■郝云平，雷漢云，董永亮

一、引言與文獻(xiàn)綜述

20世紀(jì)70～80年代，小額信貸在南亞、拉美等發(fā)展中國家，特別是孟加拉國“窮人的銀行”的成功，點(diǎn)起了普惠金融的星星之火。2005年，聯(lián)合國正式提出普惠金融理念，并聯(lián)合其他國際組織在全球推行普惠金融。2016年國務(wù)院印發(fā)《推行普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020）》，從國家層面構(gòu)建了普惠金融體系，將普惠金融定為一項(xiàng)國策。亞洲開發(fā)銀行和世界銀行在“對窮人友善增長”的基礎(chǔ)上，提出了包容性增長理念，將包容性增長界定為公民權(quán)利和社會排斥，強(qiáng)調(diào)不應(yīng)將貧困人口排除在經(jīng)濟(jì)增長之外，貧困人口也可享受社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。普惠金融與包容性增長成為研究熱點(diǎn)。

Susanta（2016）對印度進(jìn)行研究，認(rèn)為通過包容性增長，普惠金融能使發(fā)展中國家當(dāng)中被大型金融機(jī)構(gòu)忽視或無法服務(wù)的人群得到幫助，使更多的資源向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)集聚，提振經(jīng)濟(jì)發(fā)展，減少失業(yè)，消除貧困。通過從供需兩個方面分別測算普惠金融指數(shù)，構(gòu)建多維度的普惠金融指數(shù)，比較得出不同經(jīng)濟(jì)區(qū)的普惠金融等級，反映各地區(qū)普惠金融的發(fā)展程度。最終得出結(jié)論，普惠金融能夠?yàn)楦F人創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)機(jī)會，克服金融風(fēng)險，是窮人國家經(jīng)濟(jì)增長的一份子。Taofeek et al.（2016）調(diào)查研究尼日利亞的1980～2013年金融發(fā)展與包容性增長的關(guān)系，通過分位數(shù)回歸，得出閾值（閾值為第90個百分位），證明金融發(fā)展影響包容性增長，金融發(fā)展對包容性增長的影響也沒有超出這個閾值。通過格蘭杰因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)包容性增長與金融發(fā)展具有直接因果關(guān)系。Kim（2016）使用金融可達(dá)性描述普惠金融對消除收入不平等的正向影響，進(jìn)而通過消除收入不平等來影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過選取自2014年以來OEDC（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）、歐盟、歐元區(qū)的40個國家代表性的數(shù)據(jù)，使用人均GDP估計(jì)出每個國家的經(jīng)濟(jì)容量，將這40個國家分為高收入國家和低收入國家，根據(jù)金融脆弱性進(jìn)一步將這些國家分為金融高風(fēng)險國家和金融低風(fēng)險國家，同時與消除收入不均的財(cái)政政策工具做對比，得出結(jié)論：普惠金融在低收入國家與高金融風(fēng)險國家有利于消除收入不均，其效果優(yōu)于累進(jìn)稅的作用。

