李湘濱

2017年，武漢廣電天漢傳媒有限公司在經(jīng)歷了將原有幾家公司合并清算重組之后，開(kāi)始了廣電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的探索之路。筆者作為公司發(fā)展戰(zhàn)略的參與者，在進(jìn)行公司發(fā)展戰(zhàn)略思考時(shí)，根據(jù)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向做了媒體+教育產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)的研究和探索。提交了武漢廣電天漢傳媒第一份產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告。研究報(bào)告分為三大部分，媒體產(chǎn)業(yè)分析、教育產(chǎn)業(yè)分析、武漢廣電媒體+教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路。本文為研究報(bào)告第一部分，從宏觀、政策、媒體發(fā)展形態(tài)以及媒體上市公司的發(fā)展思路等多方面對(duì)媒體產(chǎn)業(yè)發(fā)展業(yè)態(tài)進(jìn)行梳理，希望能夠?qū)ν瑯I(yè)同仁提供有參考價(jià)值的借鑒。

一、宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析

（一）中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展消費(fèi)升級(jí)之路

中國(guó)近20多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史就是一部消費(fèi)升級(jí)的歷史。

1996年前后，中國(guó)輕工業(yè)時(shí)代浪潮，催生了以家電、紡織服裝為代表的輕工業(yè)繁榮，格力電器、青島海爾脫穎而出；本世紀(jì)初至2008年金融危機(jī)，以投資為主導(dǎo)的中國(guó)城鎮(zhèn)化、重工業(yè)化之路，基建、房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)大發(fā)展；如今，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、消費(fèi)升級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)革命，經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型期。

（二）消費(fèi)時(shí)代：“工廠”到“市場(chǎng)”

收入提高是消費(fèi)升級(jí)的根本。GDP增速放緩，構(gòu)成中，勞動(dòng)者報(bào)酬不斷提升，從2007年41.36%提升至2012年接近50%。

原先主要支出減少釋放其他消費(fèi)能力。居民資產(chǎn)配置主要在房地產(chǎn)和汽車，占據(jù)居民財(cái)富62.7%，隨著這兩方面消費(fèi)放緩，其他消費(fèi)能力得以提升。

消費(fèi)人群和特征主要由年齡結(jié)構(gòu)決定。中國(guó)人口群體最大部分主要集中在40-50歲以及20-30歲之間。前者是收入最高的年齡段，消費(fèi)能力最強(qiáng)。后者決定了新興消費(fèi)的趨勢(shì)。

（三）服務(wù)型消費(fèi)正在崛起

當(dāng)前GDP增速處于下行，但從結(jié)構(gòu)看，一些服務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)逆勢(shì)上升。這些行業(yè)包括租賃和商業(yè)服務(wù)研究、技術(shù)服務(wù)、居民服務(wù)、教育、衛(wèi)生、文化娛樂(lè)消費(fèi)等。尤其是醫(yī)療、教育、文化娛樂(lè)消費(fèi)。

（四）消費(fèi)與新經(jīng)濟(jì)模式開(kāi)始緊密結(jié)合

以互聯(lián)網(wǎng)為核心的創(chuàng)新服務(wù)未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大，相關(guān)新布局和新熱點(diǎn)頻出。

二、媒體產(chǎn)業(yè)分析

（一）傳統(tǒng)媒體行業(yè)步入發(fā)展寒冬

傳統(tǒng)媒體是相對(duì)于近幾年興起的網(wǎng)絡(luò)媒體而言的、傳統(tǒng)的大眾傳播方式，主要包括報(bào)刊、雜志等平面媒體和廣播、有線電視等媒介。在過(guò)去幾年里，傳統(tǒng)媒體已步入發(fā)展的寒冬期，衰退的行業(yè)正焦急地尋找變革的契機(jī)。傳統(tǒng)媒體的發(fā)展受到互聯(lián)網(wǎng)等新媒體沖擊較大，行業(yè)整體增速放緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

1、平面媒體增速放緩 報(bào)業(yè)經(jīng)歷斷崖式下跌

2011年，以移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的新媒體開(kāi)始發(fā)展，圖書(shū)、期刊、報(bào)紙出版的總數(shù)總體上均呈現(xiàn)下降的勢(shì)態(tài)，且不斷加劇。

報(bào)業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)明顯下滑。報(bào)業(yè)賴以生存的廣告市場(chǎng)則連續(xù)5年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2015年的下降幅度超過(guò)了35%，廣告和發(fā)行量的下降均預(yù)示著報(bào)業(yè)已進(jìn)入衰退期。根據(jù)HNTV發(fā)展研究部當(dāng)年預(yù)測(cè)：2016年報(bào)紙行業(yè)將面臨兩個(gè)致命問(wèn)題：一是超過(guò)50%的老讀者將不再訂閱2016年報(bào)紙；二是報(bào)紙的廣告創(chuàng)收2016年將再下降50%。

