●李艷紅

樂視網(wǎng)自2010年作為網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)全球首家IPO上市的公司以來，一路蓬勃發(fā)展，收入、利潤均高速增長，至2015年銷售收入提升了53.63倍，歸母凈利潤更是連年上漲，與優(yōu)酷、愛奇藝等同行的普遍連續(xù)虧損形成天壤之別。樂視網(wǎng)在巔峰時企業(yè)市值達到1526億元，曾連續(xù)三年獲得“中國高科技高成長50強”、“亞太 500 強”稱號，并獲“互聯(lián)網(wǎng)進步最快企業(yè)獎”等一系列獎項與榮譽，成為“互聯(lián)網(wǎng)+”的神話。

截至2015年年末，樂視網(wǎng)在財務(wù)報表上所展現(xiàn)的一直是一派欣欣向榮的景象，利潤也呈現(xiàn)超乎想象的高速增長態(tài)勢。然而在2016年幾大利潤指標(biāo)均出現(xiàn)了斷崖式下跌，營業(yè)利潤-3.37億，相比上年暴跌4億，凈利潤-2.22億，同比下降202.20%。這突破了人們的認知范圍，長江商學(xué)院薛云奎曾坦言：“我為自己讀不懂樂視網(wǎng)的財報而汗顏?！蹦敲?，2016年之前光鮮的利潤背后是否存在一些難以察覺的秘密？應(yīng)該如何撥開利潤背后的重重疑云還原其真實面目？鑒于此，本文首先提出“四大怪象”用以揭示樂視網(wǎng)盈利背后存在的問題，接著采取“三大還原法”從相關(guān)會計處理的角度探討利潤真實性，利用“兩大巧合”揭示歸母凈利潤與少數(shù)股東虧損同步增長的玄機，破解利潤怪象，并基于此提出遏制利潤操縱的相關(guān)建議，最后，本文對樂視網(wǎng)采取的一系列“財技”進行總結(jié)。

一、文獻回顧

2015年以來，關(guān)于樂視網(wǎng)盈利能力持續(xù)性的質(zhì)疑聲不斷。2015年6月，中央財經(jīng)大學(xué)的劉姝威先后發(fā)布 《嚴格控制上市公司實際控制人減持套現(xiàn)》和《樂視網(wǎng)分析報告》兩文，炮轟賈躍亭減持套現(xiàn)行為，并質(zhì)疑樂視網(wǎng) “燒錢式”商業(yè)模式。2016年6月，有專業(yè)人士發(fā)表《樂視財報大剖析》，針對無形資產(chǎn)水分大等七個問題，認為樂視網(wǎng)選擇了非常激進的會計估計方法以降低當(dāng)期成本，對其盈利能力提出質(zhì)疑。2018年1月，長江商學(xué)院薛云奎在其《樂視網(wǎng)的會計“妙手”與“鬼手”》一文中指出樂視網(wǎng)利用“離奇失蹤”的研發(fā)投入、巨額虧損的少數(shù)股東、負值的所得稅等“鬼手”操作大大增加了凈利潤，其資產(chǎn)也多為“泡沫資產(chǎn)”，表示樂視網(wǎng)出于為上市股東謀取利益的目的，存在一系列會計操縱行為。從報表分析的角度來看，對樂視網(wǎng)會計處理的質(zhì)疑主要圍繞研發(fā)支出資本化、無形資產(chǎn)攤銷、遞延所得稅資產(chǎn)確認、虧損子公司利益輸送幾個方面。另外，早先有研究發(fā)現(xiàn)這些方面存在盈余管理的空間和動機。

關(guān)于研發(fā)支出資本化的問題，屈文彬、郭強（2007）實例研究表明研發(fā)支出發(fā)生前后均為企業(yè)提供了實施盈余管理的空間，且企業(yè)經(jīng)營業(yè)績會受到較大的影響。楊春霞（2011）提出新企業(yè)會計準則使得企業(yè)能夠?qū)⒀邪l(fā)投入資本化計入資產(chǎn)，但劃分標(biāo)準、資本化的具體條件仍需完善。

