王穎 趙強(qiáng) 田世華

摘 要：科技金融為科技型企業(yè)融資需求開(kāi)辟了一條便捷高效的路徑，降低了投融資者的準(zhǔn)入門檻與交易成本，滿足了更多小微初創(chuàng)企業(yè)的融資需要。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，科技金融有其獨(dú)有的特點(diǎn)。投資者如何選擇產(chǎn)品，如何規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，是科技金融健康發(fā)展的保證。

關(guān)鍵詞：科技金融；風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避

中圖分類號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1671-0037（2018）1-78-2

DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2018.01.022

Science and Technology Financial Investment Risk Analysis

Wang Ying，Zhao Qiang，Tian Shihua

（Henan Provincial Scientific Research and Production Experimental Base Management Service Center，

Zhengzhou Henan 450008）

Abstract： Science and technology finance has opened up a convenient and efficient path for the financing needs of science and technology companies， reducing the access thresholds and transaction costs for investors and financiers， and meeting the financing needs of more small and micro startups. Compared with the traditional financial industry， science and technology finance has its unique characteristics. How investors choose products and avoid possible risks is a guarantee for the healthy development of science and technology finance.

key words： science and technology finance； risk； avoidance

科技與金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的兩大重要引擎。金融與科技結(jié)合，是國(guó)家中長(zhǎng)期科技發(fā)展規(guī)劃綱要及其配套政策確定的戰(zhàn)略措施，是解決科技成果轉(zhuǎn)化和科技型中小企業(yè)資金“瓶頸”的現(xiàn)實(shí)選擇。目前，河南省中小型科技企業(yè)表現(xiàn)活躍，但其在融資方面卻顯得捉襟見(jiàn)肘，不少企業(yè)在經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中不同程度地受資金方面的制約，尤其在科技型中小企業(yè)中表現(xiàn)得更為突出。如何科學(xué)把握科技與金融的關(guān)系，加強(qiáng)兩者的結(jié)合，規(guī)避其投融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)解決新形勢(shì)下科技型中小企業(yè)融資難題、促進(jìn)河南省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有十分重要的意義。

1 科技金融的特點(diǎn)

科技金融的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：首先是載體的變化，現(xiàn)有科技金融服務(wù)平臺(tái)的基本載體是互聯(lián)網(wǎng)，資金供需雙方的初步結(jié)合是在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的，這使得金融活動(dòng)逐步由實(shí)體向虛擬化轉(zhuǎn)變。其次，信息技術(shù)的發(fā)展、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用使科技金融可以更深入地挖掘市場(chǎng)信息，更迅速地對(duì)市場(chǎng)做出反饋，從而提供更為豐富的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)形式。這種服務(wù)更具個(gè)性化和智能化。再次，科技金融降低了供需雙方，特別是中小型企業(yè)的融資成本。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信息的審核過(guò)程須耗費(fèi)大量的人力物力，而中小型企業(yè)帶來(lái)的投資回報(bào)太低，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更傾向于對(duì)大企業(yè)融資。但科技金融平臺(tái)的資金供需雙方首先通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行互動(dòng)，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)對(duì)資金需求方做出初步評(píng)估，大大降低了融資成本，減輕了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)。最后，科技金融平臺(tái)的開(kāi)放性使資金供需雙方的信息透明度大大增加。在科技金融平臺(tái)下，傳統(tǒng)的信息封閉現(xiàn)象不復(fù)存在，資金供需雙方都可以借助平臺(tái)尋找符合自己要求的合作對(duì)象。

2 科技金融投資風(fēng)險(xiǎn)

科技金融作為金融行業(yè)的一種新業(yè)務(wù)模式，其流程和產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。其投資風(fēng)險(xiǎn)，除了傳統(tǒng)金融行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式外，還有其特殊性。

科技金融投資風(fēng)險(xiǎn)的特殊性主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)和和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)兩方面。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面：第一，科技金融投融資主體從信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估到最終交易的一系列操作都是根據(jù)雙方相關(guān)信息，在服務(wù)平臺(tái)上操作完成的。傳統(tǒng)金融環(huán)境的信用評(píng)價(jià)結(jié)果一般是根據(jù)需要融資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量甚至行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，或個(gè)人用戶的身份地位、收入水平、信用記錄、本人資產(chǎn)規(guī)模做出的。目前，一些科技金融平臺(tái)利用大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對(duì)需要融資者的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析，確認(rèn)其信用水平和可能的履約情況。但目前情況下，我國(guó)的個(gè)人征信系統(tǒng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到實(shí)際應(yīng)用水平，對(duì)借款人信息披露是否完備、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是否良好、需融資的項(xiàng)目是否有發(fā)展前景，僅靠有限的信息做出判斷風(fēng)險(xiǎn)很大。第二，科技金融服務(wù)平臺(tái)大大拓寬了傳統(tǒng)金融業(yè)的交易區(qū)域，其服務(wù)對(duì)象包括了大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的小微初創(chuàng)企業(yè)和個(gè)人，這些對(duì)象相關(guān)數(shù)據(jù)的可靠性更加不易判斷。第三，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，也很可能存在著欺詐和非理性行為。再加上信息披露不完整，需融資者本身對(duì)項(xiàng)目前景、融資收益的估計(jì)也可能存在極大偏差。