2014年《新聞晚報(bào)》?？?，2015年《雜文報(bào)》?？S后《都市主婦》、《當(dāng)代歌壇》、《讀者 原創(chuàng)版·全世愛(ài)》等紛紛按下暫停健。2015年底《九江晨報(bào)》、《今日早報(bào)》、浙江《都市周報(bào)》也紛紛退出歷史舞臺(tái)。?？庇萦?，也蔓延到了時(shí)尚雜志中。2014年全國(guó)報(bào)紙印刷用紙量比2013年減少了近1/4，這在一定程度上也反映出大規(guī)模處理紙媒已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

在傳統(tǒng)媒體日益衰退的浪潮下，新興媒體則增長(zhǎng)迅速，充滿活力。3G、4G技術(shù)從理念化為應(yīng)用，移動(dòng)互聯(lián)新平臺(tái)的發(fā)展日新月異，數(shù)字出版的市場(chǎng)規(guī)模也得以逐年擴(kuò)大，2014年的市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)3388億元，較2011年同比增速接近60%。2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1540億元，同比增長(zhǎng)達(dá)40%。

資料來(lái)源：wind 國(guó)聯(lián)證券研究所

2、廣電數(shù)字化發(fā)展近飽和，轉(zhuǎn)型風(fēng)口多方向

傳統(tǒng)媒體中的有線電視業(yè)務(wù)發(fā)展也不容樂(lè)觀。

過(guò)去，有線電視公司主要通過(guò)公司自建的有線電視網(wǎng)向大眾提供電視節(jié)目的傳輸服務(wù)，主要收入來(lái)源于收視維護(hù)費(fèi)、衛(wèi)視落地費(fèi)、機(jī)頂盒銷售等相關(guān)費(fèi)用。

如今，有線網(wǎng)絡(luò)經(jīng)數(shù)字化、雙向化改造后，多數(shù)有線運(yùn)營(yíng)商也另外向內(nèi)容供貨商購(gòu)買影視資源，并通過(guò)收取附加費(fèi)的方式向用戶提供互動(dòng)電視服務(wù)，使收入來(lái)源更加多元化。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，挾帶帶寬優(yōu)勢(shì)的電信運(yùn)營(yíng)商也進(jìn)入到有線電視領(lǐng)域，并發(fā)展 IPTV、互聯(lián)網(wǎng)視頻、移動(dòng)視頻等新媒體業(yè)務(wù)，對(duì)有線電視業(yè)務(wù)沖擊明顯，傳統(tǒng)有線電視公司轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。

從我國(guó)廣電網(wǎng)絡(luò)覆蓋的市場(chǎng)情況上看，截至2015年底，我國(guó)有線電視用戶總數(shù)已達(dá)到2.39億用戶，有線數(shù)字用戶總數(shù)已達(dá)2.02億用戶，數(shù)字化程度達(dá)84.51%，已接近飽和。電視媒體行業(yè)增長(zhǎng)拐點(diǎn)已現(xiàn)，數(shù)字化紅利開(kāi)始隱退。在電信運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的新媒體業(yè)務(wù)沖擊下，廣電公司開(kāi)始加速技術(shù)轉(zhuǎn)型，結(jié)合“寬帶中國(guó)政策”推進(jìn)雙向網(wǎng)絡(luò)改造，截至2015年6月底，有線運(yùn)營(yíng)商的雙向網(wǎng)絡(luò)覆蓋數(shù)達(dá)1.22億戶，覆蓋率為50.95%，當(dāng)前有線運(yùn)營(yíng)商多以寬帶業(yè)務(wù)為轉(zhuǎn)型的突破口，進(jìn)而打破數(shù)字業(yè)務(wù)近飽和、行業(yè)增速放緩的困局。

我國(guó)傳統(tǒng)有線電視行業(yè)轉(zhuǎn)型大致可分為以下三個(gè)主要方向：

一是三網(wǎng)融合，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的整合，拓展業(yè)務(wù)提供范圍。我國(guó)國(guó)務(wù)院在2013年發(fā)布“寬帶中國(guó)政策”戰(zhàn)略實(shí)施方案，這對(duì)于有線電視企業(yè)發(fā)展寬帶業(yè)務(wù)無(wú)疑是利好的；

二是深耕智慧城市理念，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于民眾的生活已是不可或缺的，隨著云技術(shù)發(fā)展，建設(shè)云平臺(tái)或成為有線電視企業(yè)布局的轉(zhuǎn)型方向；

三是拓展自身產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)資本運(yùn)作，在有線電視企業(yè)具有渠道端優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，布局內(nèi)容資源，積極開(kāi)辦增值業(yè)務(wù)。

（二）國(guó)改利好傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)型

傳統(tǒng)媒體行業(yè)發(fā)展正逐步步入寒冬，無(wú)論是發(fā)行出版等平面媒體業(yè)務(wù)，還是廣播有線電視等業(yè)務(wù)，在行業(yè)整體下行的大背景下，都難以“獨(dú)善其身”。因此，對(duì)于傳統(tǒng)媒體企業(yè)而言，進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)是公司經(jīng)營(yíng)的必由之路。

