李紅

【摘 要】自“一帶一路”提出以來(lái)，我國(guó)與沿線國(guó)家在經(jīng)濟(jì)、文化領(lǐng)域進(jìn)行了廣泛而密切的合作。其中較為突出的就是基礎(chǔ)設(shè)施板塊，有著較大的發(fā)展空間。因此，文章對(duì)“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體系、及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避這兩方面的內(nèi)容展開(kāi)分析，以期促進(jìn)政府與企業(yè)的合作，推動(dòng)中國(guó)企業(yè)“走出去”。

【關(guān)鍵詞】“一帶一路”；基礎(chǔ)設(shè)施；投融資體系；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

我國(guó)習(xí)近平總書(shū)記提出了“一帶一路”的戰(zhàn)略，不僅為世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)增添了活力，還有效促進(jìn)了人民幣的國(guó)際化。但是“一帶一路”沿線的基礎(chǔ)設(shè)施較為薄弱，需要龐大的資金支持。為此需要找到適合的融資方式，通過(guò)創(chuàng)新投融資體系來(lái)緩解當(dāng)前的困境。

一、PPP模式在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用

當(dāng)前，世界范圍內(nèi)，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投融資的模式主要有政府投資、私有化以及PPP三種模式。由于“一帶一路”沿線國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施上面臨著巨大的投融資需求，根據(jù)PPP模式自身的特點(diǎn)，將在“一帶一路”沿線區(qū)域進(jìn)行推廣和應(yīng)用。

（一）有效解決國(guó)家財(cái)政資金不足問(wèn)題

PPP模式在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用，采用政府付費(fèi)和行政性缺口補(bǔ)貼的方式來(lái)支出財(cái)政資金。與以往政府投資相比，有效避免了項(xiàng)目建設(shè)期間對(duì)財(cái)政造成較大的資金壓力。與此同時(shí)，對(duì)于使用者付費(fèi)的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，政府財(cái)政可以不用支出資金?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家財(cái)政資金不足的問(wèn)題，通過(guò)PPP模式，能夠借助社會(huì)資本來(lái)補(bǔ)充國(guó)家的公眾服務(wù)職能，創(chuàng)新型的融資方式緩解了政府的財(cái)政壓力、財(cái)政赤字，能夠?yàn)椤耙粠б宦贰被A(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金上的保障[1]。

（二）能夠發(fā)揮社會(huì)資本技術(shù)與管理的優(yōu)勢(shì)

從資本特性角度講，社會(huì)資本因所有制的特點(diǎn)，因此具備先天優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新與管理高效。這是政府在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中不具備的。在“一帶一路”沿線國(guó)家，基礎(chǔ)設(shè)施長(zhǎng)期處于落后的狀態(tài)。不僅僅是因?yàn)橘Y金上不足導(dǎo)致的，還涉及到工程建設(shè)技術(shù)落后、缺乏豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)以及專業(yè)水平高的人才隊(duì)伍。然而，PPP模式具有匯集社會(huì)資本的先天優(yōu)勢(shì)，能夠有效整合世界范圍內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)的先進(jìn)技術(shù)及高效管理方式，從而實(shí)現(xiàn)高效率、低成本的模式來(lái)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施，提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)。很大程度上彌補(bǔ)了“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在資金和公共服務(wù)上的弱勢(shì)，充分發(fā)揮了PPP模式的整合優(yōu)勢(shì)。

（三）實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)公共服務(wù)監(jiān)管權(quán)利的保留

