林章凜

借鑒美國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立中國(guó)版的高科技證券市場(chǎng)NASDAQ，建設(shè)科技創(chuàng)業(yè)型大學(xué)，應(yīng)該是我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必由之路。

美國(guó)能夠保持持久的強(qiáng)盛，一個(gè)最關(guān)鍵的因素是其持續(xù)不斷的科技創(chuàng)新和相應(yīng)的高科技新產(chǎn)業(yè)發(fā)展。主要依賴于對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、對(duì)科技的巨額投入、以及科技和產(chǎn)業(yè)的融合。科技和產(chǎn)業(yè)融合的核心，則在于為高科技產(chǎn)業(yè)提供可持續(xù)的融資機(jī)制，并有一批科技創(chuàng)業(yè)型大學(xué)引領(lǐng)高科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

在科技和產(chǎn)業(yè)的融合方面，美國(guó)有兩點(diǎn)先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)。

第一，為高科技產(chǎn)業(yè)提供可持續(xù)的融資機(jī)制：美國(guó)高科技證券市場(chǎng)NASDAQ。NASDAQ是全球知名的高科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者的家園，為眾多的科技創(chuàng)業(yè)型公司提供了融資，幫助英特爾、蘋果、基因泰克等一批企業(yè)成為科技巨頭?？梢哉f(shuō)，NASDAQ為美國(guó)的高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展、為美國(guó)的國(guó)家繁榮富強(qiáng)做出了極其重大的貢獻(xiàn)。

第二，美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，“創(chuàng)業(yè)型大學(xué)”起到了決定性的作用。其最具代表性的是東岸的麻省理工學(xué)院和西岸的斯坦福大學(xué)，并引領(lǐng)了東岸和西岸的區(qū)域科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。一份報(bào)告顯示，MIT（麻省理工學(xué)院）校友在全球創(chuàng)建了25，800多家企業(yè)，就業(yè)人數(shù)330萬(wàn)，產(chǎn)生相當(dāng)于2萬(wàn)億美元的GDP，以經(jīng)濟(jì)實(shí)力看，大約相當(dāng)于全球第11大經(jīng)濟(jì)體（約等于7個(gè)北京或者1個(gè)意大利）。

借鑒美國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立中國(guó)版的高科技證券市場(chǎng)NASDAQ，建設(shè)科技創(chuàng)業(yè)型大學(xué)，應(yīng)該是我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必由之路。

我國(guó)香港是國(guó)際金融中心之一，股市管理比較規(guī)范，服務(wù)水平與國(guó)際接軌，目前已經(jīng)擁有香港創(chuàng)業(yè)板（GEM）。可以以此為基礎(chǔ)，結(jié)合粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，從國(guó)家層面支持在香港設(shè)立中國(guó)版的NASDAQ，通過(guò)國(guó)家的力量創(chuàng)建一個(gè)與香港交易所規(guī)模相當(dāng)?shù)母呖萍甲C券市場(chǎng)，推助我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。

以香港創(chuàng)業(yè)板（GEM）為基礎(chǔ)，進(jìn)行轉(zhuǎn)制。借鑒NASDAQ的制度，結(jié)合香港創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)的中國(guó)版NASDAQ。

企業(yè)結(jié)構(gòu)方面，設(shè)立成熟企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的混合股市，在接納創(chuàng)業(yè)型企業(yè)同時(shí)，由國(guó)家逐步注入成熟型科技企業(yè)，達(dá)到股市規(guī)模效應(yīng)和穩(wěn)定性，通過(guò)國(guó)家的力量，創(chuàng)建一個(gè)與香港交易所規(guī)模相當(dāng)?shù)母呖萍脊墒小?/p>

上市審核制度，則維持保薦人制度。美國(guó)NASDAQ的注冊(cè)制在誠(chéng)信度較好的先進(jìn)歐美國(guó)家比較適用。我國(guó)證券市場(chǎng)傳統(tǒng)的“審批制”引入過(guò)多的非專業(yè)干預(yù)，造成長(zhǎng)時(shí)間的上市等待，并帶來(lái)廉政風(fēng)險(xiǎn)。香港GEM的保薦人制度，要求保薦人有高度的專業(yè)水平和誠(chéng)信度，作為證券市場(chǎng)的第一看門人，并在一定時(shí)間內(nèi)對(duì)上市公司的治理進(jìn)行輔導(dǎo)和監(jiān)督，提高了高科技證券市場(chǎng)的運(yùn)作質(zhì)量和效率，值得采用。

借鑒美國(guó)NASDAQ的雙規(guī)制，上市公司需要持續(xù)經(jīng)營(yíng)二年以上、可以不要求運(yùn)營(yíng)收入或者利潤(rùn)。