資料來(lái)源：wind 海通證券研究所

傳統(tǒng)媒體上市公司基本都為國(guó)企背景，受制于監(jiān)管和企業(yè)本身所有制、經(jīng)營(yíng)效率的因素，轉(zhuǎn)型布局開(kāi)展一直低于預(yù)期。隨著十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》的出臺(tái)，國(guó)企改革政策為傳統(tǒng)媒體企業(yè)迎來(lái)難得轉(zhuǎn)型契機(jī)。

改革開(kāi)放迄今，國(guó)有企業(yè)一共經(jīng)歷了三輪改革。

第一輪國(guó)企改革是從1978到1992年，主要改革目標(biāo)是讓利放權(quán)，調(diào)整國(guó)家與企業(yè)的權(quán)責(zé)關(guān)系，試圖在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的基本框架內(nèi)，通過(guò)向企業(yè)放權(quán)讓利來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的活力。經(jīng)過(guò)第一輪國(guó)企改革，國(guó)有企業(yè)初步完成了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變。

第二輪國(guó)企改革開(kāi)啟于1992年的“小平南巡”，改革的主要目標(biāo)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度。1993年頒布《中華人民共和國(guó)公司法》，積極推動(dòng)國(guó)有企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。完成國(guó)企戰(zhàn)略性重組和國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整，并推進(jìn)公司制和股份制試點(diǎn)和股權(quán)分置改革以進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)。第二輪國(guó)企改革，基本完成了現(xiàn)代企業(yè)股份制改革，完善了國(guó)有資產(chǎn)管理體制，加快國(guó)企政企分離的步伐。

經(jīng)過(guò)兩輪國(guó)企改革，國(guó)有企業(yè)的預(yù)算約束、財(cái)政補(bǔ)貼等制度“病癥”得以去除。但尚存的一些體制上的頑疾使得經(jīng)營(yíng)“低效化”，全國(guó)總體證券化程度偏低。

十八屆三中全會(huì)的召開(kāi)，開(kāi)啟了第三輪國(guó)企改革的序幕。會(huì)議通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）針對(duì)現(xiàn)存國(guó)企的固有頑疾，提出了許多行之有效的改革措施，提出完善現(xiàn)代企業(yè)制度、混合所有制改革等改革方向。 2015年 9 月，國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）對(duì)國(guó)有企業(yè)的轉(zhuǎn)型改革，提出了更為細(xì)化的措施。

第三輪深化國(guó)企改革終于為具有國(guó)企背景的傳統(tǒng)媒體公司迎來(lái)了轉(zhuǎn)型的契機(jī)。國(guó)有企業(yè)改革不僅可以在所有制方面更為多元，提升傳統(tǒng)媒體企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》所提出的“大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市”更是為國(guó)有企業(yè)集團(tuán)未來(lái)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入提供了有力的政策指導(dǎo)。

（三）新舊媒體融合是核心，跨界融合為轉(zhuǎn)型方向，大數(shù)據(jù)布局是未來(lái)亮點(diǎn)

1、新舊媒體融合是核心

傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展，傳統(tǒng)媒體向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化、社交化發(fā)展成為其轉(zhuǎn)型的主旋律。傳統(tǒng)媒體和新媒體將進(jìn)一步融合，走數(shù)字化和國(guó)際化路線，通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)一步擴(kuò)大外延和公司規(guī)模；更接近西方傳播集團(tuán)的多內(nèi)容、多渠道、多領(lǐng)域、多種傳播方式和營(yíng)銷手段的整合營(yíng)銷傳播集團(tuán)。

媒體融合是傳媒行業(yè)顛覆性的變革，是傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)型不可阻擋的趨勢(shì)。傳統(tǒng)的媒體雖然在內(nèi)容上更為優(yōu)質(zhì)、信息發(fā)布渠道更為權(quán)威。在如今數(shù)字傳播隨處可見(jiàn)，信息爆炸、內(nèi)容過(guò)載的移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，同隨手轉(zhuǎn)發(fā)的微博、微信、新聞移動(dòng)客戶端新聞相比，傳統(tǒng)媒體在實(shí)效性和交互性方面無(wú)疑處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。因此傳統(tǒng)媒體和新媒體融合，可以吸收不同形式媒體的優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)處，把傳播的速度、內(nèi)容的厚度、影響的廣度和服務(wù)的效度有機(jī)統(tǒng)一起來(lái)，進(jìn)而打造出具有競(jìng)爭(zhēng)力、影響力的主流新興媒體。

傳統(tǒng)傳媒企業(yè)的低估值、高現(xiàn)金流的特點(diǎn)，使其相較于其他傳媒公司具有得天獨(dú)厚的收購(gòu)優(yōu)勢(shì)。外延收購(gòu)新媒體，公司有較大的估值提升空間；現(xiàn)金流高，外延收購(gòu)可以較少進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)的增發(fā)，避免對(duì)自身原有股權(quán)的稀釋。在資本市場(chǎng)傳媒行業(yè)的并購(gòu)大時(shí)代的背景下，擁有資源優(yōu)勢(shì)、政策紅利的傳統(tǒng)媒體有望通過(guò)資本市場(chǎng)并購(gòu)，加速傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新媒體業(yè)務(wù)融合的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

