié)會和企業(yè)參加產(chǎn)品展覽會或華人華僑交流促進活動，以此增進與東南亞國家(地區(qū))的貿(mào)易聯(lián)系，加強雙邊經(jīng)貿(mào)合作，從而推動福建省對外直接投資的發(fā)展。

2.積極開拓新興市場。福建省的紡織、服裝、輕工、家電、食品、建材等制造業(yè)具備一定的競爭優(yōu)勢，同拉丁美洲、非洲等經(jīng)濟較為落后的國家(地區(qū))相比，福建省制造業(yè)的比較優(yōu)勢較為明顯。這些國家(地區(qū))地域廣闊、人口眾多、市場需求大，但其政治制度環(huán)境較差、基礎(chǔ)設(shè)施水平較為落后，且對紡織、服裝、家電、食品等低附加值的低端制造業(yè)產(chǎn)品自給不足。福建省應(yīng)完善對外直接投資相關(guān)法律法規(guī)體系和出臺相關(guān)優(yōu)惠政策，實施差異化投資戰(zhàn)略，鼓勵具有技術(shù)高、成本低、效益好等競爭優(yōu)勢的企業(yè)加大對新興市場的對外直接投資，建立加工貿(mào)易生產(chǎn)基地，從而促進福建省邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

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