關(guān)于影視版權(quán)無形資產(chǎn)攤銷方法的選擇問題，楊新春（2010）總結(jié)出影視作品項目可以根據(jù)產(chǎn)品當(dāng)期收入占總預(yù)期收入的比例來確定當(dāng)期應(yīng)予攤銷比例。黃慶平（2012）提出網(wǎng)絡(luò)視頻在第一年提高攤銷比例更符合謹慎性原則。

關(guān)于遞延所得稅資產(chǎn)確認的問題，鄭可人（2009）指出管理層對企業(yè)預(yù)期盈利的主觀判斷給利潤操縱提供了可能性。馬建威、梁超和余芹（2011）認為企業(yè)在核算遞延所得稅資產(chǎn)的過程中極有可能濫用職業(yè)判斷，以達到平滑利潤的目的。

二、“四大怪象”揭示樂視網(wǎng)盈利的自相矛盾

（一）銷售收入上升，而營業(yè)利潤徘徊不前

營業(yè)收入高增長與營業(yè)利潤飄忽不定對比鮮明。單從銷售業(yè)績上樂視網(wǎng)有著驚人的成長速度和成功的經(jīng)營模式，營業(yè)收入一路增長了17.8倍，銷售收入增長率也保持高速成長態(tài)勢并于2014年實現(xiàn)增長高峰，然而，營業(yè)利潤顯得并不理想，盡管偶有些許增長，但總體上其經(jīng)營業(yè)績的下滑趨勢已難以挽回。樂視網(wǎng)銷售收入的高速成長主要來源于廣告業(yè)務(wù)和智能終端業(yè)務(wù)量的大幅度增加，在銷售業(yè)績穩(wěn)定、快速增長下，樂視網(wǎng)的盈利不僅未能呈現(xiàn)同步增長的績優(yōu)形象，反而陷入難以逆轉(zhuǎn)的巨額虧損，這種強烈的反差令人費解。如表1所示。

表1 利潤表相關(guān)項目（萬元）

（二）利潤總額為正，而所得稅費用為負

樂視網(wǎng)在利潤總額為正的情況下存在巨額的負所得稅費用，使得凈利潤遠遠高于利潤總額。所得稅費用四年內(nèi)下跌了475.72%，自2014年起更是連續(xù)為負，而利潤總額雖呈現(xiàn)大幅滑坡趨勢，但始終是正的，如表1所示。所得稅費用出現(xiàn)負值的原因在于巨額遞延所得稅資產(chǎn)，其中，可抵扣虧損占比最高，如表2所示。

樂視網(wǎng)近幾年都存在大額遞延所得稅資產(chǎn)，但母公司各年度所確認的金額僅占集團整體的一小部分，可以推知可抵扣虧損的主要來源是其子公司，其中樂視致新虧損額度最大。分析可知，根源在于樂視網(wǎng)對子公司的巨額虧損每年都大額確認了遞延所得稅資產(chǎn)，考慮子公司的持續(xù)虧損狀態(tài)及對未來盈利的預(yù)期，根據(jù)確認的一般原則及稅法相關(guān)規(guī)定，樂視網(wǎng)連年大量確認子公司可抵扣虧損的合理性值得探析。

表2 可抵扣虧損與遞延所得稅資產(chǎn)表（萬元）

（三）凈利潤下降，而資本化比例增長

近年來，樂視網(wǎng)的凈利潤整體呈下降趨勢，尤其是在2016年出現(xiàn)巨額虧損（見表1），而研發(fā)支出金額及資本化比例卻不斷提高（見表3）。樂視網(wǎng)五年內(nèi)累計投入研發(fā)成本45億，而賺取凈利潤僅5.46億。通常，企業(yè)研發(fā)支出的費用化率隨著研發(fā)過程中風(fēng)險程度的變大而升高，相反，研發(fā)成本資本化率很高則表明公司內(nèi)部研發(fā)不確定性很低，大多數(shù)研發(fā)成本最終能夠產(chǎn)生效益性資產(chǎn)。企業(yè)研發(fā)資本化比例與內(nèi)部研發(fā)效率成正比，由于樂視網(wǎng)的研發(fā)投入資本化率很高，說明其研發(fā)效率很高，但對于樂視網(wǎng)資本化率增長而凈利潤不增反減的情況，企業(yè)很有可能存在通過過度資本化虛增資產(chǎn)、降低當(dāng)期損益進行盈余管理的行為。

