何惠如

【摘 要】所有企業(yè)都需要面臨財務風險。為了降低財務風險帶來的損失，需要企業(yè)能夠有效地識別財務風險，從而進行有針對性的管理。本文從現(xiàn)金流管理的角度出發(fā)，首先分析了基于現(xiàn)金流企業(yè)財務風險管理的重要性，然后對其管理辦法進行了簡單的論述，以期提高我國企業(yè)財管管理的水平，同時為相關工作人員提供一定的資料參考。

【關鍵詞】現(xiàn)金流；企業(yè)；財務風險；舉措

隨著時代的不斷發(fā)展，經濟全球化的到來，我國進入了經濟發(fā)展的又一新階段，以往傳統(tǒng)的經濟管理模式已經不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求，亟需對財務管理模式進行更新?，F(xiàn)金流是企業(yè)運營過程中最為重要的基礎，但是目前我國有些企業(yè)并不重視現(xiàn)金流的管理，風險管控預警措施不嚴格，一旦爆發(fā)現(xiàn)金流風險，企業(yè)將無力面對，甚至可能導致破產。為避免這些情況，企業(yè)要根據(jù)自身性質以及現(xiàn)金流的特點制定一系列的風險管理措施，提高企業(yè)面對風險的能力。

一、現(xiàn)金流管理的重要性

（一）現(xiàn)金流是企業(yè)風險的反映

1.企業(yè)經營風險

企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)在經營過程中現(xiàn)金不斷的流入和流出過程中產生的?，F(xiàn)金流能夠真實地反映出企業(yè)該段時間的運營情況。如果企業(yè)的現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降的趨勢，則可能是企業(yè)的銷售額有所減少，此時企業(yè)的產品質量需要提高，市場營銷策略需要改善；還有可能是因為企業(yè)銷貸款中賒銷款過多，應收賬目出現(xiàn)了問題，需要加強對應收賬款的管理。若企業(yè)的現(xiàn)金流增加，可能是銷售方式存在問題，積壓存貨；還有可能是在這個時段企業(yè)有較大的管理成本產生，此時企業(yè)的經營趨勢處于下滑的階段，高層管理人員必須加強重視。

2.企業(yè)財務風險

企業(yè)如果一次或者多次大量介入資金，可能會導致企業(yè)喪失償還債務的能力，利潤的可變性也相應提高，企業(yè)的財務風險此時被大大提高，償債能力下降導致償債風險也隨之提高。企業(yè)償還債務本金和利息總和的能力即為企業(yè)的償債能力，這個指標能夠判斷企業(yè)的經營狀態(tài)是否正常以及是否具備一定的發(fā)展空間。目前企業(yè)償債能力的考核標準為企業(yè)的利潤，但是這種考核方式有一定的弊端，因為企業(yè)有利潤并不代表企業(yè)有大量的現(xiàn)金，也并不代表企業(yè)能夠償還債務。企業(yè)的流動資產中包含存貨占用的資金和賒銷賬款，這兩者的存在導致企業(yè)實際的流動資產與賬面上的顯示并不相符；企業(yè)的所有資產中，固定資產是不能流動的，因此變現(xiàn)能力很低，在這樣的情況下，企業(yè)真實的償債能力并沒有顯示出來。而將現(xiàn)金流作為基礎的財務指標才能夠更加真實地反映出企業(yè)是否具備足夠的償債能力，對企業(yè)的財務風險進行評價。

（二）現(xiàn)金流是企業(yè)價值的反映

現(xiàn)金流是企業(yè)進行生產流通活動的主要工具。企業(yè)無論是購買生產原料等流動性質的資產，還是建設廠房、購買生產機械等固定性質的資產，這些活動都不能脫離現(xiàn)金流而獨立存在，因此，可以說現(xiàn)金流是企業(yè)創(chuàng)造價值的先決條件；企業(yè)生產制造完成后，需要將產品交換為資金，才算完成交易過程，商品的價值才能夠被體現(xiàn)出來，因此，又可以說現(xiàn)金流是企業(yè)價值實現(xiàn)的決定因素。

拉巴波特價值評估模型中有一個非常有意義的計算公式，自由現(xiàn)金的流量除以折現(xiàn)率得到的值等同于企業(yè)價值。由此看見，企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)價值是正比的關系。企業(yè)現(xiàn)金流量越強、越穩(wěn)定，此時企業(yè)能夠實現(xiàn)的價值更大，當風險到來的時候，企業(yè)能夠以更加強大的姿態(tài)面對，產生風險的概率也就越低。

二、基于現(xiàn)金流的財務風險管理舉措

（一）建立完善的現(xiàn)金流風險管理體系

企業(yè)要根據(jù)國資委下發(fā)的《中央企業(yè)全面風險管理指引》、《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》和配套指引，針對企業(yè)的實際運營方式和運營情況，建立一套有特色的現(xiàn)金流專項風險管理體系，設立符合實際的管理目標，針對現(xiàn)金流風險要提高識別能力，強化后期的分析評價能力，加大對風險的管控，從根本上提高企業(yè)風險應變能力。