PPP模式在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用，除了發(fā)揮融資作用，整合資源以外，還賦予了政府對(duì)公共服務(wù)的監(jiān)管權(quán)力。政府與社會(huì)資本的關(guān)聯(lián)不僅受到法律法規(guī)的約束，還受制于多方簽署的PPP合同。在合同中對(duì)于政府的監(jiān)管權(quán)力進(jìn)行了明確。而且還給予在特定條件下政府可以介入PPP項(xiàng)目公司的權(quán)力，對(duì)于政府方、項(xiàng)目公司和社會(huì)資本各自的權(quán)力與義務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格的明確。通常PPP模式下，項(xiàng)目公司不具有項(xiàng)目土地的所有權(quán)或使用權(quán)，以及土地上的附著物的所有權(quán)。所以項(xiàng)目公司在進(jìn)行清算轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，程序上比較簡(jiǎn)單。政府不必支付項(xiàng)目資產(chǎn)相關(guān)的溢價(jià)。也就是說(shuō)當(dāng)進(jìn)行項(xiàng)目土地征用時(shí)，政府方具有完全的權(quán)限對(duì)項(xiàng)目公司的資產(chǎn)進(jìn)行處置。所以通過(guò)應(yīng)用PPP模式構(gòu)建的“一帶一路”投融資體系，能夠有效保留國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)益，和對(duì)公共服務(wù)職能的監(jiān)督。監(jiān)督以法定和約定的方式確保了各個(gè)項(xiàng)目能夠針對(duì)其自身特點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管。

二、PPP模式下“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在的風(fēng)險(xiǎn)類型分析

（一）存在政治風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”沿線進(jìn)行合作的有些國(guó)家，在政治上還不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)落后、甚至存在較為嚴(yán)重的民族、宗教沖突。一旦發(fā)生政局動(dòng)蕩將會(huì)導(dǎo)致PPP風(fēng)險(xiǎn)，影響我國(guó)政府與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益；一個(gè)國(guó)家在政策上的穩(wěn)定性和連續(xù)性直接關(guān)系著政企雙方合作的長(zhǎng)久性，如果政府在態(tài)度上頻繁變更、修改或間斷也將引發(fā)PPP風(fēng)險(xiǎn)；政府對(duì)于微觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)也會(huì)造成PPP風(fēng)險(xiǎn)。如果政府對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行直接的管制、以及對(duì)壟斷企業(yè)的隱性補(bǔ)貼政策，因其過(guò)度干預(yù)替代了市場(chǎng)，將會(huì)造成資源配置效率低和不合理的后果。因此，我國(guó)政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)媒體的正確引導(dǎo)，有效解除一些國(guó)家對(duì)中國(guó)的防備，加強(qiáng)彼此間的信任。

（二）存在低效率風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)進(jìn)行公用事業(yè)改革的基本動(dòng)因和最初條件就是因?yàn)樵畜w制的低效率。如果沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)原有公共事業(yè)壟斷性的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有序重組，即便應(yīng)用PPP模式也沒(méi)有脫離壟斷經(jīng)營(yíng)，只是將壟斷方由國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣胶献髌髽I(yè)或是民營(yíng)企業(yè)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行利益的再分配而已。因此政府部門(mén)要肩負(fù)起監(jiān)督管理與政策引導(dǎo)的職責(zé)，尤其是監(jiān)管工作，政府要把握好度，既不能“過(guò)度干預(yù)”，也不能當(dāng)“甩手掌柜”。

（三）存在收益風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)、投資金額龐大，具有投資回報(bào)周期長(zhǎng)、投資回報(bào)穩(wěn)定的特征。其所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益小于社會(huì)效益，回報(bào)率處于較低的水平，收入的多少取決于后期的運(yùn)營(yíng)收益，在短期內(nèi)想要盈利很困難。從成本與收益的角度來(lái)講，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資收益率普遍較低。雖然我國(guó)政府目前正在大力推行PPP模式，但是由于私營(yíng)資本追求利益的特點(diǎn)，對(duì)于如何促進(jìn)社會(huì)資本匯集到境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將是急需解決的問(wèn)題[2]。

（四）存在違背公益性風(fēng)險(xiǎn)

