蔡維德

2017年11月到12月中旬，我在加州硅谷發(fā)現(xiàn)了一件讓人吃驚的事情，有很多還沒(méi)畢業(yè)的斯坦福大學(xué)的學(xué)生棄學(xué)了。我問(wèn)他們，這么辛苦來(lái)斯坦福大學(xué)學(xué)習(xí)，現(xiàn)在卻放棄了學(xué)位，你們想做什么？他們說(shuō)：“準(zhǔn)備從事區(qū)塊鏈?zhǔn)聵I(yè)，因?yàn)閰^(qū)塊鏈?zhǔn)窍乱淮ヂ?lián)網(wǎng)，上次互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代沒(méi)有趕上，這次區(qū)塊鏈時(shí)代不能不上車。”

假設(shè)區(qū)塊鏈真的是下一代互聯(lián)網(wǎng)的話，將來(lái)會(huì)有怎樣的發(fā)展呢？這是我們需要考慮的問(wèn)題。眾所周知，在2017年9月29日的英國(guó)央行，IMF基金主席說(shuō)要考慮把數(shù)字貨幣放在籃子里（如今籃子里只有5個(gè)世界重要貨幣，例如人民幣和美元），并且區(qū)塊鏈技術(shù)會(huì)有大量的顛覆！她的想法太驚人了。

現(xiàn)在，我們已經(jīng)進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈時(shí)代，當(dāng)主力基金進(jìn)來(lái)后，資本市場(chǎng)發(fā)生了改變，股票市場(chǎng)出現(xiàn)了“塊來(lái)瘋”的現(xiàn)象，甚至在國(guó)，涉及到外區(qū)塊鏈的股票拼命地往上漲，一只股票兩天之內(nèi)就可上漲許多倍，這在股票市場(chǎng)是非常罕見(jiàn)的事情。有人認(rèn)為會(huì)有金融大改革，也有人懷疑我們現(xiàn)在所做的實(shí)驗(yàn)的真假性，以及是否真的有主力基金進(jìn)來(lái)。對(duì)此，我舉一個(gè)真實(shí)的例子——

索羅斯，他是除了沃倫·巴菲特之外世界上最出名的投資人。2017年，他進(jìn)入了區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)。索羅斯在2017年年底的時(shí)候，把Facebook的股票全部賣(mài)掉，買(mǎi)了Overstock股票。Overstock公司在2014年接受比特幣作為支付貨幣；2015年被美國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)用區(qū)塊鏈來(lái)發(fā)行債券和股票等。

2017年世界主力基金也進(jìn)入數(shù)字貨幣，投進(jìn)去的錢(qián)呈現(xiàn)噴井式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)！在歷史上，這些都是在資本市場(chǎng)和社會(huì)上要發(fā)生巨大變化時(shí)才會(huì)發(fā)生的狀況。這代表著一個(gè)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

區(qū)塊鏈會(huì)帶來(lái)股票市場(chǎng)改革

為什么索羅斯要投資一家公司用區(qū)塊鏈發(fā)行股票？因?yàn)樵趪?guó)外可以用虛假交易無(wú)限賣(mài)空（naked shorts），這當(dāng)然是違法行為?？墒瞧湓诠善笔袌?chǎng)上卻經(jīng)常發(fā)生，因?yàn)闆](méi)有有效的方法來(lái)執(zhí)行這些法規(guī)。包括Overstock的股票，在美國(guó)交易所被無(wú)限賣(mài)空，導(dǎo)致股價(jià)一直處于很低的狀態(tài)，以至于造成公司運(yùn)作上的困難。打官司多年，但又因?yàn)榧夹g(shù)上的問(wèn)題讓案件無(wú)法成立，所以O(shè)verstock的老板非常厭惡華爾街的黑暗面。他想成立“新華爾街”，用區(qū)塊鏈追蹤股票市場(chǎng)，每一張股票在一秒之內(nèi)就可以知道在誰(shuí)的手中，到時(shí)無(wú)限賣(mài)空就不可能發(fā)生了。所以，區(qū)塊鏈變成了一個(gè)監(jiān)管利器，如果有人違法無(wú)限賣(mài)空，可以用智能合約一分鐘之內(nèi)把所有賣(mài)空的股票都自動(dòng)買(mǎi)回來(lái)。

全世界除了Overstock公司外還有很多其他的公司都在做類似事情，國(guó)外的多家股票交易經(jīng)營(yíng)公司、交易所和注冊(cè)公司都在觀察和考慮。因?yàn)槠淙绻娴膶?shí)現(xiàn)了，會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的改變，而改變現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始了。

歐洲央行2016年提出，如果未來(lái)使用區(qū)塊鏈，清算所、結(jié)算所或者注冊(cè)中心都會(huì)消失。區(qū)塊鏈時(shí)代來(lái)臨后，將會(huì)發(fā)生巨大的商業(yè)重組。但我個(gè)人認(rèn)為不會(huì)發(fā)生這種事。即使不發(fā)生如此大的重組事件，也非常有可能會(huì)有類似市場(chǎng)重組的事件發(fā)生。改變是一定的，而且會(huì)是大的改變，但最后會(huì)改變成什么樣現(xiàn)在還不是很清楚。

現(xiàn)在最積極研究區(qū)塊鏈的公司都是被歐洲央行畫(huà)“叉”的公司（就是2016年歐洲央行認(rèn)為以后會(huì)被取代而消失的公司）。他們?cè)趨^(qū)塊鏈研究、應(yīng)用等方面下的功夫相比來(lái)說(shuō)是非常深的！

