李策

[摘 要] 隨著全球化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，而企業(yè)的轉(zhuǎn)型改制不是一朝一夕就可以完成的，風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿其中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析、應(yīng)對(duì)、管控是現(xiàn)今迫在眉睫需要企業(yè)掌握的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。本文選取了幾個(gè)代表行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行綜述，可以看出我國(guó)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在較多不足。

[關(guān)鍵詞] 風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)企業(yè)

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 05. 009

[中圖分類(lèi)號(hào)] F272；F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2018）05- 0022- 02

0 引 言

風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是現(xiàn)在很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中遇到的眾多問(wèn)題之一，企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)成了影響企業(yè)管理活動(dòng)的基本要素，因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成為國(guó)內(nèi)外企業(yè)研究的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。在歷史舞臺(tái)上許多企業(yè)忽視過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，甚至大型企業(yè)出現(xiàn)過(guò)很多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題由此導(dǎo)致破產(chǎn)清算，例如巴林銀行——運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)破產(chǎn)、日本八百伴公司——戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、中航油風(fēng)險(xiǎn)管理失效事件、太子奶事件、獐子島的“8 億扇貝”等。如何降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境的不確定性已經(jīng)成為了企業(yè)管理的重中之重。研究風(fēng)險(xiǎn)管理，能一定程度上防患于未然。

1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

1.1 房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀

1.1.1 土地政策風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)需要及時(shí)了解政府對(duì)目標(biāo)地塊的利用意圖和要求，有無(wú)政策扶持和稅費(fèi)優(yōu)惠，土地出讓金有無(wú)返回的可能等以及政府承諾的優(yōu)惠政策及具體落實(shí)方式等。

1.1.2 稅收政策風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)對(duì)于稅收政策不穩(wěn)定、稅收法律不明晰，應(yīng)對(duì)稅務(wù)事項(xiàng)的能力不強(qiáng)，所采用的納稅籌劃方法普遍不恰當(dāng)?shù)葢?yīng)對(duì)不佳，因此，應(yīng)了解稅收政策，合理進(jìn)行納稅籌劃，減小稅收風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)導(dǎo)致的房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的短期目標(biāo)主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、國(guó)際收支平衡。房地產(chǎn)公司要做出及時(shí)的應(yīng)對(duì)策略，才不至于產(chǎn)生較大運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果利率浮動(dòng)對(duì)資金杠桿作用顯現(xiàn)，要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)判斷房地產(chǎn)行業(yè)走勢(shì)。

1.1.4 企業(yè)自身內(nèi)部環(huán)境缺乏健全內(nèi)部控制體系的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)大多數(shù)的房地產(chǎn)企業(yè)，內(nèi)控制度不完善，流程細(xì)節(jié)形同虛設(shè)，內(nèi)部控制環(huán)境、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)環(huán)境、內(nèi)部控制程序存在一系列的問(wèn)題，內(nèi)部信息有效溝通缺失，內(nèi)部監(jiān)督的失效，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)行的監(jiān)督管理體制大多數(shù)都存在很大的完善空間，

1.1.5 混合風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最典型的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的控制風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)為追求利潤(rùn)化導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格不斷提高，房?jī)r(jià)收入比例也不斷提高，房地產(chǎn)空置率過(guò)高，樓盤(pán)有價(jià)無(wú)市，剛需購(gòu)買(mǎi)者無(wú)力購(gòu)置房產(chǎn)，加劇了企業(yè)庫(kù)存量的消化難度，形成企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.6 融資風(fēng)險(xiǎn)管理

融資體系中，銀行貸款在房地產(chǎn)企業(yè)融資中占據(jù)主導(dǎo)地位一旦市場(chǎng)出現(xiàn)低迷，房產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，資金得不到快速回籠，企業(yè)又缺乏很好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，就會(huì)衍生出一系列的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈繃緊甚至斷裂，整個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)陷入被動(dòng)的局面，選擇正確的融資渠道是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效方式。

