應(yīng)尚軍，紀(jì)小妹，吳婷婷

(上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院，上海 201620)

0 引言

經(jīng)濟(jì)全球化和全球生產(chǎn)體系的形成順應(yīng)歷史的潮流，雖然其中根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)會(huì)出現(xiàn)反全球化的現(xiàn)象，但在經(jīng)歷了短暫的反全球化之后又會(huì)重新回到全球化的浪潮之中。資金的跨國(guó)流動(dòng)將以更大的規(guī)模、更高的速度以及更快的頻率輾轉(zhuǎn)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，形成國(guó)際資金交互網(wǎng)絡(luò)。在缺乏全局控制者和網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)失衡的情況下，國(guó)際資金交互網(wǎng)絡(luò)中積累的復(fù)雜性特征很容易導(dǎo)致金融危機(jī)。正如Schweitzer[1]等人2009年在Science雜志上撰文所指出的那樣，當(dāng)前的危機(jī)促使我們從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)力學(xué)的角度發(fā)展一種新的方法，以便通過對(duì)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的理解來緩解存在于經(jīng)濟(jì)體利益和全球利益之間的沖突，從而拓展現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)理論范式。

誠(chéng)如Schweitzer等人所言，20世紀(jì)以來的各類金融危機(jī)無一不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡產(chǎn)生的。國(guó)際資金交互網(wǎng)絡(luò)及其導(dǎo)致的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)復(fù)雜性毫無疑問會(huì)深刻影響全球或區(qū)域金融生態(tài)。但從20世紀(jì)80年代以來，金融危機(jī)的產(chǎn)生更多地以國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的失衡體現(xiàn)出來，無論是20世紀(jì)的拉美債務(wù)危機(jī)、日本金融危機(jī)、墨西哥債務(wù)危機(jī)、東南亞金融危機(jī)和俄羅斯金融危機(jī)，還是21世紀(jì)的阿根廷債務(wù)危機(jī)、美國(guó)次貸危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)，都可以從國(guó)際直接投資、國(guó)際證券投資以及國(guó)際借貸的資金交互網(wǎng)絡(luò)中發(fā)現(xiàn)對(duì)應(yīng)于引爆危機(jī)的某種金融風(fēng)險(xiǎn)臨界。這種臨界從復(fù)雜性科學(xué)的角度來看被稱為混沌的邊緣[2]，借助復(fù)雜性科學(xué)的研究范式我們可以用計(jì)算實(shí)驗(yàn)[3]方法對(duì)其進(jìn)行模擬和觀測(cè)。

最近這次金融危機(jī)發(fā)端于美國(guó)，發(fā)達(dá)國(guó)家依然處在去杠桿化的過程中，而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體因?yàn)閮?nèi)外需求平衡的打破陷入了新的困境。在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中，世界各國(guó)均做出了積極的努力，中國(guó)政府也不例外。隨著“一帶一路”、金磚國(guó)家開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，以及中國(guó)發(fā)揮重要作用的自由貿(mào)易區(qū)的實(shí)行，中國(guó)正從貿(mào)易、投資、金融等方面積極融入全球經(jīng)濟(jì)中。問題是，包括中國(guó)在內(nèi)的世界各國(guó)所推行的各種改革將使全球和區(qū)域金融結(jié)構(gòu)以何種方式演變？這種演變是否會(huì)引發(fā)新的全球或區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)？在缺乏現(xiàn)實(shí)觀測(cè)數(shù)據(jù)的條件下，可以用計(jì)算實(shí)驗(yàn)方法對(duì)世界各國(guó)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)金融改革帶來的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)改變所引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行情景模擬。如果模擬結(jié)果對(duì)應(yīng)的金融生態(tài)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，則需要根據(jù)目標(biāo)金融生態(tài)在考慮全球利益和中國(guó)利益的基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行優(yōu)化。

在復(fù)雜性科學(xué)的應(yīng)用研究領(lǐng)域，一種非常流行的研究范式是美國(guó)桑塔費(fèi)研究所引領(lǐng)的基于離散空間模型的研究框架[4]。因?yàn)殡x散空間模型對(duì)現(xiàn)實(shí)系統(tǒng)有很好的擬合性，且應(yīng)用范圍寬廣，所以離散空間模型可以成為研究國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的基本范式。

