□孫 樂 陳盛偉

一、引言

農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險是指國家利用保險機制，對保費進行補貼，實現(xiàn)對農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險匯聚、分散和轉(zhuǎn)移的一種制度安排[1]。農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險發(fā)生頻繁且具有系統(tǒng)性特征，價格指數(shù)保險設(shè)計的科學(xué)性、嚴(yán)謹(jǐn)性不足會導(dǎo)致產(chǎn)品風(fēng)險分散能力不足，或給保險公司帶來巨大賠付風(fēng)險。通過研究我國農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險的設(shè)計可以看出，我國實踐的價格指數(shù)保險仍存在一定問題。本文通過概括價格指數(shù)保險產(chǎn)品的設(shè)計要點，指出設(shè)計中存在的問題，并嘗試為農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險的創(chuàng)新提供思路。

農(nóng)產(chǎn)品價格保險與價格指數(shù)保險均為承保農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險的保險類型。不同的是，農(nóng)產(chǎn)品價格保險以絕對價格作為保險理賠依據(jù)，價格指數(shù)保險以價格指數(shù)，即反映一組商品價格變化程度、趨勢或方向的經(jīng)濟指標(biāo)作為理賠依據(jù)，限于篇幅原因，本文統(tǒng)稱價格指數(shù)保險。

二、價格指數(shù)保險設(shè)計要點

種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品與畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品在生產(chǎn)規(guī)律上的差異導(dǎo)致兩類價格指數(shù)保險設(shè)計上具有差異性。

(一)目標(biāo)價格(指數(shù))的設(shè)定

我國種植業(yè)價格指數(shù)保險目標(biāo)價格的設(shè)定，以農(nóng)作物生產(chǎn)全成本或往年平均價格為依據(jù)，具體公式如下：

(1)

(2)

其中：Pg為目標(biāo)價格，Cyi為保險期間前第i年每畝生產(chǎn)全成本，Oyi為保險期間前第i年畝產(chǎn)量，n為價格參考年數(shù)，Phi為第i年的平均價格。以安華農(nóng)業(yè)保險股份有限公司山東省分公司承保的山東金鄉(xiāng)大蒜價格保險為例，其目標(biāo)價格由價格主管部門參照前三年平均價格或平均每畝生產(chǎn)全成本與前三年平均畝產(chǎn)量的比值確定。

畜牧業(yè)價格指數(shù)保險以農(nóng)產(chǎn)品絕對價格或其相關(guān)價格指數(shù)為理賠依據(jù)。以生豬價格指數(shù)保險為例，以生豬絕對價格為賠付依據(jù)的價格指數(shù)保險，其目標(biāo)價格的制定與種植業(yè)價格指數(shù)保險中的方法(2)類似。以價格指數(shù)為賠付依據(jù)的生豬價格指數(shù)保險，其理賠依據(jù)為豬糧比價，也即單位生豬價格與單位玉米價格的比值。依據(jù)有關(guān)部門測算，目前我國生豬生產(chǎn)達到盈虧平衡的豬糧比價區(qū)間為5.5:1至5.8:1，意味著當(dāng)豬糧比低于該區(qū)間時，養(yǎng)豬農(nóng)戶面臨虧損。在保險實踐中常以此豬糧比價區(qū)間作為參照，根據(jù)不同保障水平相應(yīng)調(diào)整目標(biāo)價格指數(shù)。

(二)實際價格(指數(shù))的確定

實際價格(指數(shù))在不同地區(qū)有不同的參照標(biāo)準(zhǔn)，主要分為以下3種：

一是市場平均批發(fā)價。實際價格以保險期間內(nèi)本地區(qū)多家標(biāo)準(zhǔn)化交易市場的實際批發(fā)均價為準(zhǔn)。如紹興“‘淡季’葉菜成本價格保險”以保險期間內(nèi)紹興市蔬菜果品批發(fā)市場實際平均批發(fā)價為實際價格。

二是離地(出欄)價格。離地價格也稱地頭價格，是指農(nóng)戶出售農(nóng)產(chǎn)品時使用的價格，是農(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)領(lǐng)域進入流通領(lǐng)域或消費領(lǐng)域時的價格。如成都“政策性蔬菜價格保險”將離地價格作為實際價格，成都“生豬價格指數(shù)保險”以育肥豬出欄價格作為實際價格。實際離地(出欄)價格一般由本地國家統(tǒng)計局調(diào)查隊統(tǒng)計并發(fā)布。