1.2 國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

1.2.1 投資前風(fēng)險(xiǎn)管理

設(shè)置了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度規(guī)范及風(fēng)險(xiǎn)管理的流程，收集風(fēng)險(xiǎn)信息作為整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。接下來(lái)是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，主要按風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等三個(gè)基本程序來(lái)進(jìn)行。企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果，并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行選擇。風(fēng)險(xiǎn)管理策略一般包括：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)或風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案 ，注意風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)，一是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門(mén)或監(jiān)察審計(jì)職能部門(mén)定期對(duì)各部門(mén)和下屬企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作及其效果進(jìn)行監(jiān)督檢查與評(píng)價(jià)，或委托熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。二是企業(yè)各職能部門(mén)和下屬企業(yè)全力配合監(jiān)事會(huì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等情況進(jìn)行的監(jiān)督檢查。 也可聘請(qǐng)有資質(zhì)、信譽(yù)好、專(zhuān)業(yè)能力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制工作進(jìn)行評(píng)價(jià)，出具評(píng)估和建議專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告。

1.2.2 投資階段的風(fēng)險(xiǎn)管理

這里所指的投資階段主要指投資前階段。

（1）投資前的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（2）決策階段的風(fēng)險(xiǎn)管理：①評(píng)審決策；②投資實(shí)施。

1.2.3 投資后的風(fēng)險(xiǎn)管理

創(chuàng)業(yè)資本退出的風(fēng)險(xiǎn)管理要防范創(chuàng)業(yè)資本在退出時(shí)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，要提前設(shè)計(jì)好應(yīng)對(duì)措施： 一是在制定投資方案時(shí)應(yīng)選擇好最適合項(xiàng)目的退出方式；二是把握好退出時(shí)機(jī)，防止在退出階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)；三是在最初簽訂投資協(xié)議時(shí)設(shè)定相關(guān)的條款，通常包括的條款有：創(chuàng)業(yè)企業(yè)的回購(gòu)保證、強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓、股權(quán)轉(zhuǎn)換、優(yōu)先清算等。

1.3 煤炭企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

1.3.1 宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素

①政治因素。近幾年為穩(wěn)定煤價(jià)，政府出臺(tái)一系列宏觀調(diào)控政策，煤價(jià)價(jià)格走勢(shì)下滑，對(duì)煤炭行業(yè)造成不小的沖擊。②經(jīng)濟(jì)因素。煤炭作為經(jīng)營(yíng)類(lèi)企業(yè)，經(jīng)濟(jì)因素是對(duì)于企業(yè)影響最為直接的影響因素，它與市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力及增長(zhǎng)率相關(guān)度較高。所以近階段的煤炭企業(yè)應(yīng)將宏觀經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)政策納入戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。③社會(huì)文化因素。一個(gè)重要影響就是生態(tài)環(huán)境保護(hù)方面，所以煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)將生態(tài)環(huán)保因素納入其中。

1.3.2 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素

只有充分分析產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)要求，提高戰(zhàn)略目標(biāo)與產(chǎn)業(yè)政策的契合度，政策發(fā)展方向的戰(zhàn)略目標(biāo)才有可能實(shí)現(xiàn)，否則產(chǎn)生的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是致命的；另外，要關(guān)注煤炭的資源政策和財(cái)稅政策及煤礦安全生產(chǎn)進(jìn)出口政策，只有把握好政策，才能盡量避免風(fēng)險(xiǎn)

1.3.3 競(jìng)爭(zhēng)者風(fēng)險(xiǎn)因素

目前我國(guó)煤炭的進(jìn)口國(guó)主要包括印尼、澳大利亞、南非、俄羅斯、加拿大等國(guó)，較國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)，國(guó)外煤炭企業(yè)具有煤炭開(kāi)采技術(shù)較高、開(kāi)采成本較低、煤炭質(zhì)量好及價(jià)格偏低等優(yōu)勢(shì)。

1.3.4 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素

①替代品和煤炭競(jìng)爭(zhēng)力；②煤炭市場(chǎng)需求走向；③煤炭?jī)r(jià)格；④煤炭運(yùn)輸能力。

1.4 融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理及發(fā)展趨勢(shì)

