薛峰

[摘要]關(guān)于損害股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)股權(quán)變動(dòng)效力問(wèn)題既是一個(gè)實(shí)務(wù)難題，也是一個(gè)《公司法》上的理論爭(zhēng)點(diǎn)。本文根據(jù)《關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)公司法>若干問(wèn)題的規(guī)定（四）》（以下簡(jiǎn)稱《公司法司法解釋四》）相關(guān)規(guī)定，并結(jié)合案例來(lái)進(jìn)行探討。股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓時(shí)履行通知義務(wù)的是轉(zhuǎn)讓股東，如果股東單方未履行公司法及司法解釋固定的義務(wù)時(shí)應(yīng)衡量其他股東和善意受讓人的利益，同時(shí)應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力與股權(quán)變動(dòng)效力。另外，在相應(yīng)條件構(gòu)成時(shí)應(yīng)適用股權(quán)善意取得。

[關(guān)鍵詞]優(yōu)先購(gòu)買權(quán)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力；股權(quán)變動(dòng)；善意取得

一、案例

蘭州常柴西北車輛有限公司（以下簡(jiǎn)稱西北公司）原股權(quán)結(jié)構(gòu)為：甘肅蘭駝集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱蘭駝公司）持股86%、常柴股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱常柴公司）持股5%，剩余股權(quán)由幾個(gè)自然人持有。在2000年9月西北公司與常柴銀川柴油機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“常銀公司”）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，將57%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了常銀公司。2009年10月22日，常銀公司與蘭州萬(wàn)通房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱萬(wàn)通公司）簽訂《借款質(zhì)押合同》，約定萬(wàn)通公司給常銀公司提供短期借款5700萬(wàn)元，常銀公司以其持有的西北公司57%股權(quán)作為質(zhì)押，并辦理了具有強(qiáng)制執(zhí)行效力的公證書。后萬(wàn)通公司以常銀公司不能償還取5700萬(wàn)元借款為由申請(qǐng)寧夏高院強(qiáng)制執(zhí)行。執(zhí)行過(guò)程中，執(zhí)行法院在拍賣57%股權(quán)中的O.5%股權(quán)時(shí)，常銀公司在2010年7月19日向蘭駝公司發(fā)出的《征詢函》中告知0.5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)款為500萬(wàn)元，并詢問(wèn)蘭駝公司是否行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，蘭駝公司原則同意受讓，但需經(jīng)國(guó)資委批注，但蘭駝公司在法定20期間未提交批準(zhǔn)文件，也未交付轉(zhuǎn)讓款，遂萬(wàn)通公司通過(guò)司法程序先受讓了西北公司O.5%股權(quán)。西北公司在2010年9月6日召開了2010年第二次股東會(huì)，會(huì)議確認(rèn)了萬(wàn)通公司持有公司O.5%的股權(quán)，并于同月12日完成了股權(quán)變更登記。2010年10月10日雙方又簽訂了《執(zhí)行和解協(xié)議書》，雙方經(jīng)協(xié)商自愿以常銀公司持有的西北公司5650萬(wàn)股權(quán)（56.5%）作價(jià)5650萬(wàn)元抵償所欠萬(wàn)通公司的剩余債務(wù)。在萬(wàn)通公司持股0.5%后，其又收購(gòu)了常柴公司5%的股權(quán)及部分自然人4%的股權(quán)。2010年11月1日公司召開臨時(shí)股東會(huì)予以確認(rèn)并于2010年11月9日完成工商變更登記。遂蘭駝公司向?qū)幭母咴浩鹪V，認(rèn)為其將57%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給常銀公司時(shí)未經(jīng)國(guó)資委同意而無(wú)效，同時(shí)常銀公司將57%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給萬(wàn)通公司也侵害其優(yōu)先購(gòu)買權(quán)而無(wú)效。甘肅省高院以（2014）甘民二初字第1號(hào)民事判決書判決駁回了蘭駝公司全部訴請(qǐng)。蘭駝公司不服一審判決上訴至最高院。在庭審中蘭駝公司主張案涉n 5%的股權(quán)價(jià)格為50萬(wàn)元而非《征詢函》上告知的500萬(wàn)元，提供常銀公司與萬(wàn)通公司《執(zhí)行裁定書》證明。萬(wàn)通公司提交《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》《匯款指令》以及500萬(wàn)元的電匯憑證，主張轉(zhuǎn)讓價(jià)格為500萬(wàn)元。最高院認(rèn)為：《執(zhí)行裁定書》《執(zhí)行和解協(xié)議書》明確載明0.5%的股權(quán)抵債50萬(wàn)元的事實(shí)，且該事實(shí)被法院裁定書認(rèn)定，故該0.5%股權(quán)的對(duì)價(jià)款為應(yīng)50萬(wàn)元而非500萬(wàn)元，鑒于0.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為50萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于詢問(wèn)蘭駝公司是否行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)時(shí)《征詢函》載明的價(jià)格，故該《征詢函》并不構(gòu)成有效通知。在二審期間，蘭駝公司明確表示行使上述股權(quán)的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，故常銀公司該股權(quán)抵債行為侵犯了蘭駝公司的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，萬(wàn)通公司與常銀公司沒有有效轉(zhuǎn)讓案涉0.5%的股權(quán)，其以股東身份受讓剩余56.5%股權(quán)抵債，未通知西北公司股東行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行為也侵害了西北公司其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，亦不發(fā)生有效轉(zhuǎn)讓股權(quán)的效力。綜上，最高人民法院于2016年12月16日以（2016）最高法民終295號(hào)判決書判決：確認(rèn)常銀公司與萬(wàn)通公司轉(zhuǎn)讓西北公司57%股權(quán)的行為無(wú)效，萬(wàn)通公司于判決生效后三十日內(nèi)將57%股權(quán)變更登記給常銀公司。