國內(nèi)研究中，星焱（2016）認(rèn)為，普惠金融與包容性經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展理念和關(guān)注對象一致性。包容性增長強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)社會公平和諧發(fā)展，更加關(guān)注弱勢群體。而普惠金融體系的建立，對經(jīng)濟(jì)社會具有重要意義。普惠金融與包容性經(jīng)濟(jì)增長存在緊密的內(nèi)在聯(lián)系。普惠金融將幫助中小微企業(yè)走出現(xiàn)階段怪圈，消除貧困，提升金融教育與權(quán)益保護(hù)，進(jìn)而刺激國內(nèi)產(chǎn)出與消費(fèi)，改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，增加增長動力，實(shí)現(xiàn)包容性增長。謝欣（2011）認(rèn)為，中國早期非均衡的發(fā)展戰(zhàn)略，助推了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展奇跡，但增大了貧富差距、區(qū)域差距和城鄉(xiāng)差距，這與包容性經(jīng)濟(jì)增長理念相悖。普惠金融發(fā)展將有效改善這種差距。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)長期存在金融排斥，金融貸款出現(xiàn)脫農(nóng)現(xiàn)象，普惠金融發(fā)展將對金融資源進(jìn)行合理、有效配置，讓更多人享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，保護(hù)弱勢群體，加強(qiáng)中小企業(yè)和個人的能力，實(shí)現(xiàn)包容性經(jīng)濟(jì)增長。貝多廣和張銳（2017）認(rèn)為，發(fā)展普惠金融是實(shí)現(xiàn)包容性增長的措施和動力；包容性增長為發(fā)展普惠金融提供了良好的經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境。在包容性經(jīng)濟(jì)增長的大框架下，將實(shí)現(xiàn)普惠金融政策與其他經(jīng)濟(jì)社會政策的協(xié)同。他們利用西部地區(qū)1981～2015年包容性經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)，構(gòu)造面板數(shù)據(jù)模型，運(yùn)用動態(tài)面板差分GMM估計(jì)方法，考察普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長的影響，并解釋在西部地區(qū)普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)程度。他們還進(jìn)一步考察普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長的增長效應(yīng)，以及普惠金融包容程度測量，同時衡量包容性經(jīng)濟(jì)增長對普惠金融的分配效應(yīng)。

總體而言，普惠金融能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長（李濤等，2016；楊燕，2015），不僅如此，普惠金融更能實(shí)現(xiàn)包容性增長（貝多廣和張銳，2017）。普惠金融與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系研究比較多，而對于普惠金融的包容性增長研究相對較少，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，更深入地對普惠金融的包容性增長進(jìn)行研究。已有研究大多集中于普惠金融的貢獻(xiàn)，對于普惠金融分配效應(yīng)的研究相對較少。本文主要的貢獻(xiàn)有：第一，文章除了研究普惠金融對于包容性增長的貢獻(xiàn)以外，還進(jìn)一步研究了普惠金融的分配效應(yīng)。第二，對若干因素包容性程度進(jìn)行度量。最后，本文選取西部地區(qū)作為研究對象，在政策方面更具有針對性和參考價值。

二、數(shù)據(jù)來源、指標(biāo)構(gòu)建和變量定義

（一）普惠金融與包容性增長指標(biāo)構(gòu)成及測算方法

基于數(shù)據(jù)的可得性與可靠性，本文數(shù)據(jù)的時間跨度為1981～2015年，包括改革開放以來金融發(fā)展時期，普惠金融指標(biāo)和西部地區(qū)包容性經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來自中國統(tǒng)計(jì)年鑒以及西部地區(qū)各省統(tǒng)計(jì)年鑒。包容性增長的整體指標(biāo)的二級指標(biāo)包括五個方面：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)性、公平機(jī)會的獲取和成果的共享性，而這五個方面由若干三級指標(biāo)構(gòu)成，具體構(gòu)成成分見表1。借鑒雷漢云（2016），普惠金融指數(shù)由地理維度的金融服務(wù)滲透性、普惠金融機(jī)構(gòu)的競爭性和普惠金融發(fā)展深度三個方面構(gòu)成，普惠金融指數(shù)具體成分見表2。

表1 包容性指標(biāo)體系

表2 普惠金融指標(biāo)體系

普惠金融指標(biāo)和包容性增長指標(biāo)體系測度公式如下，首先，對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理：

其中，若x≥0，則選取式（1）上面的公式；若x＜0，則選取式（1）下面的公式。Xl表示加工后的指標(biāo)值，x是指標(biāo)的實(shí)際值，M和m分別為該指標(biāo)最大值與最小值。然后，采用變異系數(shù)法確定各個指標(biāo)的權(quán)重：

其中，λi、Si、Xi分別表示指標(biāo)的變異系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差和平均數(shù)。其次，各指標(biāo)權(quán)重可得：