第一，在網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)方面：由于網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)，科技金融服務(wù)平臺(tái)流動(dòng)的是數(shù)據(jù)和數(shù)字化貨幣信息，因此，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性會(huì)大大增加，這類風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)傳播范圍更廣、擴(kuò)散速度更快。由于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間、各個(gè)金融產(chǎn)品之間、各個(gè)企業(yè)之間以及和相應(yīng)的稅收、社保等管理部門之間在網(wǎng)絡(luò)上的滲入和交叉，使這種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的擴(kuò)散面積和補(bǔ)救成本大大加大。第二，由于交易虛擬化，資金供給有可能在資金需求方和融資者之間直接輸送完成，資金的交易和支付過(guò)程均在互聯(lián)網(wǎng)或者移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上完成，使得交易時(shí)間、交易地點(diǎn)、交易對(duì)象、交易過(guò)程模糊，造成監(jiān)管困難。第三，科技金融服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)使用和保護(hù)不當(dāng)帶來(lái)的數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性也大大增加?？萍冀鹑谕顿Y風(fēng)險(xiǎn)在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的表現(xiàn)形式主要有：黑客攻擊、病毒傳播、信息泄露、網(wǎng)絡(luò)詐騙以及系統(tǒng)軟硬件故障等幾種形式。目前，黑客攻擊已成為互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的最大隱患，全球現(xiàn)已形成所謂的黑客產(chǎn)業(yè)鏈，并發(fā)展成為有組織的犯罪。黑客制造的病毒也通常利用木馬程序、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)漏洞以及遠(yuǎn)程控制等方式入侵金融服務(wù)平臺(tái)。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境在提供高效便捷服務(wù)的同時(shí)，也帶來(lái)了信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)?？萍冀鹑谄脚_(tái)存儲(chǔ)有大量的用戶信息，信息安全機(jī)制如存在漏洞，就可能會(huì)給用戶帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。此外，科技金融服務(wù)平臺(tái)的軟硬件缺陷、操作失當(dāng)和自然災(zāi)害都可能導(dǎo)致技術(shù)故障，從而引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)。

3 科技金融投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

首先，應(yīng)該加大網(wǎng)絡(luò)信息安全的基礎(chǔ)工作?？萍冀鹑诜?wù)平臺(tái)進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)充分考慮到信息安全和可能受到的網(wǎng)絡(luò)攻擊問(wèn)題。對(duì)于已投入運(yùn)營(yíng)的服務(wù)平臺(tái)，應(yīng)進(jìn)行信息安全評(píng)估，評(píng)估中出現(xiàn)漏洞和問(wèn)題，要及時(shí)補(bǔ)救，從技術(shù)層面對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行加固，避免風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還要加強(qiáng)信息安全管理，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)管理、信息數(shù)據(jù)管理，定期下載補(bǔ)丁、進(jìn)行病毒查殺等，及時(shí)糾正發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題。

其次，在征信層面上，必須加快征信市場(chǎng)的建設(shè)力度。目前，國(guó)內(nèi)信用交易的應(yīng)用場(chǎng)景及頻率較以前大幅優(yōu)化和提升，但金融征信數(shù)據(jù)源的覆蓋率和可獲取性都明顯不能滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)需求。必須加快征信市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程，借助于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，加強(qiáng)各個(gè)層次、各個(gè)類別的相關(guān)數(shù)據(jù)收集、整理、挖掘、分析工作，最終提取出征信相關(guān)數(shù)據(jù)，建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，擴(kuò)展其在科技金融平臺(tái)的應(yīng)用深度和廣度。

再次，提高科技金融服務(wù)的個(gè)性化和智能化水平。在現(xiàn)代化技術(shù)手段基礎(chǔ)上建立的科技金融服務(wù)平臺(tái)，需要進(jìn)一步提升數(shù)據(jù)處理能力，加強(qiáng)交易數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，準(zhǔn)確、快速地判斷資金需求方的真實(shí)情況和貸款合理性，提升后期資金使用監(jiān)控水平和預(yù)測(cè)能力，從而降低風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)成本，提高服務(wù)質(zhì)量。

最后，加強(qiáng)監(jiān)管也是降低投資風(fēng)險(xiǎn)不可缺少的重要手段。對(duì)于經(jīng)營(yíng)規(guī)模、投資資本、技術(shù)水平、風(fēng)控能力不同的金融機(jī)構(gòu)，需要區(qū)別對(duì)待。在融資產(chǎn)品業(yè)務(wù)核準(zhǔn)、業(yè)務(wù)流程審批以及后期服務(wù)等環(huán)節(jié)，實(shí)行分類管理，完善各種層次業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)從資金來(lái)源、融資過(guò)程到資金使用全生命周期的監(jiān)管。

4 結(jié)語(yǔ)

科技金融服務(wù)平臺(tái)作為網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下金融行業(yè)的一種業(yè)務(wù)模式，其風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。因此，一定要處理好發(fā)展與安全的關(guān)系，采取行之有效的應(yīng)對(duì)策略，把可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，確?？萍冀鹑诮】怠⒖焖俚匕l(fā)展。

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