資料來(lái)源：《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，海通證券研究所整理

2、視覺(jué)經(jīng)濟(jì)是新趨勢(shì)

在科技的推動(dòng)下，在消費(fèi)社會(huì)的支撐下，視覺(jué)文化日益走向了前沿。目前，人們正面臨以視覺(jué)占據(jù)主導(dǎo)的文化，這種文化的出現(xiàn)與消費(fèi)社會(huì)的背景密切相關(guān)，專注于視覺(jué)上的愉悅，使得視覺(jué)文化成為當(dāng)代中國(guó)文化的主流。視覺(jué)文化正在通過(guò)影視、短視頻分享、直播等各種方式不斷滲入大眾文化市場(chǎng)，使得視覺(jué)經(jīng)濟(jì)成為趨勢(shì)。此外，新技術(shù)如VR、AR等技術(shù)與傳媒產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，各大傳媒公司紛紛加碼布局 VR 產(chǎn)業(yè)。

3、傳統(tǒng)媒體在轉(zhuǎn)型中多選擇媒體+產(chǎn)業(yè)的跨界融合延伸產(chǎn)業(yè)鏈，多元化發(fā)展

部分傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)型中的產(chǎn)業(yè)方向：

（1）浙報(bào)傳媒：四大板塊協(xié)同發(fā)展 助力公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

浙報(bào)傳媒是中國(guó)第一家媒體經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)整體上市的報(bào)業(yè)集團(tuán)。公司以投資與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代傳媒產(chǎn)業(yè)為核心，主要從事報(bào)刊雜志的廣告、發(fā)行、印刷及新媒體業(yè)務(wù)。

公司積極推動(dòng)傳統(tǒng)主營(yíng)向互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，探索“新聞+服務(wù)”的商業(yè)模式，形成新聞傳媒、數(shù)字娛樂(lè)、智慧服務(wù)、文化產(chǎn)業(yè)投資四大板塊，互聯(lián)網(wǎng)收入占公司收入比重顯著提升。

資料來(lái)源：Wind，海通證券研究所

資料來(lái)源：Wind，海通證券研究所

轉(zhuǎn)型要點(diǎn)——

新聞傳播板塊：浙報(bào)傳媒面對(duì)傳統(tǒng)傳媒格局變革和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)，大力推動(dòng)新聞傳播業(yè)務(wù)升級(jí)。旅游全媒體打造的六大旅游微信已具備一定用戶基礎(chǔ)，據(jù)慧聰研究數(shù)據(jù)表明，在傳統(tǒng)媒體廣告營(yíng)銷逐漸下行的大背景下，錢報(bào)公司運(yùn)營(yíng)的《錢江晚報(bào)》廣告份額繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

資料來(lái)源：《浙報(bào)傳媒2015年非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案》，海通證券研究所整理

數(shù)字娛樂(lè)板塊：在數(shù)字娛樂(lè)方面，公司正加快建設(shè)以子公司邊鋒網(wǎng)絡(luò)為核心的數(shù)字娛樂(lè)平臺(tái)，并逐步打造一體化數(shù)字娛樂(lè)平臺(tái)。邊鋒網(wǎng)絡(luò)在保持棋牌、競(jìng)技、桌游三大主營(yíng)PC業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推進(jìn)競(jìng)技化，無(wú)線游戲和海外市場(chǎng)的拓展。在一體化產(chǎn)業(yè)鏈完善方面，公司在原有渠道端布局基礎(chǔ)上，通過(guò)收購(gòu)紅鯉魚(yú)院線，補(bǔ)足數(shù)字娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)行渠道環(huán)節(jié)。在源頭IP運(yùn)營(yíng)方面，公司旗下的邊鋒網(wǎng)絡(luò)和唐人影視、浙江在線魔方書(shū)城等一起組成了公司原創(chuàng)IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）方陣。并于2015年6月，與中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委、騰訊閱文集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)咪咕互娛等共同主辦了第二屆中國(guó)國(guó)際IP大會(huì)。

智慧服務(wù)板塊：公司全資的浙江智慧網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院管理有限公司，努力打造以浙江在線健康網(wǎng)、微信公眾號(hào)為大本營(yíng)的信息傳播服務(wù)平臺(tái)。截至2015 年 6 月，其預(yù)約掛號(hào)平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶近400萬(wàn)人，預(yù)約總量近1700萬(wàn)人次，預(yù)約成功率70.24%。在養(yǎng)老服務(wù)建設(shè)方面，公司聯(lián)合修正集團(tuán)等戰(zhàn)略投資者，出資設(shè)立養(yǎng)安享養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股份有限公司，加快推進(jìn)浙江養(yǎng)老服務(wù)建設(shè)。2015年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)在杭州、嘉興、溫州、衢州等地設(shè)立多家養(yǎng)老服務(wù)中心。

文化產(chǎn)業(yè)投資板塊：文化產(chǎn)業(yè)投資方面，公司抓住資本市場(chǎng)繁榮的機(jī)遇，積極推動(dòng)股權(quán)項(xiàng)目投資。2015年上半年，先后完成了浙江華數(shù)元啟投資合伙企業(yè)、話機(jī)世界集團(tuán)的戰(zhàn)略投資，加快公司優(yōu)質(zhì)文化內(nèi)容整合。