最后，普惠金融指數(shù)和包容性指數(shù)為：

（二）變量定義

表3顯示了西部地區(qū)的包容性經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)隨著普惠金融發(fā)展的變化情況，包容性增長測算和普惠金融計(jì)算方法分別借鑒雷漢云（2016）和雷漢云和張喜玲（2017）。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)

三、模型設(shè)計(jì)

（一）模型初步設(shè)計(jì)

本文選取包容性經(jīng)濟(jì)增長的整體指標(biāo)作為被解釋變量（yit），用人均收入、第二產(chǎn)業(yè)比重、第三產(chǎn)業(yè)比重作為控制變量（controls），公式表示為下：

其中，α0為截距項(xiàng)，εi，t為隨機(jī)擾動項(xiàng)。為了評估某因素是否促進(jìn)包容性經(jīng)濟(jì)增長，本文用Mi，t代表該因素，將其引入模型（5）中得到：

進(jìn)一步地，為了評估Mit是否具有包容性以及包容性程度如何，引入 yi，t的滯后項(xiàng)和交互項(xiàng) yi，t-1*Mit，則有：

式（7）中，第一，α1衡量了其他條件不變的情況下，Mit對被解釋變量 yi，t的貢獻(xiàn)程度。第二，α2衡量被解釋變量yi，t滯后值對自身的解釋力度。第三，α3yi，t-1衡量了上一期被解釋變量通過 Mi，t作用于當(dāng)期yi，t的異質(zhì)性影響：若α3＞0，則 yi，t-1越大的個體從 Mi，t中獲益更多，α3越大，即包容性程度越弱；若α3＜0，則 yi，t-1越小的個體從 Mi，t中獲益更多，α3絕對值越大，即包容性程度越高。因而，當(dāng)且僅當(dāng)α3＜0時，Mi，t有利于改善 yi，t的分配。若α3=0，則 Mi，t對被解釋變量 yi，t的分配沒有影響。α1用來度量 Mi，t對 yi，t的增長效應(yīng)，α2度量 yi，t滯后值對 yi，t的影響，Mi，t對被解釋變量yi，t的分配效應(yīng)并不取決于α2。α2更一般的意義表示收斂效應(yīng)。無論α1，α2如何變化，只要滿足α3＜0，Mi，t就起到包容性作用，而α3的絕對值越大，則包容性程度越高。

當(dāng)α1+α3yi，t-1＞0且α3＜0時，定義Mi，t帶來了包容性增長，Mi，t不僅可以反映對 yi，t的影響，而且可以體現(xiàn) yi，t的分配。當(dāng)α1+α3yi，t-1＞0且α3＞0時，則Mi，t雖然對包容性增長有所影響，但對包容性分配起到阻礙作用。

（二）實(shí)證策略

以yi，t表示包容性經(jīng)濟(jì)增長總體水平，本文分別以地理維度的金融服務(wù)滲透性（gdsp）、普惠金融發(fā)展深度（dfd）、普惠金融機(jī)構(gòu)的競爭性（cfi）作為普惠金融發(fā)展的指標(biāo)。由于三個維度經(jīng)過方差膨脹因子檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)有共線性問題存在，因而將三個維度單列在回歸模型中，以便得到可靠的結(jié)果。本文統(tǒng)一用trani，t表示，因而擴(kuò)展的明瑟模型（Mincer，1974）可以表示為：

其中控制變量包括人均收入、第二產(chǎn)值比重、第三產(chǎn)值比重等，對模型進(jìn)行Ramsey’s RESET檢驗(yàn)，連接檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，lngdsp、lndfd、lnfsu作為解釋變量更為合適，不存在遺漏高階解釋變量。