1.4.1 信用風(fēng)險(xiǎn)管理

融資租賃公司對(duì)融資業(yè)務(wù)全程實(shí)行規(guī)范化管理，采取事前防范、事中控制、事后監(jiān)督的措施，搭建了較完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。接入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)的金融租賃公司，公司可通過(guò)征信系統(tǒng)實(shí)時(shí)關(guān)注下游客戶(hù)的信用情況，以備及時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防范。搭建租前、租中、租后風(fēng)險(xiǎn)控制體系，防范風(fēng)險(xiǎn)。

1.4.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

對(duì)融資租賃公司而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于市場(chǎng)利率或價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)公司將加快調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，構(gòu)建多元化、可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)體系，增加財(cái)務(wù)咨詢(xún)費(fèi)等非息差收入的業(yè)務(wù)來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

1.4.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

融資公司設(shè)定專(zhuān)項(xiàng)部門(mén)負(fù)責(zé)流動(dòng)性管理工作，統(tǒng)籌合理安排資金，加強(qiáng)賬戶(hù)頭寸清算管理和日常的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)；公司積極開(kāi)展能夠幫助拓展融資渠道的業(yè)務(wù)，促進(jìn)資本籌集與資金運(yùn)用的合理搭配，以減少不能滿(mǎn)足當(dāng)期資金需求或者到期日無(wú)法償還金融負(fù)債所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，還要關(guān)注融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)

2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理建議

2.1 房地產(chǎn)企業(yè)

我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)要逐步改善內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足導(dǎo)致審批效率低下，建立長(zhǎng)效宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)督機(jī)制降低投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，提高內(nèi)部信息溝通效率降低內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)內(nèi)控機(jī)制，改善對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化滯后性帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格把控房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成本、銷(xiāo)售成本等，減少成本風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

2.2 國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)

完善監(jiān)管體系，建立容錯(cuò)機(jī)制防范政策風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，建立創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的有效管理機(jī)制，防范運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，建立市場(chǎng)化招聘機(jī)制及績(jī)效激勵(lì)機(jī)制，防范人力資源風(fēng)險(xiǎn)，探索多元化退出渠道，完善退出管理機(jī)制，防范退出風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 煤炭行業(yè)

當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條或停滯，企業(yè)可采用停止擴(kuò)大規(guī)模的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；嚴(yán)格按照政策規(guī)定制定戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)施企業(yè)管理，可采取引入合適保險(xiǎn)、積極尋求外部戰(zhàn)略合作、實(shí)行部分業(yè)務(wù)外包等形式進(jìn)行戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，也需要向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手學(xué)習(xí)，充分挖掘自身潛能形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)過(guò)大，使得煤炭市場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)頻繁及預(yù)測(cè)難度加大，對(duì)此，煤炭企業(yè)應(yīng)積極和需求方建立較為穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，對(duì)于煤炭的運(yùn)輸承擔(dān)方，也需要煤炭企業(yè)建立較為穩(wěn)定的合作關(guān)系以轉(zhuǎn)移企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 融資公司

①拓寬融資渠道，降低流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從我國(guó)融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)來(lái)看，普遍存在融資渠道單一的問(wèn)題，營(yíng)運(yùn)資金大多來(lái)自商業(yè)銀行貸款和同業(yè)拆借，假若商業(yè)銀行縮減對(duì)該公司的放貸規(guī)模，那么該公司的資金運(yùn)作必會(huì)受到影響。②設(shè)計(jì)人才激勵(lì)計(jì)劃，降低人員操作風(fēng)險(xiǎn)。③重視法律及政策風(fēng)險(xiǎn)。

3 結(jié) 語(yǔ)

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)是在最近二十年中才出現(xiàn)和發(fā)展的，不管是實(shí)務(wù)界還是理論界，都和西方發(fā)達(dá)國(guó)家存在一定的差距。我們要在借鑒外國(guó)現(xiàn)金經(jīng)驗(yàn)的前提下不斷總結(jié)，不斷摸索適合自己的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)然，在以往的經(jīng)驗(yàn)中，我國(guó)很多企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的缺失和不重視也吃了很多虧，例如中航油（新加坡）事件。

我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系仍不夠完善，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作機(jī)制并不健全，企業(yè)應(yīng)不斷加強(qiáng)內(nèi)控，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防患于未然。

主要參考文獻(xiàn)

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