大數(shù)據(jù)樞紐：公司于2015年12月募集資金總額不超過(guò)20億元，用于在浙江省內(nèi)建設(shè)領(lǐng)先全國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心和大數(shù)據(jù)交易中心。浙報(bào)傳媒擁有600萬(wàn)傳統(tǒng)媒體讀者資源，并且同時(shí)擁有6.4億注冊(cè)用戶、5000多萬(wàn)活躍用戶、200萬(wàn)移動(dòng)用戶，巨大的用戶資源能夠產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)，投資設(shè)立的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，可以有效的增加公司不同平臺(tái)之間的戰(zhàn)略協(xié)同性，通過(guò)大數(shù)據(jù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)共享可以有效提高各個(gè)平臺(tái)之間的相互合作，有效促進(jìn)打造具有持久生命力的互聯(lián)網(wǎng)樞紐型傳媒集團(tuán)。

（2）皖新傳媒：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型 打造互聯(lián)網(wǎng)文化教育平臺(tái)

皖新傳媒是安徽省規(guī)模最大的文化企業(yè)，也是我國(guó)中部地區(qū)最大的出版物發(fā)行企業(yè)，公司于2010年1月整體上市，成為全國(guó)發(fā)行行業(yè)首家 A 股上市企業(yè)。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為教材和一般圖書(shū)銷售。面對(duì)學(xué)生人數(shù)下降、數(shù)字出版的沖擊，公司轉(zhuǎn)型確定以“文化消費(fèi)、教育服務(wù)、現(xiàn)代物流”三大板塊為公司未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展方向，努力打造互聯(lián)網(wǎng)文化教育平臺(tái)。

轉(zhuǎn)型要點(diǎn)——

升級(jí)文化消費(fèi)：公司以O(shè)2O“智慧書(shū)城”為依托，立足現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行“智慧書(shū)城”復(fù)制和升級(jí)，對(duì)傳統(tǒng)店面進(jìn)行體驗(yàn)式改造，提升用戶的購(gòu)物閱讀體驗(yàn)及門(mén)店多元文化消費(fèi)功能。

教育服務(wù)：打造智能學(xué)習(xí)全媒體平臺(tái)，提供VR數(shù)字教育內(nèi)容、體驗(yàn)式“數(shù)字課堂”，融合已有傳統(tǒng)教育渠道資源卡位優(yōu)勢(shì)明顯；投資滬江網(wǎng)，聯(lián)合新東方開(kāi)發(fā)數(shù)字內(nèi)容；攜手以色列公司加快優(yōu)質(zhì)數(shù)字教育資源儲(chǔ)備，全力打造“數(shù)字內(nèi)容+渠道+平臺(tái)”的在線教育閉環(huán)生態(tài)。

現(xiàn)代物流板塊：公司在持續(xù)提升傳統(tǒng)出版物流管理和服務(wù)保障能力的基礎(chǔ)上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，第三方物流新業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升。

（3）廣電網(wǎng)絡(luò)：“高清互動(dòng)+增值服務(wù)”公司業(yè)務(wù)升級(jí)值得期待

廣電網(wǎng)絡(luò)是陜西省內(nèi)唯一的有線電視運(yùn)營(yíng)商。公司以發(fā)展有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)為主業(yè)，著力打造優(yōu)質(zhì)的綜合網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商。公司通過(guò)有線電視網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲得陜西地區(qū)主要城鄉(xiāng)家庭的流量入口，通過(guò)用戶訂購(gòu)節(jié)目套餐包等形式獲得穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入。

轉(zhuǎn)型要點(diǎn)——

首創(chuàng)政府購(gòu)買有線電視模式：公司自2014年開(kāi)創(chuàng)了政府購(gòu)買有線電視的“潼關(guān)模式”，由當(dāng)?shù)卣?cái)政出資為區(qū)域內(nèi)貧困、特殊人群完善有線電視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)覆蓋和用戶接入工作，將有線電視服務(wù)在更多的市縣推廣。

高清互動(dòng)+增值服務(wù)：高清互動(dòng)是公司未來(lái)推進(jìn)的核心業(yè)務(wù)，目前已有100多萬(wàn)用戶規(guī)模。高清互動(dòng)業(yè)務(wù)的推廣有利于提升公司附加價(jià)值，實(shí)現(xiàn)用戶付費(fèi)ARPU值的大幅提升。與文廣互動(dòng)的戰(zhàn)略合作向互動(dòng)增值方向擴(kuò)展。未來(lái)公司作為平臺(tái)入口的價(jià)值將進(jìn)一步凸顯，在醫(yī)療、教育、本地化服務(wù)等特色增值業(yè)務(wù)以及智慧城市方面將有更多發(fā)展空間，公司業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型升級(jí)，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)增長(zhǎng)。

（4）上海文廣：打造“內(nèi)容+渠道”“平臺(tái)+服務(wù)”互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)系統(tǒng)