三是有關(guān)部門公布的價格(指數(shù))。部分價格指數(shù)保險試點根據(jù)國家有關(guān)部門或地區(qū)物價部門發(fā)布的價格(指數(shù))確定實際價格，實際價格為保險期間內(nèi)相關(guān)部門發(fā)布的日平均收購價之和與發(fā)布次數(shù)的比值。如北京“生豬價格指數(shù)保險”以國家發(fā)改委公布的豬糧比價為參照，將保險期間內(nèi)豬糧比價的均值確定為實際豬糧比。

(三)保險期間的選擇

種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)具有明顯季節(jié)性，其價格指數(shù)保險的保險期間依據(jù)承保時段劃分為“保淡”與“保收”兩個主要時段?！氨５笔侵笧榉乐埂暗尽笔卟思猩鲜性斐蓛r格下降，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)淡季進行承保?！氨Ｊ铡笔侵笧榉乐故袌龉?yīng)量的驟增造成農(nóng)產(chǎn)品價格下降，在農(nóng)產(chǎn)品正常收獲集中上市期進行承保。

畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)具有連續(xù)性，年內(nèi)各個月份均有產(chǎn)出。為防止畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品不確定時段農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)出過大，造成價格下跌，其價格指數(shù)保險的保險期間以選擇“順延年”為主，“順延年”是指從保險合同簽約生效起向后順延12個月。

(四)保險金額確定與費率厘定

種植業(yè)價格指數(shù)保險的保額由過去年份的畝均生產(chǎn)全成本決定，其公式表示如下：

(3)

其中：Co為保險金額，Cyi為保險期間前第i年每畝生產(chǎn)全成本，n為生產(chǎn)成本參考年數(shù)，λ為保障水平。

以寧夏“基本蔬菜價格政策性保險”為例，其按照投保蔬菜每畝生產(chǎn)成本(包括物質(zhì)與服務(wù)費用、人工成本和土地成本)確定每畝保險金額。

畜牧業(yè)價格指數(shù)保險的保險金額由目標(biāo)價格(指數(shù))和農(nóng)產(chǎn)品保險單產(chǎn)決定，其中，以絕對價格為理賠依據(jù)的畜牧業(yè)價格指數(shù)保險，其保險金額公示表示為：

(4)

其中：Co為保險金額，Oyi為保險期間前第i年的單位產(chǎn)量，n為產(chǎn)量參考年數(shù)，λ為保障水平，Pg為目標(biāo)價格。

價格指數(shù)保險在不同保障水平下，費率也不相同。目前常采用期望損失法進行保險費率的厘定。

(5)

其中：R為保險費率，Pgi為目標(biāo)價格(指數(shù))，E[loss]為目標(biāo)價格(指數(shù))發(fā)生損失的期望值。

(五)保險責(zé)任與賠償處理

在保險期間內(nèi)，當(dāng)保險農(nóng)產(chǎn)品約定時段的實際價格(指數(shù))低于目標(biāo)價格(指數(shù))時，視為保險事故發(fā)生，保險人按保險合同的約定責(zé)任賠償，賠償金額確定如下：

(6)

其中：In為賠償金額，Co為保險金額，Pgi為目標(biāo)價格(指數(shù))，Pai為實際價格(指數(shù))，N為投保數(shù)量。

以寧波市鄞州區(qū)生豬價格指數(shù)保險為例，其保險責(zé)任為當(dāng)每月市場平均豬糧比價低于5.7：1時，視為保險事故發(fā)生，保險金額為1374元/頭。根據(jù)國家發(fā)改委每周公布的豬糧比價計算，2015年1月和2月豬糧比價均值分別為5.61：1和5.33：1，構(gòu)成保險責(zé)任。依公式計算，賠償金額分別為21.69元/頭和89.19元/頭。

三、價格指數(shù)保險產(chǎn)品的缺陷

通過研究價格指數(shù)保險的設(shè)計要點發(fā)現(xiàn)，價格指數(shù)保險產(chǎn)品在設(shè)計上存在一定的不科學(xué)之處。

(一)目標(biāo)價格科學(xué)性有待提升

價格指數(shù)保險的目標(biāo)價格通常選取過去3-5年農(nóng)產(chǎn)品價格的均值，但農(nóng)產(chǎn)品的歷史價格不能反映農(nóng)產(chǎn)品未來的供求關(guān)系，這種目標(biāo)價格設(shè)定方式存在不科學(xué)性，主要體現(xiàn)在三個方面：第一，過去價格異常波動易導(dǎo)致目標(biāo)價格設(shè)定偏差。如2017年，山東省金鄉(xiāng)大蒜(直徑6cm)收購價格從最高11.25元/斤跌至1.45元/斤，跌幅超過87%。農(nóng)產(chǎn)品價格年內(nèi)大幅異常波動導(dǎo)致該年價格不具代表性，從而影響后三年目標(biāo)價格的設(shè)定。第二，物價上漲的必然趨勢易導(dǎo)致目標(biāo)價格設(shè)定偏低。我國經(jīng)濟持續(xù)增長促使物價上升，例如我國生豬價格一直保持平穩(wěn)增長的確定性趨勢[1]，根據(jù)過去生豬價格平均值設(shè)定目標(biāo)價格，增大了目標(biāo)價格低于實際價格的概率。第三，種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品價格受季節(jié)性影響較大，用過去年份全年的農(nóng)產(chǎn)品平均價格預(yù)期農(nóng)產(chǎn)品本年收獲期階段價格，會導(dǎo)致目標(biāo)價格偏差。