1 國(guó)際基本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的研究范式

正如上文所述，離散空間模型已經(jīng)成為復(fù)雜性科學(xué)范式下的一個(gè)應(yīng)用范圍寬廣且實(shí)效性很高的研究框架，隨著理論和應(yīng)用研究的發(fā)展，離散空間模型因其獨(dú)特的應(yīng)用前景逐漸與另一個(gè)逐漸流行的名詞——復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)系在一起并開始走向融合。從一定意義上看，離散空間模型就是復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型，反之亦然。桑塔費(fèi)研究所涉及離散空間模型的研究起始于Schelling[5]的城市種族隔離模型，然而，與離散空間模型有著同等意義的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)在上世紀(jì)60年代就得到了系統(tǒng)的研究，其中匈牙利數(shù)學(xué)家Erdos&Renyi的隨機(jī)圖理論[6]很具代表性。

無論是Thomas的種族隔離模型還是ER隨機(jī)圖理論，都被廣泛地模仿和發(fā)展。其中比較著名的有，計(jì)算機(jī)科學(xué)家Holland[7]發(fā)展出了分類器系統(tǒng)，它能判斷策略和行為，并通過遺傳算法來產(chǎn)生自適應(yīng)機(jī)制。Dawid[8]把它運(yùn)用到R&D策略制訂時(shí)公司之間的相互作用中。Epstein & Axtell[9]用它來建立整個(gè)社會(huì)模型，在這個(gè)人工社會(huì)中有許多獨(dú)立的作用者，形成了不同的社會(huì)階層在不同的場(chǎng)合中的相互作用。還有Longton于1989年用元胞自動(dòng)機(jī)(Cellular Automaton)來做的“人工生命”模擬，這些元胞自動(dòng)機(jī)可以代表個(gè)體或相互作用的經(jīng)濟(jì)實(shí)體[2]。此后，美國(guó)康奈爾大學(xué)博士生Watts和非線性動(dòng)力學(xué)家Strogatz教授于1998年6月提出了“小世界”網(wǎng)絡(luò)，用非線性動(dòng)力學(xué)工具揭示了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的小世界特征[10]。美國(guó)Notre Dame大學(xué)物理系Barabasi教授及其博士生Albert于1999年10月提出了無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)以及無標(biāo)度特征的產(chǎn)生機(jī)理。Barabasi& Albert認(rèn)為，某些復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)連接的度分布函數(shù)具有冪律形式，該形式的出現(xiàn)基于兩個(gè)重要條件：一是增長(zhǎng)性，即網(wǎng)絡(luò)規(guī)模是不斷擴(kuò)大的；二是優(yōu)先連接性，即新的節(jié)點(diǎn)更傾向于與那些連接度大的節(jié)點(diǎn)連接[11]。

上述這些著名的離散空間模型或復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型主要研究網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和演化，研究系統(tǒng)的相變、涌現(xiàn)和自組織行為。

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的日漸發(fā)展，以網(wǎng)絡(luò)形式生長(zhǎng)的各類系統(tǒng)變得越發(fā)普遍，如交通網(wǎng)絡(luò)、電力網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)、Internet網(wǎng)絡(luò)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等等。有學(xué)者[12]對(duì)這些網(wǎng)絡(luò)從理論結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了分類，即規(guī)則網(wǎng)絡(luò)、隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)、小世界網(wǎng)絡(luò)和無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)，其中，隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)在一些學(xué)者[13-14]看來也可拓展到廣義隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)。在我們看來，復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的外延遠(yuǎn)非這些，它應(yīng)該是一切具有離散空間結(jié)構(gòu)的復(fù)雜系統(tǒng)。

復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)在不停地生長(zhǎng)，已經(jīng)延伸到世界的各個(gè)角落，在此過程中，基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)及其復(fù)雜性的研究也相應(yīng)地拓展到了各個(gè)學(xué)科領(lǐng)域[12,15-16]。