上海東方明珠新媒體股份有限公司是上海廣播電視臺(tái)、上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司（SMG）旗下統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)和資本平臺(tái)。2014年，上海文廣內(nèi)部整合，上市公司百視通與東方明珠啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組，百視通以新增股份換股吸收合并為東方明珠。公司擁有數(shù)字營(yíng)銷、主機(jī)游戲、電視購(gòu)物、文化旅游等傳媒和娛樂(lè)業(yè)務(wù)，擁有中國(guó)規(guī)模最大、門(mén)類最全、特色鮮明的內(nèi)容版權(quán)庫(kù)以及國(guó)內(nèi)最大的多渠道視頻集成與分發(fā)平臺(tái)。公司業(yè)務(wù)多元，是廣電傳統(tǒng)媒體與新興媒體融合發(fā)展的全方位媒體產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

轉(zhuǎn)型要點(diǎn)——

完成重大資產(chǎn)重組，奠定“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)。

通過(guò)并購(gòu)百視通，整合內(nèi)容和渠道資源，公司確定了以強(qiáng)大的媒體業(yè)務(wù)為根基，以互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，全力構(gòu)建覆蓋線上線下的泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，通過(guò)包括“內(nèi)容+渠道與平臺(tái)+服務(wù)”在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)系統(tǒng)，打造新型互聯(lián)網(wǎng)媒體集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略。公司業(yè)務(wù)全方位覆蓋渠道產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、云平臺(tái)與大數(shù)據(jù)、數(shù)字營(yíng)銷與廣告、游戲業(yè)務(wù)、視頻購(gòu)物及電子商務(wù)、文化娛樂(lè)旅游等組成部分。

通過(guò)資本運(yùn)作拓展業(yè)務(wù)、整合資源，形成全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)格局。

公司聚焦渠道資源的投資與并購(gòu)，擴(kuò)大用戶規(guī)模。通過(guò)參與歌華有線與廣電網(wǎng)絡(luò)的定增項(xiàng)目，推進(jìn)DVB+OTT業(yè)務(wù)布局；通過(guò)參與兆馳股份定增項(xiàng)目等系列資本運(yùn)作，布局互聯(lián)網(wǎng)電視B2C業(yè)務(wù)；其次，公司聚焦內(nèi)容矩陣的投資并購(gòu)，與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、IDG和華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金等聯(lián)合投資盈方體育，在世界杯等體育重大賽事轉(zhuǎn)播權(quán)方面獲得優(yōu)勢(shì)；公司投資嘉行天下并與嗶哩嗶哩合資成立嗶哩嗶哩影業(yè)，強(qiáng)化在影視劇制作領(lǐng)域的布局。在增值服務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域，為進(jìn)一步挖掘用戶價(jià)值，提高ARPU，公司收購(gòu)艾德思奇控股權(quán)，打造數(shù)字營(yíng)銷與廣告業(yè)務(wù)發(fā)展的業(yè)務(wù)平臺(tái)，公司戰(zhàn)略投資成都索貝，推進(jìn)版權(quán)發(fā)行和視頻版權(quán)交易平臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)展。

抓緊流量變現(xiàn)渠道，深入挖掘游戲、文化娛樂(lè)旅游等產(chǎn)業(yè)的商業(yè)價(jià)值。

視頻購(gòu)物及電子商務(wù)作為互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)圈的流量入口與主要變現(xiàn)渠道之一，創(chuàng)新海外直采與本地服務(wù)能力的全球購(gòu)業(yè)務(wù)。公司大力發(fā)展游戲聚合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。在文化娛樂(lè)旅游業(yè)務(wù)方面，以東方明珠塔為核心的小陸家嘴文化娛樂(lè)旅游集聚區(qū)、以奔馳文化中心為核心的世博地區(qū)文化體驗(yàn)集聚區(qū)、以東方綠舟為核心的文化休閑旅游區(qū)為業(yè)務(wù)拓展的三個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn)，積極部署實(shí)施包括東方明珠塔78米“更上?！比⑼队碍h(huán)幕多媒體秀、太空艙、滑軌車、VR應(yīng)用體驗(yàn)等升級(jí)互動(dòng)項(xiàng)目。

資料來(lái)源：公司公告國(guó)聯(lián)證券研究所

（5）長(zhǎng)江傳媒：主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升 幼教或開(kāi)啟公司成長(zhǎng)新篇章

長(zhǎng)江出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰臼呛遍L(zhǎng)江出版集團(tuán)有限公司的控股子公司，公司以傳統(tǒng)的圖書(shū)、期刊出版發(fā)行為主業(yè)，擁有涵蓋“編、印、發(fā)、供”的產(chǎn)業(yè)鏈，并逐步向數(shù)字閱讀、在線教育、動(dòng)漫影視等領(lǐng)域拓展，形成了跨領(lǐng)域、多介質(zhì)、全鏈條發(fā)展格局。