（二）加強對現(xiàn)金流的控制

隨著經濟的不斷發(fā)展，現(xiàn)金流在企業(yè)中占據(jù)的位置越來越重要，因此，目前企業(yè)僅僅重視現(xiàn)金流的管理是遠遠不夠的，還需要加強對現(xiàn)金流的控制力度。而現(xiàn)今流量的控制需要從兩方面下手，分別為延緩現(xiàn)金支付、加快現(xiàn)金收入。在企業(yè)正常運營的過程中，如果需要一筆巨大的資金支出，為了保證企業(yè)的資金充裕，能夠正常運轉，可以轉變方式，通過租賃的方式代替一次性的購買。此外，控制先進的關鍵點在于企業(yè)的內部控制系統(tǒng)能夠實現(xiàn)互相牽制。比如企業(yè)發(fā)生的所有交易，不能全部由一人辦理，尤其是賬務處理和現(xiàn)金出納的工作，必須由不同的人負責。企業(yè)每日現(xiàn)金收益要全部存入銀行，不能私自將其作為支付資金。企業(yè)在進行支付業(yè)務時，小額的資金可以使用現(xiàn)金支付，大額的資金應當采用支票作為首要支付方式。

（三）強化現(xiàn)金流預算的管理

企業(yè)要完善現(xiàn)金流預算管理體系，對于財務流程中的關鍵環(huán)節(jié)必須要嚴格把控，責任到人，從而使現(xiàn)金流的管理在科學有序的狀態(tài)下進行。企業(yè)要定期進行現(xiàn)金預算編制，合理安排、記錄財務上產生的現(xiàn)金支出和收益，使財務賬目能夠如實反映企業(yè)運營情況。此外，現(xiàn)金流要保持一定的平衡，無論是在數(shù)量方面或是在時間方面，從而使企業(yè)的現(xiàn)金流能夠良性的循環(huán)。

（四）建立現(xiàn)金流量異常預警系統(tǒng)

在目前財務預警的基礎之上，企業(yè)還要建立一套現(xiàn)金流量異常預警系統(tǒng)，在現(xiàn)金流中選取能夠明顯反應流量是否正常的參數(shù)作為指標，通過這一指標對企業(yè)財務風險進行分析，一旦發(fā)生異常，財務部門能夠馬上響應并采取有效的措施進行預防。此外，企業(yè)應指派經驗豐富的人員專門對現(xiàn)金流量指標進行監(jiān)督，以便能夠及時發(fā)現(xiàn)問題，及時解決問題，從而將風險帶來的損失降到最低。

（五）完善企業(yè)現(xiàn)金收支內部管理

企業(yè)應嚴格遵守國家有關現(xiàn)金使用規(guī)定和銀行結算紀律，建立一套符合本企業(yè)經營模式的現(xiàn)金收支內部管理制度，從而真正加強對現(xiàn)金的管理能力，杜絕收支錯誤，維護企業(yè)財產的完整。企業(yè)內部部門和部門之間要能夠相互制約，每位員工的崗位職責要相容，從而加強內部管理控制與監(jiān)督的效果。此外每日企業(yè)要按時清點現(xiàn)金，做到日清月結。

（六）合理管理企業(yè)資產，減少現(xiàn)金占用率

為改善現(xiàn)金流量，企業(yè)要加強對內部資產的管理，減少不必要的現(xiàn)金占用情況。多措并舉，強化清欠工作，深入分析企業(yè)的應收賬款，根據(jù)客戶的信用等級、賬目的金額和時間對應收賬款進行分類，應收賬款要定期催款，縮短現(xiàn)金流入到企業(yè)的時間，提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平，減少壞賬；企業(yè)還應更新存貨管理模式，降低庫存產品的現(xiàn)金占用率；加強票據(jù)管理，降低資金浮存量。

（七）合理安排現(xiàn)金支付業(yè)務

企業(yè)與外部有現(xiàn)金支付業(yè)務時，要根據(jù)供應商給出的賒銷日期，選擇適當?shù)娜掌谥Ц?，不提前支付現(xiàn)金，從而提高現(xiàn)金流的利用率。此外，現(xiàn)金流入流出的時間沒有規(guī)律，需要財務部門對其進行合理的規(guī)劃與配置，使現(xiàn)金流始終保持在穩(wěn)定的狀態(tài)，降低交易性現(xiàn)金余額。

三、結語

綜上所述，企業(yè)的現(xiàn)金流是這一時段企業(yè)經營狀況的反映，通過建立完善的現(xiàn)金流風險管理體系、加強對現(xiàn)金流的控制、強化現(xiàn)金流預算的管理、建立現(xiàn)金流量異常預警系統(tǒng)、完善企業(yè)現(xiàn)金收支內部管理、減少現(xiàn)金占用率、合理安排現(xiàn)金支付業(yè)務等方式可以加強對現(xiàn)金流的管理，以提高企業(yè)應對風險的能力。

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