2 國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的研究方法

隨著有關(guān)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的研究蓬勃發(fā)展，以復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的研究也有了成型的理論——復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論，它研究各種看上去互不相同的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的共性以及處理它們的普適方法[12,17]。在十多年前，復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的應(yīng)用研究還處于相對(duì)空白狀態(tài)[18]，現(xiàn)在則變得異彩紛呈，在國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)方面的五項(xiàng)研究工作非常值得借鑒，可以在網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建及特征分析方面為國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性研究提供方法基礎(chǔ)。

1)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型構(gòu)建及其復(fù)雜性特征。Ji[19]等人構(gòu)建了世界原油貿(mào)易核心網(wǎng)絡(luò)，并指出該網(wǎng)絡(luò)可以分割成三個(gè)貿(mào)易群落、具有無標(biāo)度特征、魯棒性和脆弱性并存。程淑佳[20]等人同樣研究了世界原油貿(mào)易結(jié)構(gòu)，但是把重點(diǎn)放在十大原油進(jìn)口國(guó)，引入了相似性分析方法，考慮了貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的空間結(jié)構(gòu)差異。文獻(xiàn)[21]至[23]分別構(gòu)建了國(guó)際間天然氣貿(mào)易流動(dòng)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)、國(guó)際鐵礦石貿(mào)易復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)、有機(jī)化學(xué)品國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，而且分析了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的密度、節(jié)點(diǎn)度、中心性、點(diǎn)強(qiáng)度、聚類系數(shù)、無標(biāo)度性、同配性、異配性等復(fù)雜性特征。任素婷[24]在構(gòu)造了國(guó)際貿(mào)易加權(quán)網(wǎng)絡(luò)之后，著重研究了中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的群落歸屬和影響力，其中的影響力包括度中心性、強(qiáng)度中心性、緊密程度中心性、特征向量中心性、介數(shù)中心性以及在群落中的重要程度。上述研究為基于特定系統(tǒng)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型構(gòu)建及復(fù)雜性研究提供了參考。

2)模型構(gòu)建及網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的拓展。Kali & Reyes[25]在復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建中引入了內(nèi)部相互依存關(guān)系，它能提供一個(gè)新的指示器以幫助我們考察一個(gè)國(guó)家是如何融入全球貿(mào)易系統(tǒng)的，因此可以觀察到復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的生長(zhǎng)情況。此外，他們?cè)诮o出了國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性之后研究了金融危機(jī)是如何在國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)上傳播的。結(jié)果表明，全球金融危機(jī)會(huì)因中心國(guó)家更多地融入全球貿(mào)易體系而被放大，但是，作為危機(jī)感染的目標(biāo)國(guó)家，全球金融危機(jī)會(huì)因其更多地融入全球貿(mào)易體系而被消減。東華大學(xué)王維紅博士[12]在構(gòu)建了國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)并進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性分析之后，同樣研究了金融危機(jī)的傳播過程。他設(shè)計(jì)了一個(gè)概率算法，從一個(gè)無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)開始逐漸增加網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模達(dá)到一定的程度后，模擬了特定風(fēng)險(xiǎn)傳播率和健康恢復(fù)率下的國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)傳播規(guī)模和傳播速度。國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)不但可以傳播金融危機(jī)，而且可以論證其作為工具方法在國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)中快速定位潛在污染物的有效性[26]。上述研究為基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)復(fù)雜性研究展現(xiàn)了新方向。

3)在復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究中引入時(shí)間因素。Mahutga[27]通過對(duì)全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的分析闡述了全球化和新的國(guó)際勞動(dòng)力分工對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響，考察了既有的“核心—邊緣”型國(guó)際貿(mào)易模式是否隨著時(shí)間而變遷，國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)是否隨著工業(yè)化的復(fù)雜性增加呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的不平等，全球化和新的國(guó)際勞動(dòng)力分工是否促使長(zhǎng)久以來的貧窮國(guó)家改善它們的處境。研究指出，全球化和新的國(guó)際勞動(dòng)力分工只能讓一些特殊國(guó)家受益，同時(shí)復(fù)制出新的結(jié)構(gòu)性不平等。程淑佳和王肇鈞[28]勾勒了世界原油貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，利用熵值研究了網(wǎng)絡(luò)的均質(zhì)性，最后對(duì)世界原油貿(mào)易空間結(jié)構(gòu)在時(shí)間維度上進(jìn)行了模擬。上述研究為從縱向觀察網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性特征的變化提供了參考。