2017年，歐洲央行、日本央行、加拿大央行用區(qū)塊鏈做股票交易實(shí)驗(yàn)。歐洲央行和日本央行今年3月發(fā)布的報(bào)告顯示，實(shí)驗(yàn)是成功的。2017年5月，加拿大央行用區(qū)塊鏈做支付，結(jié)果實(shí)驗(yàn)失敗了。但這次歐洲央行、日本央行宣布成功，他們認(rèn)為可行，而且技術(shù)上已經(jīng)可以達(dá)到要求。2016年澳大利亞股票交易所用區(qū)塊鏈做實(shí)驗(yàn)，到今天報(bào)告都沒(méi)有出來(lái)，人們認(rèn)為可能是失敗的。今年年5月中旬，加拿大央行也宣布可在股票交易上運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)。失敗為成功之母。以前失敗的經(jīng)驗(yàn)可以使區(qū)塊鏈更加成熟。

世界三個(gè)央行都已經(jīng)在股票交易上成功運(yùn)用，以后不用再說(shuō)區(qū)塊鏈不能用在股票市場(chǎng)上了。

證券代幣時(shí)代來(lái)臨

由于證券代幣時(shí)代的來(lái)臨，現(xiàn)在數(shù)字代幣市場(chǎng)將會(huì)有很大改變。

巨大的發(fā)展出于美國(guó)的證券交易委員會(huì)SEC，其認(rèn)為數(shù)字代幣都是證券代幣，要以證券法來(lái)管數(shù)字貨幣。并把交易所分為合法的和非合法的兩種，而且大部分?jǐn)?shù)字代幣交易所都是違法的，提出監(jiān)管的時(shí)候還要監(jiān)管錢(qián)包！在這種環(huán)境之下，數(shù)字代幣交易將會(huì)是透明的。

這會(huì)對(duì)幣圈有巨大的影響，如果按照美國(guó)SEC的法規(guī)繼續(xù)前行，許多的代幣將會(huì)被列為違法。在違法的交易所上做（違法的）代幣交易將會(huì)受到處分，如果這樣將會(huì)出現(xiàn)許多法律管制，這些事情就值得人們認(rèn)真思考美國(guó)證券交易委員會(huì)如何執(zhí)行這些法規(guī)了。

Token發(fā)行會(huì)變得非常嚴(yán)格

一個(gè)新的時(shí)代到來(lái)了，美國(guó)、加拿大、英國(guó)在三四個(gè)月之內(nèi)都不約而同地認(rèn)為不再會(huì)有數(shù)字代幣。他們認(rèn)為這些是證券代幣。是證券Token，要發(fā)Token沒(méi)有問(wèn)題，但必須要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

在加拿大，只有上市公司才能發(fā)行證券代幣，每家上市公司如果要發(fā)證券代幣必須重新審核。股票上市也要審，上市公司發(fā)證券代幣等于是兩次審批，也代表兩次上市！事情演變成了一個(gè)全新的局面、全新的金融系統(tǒng)，這引發(fā)了人們的興趣。但是如果公司不守法，證券監(jiān)管單位可以直接下幣以及下市，處罰和利益都是兩倍！這是一種新的發(fā)展。

在加拿大如果要發(fā)幣，只有在特殊監(jiān)管的情況下才能做。2018年在巴哈馬的證券代幣會(huì)議是世界上第一個(gè)關(guān)于證券代幣的國(guó)際會(huì)議，加拿大監(jiān)管單位的主席也出席了。2018年3月已經(jīng)有80家公司開(kāi)始在加拿大注冊(cè)，準(zhǔn)備發(fā)行證券代幣。

只有發(fā)幣的鏈才有用？這只是一些人的看法。而其實(shí)，發(fā)幣與不發(fā)幣，同公鏈和私鏈?zhǔn)菦](méi)有關(guān)系的。公鏈和私鏈都可以發(fā)幣，或是不發(fā)幣。而且現(xiàn)在公鏈或者私鏈已經(jīng)不分了，一些出名而且價(jià)值很高的公鏈后來(lái)被發(fā)覺(jué)是聯(lián)盟鏈或是更可怕的中心鏈！一個(gè)多年以來(lái)自稱是分布式（“去中心化”）的公鏈竟然由中心控制！新的公鏈技術(shù)和聯(lián)盟鏈技術(shù)也沒(méi)有很大差異。所以，今天說(shuō)只有公鏈才有價(jià)值已經(jīng)不是很準(zhǔn)確。

不發(fā)幣也能有價(jià)值

一個(gè)銀行業(yè)務(wù)貿(mào)易金融，全球一年的業(yè)務(wù)是22萬(wàn)億美元。一般人認(rèn)為，如果使用區(qū)塊鏈的將會(huì)節(jié)省一半的錢(qián)，會(huì)有11萬(wàn)億美元進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)！其價(jià)值巨大無(wú)比，因?yàn)樗筮^(guò)于美國(guó)在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中印鈔票的價(jià)值。當(dāng)年大量印鈔票救了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，而如今使用區(qū)塊鏈不需要印鈔票就可以達(dá)到同樣的經(jīng)濟(jì)效果。

所以，并不是必須發(fā)幣對(duì)社會(huì)才能產(chǎn)生價(jià)值，如果在金融領(lǐng)域中使用區(qū)塊鏈技術(shù)，不發(fā)幣也就可以產(chǎn)生巨大的價(jià)值。

近期，匯豐銀行就宣布在貿(mào)易金融項(xiàng)目中使用區(qū)塊鏈。該項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)值是9萬(wàn)億美元，而早在2016年月，匯豐銀行的高管就開(kāi)始了這個(gè)項(xiàng)目的策劃。