(二)保險期間選取有待改進

農(nóng)產(chǎn)品價格波動可分解為趨勢性波動、周期性波動、季節(jié)性波動和隨機波動，前三類價格波動有可預(yù)期性。當(dāng)價格指數(shù)保險的保險期間不足以覆蓋農(nóng)產(chǎn)品價格周期性波動和季節(jié)性波動的時間長度時，易出現(xiàn)逆向選擇問題，即農(nóng)戶可預(yù)期價格(指數(shù))高于價格指數(shù)保險的目標(biāo)價格(指數(shù))時，農(nóng)戶選擇不投保，反之則選擇投保。以安華農(nóng)險在四川承保的“生豬目標(biāo)價格保險”為例，其保險期間可選擇為1年，目標(biāo)價格以近年歷史價格均價為基準(zhǔn)。我國生豬價格周期平均時長為40個月[3]。當(dāng)價格處于生豬價格周期上升階段時，“生豬目標(biāo)價格保險”的目標(biāo)價格低于未來實際價格的可能性增加，農(nóng)戶選擇不投保的可能性上升；當(dāng)價格處于生豬價格周期下降階段時，“生豬目標(biāo)價格保險”的目標(biāo)價格高于未來實際價格的可能性增加，農(nóng)戶選擇投保的可能性上升。

需要特別說明的是，農(nóng)產(chǎn)品價格的趨勢性波動盡管存在且可預(yù)期，但其對農(nóng)產(chǎn)品價格的影響是一個長期過程，不容易發(fā)生趨勢改變。如生豬價格，有學(xué)者研究認為我國生豬價格中存在長期穩(wěn)定增長的確定性趨勢[2,4]，該趨勢的可預(yù)期性并不會造成逆向選擇問題。

(三)保險金額精確性有待提高

種植業(yè)價格指數(shù)保險的保險金額依據(jù)過去年份生產(chǎn)全成本確定，生產(chǎn)全成本一般包括種子成本、化肥成本、農(nóng)藥成本、農(nóng)具成本、機械成本、灌溉成本、人工成本。生產(chǎn)全成本指標(biāo)多，影響因素復(fù)雜，以灌溉成本為例：每年降水情況不同，灌溉成本也不同，降雨量較大時灌溉成本低，反之成本高。同時，作物品種更迭、作物長勢優(yōu)劣、病蟲害發(fā)生頻次等因素均不同程度的影響農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)全成本。因此，以往年生產(chǎn)全成本簡單均值確定的保險金額精確性不足。

畜牧業(yè)價格指數(shù)保險的保險金額依據(jù)目標(biāo)價格(指數(shù))、單位產(chǎn)量和保障水平的乘積確定，目標(biāo)價格(指數(shù))和單位產(chǎn)量的精確度不足會加大基差風(fēng)險。目標(biāo)價格(指數(shù))設(shè)定情況前文已論述，實踐中單位產(chǎn)量的確定也存在不精確之處。以山東省生豬價格指數(shù)保險為例，其生豬單重為省內(nèi)統(tǒng)計發(fā)布的總體生豬均重，并以此確定全省統(tǒng)一的保險金額。但省內(nèi)各市存在生豬品種差異，“外三元豬”和“內(nèi)三元豬”相較于“土雜豬”而言，具有明顯的產(chǎn)量優(yōu)勢。此外養(yǎng)殖技術(shù)等差異也影響畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品單產(chǎn)。從該角度看來，省內(nèi)畜牧業(yè)價格指數(shù)保險的保險金額精確性有待提高。

四、價格指數(shù)保險產(chǎn)品的創(chuàng)新方向

針對價格指數(shù)保險目標(biāo)價格、保險期間、保險金額存在的設(shè)計問題，本文提出相應(yīng)的解決思路。

(一)優(yōu)化目標(biāo)價格設(shè)定方法

目標(biāo)價格是對農(nóng)產(chǎn)品的價格預(yù)期，根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品是否上市，本文認為可采用期貨市場定價或預(yù)測模型定價的目標(biāo)價格設(shè)定方法。