二、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)法律性質(zhì)分析

有限責(zé)任公司股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)是指在股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓中，公司內(nèi)部非轉(zhuǎn)讓股東較公司外第三人于同等條件下享有的優(yōu)先購(gòu)買擬轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利。從民法理論上來(lái)說(shuō)，多數(shù)學(xué)者通常認(rèn)為優(yōu)先購(gòu)買權(quán)屬于一種形成權(quán)，即權(quán)利人可通過(guò)單方意思表示而在自己與義務(wù)人之間成立買賣合同，此項(xiàng)權(quán)利以權(quán)利人向第一個(gè)第三人出賣為前提條件，將優(yōu)先購(gòu)買權(quán)性質(zhì)認(rèn)定為形成權(quán)，行使方式便捷高效，且形成權(quán)具有與強(qiáng)制締約請(qǐng)求權(quán)類似的功能，有利于維護(hù)有限公司人合性。個(gè)人原則上認(rèn)可認(rèn)定為形成權(quán)的觀點(diǎn)，但法律的天平不能籠統(tǒng)地傾向于優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人，在司法實(shí)踐中，我們應(yīng)針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓情節(jié)做出具體分析，具體而言比如權(quán)利人有無(wú)惡意阻止股權(quán)轉(zhuǎn)讓并濫用優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行為；轉(zhuǎn)讓股東是否根據(jù)公司法和司法解釋規(guī)定的程序向其他股東和第三人履行了相關(guān)如實(shí)告知義務(wù)，致使第三人確信已無(wú)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人的形成權(quán)對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)等。另外，應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力與股權(quán)變動(dòng)效果，優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人形成權(quán)的行使并不能消滅轉(zhuǎn)讓人與第三人先前訂立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。

三、結(jié)語(yǔ)

股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)是《公司法》出于保護(hù)公司人合性而設(shè)立的，《公司法司法解釋四》的公布對(duì)行使、救濟(jì)、抗辯優(yōu)先購(gòu)買權(quán)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力問(wèn)題做出了規(guī)定，為損害股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)問(wèn)題給出了方向性意見。筆者認(rèn)為，此類案件中應(yīng)綜合考量轉(zhuǎn)讓股東、受讓人和優(yōu)先購(gòu)買權(quán)人的利益，結(jié)合各方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的法定義務(wù)和過(guò)錯(cuò)與否，體系適用《合同法》、《公司法》的有關(guān)規(guī)定，認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議與股權(quán)變動(dòng)的效力，并參照適用善意取得制度，保護(hù)善意受讓人的利益。