4)在復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究中引入隨機(jī)性。Ruzzenenti[29]等人將隨機(jī)性引入鏈路反轉(zhuǎn)對(duì)稱性，提高了對(duì)復(fù)雜有向網(wǎng)絡(luò)中相互作用的理解。他們通過對(duì)國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)模型的分析，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)空間中的一個(gè)新增崁入往往對(duì)應(yīng)著不同的國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)對(duì)稱性。當(dāng)對(duì)稱性破壞發(fā)生在生產(chǎn)領(lǐng)域，國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)模型中能觀測(cè)到對(duì)應(yīng)的相互作用特征。在國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)極易受到因空間嵌入發(fā)生變化而導(dǎo)致的對(duì)稱性破壞影響下，隨機(jī)性網(wǎng)絡(luò)對(duì)稱性的引出提供了解決問題的參考路徑。隨機(jī)性的引入和上文所提到的廣義隨機(jī)性，進(jìn)一步拓展了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的邊界。

3 國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的研究工具

無論是國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的模擬和觀測(cè)，還是基于國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理路徑安排及政策制定，都是擺在世界和中國(guó)面前的戰(zhàn)略性現(xiàn)實(shí)問題。然而，由于數(shù)理建模工具的局限和可靠微觀數(shù)據(jù)的缺乏，在解釋金融風(fēng)險(xiǎn)積聚和危機(jī)產(chǎn)生時(shí)，包括標(biāo)準(zhǔn)金融學(xué)和行為金融學(xué)在內(nèi)的傳統(tǒng)科學(xué)依然面臨困境和挑戰(zhàn)。

此外，由于數(shù)據(jù)收集方面的障礙，還未發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)同屬國(guó)際資金交互網(wǎng)絡(luò)的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)有量化的研究成果。但我們可以從曹監(jiān)平和晁靜[30]的定性研究中得到啟發(fā)。他們從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析了國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)，其中可圈可點(diǎn)的有：資本集聚性、跨國(guó)公司主導(dǎo)性、資本所有者關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)化和跨國(guó)化等；他們倡導(dǎo)包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該和發(fā)達(dá)國(guó)家共同參與資本流動(dòng)的全球治理，并給出了具體的政策建議。

隨著越來越多的國(guó)家發(fā)布分國(guó)別直接投資報(bào)告和國(guó)際貨幣基金組織在網(wǎng)上公開發(fā)布《協(xié)調(diào)組合投資調(diào)查》(Coordinated Portfolio Investment Survey)以來，國(guó)際資本流動(dòng)的數(shù)據(jù)獲取變得可行。運(yùn)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論與工具分析國(guó)際資本流動(dòng)這個(gè)對(duì)世界金融生態(tài)有重要影響的資金網(wǎng)絡(luò)逐漸顯得重要和迫切。