要做到在同一個模型中同時研究普惠金融對包容性增長的增長效應(yīng)與包容性程度，可以將式（8）擴(kuò)展為：

其中，α1+α3lnyi，t-1衡量trani，t的包容性增長效應(yīng)，α3衡量 trani，t的包容性分配效應(yīng)，而α3lnyi，t-1衡量 trani，t的包容性增長程度。若α3＞0，則 yi，t-1越大的個體從trani，t中獲益更多，α3越大，則包容性程度越弱。若α3＜0，則yi，t-1越小的個體從trani，t中獲益更多，α3絕對值越大，則包容性程度越高。

（三）模型最終確立

經(jīng)過以上分析，我們將模型確立如下：

模型（10）、（11）、（12）、（13）分別評估地理維度的金融服務(wù)滲透性（gdsp）、普惠金融發(fā)展深度（dfd）、普惠金融機(jī)構(gòu)的競爭性（cfi）對包容性經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)程度，對包容性增長的增長效應(yīng)以及包容性增長程度。對于模型（10）、（11）、（12）、（13），可能出現(xiàn)遺漏變量，本文在模型中加入被解釋變量滯后項(xiàng)以及交互項(xiàng)。如果用普通最小二乘法會導(dǎo)致嚴(yán)重的偏差，自相關(guān)也不能得到很好的解決。為了解決這一系列問題，本文采用動態(tài)面板差分GMM方法進(jìn)行估計(jì)。這種方法可以解決遺漏變量問題，而工具變量可以解決內(nèi)生性問題，因而這個方法比較合適。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）普惠金融的增長效應(yīng)

表4為動態(tài)面板差分GMM估計(jì)回歸結(jié)果，從AR（1）、AR（2）檢驗(yàn)的結(jié)果表明，可以接受無自相關(guān)的原假設(shè)。從Sargan檢驗(yàn)、Hansen檢驗(yàn)表明，無過度識別問題，模型設(shè)計(jì)無明顯偏差。因而采用動態(tài)面板差分GMM估計(jì)具有準(zhǔn)確性，表4顯示初步實(shí)證結(jié)果①本文省略二至四階因變量滯后回歸結(jié)果，留存?zhèn)渌?。，結(jié)果顯示，變量符號基本符合預(yù)期且都比較顯著，地理維度的服務(wù)滲透性、普惠金融發(fā)展深度、普惠金融機(jī)構(gòu)的競爭性均顯著地促進(jìn)包容性經(jīng)濟(jì)增長。

由表4可知，在無控制變量下，普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長不顯著，即使顯著，對包容性經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用比較微弱。而加入控制變量后，普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用加強(qiáng)，而且結(jié)果更加顯著。普惠金融的增長效應(yīng)在1%左右，這可能存在偏差。原因可能是遺漏變量造成的，故而需要在模型中加入普惠金融與人均收入、第二產(chǎn)值比重、第三產(chǎn)值比重的交互項(xiàng)。

表4 普惠金融的增長效應(yīng)

（二）普惠金融的包容性程度的測量

為了度量普惠金融的包容性增長程度，本文使用動態(tài)面板差分GMM估計(jì)方法估計(jì)，以包容性經(jīng)濟(jì)增長變量滯后階數(shù)逐漸增加，直到模型無自相關(guān)和過度識別問題。由表5可知，滯后四階為模型最優(yōu)滯后階數(shù)，但滯后二、三、四階的結(jié)果將不報告。