公司大幅提升在傳統(tǒng)領(lǐng)域和教育新業(yè)態(tài)的布局。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司加快產(chǎn)業(yè)鏈延伸，積極開(kāi)展大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)。同時(shí)，加強(qiáng)成本控制，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部挖潛增效。新業(yè)態(tài)布局方面：公司發(fā)力幼教領(lǐng)域、加快落地“互聯(lián)網(wǎng)+閱讀”戰(zhàn)略，依托自身在出版?zhèn)髅郊皟?nèi)容領(lǐng)域的多年沉淀和積累，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

在主營(yíng)出版方面，長(zhǎng)江傳媒注重圖書(shū)產(chǎn)品質(zhì)量，注入優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，佳作云集推動(dòng)業(yè)績(jī)提升。

公司積極拓寬市場(chǎng)渠道（實(shí)體書(shū)店+網(wǎng)店），并建成了湖北省首家新型復(fù)合體驗(yàn)式書(shū)店（泛海書(shū)城）和第一家 24 小時(shí)書(shū)店。

積極布局?jǐn)?shù)字化教育，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

長(zhǎng)江傳媒積極部署數(shù)字化平臺(tái)的建設(shè)，建設(shè)內(nèi)容數(shù)據(jù)庫(kù)；大力發(fā)展渠道將資源覆蓋到客戶。

以K12在線教育平臺(tái)為代表的數(shù)字化教育平臺(tái)建設(shè)，是長(zhǎng)江傳媒的重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目。2015年，所組建的愛(ài)立方兒童教育公司，建設(shè)幼兒課程、幼兒玩教具及幼教云平臺(tái)服務(wù)，并以連鎖幼兒園為載體，搭建“三位一體”，已于2016年4月27日在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌。

拓展商業(yè)模式，整合旗下優(yōu)質(zhì) IP資源，實(shí)現(xiàn) IP 資源的變現(xiàn)。

公司作為全省四家核心項(xiàng)目簽約方之一，與阿里巴巴集團(tuán)簽訂項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同拓展“互聯(lián)網(wǎng)+閱讀+政務(wù)+生活服務(wù)+教育”的發(fā)展與服務(wù)模式。戰(zhàn)略合作的落實(shí)，一方面意味著長(zhǎng)江傳媒希望在互聯(lián)網(wǎng)+教育的路上走得更加扎實(shí)，另一方面有利于和多方合作，部署影視及動(dòng)漫制作這一類型的IP變現(xiàn)商業(yè)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型項(xiàng)目和公司優(yōu)勢(shì)內(nèi)容資源的強(qiáng)強(qiáng)融合。

（6）華數(shù)傳媒：有線電視、寬帶網(wǎng)絡(luò)并重 新媒體業(yè)務(wù)有序開(kāi)展

華數(shù)傳媒是華數(shù)集團(tuán)旗下專業(yè)從事數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)與新傳媒發(fā)展的運(yùn)營(yíng)企業(yè)。華數(shù)傳媒主營(yíng)業(yè)務(wù)為杭州地區(qū)有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、寬帶網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)及全國(guó)范圍內(nèi)的新媒體業(yè)務(wù)。

公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均保持兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)，公司作為有線電視網(wǎng)絡(luò)和寬帶網(wǎng)絡(luò)并兼有新媒體業(yè)務(wù)的新型傳媒企業(yè)，在為多網(wǎng)、多屏服務(wù)的過(guò)程中，形成了顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

華數(shù)傳媒主營(yíng)業(yè)務(wù)可以劃分為有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、寬帶網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)及新媒體業(yè)務(wù)三個(gè)板塊。

有線電視業(yè)務(wù)方面：公司主要是在杭州市區(qū)及各區(qū)縣開(kāi)展有線電視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、節(jié)目?jī)?nèi)容傳輸服務(wù)。

寬帶網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)方面：公司將寬帶網(wǎng)絡(luò)與有線電視、新媒體業(yè)務(wù)進(jìn)行捆綁銷售，有助于增強(qiáng)對(duì)用戶的吸引力。為“多網(wǎng)協(xié)同”、“多網(wǎng)融合”打下基礎(chǔ)，逐漸形成區(qū)別于其他網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

新媒體業(yè)務(wù)方面：公司擁有有線網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、手機(jī)電視與互聯(lián)網(wǎng)電視等全國(guó)新媒體業(yè)務(wù)以及寬帶網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)方面的運(yùn)營(yíng)牌照或許可授權(quán)，是全國(guó)最大的互動(dòng)電視、手機(jī)電視、互聯(lián)網(wǎng)電視等綜合數(shù)字化內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)商和綜合服務(wù)提供商之一。在新媒體領(lǐng)域，公司為全國(guó)20多個(gè)省、百余個(gè)城市廣電網(wǎng)絡(luò)提供互動(dòng)電視內(nèi)容、增值服務(wù)及解決方案，覆蓋全國(guó)90%廣電企業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)電視在全國(guó)擁有60%以上的市場(chǎng)份額。公司市場(chǎng)化的運(yùn)作、先發(fā)布局優(yōu)勢(shì)及優(yōu)質(zhì)而豐富的內(nèi)容資源，使公司在新媒體布局一直位于廣電行業(yè)的領(lǐng)先地位。