公共事業(yè)的民營(yíng)化與市場(chǎng)化應(yīng)始終堅(jiān)持普遍服務(wù)的原則。但是對(duì)于追求利潤(rùn)增長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，普遍服務(wù)則意味著其在經(jīng)濟(jì)上會(huì)有所損失。如果對(duì)于企業(yè)的損失沒(méi)有進(jìn)行有效的彌補(bǔ)，一些企業(yè)將會(huì)違反普遍服務(wù)的原則，這樣一來(lái)將會(huì)在不同程度上傷害到社會(huì)弱勢(shì)群體。

三、“一帶一路”戰(zhàn)略布局下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避分析

（一）建立健全協(xié)同治理的監(jiān)督機(jī)制

近些年來(lái)，我國(guó)政府積極轉(zhuǎn)變政府職能，實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)政放權(quán)。重視監(jiān)督與服務(wù)工作，其中在監(jiān)督的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)多方參與。具體表現(xiàn)有：（1）引進(jìn)專家，積極培養(yǎng)和吸納PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理人員。著力培養(yǎng)具備投融資知識(shí)的人員及具備高層次管理能力的管理人員，通過(guò)了解PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)及所潛在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。（2）引進(jìn)社會(huì)公眾參與，發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用。從而有效監(jiān)督政府的政策是否符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向。并對(duì)政府的行為和政策給予及時(shí)的監(jiān)督、批評(píng)與反饋。

（二）完善立體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避體系

“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行的過(guò)程中，各階段、各環(huán)節(jié)之間的風(fēng)險(xiǎn)因素都存在著一定的內(nèi)在聯(lián)系，互相影響。因此需要從項(xiàng)目周期動(dòng)態(tài)化管理理念的角度出發(fā)，健全和完善風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避體系。在事前、事中、事后這一全過(guò)程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。在項(xiàng)目成立前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防調(diào)研，充分了解“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的頂層設(shè)計(jì)整體思路或總體文件；在項(xiàng)目運(yùn)行的過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，即進(jìn)行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估，完善監(jiān)控和控制體系；當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后要及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，充分調(diào)動(dòng)各方資源，同時(shí)政府也要給予一定的支持[3]。

（三）加強(qiáng)科學(xué)規(guī)范的合同管理

在PPP項(xiàng)目中，合同是否規(guī)范科學(xué)直接關(guān)系到公私合營(yíng)雙方PPP合作效果，一定要杜絕“一紙合同”的出現(xiàn)，增強(qiáng)合同的約束性、全面性。PPP項(xiàng)目合同作為整個(gè)投融資體系的基礎(chǔ)與核心，旨在通過(guò)合理分配風(fēng)險(xiǎn)，始終堅(jiān)持對(duì)某一風(fēng)險(xiǎn)控制力較強(qiáng)的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。比如項(xiàng)目公司需要承擔(dān)在設(shè)計(jì)、建設(shè)以及運(yùn)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。而政府則需要承擔(dān)在土地的獲取、審批以及政策變更方面的風(fēng)險(xiǎn)，只要這樣才能明確雙方的權(quán)利與義務(wù)的關(guān)系。我國(guó)政府作為“一帶一路”的引領(lǐng)者，應(yīng)與沿線合作國(guó)家展開(kāi)良好的溝通互動(dòng)，對(duì)PPP模式的法律合同準(zhǔn)則進(jìn)行明確的規(guī)范，并結(jié)合我國(guó)國(guó)情，推行能夠調(diào)動(dòng)我國(guó)企業(yè)積極參與的創(chuàng)新型PPP模式。

總結(jié)

“一帶一路”涉及到多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，跨過(guò)了港口與城市，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目占到很大的比例。因此必須構(gòu)建適合“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體系，通過(guò)應(yīng)用PPP模式有效解決資金與資源整合的問(wèn)題。但是在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，也要重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避工作，促進(jìn)我國(guó)與其他國(guó)家的和平、可持續(xù)發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]何曉波，胡文柱.“一帶一路”戰(zhàn)略下基礎(chǔ)設(shè)施融資分析與建議[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐，2016（10）：22.