加入交互項(xiàng)以及包容性經(jīng)濟(jì)增長的高次滯后項(xiàng)后，模型整體擬合度上升，待估系數(shù)也變得更加合理。由表5可知：（1）在包容性經(jīng)濟(jì)增長變量滯后項(xiàng)作為本身控制變量下，地理維度的服務(wù)滲透性、普惠金融發(fā)展深度和普惠金融機(jī)構(gòu)的競爭性通過了自相關(guān)檢驗(yàn)和過度識別檢驗(yàn)，模型設(shè)計(jì)無明顯偏誤，選取工具相對合理。（2）所有普惠金融與包容性經(jīng)濟(jì)增長滯后項(xiàng)的交互項(xiàng)的系數(shù)為負(fù)，表明包容性經(jīng)濟(jì)增長水平較低的群體從普惠金融中獲益更多，普惠金融發(fā)展有利于改善包容性經(jīng)濟(jì)增長的分配，提高各群體包容性增長的公平性、合理性。（3）明瑟方程的主要待估系數(shù)符合預(yù)期且具有合理性。普惠金融與包容性經(jīng)濟(jì)增長呈正相關(guān)關(guān)系，普惠金融的貢獻(xiàn)度約為6%～8%。（4）普惠金融與包容性經(jīng)濟(jì)增長滯后項(xiàng)的交互項(xiàng)的待估系數(shù)的絕對值越大，表明包容性程度越高。從結(jié)果可以看出，地理維度的服務(wù)滲透性的包容性程度最高，對包容性增長的促進(jìn)作用最強(qiáng)。表5的結(jié)果不僅顯示了普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長的增長效應(yīng)，而且也對普惠金融的包容性程度進(jìn)行了測量。

表5 普惠金融包容性程度測量

（三）普惠金融在不同領(lǐng)域之間的包容性分配效應(yīng)

上述已經(jīng)對普惠金融的增長效應(yīng)以及包容性程度進(jìn)行了測度，接下來，本文選擇廣義矩估計(jì)（GMM）法研究普惠金融的分配效應(yīng)，增加普惠金融與其他領(lǐng)域指標(biāo)的交互項(xiàng)，回歸模型調(diào)整如下：在這里，本文控制了包容性經(jīng)濟(jì)增長滯后項(xiàng)與普惠金融的交互項(xiàng)。α4、α5、α6小于0分別代表人均收入水平、第三產(chǎn)值比重、第二產(chǎn)值比重較低的群體從普惠金融中獲益更多。

表6 普惠金融在不同領(lǐng)域之間的包容性分配效應(yīng)

由表6可知，控制普惠金融與各領(lǐng)域群體一系列交互項(xiàng)后，普惠金融的貢獻(xiàn)和分配效應(yīng)依然存在。人均收入與普惠金融的交互項(xiàng)顯著為負(fù)，表明人均收入較低的群體從普惠金融中獲益更多。這說明普惠金融發(fā)展將使人均收入較低的群體獲益更多，促進(jìn)包容性經(jīng)濟(jì)增長。因此，提高普惠金融發(fā)展水平，不僅能改善人均收入的分配，而且能增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的包容性。

第三產(chǎn)值比重與普惠金融的交互項(xiàng)顯著為負(fù)，表明第三產(chǎn)值比重較低的群體從普惠金融中獲益更多。這說明普惠金融發(fā)展將使第三產(chǎn)值比重較低的群體獲益更多。因而，從政策層面看，普惠金融發(fā)展水平的提高，將會改善第三產(chǎn)值比重的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少第三產(chǎn)業(yè)之間的差距，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)增長效率，促進(jìn)包容性經(jīng)濟(jì)增長。第二產(chǎn)值比重與普惠金融的交互項(xiàng)顯著為負(fù)，表明第二產(chǎn)值比重較低的群體從普惠金融中獲益更多。這說明普惠金融發(fā)展可以縮小第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展差距，增強(qiáng)第二產(chǎn)值比重分配，有利于包容性經(jīng)濟(jì)增長。從整體上，α4、α5、α6取絕對值后，系數(shù)逐漸增大，這充分說明普惠金融發(fā)展更有利于調(diào)整第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對包容性分配影響較大。從政策上，應(yīng)將側(cè)重點(diǎn)放在第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，兼顧第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，獲得增長、效率、分配三重效應(yīng)。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