公司監(jiān)管、退市制度、股票交易等方面，也可借鑒美國(guó)NASDAQ，建立相關(guān)制度。加強(qiáng)限售，減少股市欺詐風(fēng)險(xiǎn);鼓勵(lì)基金等機(jī)構(gòu)投資，組建國(guó)家投資公司投入該市場(chǎng)。

結(jié)合我國(guó)正在開展的雙一流理工科大學(xué)建設(shè)，以若干理工科大學(xué)為基礎(chǔ)，建設(shè)一批科技創(chuàng)業(yè)型大學(xué)，為科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好的環(huán)境，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高科技發(fā)動(dòng)機(jī)。

MIT是威廉·羅杰斯于1861年創(chuàng)立的。羅杰斯的最初設(shè)想是建立一所以科學(xué)為基礎(chǔ)的大學(xué)，為大學(xué)所在地區(qū)的企業(yè)發(fā)展服務(wù)。他強(qiáng)調(diào)以科學(xué)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新，這也正是“創(chuàng)業(yè)型大學(xué)”和相關(guān)“知識(shí)經(jīng)濟(jì)”的雛形。這期間，創(chuàng)業(yè)大學(xué)的模式主要是科研人員為企業(yè)提供咨詢，大學(xué)研究本身的商業(yè)化機(jī)會(huì)主要還是留給企業(yè)。此時(shí)出現(xiàn)了“五分之一”制度，即允許教師每周有一個(gè)工作日在企業(yè)工作。在上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，時(shí)任MIT校長(zhǎng)康普頓進(jìn)一步提出，MIT的教授可以通過(guò)創(chuàng)建公司參與到以大學(xué)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中去。這時(shí)候，MIT和哈佛大學(xué)附近開始出現(xiàn)了一批起源自大學(xué)研究的公司，如曾經(jīng)非常著名的寶麗來(lái)（Polaroid）公司。

不過(guò)，康普頓“創(chuàng)業(yè)型大學(xué)”理念的真正實(shí)現(xiàn)，歸功于第二次世界大戰(zhàn)期間和之后美國(guó)政府科技政策的重大轉(zhuǎn)變。二戰(zhàn)期間和二戰(zhàn)之后，美國(guó)政府對(duì)軍用和民用科研的大力資助，為MIT成功實(shí)現(xiàn)羅杰斯的“創(chuàng)業(yè)型大學(xué)”理念，提供了絕好條件。MIT是這些資助的主要受益者之一，其研發(fā)能力得到了極大的強(qiáng)化，科研組織特別是跨學(xué)科交叉研究形成了制度化，這期間造就了很多有工程技術(shù)的科學(xué)家，他們與軍官、商人以及政治人物形成了一種新的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。所有的這些經(jīng)驗(yàn)結(jié)合起來(lái)，也為很多科學(xué)家在戰(zhàn)后離開實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)入政府、學(xué)術(shù)、特別是商業(yè)組織的管理層奠定了根基。這些為戰(zhàn)后康普頓校長(zhǎng)發(fā)掘科學(xué)研究的商業(yè)化潛力，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)型大學(xué)提供了充分的條件。

麻省理工的模式，被其一位電機(jī)工程博士畢業(yè)生弗雷德里克·特曼帶回斯坦福大學(xué)，直接促成了硅谷科技園區(qū)的發(fā)展。

借鑒MIT等創(chuàng)業(yè)型大學(xué)的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)也可以采取相應(yīng)的措施。

可將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程列入全校必修通識(shí)課程，為全校學(xué)生開設(shè)財(cái)務(wù)和管理選修課程。鼓勵(lì)教師和學(xué)生創(chuàng)業(yè)，教師的科技轉(zhuǎn)化成果納入職稱評(píng)審和學(xué)科建設(shè)資源分配。允許教師有1/5的時(shí)間在創(chuàng)業(yè)型公司工作。

設(shè)立創(chuàng)業(yè)型短期教授職位，聘請(qǐng)有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的歐美國(guó)家教授來(lái)校短期工作;借鑒德國(guó)經(jīng)驗(yàn)，聘請(qǐng)企業(yè)高級(jí)技術(shù)人員為學(xué)生上課。

MIT成功的一個(gè)關(guān)鍵因素，是二戰(zhàn)后其校長(zhǎng)康普頓認(rèn)識(shí)到，建立科技創(chuàng)業(yè)型公司最大的障礙是資金問(wèn)題。于是他創(chuàng)建了一個(gè)聯(lián)系學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的風(fēng)險(xiǎn)基金公司，為創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)基金、商業(yè)咨詢和一整套管理機(jī)制。

中國(guó)也可以由政府主導(dǎo)設(shè)立創(chuàng)業(yè)基金，持續(xù)5-10年為教師和學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供初始融資。設(shè)立初期，創(chuàng)業(yè)基金宜由政府主導(dǎo)，發(fā)揮國(guó)家的力量，然后再一步步形成基金的自我造血能力，逐步吸引民間資本。