（四）歸母凈利潤暴增，而少數(shù)股東損益巨虧

在合并報表層面，伴隨著歸母凈利潤連年增長的是少數(shù)股東的加倍巨虧。從表1可以看出，一直以來，樂視網(wǎng)歸母凈利潤持續(xù)增長且為正，而少數(shù)股東損益則持續(xù)下跌且為負。由于合并報表凈利潤等于歸屬于上市公司大股東的凈利潤加上少數(shù)股東損益，可見，正是因為少數(shù)股東損益發(fā)生了巨虧，樂視網(wǎng)的歸母凈利潤才得以大幅增長。

表3 樂視網(wǎng)研發(fā)投入金額及占比（萬元）

從報表上看，控股股東似乎賺取了子公司的全部盈利，少數(shù)股東則持續(xù)分擔(dān)著子公司的巨額虧損，以至于合并報表凈利潤與歸母凈利潤之間出現(xiàn)巨大反差。巧合的是，樂視網(wǎng)為數(shù)不多的重要非全資子公司全部虧損。其中，樂視致新虧損額度最大，而樂視網(wǎng)并沒有在每年的報告中專門披露造成巨虧的原因。因此，樂視網(wǎng)有精心安排控股子公司巨虧從而向母公司 “輸血”之嫌。

三、“三大還原法”探析樂視網(wǎng)利潤真實性

（一）研發(fā)支出劃分合理化還原法

1、“全現(xiàn)”費用化研發(fā)支出還原法。樂視網(wǎng)存在費用化研發(fā)成本不知所蹤的問題，導(dǎo)致管理費用偏低從而助增利潤總額。開發(fā)階段符合無形資產(chǎn)確認條件的開發(fā)成本應(yīng)予資本化，從研發(fā)支出中扣除資本性支出即為應(yīng)予費用化金額，相應(yīng)計入管理費用。從年報可以發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)存在研發(fā)費用披露不完善的弊端，幾乎沒有對管理費用中研發(fā)項目進行披露，只有2016年于凈利潤突然虧損的情況下，在管理費用（總額59,627.35萬元）中披露了研發(fā)支出這一明細項目為1,992萬元，然而該金額與實際應(yīng)予費用化支出68,147.89萬元相差甚遠，且對應(yīng)的上年發(fā)生額為0，這不合邏輯。將樂視近幾年的管理費用與應(yīng)予費用化研發(fā)成本的金額進行系統(tǒng)比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)管理費用明顯過低。如表3所示。

即使考慮到存在其他負值管理費用明細項目的抵銷，但樂視網(wǎng)對如此金額重大的事項并未在其報告中披露，消失的研發(fā)費用無從解釋，很難讓人不對其真實性產(chǎn)生懷疑。因此，樂視網(wǎng)很有可能存在少計研發(fā)費用的情況，目的在于虛增利潤。由于本文難以確定未經(jīng)確認的費用化支出金額，亦無法獲得管理費用明細，難以對少計的費用化支出進行估計。但可以確定的是，面對如此異常的費用化支出，如果進行還原，將對利潤額有非常大的影響。