上文提出，復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)不僅僅包括規(guī)則網(wǎng)絡(luò)、隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)、小世界網(wǎng)絡(luò)、無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)，還包括一切具有離散空間結(jié)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。從這個(gè)意義上看，同樣具有離散空間結(jié)構(gòu)的元胞自動(dòng)機(jī)也屬于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，然而要對(duì)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的相互作用機(jī)制進(jìn)行模擬和優(yōu)化，還需要進(jìn)一步發(fā)展復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論中關(guān)于節(jié)點(diǎn)的概念，使其從一般性的主體變成智能體(Intelligent Agent)，也需要進(jìn)一步突破元胞自動(dòng)機(jī)原有闡述中關(guān)于鄰居形式的約束，從而使得智能體之間可以遠(yuǎn)距離發(fā)生相互作用。通過上述兩種突破，可以構(gòu)建一種可以系統(tǒng)研究國(guó)際資金交互網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的新工具——廣義元胞自動(dòng)機(jī)(Generalized Cellular Automaton)，它是計(jì)算實(shí)驗(yàn)方法的有力實(shí)現(xiàn)工具。計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融學(xué)(Agent-based Computational Finance, ACF)遵循一種“自底向上(Bottom-up)”的建模方法，旨在對(duì)復(fù)雜金融系統(tǒng)的宏觀現(xiàn)象(比如金融風(fēng)險(xiǎn))從微觀結(jié)構(gòu)上進(jìn)行刻畫[3-4]。廣義元胞自動(dòng)機(jī)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)與計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融學(xué)所要實(shí)現(xiàn)的模擬任務(wù)從空間結(jié)構(gòu)和單元間相互作用上看極為類似。

鑒于元胞自動(dòng)機(jī)的特有優(yōu)勢(shì)，它已經(jīng)在幾乎所有的科學(xué)領(lǐng)域中得到了廣泛的應(yīng)用[4]，在資金交互網(wǎng)絡(luò)研究領(lǐng)域中，目前的應(yīng)用研究主要體現(xiàn)在股票市場(chǎng)中，因其數(shù)據(jù)的易得性，已經(jīng)有不少研究成果問世。這些成果首先表現(xiàn)在桑塔費(fèi)研究所開發(fā)之人工股票市場(chǎng)[31]引領(lǐng)下的股票市場(chǎng)演化模型研究。其中持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的研究有魏一鳴、范英、應(yīng)尚軍等人從2000年開始的基于元胞自動(dòng)機(jī)的股票市場(chǎng)模擬及其復(fù)雜性研究[32]，他們?cè)缙诘难芯砍晒饕憩F(xiàn)為對(duì)單一的股票市場(chǎng)進(jìn)行建模仿真并進(jìn)行初步的實(shí)證研究[33-40]；近期的研究成果主要表現(xiàn)為對(duì)中國(guó)整體A股市場(chǎng)進(jìn)行建模仿真并進(jìn)行詳細(xì)的實(shí)證研究[41-44]。上述基于元胞自動(dòng)機(jī)的股市復(fù)雜性研究以復(fù)雜性科學(xué)的理論方法為指導(dǎo)，運(yùn)用元胞自動(dòng)機(jī)、遺傳算法、統(tǒng)計(jì)學(xué)等研究工具，結(jié)合投資分析技術(shù)，在形成演化規(guī)則庫的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于單支股票的遺傳元胞自動(dòng)機(jī)模型，并以滬深300指數(shù)為代表，通過指數(shù)編制技術(shù)，進(jìn)一步構(gòu)建了滬深股票市場(chǎng)的遺傳元胞自動(dòng)機(jī)模型，然后用分類器系統(tǒng)來學(xué)習(xí)演化模型的參數(shù)，使其在系統(tǒng)的復(fù)雜性特征上較好地逼近現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)。同時(shí)，在合理確定股市系統(tǒng)復(fù)雜性特征的各種量化表述后，建立了包括政策出臺(tái)和投資偏好在內(nèi)的演化模型輸入數(shù)據(jù)與演化模型復(fù)雜性特征之間的量化關(guān)系。根據(jù)模型輸入與輸出的量化關(guān)系，可以在演化模型上通過觀測(cè)滬深股票市場(chǎng)的復(fù)雜性特征來控制相關(guān)政策的出臺(tái)和正確進(jìn)行投資者教育，為股票市場(chǎng)監(jiān)管層的市場(chǎng)調(diào)控提供了決策參考。除了上述研究，還有基于少數(shù)者博弈復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的股票市場(chǎng)演化模型研究[45-46]，他們建立了的基于Agent的股票市場(chǎng)仿真模型，進(jìn)行了情景模擬，研究了演化過程中的復(fù)雜性特征變化情況。