（7）湖北廣電：寬帶業(yè)務(wù)亮眼布局 VR 看好公司未來(lái)平臺(tái)價(jià)值

湖北省廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司是由湖北省委、省政府批準(zhǔn)組建的省屬國(guó)有控股大型文化高新技術(shù)企業(yè)，是湖北省省廣電網(wǎng)絡(luò)整合的主體。湖北廣電主要面向湖北省廣電網(wǎng)絡(luò)用戶提供數(shù)字電視、高清晰互動(dòng)電視、寬帶接入等基于有線電視寬帶網(wǎng)絡(luò)的綜合信息服務(wù)。

資料來(lái)源：武漢廣電天漢傳媒、北京中斗科技股份有限公司（股票代碼：833594）

寬帶業(yè)務(wù)增速加快，有效推動(dòng)整體業(yè)績(jī)上升。2015年，公司以一主兩翼、三追四營(yíng)為戰(zhàn)略目標(biāo)，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，公司強(qiáng)調(diào)實(shí)施寬帶發(fā)展戰(zhàn)略，大力推動(dòng)“高清互動(dòng)+寬帶”的捆綁套餐。

合作阿里、騰訊，延伸產(chǎn)業(yè)鏈；公司未來(lái)資本注入有期待。近年來(lái)，公司積極同互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，以延伸廣電產(chǎn)業(yè)鏈。2015 年 9月，公司與螞蟻金服集團(tuán)簽署合作協(xié)議，在電視支付等方面開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，而后公司又與騰訊公司開(kāi)展微信掌上營(yíng)業(yè)廳合作，與百度、永新視博、中信國(guó)安、數(shù)碼視訊、中國(guó)電子、捷成世紀(jì)、大唐整合等簽署資本或業(yè)務(wù)合作協(xié)議。第三輪國(guó)企改革全面加速，國(guó)企內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入可期。公司作為湖北省廣電網(wǎng)絡(luò)整合的主體，截止目前已整合湖北省內(nèi)2/3市縣的廣電網(wǎng)絡(luò)，未來(lái)集團(tuán)旗下剩余三分之一廣電網(wǎng)絡(luò)，有望通過(guò)托管或增發(fā)方式注入上市公司體內(nèi)，目前全省廣電網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶超1100萬(wàn)，資產(chǎn)注入后公司整個(gè)有線電視用戶預(yù)期將突破1000戶，不斷夯實(shí)主營(yíng)，增厚公司利潤(rùn)，支撐今后業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)。

布局VR客廳直播，“VR+廣電”看好未來(lái)平臺(tái)價(jià)值。隨著公司資本運(yùn)作戰(zhàn)略的推進(jìn)，后續(xù)將會(huì)不斷涌現(xiàn)出具有較高協(xié)同效應(yīng)的業(yè)務(wù)，從而解決當(dāng)前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的弊端，譬如攜手光線傳媒（輸送優(yōu)秀VR內(nèi)容及創(chuàng)作）、當(dāng)虹科技（提供VR技術(shù)支持及保障），立足公司廣電網(wǎng)絡(luò)和用戶資源強(qiáng)勢(shì)布局VR客廳直播，看好公司廣電網(wǎng)絡(luò)入口價(jià)值。未來(lái)公司將圍繞用戶需求為中心，做到根據(jù)客戶的需求播放內(nèi)容，最大程度滿足用戶需求，實(shí)現(xiàn)從流量變現(xiàn)到內(nèi)容變現(xiàn)的轉(zhuǎn)變。

4、從傳統(tǒng)媒體的產(chǎn)業(yè)發(fā)展選擇看：

（1）電視終端作為未來(lái)家庭信息中心成為下一輪互聯(lián)網(wǎng)爭(zhēng)奪焦點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)具有最好的渠道優(yōu)勢(shì)和入口價(jià)值。

國(guó)家新聞出版廣電總局副局長(zhǎng)田進(jìn)表示，廣電行業(yè)要加快實(shí)施“電視+”行動(dòng)和“寬帶廣電”戰(zhàn)略，把廣電網(wǎng)絡(luò)由以往的單一收視服務(wù)變?yōu)榫C合信息服務(wù)，打造家庭信息中心。

（2）傳統(tǒng)媒體產(chǎn)業(yè)聚焦的領(lǐng)域：

教育（幼教、K 1 2、職業(yè)培訓(xùn)）、醫(yī)療服務(wù)、影視娛樂(lè)（影視、動(dòng)漫、游戲、主題公園等大IP產(chǎn)業(yè)）、大數(shù)據(jù)

（3）內(nèi)容+渠道（全媒體融合業(yè)態(tài)）是必要條件。

（4）武漢廣電天漢傳媒在教育、醫(yī)療（慢病管理）、影視娛樂(lè)（影視劇項(xiàng)目、直播真人秀和主題公園）、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域、旅游、汽車后市場(chǎng)等領(lǐng)域展開(kāi)調(diào)研，同時(shí)在融媒體全媒體渠道方面合縱連橫，結(jié)合市場(chǎng)最活躍的力量進(jìn)行布局。