圖1 利潤總額模擬還原

2、降低研發(fā)支出資本化率還原法。從行業(yè)對比、經(jīng)濟效益角度考慮，樂視網(wǎng)研發(fā)投入存在過度資本化的問題。（1）與同行業(yè)相比，資本化率偏高。華為、格力等大多高科技企業(yè)的研發(fā)支出資本化程度較低，甚至直接將研發(fā)投入全部確認為費用，而樂視網(wǎng)將60%左右的研發(fā)費用進行資本化。（2）與毛利率相比，資本化率偏高。通常情況下，研發(fā)投入的費用化比例與研發(fā)過程中的風(fēng)險和不確定性成正比，且只有公司獲取較高的研發(fā)效益，才能提高資本化程度。由于樂視網(wǎng)的研發(fā)資本化率接近60%，意味著研發(fā)支出大都能夠形成有效的、收益性的無形資產(chǎn)。樂視網(wǎng)研發(fā)成果構(gòu)成其生態(tài)體系中的主營業(yè)務(wù)，但報表數(shù)據(jù)顯示毛利率大幅度下降，這與前述具有較高研發(fā)效率相矛盾。

研發(fā)投入過度資本化，促增企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營利潤。研發(fā)支出是否滿足資本化條件在較大程度上取決于公司的主觀判斷，將其資本化作為無形資產(chǎn)，通過逐年攤銷、分期計入損益可以美化利潤，相反，對其費用化一次性計入當(dāng)期損益會降低利潤，這就為很多企業(yè)利用研發(fā)支出資本化進而操縱利潤創(chuàng)造了可能。

樂視網(wǎng)抬高研發(fā)支出資本化率的會計處理大大提高了利潤總額，有利潤操縱之嫌。本文擬降低資本化程度來還原利潤總額，考慮行業(yè)平均水平，將資本化率保守估計為20%進行數(shù)據(jù)模擬，這樣經(jīng)過調(diào)整后會導(dǎo)致管理費用增加，進而使得利潤總額大幅下降。還原后的利潤總額變動很大，在2014年虧損程度尤為明顯，且整體呈遞減趨勢，直至2016年的巨虧。模擬數(shù)據(jù)如表4所示，模擬曲線如圖1所示。

表4 樂視網(wǎng)研發(fā)支出還原對利潤總額影響表（萬元）

表5 加速攤銷法還原樂視網(wǎng)利潤總額（萬元）

表6 遞延所得稅資產(chǎn)還原凈利潤（萬元）

（二）無形資產(chǎn)加速攤銷還原法

影視版權(quán)在樂視網(wǎng)無形資產(chǎn)中的占比達80%左右，樂視網(wǎng)采取直線法進行攤銷存在較大的爭議。其一，攤銷方法。企業(yè)無形資產(chǎn)攤銷方法的選擇很可能直接影響報表利潤產(chǎn)生差異。由于影視劇版權(quán)更新迭代快，且網(wǎng)絡(luò)流量通常會隨著開播年限增長而衰減，樂視網(wǎng)直線攤銷法下影視版權(quán)的收入確認與成本攤銷明顯不匹配。其二，攤銷年限。樂視網(wǎng)年報中披露對使用壽命有限的影視版權(quán)按授權(quán)期限或10年進行攤銷。這符合會計準則，但眾所周知，各類影視劇的影響力和觀眾熱情度具有很強的時效性，其預(yù)期能夠產(chǎn)生經(jīng)濟效益的年限往往低于其授權(quán)期限。此外，同行攤銷對比。同行業(yè)的愛奇藝等視頻網(wǎng)站對影視版權(quán)大都選擇加速攤銷法，在網(wǎng)絡(luò)流量大的年度提升攤銷額，優(yōu)酷土豆甚至對購買的影視版權(quán)在首年就按50%比例攤銷。

因此，從收入費用匹配原則和謹慎性原則的角度，可以考慮對樂視網(wǎng)也采取加速計提攤銷的會計處理，以提高成本收入關(guān)聯(lián)性、增強行業(yè)可比性。將樂視網(wǎng)的影視版權(quán)攤銷以當(dāng)期新增的影視版權(quán)無形資產(chǎn)為基礎(chǔ) （假設(shè)在期中新增），按照 70%、20%、10%的比例分三年加速攤銷，以2015年為例，當(dāng)期模擬計提攤銷額=70%/2×W2015+(70%/2+20%/2)×W2014+(20%/2+10%/2)×W2013+10%/2×W2012（其中，W20xx表示20XX年新增的影視版權(quán)無形資產(chǎn)金額），依此法對其他年度攤銷額及利潤總額簡單還原，模擬數(shù)據(jù)見表5，利潤總額的變化曲線見圖1，可以看出，如果采取加速攤銷的方法，利潤會有明顯下降，甚至從2012年開始直接扭贏為虧。(見表5)