在股票市場(chǎng)演化建模領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)學(xué)者及我們的前期研究比桑塔費(fèi)研究所基于ASM模型的研究更有實(shí)際意義，因其能落實(shí)為具體的政策建議，其中所采用的關(guān)于模型輸入輸出關(guān)系的量化分析方法以及在模型演化和優(yōu)化中使用的具體操作方法和工具，為研究國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的演化和國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理路徑安排及政策建議打下了基礎(chǔ)。

4 國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性的研究思路

值得指出的是，基于廣義元胞自動(dòng)機(jī)的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性研究需要模擬網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性特征。要改善復(fù)雜性特征對(duì)應(yīng)的金融生態(tài)，就要對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行優(yōu)化。以優(yōu)化后的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，可以通過確定資本流入(利用外資)或資本流出(對(duì)外投資)來安排國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理路徑，以便將現(xiàn)有國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)提升到目標(biāo)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，最后給出實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理路徑的政策建議。

要達(dá)到上述目標(biāo)，需拓展現(xiàn)有研究成果的局限性，具體包括：1)賦予復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)以智能算法，從傳統(tǒng)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)拓展到智能網(wǎng)絡(luò)。從隨機(jī)圖論開始的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究經(jīng)過了近50年的發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)了大量的網(wǎng)絡(luò)模型，有多主體模型、元胞自動(dòng)機(jī)模型、蟻群模型、相互作用粒子相變適應(yīng)模型、自組織臨界模型、群體博弈模型、沙堆模型、規(guī)則網(wǎng)絡(luò)模型、隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型，以及上世紀(jì)末出現(xiàn)的小世界網(wǎng)絡(luò)模型和無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)模型。到了本世紀(jì)，廣義隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)的概念也應(yīng)運(yùn)而生。應(yīng)該說，各類復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)都有自己獨(dú)特的功用，其應(yīng)用方法隨著研究領(lǐng)域的不同而有所差別?；趶V義元胞自動(dòng)機(jī)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，也將衍生出小世界網(wǎng)絡(luò)、無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)及廣義隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)，且將進(jìn)行以下完善：一是改變隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)連通概率的同質(zhì)性做法，二是讓復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)根據(jù)環(huán)境變化自動(dòng)生長(zhǎng)及演化。2)將資金流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性特征與具體的經(jīng)濟(jì)學(xué)參數(shù)對(duì)應(yīng)起來，以便賦予網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性以經(jīng)濟(jì)學(xué)含義?，F(xiàn)有國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性研究沒有將時(shí)間軸上的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征與經(jīng)濟(jì)金融狀態(tài)對(duì)應(yīng)起來，從而使資金交互網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特征表達(dá)缺乏經(jīng)濟(jì)解釋。國(guó)際貿(mào)易資金網(wǎng)絡(luò)雖然不如國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)那樣給國(guó)際金融生態(tài)帶來直接的影響，但是它能通過各種途徑影響國(guó)際金融生態(tài)。正如上文所述，金融危機(jī)可以通過國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳播。然而，由于同屬國(guó)際交互資金流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，有關(guān)國(guó)際貿(mào)易資金交互網(wǎng)絡(luò)的研究成果可以為國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)路復(fù)雜性研究提供方法借鑒；同時(shí)，研究成果中關(guān)于時(shí)間因素和隨機(jī)性的引入，為從歷史數(shù)據(jù)上探尋國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性特征的最優(yōu)值提供了重要啟迪。

在突破現(xiàn)有研究成果的局限性之后，可以從以下幾個(gè)方面入手進(jìn)行研究：1)基于廣義元胞自動(dòng)機(jī)的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)模型構(gòu)建。要研究如何進(jìn)行元胞自動(dòng)機(jī)的功能拓展建立國(guó)際資本流動(dòng)的元胞自動(dòng)機(jī)模型。模型的建立其實(shí)就是五元組的確定過程，分別為：元胞、元胞空間、鄰居形式、元胞狀態(tài)和演化規(guī)則。2)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)研究。網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性或復(fù)雜性特征指的就是網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特征，包括全局拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特征、局部拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特征以及以網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特征為基礎(chǔ)的金融穩(wěn)定性。3)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的情景模擬研究，包括國(guó)際資本流動(dòng)的危機(jī)情景模擬、國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的預(yù)期情景模擬。4)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化路徑研究，包括基于全球合作博弈的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化路徑和基于中國(guó)利益的國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化路徑。