進(jìn)一步地，本文將從時間和地域兩個維度進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，對模型進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整來處理可能存在的問題。由于分省后用動態(tài)面板估計(jì)偏差很大，因而用廣義矩估計(jì)（GMM）來檢測其穩(wěn)健性。本文研究了寧夏、四川、青海、貴州、陜西和重慶的估計(jì)結(jié)果。從整體而言，估計(jì)結(jié)果與預(yù)期結(jié)果基本一致，表明估計(jì)結(jié)果穩(wěn)健。從地區(qū)比較角度，普惠金融的增長效應(yīng)在青海最顯著，寧夏、四川結(jié)果也相當(dāng)可觀。普惠金融的分配效應(yīng)在整個西部地區(qū)都顯著，而且結(jié)果穩(wěn)健。其中寧夏、青海普惠金融的分配效應(yīng)最明顯，群體從普惠金融獲得的包容性程度最大。而四川、重慶相對較弱，其原因可能是四川、重慶的普惠金融發(fā)展水平比較完善，普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長的制約程度較弱，因而群體從普惠金融中獲得更少的包容性。寧夏、青海的普惠金融發(fā)展程度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對較低，因而加大寧夏、青海的普惠金融發(fā)展力度，完善普惠金融制度，有利于促進(jìn)該地區(qū)的包容性經(jīng)濟(jì)增長。

五、結(jié)論及政策建議

本文采用西部地區(qū)1981～2015年包容性經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)，用動態(tài)面板差分GMM研究普惠金融與包容性經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系測度其包容性程度，同時用廣義矩估計(jì)（GMM）研究包容性經(jīng)濟(jì)增長的分配效應(yīng)，得出以下結(jié)論，并提出相關(guān)建議。

本文通過進(jìn)行時間和地域的一系列模型估計(jì)和穩(wěn)健性檢驗(yàn)，研究結(jié)果表明，普惠金融對包容性經(jīng)濟(jì)增長有顯著的促進(jìn)作用，普惠金融總體上有利于提高西部地區(qū)的包容性經(jīng)濟(jì)增長水平。另外，包容性經(jīng)濟(jì)增長較弱的群體從普惠金融中獲益更多，這表明普惠金融發(fā)展有利于改善包容性經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)，有利于提高包容性經(jīng)濟(jì)增長的公平性、合理性，有利于包容性經(jīng)濟(jì)增長的分配。普惠金融的增長效應(yīng)以及包容性分配效應(yīng)在寧夏、青海最為顯著，進(jìn)而證實(shí)普惠金融的包容性增長作用。除此以外，本文研究結(jié)果進(jìn)一步表明，人均收入、第二產(chǎn)值比重和第三產(chǎn)值比重更少的群體從普惠金融中獲益更多。因而，這些因素的發(fā)展也有利于包容性經(jīng)濟(jì)增長的分配。

首先，提高普惠金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)和從業(yè)人員，充分考慮網(wǎng)點(diǎn)數(shù)分配是否合理，人員配置是否最優(yōu)，積極調(diào)整結(jié)構(gòu)，合理分配資源。其次，普惠金融的增長效應(yīng)在西部地區(qū)都存在，但在各省份之間存在差異，這與各省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和普惠金融普及程度密切相關(guān)。因而，對不同省份側(cè)重點(diǎn)應(yīng)有所區(qū)別。四川、重慶普惠金融發(fā)展程度，實(shí)施普惠金融制度相比其他省份較容易，因而應(yīng)使成本最優(yōu)，提高人才選拔質(zhì)量，以及網(wǎng)點(diǎn)數(shù)最優(yōu)分配。但對于青海、寧夏等落后地區(qū)，應(yīng)加強(qiáng)普惠金融投資力度，先提高數(shù)量，再發(fā)展質(zhì)量。最后，第二產(chǎn)業(yè)比重、第三產(chǎn)業(yè)比重有利于包容性經(jīng)濟(jì)增長的分配，普惠金融越發(fā)展，第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)比重較少的群體從普惠金融中獲益更多。因而政府不僅要加強(qiáng)普惠金融發(fā)展，而且更要注重第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而推動整個西部地區(qū)的包容性經(jīng)濟(jì)增長。

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