（三）遞延所得稅資產(chǎn)重新確認還原法

樂視網(wǎng)巧用變“負”為“正”的稅務(wù)處理，使得凈利潤遠高于利潤總額，究其根本在于由可抵扣虧損確認的遞延所得稅資產(chǎn)，而企業(yè)的主觀判斷作為確認可抵扣虧損的重要依據(jù)，其合理性值得商榷。分析發(fā)現(xiàn)主要存在以下問題：

1、合并層面子公司持續(xù)虧損，未來盈利不可期。由可抵扣虧損產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)的確認，應(yīng)當(dāng)以公司持續(xù)經(jīng)營和預(yù)期足夠盈利作為前提條件。樂視下屬的子公司自2013年至2015年可彌補虧損增加值分別為0.8億元、6.4億元及9.8億元。就整個合并報表層面來看，在企業(yè)主營業(yè)務(wù)持續(xù)虧損、資金狀況未見改觀、融資成本亦不斷上升的背景下，應(yīng)該認為公司極有可能無足夠盈利來彌補如此大規(guī)模虧損。因此，所謂資產(chǎn)或許只是“泡沫性資產(chǎn)”。 (見表 6)

2、主要虧損子公司樂視致新盈利模式存在問題。樂視網(wǎng)發(fā)生巨虧的子公司主要是樂視致新，樂視致新主營終端產(chǎn)品業(yè)務(wù)，而終端業(yè)務(wù)也是造成樂視網(wǎng)盈利能力下降的關(guān)鍵所在。2014年樂視網(wǎng)在報告中稱其高成本銷售樂視TV等終端產(chǎn)品更多的是擴展市場占有率，而非快速創(chuàng)造利潤。這種“燒錢式”經(jīng)營策略不僅對公司當(dāng)期利潤造成了一定影響，由于市場變化、競爭對手等因素，通過燒錢擴大市場的策略很難持續(xù)下去。由此可以得出結(jié)論：子公司利潤下降的趨勢難以扭轉(zhuǎn)。

故而本文合理懷疑這屬于利用非全資子公司可抵扣虧損操縱利潤進而粉飾報表的行為。在2013-2015年，樂視下屬子公司中確認遞延所得稅資產(chǎn)的可彌補虧損分別為0.79億、7.22億和16.97億——這是一個累計數(shù)，分年度來看三年各自虧損0.79億、6.43億和9.75億——沒有好轉(zhuǎn)的跡象。本文擬采用不確認可抵扣虧損的影響來還原凈利潤的做法，以2015年為例，當(dāng)期“可抵扣虧損”影響稅費的增加額為4.24億-1.80億=2.44億，若從所得稅費用中把可抵扣虧損的影響扣除并還原回去是-1.43-（-2.44）=1.01億，凈利潤相應(yīng)還原為0.74億-1.01億=-0.27億。也就是說，在可抵扣虧損的影響下，凈利潤直接從-0.27億變?yōu)?.17億。依此法對其他年度凈利潤進行估計還原的模擬數(shù)據(jù)如表6所示，凈利潤明顯降低，其中2013年下降幅度偏小，隨后幾年的凈利潤在還原后均呈現(xiàn)負值。模擬變化曲線如圖2所示：