基于廣義元胞自動(dòng)機(jī)的“自底向上”的計(jì)算實(shí)驗(yàn)?zāi)Ｐ鸵肓饲榫澳M，突破了傳統(tǒng)的解析思路，可以在演化模型上觀測(cè)和預(yù)測(cè)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性特征，在得到國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性與金融生態(tài)的對(duì)應(yīng)關(guān)系后，以目標(biāo)金融生態(tài)對(duì)應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性作為適應(yīng)度函數(shù)，運(yùn)用遺傳算法計(jì)算國(guó)際資本流動(dòng)目標(biāo)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，并據(jù)此給出國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理路徑及政策建議。

5 結(jié)語

本文致力于探索并完善一種研究模式，既“復(fù)雜離散網(wǎng)絡(luò)—演化—輸入輸出關(guān)系—決策依據(jù)”。以新的計(jì)算實(shí)驗(yàn)方法工具—廣義元胞自動(dòng)機(jī)模型為基礎(chǔ)，將網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性特征作為資金交互金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，并嘗試在復(fù)雜自適應(yīng)演化模型中對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行觀測(cè)和優(yōu)化，最后可根據(jù)優(yōu)化結(jié)果給出投資風(fēng)險(xiǎn)管理路徑及政策建議，從而將復(fù)雜性科學(xué)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用研究提升到新的層面。在我們已有的研究中，探討了上述研究模式，并將其應(yīng)用到中國(guó)股市系統(tǒng)的研究中。如果說我們已有的研究成果僅僅是面向中國(guó)股市，那么，本文開啟的研究將關(guān)系到整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和各國(guó)的選擇。

一百年來，國(guó)際金融危機(jī)從來沒有停止過，而且自上世紀(jì)90年代以來，金融危機(jī)的發(fā)生頻率進(jìn)一步上升，根據(jù)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的歷史數(shù)據(jù)分析，可以對(duì)全球金融生態(tài)在系統(tǒng)整體復(fù)雜性特征上進(jìn)行全面描述，從而預(yù)判全球金融生態(tài)的現(xiàn)狀和前景。世界經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展需要世界各國(guó)的合作，超主權(quán)國(guó)際組織和各類國(guó)際經(jīng)濟(jì)談判為全球和區(qū)域金融治理提供了可能。在找到目標(biāo)金融生態(tài)所對(duì)應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性特征后，根據(jù)智能算法可以進(jìn)一步求解國(guó)際資本流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)結(jié)構(gòu)，因此為超主權(quán)國(guó)際組織和各類國(guó)際經(jīng)濟(jì)談判提供了參考依據(jù)，有益于全球和區(qū)域金融治理。由于金融危機(jī)在每個(gè)特定的歷史發(fā)展階段和不同的區(qū)域的表現(xiàn)方式都有顯著的差異，譬如，上世紀(jì)80年代的日本金融危機(jī)主要表現(xiàn)為房地產(chǎn)泡沫的破滅，90年代的東南亞金融危機(jī)主要表現(xiàn)為大規(guī)模的外資撤離，2006年就有端倪的美國(guó)次貸危機(jī)表現(xiàn)為金融衍生品泡沫的破滅。我們無法對(duì)下一次金融危機(jī)的爆發(fā)時(shí)間和爆發(fā)地點(diǎn)及爆發(fā)方式進(jìn)行直接預(yù)測(cè)，但可以根據(jù)各種博弈條件的情景模擬對(duì)各國(guó)及中國(guó)的政策選擇提供決策依據(jù)。

日本金融危機(jī)發(fā)生在上世紀(jì)80年代末，7至8年后就發(fā)生了東南亞金融危機(jī)，如今發(fā)端于美國(guó)的全球性金融危機(jī)已經(jīng)9年了，發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家更替式的金融危機(jī)發(fā)展模式還會(huì)繼續(xù)下去嗎？