利用期貨市場確定目標(biāo)價格。期貨市場是公開叫價的交易市場，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)、投機者等參與主體可以集中在期貨市場報價，因此農(nóng)產(chǎn)品期貨價格包含更多未來供求信息，對農(nóng)產(chǎn)品未來價格的預(yù)估更準(zhǔn)確，理論上是作為目標(biāo)價格的合理選擇。利用農(nóng)產(chǎn)品期貨價格確定農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格具有一定的局限性，主要體現(xiàn)在兩個方面：一是農(nóng)產(chǎn)品期貨的種類限制，現(xiàn)僅限于少數(shù)上市的大宗農(nóng)產(chǎn)品采用該種方式確定目標(biāo)價格；二是農(nóng)產(chǎn)品期貨價格發(fā)現(xiàn)功能限制，在采用期貨價格確定目標(biāo)價格時，應(yīng)對其價格發(fā)現(xiàn)功能進行評估，價格發(fā)現(xiàn)功能較弱的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種不宜采用該方式確定目標(biāo)價格。

通過構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品價格短期預(yù)測模型確定目標(biāo)價格。農(nóng)產(chǎn)品價格短期預(yù)測是基于農(nóng)產(chǎn)品的歷史價格數(shù)據(jù)和價格運動變化規(guī)律，通過對農(nóng)產(chǎn)品價格的影響因素進行分析，對農(nóng)產(chǎn)品未來價格做出判斷的一種方法。當(dāng)前，指數(shù)平滑-ARIMA、SVM-ARIMA、BFGS-NARX神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等價格短期預(yù)測方法具有較好的精確度，以此預(yù)測的目標(biāo)價格要優(yōu)于過去年份均值預(yù)測的目標(biāo)價格。這種方法同樣具有局限性：一是適用于歷史價格數(shù)據(jù)積累豐富的農(nóng)產(chǎn)品，二是需要根據(jù)價格預(yù)測理論的發(fā)展，動態(tài)調(diào)整模型，模型對當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境的適用性問題是該方法存在的風(fēng)險。

(二)降低逆向選擇發(fā)生概率

由于畜牧業(yè)和種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出時間存在差異，其保險期間設(shè)置時段不同，根據(jù)保險期間設(shè)置的差異性，本文認為應(yīng)采取以下方式降低逆向選擇發(fā)生概率。

對于畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品，可延長價格指數(shù)保險的保險期間。當(dāng)畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險的保險期間覆蓋一個完整農(nóng)產(chǎn)品價格周期時，就可消除周期性波動和季節(jié)性波動的可預(yù)期風(fēng)險，抑制逆向選擇發(fā)生。但需要特別注意的是，理賠周期應(yīng)根據(jù)畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)出周期設(shè)定，而不應(yīng)以保險周期為標(biāo)準(zhǔn)。

對于種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品，可依據(jù)農(nóng)產(chǎn)品價格周期，組合銷售價格指數(shù)保險。種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品收獲期一般有固定月份，不能采取畜牧業(yè)農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險延長保險周期的做法。對于存在明顯價格周期的種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品，應(yīng)根據(jù)價格周期所跨年數(shù)，將相應(yīng)年份價格指數(shù)保險組合銷售。理賠周期可依據(jù)相應(yīng)的保險期間設(shè)定。

(三)制定保險金額調(diào)整條款

保險金額計算存在的固定化、同質(zhì)化問題是使其不夠精確的主要原因，本文認為保險金額的計算應(yīng)存在一定的浮動空間，并進行具體細分。

對于種植業(yè)農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險而言，保險公司應(yīng)制定保險金額浮動條款，即，理賠結(jié)算時根據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計的生產(chǎn)全成本相應(yīng)調(diào)整保險金額。但需要注意的是，保險金額的調(diào)整必然會耗費一定的成本，為避免農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)全成本浮動較小、保險公司調(diào)整成本較大的情況，應(yīng)相應(yīng)設(shè)置免調(diào)條款。同時，為避免農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)全成本浮動幅度過大給保險公司或農(nóng)戶帶來較大損失，應(yīng)設(shè)置保險金額上下浮動的限額。

對于畜牧業(yè)價格指數(shù)保險而言，應(yīng)細化承保品種分類，依照類別測定產(chǎn)量，結(jié)合預(yù)期價格或價格指數(shù)相應(yīng)計算保險金額。同時鑒于地區(qū)間養(yǎng)殖技術(shù)的差異，保險公司有必要進一步按地區(qū)、按品種確定產(chǎn)量，精確計算保險金額。

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