圖2 凈利潤模擬還原

圖3 凈利潤關(guān)系曲線

四、“兩個巧合”揭示歸母凈利潤反常

如圖3所示。樂視網(wǎng)“飄紅”業(yè)績的背后是少數(shù)股東損益的巨虧，且虧損幅度節(jié)節(jié)攀升，尤其是近兩年尤為明顯。分析發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)“歸母凈利潤”和“少數(shù)股東損益巨虧”同步增長并非偶然，非全資子公司實質(zhì)上是母公司的“輸血袋”，歸屬于母公司股東的高速利潤增長，是通過眾多子公司自身的虧損來實現(xiàn)的。其中存在“兩個巧合”，即盈虧巧合和控制巧合，對其具有重大影響。

（一）巨虧巧合：非全資子公司全部巨虧

樂視網(wǎng)合并范圍內(nèi)的子公司中，非全資子公司全部持續(xù)巨虧，其中樂視致新虧損尤為明顯。如表7所示。

正是由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的特意設(shè)計，樂視網(wǎng)利潤表呈現(xiàn)出母公司攫取利潤而少數(shù)股東承擔(dān)虧損的異常情形。影響途徑主要包括：其一，承擔(dān)小部分子公司虧損。樂視網(wǎng)用最少的股權(quán)比例獲取非全資子公司控制權(quán)，納入合并報表范圍。譬如樂視電子商務(wù)有限公司，雖然2015年樂視網(wǎng)對其達到了控制，但實際上只占有該公司30%的股份，即母公司僅需承擔(dān)小部分虧損，其余則歸子公司少數(shù)股東。其二，非全資子公司利益輸送。樂視網(wǎng)為打造“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”商業(yè)模式，進行了一系列多元化業(yè)務(wù)擴張，而大部分業(yè)務(wù)難以與老本行產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，因此需要大量資金的支持。樂視致新等通過“燒錢”、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生虧損，向母公司輸送利益，使得少數(shù)股東承擔(dān)虧損，而母公司的營業(yè)收入不斷提升，獲得利潤。其三，全資子公司盈利。樂視網(wǎng)將盈利的子公司全資納入合并范圍，合并報表時，大盈利、小虧損相抵銷，母公司股東仍盈利；而少數(shù)股東在其中扮演“背鍋者”的角色，承擔(dān)大多數(shù)虧損。

（二）控制巧合：大小股東幕后同源

樂視網(wǎng)控股股東和虧損子公司少數(shù)股東的幕后控制人實際上相同。歸母凈利潤和“少數(shù)股東損益巨虧”同步增長的關(guān)鍵在于安置非全資子公司虧損，如果少數(shù)股東是獨立的第三方而拒絕當(dāng) “背鍋者”，這一安排便會落空。表面看其他少數(shù)股東無辜承擔(dān)了虧損，但事實是這些所謂小股東的幕后控制人都是賈躍亭。以最大的虧損子公司樂視致新為例，樂視控股是樂視致新最大的少數(shù)股東 （持股比例約為21.67%），而據(jù)樂視網(wǎng)在年報中披露實際控制人產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系顯示，賈躍亭是樂視網(wǎng)大股東，同時又握有樂視控股的絕對控制能力。樂視網(wǎng)通過子公司少數(shù)股東巨額虧損向母公司 “輸血”，從而美化報表業(yè)績，使股價不斷上漲。

表7 重要的非全資子公司信息表

五、遏制利潤“四大怪象”的建議

樂視網(wǎng)通過利潤操縱來掩飾經(jīng)營和財務(wù)危機，但終究“紙包不住火”，對其他公司和監(jiān)管機構(gòu)有一定的借鑒意義。上市公司很可能因內(nèi)部因素（如資金需要、避免摘牌退市）或外部因素（如地方經(jīng)濟發(fā)展）而美化利潤、粉飾報表，或利用會計準則漏洞進而利潤操縱，本文從以下角度提出相應(yīng)建議。

（一）合理實施盈余管理

企業(yè)應(yīng)當(dāng)把握盈余管理的限度，合理實施盈余管理行為。目前我國上市公司普遍存在盈余管理現(xiàn)象，會計政策在會計環(huán)境差異下提供的可選擇空間為企業(yè)實施盈余管理創(chuàng)造了條件。上市公司在合理限度內(nèi)利用會計政策的靈活性實施盈余管理有利于實現(xiàn)修正財報、規(guī)避風(fēng)險、創(chuàng)造價值等合法目的，但過度盈余管理就會造成利潤操縱的問題，由于盈余管理本身并不改變企業(yè)經(jīng)營狀況，還在一定程度上隱藏了企業(yè)潛在的經(jīng)營風(fēng)險，過度運用盈余管理手段不僅嚴重違背財務(wù)人員職業(yè)規(guī)范，還會導(dǎo)致報表失真，誤導(dǎo)股東及其他利益相關(guān)者作出錯誤決策。企業(yè)必須杜絕過度資本化、關(guān)聯(lián)交易扭曲收入、故意托管經(jīng)營、虛增利潤等會計造假或利潤操縱行為，共同營造和諧、穩(wěn)定的資本市場環(huán)境。

（二）恰當(dāng)運用職業(yè)判斷

針對企業(yè)會計準則未詳細規(guī)定的方面，企業(yè)財務(wù)人員需客觀、公允地運用職業(yè)判斷。會計職業(yè)判斷的本質(zhì)是對企業(yè)經(jīng)濟利益的均衡，有研究發(fā)現(xiàn)，出于避免被退市的行為動機，上市公司中會計職業(yè)判斷相比會計準則更容易造成利潤項目差異。會計準則在某些方面存在不確定性和可選擇性，比如研發(fā)階段的劃分、折舊攤銷方法的選擇、資產(chǎn)減值認定、可抵扣虧損的確認等，相關(guān)職業(yè)判斷就尤為重要，會計人員必須減少主觀性，不斷提升自身職業(yè)能力，以遵守法律法規(guī)、恪守職業(yè)操守為前提，以會計準則規(guī)定為限制，以客觀公允反映為原則，在均衡成本效益的同時綜合考慮適用性，結(jié)合企業(yè)實際狀況恰當(dāng)作出職業(yè)判斷。

（三）規(guī)范披露會計信息

企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量全面充分地披露會計信息，縮小利潤操縱的空間。目前國家相應(yīng)法規(guī)并未對企業(yè)報表信息的披露作出嚴格規(guī)定，給企業(yè)借以實施利潤操縱行為提供了機會。在信息披露方面，部分企業(yè)存在披露不全面、不客觀、不準確和不及時的缺陷，甚至扭曲真實信息，導(dǎo)致報表數(shù)據(jù)失真，嚴重削弱了會計信息的決策相關(guān)性和可靠性。企業(yè)應(yīng)強化嚴格遵守法律法規(guī)客觀、及時、準確地對外披露相關(guān)信息，公允反映企業(yè)實際情況，規(guī)范執(zhí)行強制性信息披露。此外，企業(yè)還應(yīng)自覺增強信息披露的責(zé)任意識，主動披露自愿性信息及預(yù)測性信息，對法律法規(guī)未強制規(guī)定披露的重要事項也要在報表附注中進行說明，如研發(fā)支出劃分標(biāo)準、折舊攤銷計提依據(jù)、預(yù)期經(jīng)濟利益實現(xiàn)方式等，提高會計信息披露的規(guī)范性和有效性。

（四）加強監(jiān)管準則執(zhí)行

推動會計準則的有效執(zhí)行需要企業(yè)內(nèi)外部協(xié)同督促。一方面，“機構(gòu)+制度”雙重完善，鞏固內(nèi)部治理。企業(yè)建立內(nèi)部制度規(guī)范會計行為，要求會計人員嚴格遵守會計準則制度，由公司治理機構(gòu)、內(nèi)部審計部門加強監(jiān)管查處，對會計處理的合法性、有效性和真實性進行綜合審查和評估，充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督作用，積極防范利潤操縱行為。另一方面，“政府+審計”雙管齊進，強化外部監(jiān)督。注冊會計師應(yīng)保證獨立性，提高利潤操縱風(fēng)險意識，并由政府嚴格要求企業(yè)披露關(guān)聯(lián)交易等重大事項，增加會計信息透明度，重點加大對企業(yè)利潤操縱行為的處罰力度。政府、審計強化對企業(yè)行為的督查審核，合力形成有效的外部約束機制。

（五）合理制定發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略講求經(jīng)濟效益和協(xié)同效應(yīng)。樂視在戰(zhàn)略上追求多元化顯得過于盲目，樂視的多元化生態(tài)系統(tǒng)本身是一個很先進的戰(zhàn)略理念，但戰(zhàn)略擴張的快速推進與實際運營中資金循環(huán)管理“脫節(jié)”，就會導(dǎo)致企業(yè)資金壓力、財務(wù)危機，而這些經(jīng)營、戰(zhàn)略弊端依靠“財技”的遮掩是無法消除的。企業(yè)應(yīng)在多元化擴張的同時注重產(chǎn)業(yè)黏性，提高資源使用效率，保證產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同，當(dāng)出現(xiàn)過度擴張問題，企業(yè)應(yīng)調(diào)節(jié)動態(tài)能力，做出戰(zhàn)略調(diào)整。

從分析中可以看出，樂視網(wǎng)超額的報表利潤背后主要有四個原因：一是研發(fā)階段的劃分條件不明確資本化了大量研發(fā)支出；二是使用會計估計選擇依據(jù)模糊的漏洞降低了當(dāng)期費用；三是借用子公司虧損累積了大額的遞延所得稅資產(chǎn)；四是巧用合并范圍納入了虧損非全資子公司和盈利全資子公司。

三者從理論上而言，均涉及到會計職業(yè)判斷，且未違反相關(guān)會計準則，但均有利潤操縱之嫌。第一點存在著高估資產(chǎn)的情況。樂視網(wǎng)判定大量的研發(fā)支出都能形成有效資產(chǎn)而對其資本化，但數(shù)據(jù)表明企業(yè)并不具備如此高的研發(fā)效率，有虛增無形資產(chǎn)之嫌。此外，研發(fā)支出資本化比例過高也導(dǎo)致計入當(dāng)期損益的費用降低，從而成為利潤表中利潤總額失真的重要誘因。第二點存在著低估損益及成本的情況。樂視網(wǎng)對影視版權(quán)按授權(quán)期限或10年采取直線攤銷，但影視版權(quán)為企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益隨年限呈下降趨勢，即前期多后期少，企業(yè)選擇成本后延的方法進行攤銷，明顯收入費用不匹配，這與會計謹慎性背道而馳。第三點存在濫用會計職業(yè)判斷的嫌疑。企業(yè)利用會計準則的局限性，對未來利潤無根據(jù)的樂觀，將子公司虧損認定為可抵扣虧損，預(yù)期在未來期間很可能取得足夠應(yīng)納稅所得額，并在連續(xù)會計年度計提了巨額遞延所得稅資產(chǎn)，從而達到所得稅費用減少、凈利潤相應(yīng)增加以調(diào)節(jié)盈余的效果。第四點則是利用合并范圍。實際控制人通過合并范圍內(nèi)復(fù)雜的股權(quán)安排，利用少數(shù)的資本投入獲取對上市公司的絕對控制權(quán)，“少數(shù)股東損益”在合并報表中扮演著重要角色，而樂視網(wǎng)通過讓少數(shù)股東巨虧方式，使得歸屬于母公司的凈利潤飆升，從而實現(xiàn)利益輸送。

樂視網(wǎng)在上市后采取了一系列較為極端的方式進行盈余管理，利用會計準則缺陷竭力降低當(dāng)期損益、營造巨額盈利的表象以吸引投資者。但過度的盈余管理給后期盈利帶來巨大壓力，企業(yè)必須要不斷擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，才能減輕滯后的成本費用的壓力，這也是樂視網(wǎng)在2016年難以持續(xù)前幾年的利潤攀升，各大盈利指標(biāo)均出現(xiàn)暴跌的原因所在?！?/p>

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